格力電器--獲利能力分析報(bào)告報(bào)告材料

1、實(shí)用格力電器2011至2013年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析獲利能力分析獲利能力是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，反映企業(yè)的資金增值能力。 獲利能力分析就是要從各個(gè)視角對(duì)企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力進(jìn)行宣分析和 定性分析，其內(nèi)容覆蓋面非常廣泛，主要兇手企業(yè)從營(yíng)業(yè)收入中獲取 利潤(rùn)的能力、企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力以及股東的投資回報(bào)水平 三個(gè)方面。第一節(jié)格力電器獲利能力指標(biāo)格力電器2011-2013年度獲利能力指標(biāo)表獲利能力指標(biāo)201120122013銷售毛利率()18.0726.2932.24營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%)5.468.0810.34銷售凈利率(%)6.377.509.22總資產(chǎn)收益率(%)6.907.729.54總資產(chǎn)凈利率(

2、%)6.226.928.18凈資產(chǎn)收益率(%)28.8327.0030.83基本每股收益(兀/股)1.862.473.61 2011 20122013第二節(jié)格力電器獲利能力指標(biāo)同行業(yè)比較、2011年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè)2011年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最咼深康佳A銷售毛利率()18.071120.3735.4016.4319營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%)5.4674.6213.47-1.3897銷售凈利率(%)6.3774.5210.660.1491總資產(chǎn)收益率(%)6.90107.1417.420.3446總資產(chǎn)凈利率(%)6.2285.4814.330.1430

3、凈資產(chǎn)收益率(%)28.83113.0928.830.5707基本每股收益(兀/股)1.8610.431.860.1773注1：同業(yè)比較數(shù)據(jù)為選取同行業(yè)20家樣本企業(yè)匯總排列而成(下同)402015105i)格力電器 排名I行業(yè)均值 行業(yè)最高深康佳A、2012年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè)2012年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最咼深康佳A銷售毛利率()26.29521.4535.0517.9943營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%)8.0853.6912.87-0.6556銷售凈利率(%)7.5043.6710.410.2478總資產(chǎn)收益率(%)7.7275.614.541.6383

4、總資產(chǎn)凈利率(%)6.9264.1512.080.2743凈資產(chǎn)收益率(%)27.00210.2632.411.0699基本每股收益(兀/股)2.4710.422.470.2080格力痕器 排名行業(yè)均值 行業(yè)最高探康佳A、2013年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè)2013年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最咼深康佳A銷售毛利率()32.24422.7235.9616.7231營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%)10.3435.6017.28-0.3474銷售凈利率(%)9.2235.3916.670.2991總資產(chǎn)收益率(%)9.5467.0514.940.7776總資產(chǎn)凈利率(%)8.18

5、55.2912.570.3801凈資產(chǎn)收益率(%)30.83212.7137.841.3982基本每股收益(兀/股)3.6110.563.610.2446403530201510505格力由器推名行業(yè)均俏 行業(yè)最高深康隹A第三節(jié)格力電器獲利能力指標(biāo)分析、銷售毛利率分析項(xiàng)目2011年度2012年度2013年度格力電器18.0726.2932.24排名1154行業(yè)均值20.3721.4522.72行業(yè)最咼35.4035.0535.96深康佳A16.4317.9916.72 2011年度 卻訂年度 202邙度銷售毛利率：反映每百元營(yíng)業(yè)收入扣除營(yíng)業(yè)成本后， 在多少現(xiàn)金可以用于補(bǔ)償各 項(xiàng)期間費(fèi)用并形成盈

6、利。銷售毛利率公式：銷售毛利率=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng)業(yè)收入個(gè)人分析：銷售毛利率是企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)和綜合收益的條件和基礎(chǔ)。單位收入的毛利越 高，抵補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)，企業(yè)的獲利能力就越高。雖然銷售毛利率較 高的企業(yè)，銷售凈利率不一定就高，但是，如果企業(yè)的銷售毛利率非常低，則無 論如何也不可能在比較理想的銷售凈利率。企業(yè)管理者可根據(jù)銷售毛利率水平來 預(yù)測(cè)獲利能力，并進(jìn)行成本水平的判斷和控制，因?yàn)殇N售成本率二1銷售毛利率。該指標(biāo)適當(dāng)看高。 從上圖表中可以看出，該企業(yè)銷售毛利率2011-2013三年 間銷售毛利率分別為18.07、26.29、32.24，在所選的20家同行業(yè)企業(yè)中排名分 別為

7、第11、5、4名，處于中上游水平，。同比深康佳A銷售毛利率3年數(shù)據(jù)分別為16.43、17.99、16.72。以上數(shù)據(jù)顯示，格力電器的3年的銷售毛利率均 高于深康佳 A, 2012年比2011年8.22，2013年比2012年5.95，說明格力電器這 三年的銷售毛利率呈上升趨勢(shì)。、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析項(xiàng)目2011年度2012年度2013年度格力電器5.468.0810.34排名753行業(yè)均值4.623.695.60行業(yè)最咼13.4712.8717.28深康佳A-1.39-0.66-0.3520-5營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率：是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之比。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率公式：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入個(gè)人分析：

8、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指表示每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中賺取的收益。（該比率越大，企業(yè) 的獲利能力越強(qiáng)。反之，貝U獲利能力越弱。該指標(biāo)看高。該指標(biāo)的分析意義在于： 借以恰當(dāng)?shù)胤治銎髽I(yè)經(jīng)營(yíng)過程的獲利水平，從而避免受企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿程度的影響， 同時(shí)也避免受投資損益或非常項(xiàng)目的影響。）從上圖表中可以看出， 該企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2011-2013三年間分別為5.46、8.08、10.34 , 在所選的20家同行業(yè)企業(yè)中排名分別為第7、5、3名，一直呈上升趨勢(shì)，同比深康佳A營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率3年數(shù)據(jù)分別為-1.39、-0.66 -0.35。以上數(shù)據(jù)顯示，格力電器的3年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率均高于深康佳 A，2012年比2011年，2013年比2

9、012年，說明該企業(yè) 獲利能力 越來越強(qiáng)，并逐漸向行業(yè)領(lǐng)先水平靠近。三、銷售凈利率分析項(xiàng)目2011年度2012年度2013年度格力電器6.377.509.22排名743行業(yè)均值4.523.675.39行業(yè)最咼10.6610.4116.67深康佳A0.150.250.30 2011年度 2012年度20均年度銷售凈利率：是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之比。銷售凈利率公式：銷售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入個(gè)人分析:銷售凈利率可用于衡量每百元銷售收入中所賺取的凈利潤(rùn)。指標(biāo)值越大，企業(yè)的獲得能力越強(qiáng)。將該比率與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率進(jìn)行比較，可以反映利息、所得稅及投 資收益對(duì)企業(yè)獲得水平的影響。該指標(biāo)看高。從上圖表中

10、可以看出，該企業(yè)銷售凈利率2011-2013三年間分別為6.37、7.5、9.22，在所選的20家同行業(yè)企業(yè)中排名分別為第 7、4、3名，一直呈上升趨勢(shì)。同比深康佳 A 肖售 凈利率3年數(shù)據(jù)分別為0.15、0.25、0.30。以上數(shù)據(jù)顯示，格力電器的 3年的銷售凈利率 均遠(yuǎn)高于深康佳A，說明該企業(yè)企業(yè)獲利能力越來越強(qiáng)，并逐漸向行業(yè)領(lǐng)先水平靠近 。四、總資產(chǎn)收益率分析項(xiàng)目2011年度2012年度2013年度格力電器6.907.729.54排名1076行業(yè)均值7.145.607.05行業(yè)最咼17.4214.5414.94深康佳A0.341.640.78 2011年度卻12年度 2013年度總資產(chǎn)收

11、益率：也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的息稅前利潤(rùn)額與該時(shí)期企 業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率?？傎Y產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果、企業(yè)總資產(chǎn)獲得能力 以及企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的核心指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)收益率公式：總資產(chǎn)收益率=（稅前利潤(rùn)+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/資產(chǎn)總額個(gè)人分析：該指標(biāo)是正向指標(biāo)，看高。該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理 的效益越好，企業(yè)的賬務(wù)管理水平越高，企業(yè)的獲利能力也越強(qiáng)；反之，總資產(chǎn)收 益率越低，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越低，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)越少，企業(yè)的獲 利能力也就越差，財(cái)務(wù)管理水平也越低。從圖表可以看出，格力電器在2011-2013三年間的 總資產(chǎn)收益率 分別為6.90、7.72

12、、9.54， 在所選的20家同行業(yè)企業(yè)中排名分別為第 10、7、6名。同比深康佳 A3年數(shù)據(jù)分別為0.34、 1.64、0.78，說明格力電器的 獲利能力越來越強(qiáng)，并逐漸向行業(yè)領(lǐng)先水平靠近 。五、總資產(chǎn)凈利率分析項(xiàng)目2011年度2012年度2013年度格力電器6.226.928.18排名865行業(yè)均值5.484.155.29行業(yè)最咼14.3312.0812.57深康佳A0.140.270.38 2011年度 2012年度 2013年度總資產(chǎn)凈利率：是指稅后利潤(rùn)與平均總資產(chǎn)的比率，它反映每百元資產(chǎn)所創(chuàng)造的凈利潤(rùn)?？傎Y產(chǎn)凈利率公式：總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)個(gè)人分析：通常，總資產(chǎn)凈利率越高，說明

13、企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng)；反之，總資產(chǎn)凈利率越低， 說明企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力越弱，該指標(biāo)看高。從圖表中看出，格力電器 2011-2013年總資產(chǎn)凈利率分別為 6.22、6.92、8.18，在同行 業(yè)20家樣本企業(yè)中格力電器的總資產(chǎn)凈利率 2011年-2013年的排名分別為 8、6、5。同比深 康佳A總資產(chǎn)凈利率3年數(shù)據(jù)分別為0.14、0.27、0.38。說明該企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng)。六、凈資產(chǎn)收益率分析項(xiàng)目2011年度2012年度2013年度格力電器28.8327.0030.83排名122行業(yè)均值13.0910.2612.71行業(yè)最咼28.8332.4137.84深康佳A0.571.071.

14、40 2011年度 2012年度2013年度凈資產(chǎn)收益率：也稱為權(quán)益報(bào)酬率或凈值報(bào)酬率，是凈利潤(rùn)與平均所有者權(quán)益（或凈資產(chǎn)、股東權(quán)益）之比，表明企業(yè)所有者權(quán)益投入所獲得的投資回報(bào)。凈資產(chǎn)收益率公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益?zhèn)€人分析：凈資產(chǎn)收益率是 最具綜合性的評(píng)價(jià)指標(biāo)。該指標(biāo)不受行業(yè)的限制，不受公司規(guī) 模的限制，適用范圍較廣，從股東的角度來考核其投資回報(bào)，反映資本的增值能 力及股東投資回報(bào)的實(shí)現(xiàn)程度，因而它是最被股東所關(guān)注的指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率 指標(biāo)還影響著企業(yè)的籌資方式、籌資規(guī)模，進(jìn)而影響企業(yè)的未來發(fā)展戰(zhàn)略。該指 標(biāo)值越大，說明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。該指標(biāo)看高。從圖表中可以看出凈資產(chǎn)收益

15、率2011-2013年分別為28.83、27.00、30.83，在同行業(yè)20家樣本企業(yè)中2011-2013年排名分別為1、2、2，同比深康佳A3年數(shù)據(jù)分別為0.57、1.07、1.40。從動(dòng)態(tài)過程來看， 格力電器的凈資產(chǎn)收益率雖然在2012年下降，但在2013年回升，基本處于行業(yè)領(lǐng)先水平，說明企業(yè)獲利能力很強(qiáng)。七、基本每股收益分析項(xiàng)目2011年度2012年度2013年度格力電器1.862.473.61排名111行業(yè)均值0.430.420.56行業(yè)最高1.862.473.61深康佳A0.180.210.24 2011年度 2012年度201弓年度基本每股收益：基本每股收益只考慮實(shí)際發(fā)行在外的普通

16、股股份，按照歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)除以實(shí)際發(fā)行在外的普通股的加權(quán)平均婁計(jì)算確定?；久抗墒找娣从称髽I(yè)為每一普通股股份所實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤(rùn)?；久抗墒找婀剑夯久抗墒找?（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外普通股股 數(shù)個(gè)人分析：基本每股收益反映普通股的獲利能力。每股收益與凈利潤(rùn)呈正向變動(dòng)關(guān)系。在普通股股數(shù)一定的情況下，屬于普通股的凈利潤(rùn)越大，每股收益越大，股東的投資回報(bào)越高；反之，在普 通股股數(shù)一定的情況下，屬于普通股的凈利潤(rùn)越小，每股收益越小，股東的投資回報(bào)越高低。 該指標(biāo)看高。從圖表中可以看出基本每股收益 2011-2013年分別為1.86、2.47、3.61，在同行業(yè)20家 樣本企業(yè)中2011-2013年排名均為第一。同比深康佳 A3年數(shù)據(jù)分別為0.18、0.21、0.24。從 動(dòng)態(tài)過程來看，格力電器的凈資產(chǎn)收益率自 2011年至2013年一直處于行業(yè)領(lǐng)先水平， 說明企 業(yè)股東的投資回報(bào)越來越高，企業(yè)的獲利能力也越來越強(qiáng)。第四節(jié)格力電器獲利能力分析小結(jié)綜上所述，通過在 2011年-2013年間格力電器獲利能力各項(xiàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，銷售毛利率 的層面，一直呈上升趨勢(shì)，說明企業(yè)獲利能力很強(qiáng)；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的層面，一