新技術(shù)視角下工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究

1、佳木斯大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）論文題目新技術(shù)視角下工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警研究學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院年級(jí)2013級(jí)專業(yè)會(huì)計(jì)學(xué)學(xué)生姓名呂姝妍學(xué)導(dǎo)教師于善波教授王凱高級(jí)會(huì)計(jì)師佳木斯大學(xué)第II頁學(xué)術(shù)誠(chéng)信承諾本人鄭重聲明：所呈交的論文是我個(gè)人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得研究成果。盡我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫的研究成果，也不包含為獲得佳木斯大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書所使用過的材料。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中做了明確的說明并表示了謝意。簽名：_日期：_關(guān)于論文使用授權(quán)的說明本人完全了解

2、佳木斯大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，即：學(xué)校有權(quán)保留送交論文的復(fù)印件，允許論文被查閱和借閱；學(xué)校可以公布論文的全部或部分內(nèi)容，可以采用影印、縮印或其他復(fù)制手段保存論文。簽名：_導(dǎo)師簽名：_日期：_第I頁摘要隨著經(jīng)濟(jì)全球化與專業(yè)化的不斷深入，工程企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所涉及的各類關(guān)系日益復(fù)雜，必然會(huì)遇到各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在新技術(shù)條件下資源整合更加頻繁和復(fù)雜多變的當(dāng)今世界，工程企業(yè)稍有不慎就有可能因未能處理好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而被重新洗牌。因此如何通過有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)機(jī)制，將各種風(fēng)險(xiǎn)及危機(jī)拒之門外、扼殺于搖籃之中，使工程企業(yè)合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)健康平衡發(fā)展已成為財(cái)務(wù)管理中需要研究和解決的一個(gè)重要問題。本文正

3、是基于此，結(jié)合工程建筑公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，采用定量與定性相結(jié)合的方法，對(duì)其在經(jīng)營(yíng)管理中可能存在或面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，在此基礎(chǔ)上提出了如何建立工程建筑公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，以期能有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為工程企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供良好的環(huán)境，使公司的運(yùn)營(yíng)具持續(xù)性和穩(wěn)健性。在實(shí)際的工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，本文以新型風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)為視角，開展了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與預(yù)警實(shí)踐研究。期望提高工程企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與預(yù)警質(zhì)量、降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其工程企業(yè)經(jīng)營(yíng)影響以及促進(jìn)工程企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的開展。關(guān)鍵詞：新技術(shù)；工程企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)估與預(yù)警；風(fēng)險(xiǎn)管理AbstractWiththecontinuousdeepeningofecon

4、omicglobalizationandspecialization,thevariousrelationshipsinvolvedintheeconomicactivitiesofengineeringenterprisesarebecomingincreasinglycomplex,andtheyareboundtoencountervariousfinancialrisks.Especiallyinthenewtechnologyconditions,theintegrationofresourcesismorefrequentandcomplexinthecurrentworld,en

5、gineeringenterprisesalittlecareless,itispossibletofailtodealwithfinancialrisksandbereshuffle.Therefore,howtopredictthemechanismthrougheffectivefinancialrisk,shutout,avarietyofrisksandcrisesstrangledinthecradle,sothatareasonableriskaverseengineeringenterprises,achieveabalancedandhealthydevelopmenthas

6、becomeanimportantproblemtobestudiedandsolvedinfinancialmanagement.Thisarticleisbasedonthis,combinedwiththefinancialriskmanagementofengineeringconstructioncompany,withthequantitativeandqualitativemethods,thepossibleorfacingtheanalysisofthefinancialrisksinbusinessmanagement,putforwardonthebasisoffinan

7、cialriskearlywarningsystemonhowtoestablishengineeringconstructioncompany,inordertoeffectivelypreventfinancialrisks,provideagoodenvironmentforthenormaloperationofengineeringenterprises,thecompanysoperationalcontinuityandstability.Intheprocessofactualprojectenterprisefinancialriskmanagement,wecarryout

8、riskassessmentandearlywarningpracticeresearchfromtheperspectiveofnewriskmanagementtechnology.Thedevelopmentofthisresearchhaspracticalsignificance:toimprovethequalityofriskassessmentandearlywarningofengineeringenterprises,toreducetheimpactofriskontheirengineeringenterprises,andtopromotethedevelopment

9、offinancialmanagementofEngineeringenterprises.KeyWords:newtechnology;engineeringenterprise;financialrisk;evaluationandearlywarning;riskmanagementII目錄摘要IAbstractII一、緒論1（一）研究背景1（二）研究目的及意義11.研究目的12.研究意義1（三）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀21.國(guó)外研究現(xiàn)狀22.國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀2（四）研究?jī)?nèi)容3二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的涵義與原因分析4（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念4（二）工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因分析51.盈利能力與負(fù)債規(guī)模的不匹配52.資本

10、結(jié)構(gòu)失衡53.資本結(jié)構(gòu)不合理64.工程企業(yè)內(nèi)部治理問題6三、當(dāng)前工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要問題分析8（一）財(cái)務(wù)情況復(fù)雜影響了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警效率8（二）突發(fā)問題較多造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的提高8（三）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與預(yù)警體系不完善8（四）風(fēng)險(xiǎn)管理中缺乏整體的抵御策略9四、新技術(shù)視角下工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法10（一）新技術(shù)視角101.VAR簡(jiǎn)介102.新技術(shù)VAR視角應(yīng)用的必要性11（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的原則11（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法121.財(cái)務(wù)指標(biāo)綜合評(píng)估法122.計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)評(píng)估法12五、工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警工作實(shí)踐措施研究15（一）建立網(wǎng)格化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制15（二）建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案15（三）完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與

11、評(píng)估體系15（四）建立全面的工程企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵御策略16結(jié)論17致謝18參考文獻(xiàn)19附錄一21附錄二23第I頁佳木斯大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）一、緒論（一）研究背景一直以來，工程開發(fā)公司的籌資和市場(chǎng)讓所有人感覺是相當(dāng)牢固的，所以工程開發(fā)財(cái)務(wù)問題的防預(yù)很難引起大家的在意。不過，伴隨這幾年新技術(shù)的投入，加上國(guó)家對(duì)基礎(chǔ)設(shè)備的改進(jìn)與投資的力度不斷加大，雖然給工程開發(fā)企業(yè)帶來了巨大的商機(jī)，但因?yàn)橐?guī)模擴(kuò)大速度快，工程開發(fā)公司財(cái)務(wù)緊張，每時(shí)每刻都在加速財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。工程開發(fā)公司對(duì)財(cái)務(wù)問題要想展開合理的管理，首先要加深對(duì)財(cái)務(wù)問題的起因與現(xiàn)狀的了解，科學(xué)預(yù)防和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立完整的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)引起的損失，才能

12、完成工程開發(fā)價(jià)值最大化。必須組建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防預(yù)體系，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，工程開發(fā)公司才會(huì)穩(wěn)步發(fā)展。顯然新技術(shù)的研發(fā)對(duì)預(yù)防工程開發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系的建立是很重要的。（二）研究目的及意義1.研究目的盡管無法完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也不能徹底克服，然而我們能夠盡可能的減小風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失最小化。本文研究的就是工程開發(fā)公司，經(jīng)過全面考察工程開發(fā)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而尋找科學(xué)的預(yù)防工程開發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法，同時(shí)把這個(gè)方法運(yùn)用到工程開發(fā)過程中，合理的指導(dǎo)工程企業(yè)或者類似的企業(yè)。但愿在探索工程開發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)道路上，找到產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)展規(guī)律，最大程度的做到未雨綢繆，為工程開發(fā)公司預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來幫助，令工程開發(fā)公司穩(wěn)步前進(jìn)、持續(xù)發(fā)

13、展。2.研究意義對(duì)于預(yù)防工程開發(fā)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠合理地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，輔佐運(yùn)營(yíng)者的策略，對(duì)工程開發(fā)公司運(yùn)營(yíng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步前進(jìn)起著重要的作用。（1）對(duì)完善社會(huì)資源分配的最佳組合有利潛在的風(fēng)險(xiǎn)，理論上制約著工程開發(fā)的招商方向，影響著可利用能源的分配與結(jié)合。而預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)體系的整體實(shí)施，便能夠很大范圍內(nèi)減小風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失，從而讓越來越多的資源科學(xué)地供給相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)。就主觀來講，預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)資源利用有很大幫助，減輕或去除風(fēng)險(xiǎn)引起的資源損耗。（2）對(duì)工程企業(yè)和社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展有利預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)體系對(duì)減輕或去除風(fēng)險(xiǎn)給社會(huì)經(jīng)濟(jì)引起的資源損耗與連鎖反應(yīng)有幫助。工程開發(fā)公司預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)體系的整體部署對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展有利，

14、對(duì)減少成本、提高收益有利。（3）可以讓工程開發(fā)公司更好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，確保工程開發(fā)運(yùn)營(yíng)方向的完成第一，預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)體系利用對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的整體防預(yù)，可以確保工程開發(fā)運(yùn)營(yíng)方向的順利完成。在工程開發(fā)運(yùn)營(yíng)過程中，獲利是最主要的運(yùn)營(yíng)方向，而收益大體有兩種方式：提高收入和降低支出。預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)體系對(duì)工程開發(fā)財(cái)務(wù)方面所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)損耗降低到最小程度有幫助。因此，工程開發(fā)財(cái)務(wù)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)體系的部署，對(duì)于提高工程開發(fā)的收支情況有重要意義。第二，工程開發(fā)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)體系對(duì)工程開發(fā)降低策略的風(fēng)險(xiǎn)性有幫助。工程開發(fā)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)體系經(jīng)過合理的方式處理多種動(dòng)態(tài)或靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于減輕或去除生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和策略失誤風(fēng)險(xiǎn)等有幫助。第三，工程開發(fā)財(cái)

15、務(wù)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)體系對(duì)于增加工程開發(fā)運(yùn)營(yíng)收益有幫助，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系以最小的支出完成最大的風(fēng)險(xiǎn)防預(yù)效果為核心，能夠提高工程開發(fā)的生產(chǎn)機(jī)構(gòu)和其他機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)收益和管理收益，降低風(fēng)險(xiǎn)損耗。第四，工程開發(fā)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)體系可以給工程開發(fā)公司找到一個(gè)良好的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)環(huán)境。風(fēng)險(xiǎn)防預(yù)體系可以給眾多員工提供安全保障措施，對(duì)于去除工程開發(fā)公司和員工的顧慮有幫助，讓員工安心地投入到生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目中去。（三）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.國(guó)外研究現(xiàn)狀GangLiu和HongMeiDeng（2013）等學(xué)者利用一些常規(guī)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，比如動(dòng)態(tài)比率、負(fù)債比率等當(dāng)做預(yù)測(cè)體系的說明數(shù)據(jù)，構(gòu)建財(cái)物問題的預(yù)測(cè)體系。盡管財(cái)務(wù)指數(shù)被普遍使用在財(cái)務(wù)問題預(yù)測(cè)體系上，但

16、對(duì)于怎樣選擇財(cái)務(wù)指數(shù)以及是否存在最佳的財(cái)務(wù)指標(biāo)來預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)危機(jī)，在這些方面研究組卻遲遲得不到共鳴【1】【2】。WeiSun（2014）指出被選財(cái)務(wù)指標(biāo)的相對(duì)獨(dú)立性，能提高模型的預(yù)測(cè)能力。但是，自Z模型和ZETA模型發(fā)明后，還未出現(xiàn)更好的使用財(cái)務(wù)指標(biāo)于預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)困境的模型【3】。LuZhang（2013）是利用股票市場(chǎng)獲利率狀況展開財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)探究的先驅(qū)。他總結(jié)科學(xué)的資本市場(chǎng)內(nèi)，股票獲利率與財(cái)務(wù)指數(shù)同樣能夠預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，不過時(shí)間稍微滯后【4】。Peng-feiWang（2010）的研究發(fā)現(xiàn)，那些即將破產(chǎn)的公司在破產(chǎn)前3年內(nèi)其股票一直處于虧損狀態(tài)。同時(shí)，他們還發(fā)現(xiàn)虧損企業(yè)依然向市場(chǎng)不斷投放新信息。虧損企業(yè)

17、的股票在該公司宣布破產(chǎn)前后幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)，大致會(huì)面臨26%的資金損失【5】。2.國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀在我國(guó)，近幾年漸漸開始對(duì)項(xiàng)目開發(fā)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和評(píng)估進(jìn)行探究。范佳佳（2016）在高新技術(shù)工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究中曾經(jīng)闡述過工程開發(fā)公司虧損的預(yù)測(cè)體系【6】；陳偉，張曉琦，楊彩霞（2014）利用2011-2013年的財(cái)務(wù)信息，和2014年的同時(shí)代的ST公司與非ST公司，進(jìn)行了二類線性辨別分析和單變量分析。經(jīng)過對(duì)單變量分析研究，對(duì)于負(fù)債比率、總資產(chǎn)獲利率、動(dòng)態(tài)比率、純資產(chǎn)獲利率四個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，動(dòng)態(tài)比率與負(fù)債比率的辨別率最低：對(duì)多元性辨別的分析，可以看出負(fù)債比率、動(dòng)態(tài)比率、純資產(chǎn)獲利率、經(jīng)營(yíng)總資產(chǎn)、資金運(yùn)轉(zhuǎn)率

18、六項(xiàng)數(shù)據(jù)組成的體系，在企業(yè)被ST消滅的前三年內(nèi)可能夠?qū)T企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行很好的預(yù)測(cè)【7】。周凝（2014）把120家企業(yè)作為考察對(duì)象，經(jīng)過對(duì)60家企業(yè)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行二類線性辨別體系，同時(shí)對(duì)其余60家企業(yè)展開體系檢測(cè)，結(jié)果表明體系能夠提前預(yù)估4年【8】。（四）研究的主要內(nèi)容本文共分五個(gè)部分：第1章 是緒論?？偨Y(jié)了本文的探索背景、國(guó)內(nèi)外探索狀況、探索內(nèi)容與探索思路。第2章 是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的涵義與原因分析。利用理論知識(shí)，針對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)危機(jī)防預(yù)的意義、基本方法、財(cái)務(wù)危機(jī)的類型和防預(yù)過程等方面展開理論陳述。第3章 是當(dāng)前工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要問題分析。第4章 是新技術(shù)視角下工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方

19、法。第5章 是工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警工作實(shí)踐措施研究。二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的涵義與原因分析（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念風(fēng)險(xiǎn)屬于中性詞語，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)這一辯證的概念，學(xué)術(shù)界有很多種理解。其本意為在特定條件下和特定時(shí)期內(nèi)，某種行為或許發(fā)生的大小，結(jié)果的變化范圍。他的變化根據(jù)時(shí)間變化而變化，是因?yàn)槭虑樽陨淼牟环€(wěn)定性引起的，具有客觀性【9】。風(fēng)險(xiǎn)的兩面性體現(xiàn)在能夠?yàn)楣こ涕_發(fā)公司帶來巨大利潤(rùn)或是損失。所以工程開發(fā)公司看重風(fēng)險(xiǎn)探究，想辦法在風(fēng)險(xiǎn)和獲利之間獲得平衡。但是，投資者對(duì)意外風(fēng)險(xiǎn)的在意程度比對(duì)意外獲利多得多，所以風(fēng)險(xiǎn)探究偏向于劣勢(shì)一面，通常將風(fēng)險(xiǎn)和損失劃等號(hào)。對(duì)于財(cái)務(wù)危機(jī)的概念具有廣義和狹義兩方面。廣義上認(rèn)為，工程開

20、發(fā)公司財(cái)務(wù)危機(jī)受工程開發(fā)公司財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)中多變因素影響。因?yàn)槎喾N不明確因素的作用，讓工程開發(fā)公司財(cái)務(wù)獲利與預(yù)計(jì)獲利產(chǎn)生偏差的可能，工程開發(fā)公司財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)組織和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中每個(gè)環(huán)節(jié)的問題，都會(huì)引起財(cái)務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生【10】。狹義上認(rèn)為，財(cái)為危機(jī)是由工程開發(fā)公司資金籌備引發(fā)的利用貨幣資金償還到期債務(wù)的不固定性，如果不存在債務(wù)也就沒有財(cái)務(wù)危機(jī)。工程的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以從財(cái)務(wù)預(yù)警角度來分析，造成風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，比如企業(yè)的投資、營(yíng)運(yùn)以及分配等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都可能會(huì)給工程企業(yè)帶來不同程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更能宏觀的概述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征。如果在特定的時(shí)間和空間內(nèi)，工程企業(yè)在正常運(yùn)營(yíng)時(shí)，外部的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)條

21、件會(huì)存在很多不可控因素，影響著工程企業(yè)的資金流向，倘若出現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)不利的現(xiàn)象，那么企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之增高，甚至?xí)o各個(gè)利益相關(guān)者帶來經(jīng)濟(jì)損失，也就是所謂的財(cái)務(wù)損失。通常情況下，我們是通過企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)成果來權(quán)衡工程企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況以及財(cái)務(wù)損失程度。具體的就是從工程企業(yè)某一會(huì)計(jì)期間的會(huì)計(jì)要素?cái)?shù)據(jù)與預(yù)期的報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比來預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。根據(jù)會(huì)計(jì)恒等式我們可知，工程企業(yè)的資產(chǎn)是所有者權(quán)益與負(fù)債的共同加和得出。企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)基本就是以資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益三大類為主，那么三者中任何一個(gè)因素發(fā)生變動(dòng)都會(huì)引起工程企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。如果以工程企業(yè)的資產(chǎn)為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，那么在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中

22、產(chǎn)生主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，與此同時(shí)也會(huì)伴隨著一定的費(fèi)用支出，二者做差也就是企業(yè)的利潤(rùn)【11】。三者關(guān)系很簡(jiǎn)單，收入和費(fèi)用的變動(dòng)會(huì)引起利潤(rùn)的變化。由此可見會(huì)計(jì)要素的任何數(shù)據(jù)都是制約財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。見表1-1權(quán)益結(jié)構(gòu)權(quán)益治理結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)收入收入結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)費(fèi)用結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)費(fèi)用資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)負(fù)債結(jié)構(gòu)負(fù)債資本結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)利潤(rùn)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)企業(yè)外部因素-表1-1工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表征因素體系（二）工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因分析通過上述內(nèi)容，我們可知導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表征因素主要是會(huì)計(jì)要素及其數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況。任何工程企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成原因可從兩方面來分析，一是企業(yè)外在的客觀因素，如經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)、國(guó)家政策變化等；二是企業(yè)內(nèi)部

23、的主觀因素，如經(jīng)營(yíng)管理不善等。然而外部因素只是一種不可控的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，企業(yè)真正的危機(jī)是內(nèi)部受到外部條件的影響而使得內(nèi)部管理發(fā)生質(zhì)的變化，從而造成不可回轉(zhuǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)【12】。1.盈利能力與負(fù)債規(guī)模的不匹配有人認(rèn)為工程企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在企業(yè)的償債能力，償債能力低下，那么工程企業(yè)就出現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，很顯然這種觀點(diǎn)很片面，償債能力的低下很有可能是由于資金周轉(zhuǎn)率的下降引起的，不足以說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏高。從償債能力的表面數(shù)據(jù)來看，很有可能是工程企業(yè)的一種經(jīng)營(yíng)策略。所以，工程企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以從償債能力以及盈利能力現(xiàn)金流兩方面來考慮分析【13】?？梢赃@樣理解，工程企業(yè)支付能力制約著工程企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，資

24、金的周轉(zhuǎn)率一旦被破壞，公司的資金鏈就會(huì)受到影響，進(jìn)而會(huì)給企業(yè)帶來損失，甚至是破產(chǎn)。工程企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，而非一朝一夕所致。2.資本結(jié)構(gòu)失衡我們通過對(duì)資本結(jié)構(gòu)理論的研究及分析后發(fā)現(xiàn)，工程企業(yè)負(fù)債的最高數(shù)量界定可以確定為應(yīng)該滿足工程企業(yè)息稅前收益EBIT不能比工程企業(yè)的利息支出小。也就是說它必有要滿足EBITC0，EBICCEBITKdDEBIT/V=FaKd(D/V)D/VFa/Kd這里面，Kd表示的是債務(wù)成本率,Fa表示的是息稅前資金收益率,C表示的是利息,D表示的是債務(wù)的價(jià)值,V表示的是工程企業(yè)的價(jià)值【14】。上面的理論是工程企業(yè)負(fù)債應(yīng)該以不破壞工程企業(yè)的盈利能力為基礎(chǔ)。也

25、就是說，如果企業(yè)的盈利能力強(qiáng)，那么企業(yè)就可以多負(fù)債；如果企業(yè)盈利能力不強(qiáng)且相對(duì)較弱，那么企業(yè)就應(yīng)該減少負(fù)債，如果說債務(wù)硬性指標(biāo)，當(dāng)工程企業(yè)的資產(chǎn)不能抵債時(shí)，它很有可能會(huì)破產(chǎn)。從債務(wù)軟性指標(biāo)來講，雖然債務(wù)會(huì)持續(xù)增加，然而其風(fēng)險(xiǎn)卻不是由公司承擔(dān)，它其實(shí)是由債權(quán)人來承擔(dān)的，這也就是說企業(yè)還是可以進(jìn)行正常動(dòng)作的。所以，工程企業(yè)應(yīng)該要維護(hù)好企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，將資產(chǎn)負(fù)債的比率維持在平衡且合理的狀態(tài)上，這才是預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的良策。3.資本結(jié)構(gòu)不合理其一，它可直接導(dǎo)致債權(quán)人為使企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)下降而對(duì)資金成本率的要求提高。其二，當(dāng)資本結(jié)構(gòu)比較高時(shí)會(huì)致使財(cái)務(wù)危機(jī)成本增長(zhǎng)，其中財(cái)務(wù)危機(jī)里包含了直接以及間接成本。其三，資

26、本分配不合理會(huì)使工程項(xiàng)目的成本有所增加。如果工程項(xiàng)目的管理人擁有大量的流動(dòng)資金且企業(yè)負(fù)債不多，管理人可以利用這些大量的現(xiàn)金來應(yīng)急。而通常在此過程中，債權(quán)人很少對(duì)此進(jìn)行制約或是監(jiān)督，從而無法對(duì)項(xiàng)目的選擇以及運(yùn)營(yíng)等各方面的效率進(jìn)行提升【15】。4.工程企業(yè)內(nèi)部治理問題（1）股東大會(huì)權(quán)力的弱化伴隨著企業(yè)不斷的發(fā)展，由于股權(quán)的分散致使大部分的中或小股東的投票作用微乎其微，董事會(huì)基本上都由大股東來操控，這主要是因?yàn)樾」蓶|想要在證券市場(chǎng)上得到信息其付出的成本相對(duì)很高，這也使得其投票存在一種盲目的狀態(tài)。一般，權(quán)力機(jī)構(gòu)的最高點(diǎn)就是股東大會(huì)，它擁有的權(quán)威及制約性都是最強(qiáng)的，但是它的監(jiān)督權(quán)通常是交由監(jiān)事會(huì)或者是董

27、事會(huì)，只是留存了其對(duì)大會(huì)結(jié)果的核查權(quán)力以及決定權(quán)【16】。所以，在某種程度上來說，股東大會(huì)的機(jī)制有時(shí)類似擺設(shè)，其有著空洞及空殼化的趨向(2)董事會(huì)功能的缺陷受股權(quán)分散化形勢(shì)的影響，股東大會(huì)的權(quán)力也出現(xiàn)了弱化的現(xiàn)象，反觀董事會(huì)它的權(quán)利卻越發(fā)集中。由于董事會(huì)的作用越來越大，從而出現(xiàn)了內(nèi)部人控制這一現(xiàn)象，且該現(xiàn)象的存在也逐漸廣泛起來。其實(shí)，企業(yè)可以利用引進(jìn)獨(dú)立的外部董事也就是俗稱的非執(zhí)行董事來解決這個(gè)問題，因?yàn)樗麄儾还馐菍?duì)企業(yè)的決議進(jìn)行參與，他們還有一定的監(jiān)督職責(zé)。（3）經(jīng)理與股東利益不一致及激勵(lì)機(jī)制的單一化經(jīng)理作為代理人來說其利益的方向以及行為的形式是不可能完全跟企業(yè)的目標(biāo)一模一樣的，所以說對(duì)于經(jīng)

28、理背離企業(yè)董事或是股東的意向來為其個(gè)人謀利這一現(xiàn)象也是很難杜絕的，因此針對(duì)這一現(xiàn)象其董事會(huì)對(duì)經(jīng)理進(jìn)行有效的控制是非常必要的。在很多的專業(yè)研究學(xué)者們的研究結(jié)果中我們發(fā)現(xiàn)，對(duì)于發(fā)生內(nèi)部人控制現(xiàn)象的主要原因是由于企業(yè)的高層管理人員大都沒有手持企業(yè)的股份，因?yàn)闆]有有效的激勵(lì)，也導(dǎo)致了這種現(xiàn)象的發(fā)現(xiàn)。（4）監(jiān)事會(huì)監(jiān)督作用的弱化想要有效的管理一個(gè)工程企業(yè)，除了需要制定好相關(guān)的制度以及機(jī)制之外，還要搭建一套完整且有效的監(jiān)督機(jī)制，其重要程度也是非常大的，它的意義在于預(yù)防內(nèi)部人操縱和財(cái)務(wù)造假及欺騙等情況的發(fā)生。細(xì)看最近幾年頻頻發(fā)生的會(huì)計(jì)丑聞我們不難發(fā)現(xiàn)，其發(fā)生這一現(xiàn)象的根本原因是由于監(jiān)事會(huì)制度還不夠完善而造成的

29、。依據(jù)現(xiàn)行的法律規(guī)定，監(jiān)事會(huì)成員的產(chǎn)生來自于股東會(huì)議，但是由于股東大會(huì)基本上都是由大股東進(jìn)行操控的，也就是說對(duì)于監(jiān)事會(huì)成員的任職以及待遇等問題都是由大股東來決定的，所以也致使了財(cái)務(wù)造假遲遲得不到有效的抑制，使工程企業(yè)的財(cái)務(wù)狀態(tài)持續(xù)的惡化。（5）股權(quán)結(jié)構(gòu)影響的局限性針對(duì)國(guó)內(nèi)的一些上市企業(yè)的實(shí)際狀態(tài)來看，流通股的股東手持股份的數(shù)量較小而且比較分散，股權(quán)集中度很高的大股東依仗自己的控股能力會(huì)對(duì)工程企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理上進(jìn)行不同程度的干涉，在加上大股東一般都熟知國(guó)家的政策以及法律法規(guī)，從而造成了流通股股東的作用無法施展且微乎其微【17】。從另一方面上來看，在股權(quán)高度集中的企業(yè)，大股東對(duì)工程企業(yè)的管理人員的監(jiān)

30、督力度非常強(qiáng)，在管理人員代理行為的制約上是非常有效果的。股權(quán)集中度高以及一股獨(dú)大這種狀態(tài)在某些程度上來說可以有效的保護(hù)投資人，使企業(yè)不容易發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的情況，但是需要注意的是這卻并不是市場(chǎng)行為。目前我國(guó)在對(duì)投資人利益保護(hù)的相關(guān)法律法規(guī)以及相關(guān)制度上來說還是比較弱的，在此情形下如果股份制企業(yè)的股權(quán)太過分散的話，這勢(shì)必會(huì)對(duì)工程企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及對(duì)投資人的保護(hù)上帶來嚴(yán)重的影響。三、當(dāng)前工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要問題分析（一）財(cái)務(wù)情況復(fù)雜影響了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警效率只有當(dāng)全面考慮到公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的各個(gè)方面才可以使風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作的完成有所保障，在眾多方面中，財(cái)務(wù)情況是最難準(zhǔn)確把握的情況，其涉及面廣，而且復(fù)雜，一定程度上

31、為風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作增加了難度。第一，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的匯總是一個(gè)非常漫長(zhǎng)且艱辛的過程，工程進(jìn)展的速度不確定，收工時(shí)間不可控，這就使財(cái)務(wù)匯總受到極大的影響，那些施工時(shí)間超過一年的項(xiàng)目就很難對(duì)財(cái)務(wù)工作有一個(gè)完美的交代，財(cái)務(wù)信息不全面的狀況屢見不鮮，財(cái)務(wù)匯總程度不高，使對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)很難進(jìn)行，也就直接對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作產(chǎn)生惡劣影響【18】。第二，市場(chǎng)環(huán)境十分嚴(yán)峻，而且瞬息萬變，對(duì)于企業(yè)來講，市場(chǎng)具有極大的不確定性和不可控性，這是企業(yè)難以對(duì)所面臨風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確分析的重要原因，一個(gè)項(xiàng)目從投入到竣工一般都需要較長(zhǎng)時(shí)間段，所以對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的依賴程度較高，市場(chǎng)上的風(fēng)吹草動(dòng)都很有可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作產(chǎn)生影響。（二）突發(fā)問題較多造成財(cái)

32、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的提高工程企業(yè)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)是多種多樣的，促成風(fēng)險(xiǎn)的原因更是花樣百出，這其中最致命的因素之一的就是在毫無準(zhǔn)備的情況下突然發(fā)生的情況。首先，是安全方面的問題，當(dāng)今的工程建設(shè)都格外注重對(duì)安全秩序的控制，盡可能的使安全最大化，但是這并不意味著安全問題可以被完全杜絕，一些不安全事件也常有發(fā)生。一旦出現(xiàn)安全性質(zhì)的問題，企業(yè)必須拿出更多的資金來解決問題，同時(shí)企業(yè)的聲譽(yù)也會(huì)有所降低，這種情況就加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)【19】。其次，市場(chǎng)環(huán)境的問題，項(xiàng)目的投建對(duì)資金要求是非常高的，因此企業(yè)必須進(jìn)行融資籌資活動(dòng)，必須同市場(chǎng)上的金融機(jī)構(gòu)保持密切聯(lián)系，甚至?xí)a(chǎn)生對(duì)其的依賴性，但如果金融業(yè)發(fā)生危機(jī)，就會(huì)使企業(yè)資金鏈條中

33、斷，項(xiàng)目建設(shè)難以進(jìn)行，給企業(yè)致命的打擊。（三）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與預(yù)警體系不完善要想將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作做好，必須進(jìn)行體制化建設(shè)，只有構(gòu)建起一套完備的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，才能夠保障風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作的質(zhì)量。在現(xiàn)實(shí)情況中，很多公司都在這方面有所疏忽，體制化建設(shè)很不到位。首先，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制目標(biāo)不明確，整體工作沒有一個(gè)明確的追求，盲目開展，極其不利于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作的高質(zhì)量完成。其次，沒有構(gòu)建起科學(xué)高效的監(jiān)管機(jī)制。只有當(dāng)監(jiān)管職能得到充分發(fā)揮，才能為風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作的開展筑起一道堅(jiān)固的圍墻。絕大部分企業(yè)的監(jiān)管部門都形同虛設(shè)，根本起不到實(shí)質(zhì)性的作用，一定程度上拉低了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作的水準(zhǔn)。（四）風(fēng)險(xiǎn)管理中缺乏整體的抵御策略所謂的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作，

34、實(shí)質(zhì)上是一種防患于未然的工作，重在一個(gè)“防”字，如何防范是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作的中心，可以起到?jīng)Q定性作用。但是在很多企業(yè)中，對(duì)“如何防范”等關(guān)鍵性問題沒有一個(gè)明確的解釋，甚至不去思考，不去籌備這一決定企業(yè)前途的問題。企業(yè)自身不具備一套完善的防御計(jì)劃，亦或是防御計(jì)劃假大空，沒有做到從實(shí)際中來，到實(shí)際中去，過于空想、空談，無法對(duì)具體工作進(jìn)行指導(dǎo)，有時(shí)甚至阻礙整體工作的進(jìn)行【20】。四、新技術(shù)視角下工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法（一）新技術(shù)視角對(duì)于工程企業(yè)的外部環(huán)境變化上來說，它會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)的每個(gè)節(jié)點(diǎn)上造成一定的影響，它不但會(huì)使融資的成本升高，還會(huì)在企業(yè)產(chǎn)品的銷售以及投資上受到不同程度的影響，準(zhǔn)確的對(duì)

35、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量對(duì)上市企業(yè)而言其意義是非常大的。所以，本篇文章將引入度量金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的VAR指標(biāo)并把它引入到財(cái)務(wù)評(píng)估體系當(dāng)中，利用綜合的評(píng)估工程企業(yè)財(cái)務(wù)狀態(tài)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更為客觀且準(zhǔn)確的評(píng)估。在當(dāng)前的度量金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的辦法中，使用最多的就是VAR在險(xiǎn)價(jià)值法，它可以對(duì)以后的持有期內(nèi)在特定的概率下掌握最大的損失值【21】。VAR模型為市場(chǎng)以及信用的風(fēng)險(xiǎn)大小程度上供給了有效的權(quán)衡，它不但對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理上有一定的幫助，還對(duì)監(jiān)管部門的監(jiān)管上有一定的作用。筆者通過將其引入到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及預(yù)警中，其最終的目的就是希望能夠找到更加精準(zhǔn)且有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)測(cè)模型，為工程企業(yè)管理人在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行

36、預(yù)測(cè)以及評(píng)估時(shí)供給準(zhǔn)確的依據(jù)。1.VAR簡(jiǎn)介所謂的VAR就是我們常說的在險(xiǎn)價(jià)值，是指某種金融資產(chǎn)在以后特定的時(shí)間內(nèi)以某種給定的概率可以掌握的最大可能損失值。它的公式表示是：Prob(PVAR)=Prob的意思是表示可能性即概率；P的意思是說某個(gè)資產(chǎn)在一定持有時(shí)間內(nèi)的真實(shí)損失額；的意思指某一給定的概率；針對(duì)它的模型我們只需要確定它的置信水平和金融資產(chǎn)的持有期以及計(jì)算該值的歷史數(shù)據(jù)時(shí)期這三個(gè)數(shù)值，只有這些數(shù)值得到了確認(rèn)，才能最后確定VAR的值。倘若持有期為，置信水平為1，計(jì)算歷史數(shù)據(jù)時(shí)期為年，那么所計(jì)算得出的VAR值即是這項(xiàng)金融資產(chǎn)。通?？梢岳?1)%的控制來確保在這年的任何一個(gè)持有期內(nèi)的最大損

37、失值不比VAR值高。舉例說明，假如某公司在年的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告中明確顯示其企業(yè)的可信度低于時(shí)，平均每一天的VAR值相當(dāng)于一萬元人民幣。那么該企業(yè)在年內(nèi)的所有時(shí)間點(diǎn)上均可以用的標(biāo)準(zhǔn)來判斷在以后的日最大損失值不會(huì)超過一萬元人民幣且超過的概率也不會(huì)超過是。在對(duì)VAR值進(jìn)行計(jì)算的過程中金融資產(chǎn)的持有期以及置信水平對(duì)它的影響還是非常大的，但它對(duì)選擇的計(jì)算歷史數(shù)據(jù)的影響卻不大。置信水平的意義是掌控資產(chǎn)損失低于VAR值的程度，也就是說一旦置信水平有所增加那么通過計(jì)算所得出的VAR值也會(huì)隨之增加。金融資產(chǎn)的持有期也就是說對(duì)這項(xiàng)資產(chǎn)占有了多長(zhǎng)時(shí)間，一般持有該項(xiàng)資產(chǎn)是有一定風(fēng)險(xiǎn)存在的且時(shí)間越長(zhǎng)影響會(huì)越大，從而致使VA

38、R值也隨之變大。依照我國(guó)國(guó)內(nèi)的現(xiàn)狀來看，絕大部份的金融或是上市企業(yè)他們的確定置信水平通常是百分之九十五或者是百分之九十九，而持有期也通常為一天、一個(gè)月或者是一年度。本篇文章會(huì)對(duì)確定置信水平為百分之九十五、持有期是天、計(jì)算所需要的歷史數(shù)據(jù)為年的財(cái)務(wù)報(bào)告作為研究依據(jù)。2.新技術(shù)VAR視角應(yīng)用的必要性VAR的出現(xiàn)是由于衍生產(chǎn)品的發(fā)展帶來了新的問題而形成起來的，雖然它已經(jīng)被大量的運(yùn)用到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，但是它簡(jiǎn)明的特質(zhì)表明它也可以被其它風(fēng)險(xiǎn)管理的領(lǐng)域所使用。在工程企業(yè)的管理決議中我們發(fā)現(xiàn)，因?yàn)槿藶榈闹饔^影響總是在建設(shè)期出現(xiàn)明顯的預(yù)料不及的情況，致使直接影響了工程企業(yè)的財(cái)務(wù)狀態(tài)。由于這些信息是無法在披露制

39、度中得到的，從而也沒有辦法在預(yù)警機(jī)制中表現(xiàn)出來，致使預(yù)警變得沒有太大的意義。所以，我們要深入的研究未在報(bào)表中提出的這一現(xiàn)象，讓預(yù)警變得更加精準(zhǔn)且有意義。將VAR系統(tǒng)加入到評(píng)價(jià)管理者的戰(zhàn)略決策中是非常有必要的，因?yàn)閂AR系統(tǒng)本身可以更加準(zhǔn)確的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，且它的本義就是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，也就是說它能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的大小程度進(jìn)行有效的反饋。所以，在本篇文章中VAR不光是判定決策水平的高低程度，它也是投資人對(duì)上市企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)程度的一個(gè)客觀的反饋。此外，由于現(xiàn)今我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中基本對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)沒有涉及，這對(duì)于財(cái)務(wù)評(píng)估和預(yù)警的正確性上來說就很難對(duì)其保證。所以，這也更加體現(xiàn)出了引入VAR這一指標(biāo)的重要性。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)

40、險(xiǎn)評(píng)估的原則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估所得出的結(jié)論它只可以作為一個(gè)參考，不可以作為最后確定的事項(xiàng)。通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估只可以估算出一些不確定的某種事項(xiàng)有可能會(huì)對(duì)預(yù)想的報(bào)酬產(chǎn)生影響，所以我們不可能企盼它能給出一個(gè)確定的答案。也就是說，不能完全指望它的評(píng)估結(jié)果與未來的實(shí)際情況相同。大部分的時(shí)候，評(píng)估人會(huì)以其它工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度作為參考讓投資人大概的了解工程企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)大小程度。對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果變化來說其并不是一成不變的，它的變化也說明了其它任何工程企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度也都是會(huì)變的。對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度較低的工程企業(yè)來說由于一些如經(jīng)營(yíng)管理的水平有所下降等原因會(huì)讓其變成高風(fēng)險(xiǎn)的工程企業(yè)。對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的工程企業(yè)來說也會(huì)由于一

41、些變化從而成為了風(fēng)險(xiǎn)程度低的工程企業(yè)。故而，定期的對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的評(píng)估是非常有必要的。評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的辦法一般是依據(jù)它的變化規(guī)律或者是計(jì)量定理來進(jìn)行的，但是由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于的時(shí)間和地點(diǎn)以及類型的不同，使其有一定的特殊性質(zhì)。故而，當(dāng)想要使用評(píng)估結(jié)果進(jìn)行決議時(shí)一定要加以注意此點(diǎn)，以便做出正常的選擇。（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法1.財(cái)務(wù)指標(biāo)綜合評(píng)估法財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)估是根據(jù)工程企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)來進(jìn)行選擇或是匯制一個(gè)指標(biāo)體系，以此來呈現(xiàn)出工程企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)成績(jī)以及財(cái)務(wù)情況。在此前提下，在經(jīng)過系列的對(duì)比分析，在融入評(píng)估人的一些判斷以此來確認(rèn)工程企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度。財(cái)務(wù)指標(biāo)可以是絕對(duì)量指標(biāo)也可是相對(duì)量指標(biāo)，而通

42、常使用的財(cái)務(wù)指標(biāo)一般有以下3種：1、短期償債能力指標(biāo)，短期償債能力指標(biāo)由流動(dòng)比率以及營(yíng)運(yùn)資金比率等形成。2、長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)，它由負(fù)債比率和資產(chǎn)負(fù)債率等形成。3、盈利能力指標(biāo)，它由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率以及成本費(fèi)用利潤(rùn)率等組成【22】。因各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)都是以不同層面來對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)進(jìn)行呈現(xiàn)的，所以在進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析時(shí)需把這些不同層面的分析成果整合起來，要從整體的角度上對(duì)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的水平進(jìn)行衡量。財(cái)務(wù)指標(biāo)綜合評(píng)估是把層次分析法以及模糊評(píng)判法這兩者整合進(jìn)行使用的，經(jīng)過前者來確認(rèn)每項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)數(shù)，繼而對(duì)每項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)隸屬度進(jìn)行計(jì)算，最后在整體的角度上給出評(píng)價(jià)。此辦法的好處是它通過把某些特定因素定量化，從而達(dá)

43、到能夠在整體上對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的水平進(jìn)行評(píng)估。2.計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)評(píng)估法所謂的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)即是在探究經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象各因素之間關(guān)系的數(shù)量描述，也可以說是經(jīng)濟(jì)行為理論的定量化。計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型就是指描述經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中每個(gè)因素之間的因果關(guān)系的經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)模型。利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)評(píng)估法來搭建模型，其用途是為了探究客觀的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，通常要?dú)v經(jīng)以下幾個(gè)階段：（1）設(shè)計(jì)理論模型首先要對(duì)所探究的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行細(xì)致的分析，依據(jù)探究的目的來對(duì)模型中的變量進(jìn)行選擇且需通過經(jīng)濟(jì)行為理論來展現(xiàn)出變量之間的關(guān)系并搭建這些關(guān)系的理論模型【23】。（2）收集樣本數(shù)據(jù)在理論模型搭建成功后，我們可以依據(jù)該模型中對(duì)變量的定義來進(jìn)行樣本數(shù)據(jù)的口徑收集及整理工作。需要注意

44、的是，樣本數(shù)據(jù)的質(zhì)量對(duì)理論模型的質(zhì)量所造成的影響是直接性的，對(duì)于樣本數(shù)據(jù)的收集要滿足以下要求：完整性由于目前人們研究過或是正在研究的經(jīng)濟(jì)對(duì)象全部都是一個(gè)系統(tǒng)，而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的作用是對(duì)其狀態(tài)以及內(nèi)部機(jī)制和外部環(huán)境它們的數(shù)量上進(jìn)行描述，所以必須保證它的完整性。準(zhǔn)確性首先，它要精確的呈現(xiàn)出它代表的經(jīng)濟(jì)主體的狀況，也就是說所調(diào)查以及統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)必須是正確的。其次，它的數(shù)據(jù)也一定要是該模型探究中所要求的，這代表當(dāng)研究人員進(jìn)行選擇數(shù)據(jù)以及運(yùn)用數(shù)據(jù)時(shí)一定要準(zhǔn)確?？杀刃砸簿褪俏覀兂Ｕf的數(shù)據(jù)口徑問題。在人們所獲得的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上來看，它的可比性還是非常差的。其主要是由于統(tǒng)計(jì)范圍口徑和價(jià)格口徑的變化，它需通過一些處理后

45、才能為探究所使用。一致性可比性中是不包括一致性的，比如在回歸分析中，它是利用樣本數(shù)據(jù)來對(duì)母體參變量進(jìn)行估量的，故而樣本和母體之間必須也必然是一樣的。（3）估計(jì)模型參數(shù)其方法是計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的主旨，只有經(jīng)過獲取到滿足條件的樣本數(shù)據(jù)之后，才能選擇最為適宜的方法（如相應(yīng)且適宜的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)估計(jì)方法以及其它應(yīng)用軟件等等）來估量模型參數(shù)。（4）檢驗(yàn)?zāi)Ｐ驮诮?jīng)歷了前三個(gè)步驟后，就已經(jīng)完成了計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型的基本搭建工作，而該模型是否能夠真正的使用或者是真實(shí)的反映出所探究對(duì)象的每個(gè)因素之間的關(guān)系還需要通過四種檢驗(yàn)：經(jīng)濟(jì)意義檢驗(yàn)這個(gè)階段要對(duì)該模型是不是與經(jīng)濟(jì)意義相符以及通過檢驗(yàn)得出的估值與期望值是否一致進(jìn)行檢驗(yàn)。統(tǒng)計(jì)檢

46、驗(yàn)該檢驗(yàn)是基于統(tǒng)計(jì)理論進(jìn)行的，其意義就是檢驗(yàn)估值的可信賴程度。普遍應(yīng)用的方式是擬合優(yōu)度檢驗(yàn)以及變量和方程的顯著性檢驗(yàn)等等。計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗(yàn)它是基于經(jīng)濟(jì)學(xué)理論確定的準(zhǔn)則而得來的，其包含了異方差性檢驗(yàn)等。預(yù)測(cè)檢驗(yàn)其主要是對(duì)估值的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)以及當(dāng)樣本容量發(fā)生改變時(shí)它的變化程度，從而對(duì)搭建的模型能否真正用于樣本觀察值之外的范疇進(jìn)行進(jìn)一步的確認(rèn)。五、工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警工作實(shí)踐措施研究（一）結(jié)合企業(yè)的實(shí)際工作，建立網(wǎng)格化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制工程企業(yè)應(yīng)該具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，在如此嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)情況下，能夠立足于公司財(cái)務(wù)現(xiàn)實(shí)情況，從實(shí)際出發(fā)，實(shí)事求是，具體問題具體分析，充分將財(cái)務(wù)工作同互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合，拓展互

47、聯(lián)網(wǎng)思維，構(gòu)建起網(wǎng)格化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。將公司財(cái)務(wù)管理工作以互聯(lián)網(wǎng)為依托，劃分為數(shù)個(gè)小范圍，來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理工作，這就是網(wǎng)格化，是傳統(tǒng)管理手段與高新科技相結(jié)合的成果。每個(gè)單位可以用兩種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，第一，以項(xiàng)目為劃分標(biāo)準(zhǔn)，這種劃分形式是針對(duì)于那些沒有準(zhǔn)備突然發(fā)生的情況的，有利于應(yīng)急能力的提高，而且還可以對(duì)項(xiàng)目整體有一個(gè)高水平的掌控。第二，是以時(shí)間為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，這種劃分形式有利于形成一種縱向的比較，以時(shí)間為變項(xiàng)，進(jìn)行分析與總結(jié)，以更好的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)【24】。（二）建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案，減少突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)影響工程企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作時(shí)，要格外注重完備的風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案的建構(gòu)。首先，對(duì)那些在項(xiàng)目進(jìn)行過程中突然

48、發(fā)生的問題有所準(zhǔn)備，盡可能的防患于未然，不斷進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)，從過去的風(fēng)險(xiǎn)中汲取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，使應(yīng)對(duì)能力達(dá)到質(zhì)的提升。其次，是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作的方式方法盡可能的正規(guī)化，當(dāng)問題來臨之際，必須能夠快速的選擇最合適最正確的處理辦法，這是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作高質(zhì)量完成的第一步也是至關(guān)重要的一步。（三）以法人管理為核心，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與評(píng)估體系只有當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作變得體系化、規(guī)范化，才有可能使財(cái)務(wù)管理工作有一個(gè)質(zhì)的提升，才能夠真正做到防患于未然。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作的過程中，絕對(duì)不能忽視管理的重要用作。首先，管理工作要有總負(fù)責(zé)人，起到領(lǐng)頭羊的表率作用，對(duì)公司重大事項(xiàng)的決定、一切事務(wù)的監(jiān)管等都起到領(lǐng)導(dǎo)職能。其次，財(cái)務(wù)部門是整個(gè)財(cái)

49、務(wù)管理工作的主要承擔(dān)者，要使其自身的職能得到充分發(fā)揮，這是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作出色完成的保障。在公司內(nèi)部，應(yīng)該積極組織財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)活動(dòng)，切實(shí)的提升工作人員的專業(yè)能力。再次，要把權(quán)力和職責(zé)都細(xì)化下去，真正的落實(shí)到每一個(gè)部門、每一個(gè)人身上，使企業(yè)各個(gè)層面都進(jìn)行著風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作。最后，企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理方面不能固步自封，也就是不能關(guān)起門來做事，要積極的、密切的同外界保持聯(lián)系，最主要的是要同專門的風(fēng)險(xiǎn)管理組織進(jìn)行合作，尋求他們的幫助，讓其為自身財(cái)務(wù)管理工作提供指導(dǎo)，給予專業(yè)的評(píng)判和改進(jìn)【25】。當(dāng)局者迷旁觀者清，這樣一來有助于發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系中隱性的問題，并及時(shí)解決，切實(shí)的提升企業(yè)財(cái)務(wù)管

50、理水平。（四）以合作模式，建立全面的工程企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵御策略人多力量大的智慧古而有之，在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作中也是如此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，從來都不是某一個(gè)人、某一個(gè)部門自己的事，而是需要大家進(jìn)行協(xié)作。首先，是在企業(yè)中，需要各個(gè)部門進(jìn)行協(xié)作，大家一起進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理工作，各司其職、相輔相成，這就相當(dāng)于企業(yè)把風(fēng)險(xiǎn)本身縮小化了，原本一個(gè)大的風(fēng)險(xiǎn)被分化到了更多主體身上，而不是原來的勢(shì)單力薄，這將有力的促進(jìn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力的提升。其次，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作更是要走出去，嘗試去與其他企業(yè)攜手應(yīng)對(duì)，積極的同市場(chǎng)上金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生聯(lián)系，相互之間形成一張風(fēng)險(xiǎn)管理的網(wǎng)，將風(fēng)險(xiǎn)問題由大化小，由小化了。結(jié)論企業(yè)的預(yù)警工作是一

51、個(gè)復(fù)雜且龐大的體系，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警僅僅是其中一個(gè)小部分，但這個(gè)小的組成部分卻發(fā)揮著巨大的能量。構(gòu)建起一套完備的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展建設(shè)的必由之路，有利于提升企業(yè)的盈利能力，增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，因而更好的在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，現(xiàn)在社會(huì)公眾越來越對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建構(gòu)有所關(guān)注。應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，務(wù)必要切實(shí)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作水平，立足于企業(yè)的發(fā)展實(shí)際，從現(xiàn)實(shí)情況出發(fā)，充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，進(jìn)行高質(zhì)量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建構(gòu)。本篇文章就是以此為基礎(chǔ)進(jìn)行研究，探尋當(dāng)前工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制中存在的矛盾，再針對(duì)性的提出意見和建議，希望能夠?qū)ω?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作質(zhì)量的提升有所幫助，希望有利于

52、我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。第23頁致謝曾經(jīng)的求學(xué)生涯還歷歷在目，人生卻讓我又一次站到了這個(gè)路口，幸好有機(jī)會(huì)可以參與到學(xué)習(xí)中，學(xué)習(xí)時(shí)光對(duì)我來說如此珍貴，擁有老師和同學(xué)的陪伴是如此溫暖，在這里要感謝這些陪伴和幫助過我的人。首先要感謝我的導(dǎo)師，在我的印象里老師是溫和的平易近人的更是嚴(yán)謹(jǐn)認(rèn)真的，這種謙謙的學(xué)者風(fēng)范深深的影響了我。在論文的創(chuàng)作期間，老師亦給我?guī)椭椭笇?dǎo)，讓我受益匪淺，在這里再次表達(dá)我深深的敬意和感謝。在社會(huì)上有一種關(guān)系叫同學(xué)，相處隨性自然不夾雜功利和欲念，能與你們相遇相知，我倍感珍惜，在學(xué)習(xí)過程中你們不遺余力的照顧和幫助，我一直記在心里，在這里一并謝過，希望在今后的日子里我們友誼長(zhǎng)存。最后

53、要感謝的是我的家人，在我兼顧工作和學(xué)習(xí)的過程中對(duì)我的支持與理解。結(jié)束就是開始，我一定會(huì)將在這里學(xué)習(xí)到的東西應(yīng)用到今后的工作生活中去，不辜負(fù)老師們的教誨和同學(xué)的幫助，天道酬勤，相信認(rèn)真對(duì)待生活的我們，一定會(huì)實(shí)現(xiàn)自己的夢(mèng)想。參考文獻(xiàn)1GangLiu,JiaoZhang,WangminZhangandXianZhou.RiskAssessmentofVirtualEnterpriseBasedontheFuzzyComprehensiveEvaluationMethodJ.SchoolofBusiness,HubeiUniversity,P.P.China,430062:58-66.2HongMei

54、Deng.EnterpriseMergerofFinancialRiskManagementAndProtectionJ.AppliedMeChanicsandMaterials,2013,2617(380):.3WeiSun,ShuangShuangJi,ZhongHuiJi.AssessmentandManagementofFinancialRiskofManufacturingEnterprisesinChinaJ.AdvancedMaterialsResearch,2014,3160(933):.4LuZhang.ResearchonCountermeasuresandSuggesti

55、onsofFinancialRiskManagementinConstructionEnterpriseM.SpringerBerlinHeidelberg:2013.5Peng-feiWang,ShiLi,JianZhou.Financialriskmanagementandenterprisevaluecreation:Evidencefromnon-ferrousmetallistedcompaniesinChinaJ.NankaiBusinessReviewInternational,2010,1(1):.6范佳佳.高新技術(shù)工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究D.吉林財(cái)經(jīng)大學(xué),2016.7陳偉,張曉琦

56、,楊彩霞.我國(guó)高新技術(shù)工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及防范研究J.科技管理研究,2014,(08):228-229+220.8周凝,梁萊歆.高新技術(shù)工程企業(yè)財(cái)務(wù)柔性與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系研究來自我國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)J.南京財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2014,(04):66-72.9石雪.高新技術(shù)工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警實(shí)證研究D.西北大學(xué),2013.10劉燕.高新技術(shù)工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范管理分析J.財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版),2014,(22):162+164.11楊超.高新技術(shù)工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其管理研究J.安陽師范學(xué)院學(xué)報(bào),2015,(04):57-60.12張何燁,劉艷萍.高新技術(shù)工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素研究J.商業(yè)會(huì)計(jì),2015,(22):20-23.13張秋田.試論高新技術(shù)工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及防控的若干措施J.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2014,(02):215-216.14唐丹妮,師萍.區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境與高新技術(shù)工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性研究J.金融經(jīng)濟(jì),2014,(08):195-197.15王又軍.中小型高新技術(shù)工程企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防控對(duì)策J.商業(yè)會(huì)計(jì),2014,(16):88-90.16周凝.高新技術(shù)工程企業(yè)財(cái)務(wù)柔性與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)關(guān)系研究D.中南大學(xué),2014.17朱莎.高新技術(shù)工程企業(yè)財(cái)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究D.武漢理工大學(xué),2014.18尹夏楠,鮑新中.基于熵權(quán)TOPSIS方法的高新技術(shù)工程