會計財務(wù)管理專業(yè) 我國制造業(yè)上市公司會計信息披露問題研究——以安徽德豪潤達電氣股份有限公司為例

1、我國制造業(yè)上市公司會計信息披露問題研究以安徽德豪潤達電氣股份有限公司為例摘 要隨著社會經(jīng)濟的高速發(fā)展，我國制造企業(yè)也呈現(xiàn)迅猛發(fā)展的趨勢，而制造業(yè)上市公司會計信息披露問題也越來越成為社會關(guān)注的焦點。上市公司會計信息披露質(zhì)量會影響信息使用者的經(jīng)濟決策和我國資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展，雖然目前我國上市公司會計信息披露監(jiān)管制度不斷完善，但是近些年來上市公司信息披露問題仍然屢見不鮮。本文在充分閱讀國內(nèi)外相關(guān)文獻，掌握會計信息披露相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，以一家制造業(yè)上市公司即安徽德豪潤達電氣股份有限公司（以下簡稱“德豪潤達”）為例，深入分析其會計信息披露不及時、不充分、不公平等問題的原因以及導(dǎo)致的后果，并針對性地從

2、加強內(nèi)部控制、完善公司治理、加強監(jiān)管力度與加大違規(guī)成本、節(jié)約成本、發(fā)展創(chuàng)新方面提出改善會計信息披露質(zhì)量的具體措施。關(guān)鍵詞：制造業(yè)；上市公司；會計信息披露；會計信息披露質(zhì)量Research on Accounting Information Disclosure of Listed Manufacturing Companies in ChinaTaking Anhui Dehao Runda Electric Co Ltd. as an ExampleAbstract With the rapid development of social economy, Chinas manufactur

3、ing enterprises are also showing a rapid development trend, and the issue of accounting information disclosure of manufacturing listed companies has also become the focus of social attention. The quality of accounting information disclosure of listed companies will affect the economic decision-makin

4、g of information users and the healthy and stable development of Chinas capital market. Although the accounting information disclosure supervision system of Chinas listed companies is constantly improving, the problem of information disclosure of listed companies in recent years is still not uncommo

5、n.Based on the thorough reading of relevant domestic and foreign literatures and the theory of accounting information disclosure, this article takes Anhui Dehao Runda Electric Co., Ltd. (hereinafter referred to as Dehao Runda), a listed company in the manufacturing industry, as an example. Analyze t

6、he causes and consequences of untimely, inadequate and unfair disclosure of accounting information, and puts forward specific measures to improve the quality of accounting information disclosure from the aspects of strengthening internal control, improving corporate governance, strengthening supervi

7、sion, increasing the cost of violation, saving costs and developing innovation. Key words: manufacturing industry; Listed companies; Accounting Information Disclosure; Accounting Information Disclosure Quality目 錄內(nèi)容摘要IAbstractII一、 緒論1(一) 研究背景及意義11. 研究背景12. 研究意義1(二) 文獻綜述1(三) 研究方法2二、 會計信息披露相關(guān)理論概述3三、 我國

8、制造業(yè)上市公司會計信息披露質(zhì)量現(xiàn)狀3四、 安徽德豪潤達電氣股份有限公司會計信息披露問題研究4(一) 公司簡介4(二) “德豪潤達”會計信息披露違規(guī)案例介紹51. 未及時披露收到大額政府補貼事項52. 遺漏披露重要關(guān)聯(lián)交易事項63. 未及時披露大額募集資金被銀行劃扣事項64. 擅自改變募集資金用途65. 隱瞞內(nèi)幕信息知情人的問題6(三) “德豪潤達”會計信息披露違規(guī)后果71. 影響企業(yè)自身發(fā)展72. 激起股權(quán)內(nèi)斗，損害中小股東利益8五、 “德豪潤達”會計信息披露違規(guī)的原因分析8(一) 內(nèi)部控制缺陷，管理不善8(二) 利益輸送10(三) 法律意識薄弱11六、 改善措施11(一) 加強內(nèi)部控制11(

9、二) 完善公司治理12(三) 加強監(jiān)管力度與加大違規(guī)成本12(四)節(jié)約成本、發(fā)展創(chuàng)新，降低會計信息披露舞弊風(fēng)險13七、 結(jié)論13參考文獻15致謝16IV一、 緒 論(一) 研究背景及意義1. 研究背景隨著科學(xué)技術(shù)的迅猛進步，各行業(yè)之間的競爭愈加激烈，越來越多制造業(yè)公司為了募集資金、擴大企業(yè)知名度而選擇在證券市場上市。近年來，我國的制造業(yè)公司在A股上市企業(yè)中占據(jù)較大的比重，至2019年6月末，累計有3628家A股上市企業(yè)，其中制造業(yè)公司為2276家，所占比例約63% 數(shù)據(jù)來源于央視網(wǎng)()。制造業(yè)上市公司數(shù)量在證券市場增多的同時，會計信息披露不準確、不規(guī)范、不公平等問題也在不斷增加。據(jù)統(tǒng)計，201

10、9年1月至2019年12月，深圳證券交易所在針對我國上市公司會計信息披露方面的違規(guī)事項上共作出處分決定書217份，其處罰的總數(shù)較2018年同期增長了48份。 數(shù)據(jù)來源于深圳證券交易所官網(wǎng)各種會計信息披露問題的出現(xiàn)不僅會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險隱患，阻礙企業(yè)發(fā)展，還會對社會經(jīng)濟造成負面影響。因此，開展我國制造業(yè)上市公司會計信息披露問題研究并探索相應(yīng)的解決方法及保障措施是非常有必要的。這有利于維護我國證券市場的秩序與經(jīng)濟社會的繁榮穩(wěn)定。2. 研究意義我國的證券市場起步比較晚，對于會計信息披露的研究大多是借鑒外國的理論。盡管中國的會計信息披露制度在不斷的完善規(guī)范，各種相關(guān)法律法規(guī)的出臺也在不斷約束企業(yè)會計

11、信息披露行為。但就目前的狀況而言，我國仍然有一些制造業(yè)上市公司存在會計信息披露不及時、不公平、不充分等質(zhì)量問題，本文以我國的一家制造業(yè)上市公司為例，對該公司存在一些具體的會計信息披露問題進行具體分析，深入探討這些問題導(dǎo)致的后果以及問題發(fā)生的原因，從而針對性地提出解決措施。其理論研究意義在于：對完善制造業(yè)會計信息披露的理論基礎(chǔ)提供實踐支撐。其現(xiàn)實意義一方面為該公司與其他制造業(yè)上市公司規(guī)范自身會計信息披露行為提供有價值的參考；另一方面為證券市場監(jiān)管部門提供建議，有利于進一步規(guī)范我國的證券市場監(jiān)管體系，保護中小股民的合法權(quán)益，維護社會經(jīng)濟的繁榮與發(fā)展?？偠灾瑢ξ覈圃鞓I(yè)上市公司存在的會計信息披露

12、問題進行研究分析，并提出具體的改善措施具有重要的理論及現(xiàn)實意義。(二) 文獻綜述會計信息披露是否違規(guī)關(guān)系到證券市場的穩(wěn)定，因此，會計信息披露對證券市場的發(fā)展是非常重要的，國內(nèi)外學(xué)者對會計信息披露方面進行了不同的探討與研究，并取得了一定成就。1970年，Eugene F.Fama提出了有效市場假說理論，用以證明會計信息披露與證券價格的關(guān)系。Madhavan(1995)通過測驗得出結(jié)論：上市企業(yè)股票的漲跌主要是受會計信息披露的透明度的影響。上市企業(yè)公布的會計信息越完整、透明度越高，那么公司就能誘惑到更多的投資者，股票的價值就會相對上升，反之，則下降。Beasley(1996)在完善會計信息披露質(zhì)量

13、方面做了一些研究，他發(fā)現(xiàn)增多公司董事會中獨立董事的比例有利于提升上市公司會計信息披露質(zhì)量。關(guān)民，張彥（2009）選取111家重污染制造業(yè)公司作為樣本研究，探索外部監(jiān)督水平，群眾對環(huán)境污染的認識，相關(guān)機構(gòu)對環(huán)保方面的投入等外部因素與企業(yè)環(huán)境信息披露水平的關(guān)系，研究表明:大致上外部因素與企業(yè)環(huán)境信息披露水平具有負相關(guān)的關(guān)系。李曉慧（2011）在資本市場會計信息披露案例一書中從不同的角度分析上市公司存在的會計信息披露質(zhì)量問題，并列舉了一些典型事件和案例，從中剖析上市公司會計信息披露的動因、影響因素、監(jiān)管動態(tài)以及相關(guān)利益人的應(yīng)對和反應(yīng)。王文萍（2017）在對會計信息披露的改革與創(chuàng)新一文中結(jié)合時代背景在

14、找出會計信息披露的主要問題的同時，從改革與創(chuàng)新的角度出發(fā)，提出了一系列完善會計信息披露體系的改革創(chuàng)新策略。郭運凱（2019）認為中國的上市企業(yè)會計信息披露普遍存在不完整、滯后性等質(zhì)量問題，而這些問題主要是我國的相關(guān)法律法規(guī)不健全導(dǎo)致的。之后，劉建華（2019）在新時期公司會計信息披露存在的問題及對策一文中探討了我國會計信息披露存在的缺陷，從健全我國法律規(guī)章，規(guī)范信息披露制度，開創(chuàng)會計信息披露新模式等方面探索了針對問題的解決措施。通過研究相關(guān)文獻可知會計信息披露與資本市場的發(fā)展息息相關(guān)，而導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生會計信息披露問題的原因是復(fù)雜多樣的，因此，我國學(xué)者結(jié)合實際情況從多角度研究問題本身并在法律法規(guī)、

15、公司治理等各方面提出獨特見解。(三) 研究方法文獻研究法：通過搜集與中國制造業(yè)上市公司會計信息披露問題研究相關(guān)的文獻，了解問題研究狀況。案例分析法：以會計學(xué)、投資學(xué)、審計學(xué)、管理學(xué)為理論支撐，結(jié)合案例的現(xiàn)實情況，對我國一家制造業(yè)上市公司存在的會計信息披露問題進行具體分析，并針對性的提出改善措施。調(diào)查研究法：通過實踐調(diào)研各制造業(yè)企業(yè)存在的會計信息披露問題，進行歸納分析，提出針對解決制造業(yè)會計信息披露問題的創(chuàng)新措施。二、 會計信息披露相關(guān)理論概述會計信息披露是指上市公司通過報告的形式，把能影響到信息使用者決策的相關(guān)會計信息進行全面、規(guī)范、準確、及時的公開披露行為。通過嚴格的會計信息披露，投資者能及

16、時、詳細地了解公司發(fā)展?fàn)顩r，借以挖掘投資潛力，規(guī)避市場風(fēng)險。上市公告書、募集說明書、招股說明書、臨時報告及定期報告是我國法定的信息披露的文件。圖6-1上市公司信息披露體系三、 我國制造業(yè)上市公司會計信息披露質(zhì)量現(xiàn)狀改造開放以來，中國的制造企業(yè)就不斷在增長，進入21世紀，我國的制造業(yè)已呈現(xiàn)飽和狀態(tài)。全國第四次經(jīng)濟普查數(shù)據(jù)顯示，2018年末，我國共有345.1萬工業(yè)企業(yè)，雖然我國制造業(yè)公司數(shù)量大，但與其他發(fā)達國家相比，我國的制造業(yè)大多沒有自主創(chuàng)新的核心技術(shù)，很多先進的技術(shù)都是從外國引進的，例如在電焊鉗、RV減速器等裝備制造領(lǐng)域中70%的專利屬于日本。 資料來源于產(chǎn)業(yè)中國研習(xí)社發(fā)布的文章中國制造業(yè)升

17、級:現(xiàn)狀、路徑與方向？核心技術(shù)不足的制造業(yè)公司在國內(nèi)外的發(fā)展舉步維艱，需要通過產(chǎn)業(yè)升級來提高市場競爭力。有些公司在轉(zhuǎn)型升級的過程中很可能因為資金周轉(zhuǎn)困難、財務(wù)壓力大等各種因素導(dǎo)致會計信息披露出現(xiàn)問題。為了研究我國制造業(yè)上市公司會計信息披露質(zhì)量現(xiàn)狀，筆者統(tǒng)計了100家在深圳證券交易所上市的制造業(yè)公司在2016年2018年間的考核狀況作為樣本進行分析。表3-1會計信息披露質(zhì)量考評結(jié)果統(tǒng)計表 數(shù)據(jù)來源于筆者搜集整理質(zhì)量等級2016年2017年2018年A（優(yōu)秀）B（良好）C（合格）D（不合格）總數(shù)186712310016691321001172134100從上述統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我們能明顯得出以下結(jié)論：首先

18、，質(zhì)量達到A等級的公司占比較少，并呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。其次，我國制造業(yè)會計信息披露質(zhì)量總體良好，但仍有少數(shù)制造業(yè)不合格。四、 安徽德豪潤達電氣股份有限公司會計信息披露問題研究(一) 公司簡介本文選取我國的一家制造業(yè)上市公司即安徽德豪潤達電氣股份有限公司（以下簡稱“德豪潤達”）為案例進行探討研究?！暗潞罎欉_”于1996年在珠海創(chuàng)立，是一家以LED芯片、廚房家電及新能源研究開發(fā)相關(guān)業(yè)務(wù)為主的制造業(yè)上市公司。其前身為珠海華潤電器有限公司，2001年完成股份制改造，更名為廣東德豪潤達電氣股份有限公司。2004年，公司開始上市，2009年，開始進入LED行業(yè)。2017年、2018年公司的凈利潤分別為為-

19、9.66億、-40.53億，連續(xù)兩個會計年度的凈利潤為負值。2019年第一季度，公司的經(jīng)營狀況仍然沒有好轉(zhuǎn)，股票簡稱更改為“*ST德豪”。2019年9月25日，公司更名為安徽德豪潤達電氣股份有限公司。從下列表3-2數(shù)據(jù)可以看出公司連續(xù)五年扣非凈利潤為虧損，同時這也說明了2014年、2015年、2016年“德豪潤達”是靠政府給予補助以及出售子公司持續(xù)經(jīng)營，凈利潤才為正值，否則公司早已面臨退市風(fēng)險。圖6-2“德豪潤達”發(fā)展歷程表3-2“德豪潤達”20142018年經(jīng)營狀況（單位：億） 數(shù)據(jù)來源于該公司歷年財務(wù)報表項目2014年2015年2016年2017年2018年營業(yè)總收入營業(yè)總成本營業(yè)利潤凈利

20、潤扣非凈利潤41.5543.10-2.6845.0651.92-6.6940.5043.80-1.4342.0353.73-9.2840.0176.22-36.000.13-2.60.14-5.670.28-3.25-9.66-11.27-40.53-35.94(二) “德豪潤達”會計信息披露違規(guī)案例介紹2019年1月7日，“德豪潤達”及其時任總經(jīng)理李華亭、時任總經(jīng)理姜運政、時任董事長王冬雷、時任董事會秘書鄧飛收到了廣東證監(jiān)局下發(fā)的行政監(jiān)管措施決定書。從深圳證券交易所官網(wǎng)發(fā)布的信息可見，該公司主要存在以下會計信息披露問題。1. 未及時披露收到大額政府補貼事項2012年11月27日，大連經(jīng)濟技術(shù)

21、開發(fā)區(qū)管理委員會將4.6億元的補貼款轉(zhuǎn)入該公司的子公司大連德豪光電科技有限公司的銀行賬戶，該公司對其子公司收到大額政府補貼事項沒有進行會計信息披露。2. 遺漏披露重要關(guān)聯(lián)交易事項該公司與控股股東蕪湖德豪投資有限公司(以下簡稱“蕪湖投資”)的子公司珠海盈瑞節(jié)能科技有限公司(以下簡稱“盈瑞節(jié)能”)于 2015年簽訂協(xié)議，約定“德豪潤達”將其子公司珠海凱雷電機有限公司（以下簡稱“凱雷電機”）100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給“盈瑞節(jié)能”，共計5.726874億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，要求“盈瑞節(jié)能”在2017年初前支付完畢。期限已至，但“盈瑞節(jié)能”依然欠債4.526874億元。之后雙方便簽訂協(xié)議約定在2018年7月前歸還剩

22、余款項。2017年末，該公司與“盈瑞節(jié)能”、“蕪湖投資”三方簽署協(xié)議，更改債務(wù)承擔(dān)者即本應(yīng)由“盈瑞節(jié)能”支付的剩余4.526874億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款更改為由“蕪湖投資”支付，但是“德豪潤達”沒有進行相關(guān)審核程序并及時披露此件事項。3. 未及時披露大額募集資金被銀行劃扣事項2018年8月至9月，相關(guān)銀行劃扣該公司相關(guān)募集資金專戶，合計8.22億元，用來償還銀行貸款。“德豪潤達”在得知上述事項發(fā)生后并沒有履行按時披露相關(guān)信息的義務(wù)。4. 擅自改變募集資金用途該公司在未進行相關(guān)審核程序及信息披露的狀況下，于2018年7月13日擅自把募集資金0.31億元用來支付企業(yè)的職員工資和其他費用。5. 隱瞞內(nèi)幕信息

23、知情人的問題在2018年1月至4月期間，公司發(fā)布的公告中未披露內(nèi)幕知情人的信息；2018年1月2日公司股票停牌籌劃重大股權(quán)收購事項，與相關(guān)企業(yè)簽署了股權(quán)收購協(xié)定，并聘請了相關(guān)中介機構(gòu)，但公司未把相關(guān)企業(yè)及中介機構(gòu)知情人的信息登記在內(nèi)幕知情人名單里。對于上述問題，總經(jīng)理李華亭、總經(jīng)理姜運政、董事長王冬雷、懂秘鄧飛這四人沒有按照我國會計信息披露法律規(guī)章履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，廣東監(jiān)管局對“德豪潤達”及其四位相關(guān)責(zé)任人出具警示函。根據(jù)上述案例介紹，可以總結(jié)出該公司的主要問題：第一，披露不及時，會計信息使用者需要隨時掌握上市公司的最新動態(tài)從而做出相對正確的判斷，但企業(yè)未在規(guī)定的時間內(nèi)及時披露公司重要的會計信

24、息。第二，披露不充分，該企業(yè)刻意隱瞞對公司不利的會計信息，對流動負債的具體內(nèi)容，貨幣資金去向、重大關(guān)聯(lián)交易事項等重要信息傳達不夠完整充分。第三，披露不公平，企業(yè)應(yīng)同時向所有投資者披露信息，保證信息公平公開，但企業(yè)未及時披露會計信息、隱瞞內(nèi)幕知情人等行為都體現(xiàn)了企業(yè)沒有確保所有投資者可以平等獲取同一信息，這對投資者不公平。(三) “德豪潤達”會計信息披露違規(guī)后果1. 影響企業(yè)自身發(fā)展“德豪潤達”因為會計信息披露違規(guī)被曝光處罰，這一事件對該公司未來的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了消極影響?！暗潞罎欉_”股價一路暴跌，截至2019年7月1日，股價收于1.5元/股，影響可謂深遠持久，同時，這也意味著有數(shù)萬戶股民遭到了巨

25、大虧損，而股東人數(shù)也由之前的7.79萬戶減少至6.79萬戶。除了股價下跌，股東人數(shù)減少，該公司自身的經(jīng)營狀況也遭受了巨大影響。從“德豪潤達”2019年第三季度報告主要財務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司的貨幣資金由2018年末的1164436869.99減少到2019年9月末的468865858.87，同比減少了59.73%，貨幣資金減少的主要原因在于減少銀行存款償還銀行借款。存貨由2018年末的719349357.31減少到2019年9月末的437749626.05，同比減少了39.15%，主要是關(guān)閉LED芯片工廠，降價處置芯片庫存及計提存貨跌價準備所致。商譽由2018年末的25744627.24減少到201

26、9年9月末的16502971.65，同比減少了35.90%，主要是因為出售全資子公司“盈潤節(jié)能”股權(quán)減少非同一控制收購形成的商譽。2019年19月期間“德豪潤達”的營業(yè)總收入為2296423887.40，與2018年19月期間的營業(yè)總收入相比，同比減少了22.98%，主要是因為LED應(yīng)用業(yè)務(wù)在國內(nèi)市場低迷和國內(nèi)房地產(chǎn)不景氣的影響，小家電銷售業(yè)務(wù)受中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，芯片業(yè)務(wù)受關(guān)閉芯片工廠的影響等銷售規(guī)模均有下降。從上述數(shù)據(jù)變動原因分析可以推斷“德豪潤達”會計信息披露違規(guī)行為加劇了公司現(xiàn)金流緊張，加上銷售業(yè)績低迷，將全資子公司“盈潤節(jié)能”100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給深圳市德啟程科技有限公司（以下簡稱“深圳科

27、技”）以回收現(xiàn)金的事項還沒有完成，而公司自身的現(xiàn)金流已經(jīng)無法再繼續(xù)支撐LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，只能通過關(guān)閉LED芯片工廠來維持經(jīng)營。表3-3“德豪潤達”2019第三季度報告主要財務(wù)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源于該公司2019年第三季度報告項目2019年9月末2018年9月末同比增減貨幣資金存貨商譽468865858.87437749626.0516502971.651164436869.99719349357.3125744627.24-59.73%-39.15%-35.90%2019年19月期間2018年19月期間營業(yè)總收入2296423887.402981608432.75-22.98%2. 激起股權(quán)內(nèi)斗，損

28、害中小股東利益“德豪潤達”出現(xiàn)會計信息披露違規(guī)行為，在社會上引發(fā)了廣泛的關(guān)注，此次會計信息披露違規(guī)事件嚴重破壞了“德豪潤達”良好的企業(yè)形象。誠信對于任何一家企業(yè)來說都是一項極其寶貴且不可或缺的“無形資產(chǎn)”，它是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，是贏得人心的前提?！暗潞罎欉_”一味追求利益而無視投資者的信任，拋棄誠信做出會計信息披露違規(guī)行為，讓股民利益遭受巨大損失的同時也讓公司自身陷入困境，擾亂了證券市場的正常秩序，對我國社會發(fā)展產(chǎn)生了消極影響。被套路的機構(gòu)股東心有不甘，于是他們聯(lián)手出擊，想要徹底整改董事會。資料顯示，“德豪潤達”三位合計持有公司12%股權(quán)的股東聯(lián)合提請董事會召開2019年第二次股東大會，并請求罷免

29、該公司實際控制人王冬雷、董事長王晟、執(zhí)行副總經(jīng)理楊燕以及財務(wù)總監(jiān)郭翠花四位公司非獨立董事。但是提議最終被董事會8票反對，1票贊同，0票棄權(quán)否決。從中可以看出，上述三位股東對“德豪潤達”實際控制人及相關(guān)管理層的不滿，但由于公司的實際控制人及相關(guān)內(nèi)部管理者掌控著上市公司，中小股東無法干涉公司決策，因此，三位股東的提議無法通過。“德豪潤達”進行會計信息披露違規(guī)，此行為不僅損害了投資者的利益，更是嚴重打擊了廣大股民對“德豪潤達”的信任，破壞了證券市場的良好秩序，對我國的社會發(fā)展造成了消極影響。若是“德豪潤達”想要挽回公司良好信譽，重新贏得投資者的信任，還需要做出更多的努力。五、 “德豪潤達”會計信息披

30、露違規(guī)的原因分析(一) 內(nèi)部控制缺陷，管理不善該公司私自挪用募集資金改變其用途，隱瞞大額政府補貼事項等違規(guī)行為都體現(xiàn)了“德豪潤達”內(nèi)部管理混亂，內(nèi)部控制薄弱的問題，而且這些問題并非近期才出現(xiàn)，而是一直存在并且持續(xù)惡化。從下圖“德豪潤達”2009年2018年期間費用變動情況可以看出，公司的管理費用漲得非常快，從2009年的1個多億一直增長到2017年的6個多億，2018年才有所下降。2017年，該公司的管理費用占營業(yè)總收入比為15.4%，據(jù)網(wǎng)上公開資料所知，我國大部分的制造業(yè)上市公司的管理費用在營業(yè)總收入的比重在3%10%之間。與其他制造業(yè)上市公司相比較，“德豪潤達”的管理費用竟如此之高，實在存

31、在財務(wù)信息舞弊的嫌疑。除此之外，2019年4月，該公司2018年度財務(wù)報告被會計師事務(wù)所出具了持保留意見的審計報告。2019年4月，該公司在公布的2018年度公司內(nèi)部控制自我評價報告中披露了企業(yè)存在內(nèi)部控制重大缺陷。2019年11月，該公司公布了關(guān)于會計差錯更正的補充公告，公告中提到了“德豪潤達”2018年年報差錯更正事項對企業(yè)2019年各季報及半年報的影響。2019年12月該公司因未及時披露重大事項、年報信息披露不正確等問題收到了安徽證監(jiān)局的警示函。由此可見，“德豪潤達”內(nèi)部運行的管理存在問題，管理工作效率低、管理成本高、內(nèi)部控制薄弱等問題增加了重大會計信息披露舞弊的風(fēng)險。圖6-3 2009

32、年2018年期間費用變化情況（單位：億） 數(shù)據(jù)來源于筆者搜集整理高層管理人員的變動可能也是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生會計信息披露問題的重要原因。由下圖數(shù)據(jù)可知“德豪潤達”的離職人員的大多是執(zhí)行副總經(jīng)理，執(zhí)行副總經(jīng)理的工作對于規(guī)范公司內(nèi)部管理起重要作用。因為頻繁的高管人員變動導(dǎo)致任職人員得不到確定，內(nèi)部運營管理不到位，無法保證公司的穩(wěn)定發(fā)展，因而公司可能存在舞弊行為，隱瞞一些重要會計信息。圖6-4企業(yè)高管變動情況 資料來源于該公司歷年年度報告(二) 利益輸送由上述會計信息披露違規(guī)案例介紹可知“德豪潤達”隱瞞重要關(guān)聯(lián)交易事項，涉及金額巨大。股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，公司控股股東利用控制權(quán)進行利益輸送是“德豪潤達”會計信息

33、披露違規(guī)的重要原因。由下圖可知王晟在“德豪潤達”的持股比例為1.95%，雖然王冬雷沒有該公司的股份，但他是該公司的實際控制人。王冬雷是“蕪湖投資”最大的股東，在“蕪湖投資”是最終受益人。王冬雷和王晟二人又存在血緣關(guān)系，可視為一致行動人。而下列的歷年重大關(guān)聯(lián)交易表可以發(fā)現(xiàn)，在2018年的4月份，“盈潤節(jié)能”把全資子公司“凱雷電機”交給其控股股東“蕪湖投資”，然后“蕪湖投資”再把“盈潤節(jié)能”賣回給上市企業(yè)“德豪潤達”，總價32509.54萬元，溢價3663.77萬元。本以為出售子公司的交易會到此結(jié)束，結(jié)果2019年5月8日“德豪潤達”公開表示，為了改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，擬將子公司“盈潤節(jié)能”100%股權(quán)轉(zhuǎn)

34、讓給無關(guān)聯(lián)方“深圳科技”，轉(zhuǎn)讓總價24500萬元。通過這一系列的操作就不難解釋為什么“德豪潤達”要遺漏披露上述案例中與“蕪湖投資”的重要關(guān)聯(lián)交易行為。其實就是控股股東為謀求私利，利用自己手里的控制權(quán)從上市公司轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的同時操縱盈虧，損害上市公司利益，從而造成對中小投資者的侵害。圖6-5公司與實際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系方框圖 資料來源于該公司2018年度報告圖6-6“德豪潤達”歷年重大關(guān)聯(lián)交易事項 資料來源于該公司歷年年度報告(三) 法律意識薄弱2019年1月7日，廣東證監(jiān)局在其官方網(wǎng)站發(fā)布了行政監(jiān)管措施決定書，對“德豪潤達”及公司的四名責(zé)任人作出了行政處罰。其中責(zé)任人董事會秘書鄧飛又在之后

35、的2019年6月3日再次受到行政處罰。原來，鄧飛未披露內(nèi)幕知情人信息是因為其進行了內(nèi)幕交易。行政處罰決定書顯示，鄧飛全程參與公司收購相關(guān)企業(yè)股權(quán)事項，是法定內(nèi)幕信息知情人，但他在2017年11月至12月內(nèi)幕信息敏感期間，控制財務(wù)部員工“馮某”的證券賬戶，買入“德豪潤達”177.27萬股，交易金額835.28萬元。此行為違反了我國證券法的相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)局責(zé)令鄧飛依法處置“馮某”賬戶的股票，并罰款15萬。根據(jù)網(wǎng)上公告可知，鄧飛出生于1972年7月，學(xué)歷為本科，2006年開始任職董事會秘書，任職期間同時擔(dān)任公司執(zhí)行副總經(jīng)理，直到2018年辭職。由此可以看出，鄧飛雖然學(xué)歷高，參加工作時間長，閱歷豐富，

36、但職業(yè)道德觀念不強，法律規(guī)章意識薄弱，作為在“德豪潤達”工作多年的老員工，卻對法律沒有敬畏之心，實在太不應(yīng)該了。六、 改善措施(一) 加強內(nèi)部控制從上述案例描述及分析，我們知道“德豪潤達”內(nèi)部控制薄弱。因為管理不到位，公司可能用人唯親，從而存在會計信息披露舞弊風(fēng)險。所以，“德豪潤達”要加強公司的內(nèi)部控制，完善內(nèi)部管理機制。只有不斷加強內(nèi)部控制才能對公司存在的風(fēng)險點進行有效控制，才能有利于公司的長遠發(fā)展。首先，公司要加強內(nèi)部人員的入職考核，對于不符合條件的入職人員不予任用，以避免單位用人不當(dāng)，從而滋生腐敗造成損失。其次，公司要完善信息溝通系統(tǒng)，及時地向公司員工提供履行職責(zé)所需要的各種重要信息，從

37、而順利進行經(jīng)營管理。上述案例介紹中，“德豪潤達”遺漏披露重要會計信息也許是沒有及時進行信息確定及交換導(dǎo)致的，所以，公司要不斷加強信息的傳遞與溝通，防止出現(xiàn)會計信息遺漏問題。最后，嚴格規(guī)范審計管理工作與會計信息披露流程，對于公司發(fā)生的每一筆業(yè)務(wù)要做好審計工作并進行信息披露梳理，規(guī)范操作會計信息披露流程，對內(nèi)部人員的工作行為進行有效管理監(jiān)督。(二) 完善公司治理會計信息受公司治理的制約?！暗潞罎欉_”之所以出現(xiàn)各種會計信息披露問題，很大程度上是因為公司沒有建立有效的治理結(jié)構(gòu)和科學(xué)的治理機制，董事長王晟和公司的實際控制人王冬雷掌控著上市公司，王冬雷與公司高級管理者又存在各種利益關(guān)系，他們的決策往往是按

38、照公司實際控制人的想法來執(zhí)行，并非代表了廣大投資者的利益。董事會事實上就是一個受大股東和內(nèi)部人控制的議事機構(gòu)，獨立董事和監(jiān)事會很難約束企業(yè)治理層、管理層的決策行為。因此，提高會計信息披露質(zhì)量需要有效的治理結(jié)構(gòu)和科學(xué)的治理機制。首先，應(yīng)調(diào)節(jié)股權(quán)結(jié)構(gòu)，良好的股權(quán)結(jié)構(gòu)不僅可以保護中小投資者的權(quán)益，還能在保證公司工作效率的同時對控股股東進行有效監(jiān)督，所以，“德豪潤達”應(yīng)該增加股權(quán)的分散程度，實現(xiàn)有效的股權(quán)制衡。其次，要增加獨立董事在董事會中的數(shù)量，提高獨立董事相應(yīng)的投票權(quán)力的同時也要提高董事會成員的思想道德素質(zhì)與法律法規(guī)意識，避免被公司的高管所控制。最后，擴大公司監(jiān)事會的規(guī)模以及提高監(jiān)事會的獨立性，保

39、證監(jiān)事與管理人員、公司董事沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系，使監(jiān)事會能保持其獨立性并發(fā)揮其應(yīng)有的監(jiān)督職能。(三) 加強監(jiān)管力度與加大違規(guī)成本加強相關(guān)部門的監(jiān)管力度與加大違規(guī)成本有利于減少發(fā)生會計信息披露違規(guī)問題，維護我國證券市場的良好秩序?！暗潞罎欉_”出現(xiàn)各種會計信息披露問題，從外部監(jiān)督角度來看，應(yīng)該是相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管力度不夠，所以，相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)要不斷完善監(jiān)管機制，增加監(jiān)管部門專業(yè)人員的數(shù)量，提高整個監(jiān)管部門人員的素質(zhì)，充分發(fā)揮其監(jiān)管職能，進一步加強監(jiān)管力度。此外，披露會計差錯更正公告不應(yīng)該成為財務(wù)造假的借口，相關(guān)政府機構(gòu)對多次違反信息披露規(guī)定且屢教不改的上市公司及其相關(guān)負責(zé)人要加大違規(guī)成本：例如，加大對投資者

40、損失的賠償力度以及大幅度提高罰款、罰金數(shù)額標準。對于“德豪潤達”違規(guī)事件廣東證監(jiān)局只是出具警示函而已，而董事會秘書秘鄧飛進行非法內(nèi)幕交易也只是罰款15萬元，也許該公司相關(guān)負責(zé)人就是法律意識不強或者缺乏應(yīng)有的道德素質(zhì)抵抗不了利益誘惑，認為違規(guī)成本低才會選擇違反法律法規(guī)從而損害中小投資者的合法權(quán)益。因此，相關(guān)政府部門有必要加強處罰力度，讓各上市公司及相關(guān)人員意識到法律法規(guī)的重要性。只有不斷加強相關(guān)監(jiān)管部門的監(jiān)管力度與加大違規(guī)成本，會計信息披露違法違規(guī)者才會從內(nèi)心感到震懾和恐懼，才會真正敬畏法律、做到知法守法。(四) 節(jié)約成本、發(fā)展創(chuàng)新，降低會計信息披露舞弊風(fēng)險制造業(yè)與服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)等其他行業(yè)的一個重

41、要區(qū)別在于，制造業(yè)公司的員工數(shù)量大，管理麻煩，在生產(chǎn)、加工環(huán)節(jié)成本難以控制。根據(jù)本人在多家公司生產(chǎn)車間的實踐觀察，發(fā)現(xiàn)無論是機器制造還是手工制作的產(chǎn)品，在生產(chǎn)過程中必定會出現(xiàn)不可避免的浪費。一些無法修復(fù)的半成品、產(chǎn)成品不僅不能帶來經(jīng)濟效益，還會對生態(tài)環(huán)境造成污染，增加企業(yè)的經(jīng)營負擔(dān)，于是，企業(yè)很大程度上會為了降低財務(wù)壓力，維持良好運營狀況，進行會計信息舞弊行為，從而出現(xiàn)會計信息披露問題。根據(jù)上文表3-2“德豪潤達”20142018年經(jīng)營狀況可知該公司的營業(yè)總成本一直高于營業(yè)總收入，營業(yè)總成本如此之高，除了高管人員頻繁流動、產(chǎn)品銷售低迷等原因之外，還有可能是生產(chǎn)過程中的損失導(dǎo)致成本增加。因此，企

42、業(yè)應(yīng)該樹立節(jié)約成本意識，避免浪費。對于不可避免的無法修復(fù)的半成品、產(chǎn)成品。首先，企業(yè)要發(fā)揚創(chuàng)新精神，在員工深度了解產(chǎn)品特性的基礎(chǔ)上培養(yǎng)員工的創(chuàng)新思維與能力，鼓勵員工對不可修復(fù)的產(chǎn)品進行創(chuàng)新改造為另一種新產(chǎn)品。其次，實行創(chuàng)新獎勵機制，對于把不可修復(fù)的產(chǎn)品進行改造成功的員工給予精神表揚及物質(zhì)獎賞，以資鼓勵。最后，把改造成功的新產(chǎn)品投放市場，實現(xiàn)盈利。這一舉措不僅可以節(jié)約成本，減少浪費，還能提高員工工作的積極性從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，避免鋌而走險進行會計信息披露舞弊行為。當(dāng)然，如果企業(yè)實在無法實現(xiàn)盈利，還是要縮小生產(chǎn)規(guī)模來持續(xù)經(jīng)營。七、 結(jié) 論本文以研究制造業(yè)上市公司會計信息披露問題為出發(fā)點，指出我國制

43、造業(yè)上市公司會計信息披露質(zhì)量現(xiàn)狀，以“德豪潤達”為案例，通過具體問題具體分析，揭示了該公司在內(nèi)部人員管理、公司治理、法律意識等方面的不足，監(jiān)管部門的處罰力度低等問題。強調(diào)了加強內(nèi)部控制的重要性，提出強化內(nèi)部人員入職考核，加強信息溝通，規(guī)范審計工作及會計信息披露流程的控制措施。提出分散股權(quán)，增加獨立董事，擴大監(jiān)事會規(guī)模的公司治理對策、加強監(jiān)管力度和加大違規(guī)成本的監(jiān)管建議以及節(jié)約成本，發(fā)展創(chuàng)新的提議?！暗潞罎欉_”面對社會市場的各種競爭壓力、機遇挑戰(zhàn)，寧愿冒險進行財務(wù)信息舞弊、會計信息披露違規(guī)，損害廣大投資者的利益，也不去反省自身存在的問題，最終不僅受到監(jiān)管機構(gòu)的處分、降低公司的信譽、影響企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展，同時也給其他上市企業(yè)提供了錯誤的示范，為社會帶來消極影響，這真的很可悲。對于制造業(yè)上市公司會計信息披露問題，我國的法律制度規(guī)范以及監(jiān)管部門的監(jiān)督只是一個外部影響因素，要從根本上解決問題還是要靠企業(yè)的自覺性。倘若企業(yè)能不