2013年王府井百貨報表分析

1、Beijing Wangfujing Department store Co.Ltd 財務(wù)報表分析財務(wù)報表分析 班級：班級：12財會四班財會四班 小組：小組：弱女子弱女子 組長：王冰潔組長：王冰潔 組員：談妗組員：談妗 何仟仟何仟仟 周若男周若男 劉彥劉彥 2 一、簡介一、簡介 二、公司發(fā)展面臨的機遇與挑戰(zhàn)二、公司發(fā)展面臨的機遇與挑戰(zhàn) 三、整理分析三、整理分析 四、指標分析四、指標分析 五、建議五、建議 北京王府井百貨（集團） 股份有限公司，簡稱“王 府井百貨”，前身是享譽 中外的新中國第一店- 北京市百貨大樓，創(chuàng)立于 1955年。 4 LOGO 隨著宏觀經(jīng)隨著宏觀經(jīng) 濟的放緩和刺激濟的放緩和

2、刺激 消費政策的回收，消費政策的回收， 消費市場增長有消費市場增長有 所放緩。消費者所放緩。消費者 信心在經(jīng)濟低迷、信心在經(jīng)濟低迷、 物價快速上漲和物價快速上漲和 負面消息頻出的負面消息頻出的 多重打擊下也呈多重打擊下也呈 下滑態(tài)勢。下滑態(tài)勢。 在移動互聯(lián)高速發(fā)展 的推動下，互聯(lián)網(wǎng)和 社交媒體快速增長， 并加速向傳統(tǒng)行業(yè)滲 透，由此帶來消費者 行為的巨大改變。消 費心理理性化，消費 取向多元化， 購物渠 道復合化， 購物決策 碎片化， 跨界競爭和 顛覆式的變革已成為 零售行業(yè)不可回避的 現(xiàn)實。 20112011年全球經(jīng)濟復蘇的步伐明顯放緩，投年全球經(jīng)濟復蘇的步伐明顯放緩，投 資乏力，社會動蕩沖

3、突加劇，增加了全球資乏力，社會動蕩沖突加劇，增加了全球 經(jīng)濟發(fā)展的不確定性。經(jīng)濟發(fā)展的不確定性。 5 王府井水平分析 項目2013年2012年變動金額變動幅度 一、營業(yè)收入19,789,850,572.62 18,264,366,744.36 1525483828.26 8.35% 減：營業(yè)成本15,866,853,976.91 14,730,295,167.30 1136558809.61 7.72% 營業(yè)稅金及附加220,508,565.34194,313,390.0126195175.33 13.48% 銷售費用2,117,984,332.371,767,760,957.28350223

4、375.09 19.81% 管理費用577,878,646.16542,803,520.6535075125.51 6.46% 財務(wù)費用119,099,808.90111,876,009.467223799.44 6.46% 資產(chǎn)減值損失1,491,580.0098,476.891393103.11 1414.65% 加：投資收益85,925,284.56-10,881,673.5596806958.11 -889.63% 三、營業(yè)利潤971,958,947.50906,337,549.2265621398.28 7.24% 加：營業(yè)外收入31,161,605.4613,346,107.431

5、7815498.03 133.49% 減：營業(yè)外支出20,710,918.433,178,587.6717532330.76 551.58% 四、利潤總額982,409,634.53916,505,068.9865904565.55 7.19% 減：所得稅費用285,470,176.74244,578,326.2240891850.52 16.72% 五、凈利潤696,939,457.79671,926,742.7625012715.03 3.72% 6 對王府井2013年利潤表的水平分析， 可以看出該公司凈利潤與2012年增長了 3.72%，總體盈利有了稍微的提升。營業(yè) 收入和營業(yè)成本增加幅

6、度相當，營業(yè)外支 出相比2012年增加了551.58%，可2013年 非營業(yè)產(chǎn)生的費用增多，對利潤的影響也 比較大，所以說，公司要控制企業(yè)的營業(yè)、 營業(yè)外的成本，繼續(xù)提高自身的盈利能力。 7 王府井垂直分析 項目項目20132013年年20122012年年 結(jié)構(gòu)（結(jié)構(gòu)（% %） 20132013年年20122012年年 一、營業(yè)收入一、營業(yè)收入19,789,850,572.6219,789,850,572.62 18,264,366,744.3618,264,366,744.36 100.00%100.00% 100.00%100.00% 減：營業(yè)成本減：營業(yè)成本15,866,853,976.

7、9115,866,853,976.91 14,730,295,167.3014,730,295,167.30 80.18%80.18%80.65%80.65% 營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加220,508,565.34220,508,565.34194,313,390.01194,313,390.011.11%1.11%1.06%1.06% 銷售費用銷售費用2,117,984,332.372,117,984,332.371,767,760,957.281,767,760,957.2810.70%10.70%9.68%9.68% 管理費用管理費用577,878,646.16577,878,646.

8、16542,803,520.65542,803,520.652.92%2.92%2.97%2.97% 財務(wù)費用財務(wù)費用119,099,808.90119,099,808.90111,876,009.46111,876,009.460.60%0.60%0.61%0.61% 資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失1,491,580.001,491,580.0098,476.8998,476.890.01%0.01%0.00%0.00% 加：投資收益加：投資收益85,925,284.5685,925,284.56-10,881,673.55-10,881,673.550.43%0.43%-0.06%-0.06%

9、三、營業(yè)利潤三、營業(yè)利潤971,958,947.50971,958,947.50906,337,549.22906,337,549.224.91%4.91%4.96%4.96% 加：營業(yè)外收入加：營業(yè)外收入31,161,605.4631,161,605.4613,346,107.4313,346,107.430.16%0.16%0.07%0.07% 減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出20,710,918.4320,710,918.433,178,587.673,178,587.670.10%0.10%0.02%0.02% 四、利潤總額四、利潤總額982,409,634.53982,409,634.5

10、3916,505,068.98916,505,068.984.96%4.96%5.02%5.02% 減：所得稅費用減：所得稅費用285,470,176.74285,470,176.74244,578,326.22244,578,326.221.44%1.44%1.34%1.34% 五、凈利潤五、凈利潤696,939,457.79696,939,457.79671,926,742.76671,926,742.763.52%3.52%3.68%3.68% 從表可以看出2013凈利潤從2012年的3.68% 下降至3.52%。表明公司的盈利能力有所下 降，但幅度不大，具體原因：營業(yè)外成本 增加了銷售

11、費用也上升一點?？傮w而言， 導致利潤下降因素很多，投資者應(yīng)該關(guān)注 造成盈利能力下滑的事項。 9 償債能力償債能力1 資產(chǎn)運營能力資產(chǎn)運營能力2 盈利能力盈利能力3 短期償債能力：短期償債能力：20132013年年20122012年年 營運資金營運資金1215468336.39 1215468336.39 2153683194.77 2153683194.77 流動比率流動比率1.22 1.22 1.35 1.35 速動比率速動比率1.15 1.15 1.29 1.29 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率1.05 1.05 1.14 1.14 計算結(jié)果表明，該公司擁有金額很大的營運資金，但是在計算結(jié)果表明，該公司

12、擁有金額很大的營運資金，但是在20132013 年明顯減少，說明該企業(yè)償還短期債務(wù)能力減弱。年明顯減少，說明該企業(yè)償還短期債務(wù)能力減弱。20132013年度該年度該 公司的流動比率和速動比率略有下降，但幅度不大，說明該公公司的流動比率和速動比率略有下降，但幅度不大，說明該公 司的短期償債能力略有下降。速動比率與流動比率相差不大，司的短期償債能力略有下降。速動比率與流動比率相差不大， 說明該公司的存貨規(guī)模較小，對短期償債能力的影響不大?？傉f明該公司的存貨規(guī)模較小，對短期償債能力的影響不大。總 體而言，對于社會服務(wù)業(yè)，現(xiàn)金比率在體而言，對于社會服務(wù)業(yè)，現(xiàn)金比率在0.28-0.390.28-0.39

13、，則表明公，則表明公 司有能力償還流動負債，這一指標反映了該公司具有很強的短司有能力償還流動負債，這一指標反映了該公司具有很強的短 期償債能力。期償債能力。 分分 析析 ： 長期償債能力長期償債能力20132013年年20122012年年 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率55.35%55.35%57.81%57.81% 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)2.24 2.24 2.37 2.37 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率123.98%123.98%137.00%137.00% 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)8.25 8.25 8.19 8.19 計算表明，該公司的資產(chǎn)負債率在計算表明，該公司的資產(chǎn)負債率在2011 年減少了兩個百分點，反映了

14、企業(yè)的長期償年減少了兩個百分點，反映了企業(yè)的長期償 債能力壓力略有減小。債能力壓力略有減小。2013年的權(quán)益乘數(shù)和年的權(quán)益乘數(shù)和 產(chǎn)權(quán)比率較略有減小，這一結(jié)果與資產(chǎn)負債產(chǎn)權(quán)比率較略有減小，這一結(jié)果與資產(chǎn)負債 率的分析一致，說明企業(yè)的長期償債壓力減率的分析一致，說明企業(yè)的長期償債壓力減 小。總體而言，企業(yè)具有較強的長期還債能小?？傮w而言，企業(yè)具有較強的長期還債能 力。一般情況下，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于力。一般情況下，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于 1，即企業(yè)獲得的利潤至少足以支付利息費，即企業(yè)獲得的利潤至少足以支付利息費 用，而該企業(yè)的數(shù)據(jù)表明，該企業(yè)有較強的用，而該企業(yè)的數(shù)據(jù)表明，該企業(yè)有較強的 長期

15、還債能力。長期還債能力。 分分 析析 ： 資產(chǎn)運營能力指標資產(chǎn)運營能力指標20122012年年20132013年年 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= =193.83 193.83 214.88 214.88 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期= =1.88 1.88 1.70 1.70 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率= =38.63 38.63 40.61 40.61 存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期= =9.45 9.45 8.99 8.99 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= =2.54 2.54 2.63 2.63 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期= =143.44 143.44 138.72 138.72 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固

16、定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= =7.91 7.91 8.48 8.48 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期= =46.14 46.14 43.03 43.03 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= =1.44 1.44 1.39 1.39 總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)期總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)期= =253.45 253.45 263.40 263.40 分析計算，2013年比2012年的應(yīng)收賬款、存貨、 流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所上升，周轉(zhuǎn)期縮短， 說明，應(yīng)收賬款、存貨的管理有所加強了，對流動 資產(chǎn)的利用加強，固定資產(chǎn)的利用也提高了。但是， 總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期卻有所下降，表明，公司 資產(chǎn)現(xiàn)實銷售收入的能力有所下降。 經(jīng)營經(jīng)營盈利能力盈利能力2

17、0122012年年20132013年年 銷售毛利率銷售毛利率19.35%19.35%19.82%19.82% 營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率4.96%4.96%4.91%4.91% 銷售凈利率銷售凈利率3.68%3.68%3.52%3.52% 成本費用利潤率成本費用利潤率5.28%5.28%5.20%5.20% 計算表明，與計算表明，與2012相比，相比，2013年上升了年上升了0.47個個 百分點，說明其盈利能力有所上升，公司應(yīng)當加強對百分點，說明其盈利能力有所上升，公司應(yīng)當加強對 成本的控制。營業(yè)利潤率下降了成本的控制。營業(yè)利潤率下降了0.05個百分點，營業(yè)個百分點，營業(yè) 利潤率僅在利潤率僅在4%5

18、%范圍內(nèi)，由此可以看出，該公司范圍內(nèi)，由此可以看出，該公司 從收入中獲取利潤的能力不斷下降。計算結(jié)果分析表從收入中獲取利潤的能力不斷下降。計算結(jié)果分析表 明該公司的盈利能力很低，營業(yè)收入和凈利潤有很大明該公司的盈利能力很低，營業(yè)收入和凈利潤有很大 的提升，但是銷售凈利潤卻很低，公司的利潤總額增的提升，但是銷售凈利潤卻很低，公司的利潤總額增 長速度低于成本費用總額的增長速度，長速度低于成本費用總額的增長速度，2013年的成本年的成本 管理工作成效降低，盈利能力有所下降。管理工作成效降低，盈利能力有所下降。 資產(chǎn)盈利能力資產(chǎn)盈利能力20122012年年20132013年年 總資產(chǎn)利潤率總資產(chǎn)利潤率

19、7.23%7.23%6.88%6.88% 總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率7.23%7.23%6.88%6.88% 總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率5.30%5.30%4.88%4.88% 2013年度的總資產(chǎn)報酬率年度的總資產(chǎn)報酬率 相比相比12年下降了年下降了0.35%。 雖然從利潤表中發(fā)現(xiàn)該公雖然從利潤表中發(fā)現(xiàn)該公 司的息稅前利潤和凈利潤司的息稅前利潤和凈利潤 相比相比2012年有著明顯的增年有著明顯的增 加，但其增加幅度小于總加，但其增加幅度小于總 資產(chǎn)的增加幅度。與相比資產(chǎn)的增加幅度。與相比 2012年，該公司年，該公司2013年年 的總資產(chǎn)凈利率下降了的總資產(chǎn)凈利率下降了 0.42%，表明該公司應(yīng)提，表明該公司應(yīng)提 高銷售盈利能力，另一方高銷售盈利能力，另一方 面還的提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。面還的提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 資本盈利能力資本盈利能力20122012年年20132013年年 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率11.70%11.70%11.24%11.24% 基本每股收益基本每股收益1.4551.4551.51.5 市盈率市盈率15.77 15.77 12.11 12.11 每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)31.38 31.38 30.34 30.34 市凈率市凈率0.05 0.