財務分析培訓(PPT 頁)

1、制作：財務總部制作：財務總部 1 理解財務報表理解財務報表 財務分析概述財務分析概述 財務預警指標體系財務預警指標體系 財務分析技術及應用財務分析技術及應用 目目 錄錄 2 財務報表概述財務報表概述 財務報表財務報表 資產負債表資產負債表損益表損益表現金流量表現金流量表 資產資產 負債負債 所有者權益所有者權益 財務狀況財務狀況經營成果經營成果現金流量現金流量 收入收入 成本費用成本費用 利潤利潤 現金流入現金流入 現金流出現金流出 3 資產負債表資產負債表 損益表損益表 現金流量表現金流量表 凈利潤通過利凈利潤通過利 潤分配形成留潤分配形成留 存收益和應付存收益和應付 利潤分別進入利潤分別進

2、入 資產負債表的資產負債表的 權益和負債權益和負債 凈利潤經過現金凈利潤經過現金 性和非現金性相性和非現金性相 關調整，得出經關調整，得出經 營性現金凈流量營性現金凈流量 現金凈流量現金凈流量 反映資產負反映資產負 債表中貨幣債表中貨幣 資金的變化資金的變化 情況情況 財務報表之間的關系財務報表之間的關系 4 財務報表概述財務報表概述 理解企業(yè)財務報表能夠幫助我們理解企業(yè)財務報表能夠幫助我們 了解企業(yè)以前、現在和未來的發(fā)了解企業(yè)以前、現在和未來的發(fā) 展狀況展狀況 準確分析企業(yè)目前存在的困難準確分析企業(yè)目前存在的困難 采取有效的措施，去解決企業(yè)所采取有效的措施，去解決企業(yè)所 面臨的難題面臨的難題

3、 預測經營決策將會給企業(yè)帶來何預測經營決策將會給企業(yè)帶來何 種財務上的影響種財務上的影響 5 資產負債表資產負債表 流動資產流動資產 其他資產其他資產 流動負債流動負債 長期負債長期負債 所有者權益所有者權益 （凈資產）（凈資產） 資產負債表結構資產負債表結構 資產資產 債權人債權人股東股東 資產資產 = 負債負債 + 所有者權益所有者權益 資金的占用資金的占用資金的來源資金的來源 固定資產固定資產 長期投資長期投資 6 資產負債表資產負債表 流動資產流動資產 長期投資長期投資 固定資產固定資產 其他資產其他資產 流動負債流動負債 長期負債長期負債 所有者權益所有者權益 （凈資產）（凈資產）

4、資產負債表結構資產負債表結構 資產資產 債權人債權人股東股東 資產資產 = 負債負債 + 所有者權益所有者權益 資金的占用資金的占用資金的來源資金的來源 7 利潤表概述利潤表概述 利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的 利潤是如何產生的。利潤是如何產生的。 利潤表記載企業(yè)在一定時期內收入、成利潤表記載企業(yè)在一定時期內收入、成 本費用和非經營性的損益，從中可以看本費用和非經營性的損益，從中可以看 出企業(yè)產生的凈利潤（或凈虧損）。出企業(yè)產生的凈利潤（或凈虧損）。 利潤利潤 = 收入成本費用收入成本費用 損益表遵循的會計等式：損益表遵循的會計等式： 8 損益表內容損益表

5、內容管理報告內容管理報告內容 一、主營業(yè)務收入一、主營業(yè)務收入1 1銷售收入銷售收入1 減：銷售折扣與折讓減：銷售折扣與折讓 減：銷售折扣與折讓減：銷售折扣與折讓2 減：銷售稅金及附加減：銷售稅金及附加3 二、主營業(yè)務收入凈額二、主營業(yè)務收入凈額2 2銷售收入凈額銷售收入凈額4=1-2-3 減：主營業(yè)務成本減：主營業(yè)務成本 減：可變成本減：可變成本5 減：主營業(yè)務稅金及附加減：主營業(yè)務稅金及附加3 3可變利潤可變利潤6=4-5 減：固定成本減：固定成本7 三、主營業(yè)務利潤三、主營業(yè)務利潤4 4毛利潤毛利潤8=6-7 減：營業(yè)費用減：營業(yè)費用 減：銷售費用減：銷售費用9 市場費用市場費用10 運

6、輸裝卸費用運輸裝卸費用11 5 5銷售利潤銷售利潤12=8-9-10-11 管理費用管理費用 減：管理費用減：管理費用13 加：其他業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤 加：其他業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤14 6 6經營利潤經營利潤15=12-13+14 加：補貼收入加：補貼收入 加：補貼收入加：補貼收入16 加：投資收益加：投資收益 加：投資收益加：投資收益17 營業(yè)外收支營業(yè)外收支 加：營業(yè)外利潤加：營業(yè)外利潤18 7 7息稅前利潤息稅前利潤19=15+16+17+18 財務費用財務費用 減：財務費用減：財務費用20 三、利潤總額三、利潤總額8 8稅前利潤稅前利潤21=19-20 減：所得稅減：所得稅

7、減：所得稅減：所得稅22 減：少數股東收益減：少數股東收益 減：少數股東收益減：少數股東收益23 四、凈利潤四、凈利潤9 9凈利潤凈利潤24=21-22-23 管理報告內容概述管理報告內容概述 9 企業(yè)利潤池企業(yè)利潤池 收入收入 成本成本 費用費用 如果收入大于成本費用，就會形成企業(yè)的利潤如果收入大于成本費用，就會形成企業(yè)的利潤 如果收入小于成本費用，就會使企業(yè)發(fā)生虧損如果收入小于成本費用，就會使企業(yè)發(fā)生虧損 利利 潤潤 虧虧 損損 10 現金流量表概述現金流量表概述 反映在一定會計期間內企業(yè)現金和現金反映在一定會計期間內企業(yè)現金和現金 等價物流入和流出的報表，體現了企業(yè)等價物流入和流出的報表

8、，體現了企業(yè) 資產的流動性資產的流動性 企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經營的全過程中企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經營的全過程中 以收付實現制作為記錄原則以收付實現制作為記錄原則 現金凈流量現金凈流量 = 現金流入現金流出現金流入現金流出 現金流量表遵現金流量表遵循的會計等式：循的會計等式： 11 凈利潤與經營性現金凈流量的關系凈利潤與經營性現金凈流量的關系 凈利潤是采用權責發(fā)生制會計原則計算的凈利潤是采用權責發(fā)生制會計原則計算的 企業(yè)經營成果企業(yè)經營成果 經營性現金凈流量是采用收付實現制計算經營性現金凈流量是采用收付實現制計算 的企業(yè)經營成果的企業(yè)經營成果 收入費用發(fā)生與現金收支之間產生了一個收入費用發(fā)生與現金

9、收支之間產生了一個 重要的時間差重要的時間差 凈利潤只是潛在的現金，而凈利潤只是潛在的現金，而經營性現金凈經營性現金凈 流量流量是企業(yè)經營過程中實際發(fā)生的現金凈是企業(yè)經營過程中實際發(fā)生的現金凈 流入或者凈流出流入或者凈流出 12 凈利潤凈利潤 + + 折舊攤銷等非現金支折舊攤銷等非現金支 出出 - -存貨增加存貨增加 - -應收款項的增加應收款項的增加 + +應付款項的增加應付款項的增加 + +財務費用財務費用 = =經營性現金凈流量經營性現金凈流量 將凈利潤調整為經營性現金凈流量將凈利潤調整為經營性現金凈流量 13 凈利潤同現金流量的差異凈利潤同現金流量的差異 權責發(fā)生制權責發(fā)生制 收付實現

10、制收付實現制 會計報告顯示會計報告顯示 公司本年實現公司本年實現 凈利潤凈利潤100100萬元萬元 會計師說公司會計師說公司 的經營現金流的經營現金流 量為負數量為負數 原因：原因： 企業(yè)的產品發(fā)生積壓企業(yè)的產品發(fā)生積壓 由于客戶財務困難，由于客戶財務困難， 企業(yè)的應收帳款增加企業(yè)的應收帳款增加 不能利用商業(yè)信用延不能利用商業(yè)信用延 長付款期限長付款期限 現金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠現金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠 道，來補充經營所需要的流動資金道，來補充經營所需要的流動資金 14 凈凈 利利 潤潤 企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)健康發(fā)展 企業(yè)面臨關閉企業(yè)面臨關閉 經營性經營性 現金

11、流現金流 企業(yè)經營困難企業(yè)經營困難 企業(yè)經營困難企業(yè)經營困難 企業(yè)運營正常，自身能夠產生經營企業(yè)運營正常，自身能夠產生經營 現金流入，企業(yè)的實現長期發(fā)展所現金流入，企業(yè)的實現長期發(fā)展所 需的資源能夠得到保障。需的資源能夠得到保障。 企業(yè)沒有經營現金流入，說明盈利企業(yè)沒有經營現金流入，說明盈利 質量不佳，需要外部融資來補充自質量不佳，需要外部融資來補充自 身的現金不足。企業(yè)應加強內部管身的現金不足。企業(yè)應加強內部管 理，特別是對流動資金的管理，如理，特別是對流動資金的管理，如 存貨管理、應收帳款管理，充分利存貨管理、應收帳款管理，充分利 用商業(yè)信用延遲付款期。用商業(yè)信用延遲付款期。 企業(yè)雖然虧損

12、，但仍有經營現企業(yè)雖然虧損，但仍有經營現 金流入，能夠確保生產銷售的金流入，能夠確保生產銷售的 正常進行，應重點提高產品的正常進行，應重點提高產品的 盈利能力，如降低成本，提高盈利能力，如降低成本，提高 產品價格，加大市場投入以提產品價格，加大市場投入以提 升銷量。升銷量。 企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧 損，經營惡化，又得不到外部資金損，經營惡化，又得不到外部資金 的補充，將面臨破產清算的局面。的補充，將面臨破產清算的局面。 15 凈凈 利利 潤潤 企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)健康發(fā)展 企業(yè)面臨關閉企業(yè)面臨關閉 經營性經營性 現金流現金流 企業(yè)經營困難企業(yè)經營困難 企業(yè)經營

13、困難企業(yè)經營困難 16 企業(yè)的經營性現金流量企業(yè)的經營性現金流量 如何增加企業(yè)的經營性現金流量如何增加企業(yè)的經營性現金流量? 通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自 身產生的資金身產生的資金 通過存貨管理、信用政策管理和供通過存貨管理、信用政策管理和供 應商付款管理，提高流動資金的管應商付款管理，提高流動資金的管 理效率。理效率。 17 總資產總資產 100萬元萬元 130萬元萬元 企業(yè)的經營過程企業(yè)的經營過程 債權人債權人 40萬元萬元 投資人投資人 60萬元萬元 啤酒存貨啤酒存貨 100萬元萬元 銷售收入銷售收入 150萬元萬元 投資投資 借款借款 購買購買 銷售銷售

14、 利潤利潤 40萬元萬元 扣除采購成扣除采購成 本及期間費本及期間費 用用10萬元萬元 分紅分紅 10萬元萬元 留存收益留存收益30萬元萬元 本過程是基于流通企業(yè)角度編制本過程是基于流通企業(yè)角度編制 18 理解財務報表理解財務報表 財務分析概述財務分析概述 財務預警指標體系財務預警指標體系 財務分析技術及應用財務分析技術及應用 目目 錄錄 19 財務分析概述財務分析概述 -在財務報告基礎上，對財務報表數據進在財務報告基礎上，對財務報表數據進 行進一步加工、整理、比較、分析行進一步加工、整理、比較、分析 -解釋和評價企業(yè)財務狀況是否健全，經解釋和評價企業(yè)財務狀況是否健全，經 營成果是否優(yōu)良等營成

15、果是否優(yōu)良等 -發(fā)現企業(yè)管理中存在的問題和經營面臨發(fā)現企業(yè)管理中存在的問題和經營面臨 的困難的困難 -為財務預測、決策和計劃提供有用信息為財務預測、決策和計劃提供有用信息 -減少了我們對預感、猜測和直覺的依賴，減少了我們對預感、猜測和直覺的依賴， 減少決策的不確定性減少決策的不確定性 20 財務分析的作用財務分析的作用 -評價財務指標、衡量經營業(yè)績的重評價財務指標、衡量經營業(yè)績的重 要依據要依據 -挖掘潛力，改進工作，實現理財目挖掘潛力，改進工作，實現理財目 標的重要手段標的重要手段 -合理實施投資決策的重要步驟合理實施投資決策的重要步驟 21 財務分析概述財務分析概述 財務預警指標體系財務預

16、警指標體系 財務分析技術財務分析技術 22 財務預警指標體系財務預警指標體系 -即時監(jiān)控企業(yè)的各項經營管理活動即時監(jiān)控企業(yè)的各項經營管理活動 -發(fā)現和糾正企業(yè)管理活動的重大失誤和發(fā)現和糾正企業(yè)管理活動的重大失誤和 波動波動 -及時發(fā)出警報，建立免疫機制，不斷提及時發(fā)出警報，建立免疫機制，不斷提 高企業(yè)抵抗財務風險的能力高企業(yè)抵抗財務風險的能力 -使企業(yè)的財務管理活動始終處于安全、使企業(yè)的財務管理活動始終處于安全、 可靠的運行狀態(tài)可靠的運行狀態(tài) 23 企業(yè)的財務預警指標體系企業(yè)的財務預警指標體系 財務預警指標體系財務預警指標體系 償債能力償債能力 營運能力營運能力 盈利能力盈利能力 銷售能力銷售

17、能力 發(fā)展能力發(fā)展能力 控制能力控制能力 3項項 6項項 4項項 9項項 2項項 4項項 6 6 大類大類2828個指標個指標 24 償債能力指標分析償債能力指標分析 償債能力分析包含以下償債能力分析包含以下3個指標：個指標： 流動比率流動比率現金比率現金比率資產負債率資產負債率 企業(yè)的財務管理目標之一就是到期償債企業(yè)的財務管理目標之一就是到期償債 流動比率和現金比率反映企業(yè)償還短期債務能力流動比率和現金比率反映企業(yè)償還短期債務能力 資產負債率反映企業(yè)長期的償債能力資產負債率反映企業(yè)長期的償債能力 v一般認為流動比率為一般認為流動比率為 2 的時候，企業(yè)償還短期的時候，企業(yè)償還短期 債務的能力

18、比較強，企業(yè)在短期內是比較安全債務的能力比較強，企業(yè)在短期內是比較安全 的；流動比率小于的；流動比率小于1是一個警告信號，說明企是一個警告信號，說明企 業(yè)有可能無法及時償還即將到期的債務。業(yè)有可能無法及時償還即將到期的債務。 v現金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動現金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動 資金需求及即將到期的債務情況而定。資金需求及即將到期的債務情況而定。 短期償債能力短期償債能力 25 償債能力指標分析償債能力指標分析 資產負債率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大。資產負債率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大。 如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經營，導致資產如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維

19、持經營，導致資產 負債率特別高，償債能力弱，風險大，經營者應特負債率特別高，償債能力弱，風險大，經營者應特 別關注。別關注。 長期償債能力長期償債能力 合理穩(wěn)健合理穩(wěn)健資產負債率資產負債率 55%65% 預警信號預警信號資產負債率資產負債率 70%以上以上 如果企業(yè)的資產負債率小于如果企業(yè)的資產負債率小于50%50%，在企業(yè)盈利時，可以，在企業(yè)盈利時，可以 通過適度增加借款用以實施新的經營項目，或者進行新產通過適度增加借款用以實施新的經營項目，或者進行新產 品的推廣，以獲取額外的利潤，但前提是新的項目要確保品的推廣，以獲取額外的利潤，但前提是新的項目要確保 盈利，增強企業(yè)的盈利能力。盈利，增強

20、企業(yè)的盈利能力。 26 償債能力指標分析償債能力指標分析 注注 意意 ！ 即使企業(yè)的資產負債率和流動比率指標非常穩(wěn)即使企業(yè)的資產負債率和流動比率指標非常穩(wěn) 健，但企業(yè)也可能會面臨到期無法償還債務的健，但企業(yè)也可能會面臨到期無法償還債務的 可能可能 企業(yè)所擁有的現金或者經營性現金流入才是償企業(yè)所擁有的現金或者經營性現金流入才是償 還到期債務最有力的保障還到期債務最有力的保障 企業(yè)雖然可以通過債務重組的方式以非現金資企業(yè)雖然可以通過債務重組的方式以非現金資 產償還債務，或者達成延長還債期限協(xié)議的方產償還債務，或者達成延長還債期限協(xié)議的方 式緩解到期債務壓力，但這通常意味著企業(yè)利式緩解到期債務壓力，

21、但這通常意味著企業(yè)利 益的更大流失益的更大流失 27 流動比率流動比率現金比率現金比率資產負債率資產負債率 償債能力指標分析償債能力指標分析 關注用于償債資產的范圍關注用于償債資產的范圍大大小小 關注需要償還債務的范圍關注需要償還債務的范圍 資產負債率資產負債率：關注企業(yè)的全部資產償還全部債務的能力：關注企業(yè)的全部資產償還全部債務的能力 流動比率流動比率：由于企業(yè)的長期投資、固定資產、無形資產等：由于企業(yè)的長期投資、固定資產、無形資產等 不能馬上變現，而企業(yè)的長期負債也不需要在不能馬上變現，而企業(yè)的長期負債也不需要在 短期內償付，所以我們要考察企業(yè)以流動資產短期內償付，所以我們要考察企業(yè)以流動

22、資產 對流動負債的償還能力對流動負債的償還能力 現金比率現金比率：通常企業(yè)用現金來償還到期債務，為確保償還：通常企業(yè)用現金來償還到期債務，為確保償還 到期債務的能力，重點要考察企業(yè)擁有的現金到期債務的能力，重點要考察企業(yè)擁有的現金 對流動負債的比例對流動負債的比例 28 償債能力指標分析償債能力指標分析 增強增強 短期短期 償債償債 能力能力 可以動用的銀行貸款指標；可以動用的銀行貸款指標； 準備很快變現的長期資產或固定資產；準備很快變現的長期資產或固定資產； 償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用 評級評級 未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企未作記錄的或有

23、負債，如：未決訴訟，企 業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預計損失業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預計損失 由于對外提供擔保，可能引發(fā)的連帶責任由于對外提供擔保，可能引發(fā)的連帶責任 減弱減弱 短期短期 償債償債 能力能力 v未在財務報表上列示的影響短期償債未在財務報表上列示的影響短期償債 能力的其他因素能力的其他因素 29 營運能力指標分析營運能力指標分析 貨幣資金周轉天數貨幣資金周轉天數 應收帳款周轉天數應收帳款周轉天數 存貨周轉天數存貨周轉天數 流動資產周轉率流動資產周轉率 固定資產周轉率固定資產周轉率 總資產周轉率總資產周轉率 營運能力指標營運能力指標 30 營運能力指標分析營運能力指標分析 流動資產周轉

24、率流動資產周轉率 流動資產周轉率越高，資產周轉速度就越快，能夠相流動資產周轉率越高，資產周轉速度就越快，能夠相 對節(jié)約流動資金投入，增強企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的對節(jié)約流動資金投入，增強企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的 短期償債能力。如果周轉速度過低，會形成資產的浪費，短期償債能力。如果周轉速度過低，會形成資產的浪費， 使企業(yè)的現金過多的占用在存貨、應收帳款等非現金資產使企業(yè)的現金過多的占用在存貨、應收帳款等非現金資產 上，變現速度慢，影響企業(yè)資產的流動性及償債能力。上，變現速度慢，影響企業(yè)資產的流動性及償債能力。 流動資產周轉率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全流動資產周轉率比較高，說明企業(yè)在以下四

25、個方面全 部或某幾項做的比較好：部或某幾項做的比較好： 快速增長的銷售收入快速增長的銷售收入 合理的貨幣資金存量合理的貨幣資金存量 應收帳款管理比較好，貨款回收速度快應收帳款管理比較好，貨款回收速度快 存貨周轉速度快存貨周轉速度快 銷售收入銷售收入 平均流動資產平均流動資產 = = 31 營運能力指標分析營運能力指標分析 貨幣資金周轉天數貨幣資金周轉天數 存貨周轉天數存貨周轉天數 對流動資產周轉率分析的重要補充對流動資產周轉率分析的重要補充 反映企業(yè)最重要的三項流動資產的反映企業(yè)最重要的三項流動資產的 使用效率使用效率 三項指標的變化會導致流動資產周三項指標的變化會導致流動資產周 轉率發(fā)生相應

26、的變化轉率發(fā)生相應的變化 其管理水平的高低直接影響企業(yè)的其管理水平的高低直接影響企業(yè)的 盈利能力及償債能力盈利能力及償債能力 應收帳款周轉天數應收帳款周轉天數 計算分析應收帳款周轉天數的目的，在于促進企業(yè)通過計算分析應收帳款周轉天數的目的，在于促進企業(yè)通過 制定合理賒銷政策，嚴格購銷合同管理、及時結算貨款制定合理賒銷政策，嚴格購銷合同管理、及時結算貨款 等途徑，加強應收帳款的前中后期管理，加快應收帳款等途徑，加強應收帳款的前中后期管理，加快應收帳款 回收速度回收速度 存貨周轉速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生存貨周轉速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生 產、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞產

27、、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞 32 營運能力指標分析營運能力指標分析 v如果企業(yè)形成應收帳款，意味著企業(yè)提前交稅如果企業(yè)形成應收帳款，意味著企業(yè)提前交稅 ， 而稅金都是以現金方式支付，這會影響企業(yè)的而稅金都是以現金方式支付，這會影響企業(yè)的 經營性現金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉經營性現金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉 速度減慢速度減慢 v如果因為應收帳款和存貨的增加導致企業(yè)經營如果因為應收帳款和存貨的增加導致企業(yè)經營 現金流為負數，企業(yè)就要通過銀行貸款來補充現金流為負數，企業(yè)就要通過銀行貸款來補充 經營中短缺的現金，企業(yè)負債增加，同時需要經營中短缺的現金，企業(yè)負債增加，同時需要 支付相應的利息

28、費用，導致企業(yè)償債風險加大，支付相應的利息費用，導致企業(yè)償債風險加大， 減弱企業(yè)的盈利能力減弱企業(yè)的盈利能力 33 營運能力指標分析營運能力指標分析 固定資產周轉率固定資產周轉率 固定資產周轉率高，表明企業(yè)固定資產投資得當，固固定資產周轉率高，表明企業(yè)固定資產投資得當，固 定資產結構合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定定資產結構合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定 資產使用效率不高，提供的生產成果不多，企業(yè)的運營能資產使用效率不高，提供的生產成果不多，企業(yè)的運營能 力不強。力不強。 如何提高固定資產周轉率如何提高固定資產周轉率 規(guī)模得當規(guī)模得當 規(guī)模太大：造成設備閑置，形成資產浪費規(guī)模

29、太大：造成設備閑置，形成資產浪費 規(guī)模過小：生產能力小，形不成規(guī)模效益規(guī)模過?。荷a能力小，形不成規(guī)模效益 結構合理結構合理 生產性和非生產性的固定資產結構合理有效生產性和非生產性的固定資產結構合理有效 銷售收入銷售收入 平均固定資產平均固定資產 = = 34 營運能力指標分析營運能力指標分析 總資產周轉率總資產周轉率 綜合評價企業(yè)全部資產經營質量和利用效率的綜合評價企業(yè)全部資產經營質量和利用效率的 重要指標重要指標 反映出企業(yè)單位資產創(chuàng)造的銷售收入反映出企業(yè)單位資產創(chuàng)造的銷售收入 體現企業(yè)在一定期間全部資產從投入到產出周體現企業(yè)在一定期間全部資產從投入到產出周 而復始的流轉速度而復始的流轉速

30、度 銷售收入銷售收入 平均總資產平均總資產 = = 35 營運能力指標分析營運能力指標分析 v 在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當降低產在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當降低產 品售價，提高銷售量，加快資金的周轉速度，從品售價，提高銷售量，加快資金的周轉速度，從 而提高企業(yè)總資產周轉率，提高企業(yè)盈利能力而提高企業(yè)總資產周轉率，提高企業(yè)盈利能力 v 在企業(yè)資產規(guī)模不變，生產效率不變的情況下，在企業(yè)資產規(guī)模不變，生產效率不變的情況下， 通過提高產品銷售價格，增加銷售收入，可以提通過提高產品銷售價格，增加銷售收入，可以提 高企業(yè)總資產周轉率高企業(yè)總資產周轉率 v 企業(yè)通過處置閑置的固定資產，減小

31、資產規(guī)模，企業(yè)通過處置閑置的固定資產，減小資產規(guī)模， 也會提高企業(yè)的總資產周轉率也會提高企業(yè)的總資產周轉率 v 在企業(yè)資產規(guī)模不變時，通過提高生產效率，提在企業(yè)資產規(guī)模不變時，通過提高生產效率，提 高產能利用率，從而達到提高企業(yè)總資產周轉率高產能利用率，從而達到提高企業(yè)總資產周轉率 的目的的目的 提高企業(yè)的總資產周轉率提高企業(yè)的總資產周轉率 36 營運能力指標分析營運能力指標分析 舉舉 例例 100元元100元元150元元50元元 利潤利潤 購買購買銷售銷售 100元元100元元140元元 購買購買銷售銷售購買購買 140元元 196元元 利潤利潤銷售銷售 96元元 37 凈資產收益率凈資產收

32、益率 銷售凈利率銷售凈利率總資產周轉率總資產周轉率權益乘數權益乘數 1 1(1-(1-資產負債率資產負債率) ) 不變不變 提高總資產周轉率對企業(yè)盈利能力的影響提高總資產周轉率對企業(yè)盈利能力的影響 雖然企業(yè)銷售凈利率由雖然企業(yè)銷售凈利率由50%50%下降到下降到40%40%，但是由，但是由于采取薄于采取薄 利多銷的方式加快資產的周轉，使資產周轉次數增加一利多銷的方式加快資產的周轉，使資產周轉次數增加一 次，為企業(yè)多增加次，為企業(yè)多增加4646元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產收元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產收 益率。益率。 薄利多銷薄利多銷 50%下降到下降到40% 提高周轉次數提高周轉次數 1次提高

33、到次提高到2次次 提高凈資產收益率提高凈資產收益率 50%提高到提高到96% 38 銷售毛利率銷售毛利率 銷售利潤率銷售利潤率 凈資產收益率凈資產收益率 利息保障倍數利息保障倍數 盈利能力指標盈利能力指標 盈利能力指標分析盈利能力指標分析 39 盈利能力指標分析盈利能力指標分析 銷售毛利率銷售毛利率 銷售利潤率銷售利潤率 指標表示銷售收入的收益水平指標表示銷售收入的收益水平 指標的變化反映企業(yè)經營理財狀況指標的變化反映企業(yè)經營理財狀況 的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現 的轉機的轉機 v 盈利是企業(yè)內部產生的資金，是企業(yè)發(fā)展所盈利是企業(yè)內部產生的資金，是企業(yè)發(fā)展所 需

34、資金的重要來源需資金的重要來源 v 銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎，銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎， 沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利 v 銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售 費用率、管理費用率、財務費用率等指標進費用率、管理費用率、財務費用率等指標進 行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題 40 利息保障倍數利息保障倍數 該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力 該指標如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付該指標如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付

35、 借款利息，企業(yè)債務利息壓力小借款利息，企業(yè)債務利息壓力小 該指標如果太小，該指標如果太小，企業(yè)將面臨虧損、不能及時企業(yè)將面臨虧損、不能及時 償還債務利息及本金的風險償還債務利息及本金的風險 盈利能力指標分析盈利能力指標分析 償債能力指標是從資產角度評價企業(yè)償還債務本金的償債能力指標是從資產角度評價企業(yè)償還債務本金的 能力，利息保障倍數是從盈利角度評價企業(yè)償還債務能力，利息保障倍數是從盈利角度評價企業(yè)償還債務 利息的能力，在評價企業(yè)綜合償債能力時既要從資產利息的能力，在評價企業(yè)綜合償債能力時既要從資產 角度考慮，也要從盈利角度考慮。角度考慮，也要從盈利角度考慮。 41 凈資產收益率凈資產收益率

36、 評價企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力評價企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力 反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標如果持續(xù)增長，反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標如果持續(xù)增長， 說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標降低，說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標降低， 可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一 些相關因素導致該指標降低，比如：增發(fā)股票，接些相關因素導致該指標降低，比如：增發(fā)股票，接 受捐贈等受捐贈等 企業(yè)經營管理業(yè)績的最終反映，是償債能力、營運企業(yè)經營管理業(yè)績的最終反映，是償債能力、營運 能力、獲利能力綜合作用的結果，是評價企業(yè)

37、資本能力、獲利能力綜合作用的結果，是評價企業(yè)資本 經營效益的核心指標經營效益的核心指標 100% 盈利能力指標分析盈利能力指標分析 凈利潤凈利潤 平均凈資產平均凈資產 = = 42 v 該指標在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標的該指標在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標的 排序中居于首位排序中居于首位 v 一般認為，企業(yè)凈資產收益率越高，企業(yè)的一般認為，企業(yè)凈資產收益率越高，企業(yè)的 運營效益越好，對投資者、債權人的保證程運營效益越好，對投資者、債權人的保證程 度越高。度越高。 v 對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲 利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類利能力在

38、同行業(yè)中所處的地位，以及與同類 企業(yè)的差異水平企業(yè)的差異水平 盈利能力指標分析盈利能力指標分析 43 凈資產收益率凈資產收益率 銷售凈利率銷售凈利率總資產周轉率總資產周轉率 權益乘數權益乘數 1(1 - 資產負債率資產負債率 ) 總資產凈利率總資產凈利率 負債總額負債總額資產總額資產總額 流動流動 負債負債 長期長期 負債負債 流動流動 資產資產 非流動非流動 資產資產 主營業(yè)務主營業(yè)務 收入凈額收入凈額 資產平資產平 均總額均總額 凈利潤凈利潤 主營業(yè)務主營業(yè)務 收入凈額收入凈額 主營業(yè)務主營業(yè)務 收入凈額收入凈額 成本成本 總額總額 其他其他 利潤利潤 所得稅所得稅 主營業(yè)主營業(yè) 務成本務

39、成本 主營業(yè)務稅金主營業(yè)務稅金 及附加及附加 營業(yè)營業(yè) 費用費用 管理管理 費用費用 財務財務 費用費用 杜邦財務分析體系杜邦財務分析體系 44 銷售成本率銷售成本率 管理費用率管理費用率 千升酒銷售費用千升酒銷售費用 千升酒管理費用千升酒管理費用 銷售能力指標銷售能力指標 銷售能力指標分析銷售能力指標分析 銷售費用率銷售費用率 財務費用率財務費用率 千升酒成本千升酒成本 千升酒收入千升酒收入 千升酒利潤總額千升酒利潤總額 45 銷售能力指標分析銷售能力指標分析 銷售成本率銷售成本率 銷售費用率銷售費用率 管理費用率管理費用率 財務費用率財務費用率 指標反映企業(yè)經營中每一元銷售收指標反映企業(yè)經

40、營中每一元銷售收 入負擔多少成本費用支出入負擔多少成本費用支出 比率的增長均會導致銷售利潤率的比率的增長均會導致銷售利潤率的 下降下降 比重類銷售指標比重類銷售指標 多數情況下，企業(yè)管理費用總額是相對固定的。在企多數情況下，企業(yè)管理費用總額是相對固定的。在企 業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內管理費用率應當呈下降業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內管理費用率應當呈下降 趨勢。趨勢。 多數情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財務多數情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財務 費用總額是相對固定的，如果該項指標偏高，說明企費用總額是相對固定的，如果該項指標偏高，說明企 業(yè)資金管理出現問題，比如：應收帳款過高。業(yè)資

41、金管理出現問題，比如：應收帳款過高。 46 銷售能力指標分析銷售能力指標分析 千升酒收入千升酒收入 千升酒成本千升酒成本 千升酒銷售費用千升酒銷售費用 千升酒管理費用千升酒管理費用 千升酒利潤總額千升酒利潤總額 指標反映企業(yè)經營中每千升酒指標反映企業(yè)經營中每千升酒 收入負擔多少成本費用支出，收入負擔多少成本費用支出， 以及形成多少利潤以及形成多少利潤 單位類銷售指標單位類銷售指標 v 在企業(yè)新產品剛投放市場的時候，需要加大市場推廣在企業(yè)新產品剛投放市場的時候，需要加大市場推廣 力度，該產品銷售費用率和千升酒銷售費用指標過高力度，該產品銷售費用率和千升酒銷售費用指標過高 短期內可以接受，如果長期

42、如此，就要分析該產品的短期內可以接受，如果長期如此，就要分析該產品的 投入與產出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場投入投入與產出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場投入 47 評價企業(yè)的市場競爭力，判斷企業(yè)同競爭對手評價企業(yè)的市場競爭力，判斷企業(yè)同競爭對手 相比的競爭優(yōu)勢及競爭劣勢集中在哪些方面，相比的競爭優(yōu)勢及競爭劣勢集中在哪些方面， 企業(yè)在市場競爭中所處的位置企業(yè)在市場競爭中所處的位置 銷售能力指標的高低，同企業(yè)經營管理及控制銷售能力指標的高低，同企業(yè)經營管理及控制 的水平直接相關，指標不正常的偏高，總會反的水平直接相關，指標不正常的偏高，總會反 映出企業(yè)經營中存在的某些問題映出企業(yè)經營中存在的某些問題

43、 企業(yè)控制各項成本費用支出的重要參考依據，企業(yè)控制各項成本費用支出的重要參考依據， 通過對各個指標的分析，我們可以確定影響利通過對各個指標的分析，我們可以確定影響利 潤的主要原因，應作何種改進措施潤的主要原因，應作何種改進措施 銷售能力指標銷售能力指標 銷售能力指標分析銷售能力指標分析 48 銷售收入增長率銷售收入增長率 該指標是衡量企業(yè)經營狀況和市場占有能力、該指標是衡量企業(yè)經營狀況和市場占有能力、 預測企業(yè)經營業(yè)務拓展趨勢的重要標志。預測企業(yè)經營業(yè)務拓展趨勢的重要標志。 世界世界500500強就是以銷售收入的多少進行排序強就是以銷售收入的多少進行排序 發(fā)展能力指標分析發(fā)展能力指標分析 該指

44、標表示企業(yè)當年資本的積累能力，是評價該指標表示企業(yè)當年資本的積累能力，是評價 企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜似髽I(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?指標越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資指標越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資 本保全性越強，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越本保全性越強，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越 大。該指標為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，大。該指標為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕， 所有者利益受到損害，應予充分重視。所有者利益受到損害，應予充分重視。 資本積累率資本積累率 = 本年所有者權益增長額本年所有者權益增長額 年初所有者權益年初所有者權益 100% 49 銷售收入偏差率銷售收入偏差率 銷售量偏差率銷售

45、量偏差率 銷售費用偏差率銷售費用偏差率 利潤總額偏差率利潤總額偏差率 公公 式式 偏差率偏差率= 本期指標數額同預算數的差額本期指標數額同預算數的差額 本期預算指標數本期預算指標數 100% 反映實際指標同預算的偏離反映實際指標同預算的偏離 程度程度 評價管理層對企業(yè)運營的控評價管理層對企業(yè)運營的控 制力制力 評價企業(yè)對經營未來預計的評價企業(yè)對經營未來預計的 準確程度準確程度 控制能力指標分析控制能力指標分析 利潤總額偏差率是公司對經營者利潤總額偏差率是公司對經營者 考核指標之一考核指標之一 50 預算預算正向偏差正向偏差負向偏差負向偏差 v 偏差率絕對值越小，說明企業(yè)預算控制越偏差率絕對值越

46、小，說明企業(yè)預算控制越 好，這與從經營角度看待指標好與差的標好，這與從經營角度看待指標好與差的標 準不同。比如：企業(yè)本期銷售收入同預算準不同。比如：企業(yè)本期銷售收入同預算 相比增幅很大，站在經營角度看值得贊賞，相比增幅很大，站在經營角度看值得贊賞， 但從預算能力角度看反映企業(yè)預算編制不但從預算能力角度看反映企業(yè)預算編制不 準確，未能預計到本期收入的增長因素。準確，未能預計到本期收入的增長因素。 控制能力指標分析控制能力指標分析 51 財務分析概述財務分析概述 財務預警指標體系財務預警指標體系 財務分析技術及應用財務分析技術及應用 目目 錄錄 52 因素替換法及應用因素替換法及應用 盈虧平衡分析

47、盈虧平衡分析 單因素變動敏感性分析單因素變動敏感性分析 53 因素替換法及應用因素替換法及應用 因素替換法定義：因素替換法定義： 又稱因素分析法。它是在多種因素共同又稱因素分析法。它是在多種因素共同 作用于某項指標的情況下，分別確定各個因作用于某項指標的情況下，分別確定各個因 素的變動對該項指標變動的，影響及其影響素的變動對該項指標變動的，影響及其影響 程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點在程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點在 于，當有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用于，當有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用 時，假定其他各個因素都無變化，順序確定時，假定其他各個因素都無變化，順序確定 每一個因素

48、單獨變化所產生的影響。每一個因素單獨變化所產生的影響。 54 項項 目目2004年年2003年年增加增加增幅增幅 銷量銷量(千升千升)227,776 206,347 21,429 10% 單位收入單位收入(元元/千升千升)3,655 3,721 -66 -2% 單位成本單位成本(元元/千升千升)2,145 2,367 -222 -9% 銷售毛利銷售毛利(萬元萬元)34,39427,9396,455 23% 因素替換法及應用因素替換法及應用 銷售毛利影響分析舉例銷售毛利影響分析舉例 基于以下公式進行分析基于以下公式進行分析 銷售毛利銷售毛利= =銷量（單位銷售收入凈額銷量（單位銷售收入凈額 -

49、-單位銷售成本）單位銷售成本） 55 替換步驟：替換步驟： 銷量因素影響：銷量因素影響： 毛利毛利=本年銷量（上年單位銷售收入凈額本年銷量（上年單位銷售收入凈額 上年單位銷售成本）上年單位銷售成本） 銷量因素影響金額銷量因素影響金額=毛利毛利-毛利毛利 因素替換法及應用因素替換法及應用 因素替換法計算過程因素替換法計算過程 基本公式：基本公式： 毛利毛利=上年銷量（上年單位銷售收入凈額上年銷量（上年單位銷售收入凈額 上年單位銷售成本上年單位銷售成本） 毛利毛利=206347（3721 -2367）= 27939萬元萬元 計算過程：計算過程： 毛利毛利=227776（3721 -2367）= 3

50、0841萬元萬元 銷量因素影響金額銷量因素影響金額 = 30841-27939 = 2902萬元萬元 56 替換步驟：替換步驟： 價格因素影響：價格因素影響： 毛利毛利=本年銷量（本年單位銷售收入凈額本年銷量（本年單位銷售收入凈額 -去年單位銷售成本）去年單位銷售成本） 影響金額影響金額=毛利毛利-毛利毛利 因素替換法及應用因素替換法及應用 計算過程：計算過程： 毛利毛利=227776（3655 -2367）= 29337萬元萬元 價格因素影響金額價格因素影響金額 = 29337-30841 = -1504萬元萬元 替換步驟：替換步驟： 成本因素影響：成本因素影響： 毛利毛利=本年銷量（本年單

51、位銷售收入凈額本年銷量（本年單位銷售收入凈額 -本年單位銷售成本）本年單位銷售成本） 影響金額影響金額=毛利毛利-毛利毛利 計算過程：計算過程： 毛利毛利=227776（3655 -2145）= 34394萬元萬元 成本因素影響金額成本因素影響金額 = 34394-29337 = 5057萬元萬元 57 單位：萬元單位：萬元 因素替換法及應用因素替換法及應用 項項 目目 影響額影響額 占總變動額的比重占總變動額的比重 銷售數量銷售數量2,90245% 銷售價格銷售價格-1,504-23% 銷售成本銷售成本5,05778% 合合 計計6,455100% 銷售毛利影響因素分析結果銷售毛利影響因素分

52、析結果 58 因素替換法注意問題因素替換法注意問題 v 因素分解的關聯性因素分解的關聯性 確定構成經濟指標的因素，必須能夠反映形成該指確定構成經濟指標的因素，必須能夠反映形成該指 標差異的內在構成原因。標差異的內在構成原因。 毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本） 指標構成因素為：指標構成因素為： 銷量銷量 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額 單位銷售成本單位銷售成本 由于銷售稅金并未包含在以上的公式中，所以銷售由于銷售稅金并未包含在以上的公式中，所以銷售 稅金不構成指標構成因素。稅金不構成指標構成因素。 59 因素分析法注意問題因素分析法注意

53、問題 v 因素替代的順序性因素替代的順序性 替代因素時，必須按照各因素的依存順序，排列成替代因素時，必須按照各因素的依存順序，排列成 一定的順序依次替代，不可隨意改變順序，否則會得出一定的順序依次替代，不可隨意改變順序，否則會得出 不同的計算結果。不同的計算結果。 對公司統(tǒng)一使用的分析指標，財務總部會規(guī)定因素對公司統(tǒng)一使用的分析指標，財務總部會規(guī)定因素 替換的順序，一般不再改變替換的順序，一般不再改變 毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本） 指標替代順序為：指標替代順序為： 銷量銷量 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額 單位銷售成本單位銷售成本

54、 60 因素分析法注意問題因素分析法注意問題 v 順序替代的連環(huán)性順序替代的連環(huán)性 在計算每一個因素變動的影響時，都是在前一次計在計算每一個因素變動的影響時，都是在前一次計 算的基礎上進行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化算的基礎上進行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化 影響結果影響結果 毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本） 只有保持計算程序上的連環(huán)性，才能使各個因素影只有保持計算程序上的連環(huán)性，才能使各個因素影 響之和等于分析指標變動的差異，以全面說明分析指標響之和等于分析指標變動的差異，以全面說明分析指標 變化原因。變化原因。 61 因

55、素分析法注意問題因素分析法注意問題 v 計算結果的假定性計算結果的假定性 用連環(huán)替代法計算的各因素變動的影響數，會引替用連環(huán)替代法計算的各因素變動的影響數，會引替 代計算順序的不同而有差別，因而計算結果是基于一定代計算順序的不同而有差別，因而計算結果是基于一定 的前提假設條件得到的，離開假定的前提條件，計算結的前提假設條件得到的，離開假定的前提條件，計算結 果就會發(fā)生變化。果就會發(fā)生變化。 毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本） 假定連環(huán)替代的順序為：假定連環(huán)替代的順序為： 銷量銷量 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額 單位銷售成本單位銷售成本

56、 分析時應采取合乎邏輯的假定，這樣在具有經濟意分析時應采取合乎邏輯的假定，這樣在具有經濟意 義，應該保持指標分析前后各期的假設條件一致，分析義，應該保持指標分析前后各期的假設條件一致，分析 的結果才有可比性。的結果才有可比性。 62 分析方法及圖形表達概述分析方法及圖形表達概述 盈虧平衡分析盈虧平衡分析 單因素變動敏感性分析單因素變動敏感性分析 63 盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及 有關因素變動對盈虧臨界點的影響等問題。盈虧有關因素變動對盈虧臨界點的影響等問題。盈虧 臨界點是指企業(yè)收入和成本相等的經營狀態(tài)，即臨界點是指企業(yè)收入和成本相等的經營狀態(tài)，

57、即 企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定 的業(yè)務量來表示這種狀態(tài)。的業(yè)務量來表示這種狀態(tài)。 盈虧平衡分析盈虧平衡分析 定義：定義： 盈虧平衡分析又稱量本利分析盈虧平衡分析又稱量本利分析 盈虧臨界點又稱保本點盈虧臨界點又稱保本點 64 盈虧平衡分析關注是企業(yè)收入與費用盈虧平衡分析關注是企業(yè)收入與費用 之間的聯系。盈虧平衡分析的一個重要部之間的聯系。盈虧平衡分析的一個重要部 分是對兩類費用的區(qū)分。分是對兩類費用的區(qū)分。 變動費用：變動費用：隨銷量變化而直接發(fā)生變化的費用隨銷量變化而直接發(fā)生變化的費用 固定費用：固定費用：不隨銷量變化，在銷量水平較大的

58、不隨銷量變化，在銷量水平較大的 范圍內保持不變范圍內保持不變 盈虧平衡分析盈虧平衡分析 65 序號序號項項 目目公公 式式 1 1一、變動費用總額（萬元）一、變動費用總額（萬元）變動成本變動成本+ +市場費用市場費用+ +運輸裝卸費用運輸裝卸費用 2 2 單位變動費用單位變動費用變動費用總額銷售量變動費用總額銷售量 3 3二、固定費用總額（萬元）二、固定費用總額（萬元）固定成本固定成本+ +銷售費用銷售費用+ +管理費用管理費用+ +財務費用財務費用 4 4三、利潤計算三、利潤計算 5 5 銷售收入凈額（萬元）銷售收入凈額（萬元）銷售收入凈額銷售收入凈額 6 6 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈

59、額( (平均平均) )銷售收入凈額銷售量銷售收入凈額銷售量 7 7營業(yè)利潤（萬元）營業(yè)利潤（萬元）營業(yè)利潤營業(yè)利潤 8 8四、盈虧平衡點產銷量（千升）四、盈虧平衡點產銷量（千升） 固定費用總額（單位銷售收入凈額固定費用總額（單位銷售收入凈額- -單位單位 變動費用）變動費用） 9 9 盈虧平衡點產能利用率（盈虧平衡點產能利用率（% %） 盈虧平衡點的銷量總產能盈虧平衡點的銷量總產能 盈虧平衡分析盈虧平衡分析 盈虧平衡點費用分類及計算公式盈虧平衡點費用分類及計算公式 66 序號序號項項 目目數數 據據 1一、變動費用總額（萬元）一、變動費用總額（萬元）4,325 2 單位變動費用單位變動費用1,

60、662 3二、固定費用總額（萬元）二、固定費用總額（萬元）2,865 4三、利潤計算三、利潤計算 5 銷售收入凈額（萬元）銷售收入凈額（萬元）6,061 6 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額(平均平均)2,329 7營業(yè)利潤（萬元）營業(yè)利潤（萬元）-1,129 8四、盈虧平衡點產銷量（千升）四、盈虧平衡點產銷量（千升）42,954 9 盈虧平衡點產能利用率（盈虧平衡點產能利用率（%）165% 盈虧平衡分析盈虧平衡分析 67 10萬千升8.2 萬千升 金額 盈虧平衡點銷售 收入 虧損區(qū)虧損區(qū) 盈虧平衡點盈虧平衡點 盈利區(qū)盈利區(qū) 7.9 萬千升 固定成本費用 XXXX公公司盈虧平衡點分析圖司盈虧平