股票投資選擇中的主成分分析

1、 南京財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計系本科畢業(yè)論文（設(shè)計）目 錄中文摘要、關(guān)鍵詞1英文摘要、關(guān)鍵詞1正文2 一、引言2 二、上市公司財務(wù)指標的選擇2 三、財務(wù)指標的主成分處理4 四、構(gòu)造上市公司綜合評價指數(shù)5 五、實例分析6 六、結(jié)果分析9參考文獻 13附表 14股票投資選擇中的主成分分析摘要：股票市場變化莫測，股票價格漲跌無常。如何從眾多的上市公司中選擇具有投資價值的股票進行投資，進而獲得豐厚的投資回報，是許多投資者夢寐以求的一件事。本文運用多元統(tǒng)計分析中的主成分分析方法，通過對上市公司的多個財務(wù)指標變量進行主成分處理，構(gòu)造了上市公司的綜合評價指數(shù)模型，從而為投資者選擇提供一種投資參考。關(guān)鍵字：主成分分析，股

2、票投資，股票選擇Abstract: The stock market is unpredictable, the rising and dropping of stock prices are variable. How to choose stock with a high investment value from numerous listed companies and then obtaining rich investment repayment are important matters for many investors. This paper utilizes the pr

3、incipal components analysis method of multi-dimensional statistical analysis. By using principal component method to process a number of listed companies financial indicators, it construct a comprehensive evaluation index model of listed companies, thus provide some valuable references for investors

4、. Key worlds: principal components analysis，Stock Investment， Stock options一、引言隨著我國市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，證券投資已成為企業(yè)與個人投資的熱點，而證券投資是收益與風險并存的一大投資方向。在眾多上市公司中，如何選擇行業(yè)股票，是股票投資者的熱門話題，而在同一行業(yè)上市公司中，也是良莠不齊，投資者應(yīng)該用綜合的眼光分析上市公司的財務(wù)狀況和發(fā)展?jié)摿?，才能選擇收益大而風險小的上市公司進行投資。然而多數(shù)投資者并不具備對上市公司進行綜合定量分析的能力和方法，而只能從每股收益、每股凈資產(chǎn)及凈資產(chǎn)收益率三項指標進行簡單對比。有些系統(tǒng)分析

5、者采用模糊評判的方法對上市公司的多項指標進行綜合分析，但模糊綜合評判法的最大缺陷是指標權(quán)重的確定問題，指標權(quán)重的確定尚未有公認的標準，而簡單可行的各種主觀確定指標權(quán)重的方法難免給問題的分析帶來一定的偏差，使決策結(jié)果的可信度降低。對于這類經(jīng)濟決策問題，單純地運用統(tǒng)計分析又難于達到?jīng)Q策的目的，為此，我們將統(tǒng)計分析與多指標決策結(jié)合起來，首先運用多元統(tǒng)計分析中的主成分分析法對上市公司投資價值的多項指標進行了綜合聚集，將上市公司繁雜的高維價值指標濃縮為互不相關(guān)的低維指標來處理，然后在理想點的基礎(chǔ)上建立了綜合評價指標，從而為機構(gòu)管理者和決策者提供了一種科學(xué)而合理的決策依據(jù)和決策方法。 本文主要介紹股票選擇

6、時部分統(tǒng)計分析方法的運用。二、上市公司財務(wù)指標的選擇要分析上市公司的基本面，確定公司是否值得投資，首先要確定要分析上市公司的哪些指標。如何選擇正確而且有效的指標？我們認為，一個企業(yè)的是否值得投資，應(yīng)從下面三個方面進行考慮，即公司的成長性、盈利能力、股本擴張能力三項上層指標來反映上市公司的投資價值，而這三項上層指標又分別由三項下層指標來具體體現(xiàn)。為此我們選取了如下的指標：總資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資產(chǎn)利潤率、每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股公積金、每股未分配利潤。總資產(chǎn)增長率：總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率，反應(yīng)企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模增長的情況

7、。主營業(yè)務(wù)收入增長率:主營業(yè)務(wù)收入增長率可以用來衡量公司產(chǎn)品的生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。一般來說：如果公司的主營業(yè)務(wù)收入增長率超過10%，說明公司產(chǎn)品處于成長期。如果主營業(yè)務(wù)收入增長率在5%至10%之間，說明公司已經(jīng)進入穩(wěn)定期。如果公司的主營業(yè)務(wù)收入增長率低于5%，說明公司已經(jīng)進入衰退期。凈利潤增長率：凈利潤是是一個企業(yè)最終經(jīng)營的成果，凈利潤多，業(yè)效益就好，凈利潤少，業(yè)經(jīng)營效益就差，它是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效益的重要指標。其計算公式為：凈利潤增長率=（本期凈利潤增長額/上期凈利潤）*100%。主營業(yè)務(wù)利潤率：主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比率。該指標反映公司主營業(yè)務(wù)的獲利水平。

8、凈資產(chǎn)利潤率：凈資產(chǎn)利潤率即凈資產(chǎn)收益率。定義公式為：凈利潤*2/（期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn)）。每股收益：它是測定股票價值的重要指標之一，是分析每股價值的一個基礎(chǔ)性指標，是綜合反映公司獲利能力的重要指標，它是公司某一時期凈收益與股份數(shù)的比率。每股凈資產(chǎn)：每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益與股本總額的比率。這一指標反映每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值。每股凈資產(chǎn)越高, 股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越多；每股凈資產(chǎn)越少, 股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越少。每股公積金：公積金是公司的“最后儲備”，它既是公司未來擴張的物質(zhì)基礎(chǔ)，也可以是股東未來轉(zhuǎn)贈紅股的希望之所在。每股未分配利潤：未分配利潤是企業(yè)留待以后年度進行分配的結(jié)存利潤。未分配利潤有兩

9、個方面的含義：一是留待以后年度分配的利潤；二是尚未指定特定用途的利潤。其基本框架如下圖所示：綜合評價指標體系 三、財務(wù)指標的主成分處理將行業(yè)內(nèi)的n家上市公司看做是參與評價的n個樣本，每個樣本有m個指標。我們知道，n和m的越大，下層指標就越大，越詳細。但同時各指標間的相關(guān)性程度也就越大，給決策分析所帶來的困難就相應(yīng)增大。主成分分析將多個變量通過線性變換以選出較少個數(shù)重要變量的一種多元統(tǒng)計分析方法，又稱主分量分析。所以我們采取主成分分析方法，將維數(shù)較高的m個相關(guān)指標變量通過線性變換濃縮轉(zhuǎn)化為維數(shù)較低的P個互不相關(guān)指標變量，亦即主成分變量。同時要求主成分變量所包含的指標信息量占原始指標信息量的95以

10、上(即主成分的累積貢獻率達到95以上)。設(shè)考查的上市公司共有n家，并記為：，每家上市公司選取m個指標， m個指標集記為根據(jù)上市公司的財務(wù)報表，可得方案對指標的樣本屬性值為(i=1,2,n;j=1,2,m),從而可構(gòu)造樣本決策。步驟1 原始決策矩陣樣本值標準化： （i=1,2,n;j=1,2,m） (1) 其中，,從而得到標準化樣本決策矩陣 。步驟2 計算樣本的指標的相關(guān)系數(shù)，得所有樣本的指標相關(guān)矩陣,其中 （j，k=1,2,m） (2)步驟3 求相關(guān)矩陣R的特征值 及相應(yīng)的特征向量 j=1,2,m (3)步驟4 選取滿足的前P個主成分向量 (j=1,2,p)，將這新得到的p個主成分作為新的決策

11、指標，從而得到新的主成分決策矩陣 根據(jù)主成分分析的結(jié)果，可得主成分指標權(quán)重： i=1,2,p (4)由特征值可求得各主成分的權(quán)重，貢獻率及累計貢獻率。四、構(gòu)造上市公司綜合評價指數(shù)我們按照步驟4，選取新的決策指標，新的決策指標即新的主成份提供95%以上的信息,則要求95%。這樣P個主成分, , ,便包含了原來指標95 %以上的信息,變量數(shù)也由m個減為p個。對于上市公司綜合評價指數(shù)的計分，一般來講有功效系數(shù)法、綜合指數(shù)法、數(shù)據(jù)標準化法、主成分法以及線性規(guī)則法。對于本文的研究，我們采用主成分計分法來確定上市公司的計分，也就是通過不同財務(wù)指標的權(quán)重和與其對應(yīng)主成分的求和來確定上市公司綜合評價的總分。假

12、設(shè)選擇了s 個主成分,則構(gòu)造上市公司的綜合評價指數(shù)P 為：P = + + +( 為權(quán)重) ( *)通過上市公司所公布的數(shù)據(jù)，計算上市公司的綜合評價指數(shù)，得出排名，排名靠前的公司是最值得投資的公司，排名靠后的公司則相應(yīng)的沒有排名靠前的公司有投資價值。給出投資者參考的意見。五、實例分析目前全世界都陷入了糧食危機，世界糧食價格持續(xù)上漲，給國內(nèi)的農(nóng)業(yè)板塊上市公司帶來了機會，因此大多數(shù)投資機構(gòu)認為農(nóng)業(yè)板塊的投資機會已經(jīng)出現(xiàn)了。我們分析滬深兩市中的農(nóng)業(yè)板塊的上市公司，以選擇出最具有投資價值的公司。滬深兩市農(nóng)業(yè)板塊共18家上市公司，其基本數(shù)據(jù)如附表一所示。截止到2008年4月，對滬深兩市18家農(nóng)業(yè)上市公司，

13、根據(jù)2008年第一季度財務(wù)報告，得出附表一中的各項數(shù)據(jù)，其中增長率為與上年同期相比算出，即2007年第一季度。按照主成份處理的步驟，首先將所得到的原始數(shù)據(jù)用SPSS軟件得出標準化后的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)如下表二所示：(表中已經(jīng)剔除了九發(fā)股份和綠大地)表二：經(jīng)過SPSS標準化后得到的數(shù)據(jù)M1M2M3M4M5M6M7M8M9N1-0.452-0.24-0.1210.185-0.541-0.511-0.828-1.174-0.143N2-0.673-0.245-0.17-0.497-0.609-0.539-0.806-1.218-0.08N30.714-0.207-0.355-0.711-0.676-0.55

14、4-0.507-0.802-0.015N4-0.711-0.282-0.051-0.106-0.744-0.582-0.543-0.465-0.419N5-0.3-0.2662.6320.831-0.181-0.0340.4170.77-0.22N60.213-0.253-1.5140.143-0.856-0.6960.6450.6410.381N7-0.316-0.2590.436-2.222-0.474-0.3680.050.296-0.457N81.902-0.243-0.454-0.675-0.2940.1370.8771.0670.381N9-0.729-0.245-0.4370.3

15、090.0440.0730.137-0.4320.534N102.5873.7490.403-0.521-0.384-0.504-1.093-0.452-1.839N11-0.717-0.246-0.4360.362-0.0910.557-0.151-0.5430.324N120.344-0.251-0.47-0.7880.066-0.19-0.5530.0680.27N13-1.215-0.257-1.4721.3583.215-1.073-1.771-1.025-2.353N14-0.256-0.2330.8210.054-0.226-0.0120.8080.4620.71N15-0.18

16、8-0.2721.2650.0131.1683.1912.3372.6591.255N16-0.204-0.252-0.0792.2650.5831.1050.9820.1491.67其中：M1M9分別代表：總資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資產(chǎn)利潤率、每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股公積金、每股未分配利潤。N1N16分別代表：禾嘉股份、亞盛集團、冠農(nóng)股份、ST中農(nóng)、敦煌種業(yè)、新農(nóng)開發(fā)、香梨股份、新賽股份、北大荒、丹化科技、豐樂種業(yè)、天音控股、SST亞華、新中基、隆平高科、登海種業(yè)。根據(jù)標準化后的數(shù)據(jù)，經(jīng)過SPSS處理后得到相關(guān)系數(shù)矩陣，如下表：表三：相關(guān)系數(shù)矩陣表總

17、資產(chǎn)增長率主營業(yè)務(wù)收入增長率凈利潤增長率主營業(yè)務(wù)利潤率凈資產(chǎn)利潤率每股收益每股凈資產(chǎn)每股公積金每股未分配利潤總資產(chǎn)增長率1.000.6940.047-0.348-0.331-0.0330.0600.207-0.118主營業(yè)務(wù)收入增長率0.6941.0000.103-0.141-0.106-0.139-0.294-0.127-0.489凈利潤增長率0.0470.1031.000-0.042-0.1640.4170.4110.4540.186主營業(yè)務(wù)利潤率-0.348-0.141-0.0421.0000.5040.1970.086-0.0520.158凈資產(chǎn)利潤率-0.331-0.106-0.16

18、40.5041.0000.214-0.0930.075-0.287每股收益-0.033-0.1390.4170.1970.2141.0000.8070.7440.653每股凈資產(chǎn)0.060-0.2940.4110.086-0.0930.8071.0000.8880.805每股公積金0.207-0.1270.454-0.0520.0750.7440.8881.0000.506每股未分配利潤-0.118-0.4890.1860.158-0.2870.6530.8050.5061.000另外可以得到總方差解釋表：表四：總方差解釋表ComponentInitial EigenvaluesExtract

19、ion Sums of Squared LoadingsTotal% of VarianceCumulative %Total% of VarianceCumulative %13.54439.37339.3733.54439.37339.37322.14023.77563.1482.14023.77563.14831.34914.98578.1331.34914.98578.1334.8068.95487.0885.6807.55994.6466.2883.19997.8457.1331.47599.3208.042.46499.7849.019.216100.000由總方差解釋表我們可以得

20、到各項貢獻率表：表五：各項主成分貢獻率表主成分特征值貢獻率累積貢獻率13.54439.37339.37322.14023.77563.14831.34914.98578.1334.8068.95487.0885.6807.55994.6466.2883.19997.8457.1331.47599.3208.042.46499.7849.019.216100.000我們選取累計貢獻率95%,則選取六個主成份來代替原來的九個變量，其中新的主成份包含原變量95%以上的信息。由公式：P = + + +( 為權(quán)重) ( *)我們可以計算出各個上市公司的綜合評價得分。如下表所示：表六：上市公司綜合評價得分

21、公司綜合得分排名公司綜合得分排名禾嘉股份0.2329北大荒0.07513亞盛集團0.15811丹化科技15.8091九發(fā)股份豐樂種業(yè)0.07712冠農(nóng)股份0.4135天音控股0.16110st中農(nóng)0.06214sst亞華-0.37416敦煌種業(yè)1.1392新中基0.6194新農(nóng)開發(fā)-0.22115隆平高科0.6573香梨股份0.3407登海種業(yè)0.2808新賽股份0.4016綠大地六、結(jié)果分析從得到的結(jié)果看，排名第一的是600844丹化科技。我們可以看到，600844丹化科技排第一，主要的貢獻是來自它的主營收入增長率的貢獻。600844丹化科技的主營收入增長率為6200.2%。600354敦煌

22、種業(yè)排名第二，其各項指標都比較均衡，各項都在穩(wěn)步的增長。000998的隆平高科和000972的新中基分別排在第三和第四位。600251的冠農(nóng)股份和600540的新賽股份排在第五和第六位。我們認為，整個的綜合評價指數(shù)的排名應(yīng)該在整個的農(nóng)業(yè)板塊上市公司的股票價格上得到體現(xiàn)。下面是我自己所確定的一種簡單的價格估計的方法.我們可以看到，十六家農(nóng)業(yè)板塊的上市公司中600506的香梨股份、002040的登海種業(yè)和600093的禾嘉股份分別排在第七第八和第九位。我們以002040的登海種業(yè)的價格為基準。因為我們的綜合評價指數(shù)是以上市公司的財務(wù)指標為基準的，而上市公司的財務(wù)指標又直接體現(xiàn)著上市公司的投資價值。

23、而在一個市場上，股票的價格雖然會有震蕩，但應(yīng)與上市公司的價值有所趨同。我們可以看到至2008年5月29日的農(nóng)業(yè)板塊的上市公司的股票收盤價格，見表七：表七：2008年5月29日各個農(nóng)業(yè)板塊上市公司股票收盤價格公司綜合得分排名收盤價格公司綜合得分排名收盤價格禾嘉股份0.23298.83北大荒0.0751320.01亞盛集團0.158116.49丹化科技15.809127.60九發(fā)股份豐樂種業(yè)0.0771215.00冠農(nóng)股份0.413575.08天音控股0.161107.50st中農(nóng)0.062147.10sst亞華-0.374165.30敦煌種業(yè)1.139215.51新中基0.619417.55新農(nóng)

24、開發(fā)-0.2211513.23隆平高科0.657334.05香梨股份0.340711.89登海種業(yè)0.280823.63新賽股份0.401615.04綠大地可以看到，排名前的上市公司的股價都比較高，而排名較后的上市公司的股價則比較低。我想這也充分體現(xiàn)了市場對上市公司投資價值的預(yù)期。因為具有高投資價值的公司總是會受到投資者的追捧的。我們還可以看到，排名第三的000998隆平高科和排名第四的000972新中基得分分別為0.657和0.619.但是股價卻相差了將近一倍，所以我認為，可能存在兩種情況：一種是000998的隆平高科的股價高估；另一種情況是000972的新中基的股價低估。在這種情況下，我們

25、可以比較原始的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)000998的隆平高科的主營收入增長率是負的，也就是說其公司的主營收入在走下坡路。所以在這種情況下我建議投資者應(yīng)當更關(guān)注000972的新中基。而排名第六的600540新賽股份和排名第七的600506香梨股份，得分十分接近，但股價則相比000998隆平高科和000972新中基要接近些，所以我們認為這是上市公司投資價值在股票價格上的真實顯示。根據(jù)來自中國上市公司咨詢網(wǎng)的資料，2008部分農(nóng)業(yè)股投資評級一覽如下，見表八：表八：部分投資機構(gòu)2008年農(nóng)業(yè)股投資評級瀏覽股票代碼上市公式名稱投資評級600844丹化科技中性600354敦煌種業(yè)買入000998隆平高科中性000972

26、新中基買入600251冠農(nóng)股份中性600093禾嘉股份增持上文分析所得結(jié)果與機構(gòu)投資者給出的投資評級基本相似，唯一的不同來自于600844的丹化科技，機構(gòu)投資者給出的投資評級為中性，而按照上文分析的結(jié)果應(yīng)當為增持。出現(xiàn)這種差異的原因可能有如下兩點：一是目前丹化科技的股價已經(jīng)充分包含了主營收入增長6200.2%的這個概念，股價已經(jīng)提前反映。二是在財務(wù)報表公布之前，投資者已經(jīng)有了預(yù)期，而使其股價上漲。雖然上文分析所得結(jié)果與機構(gòu)投資者所給出的投資評級有細微出入，但其他個股基本趨同，這個數(shù)據(jù)從側(cè)面說明了這篇文章的分析結(jié)果有一定的指導(dǎo)意義。雖然我們經(jīng)過對上市公司原始財務(wù)數(shù)據(jù)的主成分分析得出了一些具有指導(dǎo)

27、意義的結(jié)論，但這些只是最粗略的統(tǒng)計分析，給出的也只是一些指導(dǎo)意義的結(jié)論。我們所給的價格也是最粗略、最簡單的比較。就像有些學(xué)者所說，股市也許是一個無法預(yù)測的東西，所以我們應(yīng)當更注重于價值投資，而不是投機。要想得到更為精確的結(jié)論，我們還需要更進一步的研究。參考文獻1何文章，張鳳武.多元統(tǒng)計在上市公司財務(wù)年報分析中的應(yīng)用J.運籌與管理,1998.(4):9498.2何曉群. 現(xiàn)代統(tǒng)計分析方法與應(yīng)用M. 北京: 中國人民出版社,19993張蕊. 企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績評價指標體系研究J. 北京:中國財政經(jīng)濟出版社,2002.4符志民等. 績效評價體系研究J. 系統(tǒng)工程與電子技術(shù),2001,(9)5劉波. 中

28、國證券市場實證分析J. 北京: 學(xué)林出版社,1997: 271 282.6古扎拉蒂. 林少宮譯. 計量經(jīng)濟學(xué)M. 2000.3 中國人們大學(xué)出版社7宜家驥.多目標決策M.長沙：湖南科技科技出版社，1989.8胡汝銀主編. 中國上市公司成敗實證研究M . 上海:復(fù)旦大學(xué)出版社,20039呂盛鴿.多元統(tǒng)計在組合投資中的應(yīng)用研究M.北京:中國財政經(jīng)濟出版社,2002.10黃良文. 統(tǒng)計學(xué)原理M.北京：中國統(tǒng)計出版社,200011林海明，張方霖.主成分分析與因子分析詳細的異同和SPSS軟件J.統(tǒng)計研究2005(3)12張祥建，裴峰等.上市公司核心能力、盈利性與成長性的實證研究：以“中證亞商上市公司50

29、強”為例J.會計研究,2004,(7):72-77.13許廣義，趙繼偉.基于資源和能力的企業(yè)競爭力評價研究J.哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報，2004,（1）：79-80.14顏光華等. 知識管理績效評價研究J. 南開管理評論,2001,(6).15永祥,黃祖輝. 上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與績效J . 經(jīng)濟研究,1999.16蔣義宏, 魏剛. RO E 是否已被操縱關(guān)于上市公司凈資產(chǎn)收益率的實證研究J. 中國證券報, 1998-05-28.17Richard A.Johnson.實用多元統(tǒng)計分析（第四版）M.清華大學(xué)出版社，2001:347387.滬深兩市十八家上市公司數(shù)據(jù)（附表一）基本情況公司成長性指標公司盈

30、利能力指標公司股本擴張能力指標股票代碼公司名稱總資產(chǎn)增長率主營收入增長率凈利潤增長率主營業(yè)務(wù)利潤率凈資產(chǎn)收益率每股收益每股凈資產(chǎn)每股公積金每股未分配利潤600093禾嘉股份0.0630.2320.8220.2580.0090.0101.1100.0500.000600108亞盛集團-0.0080.1610.7090.1430.0060.0061.1440.0060.047600180九發(fā)股份600251冠農(nóng)股份0.4380.7550.2840.1070.0030.0041.6210.4210.096600313St中農(nóng)-0.020-0.4210.9830.2090.0000.0001.5650

31、.757-0.206600354敦煌種業(yè)0.112-0.1587.1440.3670.0250.0773.0961.988-0.057600359新農(nóng)開發(fā)0.2770.041-2.3760.251-0.005-0.0163.4601.8600.392600506香梨股份0.107-0.0542.101-0.1480.0120.0302.5101.516-0.234600540新賽股份0.8200.1940.0580.1130.0200.1013.8302.2850.392600598北大荒-0.0260.1620.0960.2790.0350.0922.6500.7900.506600844丹

32、化科技1.04062.0022.0250.1390.0160.0110.6870.770-1.267000713豐樂種業(yè)-0.0220.1500.0990.2880.0290.1602.1900.6790.349000829天音控股0.3190.0680.0210.0940.0360.0551.5481.2880.309000918Sst亞華-0.182-0.018-2.2810.4560.176-0.069-0.3950.199-1.651000972新中基0.1260.3532.9850.2360.0230.0803.7201.6810.638000998隆平高科0.148-0.2494.

33、0030.2290.0850.5306.1603.8721.045002040登海種業(yè)0.1430.0570.9170.6090.0590.2373.9981.3691.355002200綠大地0.3510.3620.0290.2308.0004.0552.540總資產(chǎn)增長率和凈利潤增長率的原始數(shù)據(jù)（附表二）基本情況總資產(chǎn)凈利潤股票代碼公司名稱2008年第一季度2007年第一季度總資產(chǎn)增長率2008年第一季度2007年第一季度凈利潤增長率600093禾嘉股份8526869878017804100.063491919431471323687510.821513954600108亞盛集團33227

34、545633347891588-0.0075083151094075864016950.709040809600180九發(fā)股份600251冠農(nóng)股份11661833648109479620.43804956511995219342870.283889212600313St中農(nóng)749194256764580306-0.020123524-134604-7949274-0.983067133600354敦煌種業(yè)177710769015978645570.11217667537937224-6174943-7.143736711600359新農(nóng)開發(fā)265939083220831156260.27664

35、1008-6889227-20404352.376352101600506香梨股份5269419014760810430.1068323534397787-3997371-2.100169837600540新賽股份15776836668669876070.81973035520355885192353530.058253779600598北大荒983498793310094208441-0.0256801221510767241378869610.095656347600844丹化科技9508414724659893831.0404788325770245-5628608-2.02516377

36、1000713豐樂種業(yè)11467234541172004688-0.02157093214439010131408420.098788799000829天音控股669955169950780477330.31931640970197763687588750.020926579000918Sst亞華12723458831555326935-0.181943131-1913279214932658-2.281271693000972新中基488203201743370519000.12565681245148406113307472.98459219000998隆平高科19785882561723

37、2627960.14816397286225715172356284.002760271002040登海種業(yè)10151006658881941870.14288145570763361369179290.916774936002200綠大地81319090919654752As of Microsoft Internet Explorer 4.0, you can applmultimedia-style effects to your Web pages using visual filters and transitions. You can apply visual filters and transitions to standard HTML controls, such as text containers, images, and other windowless objects. Transitions a