企業(yè)財務風險及其應對文獻綜述

1、企業(yè)財務風險及應對探討文獻綜述工商大學會計專業(yè)200X級X班XX指導老師XXX目錄摘要2一、財務風險基礎理論研究 在理論界，財務風險已經(jīng)成為現(xiàn)在財務理論的核心容，得到了學者的廣泛關注和重視。財務風險與企業(yè)資金的籌措、運用、管理以及安全密切相關，它是從價值方面 反映企業(yè)在理財活動里邊以及處理財務關系中所遇到的風險。21、財務風險的概念研究2James C. Van Horn, John M. Wachowicz Jr(2001)在Fundamental of Financial Management 里面更寬泛地說明了財務風險包括可能喪失償債能力的風險，以及由于使用財務杠桿而導致的每股 收益變動

2、。22、財務風險的類型研究3二、財務風險產(chǎn)生因素研究4三、財務風險管理策略研究 5參考文獻6摘 要：隨著市場經(jīng)濟體制的不斷完善，企業(yè)競爭日趨激烈，所面臨的財務風險也 越來越多，企業(yè)一旦發(fā)生嚴重的財務危機，勢必影響其正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。為了使企 業(yè)在競爭中處于不敗之地，有效地規(guī)避、防和控制財務風險成為當務之急。本文正是從 財務風險的基礎理論出發(fā)，對財務風險的定義、類別、產(chǎn)生原因、以及采取的防措施進 行了梳理和評述，以便更清晰地認識財務風險。關鍵詞：財務風險 財務危機 防措施Abstract： Constantly improve the market economic system, enter

3、prisesincreasingly fierce competition faced by more and more financial risk In the eve nt of a serious financial crisis is bound to affect their normal production and business activities. In order to enable enterprises in the competition in an invincible position, effectively avoid, prevent and cont

4、rol the financial risk to become a top priority This article is from the basic theory of financial risk, the definition of financial risk categories, causes, and to take preventive measures of the sort and comments, in order to more clearly understand the financial risksKeywords： Financial risk Fina

5、ncial crisis Prevention measures、財務風險基礎理論研究在理論界，財務風險已經(jīng)成為現(xiàn)在財務理論的核心容，得到了學者的廣泛關注和重 視。財務風險與企業(yè)資金的籌措、運用、管理以及安全密切相關，它是從價值方面反映 企業(yè)在理財活動里邊以及處理財務關系中所遇到的風險。1、財務風險的概念研究James C Van Horn, John M. Wachowicz Jr （2001） Fundamental of Financial Management里面更寬泛地說明了財務風險包括可能喪失償債能力的風險，以及由于使 用財務杠桿而導致的每股收益變動。Ross, Westerfie

6、ld, Jordan（1995）在Fundamentals of Corporate Finance提 到債務籌資會增加股東的風險，使用債務籌資所產(chǎn)生的這部分額外風險稱為公司股東的 財務風險。也就是說，財務風險是指由于公司財務政策（如資本結構）所產(chǎn)生的權益風險。春萍（2008）在企業(yè)財務風險的成因、種類及防對策中從企業(yè)價值或資金運動 角度給出完整定義，即：企業(yè)財務風險是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間，在 企業(yè)經(jīng)營運作過程中，由于各種難以或無法預計、控制的企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境和部經(jīng)營條 件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)價值運動（資金流）的效益性降低和連續(xù)性中斷使企 業(yè)的實際經(jīng)營績效與預計目標發(fā)

7、生背離，從而對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標產(chǎn)生負面 不利結果的可能性。汪（2011）認為財務風險由狹義和廣義之分。狹義的財務風險尤指資金風險，指 企業(yè)由于各種原因到期不能償還債務而帶來的損失。廣義的財務風險是指企業(yè)在各種外 部因素和部財務活動非確定因素的影響下，企業(yè)實際收益偏離預期收益而遭受損失的可 能性，其風險來源廣。從以上觀點出發(fā)，我們將不難看出，我們通常所考慮的財務風險均為廣義財務風險。 而且在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務風險是各種財務風險因素在企業(yè)財務活動上的集中體 現(xiàn)，它貫穿于企業(yè)各個財務環(huán)節(jié)，只將財務風險與企業(yè)負債關聯(lián)，很難全面把握企業(yè)風 險，實現(xiàn)利潤最大化。2、財務風險的類型研究依據(jù)不

8、同的標準，財務風險可以劃分為不同的標準。對財務風險的類型進行 研究，不僅是要探討財務風險的構成，更重要說明各財務風險構成部分的支持要素，也 就是財務風險的影響要素。區(qū)分不同的財務風險類別，采取相對應的管理措施，做到對 癥下藥。寅珠、銳強（2010）在企業(yè)財務風險的成因及對策分析中指出，企業(yè)財務活 動一般分為籌資活動、投資活動、資金回收和收益分配活動四個方面，相應的也就會產(chǎn) 生各種不同的財務風險。王花榮（2009）在企業(yè)財務風險問題原因及規(guī)避應對中指出，企業(yè)的財務風險 貫穿于企業(yè)財務活動的整個過程中，籌措資金、對外投資、營運資金風險、分配利潤等 都可能產(chǎn)生風險。除了籌資風險、投資風險、收益分配風

9、險外，他在文章中還提到了營 運資金風險，他認為營運資金運作中的風險是指由于各項流動資金的結構不合理等而產(chǎn) 生的風險，主要包括現(xiàn)金風險和應收賬款風險。丁子繁（2006）在企業(yè)的財務風險控制寫到，從財務風險產(chǎn)生原因出發(fā)，將其 分為現(xiàn)金性籌資風險和收支性籌資風險。金梅（2010）在發(fā)表談企業(yè)財務風險及對策，他認為財務風險主要從以下兩方 面進行分析：從資產(chǎn)負債狀況進行分析，財務風險大致可分為三種：一是流動負債全部 用來籌集流動資產(chǎn)；二是資產(chǎn)負債表中累計結余是紅字；三是虧損侵蝕全部自有資本，。 從企業(yè)收益狀況分析財務風險，大致分為三個層次：一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本、管理 費用、銷售費用、銷售稅金及附加等

10、經(jīng)營費用后的經(jīng)營收益；二是在其一基礎上扣除財 務費用后為經(jīng)常收益；三是在經(jīng)常收益基礎上與營業(yè)外收支凈額的合計，也就是期間收 益。企業(yè)財務風險貫穿于企業(yè)各個財務環(huán)節(jié)，財政部企業(yè)司認為財務風險一般包括籌 資風險、投資風險、現(xiàn)金流量風險、利率風險以及匯率風險。關于財務風險的分類，各個學者由于知識背景和研究角度不同，分類也不盡相同。 然而，從企業(yè)的經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié)出發(fā)，對財務風險進行分類，被大多數(shù)學者普遍接 受和采納。二、財務風險產(chǎn)生因素研究對財務風險產(chǎn)生因素進行剖析，是合理的控制財務風險的前提。從不同的角度出發(fā), 財務風險產(chǎn)生的原因也不盡相同。龍振江（2011）在企業(yè)財務風險的成因與管理探究中指出

11、，企業(yè)財務風險的形 成原因主要從籌資風險、投資風險、應收賬款風險、收益分配風險中來具體體現(xiàn)出來的。力、麗、郭素娟（2012）在財務風險的分析與防中指出，企業(yè)財務風險的原因 主要來自三個方面：企業(yè)資產(chǎn)負債風險、企業(yè)收益風險、企業(yè)財務決策風險。他認為， 企業(yè)應從這幾方面中著手加強企業(yè)財務風險的防管理，從而使管理者在合理的利益圍最 大限度地降低由財務風險紿生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)帶來的虧損。宏艷、莉（2008）發(fā)表了關于我國企業(yè)財務風險的成因及防的探討，認為造成 企業(yè)財務風險的原因主要是以下四方面：（1）資本結構不合理，負債比例過大；（2） 投資決策失誤，導致大量投資損失；（3）企業(yè)資產(chǎn)流動性弱；（4）企業(yè)賒

12、銷比重大, 應收賬款缺乏控制。桂祥（2008）發(fā)表論企業(yè)財務風險的成因及其防措施，他認為企業(yè)財務風險的 形成原因還應包括企業(yè)產(chǎn)品銷售市場的風險，企業(yè)產(chǎn)品市場需求、銷售量、市場占有率 銷售價格、銷售利潤及銷售回款情況等，均從不同方面對企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流 產(chǎn)生一定的影響。莊建新（2011）在企企業(yè)財務風險的防與對策探討中指出，企業(yè)產(chǎn)生財務風險的因素很多，既有外部原因，也有企業(yè)自身的原因。外部原因主要是企業(yè)財務管理的 宏觀環(huán)境復雜多變，外部法律的不健全，監(jiān)管機制的不健全導致的；部原因主要是企業(yè) 資金結構不合理，負債資金比例過高，造成的籌資風險，財務決策缺乏嚴肅性和科學性， 缺乏風險意識，企業(yè)

13、財務會計職能沒有得到很好的發(fā)揮。任進軍（2010）在試論企業(yè)財務風險的成因及防中指出，部分財務管理人員尚 不具備其相應職務應具有的抗風險的能力，特別是其專業(yè)技能大大落后于財務實踐的發(fā) 展，對財務風險認識的滯后性，加大了企業(yè)的財務風險。不同的財務風險產(chǎn)生的具體原因也不盡相同，有部的原因和外部的原因，也有主觀 和客觀的原因?？傮w來看，財務風險是財務活動本身及其環(huán)境多變和財務主體認識的局 限性共同作用的結果。三、財務風險管理策略研究選擇適當?shù)呢攧诊L險管理措施，可以有效地控制各種財務風險的發(fā)生和損失。針對 財務風險產(chǎn)生的原因，相關學者都提出了自己的關于風險管理的措施。Sohnke M. Bartram

14、, Gregory W. Brown, and Murat Atamer（2009）在How Important is Financial Risk?中提到，公司謹慎管理的財政政策可以大大降低企業(yè)的財務風險。呂喜斌（2011）發(fā)表了試論企業(yè)財務風險的控制與防，他針對企業(yè)財務風險中 籌資風險、投資風險、資金周轉風險、收益分配風險分別提出了不同的解決措施。聰金（2010）在淺析企業(yè)財務風險的成因及其防中指出，企業(yè)財務風險防的主 要措施有以下幾種：（1）在籌資活動中，協(xié)調好各種比例關系，合理安排資本結構；（2）保持資產(chǎn)的流動性，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力；（3）培養(yǎng)經(jīng)營者的財務風險意識， 提髙財務管理人員的

15、業(yè)務素質；（4）防財務風險，建立財務預警分析指標體系。王花榮（2009）在企業(yè)財務風險問題原因及規(guī)避應對中指出，企業(yè)規(guī)避財務風 險的對策主要有：（1）優(yōu)化企業(yè)資本結構，控制負債經(jīng)營風險；（2）加強資金管理；（3）建立財務風險預警機制；（4）完善科學的決策機制，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財 務風險；（5）建立和不斷完善財務管理系統(tǒng)；（6）明確部的各種財務關系。段永紅（2010）發(fā)表了企業(yè)財務風險及防，他提出了解決企業(yè)財務風險的主要 措施主要有三個：（1）建立有效的風險防預警機制，提髙企業(yè)財務管理的應變能力；（2）加強資金回收與收益分配風險控制，突出抓好財務風險監(jiān)測；（3）加強企業(yè)資產(chǎn) 管理，增強企業(yè)

16、健康營運能力。周煉軍、王璐（2011）發(fā)表了淺談企業(yè)財務風險成因及防，他認為企業(yè)財務風 險的應對措施主要是常規(guī)性策略和創(chuàng)新性策略，常規(guī)性策略主要包括風險回避、風險接 受、風險防、風險轉嫁策略；創(chuàng)新性策略主要包括風險管理中整合風險整理理念的運用， 總分險項目分割法與來源分割法，新的金融衍生產(chǎn)品在企業(yè)財務管理中的運用?？走h英（2010）發(fā)表了關于企業(yè)財務風險控制的幾點建議，認為企業(yè)發(fā)生財務 危機是一個逐步顯現(xiàn)、緩慢惡化的過程，它的發(fā)生具有一定的先兆，因此具有可預測性。 為了規(guī)避和防財務風險，企業(yè)有必要對財務風險進行充分的認識和分析，及時糾正、改 進、并制定相應的對策，有效地完善財務風險預警機制。穆

17、瑞雪（2010）在論企業(yè)財務風險與防中提到，企業(yè)防財務風險的方法主要有 風險回避、風險降低、風險分散、風險轉移。他認為采取以上方法來防企業(yè)財務風險是 有必要的。綜上所述，關于財務風險管理的研究已經(jīng)引起了學者的廣泛關注，并取得了一定的 進展?？v觀大多數(shù)學者對企業(yè)財務風險管理的研究，他們給出財務風險的定義，并分析 了其產(chǎn)生的原因，提出了防和控制財務風險的措施，將風險管理由事后的控制，發(fā)展到 事前的預警。學者們關于財務風險管理的研究不僅使人們意識到風險的客觀存在性，還 引起了企業(yè)對財務風險的重視，對企業(yè)在實際中財務風險管理有一定的借鑒和指導意義。 但是它們的研究大多數(shù)是從理論角度出發(fā)，對于財務風險管

18、理的實證研究和從集團研究 的角度出發(fā)研究較少。因此，我們應從多方面對財務風險進行研究。參考文獻1 Sohnke M. Bartram,Gregory W. Brown,Murat Atamer, How Important isFinancial Risk?, Theory and Deci sion, September 2009,Vol. 2,No.42 中國注冊會計師協(xié)會.財務成本管理M.:經(jīng)濟科學，20113 春萍.企業(yè)財務風險的成因、種類及防對策J.中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計,2008,84 汪.企業(yè)財務風險成因及控制措施J.當代經(jīng)濟,2011,125 王金蓮.企業(yè)財務風險的成因及防J.財會通訊,2007,16 寅珠，銳強.企業(yè)財務風險的成因及對策分析J.商業(yè)經(jīng)濟,2010,47 王花榮.企業(yè)財務風險問題原因及規(guī)避應對J.現(xiàn)代企業(yè),2009,98 丁子繁.企業(yè)的財務風險控制J.財會研究,2006,109 金梅.談企業(yè)財務風險及對策J.合作經(jīng)濟與科技,2010,1110 龍振江.企業(yè)財務風險的成因與管理探究J.中國市場,2011,5211 力，麗，郭素娟.財務風險的分析與防J.財經(jīng)界,2012,212 宏艷，莉.關于我國企業(yè)財務風險的成因及防的探討J.會計師,2008,913 聰金.淺析企業(yè)財務風險的成因及其防J.財經(jīng)界,2010,241