高新技術(shù)企業(yè)盈利水平分析

1、高新技術(shù)企業(yè)盈利水平分析搗要：論文分析了彩感荷新技術(shù)企業(yè)盈利水平的三大因索,從研發(fā)費(fèi)用、科技金融、股票價(jià)值三個(gè)角度展開闡述,同時(shí).針 對高新技術(shù)企業(yè)的氏久盈利和發(fā)展,從財(cái)務(wù)管理和企業(yè)創(chuàng)新文化兩個(gè)方面提出了相關(guān)建議.2016年至2018年利潤總額分 別為5999萬元 4.683億忌6996億元，2017年從虧損轉(zhuǎn)為盤利，恒生電子的盤利水平在2017年發(fā)生改變，2017年 與2018年的利潤總額分別增長880.62%和49.41% t以甦電子斕 2016年未投入田發(fā)費(fèi)用,企業(yè)于2017年轉(zhuǎn)型之 后,砂12.79億研發(fā)費(fèi)用,完成技術(shù)升級和新產(chǎn)品開發(fā),業(yè)務(wù)增多,營收水平上升,當(dāng)年便由虧轉(zhuǎn)盈,2018年

2、投入研發(fā) 費(fèi)用14.05億，利潤逐步增長:崔彤珊【摘要】論文以恒生電子的盈利數(shù)據(jù)為例進(jìn)行分析，以期為高新技術(shù)企業(yè)提升盈利水平提供 有價(jià)值的參考。論文分析了影響高新技術(shù)企業(yè)盈利水平的三大因素，從研發(fā)費(fèi)用、科技金融、 股票價(jià)值三個(gè)角度展開闡述，同時(shí),針對高新技術(shù)企業(yè)的長久盈利和發(fā)展，從財(cái)務(wù)管理和企業(yè) 創(chuàng)新文化兩個(gè)方面提出了相關(guān)建議。Abstract This paper takes Hunds un Tech no logiess profit data as an example to analyze r so as to provide a valuable referenee for hig

3、h-tech enterprises to improve their profit level. This paper expounds the three factors that affect the profit level of high-tech enterprises from three aspects : research and development expense , science and technology finance , and stock value At the same time , aiming at the Iong-term profitabil

4、ity and development of high-tech enterprises , this paper puts forward relevant suggestions from two aspects of financial management and enterprise innovation culture.【關(guān)鍵詞】恒生電子;盈利因素;高新技術(shù)1公司概況及盈利模式簡介1.1恒生電子股份有限公司概況恒生電子股份有限公司成立于1995年,2003年在上海證券交易所上市。恒生電子以技術(shù)為 核心競爭力，是一家知名的高新技術(shù)企業(yè)。同時(shí)，恒生電子將技術(shù)與金融業(yè)務(wù)相結(jié)合，致力于 為

5、證券、銀行等各類金融機(jī)構(gòu)提供整體的IT服務(wù)，以軟件收入為主。1.2恒生電子股份有限公司的盈利模式 恒生電子在2003年至2006年，公司主營業(yè)務(wù)為證券、銀行、基金等行業(yè)的IT軟件開發(fā)。在 2007年至2012年，恒生電子逐漸*各軟件產(chǎn)品化。在2013年至2016年，恒生電子不僅為金 融機(jī)構(gòu)提供IT服務(wù),同時(shí)，也轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。在2017年至今，恒生電子業(yè)務(wù)整合,在技 術(shù)、金融、服勢多方面實(shí)現(xiàn)盈利。從2013年開始,恒生電子由恒生1.0向恒生2.0 業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變，恒生2.0是提供買什么的方案,主要提供前端信息服勢。盈利模式是 基于業(yè)勢流臺(tái)收費(fèi),持續(xù)提供現(xiàn)金流1。2高新技術(shù)企業(yè)的盈利水平及影響因素

6、2.1恒生電子股份有限公司的盈利水平本文根據(jù)東方財(cái)冨網(wǎng)數(shù)據(jù)庫提供的恒生電子2016年至2018年利潤表信息對公司盈利水平進(jìn) 行分析。2016年至2018年利潤總額分別為-5999萬元、4.683億元、6.996億元,2017年 從虧損轉(zhuǎn)為盈利，恒生電子的盈利水平在2017年發(fā)生改變，2017年與2018年的利潤總額 分別增長880.62%和49.41%。2.2高新技術(shù)企業(yè)盈利水平的影響因素2.2.1研發(fā)費(fèi)用硏發(fā)費(fèi)用是指企業(yè)硏究和開發(fā)某個(gè)項(xiàng)目支出的費(fèi)用。研發(fā)投入與企業(yè)續(xù)效呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān) 系2。第一，企業(yè)投入研發(fā)費(fèi)用雇傭技術(shù)人才、購買設(shè)備、開發(fā)項(xiàng)目，初期需投入大臺(tái)資金,短時(shí)間 之內(nèi)難以盈利，待

7、研發(fā)項(xiàng)目資本化完成投入市場才開始逐漸盈利，并且比未投入研發(fā)項(xiàng)目時(shí)期 盈利金額更高。以恒生電子為例,2016年未投入硏發(fā)費(fèi)用,企業(yè)于2017年轉(zhuǎn)型之后,投入 12.79億研發(fā)費(fèi)用，完成技術(shù)升級和新產(chǎn)品開發(fā),業(yè)務(wù)增多,營收水平上升，當(dāng)年便由虧轉(zhuǎn)盈, 2018年投入研發(fā)費(fèi)用14.05億，利潤逐步增長。第二，按照稅法規(guī)定，企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用按照 實(shí)際發(fā)生額的75%在稅前加計(jì)扣除,稅收抵免政策減少了企業(yè)應(yīng)魏內(nèi)的稅費(fèi),縮減了利潤表 當(dāng)中的稅費(fèi)項(xiàng)目金額。稅費(fèi)的減免可以使得企業(yè)有更多的流動(dòng)資金投入經(jīng)營當(dāng)中，提高企業(yè)的 運(yùn)營效率和積極性,還可以激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新和技術(shù)硏發(fā)的動(dòng)力，繼而有更多的資金投入硏發(fā)活動(dòng), 雇傭更多創(chuàng)

8、新型人才,擴(kuò)大企業(yè)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，增強(qiáng)核心競爭力。2.2.2科技金融 科技的提升可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，科技和金融的結(jié)合，在融合式經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中有著必然的發(fā) 展需求3,也是將科技轉(zhuǎn)為經(jīng)濟(jì)資源的方式。隨著國家頒布的綱要中對科技金融提供政 策扶持，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，銀行、金融機(jī)構(gòu)以及個(gè)人對科技金融的需求在不斷提高，從而擴(kuò)大了 企業(yè)的市場,對產(chǎn)品和業(yè)務(wù)需求星的提高進(jìn)一步影響了企業(yè)的盈利水平。第一，銀行及金融機(jī)構(gòu)由線下轉(zhuǎn)為互聯(lián)網(wǎng)模式需要技術(shù)支持。對于包含交易和結(jié)算等操作的一 體化平臺(tái)軟件和解決方案服務(wù),市場需求臺(tái)全面性提高。主要的商業(yè)銀行和證券基金等金融機(jī) 構(gòu)為拓展網(wǎng)絡(luò)金觸的項(xiàng)目,尋求系統(tǒng)可靠穩(wěn)走的軟件平臺(tái)，例如

9、,恒生電子的產(chǎn)品與架構(gòu)升級 滿足了金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。并且隨著科技金融模式的普及,金融行業(yè)中的中小企業(yè)也開 始購買整體的平臺(tái)，恒生電子盈利的增長是研發(fā)的科技金融成果與市場需求臺(tái)的共同作用。第 二，銀行、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人對財(cái)富規(guī)劃信息和方案的需求?？萍冀鹑谕瑫r(shí)在數(shù)據(jù)收集、配置理 財(cái)服務(wù)、資產(chǎn)規(guī)劃方面有著顯著的優(yōu)勢，通過硏發(fā)的計(jì)算機(jī)軟件對大數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，獲得最前 沿的金融信息并通過技術(shù)保障交易的安全性，利用研發(fā)技術(shù)提高用戶體驗(yàn),更好地將整體的財(cái) 富規(guī)劃方案提供給銀行、金融機(jī)構(gòu)和各個(gè)企業(yè)。同時(shí),與第三方平臺(tái)合作,向個(gè)人提供理財(cái)產(chǎn) 品，通過財(cái)富業(yè)務(wù)增加了盈利。2.2.3股票價(jià)值股票價(jià)值與企業(yè)融資相關(guān)

10、聯(lián)，畐蟲資所得資金是企業(yè)改善經(jīng)營和擴(kuò)張的資本,與盈利水平三者相 勾連。企業(yè)融資可以選擇權(quán)益性融資和負(fù)債性融資,企業(yè)通常選擇權(quán)益性融資。權(quán)益性融資又 分為發(fā)行股票和接受投資者直接投資兩種方式。上市公司通過股票融資是一種常見的融資方式， 股票的價(jià)值受到現(xiàn)金流、每股收益率和商譽(yù)的影響。根據(jù)恒生電子財(cái)報(bào)披露的2016年至 2018年每股收益和商譽(yù),自2017年投入研發(fā)和產(chǎn)業(yè)升級,形成良好的科技金融生態(tài)和企業(yè) 文化,每股收益從0.03元提升至1.04元,企業(yè)商嘗提升至3.551億。股票價(jià)值的上升使得企 業(yè)在股票市場中出售更多的流通股票獲取融資資金用于運(yùn)營公司,從而提高下一階段的營業(yè)收 入,在高新技術(shù)企業(yè)

11、和其他行業(yè)公司中,股票價(jià)值都是影響其盈利水平的因素之一。3高新技術(shù)企業(yè)的盈利水平提升及發(fā)展建議3.1企業(yè)財(cái)務(wù)管理策略財(cái)務(wù)管理涉及企業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié),企業(yè)的投資決策和盈利提升離不開財(cái)務(wù)分 析。良好的財(cái)務(wù)管理策略能調(diào)節(jié)股東與管理層之間的分歧，做出合適、恰當(dāng)、符合企業(yè)長久發(fā) 展的決策。同時(shí),能更有效i也利用企業(yè)的各類資金，最終做出準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)分析作為之后的投資 決策提供參考。3.1.1股東與管理層股東和管理層經(jīng)營理念的分歧會(huì)影響一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營決策。股東追求股東財(cái)富最大化，優(yōu)點(diǎn)是 在經(jīng)營決策時(shí)可以考慮得更加長遠(yuǎn),缺點(diǎn)是股東分紅過多會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的可用資金減少。管理層 追求利益最大化，優(yōu)點(diǎn)是能為

12、企業(yè)在任期內(nèi)獲得更多的利潤,缺點(diǎn)是為了追求較高的績效,管 理層會(huì)做出短視的決策，使得企業(yè)喪失發(fā)展機(jī)遇。在高新技術(shù)企業(yè)中,企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展尤為重 要。研發(fā)項(xiàng)目多導(dǎo)致初期盈利較少,為了協(xié)調(diào)股東和管理層,企業(yè)應(yīng)采取共同決策的方式，遇 到重大研發(fā)項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)升級問題,在管理層提供合理的決策預(yù)算和盈利預(yù)估之后，與股東共同 商議做出保J寺盈利長久增長的抉擇。3.1.2費(fèi)用管理恒生電子、科大訊飛的財(cái)勢報(bào)表顯示,高新技術(shù)企業(yè)中費(fèi)用最高的三項(xiàng)依次是研發(fā)費(fèi)用、銷售 費(fèi)用和管理費(fèi)用，費(fèi)用管理減少的成本使得利潤上升。硏發(fā)費(fèi)用中，可識(shí)別的資本化研發(fā)支出 應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)為企業(yè)的無形資產(chǎn),增加企業(yè)的高新技術(shù)專利。銷售費(fèi)用應(yīng)當(dāng)減少不必要

13、的廣告宣傳費(fèi) 用，專注于產(chǎn)品項(xiàng)目研發(fā),集中在銷售鏈上,優(yōu)化銷售的各個(gè)環(huán)節(jié)，提高用戶的消費(fèi)體驗(yàn)。高 新技術(shù)企業(yè)多是以技術(shù)人員為主，管理人員較少，忽略了管理制度的有效意義，可以增加管理 費(fèi)用投入，加強(qiáng)企業(yè)管理和內(nèi)部控制。3.2企業(yè)發(fā)展策略企業(yè)的遠(yuǎn)期發(fā)展離不開長遠(yuǎn)規(guī)劃的發(fā)展策略，制造業(yè)需要預(yù)估市場需求、原材料存貨風(fēng)險(xiǎn)的變 動(dòng)，高新技術(shù)企業(yè)對于未來科技的發(fā)展要有敏銳的嗅覺，對技術(shù)發(fā)展具備預(yù)判能力，同時(shí)，培 養(yǎng)符合企業(yè)自身的生態(tài)文化。3.2.1企業(yè)創(chuàng)新高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展與企業(yè)創(chuàng)新有重要關(guān)聯(lián)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取激勵(lì)政策鼓勵(lì)內(nèi)部研發(fā)團(tuán)隊(duì)，提前 進(jìn)行市場調(diào)硏和新興技術(shù)原理的搜集,需要企業(yè)管理層提高洞察力。同時(shí)，在開展硏發(fā)項(xiàng)目前, 預(yù)估某項(xiàng)技術(shù)的硏發(fā)預(yù)算和可投資性。3.2.2企業(yè)文化 企業(yè)在壯大的過程中樹立良好的形象、提升商譽(yù)，將企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)做到現(xiàn)象級，成為行業(yè) 中的標(biāo)桿，吸納更多優(yōu)質(zhì)人才從事科技硏發(fā)工作是一個(gè)良好的循環(huán)企業(yè)文化。恒生電子主打 金融科技,在中小企業(yè)融資難的情況下提供金融平臺(tái),使得融資變得更簡單、快捷，