對構建高效綠色金融體系進行研究

1、對構建高效綠色金融體系進行研究早晨起來，泡一碗濃茶，向院子一坐，你也能看得到很高的碧綠的天色。郁達夫筆下故都的秋令人心馳神往，而眼下的北京，這樣的美景已是難得一見。嚴重的環(huán)境污染所破壞的不僅是優(yōu)美的風景，更嚴重影響到了人們的身心健康。多年來一味追求發(fā)展規(guī)模、發(fā)展速度而忽視環(huán)境承受能力的發(fā)展模式已經無法持續(xù)，既要金山銀山，又要綠水青山正在成為得到普遍認同的發(fā)展理念。發(fā)展綠色經濟已成為必然趨勢，在此背景之下，綠色金融必將在經濟結構轉型升級中發(fā)揮重要作用，如何對現有綠色金融業(yè)務進行重塑整合、打造一套高效的綠色金融體系，成為擺在我國金融業(yè)者面前的一個重要課題。發(fā)揮市場的決定性作用當前，中國政府在綠色金

2、融改革方面的工作已經啟動。今年2 月，中國人民銀行副行長潘功勝在參加綠色金融改革與促進綠色轉型課題啟動會時透露，人民銀行正在牽頭起草金融改革與發(fā)展的十三五規(guī)劃，計劃把綠色金融作為其中一個很重要的內容和組成部分寫入。幾個月以前，國辦發(fā)文要求一行三會深入研究如何用金融政策推動環(huán)境保護。一位接近金融監(jiān)管層的人士向記者透露，政府非常重視推動經濟的綠色轉型。而早在去年11 月份，人民銀行研究局首席經濟學家馬駿表示，中國人民銀行研究局和聯合國環(huán)境署可持續(xù)金融項目共同發(fā)起了綠色金融工作小組，該小組旨在提出一個推動構建我國綠色金融體系的政策框架和一系列具有操作性的政策建議。據了解，綠色金融體系是指通過貸款、私

3、募投資、發(fā)行債券和股票、保險等金融服務，將社會資金引導到環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、清潔交通等綠色產業(yè)發(fā)展的一系列政策、制度安排和相關的基礎設施建設。馬駿認為，在資源配置中，資金配置的激勵機制將發(fā)揮關鍵的作用。只要資金從污染性行業(yè)逐步退出，更多地投向綠色、環(huán)保的行業(yè)，其他資源（ 包括土地、勞力） 也將隨之優(yōu)化配置。以重工業(yè)為主的產業(yè)結構、以煤炭為主的能源結構和以公路為主的交通運輸結構是我國高污染的元兇。馬駿近日接受采訪時表示，要實質性地改善我國的環(huán)境，不僅僅要依靠更強有力的末端治理措施，還必須采用一系列財稅、金融等手段改變資源配置的激勵機制，讓上述三大結構變得更為清潔和綠色。只有推動上述三大結構轉型

4、，才能從根本上改善生態(tài)環(huán)境。中國低碳金融發(fā)展2020 年度報告也認為，中國目前顯現的主要能源、環(huán)境問題從根本上來說是以高消耗高污染為特征的經濟發(fā)展方式問題，要想徹底解決，必須從改變經濟社會發(fā)展模式入手，轉為低碳節(jié)能的發(fā)展模式。而金融作為經濟系統(tǒng)命脈，在社會經濟運行中起著核心作用，因此利用金融手段來助力、推動解決環(huán)境與能源問題，就成為了當前中國必要而明智的選擇。記者了解到，在發(fā)達國家，與綠色金融相關的制度安排和綠色金融產品的發(fā)展已有幾十年的經驗，綠色投資對這些國家的經濟結構轉型和可持續(xù)發(fā)展起到了十分積極的作用。而我國綠色金融仍處于起步階段。據潘功勝介紹，中國的金融政策在綠色金融方面的認知和探索經

5、歷了一個逐步認識、不斷深化的漸進式過程。改革開放以后一段相當長的時間，發(fā)展經濟是各項工作的核心，環(huán)境因素在當時尚未成為影響金融機構經營行為的重要變量。20 世紀 90年代中后期以后，出于安全生產以及環(huán)境污染等方面的考慮，一定規(guī)模以下的小煤礦、小水泥、小玻璃、小火電等逐漸被淘汰，一些商業(yè)銀行和農村信用社被動承擔了經濟結構調整帶來的部分成本，也開始關注環(huán)境相關問題對自身經營狀況的影響。本世紀以來，按照中央加快轉型升級和環(huán)境保護的要求，逐漸對一些高污染、高耗能的產業(yè)采取了限制性政策。通過總量控制、行業(yè)限貸和環(huán)保一票否決制等手段限制污染型的貸款與融資，支持節(jié)能減排和淘汰落后產能。雖然我國綠色金融迎來重

6、要發(fā)展機遇期，但綠色金融業(yè)務的開展仍面臨不少難題，綠色金融體系仍有待完善。探索綠色金融激勵機制中國綠色產業(yè)的資金需求量極大，但現有的金融體系對綠色發(fā)展支持力度仍然不夠。發(fā)展綠色金融需要巨量資金，僅依靠財政出資是不可能的，要通過制度設計，引導民間資本投入綠色行業(yè)。一位研究綠色金融的學者告訴本刊記者，應依托各類金融機構，并大力發(fā)展綠色債券、碳交易、PPP融資等多種金融工具，構建多元化社會融資體系。我們估計，十三五期間，要達到國家規(guī)劃的改善環(huán)境的目標，中國綠色產業(yè)年均投資需求至少是2 萬億人民幣，但在過去兩年中央和地方財政只能拿出兩千多億元來支持綠色投資，相當于只有15%來自于政府撥款，其余85%需

7、要依賴私營板塊。馬駿表示。但現實情況是，大量綠色項目的回報率不高，低于融資成本，社會資金就不愿意投資。而許多污染性項目的回報率很高，繼續(xù)吸引著更多的資金。以綠色信貸為例。由于我國綠色金融業(yè)務目前基本集中在綠色信貸， 其發(fā)展狀況在很大程度上也體現了我國綠色金融的發(fā)展狀況。雖然綠色信貸發(fā)展態(tài)勢良好，但仍不能滿足實際需求。2020 年 6月發(fā)布的中國低碳金融發(fā)展2020 年度報告顯示，絕大多數銀行綠色信貸總額與總資產的比例低于2%，排名第一的興業(yè)銀行綠色信貸余額占比也只有3.46%。 18 家商業(yè)銀行綠色信貸余額為16763.80 億元，占總資產的1.81%，與總資產相差甚遠。由此看出，商業(yè)銀行在落

8、實綠色信貸政策方面整體水平偏低，多數銀行仍有較大提升空間。綠色信貸項目因投資回報周期長、效益不能立竿見影而少人問津。一些綠色信貸項目目前僅靠銀行類金融機構的社會責任意識支撐，嚴重制約了金融機構服務于綠色產業(yè)的積極性一位行業(yè)觀察人士認為，從長遠來看，引導資金進入綠色產業(yè)，需要設計激勵綠色投資的政策體系，以增加綠色項目對銀行和投資者的吸引力。另一位關注綠色金融發(fā)展的專家也指出，在國家綠色信貸政策導向下，我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務得到一定程度的發(fā)展，但還處于被動階段，發(fā)展較為緩慢，產品缺少創(chuàng)新，其原因之一是我國商業(yè)銀行以盈利為目的的發(fā)展目標與履行社會責任之間存在著制約與平衡。國務院發(fā)展研究中心金融研究所

9、所長張承惠認為，現有的金融體系對綠色發(fā)展支持力度還不夠，其原因不是中國金融市場缺少資金，而是中國企業(yè)、投資者和金融機構在綠色信貸、在綠色證券、在綠色保險等等綠色金融領域動力不足。張承惠指出，造成金融機構在綠色金融領域動力不足的原因，主要有政策或者政策支持不夠，或者政策支持不當，綠色發(fā)展項目前期投入比較大、風險比較高，投資人不太愿意進入等。另外，政府和投資機構也往往存在著利益背離的情況，因為投資機構更多的是追求短期的 投資效益，政府更多的考慮是中長期的效益，這兩個效益之間有 時候會出現矛盾。銀河證券首席總裁顧問左曉蕾也認為，目前發(fā)展綠色金融存 在的障礙之一在于，參與配置資源活動的金融機構，包括銀行、 證券、保險等，更追求利潤最大化、賺快錢，而生態(tài)環(huán)保綠色循 環(huán)經濟是要有成本的。因此，構建積極的激勵機制是綠色金融發(fā) 展的關鍵。應加快建立政府、監(jiān)管部門對金融