第3章 財務(wù)效益和費用估算

1、第三章第三章 財務(wù)效益和費用估算財務(wù)效益和費用估算 第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)效益和費用估算原則財務(wù)效益和費用估算原則 l一、注意事項 l財務(wù)效益與費用估算應(yīng)注意遵守現(xiàn)行財務(wù)、會計以 及稅收制度的規(guī)定 l遵守有無對比的原則 l估算范圍應(yīng)體現(xiàn)效益和費用對應(yīng)一致的原則 l估算應(yīng)根據(jù)項目性質(zhì)、類別和行業(yè)特點，明確相關(guān) 的政策和其他依據(jù)、選取適宜的方法，進(jìn)行文字說 明，并編制相關(guān)表格 l二、財務(wù)效益和費用內(nèi)容 1、財務(wù)效益 2、財務(wù)費用 l直接的投資支出 l流動資金 l經(jīng)營成本 l銷售稅金及附加 l所得稅 l營業(yè)收入 l補(bǔ)貼 第二節(jié)第二節(jié) 投資費用估算投資費用估算 l一、項目總投資 項目的總投資是投資項目從前

2、期準(zhǔn)備工作開始，到項目全 部建成投產(chǎn)為止發(fā)生的全部投資費用。 項目的起始費用應(yīng)從編制項目建議書開始計算。項目投資 的截止期應(yīng)以項目全部竣工，驗收合格、正式投產(chǎn)的日期 為限。 建設(shè)項目總投資建設(shè)項目總投資 建設(shè)投資建設(shè)投資 固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資 無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資 遞延資產(chǎn)投資遞延資產(chǎn)投資 預(yù)備費預(yù)備費 建設(shè)期借款利息建設(shè)期借款利息 流動資金流動資金 項目投資構(gòu)成項目投資構(gòu)成 建 設(shè) 項 目 總 投 資 建 設(shè) 投 資 固定資產(chǎn)投資 建筑工程費 設(shè)備購置費 安裝工程費 土地征用及補(bǔ)償費 勘查設(shè)計費 工程質(zhì)量監(jiān)理費 建設(shè)單位管理費 固 定 資 產(chǎn) 無形資產(chǎn)投資 土地使用權(quán) 技術(shù)轉(zhuǎn)讓費 其

3、他費用 無 形 資 產(chǎn) 遞延資產(chǎn)投資 生產(chǎn)職工培訓(xùn)費 開辦費 其他資產(chǎn) 預(yù)備費 基本預(yù)備費 漲價預(yù)備費 建設(shè)期借款利息 流動資金 流動資產(chǎn) l（一）建設(shè)投資構(gòu)成與估算 l1、固定資產(chǎn)投資 （1）固定資產(chǎn)構(gòu)成：如前圖所示 （2）固定資產(chǎn)計價 l購入的：按照買價加上支付的運輸費、保險費、包裝費、安裝 成本和繳納稅金計價 l自行建造的：按照建造過程中實際發(fā)生的全部支出 l投資者投入的：按照評估確認(rèn)或者合同、協(xié)議約定的價值計價 l融資投入的：按照租賃協(xié)議或者合同確定的價款加運輸費、保 險費、安裝調(diào)試費等計價 l接受捐贈：按照發(fā)票賬單所列金額加上有企業(yè)承擔(dān)的運輸費、 保險費、安裝調(diào)試費等計價；無發(fā)票賬單

4、的，按照同類設(shè)備市 價計價 l在原有固定資產(chǎn)基礎(chǔ)上進(jìn)行改擴(kuò)建的 l盤盈的：按照同類固定資產(chǎn)的重置完全價值計價 l企業(yè)構(gòu)建固定資產(chǎn)繳納的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、耕地占用 稅，計入固定資產(chǎn)價值 （3）固定資產(chǎn)估算 擴(kuò)大指標(biāo)估算法：通過對已建同類企業(yè)的實際投資指標(biāo)進(jìn) 行大量收集、整理和系統(tǒng)分析，并在此基礎(chǔ)上，套用其典 型指標(biāo)來對擬建項目固定資產(chǎn)投資進(jìn)行估算的方法。 a單位生產(chǎn)能力投資估算法 1 22 1 F I IPC P b指數(shù)估算法（0.6指數(shù)法） 2 21 1 n F P IIC P c系數(shù)估算法 以主體工程投資或設(shè)備交貨價格為基數(shù)，然后以系 數(shù)來計算其余部分投資的估算方法。 l例1 已知建設(shè)

5、日產(chǎn)10t 氫氰酸裝置的投資額為18000萬元， 是估算日產(chǎn)30t氫氰酸裝置的投資額。 解：生產(chǎn)能力指數(shù)選用n0.52，綜合調(diào)整系數(shù)由于物價上 漲選用 則：1.2 F C 0.52 2 21 1 30 18000 ()1.238243.43 10 n F P IIC P 分項詳細(xì)估算法：首先根據(jù)固定資產(chǎn)投資構(gòu)成和項目的具 體情況，把各個組成部分分別立項；然后對各個分項目， 以國家和地方編制的工程建設(shè)預(yù)算定額為基礎(chǔ)，綜合考慮 擬建項目的實施影響因素，來估算出其投資所需的投資費 用；最后再將各個分項的投資費用匯總，即為整個項目的 固定資產(chǎn)投資估算值. a建筑工程費 b安裝工程費用 c設(shè)備購置費 d

6、工程建設(shè)其他費用估算 l設(shè)備購置費 國內(nèi)制造設(shè)備購置費用估算： 設(shè)備購置費設(shè)備出廠價運雜費 進(jìn)口設(shè)備購置費用估算 設(shè)備購置費到岸價格進(jìn)口關(guān)稅進(jìn)口消費稅進(jìn)口增 值稅外貿(mào)與銀行手續(xù)費國內(nèi)運雜費 到岸價格估算 到岸價格離岸價格海運費海運保險費 到岸價格離岸加運費價格海運保險費 海運費離岸價格海運費費率 海運保險費（離岸價格海運費）保險費率/(1保險費率) 進(jìn)口設(shè)備關(guān)稅估算 應(yīng)納關(guān)稅額到岸價格關(guān)稅稅率 進(jìn)口設(shè)備消費稅估算 應(yīng)納消費稅額=（關(guān)稅完稅價+關(guān)稅）消費稅稅率/（1- 消費稅稅率） 進(jìn)口增值稅估算 應(yīng)納增值稅額=（到岸價格+關(guān)稅稅額+消費稅稅額） 增值稅稅率 銀行手續(xù)費估算 外貿(mào)手續(xù)費估算 國內(nèi)

7、運雜費估算 l2、無形資產(chǎn)投資 （1）無形資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品或者提供勞務(wù)、出租給 他人，或為管理目的而持有的、沒有實務(wù)形態(tài)的非貨幣性 長期資產(chǎn)。特點：不存在實物形態(tài)；可以在較長時間內(nèi)為 其擁有者提供經(jīng)濟(jì)效益；與特定企業(yè)或企業(yè)的有形資產(chǎn)具 有不可分離性；有償取得；所提供的未來經(jīng)濟(jì)效益具有不 確定性。 （2）無形資產(chǎn)的分類 l專利權(quán) l非專利權(quán) l商標(biāo)權(quán) l著作權(quán) l土地使用權(quán) l商譽(yù) （3）無形資產(chǎn)估算 l投資者作為資本金或合作條件投入的，按照評估確認(rèn)或 者合同、協(xié)議約定的金額計價 l從企業(yè)外部購入的，按照實際支付的金額計價 l自行開發(fā)的，按照實際支出計價 l接受捐贈的，按照所附單據(jù)或者參照

8、通了無形資產(chǎn)市價 計價 l商譽(yù)只有在企業(yè)合并、接受投資和從外購入釋放可作價 入賬，否則不能作為無形資產(chǎn)入賬。 l3、其他資產(chǎn) 原稱遞延資產(chǎn)，是指不能計入工程成本，應(yīng)當(dāng)在生產(chǎn)經(jīng)營 期內(nèi)以此攤銷的各項遞延費用。在投資項目的評估中，一 般指生產(chǎn)職工培訓(xùn)費和開辦費 l4、預(yù)備費 預(yù)備費是指在投資估算時用以處理實際與計劃不相符而追加 的費用，包括基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費 預(yù)備費的估算 基本預(yù)備費的估算 基本預(yù)備費（建筑工程費用設(shè)備購置費安裝工程費 工程建設(shè)其他費用）基本預(yù)備費率 漲價預(yù)備費估算（人工、設(shè)備、材料、施工機(jī)械的價差 費，建筑安裝工程費及工程建設(shè)其他費用調(diào)整，利率匯 率調(diào)整等增加的費用） 0 (

9、1)1 n t t t PFIf l例2 某項目在建設(shè)期的3年里，分別投入30萬元、 40萬元、50萬元（國內(nèi)工程費）。試求出該項目 的漲價預(yù)備費（設(shè)價格上漲指數(shù)為6%） 123 30(1.061)40(1.061)50(1.061) 16.29() C 萬元 （二）建設(shè)期借款利息的計算 （1）國內(nèi)借款 （隨支隨貸） 建設(shè)期內(nèi)每年應(yīng)計利息（年初借款本息累計本年借 款額/2）年利率 （2）國外借款 除支付借款利息外，還要另加管理費和承諾費等貸款費 用。為簡化計算，可采用適當(dāng)提高利率的方法來處理 l例3、已知項目在建設(shè)期1、2兩年各借款100 萬元及50萬元，利率為10%，如果（1）建 設(shè)期不必交

10、付利息；（2）建設(shè)期必須交付 利息，試計算項目的建設(shè)期利息。 解：（1）第1年建設(shè)期利息=100/2105（萬元） 第2年初本息累計105（萬元） 第2年建設(shè)期利息（10550/2）1013（萬元） 建設(shè)期利息18（萬元） （2）第1年建設(shè)期利息=100/2105（萬元） 第2年初本息累計100（萬元） 第2年建設(shè)期利息（10050/2）1012.5（萬 元） 建設(shè)期利息17.5（萬元） 三、流動資金投資 l1、流動資金的概念和作用 在項目投資經(jīng)濟(jì)分析中，流動資金是指在項目投產(chǎn)前預(yù)先 墊付的，在投產(chǎn)后的生產(chǎn)經(jīng)營過程中用于購買原材料、燃 料動力、備品備件、支付工資和其他費用，以及被在產(chǎn)品、 半成

11、品、產(chǎn)成品等存貨占用的周轉(zhuǎn)資金。在生產(chǎn)經(jīng)營活動 中，流動資金以現(xiàn)金及各種存款、存貨、應(yīng)收及預(yù)付款項 等流動資產(chǎn)的形式儲蓄，在整個壽命周期內(nèi)，始終被占用 并且周而復(fù)始地流動。 l2、流動資金的構(gòu)成 流 動 資 金 生產(chǎn)領(lǐng)域 流動資金 流通領(lǐng)域 流動資金 儲備資金 原料及主要材料 輔助材料 燃料與動力 外購半成品 包裝材料 修理用備品 低值易耗品 生產(chǎn)資金 在產(chǎn)品 自制半成品 待攤費用 成品資金 產(chǎn)成品 外購商品 結(jié)算資金 應(yīng)收及預(yù)付賬款 發(fā)出商品 備用金 庫存現(xiàn)金 證券 銀行存款 貨幣資金 非定額流動資金 定額流動資金 l3、項目流動資金需要量的估算 （1）擴(kuò)大指標(biāo)估算法 l銷售收入資金率法 流

12、動資金年銷售收入（產(chǎn)值）流動資金比率 流動資金比率同類企業(yè)流動資金平均占用額/ 同類企業(yè)年銷售收入（或產(chǎn)值） l總成本（或經(jīng)營成本）資金率法 流動資金年經(jīng)營成本（總成本）流動資金比率 流動資金比率同類企業(yè)流動資金平均占用額/ 同類企業(yè)年經(jīng)營成本（或總成本） l固定資產(chǎn)價值資金率法 流動資金固定資產(chǎn)價值總額流動資金比率 流動資金比率同類企業(yè)流動資金平均占用額/ 同類企業(yè)固定資產(chǎn)價值總額 l單位產(chǎn)量資金率法 流動資金年生產(chǎn)能力流動資金比率 流動資金比率同類企業(yè)流動資金平均占用額/ 同類企業(yè)年的年生產(chǎn)能力 l資金周轉(zhuǎn)率資金率法 流動資金擬建項目的年產(chǎn)量單位產(chǎn)品的經(jīng)營成本/ 同類企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度 l

13、（2）分項詳細(xì)估算法 l按流動資金的類別進(jìn)行估算 流動資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債 流動資產(chǎn)=現(xiàn)金+應(yīng)收賬款+存貨 流動負(fù)債應(yīng)付賬款 現(xiàn)金的估算：現(xiàn)金的估算： 年現(xiàn)金=（年工資福利費+年其他費用）/周轉(zhuǎn)次數(shù) 其中的：年其他費用=制造費用管理費用銷售費用- （前三項費用中所包含的工資及福利費+折舊費+攤銷 費+修理費+利息支出） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)360/最低需要周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款的估算：應(yīng)收賬款的估算： 年應(yīng)收賬款年應(yīng)收賬款是指企業(yè)全年賒銷收入凈額占用的流動資產(chǎn) 年應(yīng)收賬款=年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)次數(shù)360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨的估算存貨的估算 年存貨=原材料+燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品 應(yīng)付賬款的估算應(yīng)

14、付賬款的估算 應(yīng)付賬款年外購原材料、燃料和動力費/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)360/結(jié)算天數(shù) 第三節(jié)第三節(jié) 成本費用估算成本費用估算 生產(chǎn)成本生產(chǎn)成本 銷售費用銷售費用 財務(wù)費用財務(wù)費用 管理費用管理費用 利息支出利息支出 原材料、燃料原材料、燃料 及動力費及動力費 工資及福利費工資及福利費 大修費大修費 其它費用其它費用 攤銷費攤銷費 總成本總成本 折舊費折舊費 項目總成本構(gòu)成項目總成本構(gòu)成 l1、總成本費用的估算 （1）工業(yè)建設(shè)項目的總成本費用是指在項目生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi) 發(fā)生的為組織生產(chǎn)和銷售應(yīng)當(dāng)發(fā)生的全部成本和費用。主 要包括生產(chǎn)成本和期間費用。 總 成 本 費 用 生產(chǎn) 成本 直接

15、材料 直接工資 其他直接支出 制造費用 期間 費用 營業(yè)費用 管理費用 財務(wù)費用 （2）總成本費用的估算方法 項目成本估算法：分別估算每一個具體的成本項目 要素成本估算法：分別估算每一類費用 總成本生產(chǎn)成本期間費用 生產(chǎn)成本營業(yè)費用管理費用財務(wù)費用 外購原材料外購燃料及動力工資及福利費折 舊費修理費攤銷費利息支出其他費用 l2、經(jīng)營成本的估算 某年的經(jīng)營成本總成本費用折舊費維簡費攤銷 費利息支出 某年的經(jīng)營成本（固定成本費用單位變動成本該 年預(yù)測產(chǎn)量）折舊費維簡費攤銷費利息支出 l3、固定成本和變動成本的估算 變動成本外購原材料外購燃料及動力 固定成本總成本費用變動成本 某年總成本費用=固定成

16、本+單位變動成本該年預(yù)計產(chǎn)量 l4、折舊費的計算 l以時間為基礎(chǔ)的折舊方法 （1）直線法 年折舊額（固定資產(chǎn)原值殘值）/使用年限 （2）年數(shù)總和法 折舊率剩余折舊年限/年數(shù)總額 年折舊額 （固定資產(chǎn)原值殘值）折舊率 （3）雙倍余額遞減法 年折舊率相當(dāng)于直線率的兩倍，按賬面折余價值計算折舊 （2）、（3）屬于加速折舊法 例5：某設(shè)備原值10000元，預(yù)計殘值2000元，估計使用壽 命四年，用直線法、年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法計算折 舊額 l例6、某機(jī)械廠新建項目中，一批通用機(jī)械設(shè)備的 資產(chǎn)原值（包括購置、安裝、調(diào)試、建設(shè)期利息） 為2500萬元，折舊年限為10年，預(yù)計凈殘值率為 5，請分別按照平

17、均年限法、雙倍余額遞減法和 年數(shù)總和發(fā)計算期折舊費 （1）2500（15）/10237.5 （2） 12345678910 資產(chǎn)凈值 25002000160012801024819655524419272125 年折舊額 5004003202562051641311051471472375 l三種折舊方法因少交稅金所獲資金的效果比較（i=10%） 年年 一次支一次支 付現(xiàn)值付現(xiàn)值 系數(shù)系數(shù) 平均年限法平均年限法雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法年數(shù)總和法 年折 舊費 少交 稅金 少繳 稅金 現(xiàn)值 年折舊 費 少交 稅金 少繳 稅金 現(xiàn)值 年折 舊費 少交 稅金 少繳 稅金 現(xiàn)值 10.91

18、237.559.3853.98500125 113.6443210898.183 20.83237.559.3849.0740010082.6438997.380.367 30.75237.559.3844.613208060.1034586.364.8 40.68237.559.3840.552566443.7130275.551.567 50.62237.559.3836.8720551.331.8225964.840.203 60.56237.559.3833.521644123.142165430.483 70.51237.559.3830.4713132.816.8117343.32

19、2.196 80.47237.559.3827.7010526.312.2513032.515.161 90.42237.559.3825.1814736.815.598621.59.1182 100.39237.559.3822.8914736.814.174310.84.1441 合 計 23752375593.8593.8 364.8364.823752375593.8593.8 413.9413.923752375593.8593.8 416.2416.2 l例7、某項目固定資產(chǎn)原值為1 000 000萬元， 使用年限為10年，分別計算殘值率為30%， 5%條件下的折舊率。（雙倍余額遞

20、減法） l以工作量為基礎(chǔ)的折舊方法 也稱變動折舊法，根據(jù)固定資產(chǎn)提供的工作量（工作時間、 產(chǎn)量等），來計算折舊的方法。 年折舊額單位工作量的折舊額年工作量 （1）工作時間法 例：某機(jī)器原值20000元，預(yù)計殘值2000元，估計可以工作 10000小時，第一年使用2000小時，計算第一年的折舊額 （2）產(chǎn)量法 例：某機(jī)器原值50000元，預(yù)計殘值2000元，估計總產(chǎn)量 100000件，第一年生產(chǎn)了20000件，計算第一年的折舊額 （3）行駛里程法 例：某汽車原值300000元，估計可以行駛90000公里，第一 年行駛了10000公里，預(yù)計該汽車殘值為3000元，計算第 一年的折舊額 l5、借款方

21、式及其利息計算 l1、一次償還法 l2、等額計息法 l3、等額本金法 l4、等額攤還法 l5、償債基金法 l例8、 假設(shè)某企業(yè)借款30000元，用于項目投資，償還期 為3年，年利率為15%。 償還方式償還方式年末年末 年初本利年初本利 息累計息累計 當(dāng)年應(yīng)計當(dāng)年應(yīng)計 利息利息 年末本息年末本息 累計累計 償還利息償還利息償還本金償還本金 年末償還年末償還 本息總額本息總額 等額等額 利息法利息法 0 1 2 3 30000 30000 30000 0 4500 4500 4500 34500 34500 34500 4500 4500 4500 0 0 30000 4500 4500 3450

22、0 等額等額 本金法本金法 0 1 2 3 30000 20000 10000 0 4500 3000 1500 34500 23000 11500 4500 3000 1500 10000 10000 10000 14500 13000 11500 等額等額 攤還法攤還法 0 1 2 3 30000 21359.4 11422.7 0 4500 3203.9 1713.4 34500 24563.3 13136.1 4500 3203.9 1713.4 8640.6 9936.7 11427.2 13140.6 13140.6 13140.6 一次一次 償還法償還法 0 1 2 3 3000

23、0 34500 39675 0 4500 5157 5951.25 34500 39675 45626.2 0 0 15626.2 0 0 30000 0 0 45626.2 l“氣球法” 一般情況下指根據(jù)項目的償還能力（使用每年全部的折舊、 攤銷費、未分配利潤等）償還借款本金，以顯示償還能力 的方法。 在實際中，可以在滿足債權(quán)人所要求的償還期的前提下，安 排自己的償還計劃，即并非必須傾盡每年全部未分配利潤 來償還借款本金。 使用氣球法在計算償還本金的同事，可以計算出每年的應(yīng)付 利息，并計入財務(wù)費用。 例9、 某企業(yè)于第一年獲得一筆8萬元的貸款，償還 期4年，年利率10%。假設(shè)在建設(shè)期（第一年

24、）不要 求償還利息，設(shè)每年可用于償還本金的資金為3萬元 。 序號序號項目項目 1234 1借款8 1.1期初借款余額8.45.42.4 1.2當(dāng)期還本付息3.843.542.64 其中：還本 付息0.4 3 0.84 3 0.54 2.4 0.24 1.3期末借款余額8.45.42.40 2償還本金的資金332.4 l1、營業(yè)收入的估算 l（1）產(chǎn)品或服務(wù)銷售價格 l（2）產(chǎn)品或服務(wù)年銷售量 銷售收入產(chǎn)品銷售單價產(chǎn)品現(xiàn)銷售量 l2、銷售價格的選擇 l（1）口岸價格 l（2）計劃價格 l（3）市場價格 l（4）自定價格 當(dāng)不能確定采用哪種價格時，可以考慮選擇價格最 低的一種 第四節(jié)第四節(jié) 營業(yè)收

25、入估算營業(yè)收入估算 1、銷售稅金及附加（P51） 2、增值稅 關(guān)稅 營業(yè)稅 消費稅 城市維護(hù)建設(shè)稅 資源稅 土地增值稅 教育附加費 例10、某項目產(chǎn)品年產(chǎn)量20萬噸，每噸產(chǎn)品售價1000元 （含增值稅），外購原材料20萬噸，每噸原材料購進(jìn)價 600元（含增值稅），產(chǎn)品和原材料的增值稅率都是13 ，問本項目應(yīng)繳多少增值稅？ 第五節(jié)第五節(jié) 稅費稅費 l五、利潤總額、所得稅和凈利潤的估算 利潤總額主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)稅金及附加總成本 費用 應(yīng)納所得稅額應(yīng)納稅所得額25 凈利潤利潤總額所得稅 練習(xí)1、 某項目建設(shè)期為2年，計劃第一完成投資的40， 第二年完成投資的60，第三年建成投產(chǎn)。項目 試產(chǎn)期為一年，且當(dāng)年達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力的80%， 第四年達(dá)產(chǎn)。項目計算期為12年。該項工程固定 資產(chǎn)投資估算中工程費與其他費用估算額為8000 萬，預(yù)備費為1000萬。項目資金來源為自有資金 和貸款，其中自有資金4000萬，其他為國內(nèi)貸款， 年有效利率為10%。開辦費30萬，無形資產(chǎn)300 萬。 問： （1）該項目固定資產(chǎn)投資估算為多少？兩年建設(shè)期 貸款利息分別為多少？ （2）在項目達(dá)到可使用狀態(tài)之日，該項目形成的固 定資產(chǎn)原值為多少？ 練習(xí)2、 一個半導(dǎo)體生產(chǎn)的空氣凈化器期初投資為50000 元，使用年限為8年，每年在扣除運營費用后 的