解析目前國(guó)內(nèi)家庭投資理財(cái)行為

1、解析目前國(guó)內(nèi)家庭投資理財(cái)行為隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平的提升，家庭金融資產(chǎn)的持續(xù)增 加，投資理財(cái)已成為日益重要的問(wèn)題，家庭投資理財(cái)是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行 個(gè)人資財(cái)?shù)挠行顿Y，以使財(cái)富保值、增值，能夠抵御社會(huì)生活中的 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，不管是儲(chǔ)蓄投資、股票投資，外匯、保險(xiǎn)投資，因?yàn)橥顿Y 品種日益增多，所需的專(zhuān)業(yè)知識(shí)也不盡相同，投資方法也很難完全掌 握，家庭的資產(chǎn)選擇、組合、調(diào)整行為均定義為家庭對(duì)某一種或某幾 種資產(chǎn)所產(chǎn)生的需求偏好和投資傾向，本文對(duì)家庭的投資理財(cái)?shù)倪@一 行為進(jìn)行了分析，并對(duì)家庭投資理財(cái)制勝之道和家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及 其規(guī)避進(jìn)行了分析，希望對(duì)家庭投資理財(cái)?shù)膶?shí)踐有所幫助。一、家庭投資理財(cái)?shù)倪x擇（

2、一）、進(jìn)行家庭投資理財(cái)選擇的必要性家庭在投資時(shí)，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資 產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn)，選擇某種或某幾種 資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。改革開(kāi)放以前，在大多數(shù)中國(guó)老百 姓眼里，“投資理財(cái) =銀行 =儲(chǔ)蓄所”，個(gè)人金融投資給老百姓帶來(lái)的 僅僅是“存錢(qián)生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個(gè) 人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬(wàn)元。新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理 財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái) 工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選 擇方式中，及時(shí)引導(dǎo)家庭利用資金市場(chǎng)的不景氣，以較低的成本籌措 社

3、會(huì)游資，選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資，就是一種不景氣市場(chǎng) 條件下的資產(chǎn)選擇策略。如 2006 年前的中國(guó)股市十分低迷，有很多頭腦清醒，有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資 者，敢以?xún)煞值睦氏蜃约旱挠H朋好友借錢(qián)和籌集未到期的銀行定期 存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來(lái)的資金存入 銀行用于購(gòu)買(mǎi)股票，因?yàn)橥顿Y機(jī)會(huì)把握準(zhǔn)確，投資方式選擇合適，結(jié) 果不到一年， 2006 年下半年股市興旺，他們購(gòu)買(mǎi)股票的收益率達(dá)到100%，獲得了令人咋舌的高回報(bào)。理論與實(shí)證分析表明：家庭對(duì)資產(chǎn) 的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來(lái)近期新的收人或收人相對(duì)量的增加。根據(jù)財(cái) 力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢(qián)投資。金融投 資工具大

4、體分為保守型的如銀行存款，成長(zhǎng)型的如債券、基金等 ; 高風(fēng) 險(xiǎn)高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等 ; 精專(zhuān)業(yè)知識(shí)的如郵品、珠寶、 古玩、字畫(huà)等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資， 要發(fā)揮個(gè)人特長(zhǎng)，盡可能多元投資，獲得最大收益。（二）、家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N當(dāng)前，新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金 融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人 理財(cái)投資組合影響很大?，F(xiàn)在家庭投資理品種主要有：1. 銀行存款。對(duì)普通百姓來(lái)講，存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其 它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具 有增值的穩(wěn)定性、安全性。在確定進(jìn)行儲(chǔ)蓄

5、存款后，投資者面臨著存 款期限結(jié)構(gòu)的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款 中，是只存一年還是更長(zhǎng)的時(shí)間，這主要看將來(lái)的收人和支出狀況， 以及對(duì)未來(lái)其它更好投資機(jī)會(huì)的預(yù)期和把握。2. 股票投資。在所有的投資工具中，股票 （普通股 ）可以說(shuō)是回報(bào)率最 高的投資工具之一，特別是從長(zhǎng)期投資的角度看，沒(méi)有一種公開(kāi)上市 的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬。股票是股份有限公司為籌集自 有資本而發(fā)給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權(quán)的證書(shū)和股東 借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券，股票己成為家庭投資的重要目 標(biāo)。3. 投資基金。很多人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股 票，最理想的方法是委托

6、專(zhuān)家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。 投資基金是指通過(guò)信托、契約或公司的形式，通過(guò)發(fā)行基金證券，將 眾多的、不確定的社會(huì)閑散資金募集起來(lái)，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)， 交由專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進(jìn)行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金 的優(yōu)勢(shì)是專(zhuān)家管理、規(guī)模優(yōu)勢(shì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購(gòu)買(mǎi)投資基金不僅風(fēng)險(xiǎn)小，亦省時(shí)省 事，是缺少時(shí)間和具有專(zhuān)業(yè)知識(shí)家庭投資者最佳的投資工具。4. 債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間，較儲(chǔ)蓄利息高，比股票風(fēng)險(xiǎn) 小，對(duì)于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固 定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn)，深受

7、保守型投資者和老年 人的歡迎。5. 房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn)，亦即房屋和土地這兩種財(cái)產(chǎn) 的統(tǒng)稱(chēng)。因?yàn)橘?gòu)置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資，所以家庭要投 資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃 ; 合理安排購(gòu)房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市 場(chǎng)變化，以便價(jià)格大幅度看漲時(shí)，賣(mài)出套現(xiàn)獲取價(jià)差。在各種投資方 式中，投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時(shí)候，也 是房地產(chǎn)價(jià)格上漲的時(shí)期 ; 并且，可以房地產(chǎn)作抵押，從銀行取得貸款 另外，投資房地產(chǎn)可以作為一份家業(yè)留給子女。6. 保險(xiǎn)投資。所謂保險(xiǎn)，是指由保險(xiǎn)公司按規(guī)定向投保人收取一定的 保險(xiǎn)費(fèi)，建立專(zhuān)門(mén)的保險(xiǎn)基金，采用契約形式，對(duì)投保人的意外損失 和經(jīng)濟(jì)保障需

8、要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法。保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn) 備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險(xiǎn)費(fèi) 就是這項(xiàng)投資的初始投入 ; 投保人取得了索賠權(quán)利之后，一旦災(zāi)害事故 發(fā)生或保障需要，可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，即“投資收益” ; 保 險(xiǎn)投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)災(zāi)害或事故發(fā)生，造成經(jīng)濟(jì)損失后才 能取得經(jīng)濟(jì)賠償，若保險(xiǎn)期內(nèi)沒(méi)有發(fā)生相關(guān)情況，則保險(xiǎn)投資全部損 失。家庭投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。目前，各 大保險(xiǎn)公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類(lèi)型壽險(xiǎn)品種，使得保險(xiǎn)兼具投 資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中不是最重要的，但卻 是最必要的。7. 期貨投資。期貨交易是指買(mǎi)

9、賣(mài)雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過(guò)交 易所進(jìn)行，在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的 商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩 大類(lèi)，對(duì)期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事。8. 藝術(shù)品投資。在海外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對(duì) 象。藝術(shù)品與其它投資方式相比較，具有以下優(yōu)點(diǎn)：一是投資風(fēng)險(xiǎn)小。 藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有極強(qiáng)的保值功能，其市場(chǎng)波動(dòng)幅度 在短期內(nèi)不很大，所以投資者能把握自己的命運(yùn)，安全性強(qiáng)。二是收 益率高。藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強(qiáng)的升值功能，所以 藝術(shù)品投資回報(bào)率高。但同時(shí)，藝術(shù)品投資缺陷也較突出：一是缺乏 流動(dòng)性，一旦購(gòu)進(jìn)藝術(shù)品，短期

10、內(nèi)不一定能出手，其購(gòu)人與售出之間 的期限可能長(zhǎng)達(dá)幾年、幾十年、上百年，對(duì)于資金相對(duì)不太寬裕的一 般家庭是不現(xiàn)實(shí)的。二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)知 識(shí)，不具有鑒定能力的家庭和個(gè)人還是謹(jǐn)慎行事。二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合不管是金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)，還是實(shí)業(yè)資產(chǎn)，都有一個(gè)合理組合的問(wèn) 題。從持有一種資產(chǎn)到投資于兩種以上的資產(chǎn)，從只擁有非系統(tǒng)性的 單一資產(chǎn)變成擁有系統(tǒng)性的組合資產(chǎn)，這是我國(guó)家庭投資理財(cái)行為成 熟的重要標(biāo)志，很多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組 合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大 化。因?yàn)橘Y產(chǎn)間具有替代性與互補(bǔ)性，資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn) 間的

11、需求的多少。相對(duì)價(jià)格、大眾投資偏好，甚至收益預(yù)期的變動(dòng)均可能呈現(xiàn)出彼消此 長(zhǎng)的關(guān)系。資產(chǎn)的互補(bǔ)性表現(xiàn)為一種資產(chǎn)的需求變動(dòng)會(huì)聯(lián)動(dòng)地引起另 一種或幾種投資品的需求變動(dòng)，如住宅和建材、裝修業(yè)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系等。 所以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明，過(guò)多地持有一種資產(chǎn)，將產(chǎn)生逆向效 應(yīng)，持有的效用會(huì)下降，成本上升，風(fēng)險(xiǎn)上升，最終導(dǎo)致收益的下降。 這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而實(shí)行資產(chǎn)組合，家庭所獲得的資產(chǎn) 效用的滿(mǎn)足水準(zhǔn)要比單一資產(chǎn)大得多，這經(jīng)?？梢詮馁Y產(chǎn)的持有成本， 交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全水準(zhǔn)諸方面得到體現(xiàn)。比如，市場(chǎng)不景氣 時(shí)，一般投資品市場(chǎng)和收藏品市場(chǎng)同時(shí)處于不景氣狀態(tài)，但房市、郵 市、卡市、幣市、股市、黃

12、金首飾、古玩珍寶的市場(chǎng)疲弱水準(zhǔn)并不相 同，有的低于面值或成本價(jià)，有的維持較高的價(jià)格，也是有可能的， 這時(shí)頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會(huì)及時(shí)選擇上述形式的資產(chǎn)中， 哪些升值潛力大的品種進(jìn)行組合投資，也會(huì)獲得可觀的效益。我國(guó)已 有很多家庭不僅可以較自如地運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧，在投資 項(xiàng)目上注重資產(chǎn)澡的替代性和互補(bǔ)性，做到長(zhǎng)短結(jié)合，品種互補(bǔ)，長(zhǎng) 期投資與短期投機(jī)互為兼顧，并且在市場(chǎng)的進(jìn)人與退出技巧上亦能自 如運(yùn)用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б?大力提升。這是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。資產(chǎn)投資需要組合，才能既有效益又避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)，很多家庭已懂得這一 道理，并付諸于自己的投資活

13、動(dòng)中，但通過(guò)大量實(shí)證分析，我們發(fā)現(xiàn)， 有很多家庭，僅僅單純地將增加幾種投資品種，缺乏內(nèi)在聯(lián)系的“湊 合”在了一起，并不考慮資產(chǎn)間如何組合才能做到有比例地相互聯(lián)系 和相互結(jié)合。其實(shí)資產(chǎn)組合是優(yōu)化家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，變短期 的低收益資產(chǎn)組合為長(zhǎng)期的高收益資產(chǎn)組合的一系列活動(dòng)。有一部分 家庭，以中老年家庭為主要構(gòu)成部分，他們的資產(chǎn)組合中，投資意識(shí) 不強(qiáng)，保值的意愿使其資產(chǎn)過(guò)份向低風(fēng)險(xiǎn)低收益的品種集中，比如儲(chǔ) 蓄可能占銀行與金融資產(chǎn)的 85%以上，證券投資的比重過(guò)小，其家庭的 實(shí)物資產(chǎn)多選擇有較強(qiáng)消費(fèi)性質(zhì)的耐用消費(fèi)品，是一種較典型的低效 益資產(chǎn)組合方式 ; 也有的家庭，以年輕夫婦為重要構(gòu)成部分，其

14、家庭投 資又過(guò)份向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的品種集中，帶有明顯的追求投機(jī)利潤(rùn)的家 庭投資組合，如過(guò)份投向股票、期貨、企業(yè)債券、外匯等形式，甚至 為貪圖高利參與各類(lèi)社會(huì)集資，一旦失手，往往可能血本無(wú)歸。這也 是一種低效益的資產(chǎn)組合方式。還有的家庭雖然也認(rèn)識(shí)到了高收益與 高風(fēng)險(xiǎn)并存的道理，并開(kāi)始按多品種，多期限組合投資項(xiàng)目，但對(duì)投 資與投機(jī)的雙重功能，相互關(guān)系，對(duì)投資項(xiàng)目的市場(chǎng)分割與轉(zhuǎn)換認(rèn)識(shí) 不足，以及自有資產(chǎn)與他人資產(chǎn)的關(guān)系處理上容易失誤，這也是低效 益的資產(chǎn)組合方式。三、家庭投資理財(cái)?shù)恼{(diào)整資產(chǎn)的組合要長(zhǎng)期且經(jīng)常處于效益最大化的狀態(tài)，資產(chǎn)的組合就不能 僅僅短期的靜態(tài)剖面，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)的非線性過(guò)程，是對(duì)各種市

15、場(chǎng)因 素進(jìn)行合理預(yù)期后，持續(xù)修正完善已實(shí)施的資產(chǎn)組合方案的過(guò)程。所 以資產(chǎn)組合實(shí)際是一系列變動(dòng)因素組成的函數(shù)，持續(xù)進(jìn)行合理地有效 地調(diào)整的依據(jù)是決定這一函數(shù)的基本變量是一系列不確定的因素：比 如，家庭在占有信息并不充分的情況下進(jìn)行投資組合，信息的無(wú)限性 與信息占有的有限性間的矛盾始終存有，資本市場(chǎng)的不均衡是經(jīng)常的, 均衡是偶然的瞬間的，這里存有市場(chǎng)預(yù)期的困難，此外，政府的干預(yù) 更具有不確定性，我國(guó)投資市場(chǎng)的政府干預(yù)力度較大，有時(shí)干預(yù)的依 據(jù)不足，隨意性的主觀存有，使家庭關(guān)注客觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)的同時(shí)， 經(jīng)常要揣測(cè)政府對(duì)資本市場(chǎng)的政策干預(yù)，以此來(lái)決定投資組合與調(diào)整, 比如我國(guó)股市的大起大落和其基本運(yùn)

16、行趨勢(shì)，經(jīng)常與政策的干預(yù)相關(guān)。資產(chǎn)調(diào)整基本反映出家庭對(duì)自身?yè)碛匈Y產(chǎn)的均衡預(yù)期的要求，家庭在 投資調(diào)整過(guò)程中，決定各種資產(chǎn)相互依存關(guān)系并合理構(gòu)筑自己的資產(chǎn) 需求函數(shù)時(shí)，首先要考慮資產(chǎn)構(gòu)成的均衡狀態(tài)，是以市場(chǎng)上供求關(guān)系, 所決定的資產(chǎn)偏好，收益支付能力為依據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)構(gòu)成 及實(shí)現(xiàn)方式，其次是對(duì)資產(chǎn)變動(dòng)進(jìn)行合理預(yù)期，使效益不僅在短期內(nèi) 符合收益最大，風(fēng)險(xiǎn)最小的原則，而且在長(zhǎng)期運(yùn)行中，也要使資產(chǎn)的 效率最大，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的資產(chǎn)選擇與調(diào)整理論：資產(chǎn)的組合順序是，先選擇無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，再選擇風(fēng)險(xiǎn)和 收益都一般的資產(chǎn)，最后追加風(fēng)險(xiǎn)和收益都較咼的資產(chǎn)投人，這樣的 資產(chǎn)調(diào)整是按照風(fēng)險(xiǎn)收益的要求進(jìn)行的，符

17、合資產(chǎn)組合的層次性，系 統(tǒng)性要求，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。確認(rèn)家庭是投資市場(chǎng)的一個(gè)重要主體的地位，認(rèn)識(shí)其投資行為正持續(xù) 趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動(dòng) 性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應(yīng)進(jìn)一步解決的 問(wèn)題，以金融資產(chǎn)的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通 股之外，能否考慮增加優(yōu)先股等種類(lèi)，能否在現(xiàn)有國(guó)債的基礎(chǔ)上增加 品種，擴(kuò)大金融債券，企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模是十分重要的。此外，金 融衍生工具，包括股票期貨，指數(shù)期貨，債券期貨等也不應(yīng)持拒絕排 斥的態(tài)度，衍生工具有投機(jī)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的一面，但管理得法，規(guī)范 得當(dāng)，還有降低風(fēng)險(xiǎn)的一面，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)衍生工

18、具的使用已非常普遍。四、家庭投資理財(cái)如何獲取收益：現(xiàn)在，很多家庭投資理財(cái)收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財(cái)不 當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。那么，家庭投資理財(cái)，到底如何進(jìn)行，才能取得 預(yù)期收益呢？作者進(jìn)行了探討：（一）、制訂投資理財(cái)計(jì)劃堅(jiān)持“三性原則”安全性、收益性和流 動(dòng)性。所謂安全性，將家庭儲(chǔ)蓄投向不僅不蝕本、并且購(gòu)買(mǎi)力不因通 貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇， 將家庭儲(chǔ)蓄投資之后要有增值，當(dāng)然盈利越多越好，這是家庭投資理 財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮 其變成現(xiàn)金的能力，也就是說(shuō)家里急需用這筆錢(qián)時(shí)能收回來(lái)，這是家 庭投資理財(cái)?shù)臈l件，如黃金、熱

19、門(mén)股票、某些債券、銀行存單具有較 高的變現(xiàn)性，而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。（二）、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過(guò) 程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資，因而， 首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn) 狀況有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地 產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損 失。了解國(guó)家的時(shí)事動(dòng)向，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家 庭投資離不開(kāi)國(guó)家經(jīng)濟(jì)背景，宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的 發(fā)揮和市場(chǎng)獲利空間 ; 同時(shí)，了解國(guó)家的法律法規(guī)，使得投資合法化， 不參加

20、非法融資活動(dòng)，在可能的情況下通過(guò)合理避稅提升收益。（三）、家庭投資理財(cái)要有理性，精心規(guī)劃，時(shí)刻保持冷靜頭腦?？?學(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富，并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng) 的管理，是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。（ 1）建立流動(dòng)資金。流動(dòng)資金的 規(guī)模通常應(yīng)該等于 3 個(gè)月或 6 個(gè)月的家庭收入，以防可能出現(xiàn)突發(fā)的、出乎預(yù)料的應(yīng)急費(fèi)用。流動(dòng)資金的合理投資渠道應(yīng)是銀行的常規(guī)性?xún)?chǔ) 蓄存款、短期國(guó)債等可變現(xiàn)資產(chǎn)。（ 2）建立教育基金。當(dāng)今高等教育 的成本有著顯著的上升趨勢(shì)，如果現(xiàn)在預(yù)測(cè)的資金需求在十幾年后可 能會(huì)與實(shí)際的需要之間存有很大差異，要達(dá)到這些目標(biāo)就得進(jìn)行長(zhǎng)期 的資產(chǎn)積累，并保證資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵

21、蝕。目前很多理財(cái)專(zhuān)家都 推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長(zhǎng)潛力的股票 或偏股票型基金，每月定期購(gòu)買(mǎi)相同金額，通過(guò)時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)。（3）建立退休基金。在開(kāi)始為退休做準(zhǔn)備的早期階段，投資策略應(yīng)該偏重 于收益性，相對(duì)也要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)；而越接近退休，退休基金的安 全性就越發(fā)重要，保險(xiǎn)方面也要進(jìn)一步加大養(yǎng)老型險(xiǎn)種投入。（四）、計(jì)算“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”，量力而投。所謂“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受 度”是指如果家庭主要收人者發(fā)生嚴(yán)重事故，家庭生活所能維持的時(shí) 間長(zhǎng)度。因而對(duì)家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險(xiǎn)投保 力度，尤其是家里有經(jīng)濟(jì)上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時(shí) 間的計(jì)劃，以免在主要收人者

22、發(fā)生意外時(shí)他們無(wú)法正常生活 ; 此外，在 正常生活過(guò)程中也要預(yù)留能維持 3 個(gè)月左右的生活開(kāi)支，然后再選擇 投資，以備急需之用 ; 同時(shí)，不能以降低生活質(zhì)量而過(guò)度投資。五、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避：凡是投資都有風(fēng)險(xiǎn)，僅僅風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而己，家庭投資亦如此。家 庭投資理財(cái)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)楦鞣N不確定性因素的作用， 從而對(duì)投資過(guò)程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié) 果產(chǎn)生將會(huì)對(duì)投資者造成損失。風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系 統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化引起，如國(guó)家政策的大調(diào)整、經(jīng) 濟(jì)周期的變化等 ; 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)或單個(gè)資產(chǎn)自身因素導(dǎo)致。家 庭投資風(fēng)險(xiǎn)主要有：政策

23、風(fēng)險(xiǎn)，指因國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策的出臺(tái)實(shí)施或 調(diào)整變化而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)，指因違反國(guó)家法律法規(guī) 進(jìn)行金融投資而形成的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指因市場(chǎng)變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)。 機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，指因金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理不善而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。詐騙風(fēng)險(xiǎn)，指家庭在投資過(guò)程中被人詐騙而形成的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)，指家 庭進(jìn)行金融投資的過(guò)程中因操作不當(dāng)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。（一）建好金融檔案。在家庭金融活動(dòng)頻繁的今天，眾多的金融信息 已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導(dǎo)致了一系列問(wèn)題：有 的銀行存單和其它有價(jià)證券被盜或丟失后，卻因提供不出相關(guān)資料， 無(wú)法到相關(guān)金融機(jī)構(gòu)去掛失；有些股民股票買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出都不記賬，相關(guān) 上市公司多次送股后

24、，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯(cuò)失了高 價(jià)位拋出并盈得更多利潤(rùn)的良機(jī)；有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等 保險(xiǎn)憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保 險(xiǎn)公司理賠，等等。只要建立家庭金融擋案，這些問(wèn)題就完全可以避免。建立家庭金融檔 案主要可從以下三個(gè)方面入手：首先，明確入檔內(nèi)容。（ 1）各類(lèi)銀行 存款和記賬式有價(jià)證券存單姓名，賬號(hào)、所存金額和存款日期及取款 密碼；（ 2）股票買(mǎi)賣(mài)情況記錄；（ 3）各類(lèi)保險(xiǎn)憑據(jù)；（ 4）個(gè)人間相 互借款憑據(jù)；（ 5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國(guó)庫(kù)券 發(fā)行和兌付信息、股市行情信息等；（ 6）家庭投資理財(cái)方法和增值技 藝的資料。其次，掌握

25、入檔方法。家庭投資額不多的，可專(zhuān)門(mén)用一個(gè) 小本子記載即可；如投資較多，則應(yīng)建立正規(guī)賬冊(cè)，區(qū)別類(lèi)型，分別 將家庭金融內(nèi)容逐一記入，并將每次金融活動(dòng)內(nèi)容一筆筆記清；家庭 有電腦的，則可發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)，將個(gè)人家庭金融檔案存入電腦，以便 隨時(shí)檢索。再次，把握重點(diǎn)問(wèn)題：入檔要及時(shí)，不能隨便亂放導(dǎo)致金 融資料散失；內(nèi)容要全面，應(yīng)入檔的各種金融內(nèi)容，都要完全齊備地 進(jìn)入檔案；存檔要保密，對(duì)存單 （ 身份證、個(gè)人印章、取款密碼等相關(guān) 家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應(yīng)設(shè)置密碼； 資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時(shí)候都有投 資參照價(jià)值；應(yīng)用要經(jīng)常，堅(jiān)持常翻閱，常研究，籍以提升理財(cái)本領(lǐng)， 提升投資效益，同時(shí)，防止存款到期忘記支取，