形態(tài)分析精要—青木

1、形態(tài)分析精要形態(tài)分析概要一. 形態(tài)分析的目的：利潤來源于一段不同級別的上漲趨勢，一段利潤波段一定處于兩個形態(tài)中間。研究形態(tài)的原理就是一定級別的形態(tài)完成意味著一定級別的利潤波段的產(chǎn)生。二. 形態(tài)分析的要點：1. 形態(tài)級別的大小以及隨后可能產(chǎn)生利潤的評估2. 反轉(zhuǎn)和整理形態(tài)的嚴(yán)格區(qū)分以及真假辨別三. 形態(tài)分析的層次：1. 靜態(tài)形態(tài)的圖形特征和識別要領(lǐng)。2. 明白形態(tài)形成的原因和過程，透過現(xiàn)象看本質(zhì)。3. 動態(tài)形態(tài)的正確識別和推演。4. 形態(tài)分析的前瞻性和實戰(zhàn)運用的嫻熟性。四. 形態(tài)分析的分類：反轉(zhuǎn)形態(tài)和中繼形態(tài)，反轉(zhuǎn)形態(tài)是指底部或頂部形態(tài)，包括頭肩形、多重頂?shù)仔魏蛨A弧形，常見的有頭肩頂、頭肩底，圓

2、底、圓頂，單雙三頂及單雙三底等； 中繼形態(tài)是指在股價的運行趨勢里的中場休息過程，在這些形態(tài)之后，股價運動趨勢會持 續(xù)，方向不會發(fā)生改變。常見的中繼形態(tài)有：矩形、三角形等，其他形態(tài)包括喇叭形、菱 形、旗形和楔形，前兩種常出現(xiàn)在頂部，后兩種為持續(xù)整理形態(tài)。頭肩底形態(tài)分析1形態(tài)分析和頭肩頂?shù)男螤钜粯樱皇钦麄€形態(tài)倒轉(zhuǎn)過來而已，又稱 倒轉(zhuǎn)頭肩式 。形成左肩時， 股價下跌，成交量相對增加，接著為一次成交量較小的次級上升。接著股價又再下跌且跌 破上次的最低點， 成交量再次隨著下跌而增加， 較左肩反彈階段時的交投為多 - 形成頭部； 從頭部最低點回升時，成交量有可能增加。 頭部成交量比左肩多。當(dāng)股價回升到上

3、次的反彈高點時，出現(xiàn)第三次的回落，這時的成交量很明顯少于左肩 和頭部，股價在跌至左肩的水平，跌勢便穩(wěn)定下來，形成右肩。 右肩成交量最少。最后，股價正式策動一次升勢，且伴隨成交大量增加，當(dāng)其頸線阻力沖破時，成交更 顯著上升，整個形態(tài)便告成立。 放量突破頸線。2市場含義頭肩底的分析意義和頭肩頂沒有兩樣，它告訴我們過去的長期性趨勢已扭轉(zhuǎn)過來，股 價一次再一次的下跌，第二次的低點（頭部）顯然較先前的一個低點為低，但很快地掉頭 反彈，接下來的一次下跌股價末跌到上次的低點水平已獲得支持而回升，反映出看好的力 量正逐步改變市場過去向淡的形勢。當(dāng)兩次反彈的高點阻力線（頸線）打破后，顯示看好 的一方已完全把賣方

4、擊倒， 買方代替賣方完全控制整個市場。 頸線是兩次反彈高點的連線。3要點提示1）頭肩頂和頭肩底的形狀差不多，主要的區(qū)別在于成交量方面。（2）當(dāng)頭肩底頸線位被有效突破時，就是一個真正的買入信號，雖然股價和最低點比 較，已上升一段幅度，但升勢只是剛剛開始，投資者應(yīng)該繼續(xù)買入。其最少升幅的量度方 法是 - 從頭部的最低點畫一條垂直線相交于頸線位，然后在右肩突破頸線位的一點開始， 向上量度出同樣的高度， 所量出的價格就是該股將會上升的最小幅度。 等比最小拉升幅度。（3）另外，當(dāng)頸線位被有效突破時，必須要有成交量激增的配合，否則這可能是一個 錯誤的突破。不過，如果在突破后成交逐漸增加，形態(tài)也可確認(rèn)。（4

5、）在股價上升破頸線位后，可能會出現(xiàn)暫時性的回跌，但回跌不應(yīng)低于頸線位。如 果回跌低于頸線位，又或是股價在頸線位水平回落，無法突破頸線位的阻力，而且下跌低 于頭部，這可能是一個失敗的頭肩底形態(tài)。 突破頸線之后應(yīng)該回踩確認(rèn)。（5）頭肩底是極具預(yù)測威力的形態(tài)之一，一旦獲得確認(rèn)，升幅大多會多于其最少升幅 的。（6）一般來說，頭肩底形態(tài)較為平坦，因此需要較長的時間來完成。頭肩頂形態(tài)分析1形態(tài)分析頭肩頂是股價在上升趨勢末端出現(xiàn)的類似人的頭頂和雙肩相并的價格反轉(zhuǎn)形態(tài)。它是 股市對多頭威脅最大的走勢形態(tài)之一。頭肩頂走勢，可以劃分為以下不同的部分：（1）左肩部分持續(xù)一段上升的時間，成交量很大，過去在任何時間買進(jìn)

6、的人都有 利可圖，于是開始獲利沽出，令股價出現(xiàn)短期的回落，成交較上升到其頂點時有顯著的減上升左肩成交量巨大（2）頭部股價經(jīng)過短暫的回落后， 又有一次強(qiáng)力的上升， 成交亦隨之增加。 不過， 成交量的最高點較之于左肩部分，明顯減退。股價升破上次的高點后再一次回落。成交量 在這回落期間亦同樣減少。 上升頭部成交量少于左肩。（3）右肩部分股價下跌到接近上次的回落低點又再獲得支持回升，可是，市場投 資的情緒顯著減弱，成交較左肩和頭部明顯減少，股價沒法抵達(dá)頭部的高點便告回落，于 是形成右肩部分。右肩上升成交量最少。（4）突破從右肩頂下跌穿破由左肩底和頭部底所連接的底部頸線，其突破頸線的 幅度要超過市價的

7、3%以上。簡單來說，頭肩頂?shù)男螤畛尸F(xiàn)三個明顯的高峰，其中位于中間的一個高峰較其他兩個 高峰的高點略高。至于成交量方面，則出現(xiàn)梯級型的下降。2. 市場含義頭肩頂是一個不容忽視的技術(shù)性走勢，我們從這種形態(tài)可以觀察到多空雙方的激烈爭 奪情況。初時，看好的力量不斷推動股價上升，市場投資情緒高漲，出現(xiàn)大量成交，經(jīng)過一次 短期的回落調(diào)整后，那些錯過上次升勢的人在調(diào)整期間買進(jìn)，股價繼續(xù)上升，而且攀越過 上次的高點，表面看來市場仍然健康和樂觀，但成交已大不如前，反映出買方的力量在減 弱中。那些對前景沒有信心和錯過了上次高點獲利回吐的人，或是在回落低點買進(jìn)作短線 投機(jī)的人紛紛沽出，于是股價再次回落。第三次的上升

8、，為那些后知后覺錯過了上次上升機(jī)會的投資者提供了機(jī)會，但股價無 力升越上次的高點，而成交量進(jìn)一步下降時，差不多可以肯定過去看好的樂觀情緒已完全 扭轉(zhuǎn)過來。未來的市場將是疲弱無力，一次大幅的下跌即將來臨。對此形態(tài)的分析是：（1）這是一個長期性趨勢的轉(zhuǎn)向形態(tài)，通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)。（2）當(dāng)最近的一個高點的成交量較前一個高點為低時， 就暗示了頭肩頂出現(xiàn)的可能性； 當(dāng)?shù)谌位厣蓛r沒法超越上次的高點，成交量繼續(xù)下降時，有經(jīng)驗的投資者就會把握機(jī) 會沽出。（3）當(dāng)頭肩頂?shù)念i線被擊破時，就是一個真正的賣出信號，雖然股價和最高點比較， 已回落了相當(dāng)?shù)姆龋鴦葜皇莿倓傞_始，未出貨的投資者繼續(xù)賣出。（4）當(dāng)

9、股票價格跌破頸線位后，根據(jù)這種形態(tài)的最少跌幅量度方法預(yù)測股價會跌至哪 一水平。這量度的方法是 - 從頭部的最高點畫一條垂直線到頸線，然后在完成右肩突破頸 線的一點開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價格就是該股將下跌的最小幅度。3. 要點提示（1）一般來說左肩和右肩的高點大致相等，部分頭肩頂?shù)挠壹巛^左肩低。但如果右肩 的高點較頭部還要高，形態(tài)便不能成立。（2）如果其頸線位向下傾斜，顯示市場非常疲乏無力。（3）成交量方面，左肩最大，頭部次之，而右肩最少。不過，根據(jù)有些統(tǒng)計所得，大 約有三分之一的頭肩頂左肩成交量較頭部為多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分 之一是頭部的成交大于左肩的（4）當(dāng)頸

10、線位被有效跌破時，不一定需要伴隨大的成交量；倘若成交量激增，顯示市 場的拋售力量十分龐大，股價會在成交量增加的情形下加速下跌。（5）在跌破頸線位后可能會出現(xiàn)暫時性的回升（回抽） ，這情形通常會在低成交量的 跌破時出現(xiàn)。不過，暫時回升應(yīng)該不超越頸線水平。（6）頭肩頂是一個殺傷力十分強(qiáng)大的形態(tài)，通常其跌幅大于量度出來的最少跌幅。（7）假如股價最后在頸線水平回升，而且高于頭部，或是股價在跌破頸線位后回升高 于頸線，這可能是一個失敗的頭肩頂，不宜信賴。雙重底形態(tài)分析1形態(tài)分析W底型，又稱雙重底，是 M 頭的倒轉(zhuǎn)圖形，是股價下跌趨勢結(jié)束前出現(xiàn)反彈，然后再 度下跌，跌勢趨于緩和，在前次低點處止跌，并開始向

11、上漲升。伴隨大成交量突破前期高 點（即頸線位），繼續(xù)盤升， W底就可確認(rèn)。2. 市場含義雙重底走勢的情形則完全相反。 股價持續(xù)的下跌令到持貨的投資者覺得價太低而惜售， 而另一些的投資者則因為新低價的吸引嘗試買入， 于是股價呈現(xiàn)回升， 當(dāng)上升至某水平時， 較早前短線投機(jī)買入者獲利回吐，那些在跌市中持股者亦趁回升時拋出股票，因此股價又 再一次下挫。但對后市充滿信心的投資者覺得他們錯過了上次低點買入的良機(jī)，所以這次 股價回落到上次低點時便立即跟進(jìn)，當(dāng)愈來愈多的投資者買入時，求多供少的力量便推動 股價揚升，而且還突破上次回升的高點（即頸線） ，扭轉(zhuǎn)了過去下跌的趨勢。3. 要點提示（1）一般雙重底的第二

12、個低點都較第一個低點稍高，原因是先知先覺的投資者在第二 次回落時已開始買入，令股價無法再次跌回上次的低點。 第二個低點高于第一個低點。（2）雙重底第二個底部成交量十分低沉，但在突破頸線時，必須得到成交量激增的配 合方可確認(rèn)。 突破頸線要放量。（3）形成第一個底部時， 其底部回升的幅度是最低點 10%-20%。頸線比底高十幾個點（4）雙重底不一定都是反轉(zhuǎn)信號，有時也會是整理形態(tài)，這要視二個波谷的時間差決 定，通常兩個低點形成的時間相隔超過一個月為常見。 底的形成時間比較長，否則是調(diào)整。（5）雙重底的頸線位被有效沖破時，則是一個入貨的最佳信號。（6）通常突破頸線位后，會出現(xiàn)短暫的反方向移動，稱之為

13、反抽，只要雙重底的反抽 不低于頸線位，形態(tài)依然有效。 反抽不破頸線。（7）雙重底最少漲幅的量度方法是，雙重底之最低點和頸線位之間的距離，股價在突 破頸線位后至少會上升相當(dāng)長度。雙重頂或雙重底形態(tài)是一個轉(zhuǎn)向形態(tài)。 當(dāng)出現(xiàn)雙重頂時， 即表示股價的升勢已經(jīng)終結(jié)， 當(dāng)出現(xiàn)雙重底時，即表示跌勢告一段落。通常這些形態(tài)現(xiàn)在長期性趨勢的頂部或底部，所 以當(dāng)雙重頂形成時，我們可以肯定雙重頂?shù)淖罡唿c就是該股的頂點；而雙重底的最低點就 是該股的底部了。無論是雙重頂還是雙重底 ，都必須突破頸線（雙重頂?shù)念i線是第一次從高峰回落 的最低點；雙重底之頸線就是第一次從低點反彈之最高點） ，形態(tài)才算完成。雙重頂形態(tài)分析1 形態(tài)

14、分析M 頭型，又稱雙重頂，是指當(dāng)一種股票價格上升到某一價格水平時，出現(xiàn)大成交量， 股價隨之下跌，成交量跟著減少，隨后股價又上升至和前一價位幾乎相等的頂點，此時成 交量也因股價上升而增加，但無法達(dá)到前一次的最高量，然后出現(xiàn)第二次下跌，并突破前 一次下跌的低點，股價的移動軌跡就象 M字。這就是雙重頂，又稱 M頭走勢。2. 市場含義股價持續(xù)上升為投資者帶來了相當(dāng)?shù)睦麧?，于是他們拋售，這一股拋售力量令上升的 行情轉(zhuǎn)為下跌。當(dāng)股價回落到某水平，吸引了短期投資者的興趣，另外較早前賣出的獲利 者亦可能在這水平再次買入補(bǔ)回，于是行情開始回復(fù)上升。但與此同時，對該股信心不足 的投資者會因覺得錯過了在第一次的高點

15、出貨的機(jī)會而馬上在市場出貨，加上在低水平獲 利回補(bǔ)的投資者亦同樣在這水平再度賣出，強(qiáng)大的拋售壓力量令股價再次下跌。由于高點 二次都受阻而回，令投資者感到該股沒法再繼續(xù)上升（至少短期該是如此） ，假如愈來愈多 的投資者賣出手中持有的股票，從而導(dǎo)致股價不斷下跌，直至跌破上次回落的低點（即頸 線），于是整個雙重頂形態(tài)便告形成。3. 要點提示（1）雙重頂?shù)膬蓚€最高點并不一定在同一水平，二者相差少于3%是可接受的。通常來說，第二個頭可能較第一個頭高出一些，原因是看好的力量企圖推動股價繼續(xù)再升，可 是卻沒法使股價上升超逾百分之三的差距。2）形成第一個頭部時，其回落的低點約是最高點的10%-20%。（3）雙

16、重頂?shù)膬蓚€高峰都有明顯的高成交量，這兩個高峰的成交量同樣尖銳和突出，但第二個頭部的成交較第一個頭部顯著為少，反映出市場的購買力量已在轉(zhuǎn)弱。兩個頂?shù)某山涣慷即?，第一個更大。（4）當(dāng)雙重頂頸線位被有效跌破時，就是一個可靠的出貨信號。通常突破頸線位后， 會出現(xiàn)短暫的反方向移動，稱之為反彈，雙重頂?shù)姆磸椫灰桓哂陬i線位，形態(tài)依然有效。（5）雙頂最小跌幅的量度方法是，雙頂之最低點和頸線位之間的距離，股價于突破頸 線位后至少會跌抵相當(dāng)長度。（6）雙重頂不一定都是反轉(zhuǎn)信號，有時也會是整理形態(tài)，這要視二個波谷的時間差決 定，通常兩個高點形成的時間相隔超過一個月為常見。頂?shù)男纬蓵r間較長，短時間形成是 M形體是調(diào)

17、整。圓形底形態(tài)分析1形態(tài)分析當(dāng)股價在一輪空頭行情中一路滑落后，成交量逐漸萎縮，在股價緩步下跌至某一價位后，交投相當(dāng)清淡，成交量隨之極度萎縮，股價呈微幅波動；當(dāng)股價在底部整理一段時間后，在空頭回補(bǔ)及新多頭介入下，股價開始呈弧狀緩步向上，成交量亦逐步放大，當(dāng)股價 快速上揚形成有效突破后，圓形底形成。2市場含義圓形底的形成，往往在底部時表現(xiàn)為股價呈孤形下跌，賣方的拋壓力量不斷減輕，于是成交量持續(xù)下降，但買方的力量仍畏縮不前，這時候股價雖是下跌，然而幅度緩慢和細(xì) 小，其趨勢曲線漸漸接近水平。在底部時買賣力量達(dá)致均衡狀態(tài)，因此僅有極小的成交量。然后需求開始增加，價格隨著上升，最后買方完全控制市場，價格大

18、幅上揚，出現(xiàn)突破性的上升局面。成交量方面，初時緩慢地減少到一個水平，然后又增加，形成一個圓底形。 這形態(tài)顯示一次巨大的升市即將到臨。投資者可以在圓形底升勢轉(zhuǎn)急之初大膽買進(jìn)。3要點提示（1）有時當(dāng)圓形底部形成后，股價并不馬上上漲，只反復(fù)向橫發(fā)展，形成徘徊區(qū)域，這徘徊區(qū)稱作碗柄。一般來說，這碗柄很快便會突破，股價繼續(xù)朝著預(yù)期中的上升趨勢發(fā) 展。（2）當(dāng)圓形底的頸線位被有效突破時，則是一個入貨的最佳信號。（3）圓形底最小升幅的量度方法是 - 連接兩個碗柄 a點與 c 點之間的距離，然后在完 成 c 點向上突破頸線位時，向上量出同樣的長度，由此量出的價格就是該股將上升的最小 幅度。圓形頂形態(tài)分析1 形

19、態(tài)分析圓形頂，當(dāng)股價變動進(jìn)入上升行情時，在上漲初期，多頭快速拉升股價，表示其實力 強(qiáng)勁，漲升一段后，多頭開始遇到阻力，使股價上升速度減緩，甚至下跌，多空形成拉鋸 戰(zhàn)，多頭由主動變?yōu)楸粍?，最后力量不支，快速下跌，在圖形的上端形成弧狀，即圓形頂。2市場含義經(jīng)過一段買方力量強(qiáng)于賣方力量的升勢之后，買方趨弱或僅能維持原來的購買力量，使?jié)q勢緩和，而賣方力量卻不斷加強(qiáng)，最后雙方力量均衡，此時股價會保持沒有上落的靜止?fàn)顟B(tài)。如果賣方力量超過買方，股價就回落，開始只是慢慢改變，跌勢不明顯，但后期則由賣方完全控制市場，跌勢便告轉(zhuǎn)急，說明一個大跌市快將來臨，未來下跌之勢將轉(zhuǎn)急 轉(zhuǎn)大，那些先知先覺者在形成圓形頂前離市

20、，但在圓形頂完全形成后，仍有機(jī)會撤離。3 要點提示（1）有時當(dāng)圓形頭部形成后，股價并不馬上下跌，只反復(fù)向橫發(fā)展，形成徘徊區(qū)域，這徘徊區(qū)稱作碗柄。一般來說，這碗柄很快便會突破，股價繼續(xù)朝著預(yù)期中的下跌趨勢發(fā) 展。（2）當(dāng)圓形頂?shù)念i線位被有效跌破時，則是一個出貨的最佳信號。（3）圓形頂最小跌幅的量度方法是 - 連接兩個碗柄 a 點與 c 點之間的距離，然后在完 成 c 點向下突破頸線位時，向下量出同樣的長度，由此量出的價格就是該股將下跌的最小 幅度。V型形態(tài)分析1 形態(tài)分析V型走勢，可分為三個部分：（1）下跌階段：通常 V 型的左方跌勢十分陡峭，而且持續(xù)一段短時間。（2）轉(zhuǎn)勢點： V型的底部十分尖

21、銳，一般來說形成這轉(zhuǎn)勢點的時間僅三、兩個交易日， 而且成交在這低點明顯增多。有時候轉(zhuǎn)勢點就在恐慌交易日中出現(xiàn)。（3）回升階段：接著股價從低點回升，成交量亦隨之而增加。伸延 V型走勢是V 型走勢的變形。在形成 V型走勢期間，其中上升（或是下跌）階 段呈現(xiàn)變異，股價有一部分出現(xiàn)向橫發(fā)展的成交區(qū)域，其后打破這徘徊區(qū)，繼續(xù)完成整個 形態(tài)。倒轉(zhuǎn) V 型和倒轉(zhuǎn)伸延 V 型的形態(tài)特征，與 V 型走勢剛相反。V型跟頭肩底的區(qū)別是沒有肩部。但是可能有橫盤區(qū)域。 V 型拉升需要成交量。2. 市場含義由于市場中賣方的力量很大， 令股價穩(wěn)定而又持續(xù)地下挫， 當(dāng)這股拋售力量消失之后， 買方的力量完全控制整個市場，使得股

22、價出現(xiàn)戲劇性的回升，幾乎以下跌時同樣的速度收 復(fù)所有失地；因此在圖表上股價的運行，形成一個像 V字般的移動軌跡。倒轉(zhuǎn) V 型情形則 剛剛相反， 市場看好的情緒使得股價節(jié)節(jié)盤升， 可是突如其來的一個因素扭轉(zhuǎn)了整個趨勢， 賣方以上升時同樣的速度下跌，形成一個倒轉(zhuǎn) V 型的移動軌跡。 通常這形態(tài)是由一些突如 其來的因素所引起的突變，是一般投資者所不能預(yù)見的因素造成。V 型走勢是個轉(zhuǎn)向形態(tài)，顯示過去的趨勢已逆轉(zhuǎn)過來。伸延 V 型走勢在上升或下跌階 段，其中一部分出現(xiàn)橫行的區(qū)域，這是因為形成這走勢期間，部分人士對形態(tài)沒有信心， 當(dāng)這股力量被消化之后，股價又再繼續(xù)完成整個形態(tài)。在出現(xiàn)伸延 V 型走勢的徘徊

23、區(qū)時， 我們可以這徘徊區(qū)的低點買進(jìn)，等待整個形態(tài)的完成。伸延 V 型與 V 型走勢具有同樣的預(yù) 測威力。3. 要點提示（1）V 型走勢在轉(zhuǎn)勢點必須有明顯成交量配合，在圖形上形成 V型。轉(zhuǎn)折點需要成交量。（2）股價在突破伸延 V 型的徘徊區(qū)頂部時，必須有成交量增加的配合，在跌破倒轉(zhuǎn)伸 延 V 型的徘徊底部時，則不必要成交量增加 上升 V 的徘徊區(qū)域的突破需要成交量的配合。下降 V的徘徊區(qū)域向下突破不需要成交量配合。矩形形態(tài)分析長方矩形是股價由在二條水平的上下界線區(qū)間波動而成的盤局形態(tài)。股價在某個范圍 之內(nèi)波動，當(dāng)上升到某水平時，遇到阻力拋壓掉頭回落，但在下方某處便獲得支持而回升， 但是回升到前次

24、同一高點時再次受阻，而挫落到上次低點時則又獲得支持，將這些短期高 點和低點分別以直線連接起來，便可以繪出一條水平通道，通道既非上傾亦非下降，而是 平行發(fā)展，這就是長方矩形形態(tài)，簡稱箱體。然就其廣義擴(kuò)大化而言，所有股價變動范圍都可以看做是由不同的箱體組成，所以實戰(zhàn)時也有著其一套體系操作理 論，俗稱“箱體理論” 。形成機(jī)理：矩形為沖突均衡整理形態(tài)，是多空雙方實力相當(dāng)?shù)亩窢幗Y(jié)果，多空雙方的力量在箱體 范圍間完全達(dá)到均衡狀態(tài)，在這段運動期間誰占不了上風(fēng)。看多的一方認(rèn)為其回落價位是 很理想的買入點，于是股價每回落到該水平即買入，形成了一條水平的支撐線，但另一批 看空的投資者對股價上行缺乏信心，認(rèn)為股價難

25、以升越其箱體上軌，于是股價回升至該價 位水平便即沽售，形成一條平行的壓力線。所以當(dāng)股價回升一定高度時，一批對后市缺乏 信心的投資者退出；而當(dāng)股價回落到一定價位時，一批憧憬著未來前景的投資者買進(jìn)，由 于多空雙方實力相當(dāng)，于是股價就來回在這一段區(qū)域內(nèi)波動。當(dāng)然有時也是主力莊家控制 幅度，進(jìn)行吸貨出貨的結(jié)果。特征條件：1）長方矩形的上軌和下軌大體呈現(xiàn)水平和平行狀態(tài)，這是與契形的主要區(qū)別；2）矩形一般是中繼形態(tài)，即經(jīng)過整理后一般股價運行的軌跡趨勢不會改變；3）矩形的成交量一般是呈遞減狀態(tài)，如果成交量較大，則要提防主力出貨形成頂部，向上突破時需要放大成交量來配合，向下突破則不必要；4）矩形整理的時間越長

26、，則形態(tài)的意義越可靠；5）長方矩形的最小理論升跌幅為箱體的垂直高度；操作策略：長方矩形最佳的買賣點為箱體突破和回抽確認(rèn)之時，日常亦可在接近箱體上下軌時做 做差價，但需注意設(shè)立止損點。對稱三角形形態(tài)分析對稱三角形又稱收斂三角形，是比較常見的整理形態(tài)，有時也會出現(xiàn)趨勢逆轉(zhuǎn)突破的情況，但機(jī)率次數(shù)出現(xiàn)的較少，根據(jù)市場不完全統(tǒng)計， 對稱三角形中大約四分之三屬整理 形態(tài)，四分之一則屬升市頂部或跌市底部出現(xiàn)的轉(zhuǎn)勢形態(tài)感覺不對，很多情況都是反轉(zhuǎn)。所謂整理形態(tài)是指股價經(jīng)過一段時間的快速變動后，即不再前進(jìn)而在一定區(qū)域內(nèi)上 下窄幅變動，等時機(jī)成熟后再繼續(xù)以往趨勢運動的走勢，稱之為整理形態(tài)。對稱三角形由一段時期的價格

27、波動所形成的，其在一定區(qū)域的波動幅度逐漸縮小，即 每輪波動的最高價都比前次低，而最低價都比前次高，呈現(xiàn)出收斂壓縮圖形，將這些短期 高點和低點分別以直線連接起來，就形成了一個相當(dāng)對稱的三角形，并且這個對稱三角形 成交量，隨愈來愈小波度的股價變動而遞減，三角形的頂點區(qū)域往往是敏感的最后變盤時形成機(jī)理：對稱三角形是因為多空雙方的力量在該段價格區(qū)域內(nèi)勢均力敵，暫時達(dá)到平衡狀態(tài)所 形成的。股價從第一個短期性高點回落后，但很快便被買方所推動價格回升，但多方的力 量對后市沒有太大的信心，或是對前景有點猶疑，因此股價未能回升至上次高點已告掉頭 再一次下跌；在下跌的階段中，那些沽售的投資者不愿意太低價賤售或是對

28、前景仍存有希 望，所以回落的主動性賣壓不強(qiáng)，股價未低跌到上次的低點便告回升，多空雙方猶豫性的 爭持，使得股價的上下波動范圍日漸縮窄，所以形成了此形態(tài)。特征條件：1) 股價波動幅度呈收斂狀，成交量也隨之遞減，向上突破需要大量的確認(rèn)，向下突 破則不必；不管向哪個方向突破，都必須是成交量遞減的。向上突破必須有成交量配合。2) 對稱三角型的最小升幅量度是從形態(tài)的第一個上升高點開始畫一條和底部邊平行 的直線，我們可以預(yù)期股價至少會上升到這條線才會遇上阻力；至于股價上升的速度，將 會以型態(tài)開始之前同樣的角度上升；形態(tài)的最少跌幅，量度方法也是一樣的為平行阻力線；3) 向上突破之前成交量的配合可提前看出端倪，

29、股價越是接近三角形頂點突破，攻 擊力度也越小， 通常在底邊 1/2 或 3/4 處突破為最標(biāo)準(zhǔn)的圖形，最佳的突破時機(jī)是在兩次 下跌之后第三次上升之時。 ；4) 形成對稱三角形形態(tài)的市場氣氛為觀望猶豫，因為多數(shù)投資者認(rèn)為應(yīng)等事態(tài)明朗以后再介入，如果在濃烈的看多氣氛中出現(xiàn)此形態(tài)，則要小心形成頭部形態(tài)；5）對稱三角形突破后，可能會出現(xiàn)短暫的反抽，上升的反抽止于高點相連而成的三 角形上邊線，下跌的反抽則受阻于低點相連的三角形下邊線，倘若股價的反抽突破上述所 說的三角形邊線，則該形態(tài)可能不成立；操作策略：該形態(tài)最佳的買賣點為突破三角形上下邊之時，其次如有反抽行為則是二次較佳的買 賣點。小心使得萬年船。因

30、為對稱（收斂）三角形的形成原因是市場觀望氣氛濃厚。擴(kuò)散三角形形態(tài)分析股價經(jīng)過一段時間的上升后下跌，然后再上升再下跌，上升的高點較上次為高，下跌 的低點亦較上次的低點為低，整個形態(tài)以狹窄的波動開始，然后向上下兩方擴(kuò)大，如果我 把上下的高點和低點分別用直線連接起來，就可以畫出一個鏡中反照的三角形狀，呈現(xiàn)喇 叭形狀，所以稱之為擴(kuò)散喇叭三角形。不管喇叭形向上還是向下傾斜其含義是一樣的，喇 叭形最長常出現(xiàn)在漲勢多頭末期，意味者多頭市場的結(jié)束，常常是大跌的先形成機(jī)理：擴(kuò)散喇叭形態(tài)是由于投資者沖動的投資投機(jī)情緒所造成的，通常在長期性上升階段的 末期出現(xiàn)，在一個缺乏理性和失去控制的市場，投資者受到市場熾烈的投

31、機(jī)風(fēng)氣傳言所感 染，當(dāng)股價上升時便瘋狂追漲，但當(dāng)股價下跌時又盲目地加入拋售行列，瘋狂殺跌。這種 市場極度沖動和雜亂無序的行動，使得股價不正常地狂起大落，形成上升時高點較前次為 高，低點則較前次為低，也容易產(chǎn)生至于不規(guī)則而巨差成交量，反映出投資者沖動的買賣 情緒?？梢詫U(kuò)散喇叭形態(tài)看作是市場最后的消耗性上漲，最后的瘋狂往往會將股價推高到很高的價位，但也暗示著市場購買力得到充分的發(fā)揮，升勢業(yè)已到了盡頭，隨后的多殺多式的下跌也會較為慘烈，準(zhǔn)確地說擴(kuò)散喇叭形態(tài)是市場情緒化不理智的產(chǎn)物，因此它絕 少在跌市的底部出現(xiàn)，原因是股價經(jīng)過一段時間的下跌之后，在低沉的市場氣氛中市場投 資意愿薄弱，不可能形成這形態(tài)

32、。特征條件：1）標(biāo)準(zhǔn)完美的喇叭形有三個高點二個底點，這三個高點一個比一個高，中間的二個低點則一個比一個低，當(dāng)股價從第三個高點回跌，其回落的低點較前一個低點為低時，可以假設(shè)形態(tài)的成立。和頭肩頂一樣喇叭形屬于“五點轉(zhuǎn)向”型態(tài)，故此一個較平緩的喇叭形也可視之為一個有較高右肩和下傾頸線的頭肩式走勢。當(dāng)然實戰(zhàn)中不可教條，不可按圖索 驥，掌握原理機(jī)理方可準(zhǔn)確判斷；2）成交量方面，喇叭型在整個形態(tài)形成的過程中，保持著高而且不規(guī)則的成交量，并 且并不隨形態(tài)的發(fā)展而遞減；3）形態(tài)也有可能會向上突破，尤其在喇叭形的頂部是由兩個同一水平的高點連成，并 且第三次下探成交量極度萎縮，隨后股價以高成交量向上突破（收市價超

33、越阻力水平百分 之三），那么這形態(tài)最初預(yù)期的分析意義就要修正，它顯示前面上升的趨勢仍會持續(xù)，未來 的升幅將十分可觀；4）這種形態(tài)并沒有最小跌幅的量度公式可以估計未來跌勢， 但一般來說跌幅都是很大；5）向下突破無需放量配合，只要跌破下邊兩點連線即可確認(rèn)；操作策略：由于擴(kuò)散喇叭形態(tài)絕大多數(shù)是向下突破，所以投資者盡量不要參與其買賣活動，注意 以減磅操作為主。最佳的賣點為上沖上邊線附近時賣出，其次為跌破下邊線及其反抽時果 斷止損離場。菱形反轉(zhuǎn)形態(tài)分析菱型可以看成是擴(kuò)散喇叭形接連對稱三角形的合并圖形， 左半部和擴(kuò)散喇叭形態(tài)一樣， 其市場的含義也相同，第二個上升點較前一個高，回落低點亦較前一個為低，當(dāng)?shù)谌?/p>

34、次回 升時，高點卻不能升越第二個高點水平，接著的下跌回落點卻又較上一個為高，股價的波 動從不斷地向外擴(kuò)散轉(zhuǎn)為向內(nèi)收窄，右半部和對稱三角形一樣，這就是菱形形態(tài)。形成機(jī)理：形態(tài)的左半部其機(jī)理與擴(kuò)散喇叭形態(tài)一樣，投資者受到市場熾烈的投機(jī)風(fēng) 氣傳言所感染，當(dāng)股價上升時便瘋狂追漲，但當(dāng)股價下跌時又盲目地加入拋售行列，瘋狂 殺跌。這種市場極度沖動和雜亂無序的行動，使得股價不正常地狂起狂落，形成上升時高 點較前次為高，低點則較前次為低，也容易產(chǎn)生至于不規(guī)則而巨差成交量，反映出投資者 沖動的買賣情緒， 這就形成了一個擴(kuò)散三角形； 但由于看好后市的人持股做中長線的漸多， 使得沖動的短線浮籌日漸減少，穩(wěn)定看好后市

35、的力量逐步成為市場主流，這時股價的波動 逐步縮小平緩，而成交量也急劇回落萎縮，后半段與對稱三角形一樣，經(jīng)過充分換手整理 后突破上行，當(dāng)然，菱形不一定會向上突破，向下突破轉(zhuǎn)化成頂部形態(tài)的機(jī)會也不少。特征條件： 1）成交量前半部分與擴(kuò)散喇叭形一樣， 具有高而不規(guī)則趨于放大的成交量， 后半部與對稱三角形一樣， 成交量趨于逐步萎縮； 2）一般上下突破時成交量都會溫和放大， 一旦向下突破即會形成沉重的頭部，中期趨勢向淡； 3）其最小的升跌幅為由突破點開始計 算該形態(tài)中最大的垂直差價，一般來說，價格運動的實際距離比這一段最小量幅長；操作 策略：最佳的買賣點為股價帶量突破菱形形態(tài)后半部的對稱三角形之時。上升

36、/ 下降三角形形態(tài)分析1. 形態(tài)分析股價在某水平呈現(xiàn)強(qiáng)大的賣壓，價格從低點回升到水平便告回落，但市場的購買力十 分強(qiáng)，股價未回至上次低點即告彈升，這情形持續(xù)使股價隨著一條阻力水平線波動日漸收 窄。我們?nèi)舭衙恳粋€短期波動高點連接起來，可畫出一條水平阻力線；而每一個短期波動 低點則可相連出另一條向上傾斜的線，這就是上升三角形。成交量在形態(tài)形成的過程中不 斷減少。水平壓力，向上斜線支撐。下降三角形的形狀的上升三角形恰好相反，股價在某特定的水平出現(xiàn)穩(wěn)定的購買力， 因此，每回落至該水平便告回升，形成一條水平的需求線?？墒鞘袌龅膾伿哿α繀s不斷加 強(qiáng)，股價每一次波動的高點都較前次為低，于是形成一條下傾斜的供

37、給線。成交量在完成 整個形態(tài)的過程中，一直是十分低沉。水平支撐，向下斜線壓力。2. 市場含義上升三角形顯示買賣雙方在該范圍內(nèi)的較量，但買方的力量在爭持中已稍占上風(fēng)。賣 方在其特定的股價水平不斷沽售不急于出貨，但卻不看好后市，于是股價每升到理想的拋 售水平便即拋出，這樣在同一價格的拋售形成了一條水平的供給線。不過，市場的購買力 量很強(qiáng)，他們不待股價回落到上次的低點，更急迫不及待地購進(jìn)，因此形成一條向右上方 傾斜的需求線。另外，也可能是有計劃的市場行為，部分人士有意把股價暫時壓低，以達(dá) 到逢低大量吸納的目的下降三角形同樣是多空雙方在某價格區(qū)域內(nèi)的較量表現(xiàn)，然而好淡力量卻與上升三角 表所顯示的情形相

38、反?？吹囊环讲粩嗟卦鰪?qiáng)拋售壓力，股價還沒回升到上次高點便再拋出，而看好的一方 堅守著某一價格的防線，使股價每回落到該水平便獲得支持。此外，這形態(tài)的形成亦可能 是有人在托價出貨，直到股票賣光為止。3. 要點提示（1）上升三角形和下降三角形都屬于整理形態(tài)。上升三角形在上升過程中出現(xiàn)，暗示有突 破的可能，下降三角形正相反。（2）上升三角形在突破頂部水平的阻力線時，有一個短期買入信號，下降三角形在突 破下部水平阻力線時有一個短期賣出信號。但上升三角形在突破時須伴有大成交量，而下 降三角表突破時不必有大成交量來證實。（3）值得一提時，此二形態(tài)雖屬于整理形態(tài)，有一般向上向下規(guī)律性，但亦有可能朝 相反方向

39、發(fā)展。 即上升三有形可能下跌，因此投資者在向下跌破 3%（收市價計）時，宜暫 時沽出，待形勢明朗。同時在向上突破時，沒有大成交量配合，也不宜貿(mào)然投入。相反下 降三角形也有可能向上突破，這里若有大成交量則可證實，另外在向下跌破時，若出現(xiàn)回 升，則觀察其是否阻于底線水平之下，在底線之下是假性回升，若突破底線3%，則圖型失敗旗形形態(tài)分析旗形形態(tài)通常出現(xiàn)在急速而又大幅波動的市場中，走勢的形態(tài)就象一面掛在旗桿頂上 的旗幟， 股價經(jīng)過一個稍微與原趨勢運行呈相反方向傾斜的平行四邊形整理運動，這就是 旗形整理形態(tài)。 旗形形態(tài)又可分作上升下飄旗形和下降上飄旗形，股價經(jīng)過一段短暫的飆升后，成交量放大后股價也受阻回

40、落，小幅回調(diào)后便開始反彈，反彈沒有創(chuàng)出新高又出現(xiàn) 回落，股價如此往復(fù)下移，將這略微下傾的整理運動的高點和低點分別連接起來，就可以 畫出二條平行線而又下傾的平行四邊形，這就是上升旗形運動；下降旗形則正好相反，短 期股價形成一個略微上傾的整理運動，將高點和低點分別連接起來，就可以畫出二條平行 線而又上傾的平行四邊形，這就是下降旗形運動。形成機(jī)理：在急速的直線上升中途，成交量逐漸增加，最后達(dá)到一個短期最高記錄，早先持有股 票者因獲利而賣出出現(xiàn)了獲利回吐，上升遇到較大的阻力，追高力量暫時減弱，股價開始 小幅下跌，不過大部分投資者對后市依然充滿信心，所以回落的速度不快幅度有限，成交 量不斷減少，反映出市

41、場的沽售力量在回落中不斷地減輕，經(jīng)過一段時間清理浮籌，在旗 形整理末端股價放量上升，一舉突破短期的高點下降壓力線，股價又象形成旗形前移動速 度一樣再豎旗桿，這就是上升旗形的突破；在下跌趨勢時所形成的旗形，其形狀為上升時 圖形之倒置呈上飄狀，在急速的直線下降中，成交量增加達(dá)到一個低點，然后遇支撐開始 反彈，不過反彈幅度不大成交量減少并不配合，這是空頭市場中的多頭在幻想頑抗，但得 不到市場大多數(shù)投資者的認(rèn)同，股價經(jīng)過一段時間旗形整理，最終下行放量突破低點連續(xù) 支撐線，股價續(xù)跌。特征條件：1）成交量在旗形形成過程中，呈現(xiàn)顯著的漸次遞減現(xiàn)象，但在上升下飄旗形形態(tài)中微 觀量價配合是比較健康的；2）上升和

42、下降旗形突破時成交量都應(yīng)該是激增放大的， 這是與其他整理形態(tài)不同的地 方；3）在旗形形態(tài)中如果成交量是不規(guī)則或是并非依次減少的情況時， 則要注意這不是什 么旗形整理，往往而是反轉(zhuǎn)的形態(tài)，即上升下飄旗形向下突破，上飄下降旗形向上突破；4）從時間上看一般旗形整理在三周以內(nèi)完成，超過三周則要提防上述反轉(zhuǎn)情況出現(xiàn)；5）旗形是一個趨勢中途整理形態(tài)，一般不會改變原有的趨勢運行，但上升旗形往往說 明原有上升趨勢已進(jìn)入到了后半段，要預(yù)防最后一升后的轉(zhuǎn)勢；下降旗形則意味著熊市剛 剛開始，后市可能還會有較大的跌幅。操作策略：旗形整理最佳的買賣點在旗形放量突破上升下降壓力線和回抽確認(rèn)之時。上升楔形形態(tài)分析上升楔型指股價經(jīng)過一段下跌后，出現(xiàn)強(qiáng)烈的技術(shù)性反彈，價格反彈至一定的水平高 點即掉頭下落，但回落點轉(zhuǎn)前次為高，隨后又回升創(chuàng)出新高點，即比上次反彈點高，形成 后浪高于前浪之勢， 把短期高點和短期低點分別相連，形成二條同時向上傾斜直線，組成 了一個上傾的楔形，下邊各低點的連線較上邊連線陡峭，這就是所謂的上升楔形形態(tài)。 形形態(tài)是一個短期反動趨勢，即下跌趨勢時常常出現(xiàn)上升楔形，上升趨勢時常常出現(xiàn)下降 楔形。上升楔形實質(zhì)上是股價