銀行風(fēng)險(xiǎn)管理論文

1、中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） 淺議我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 林卉林卉 2011 年年 4 月月 30 日日 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） - 1 - 摘摘 要要 隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增長(zhǎng)，人民幣利率市場(chǎng)化與自由兌換進(jìn)程的加快，2005 年，我 國外匯管理部門對(duì)外匯交易市場(chǎng)和匯率形成機(jī)制又進(jìn)行了一系列改革?？梢灶A(yù)見，隨著 我國向靈活匯率制度轉(zhuǎn)變，外匯交易市場(chǎng)的深度和廣度必將進(jìn)一步擴(kuò)大，逐步與國際金 融市場(chǎng)融合，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營也勢(shì)必與外匯市場(chǎng)的聯(lián)系越來越緊密。特別是匯率形 成機(jī)制改革對(duì)我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理影響深遠(yuǎn)。人民幣匯率形成機(jī)制調(diào)整后，匯率的

2、 波動(dòng)幅度比過去增大，變動(dòng)頻率比過去加快。同以往相比，我國商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)更 加日常化和顯性化。一是商業(yè)銀行的資金賬戶和交易賬戶面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)加大；二 是商業(yè)銀行的客戶面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)加大，增大了商業(yè)銀行受損的可能性；三是商業(yè)銀行 的外匯理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。因此，外匯體制特別是匯率制度的改革，對(duì)商業(yè)銀行提出了 更高的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理要求。 本文主要通過分析我國商業(yè)銀行在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，結(jié)合國內(nèi)外學(xué)者對(duì)商業(yè)銀 行外匯管理方面的研究成果，研究了我國商業(yè)銀行加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的意義及在外匯風(fēng) 險(xiǎn)管理存在的問題，如：管理人才匱乏；風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱及防范風(fēng)險(xiǎn)手段單一等。最后針 對(duì)我國商業(yè)銀行存在的這些問題提

3、出一定的建議。 全文分五部分完成，第一部分闡述了選題的背景，研究目的和意義，及文章的主要 內(nèi)容；第二部分總結(jié)了國內(nèi)外的研究成果；第三部分描寫了我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 的種類和現(xiàn)狀，分析了我國商業(yè)銀行在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的問題等；第四部分研究 了我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和可采用的工具；最后一部分針對(duì)商業(yè)銀行外匯 風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀和存在的問題，提出了相關(guān)的建議。 關(guān)鍵詞：關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；外匯風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） - 1 - 目目 錄錄 一、文獻(xiàn)綜述一、文獻(xiàn)綜述 .1 1 二、商業(yè)銀行經(jīng)營中的外匯風(fēng)險(xiǎn)二、商業(yè)銀行經(jīng)營中的外匯風(fēng)險(xiǎn) .2 2

4、（一）商業(yè)銀行經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)種類.3 （二）我國商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀.4 三、商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理三、商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 .3 3 （一）我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀.7 （二）商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的意義.9 （三）我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題.10 （四）我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵循的原則.10 四、對(duì)我國四、對(duì)我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的意見 .4 4 主要參考文獻(xiàn)主要參考文獻(xiàn) .1313 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） - 1 - 一、文獻(xiàn)綜述一、文獻(xiàn)綜述 商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指由于匯率的變動(dòng)而導(dǎo)致的銀行收益不確定。具體表現(xiàn)為匯 率波動(dòng)造成商業(yè)銀行的

5、外幣資產(chǎn)和外幣負(fù)債變化的不確定性。外匯風(fēng)險(xiǎn)的直接度量法， 是衡量由于匯率的波動(dòng)給商業(yè)銀行外幣資產(chǎn)和負(fù)債帶來何種影響的度量方法。通過此方 法，商業(yè)銀行可以直接掌握在匯率發(fā)生變動(dòng)的情況下外匯投資組合的損益情況。 choi1測(cè)算了銀行業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，他在加總銀行業(yè)回報(bào)率的時(shí)候發(fā)現(xiàn)了外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露 影響銀行企業(yè)價(jià)值的證據(jù)。19751987 年，大約 20的美國的銀行對(duì)于匯率波動(dòng)比較敏 感。研究表明：1975-1992 年 80的美國大型銀行都對(duì)匯率波動(dòng)敏感。然而，這個(gè)加總 排除了作為獨(dú)立企業(yè)特征與匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露的聯(lián)系。通過對(duì)商業(yè)銀行收益率影響因素的研 究發(fā)現(xiàn)，19861991 年，一些美國的銀行對(duì)于匯率波動(dòng)

6、非常敏感。有專家運(yùn)用多因素模 型(包括銀行組合回報(bào)率因子、市場(chǎng)組合因子以及匯率因子)測(cè)算了以美國銀行業(yè)為樣本的 股權(quán)收益率關(guān)于匯率變動(dòng)的波動(dòng)性。結(jié)果表明：在研究樣本中，有 30的美國銀行對(duì)匯 率波動(dòng)敏感，大約只有 10的日本銀行對(duì)匯率波動(dòng)敏感。anna2分析了基于現(xiàn)金流分析框 架下的美國銀行業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露。他將美國 105 家私人銀行企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)分解成短期 和長(zhǎng)期因素，發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)期的匯率風(fēng)險(xiǎn)因素的影響比短期因素的影響更為常見，這反映了各 銀行在對(duì)長(zhǎng)期匯率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、建模測(cè)算以及管理時(shí)有一些困難。tai3運(yùn)用三因素經(jīng)濟(jì)模 型進(jìn)行了實(shí)證估計(jì)與測(cè)算。研究表明，匯率風(fēng)險(xiǎn)既影響大型銀行也影響地區(qū)性銀行，以

7、 mgarchm 模型為基礎(chǔ)的測(cè)算表明利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)是影響銀行業(yè)價(jià)值變動(dòng)的主要 因素。tai 研究了匯率風(fēng)險(xiǎn)的非對(duì)稱性以解釋為什么先前的研究(先前的研究集中于線形 對(duì)稱性的風(fēng)險(xiǎn)暴露)不能很好模擬匯率風(fēng)險(xiǎn)的原因，并建立非對(duì)稱模型。基于多參數(shù) garch 模型，他發(fā)現(xiàn)樣本中有超過 80的美國銀行股面臨顯著的非對(duì)稱性匯率風(fēng)險(xiǎn)。 溫彬 4分析了人民幣升值對(duì)我國商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債、國際結(jié)算、外匯資金、資本充 足率管理等各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)的影響，并給出了商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)匯率制度改革的措施。 李小娟 5分別從對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)的影響角度 討論了人民幣升值以及匯率浮動(dòng)彈性擴(kuò)大的影響，

8、并且在分析了國際銀行業(yè)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng) 險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)做法基礎(chǔ)之上，提出了應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的具體策略。潘鵬宇 6分析了在新的人民幣 匯率形成機(jī)制下，匯率波動(dòng)對(duì)我國商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)以及海外并 1 the sensitivity of bank stock returns to market,interest and exchange rate risks 2 exchange rate exposures of us banks:a cash flow-based methodology 3 time-varying market,interest rate,and exchange rat

9、e risk premia in the us commercial bank stock returns 4 人民幣升值對(duì)我國商業(yè)銀行的影響研究 5 人民幣匯制改革對(duì)我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的挑戰(zhàn) 6 新的人民幣匯率形成機(jī)制下商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)研究 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） - 2 - 購業(yè)務(wù)等方面的影響，提出了一系列的政策建議。 李小娟指出：匯改以來，人民幣對(duì)美元匯率不斷盤升，由此引起我國商業(yè)銀行外匯 資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、外匯敞口風(fēng)險(xiǎn)等匯率風(fēng)險(xiǎn)日趨顯著。鑒于此，商業(yè)銀行應(yīng) 采取適當(dāng)?shù)牟呗裕行нM(jìn)行外匯敞口頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理，降低因升值引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng) 性風(fēng)險(xiǎn)，并盡

10、快建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以應(yīng)對(duì)彈性的匯率機(jī)制。 二、二、商業(yè)銀行經(jīng)營中的外匯風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行經(jīng)營中的外匯風(fēng)險(xiǎn) （一）（一）商業(yè)銀行經(jīng)營中的外匯風(fēng)險(xiǎn)種類商業(yè)銀行經(jīng)營中的外匯風(fēng)險(xiǎn)種類 1.交易風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn) 交易風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在對(duì)客戶外匯買賣業(yè)務(wù)或在以外幣進(jìn)行貸款、投資以及隨之 進(jìn)行的外匯匯兌業(yè)務(wù)中，由于匯率變動(dòng)可能會(huì)使商業(yè)銀行在進(jìn)行外匯資金交易時(shí)面對(duì)匯 價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。匯改后我國的外匯儲(chǔ)備累計(jì)的規(guī)模 由 2004 年底的 6099 億美元，達(dá)到 2005 年的 8188 億美元，2006 年底的 10663 億美元。 根據(jù)最新數(shù)據(jù)，2007 年底我國外匯儲(chǔ)備達(dá)到 1.

11、53 萬億美元。外匯儲(chǔ)備的增加反映在離岸 無本金交割遠(yuǎn)期合約和在岸遠(yuǎn)期市場(chǎng)的遠(yuǎn)期人民幣兌美元的匯價(jià)上。同時(shí)我國自 2007 年 5 月銀行間外匯市場(chǎng)人民幣兌美元日間波動(dòng)幅度的進(jìn)一步放開，也可能吸引更多的投機(jī)資 本流入。加重對(duì)匯率的壓力。而市場(chǎng)的一致性預(yù)期導(dǎo)致提供做市商服務(wù)的商業(yè)銀行只能 被動(dòng)地接受過多的貶值中的外匯，加大了相應(yīng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)指的是當(dāng)人為的操 作有疏忽時(shí)或者由于種種原因致使銀行管理層無法了解銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露程度，從而 使銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)無法有效地管理。目前，我國某些銀行的基層指定銀行只能按照總行 的掛牌價(jià)格與客戶進(jìn)行買賣交易。所形成的頭寸通過內(nèi)部系統(tǒng)進(jìn)行平倉，最后各銀行總

12、行在國際外匯市場(chǎng)或國內(nèi)銀行間進(jìn)行即時(shí)平倉。這些基層銀行前臺(tái)工作人員一旦出現(xiàn)操 作失誤，則只能通過銀行總行的反向操作進(jìn)行修補(bǔ)，由于兩者交易時(shí)間不一致，可能使 銀行所面臨的不確定性增加。 2.折算風(fēng)險(xiǎn)折算風(fēng)險(xiǎn) 折算風(fēng)險(xiǎn)指的是由于匯率變動(dòng)，引起商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表某些外匯項(xiàng)目在會(huì)計(jì)處理 時(shí)用本幣折算時(shí)產(chǎn)生會(huì)計(jì)核算損益的可能性。例如國內(nèi)銀行業(yè)在近幾年的股份制改革中 以外幣表示的資本金在不斷增加，其以外幣形態(tài)存在的資本金主要來源于境外 ipo 募集、 境外戰(zhàn)略投資者以外幣認(rèn)購部分股權(quán)和國家通過外匯儲(chǔ)備注資形成的（如匯金公司 2003 年 12 月向中國銀行和中國建設(shè)銀行注入 450 億美元外匯儲(chǔ)備。于 2

13、005 年 4 月向中國工 商銀行注入 150 億美元） 。隨著人民幣的升值。外幣資本金轉(zhuǎn)換為人民幣的數(shù)量會(huì)減少， 從而會(huì)影響到銀行總的資本金的變化。以至最終影響到商業(yè)銀行資本充足率和銀行的利 潤。 3.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） - 3 - 由于匯率非預(yù)期變動(dòng)，引起商業(yè)銀行未來現(xiàn)金流量變化并直接影響銀行整體價(jià)值變 動(dòng)的可能性。例如自 2005 年 7 月匯率改革以來人民幣兌美元累計(jì)升值幅度達(dá) 12.33， 截至 2008 年 2 月最后一個(gè)交易日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)已經(jīng)在 2008 年的兩個(gè)月內(nèi) 累計(jì)升值幅度達(dá)到 2.65，升值幅度是上年同期增

14、幅的 3 倍有余。人民幣兌美元的升值 速度加快。使國內(nèi)的出口企業(yè)壓力倍增。如根據(jù)有關(guān)部門對(duì)紡織業(yè)的研究：人民幣每升 值 10 個(gè)百分點(diǎn)，紡織服裝業(yè)利潤將下降 20 個(gè)百分點(diǎn)。因此這些企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)反過來 又會(huì)轉(zhuǎn)化為企業(yè)對(duì)商業(yè)銀行貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力帶來影 響。 （二）（二）我國商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀我國商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀 由于我國商業(yè)銀行現(xiàn)階段所處的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，目前我國商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)，特別是由于歷史上的一些原因造成的風(fēng)險(xiǎn)還是相當(dāng)巨大的。 1. 外匯頭寸面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)較大。外匯頭寸面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)較大。 匯率風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一部分，它是由于匯率波

15、動(dòng)時(shí)間差、地區(qū)差以及幣種和期限 結(jié)構(gòu)不匹配等因素造成的。具體到我國商業(yè)銀行，其外匯頭寸基本分為以下三個(gè)來源： （1）銀行資本金的匯率風(fēng)險(xiǎn)。我國商業(yè)銀行體系資本金由本幣和外幣（以美元 為主）兩部分組成。一般而言，本幣資本金應(yīng)占全部資本金的絕大部分，但由于我國 商業(yè)銀行正在進(jìn)行股份制改革，在這一特定時(shí)期，國內(nèi)銀行業(yè)外幣資本金比例達(dá)到相 當(dāng)高的水平。 國內(nèi)銀行業(yè)外幣資本金主要來源三部分：一是境外 ipo 所募集的外匯資金，如中國 建設(shè)銀行在香港 ipo 募集資金總額 715.8 億港元，折合為 92 億美元；中國銀行在香港 ipo 總額近 100 億美元；交通銀行 146.4 億港元，折合 18.8

16、 億美元。二是由境外戰(zhàn)略投資 者認(rèn)購部分股權(quán)形成的外幣資本金，如美洲銀行以 30 億美元購入建行 9%股份，多家全 國性股份商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行也引進(jìn)外資股東，主要有荷蘭國際集團(tuán)（ing） 、國際 金融公司、德意志銀行、高盛集團(tuán)和安聯(lián)保險(xiǎn)等 19 家境外金融機(jī)構(gòu)入股 16 家中資銀行， 投資總額近 165 億美元；三是國家通過外匯儲(chǔ)備注資形成的外匯資本金，如中行、建行、 工行和交通銀行累計(jì)接受 630 億美元 1的儲(chǔ)備注資。這部分注資對(duì)應(yīng)的資本權(quán)益由匯金公 司享有，當(dāng)三家國有商業(yè)銀行引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者時(shí)，將由匯金公司向它們轉(zhuǎn)讓股權(quán)， 銀行這部分外幣資本金總額不會(huì)改變。 粗略估算，上述三部分加

17、起來我國商業(yè)銀行體系的外幣資本金有 930 多億美元，根 據(jù)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，2007 年第四季度末，我國國有商業(yè)銀行、 股份制商業(yè)銀行及城市商業(yè)銀行總資產(chǎn)為 525982.5 億人民幣，負(fù)債 495675.4 億人民幣， 所有者權(quán)益 30307.1 億人民幣。為了便于分析，我們可將所有者權(quán)益視為資本金（實(shí)際資 本金比所有者權(quán)益小） ，且設(shè)人民幣兌美元匯率為 7.6（2007 年人民幣兌美元匯率中間價(jià) 1其中中國銀行和建設(shè)銀行分別是 225 億美元，工商銀行是 150 億美元，交通銀行是 30 億美元 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） - 4 - 算術(shù)平

18、均值） ，則外幣資本金占全部資本金比例（930*7.6）/30307.1*100%為 23.32%。如 此高的外幣資本金比率，只要匯率稍有變動(dòng)，總的資本金將有較大變動(dòng)，資本充足率也 會(huì)隨之變化。具體分析，如果以工行 150 億美元、中行 225 億美元、建行 225 億美元考 察其核心資本，人民幣每升值 2.25%，以人民幣計(jì)價(jià)的資本金將分別縮水 27.98 億元、 41.96 億元、41.96 億元，由此影響核心資本充足率約 0.16、0.3、0.26 個(gè)百分點(diǎn)。即使 3 家銀行通過期權(quán)合約規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但由于 3%的期權(quán)費(fèi)，其損失仍然不小。 （2）資產(chǎn)負(fù)債的匯率風(fēng)險(xiǎn)。銀行賬戶中的外匯資產(chǎn)和負(fù)債

19、，如外匯存款、外匯貸款、 同業(yè)外幣拆借、投資性外幣債券等，會(huì)隨匯率變動(dòng)而產(chǎn)生盈虧。銀行外匯資產(chǎn)頭寸匹配 和幣種搭配是否合理，將影響到商業(yè)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。我們用累計(jì)外匯敞口頭寸比例 衡量這部分匯率風(fēng)險(xiǎn)，其計(jì)算公式為： 累計(jì)外匯敞口頭寸比例=外匯敞口頭寸/資本凈額*100% 其中，累計(jì)外匯敞口頭寸為銀行匯率敏感性，即外匯資產(chǎn)減去匯率敏感性外匯負(fù)債 的余額。對(duì)我國商業(yè)銀行來說，大部分外匯資產(chǎn)和負(fù)債都是美元和港幣。通過分析 5 家 上市銀行（即中國銀行、中國工商銀行、交通銀行、中信銀行、浦東發(fā)展銀行）2007 年 報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，股份制商業(yè)銀行累計(jì)外匯敞口頭寸都保持在參考范圍內(nèi)，國有商業(yè)銀行敞 口頭寸比

20、較大，中國銀行 2006 年達(dá)到 24.71%。由于中國銀行通過金融工具對(duì)沖等方法減 少敞口頭寸，2007 年累計(jì)外匯敞口頭寸達(dá)到 5.82%，成效非常明顯。但是仍然有一些銀 行敞口頭寸加大，例如工商銀行、中信銀行、上海浦發(fā)銀行均有不同程度的提高。下述 五家全部存在正的外匯敞口頭寸，就是說人民幣進(jìn)一步升值預(yù)期實(shí)現(xiàn)時(shí)，銀行外匯資產(chǎn) 肯定會(huì)虧損。 表表 1 2007 年和年和 2006 年五家銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)基本指標(biāo)（外匯敞口頭存比例）年五家銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)基本指標(biāo)（外匯敞口頭存比例）1 中國銀行工商銀行交通銀行中信銀行上海浦發(fā)參考 標(biāo)準(zhǔn) 值 07060706070607060706 20 % 5.8 %

21、 24.7 % 21.02 % 18.87 % 14.48 % 19.10 % 11.42 % 6.19 % 18.21 % 14.37 % （3）結(jié)售匯等中間業(yè)務(wù)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。十余年來，人民幣實(shí)行釘住美元匯率制度，結(jié) 售匯業(yè)務(wù)被認(rèn)為是一項(xiàng)政策性業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行只扮演“代理人”角色，賺取點(diǎn)差，風(fēng)險(xiǎn) 很小，結(jié)售匯業(yè)務(wù)也因成為商業(yè)銀行的“香餑餑” ，為銀行帶來可觀的中間業(yè)務(wù)收入。 2003 年以來，各大商業(yè)銀行開始推出遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，為客戶提供避險(xiǎn)工具。從 2005 年 8 月 2 日開始，遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大，交易期限放開限制，允許銀行自主報(bào)價(jià)， 并對(duì)客戶辦理不涉及利率互換的人民幣與外幣掉期交易業(yè)

22、務(wù)。這些措施有利于促進(jìn)銀行 外匯衍生交易發(fā)展，也使得銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)增加。在提供遠(yuǎn)期、掉期等衍生產(chǎn)品時(shí)，銀 1 資料來源：根據(jù) 2007 年年報(bào)整理得到 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） - 5 - 行能否準(zhǔn)確進(jìn)行定價(jià)，有效地對(duì)沖和管理風(fēng)險(xiǎn)，不僅直接決定著銀行的盈利能力，也決 定銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，甚至是生存能力。 2政策性外匯業(yè)務(wù)較多，導(dǎo)致我國商業(yè)銀行不能按照企業(yè)利益發(fā)放外匯資金，風(fēng)險(xiǎn)政策性外匯業(yè)務(wù)較多，導(dǎo)致我國商業(yè)銀行不能按照企業(yè)利益發(fā)放外匯資金，風(fēng)險(xiǎn) 加大加大 在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國商業(yè)銀行多數(shù)是配合國家政策運(yùn)行的金融機(jī)構(gòu)，為了國家發(fā) 展外貿(mào)經(jīng)濟(jì)的需要，為許多大型的國有企業(yè)進(jìn)行

23、外匯融資，存在政策性放款的性質(zhì)，商 業(yè)銀行根本不考慮或者很難考慮向企業(yè)放貸的信用風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)、銀行同是國有，即便收 不回來，也認(rèn)為是把錢從一個(gè)口袋放到自己的另外一個(gè)口袋，左右都是自己的，銀行對(duì) 外匯貸款的風(fēng)險(xiǎn)自然不重視。同時(shí)，在特殊的歷史時(shí)期，為了與其他兄弟國家維持良好 的外交、政治關(guān)系，我國向這些國家發(fā)放了大量的國家貸款，這些帶有政治目的的外匯 放款根本不會(huì)考慮其是否具有還款能力，使我國商業(yè)銀行的外匯貸款面臨巨大的國家風(fēng) 險(xiǎn)。隨著我國國有商業(yè)銀行的股份制改革和一系列的金融改革以后，政策性放款的狀況 有了很大改善，但是多多少少仍然存在這種現(xiàn)象。 3. 外匯信貸資產(chǎn)質(zhì)量不高外匯信貸資產(chǎn)質(zhì)量不高 近

24、幾年來，各家國有商業(yè)銀行外匯貸款中的三項(xiàng)貸款比重有逐步上升的趨勢(shì)。除了 現(xiàn)匯貸款潛藏比較嚴(yán)重的質(zhì)量問題外，在對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)中，也存在一定數(shù)量的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)。 主要是一些銀行的分支機(jī)構(gòu)，包括辦事處、營業(yè)部、信托公司等，應(yīng)開戶企業(yè)的要求， 對(duì)一些中外合資租賃公司出具租賃擔(dān)保。由于對(duì)擔(dān)保的實(shí)際責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不清，對(duì)擔(dān) 保項(xiàng)目缺乏嚴(yán)格認(rèn)真的評(píng)估和審查，從而形成了不少有問題的或有債務(wù)。 從各國經(jīng)驗(yàn)看，在本外幣利差較大的情況下，內(nèi)向型企業(yè)傾向于向銀行借用外匯貸 款滿足本幣融資需求，貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)較大。例如上世紀(jì) 90 年代亞洲金融危機(jī)前夕，泰國 本幣利率比美元利率至少要高 5 個(gè)百分點(diǎn)，于是金融機(jī)構(gòu)從境外拆借出大

25、量美元、英鎊 等外幣轉(zhuǎn)貸給本國的房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)、零售業(yè)，甚至是醫(yī)療制造業(yè)企業(yè)。其后泰株兌 美元匯率急劇下跌，借貸外匯的企業(yè)沒有外匯收入，而且沒有對(duì)沖機(jī)制，其外匯風(fēng)險(xiǎn)和 損失直接轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行的信用風(fēng)險(xiǎn)和損失。大量外匯轉(zhuǎn)貸的情況下，銀行的外幣負(fù)債和資 產(chǎn)表面上匹配，但實(shí)際上不匹配，容易形成風(fēng)險(xiǎn)。 隨著我國開放型經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)外匯資金需求不斷上升。對(duì)比快速增長(zhǎng)的外 匯資金需求，商業(yè)銀行的外匯資金來源并沒有顯著增加。在過去幾年中，國內(nèi)銀行體系 的外幣業(yè)務(wù)貸存比一度高達(dá) 90%以上，反映出銀行外匯資金供應(yīng)相當(dāng)緊張。在這種情況 下，為了保證外匯信貸業(yè)務(wù)的需要，多家銀行向主管部門申請(qǐng)了以人民幣資金購買

26、外匯， 并向客戶發(fā)放外匯貸款。這樣做雖然解決了外匯資金來源問題，但是也造成了銀行外匯 資產(chǎn)與人民幣負(fù)債之間幣種的不匹配。商業(yè)銀行也可能會(huì)被迫轉(zhuǎn)向籌資成本相對(duì)較高的 金融市場(chǎng)去尋求額外的資金來源以滿足增長(zhǎng)的貸款需求，這將造成銀行外匯資產(chǎn)負(fù)債總 量和結(jié)構(gòu)上的失衡，在匯率波動(dòng)時(shí)帶來較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。 近年來在人民幣升值預(yù)期的刺激下，國內(nèi)企業(yè)對(duì)外匯貸款尤其是中長(zhǎng)期外匯貸款有 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） - 6 - 著持續(xù)旺盛的需求，同時(shí)企業(yè)和居民個(gè)人持有外幣意愿的降低，抑制了外匯存款的增長(zhǎng)， 外匯存款增速減緩和外匯貸款持續(xù)增加，整個(gè)金融機(jī)構(gòu)的外匯存貸比呈現(xiàn)不斷升高的趨 勢(shì)，甚至

27、超過了中國人民銀行制定的外匯存貸比不得高于 85%的警戒線。據(jù)中國人民銀 行金融機(jī)構(gòu)外匯信貸收支表公布數(shù)據(jù)，2008 年 1 月末，金融機(jī)構(gòu)外匯余額存貸比高 達(dá) 155.52%。實(shí)際上，進(jìn)入 2007 年以來，商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力正受到來自外匯 存貸比上升的考驗(yàn)。依據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)測(cè)算，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)外匯貸款與各項(xiàng)外匯存款 的比值已經(jīng)由 2007 年 1 月末的 99.03%，升至 2007 年 12 月末的 137.46%。我國商業(yè)銀行 面對(duì)更大的匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 表表 21 2000-2008 年年 1 月金融機(jī)構(gòu)外匯存貸比月金融機(jī)構(gòu)外匯存貸比 2 年份2000200120022

28、00320042005200620072008 存貸比 （%） 65.9259.7568.2387.5488.4693.17103.28137.46155.52 4外幣賬戶過于分散外幣賬戶過于分散 在國有商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)發(fā)展之初，各行的國際清算網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)條件比較落后，因 此各行的總行曾允許其各地的分行適當(dāng)設(shè)一些外幣賬戶，以利于加速國際清算的速度， 提高服務(wù)質(zhì)量，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力。但目前隨著各行已經(jīng)形成比較先進(jìn)的國際清算網(wǎng)絡(luò)和技 術(shù)條件，因此賬戶分散的弊端就日益突出，主要是不利于各國有銀行總行對(duì)外匯資金的 集中調(diào)控，不利于對(duì)代理行風(fēng)險(xiǎn)的管制，也不利于有效控制屬下分行的境外投資、賬外 經(jīng)營等違規(guī)行為。

29、 5違規(guī)違法行為時(shí)有發(fā)生違規(guī)違法行為時(shí)有發(fā)生 主要表現(xiàn)在： （1）超范圍經(jīng)營。有的銀行分支機(jī)構(gòu)無視國家的法規(guī)和其總行的規(guī)定，擅自辦理自 營外匯買賣、衍生工具投資等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，擅自對(duì)外投資。有的分支機(jī)構(gòu)在國際算業(yè)務(wù) 和結(jié)售匯業(yè)務(wù)中，對(duì)國家的有關(guān)規(guī)定理解不準(zhǔn)，掌握不嚴(yán)，超越了規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍。 （2）超權(quán)限經(jīng)營。有的分支機(jī)構(gòu)在對(duì)外擔(dān)保和外匯貸款審批上弄虛作假、化整為零、 該上報(bào)的不上報(bào)。或采用開具遠(yuǎn)期信用證等辦法，為企業(yè)的對(duì)外融資提供擔(dān)保。有的行 在外匯資金業(yè)務(wù)中對(duì)規(guī)定的權(quán)限執(zhí)行不嚴(yán)，監(jiān)督不力，結(jié)果造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。還有 的分行未經(jīng)其總行批準(zhǔn)與授權(quán)，直接與外國銀行聯(lián)系出國訪問，簽訂業(yè)務(wù)合作協(xié)議等重

30、 要事項(xiàng)，存在較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 （3）掉入國際金融詐騙活動(dòng)的陷阱。在國際金融詐騙活動(dòng)中，由于國內(nèi)銀行某些分 支機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人和經(jīng)辦人員經(jīng)驗(yàn)不足或不負(fù)責(zé)任，上當(dāng)受騙，損害了銀行信譽(yù)，也造成 了一些經(jīng)濟(jì)損失。 1資料來源：中國人民銀行 2000-2008 年 1 月份金融機(jī)構(gòu)外匯信貸收支表 2 外匯存貸比=外匯貸款余額/外匯存款余額 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） - 7 - 三、三、我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 （一）（一）我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀 1. 匯率風(fēng)險(xiǎn)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)管理 由于人民幣對(duì)美圓匯率的確定受到種種的限制

31、。還不是完全意義上的市場(chǎng)化。再加 上我國的外匯管制非常嚴(yán)格。對(duì)銀行業(yè)的金融創(chuàng)新，采取非常嚴(yán)格的審批制度，因此匯 率風(fēng)險(xiǎn)以及金融創(chuàng)新可能衍生的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國銀行業(yè)的影響還比較小。我國商業(yè)銀行對(duì)匯 率風(fēng)險(xiǎn)管理也缺乏相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)，處于初步階段。我國現(xiàn)階段商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理主要 有兩個(gè)內(nèi)容：首先是對(duì)人民幣匯率的管理，即實(shí)行結(jié)售匯制度。其次就是對(duì)自營和代客 外匯交易及其它金融衍生產(chǎn)品的管理。 2. 國家風(fēng)險(xiǎn)管理國家風(fēng)險(xiǎn)管理 與國外商業(yè)銀行相比，我國商業(yè)銀行國家風(fēng)險(xiǎn)管理起步比較晚。還沒有建立起自己 的內(nèi)部評(píng)估模型，主要借用西方專業(yè)機(jī)構(gòu)的評(píng)估成果和采用定性分析的方法，具體來說 主要有以下兩種方法： （1）評(píng)級(jí)參

32、考法。我國許多商業(yè)銀行大多參照國際上的專門機(jī)構(gòu)的國家風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié) 果。確定各個(gè)國家的信用等級(jí)，即采用評(píng)級(jí)參考法。我國商業(yè)銀行通常根據(jù)國際機(jī)構(gòu)公 布的國家風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果對(duì)每一個(gè)國家確定信用等級(jí)，一般分為 a、b、c、d、e 五個(gè)信用 等級(jí)，分別代表基本無風(fēng)險(xiǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)、中度風(fēng)險(xiǎn)、較高風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)。 （2）額度管理法。是我國商業(yè)銀行對(duì)國家風(fēng)險(xiǎn)管理最直接、有效的辦法之一，即通 過對(duì)所有與自己有外匯業(yè)務(wù)的國家各方面情況的分析，將國家風(fēng)險(xiǎn)分為 a、b、c、d、e 五個(gè)從高到低的信用等級(jí)，對(duì)不同信用等級(jí)的國家給予不同的額度。 3. 外匯信貸風(fēng)險(xiǎn)管理外匯信貸風(fēng)險(xiǎn)管理 各商業(yè)銀行逐步建立起自己的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，成立由

33、行長(zhǎng)直接負(fù)責(zé)的審貸委員會(huì)。 實(shí)行審貸分離、授權(quán)管理的制度。但是總的來說，我國商業(yè)銀行目前對(duì)信用評(píng)級(jí)重視不 夠，信用評(píng)級(jí)主要還用于銀行授信管理和授信業(yè)務(wù)運(yùn)作過程，對(duì)信用評(píng)的其它重要作用 (如根據(jù)客戶或貸款的風(fēng)險(xiǎn)確定利率等)發(fā)揮不夠。 4. 外匯利率風(fēng)險(xiǎn)管理外匯利率風(fēng)險(xiǎn)管理 外幣利率的市場(chǎng)化提高了利率波動(dòng)的頻率和幅度，并使利率的期限結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜， 商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)越來越明顯。商業(yè)銀行借鑒西方先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理技 術(shù)，并結(jié)合自己的實(shí)際情況，開始了自己的外幣利率管理。比如設(shè)立決策機(jī)構(gòu)，確立利 率風(fēng)險(xiǎn)管理在資產(chǎn)負(fù)債管理中的核心地位。借鑒西方先進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理技術(shù)，開 發(fā)金融衍生產(chǎn)品交易規(guī)

34、避利率風(fēng)險(xiǎn)。 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） - 8 - 5. 外匯資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理外匯資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 我國商業(yè)銀行的外匯資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理呈現(xiàn)以下特征： （1）國際信用作用明顯。長(zhǎng)期以來，我國商業(yè)銀行外匯不良資產(chǎn)比率高居不下，信 用證墊款屢屢發(fā)生的情況，但由于國家信用支撐，沒有發(fā)生流動(dòng)問題。 （2）商業(yè)銀行經(jīng)營中的流動(dòng)問題時(shí)常出現(xiàn)，使整個(gè)銀行體系存在著出現(xiàn)流動(dòng)性問題 的潛在可能性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁機(jī)制的存在，掩蓋了商業(yè)銀行實(shí)際存在的流動(dòng)性問題。 （3）我國商業(yè)銀行已由單純的資產(chǎn)管理、負(fù)債管理逐步轉(zhuǎn)為資產(chǎn)負(fù)債全面管理，但 在具體的操作過程中，我國大部分商業(yè)銀行仍采用簡(jiǎn)

35、單的指標(biāo)管理，不能夠根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán) 境的變化，動(dòng)態(tài)地調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，在保證流動(dòng)性的條件下獲取最大的利潤。 （4）外匯備付金率普遍比較高，原因在于較多的非(低)贏利資產(chǎn)的沉淀。 （5）外匯資金交易市場(chǎng)的空缺，使我國大多數(shù)商業(yè)銀行只能在資產(chǎn)負(fù)債表中存儲(chǔ)流 動(dòng)性，而無法在金融市場(chǎng)上購買流動(dòng)性。這在加大商業(yè)銀行外匯資金備付率的同時(shí)，也 降低商業(yè)銀行的外匯收益。 （二）（二）商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的意義商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的意義 1.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理能減少稅負(fù)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理能減少稅負(fù) 簡(jiǎn)森不等式 1表明如果一個(gè)企業(yè)的有效稅率是凸的，通過外匯套期可以減少預(yù)期稅負(fù)， 稅率的凸的程度越大，其減少的稅負(fù)也越多。法定累進(jìn)

36、性導(dǎo)致了稅率的凸起。除此之外， 一些優(yōu)惠稅目(如稅費(fèi)中可抵補(bǔ)的以前年度虧損額，外國減稅優(yōu)惠，投資減稅優(yōu)惠等)也導(dǎo) 致了稅率的凸起。公司享受的稅收減免優(yōu)惠越多，管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的利益也越大。 2. 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理能減少財(cái)務(wù)困境的預(yù)期交易成本外匯風(fēng)險(xiǎn)管理能減少財(cái)務(wù)困境的預(yù)期交易成本 mayers and smith，smith and stulz 認(rèn)為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)可以通過減少企業(yè)價(jià)值的變化降低 企業(yè)遭遇財(cái)務(wù)困境的概率，從而也就降低了企業(yè)財(cái)務(wù)困境的交易成本。這種成本的大小 是以下因素的遞增函數(shù)：一是如果不對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)遭遇財(cái)務(wù)困境的概率；二是遇到 財(cái)務(wù)困境給企業(yè)帶來的成本。企業(yè)遭遇財(cái)務(wù)困境直接與其資產(chǎn)價(jià)值中

37、固定權(quán)益部分規(guī)模 相關(guān)。當(dāng)固定債權(quán)上升時(shí)對(duì)沖就更有利。企業(yè)規(guī)模也因?yàn)橐韵吕碛杉?lì)對(duì)沖操作。第一 是財(cái)務(wù)困境將導(dǎo)致破產(chǎn)和清算重組，導(dǎo)致企業(yè)面臨直接的法律成本。而 warne 發(fā)現(xiàn)這些 財(cái)務(wù)困境直接成本比按企業(yè)規(guī)模比例來分?jǐn)偟男?，意味著小企業(yè)更愿意對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。第二 是更小的企業(yè)大多在稅率表的遞增區(qū)域，因而更傾向于對(duì)沖。第三是 block 和 gallagher，booth，smith 和 stolz 認(rèn)為對(duì)沖存在信息規(guī)模經(jīng)濟(jì)，大公司樂意雇傭具有專業(yè) 知識(shí)的經(jīng)理來對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)。這一論斷意味著大企業(yè)更愿意對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。第四是掉期，遠(yuǎn) 期合約和期權(quán)市場(chǎng)在交易成本結(jié)構(gòu)方面存在顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，意味著大企業(yè)更樂

38、于 對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)規(guī)模和對(duì)沖操作關(guān)系是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)性的問題，理論上沒有確切的答案。 3. 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理可降低代理成本外匯風(fēng)險(xiǎn)管理可降低代理成本 1 簡(jiǎn)森不等式：對(duì)于任何隨機(jī)變量 x 和任何嚴(yán)格凹函數(shù) f(x),f(x)的期望值總是嚴(yán)格小于 x 的期望值的函數(shù)值 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） - 9 - 意識(shí)到股東可能存在機(jī)會(huì)主義傾向，潛在的債權(quán)人可能通過降低他們的報(bào)價(jià)來保護(hù) 他們自己。為了使債權(quán)人付更高價(jià)格，企業(yè)必須或者通過嚴(yán)格的契約或者通過對(duì)沖 (mayers 和向債權(quán)人保證財(cái)富轉(zhuǎn)移不會(huì)發(fā)生。企業(yè)投資組合的性質(zhì)影響到企業(yè)固定債權(quán)人 和剩余索取人之間的沖突。myers 將企

39、業(yè)潛在投資機(jī)會(huì)的特征看作一種期權(quán)，在資本結(jié)構(gòu) 中存在固定債權(quán)的情況下，如果收益增加最初給了債權(quán)人，實(shí)施正的凈現(xiàn)值的項(xiàng)目有可 能降低股東的財(cái)富。這樣一來，股東有可能放棄正的凈現(xiàn)值項(xiàng)目。mayers 稱此為低度投 資問題。通過嚴(yán)格限制企業(yè)拖欠債券支付的可能，對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)可以解決這一問題。因 而，在投資組合中具有更多增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的企業(yè)更樂于采取目的在于減少企業(yè)價(jià)值波動(dòng)性的 對(duì)沖操作。由于低度投資問題多產(chǎn)生于資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)更多的企業(yè)，因此，具有高財(cái)務(wù) 杠桿的企業(yè)就更傾向于對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)。 （3）我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問 風(fēng)險(xiǎn)管理制度不科學(xué)，管理結(jié)構(gòu)不完善 我國的風(fēng)

40、險(xiǎn)管理制度仍停留在傳統(tǒng)的以文件形式下發(fā)規(guī)章制度這種管理模式上，造 成有些規(guī)章制度重疊交叉，有些規(guī)章制度不連續(xù)的情況。并且上有制度，下不執(zhí)行，有 章不循，違規(guī)操作等現(xiàn)象也較多。還存在各部門之間相互監(jiān)督和相互制約的風(fēng)險(xiǎn)管理程 序不明確的現(xiàn)象。由于國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)主體單一，國家是唯一的出資者和所有者，中 央政府賦予銀行法人資格，導(dǎo)致國有商業(yè)銀行未建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)，造成了銀行 經(jīng)營混亂，效益低下，出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，使之在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于被動(dòng)的地位。 這些都要求國有商業(yè)銀行要加快改革步伐，盡早建立起符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的公司治 理結(jié)構(gòu)，并使其發(fā)揮應(yīng)有的作用，擺脫原有的行政機(jī)關(guān)式的管理模式成為改

41、革成功與否 的關(guān)鍵。 2風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系不完善，風(fēng)險(xiǎn)量化體系不科學(xué) 根據(jù)銀監(jiān)會(huì)指引?熏風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系包括定量指標(biāo)和定性指標(biāo)兩部分。定量指標(biāo)由 資本充足度、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等項(xiàng)分類指標(biāo)組成?熏共 個(gè)指標(biāo)。同時(shí)?熏定性指標(biāo)包括六項(xiàng)分類指標(biāo)?熏分別為管理層評(píng)價(jià)、經(jīng)營環(huán)境、公司 治理、風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)控、信息披露和重大危機(jī)事件。同時(shí)?熏風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn) 的歷史數(shù)據(jù)和銀行監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)?熏確定各指標(biāo)的預(yù)警閥值和權(quán)重系數(shù)?熏對(duì)每個(gè)定量指標(biāo)設(shè)置 了藍(lán)色預(yù)警值和紅色預(yù)警值。銀行監(jiān)管部門通過對(duì)單個(gè)商業(yè)銀行的各項(xiàng)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行連 續(xù)觀測(cè)?熏并將數(shù)據(jù)導(dǎo)入模型?熏計(jì)算其綜合風(fēng)險(xiǎn)分值?熏并獲取相應(yīng)的預(yù)

42、警信號(hào)。在此基 礎(chǔ)上?熏按照一定的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換矩陣?熏綜合判斷商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等級(jí)?熏分別給出正常、 藍(lán)色預(yù)警、橙色預(yù)警和紅色預(yù)警信號(hào)。在風(fēng)險(xiǎn)量化方面不精確，頂量分析不足，缺乏風(fēng) 險(xiǎn)管理的量化手段；已經(jīng)存在的量化指標(biāo)不能體現(xiàn)出來行業(yè)和規(guī)模之間的差別；指標(biāo)的 調(diào)整速度和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的變化不協(xié)調(diào)，導(dǎo)致計(jì)算結(jié)果和實(shí)際情況相差太遠(yuǎn)。 3獎(jiǎng)懲機(jī)制不健全，風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架不完善 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） - 10 - 獎(jiǎng)懲機(jī)制不健全的原因主要在于目前我國國有商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)指標(biāo)是績(jī)效考核的主 要標(biāo)準(zhǔn)，而風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)所占比重很小。這就使風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏了動(dòng)力，挫傷了員工預(yù)防 風(fēng)險(xiǎn)的積極性。目前還

43、存在有章不循，違章操作的現(xiàn)象，并且還存在國有商業(yè)銀行對(duì)分 支機(jī)構(gòu)管理松、績(jī)效考核不合理的現(xiàn)象。風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架的不完善表現(xiàn)在：一是基層行或 沒有專門的機(jī)構(gòu)或沒有配備專職的人員，或缺乏高素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)分析和監(jiān)控人員；二是對(duì) 風(fēng)險(xiǎn)管理部門的職責(zé)劃分不清，風(fēng)險(xiǎn)管理部門主要從事組織五級(jí)分類和責(zé)任認(rèn)定工作， 僅被看作是附屬于前臺(tái)經(jīng)營的服務(wù)性工作，一些額外的牽頭和匯總工作占用了其大量的 工作精力和時(shí)間；三是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理部門的定位不明確，缺乏對(duì)同級(jí)經(jīng)營部門行使風(fēng)險(xiǎn)監(jiān) 控的權(quán)利。 四、對(duì)我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的意見四、對(duì)我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的意見 要實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的合理發(fā)展，就要借鑒國外商業(yè)銀行制度的變革經(jīng)驗(yàn)，建立

44、現(xiàn)代 商業(yè)銀行制度的核心在于把銀行的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)徹底分離。為此，必須建立起有效的 約束和激勵(lì)機(jī)制，一方面，防止所有者對(duì)經(jīng)營者權(quán)力失控，避免“內(nèi)部人控制現(xiàn)象”，另一 方面，激勵(lì)經(jīng)營者在不損害社會(huì)整體利益的前提下，追求銀行自身利益的最大化。國有 商業(yè)銀行的穩(wěn)定是我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)穩(wěn)定發(fā)展，社會(huì)安定團(tuán)結(jié)的重要因素，因此改善風(fēng)險(xiǎn)管 理的意義重大。我國銀監(jiān)會(huì)副主席唐雙寧指出，加強(qiáng)對(duì)國有商業(yè)銀行的監(jiān)管，要以“三防”、 “兩提”、 “一改”為重點(diǎn)。我們可以將其觀點(diǎn)細(xì)化為以下五個(gè)方面： (1)營造良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化營造良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化 應(yīng)當(dāng)在國有商業(yè)銀行內(nèi)部形成以忠誠、守信為基礎(chǔ)，以風(fēng)險(xiǎn)防范為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理 文

45、化，建立良好的風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)控管理文化，營造一種良好的風(fēng)險(xiǎn)管理氛圍，使每一個(gè)員工 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作有一種自覺的認(rèn)同感，并在各自的工作崗位上增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。只有 將風(fēng)險(xiǎn)管理作為一個(gè)動(dòng)態(tài)過程融入到銀行的日常經(jīng)營管理過程中，把風(fēng)險(xiǎn)與收益放在同 等重要的地位加以綜合管理，才能有助于樹立銀行穩(wěn)健經(jīng)營及可持續(xù)發(fā)展的管理理念。 國內(nèi)商業(yè)銀行必須在不斷積累風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，有意識(shí)地在全行樹立起獨(dú)特的風(fēng) 險(xiǎn)文化理念。 (2)完善銀行公司治理結(jié)構(gòu)完善銀行公司治理結(jié)構(gòu) 引進(jìn)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，首先要解決的便是改善風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施的制度基礎(chǔ)。國有 商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照公司法等法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，根據(jù)現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的要求，建立

46、 規(guī)范的商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)，設(shè)立商業(yè)銀行的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)經(jīng)理 層，明確劃分各自的權(quán)利、責(zé)任和利益，以科學(xué)、高效的決策、執(zhí)行和監(jiān)督機(jī)制確保各 方獨(dú)立運(yùn)作，有效制衡，以保證銀行的有效運(yùn)作。 (3)健全內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)健全內(nèi)部控制結(jié)構(gòu) 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） - 11 - 銀行所從事的業(yè)務(wù)是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，因此，國有商業(yè)銀行應(yīng)建立識(shí)別、評(píng)估及監(jiān) 控全面風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)，完善以風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)為中心，以總行、分支行的風(fēng)險(xiǎn)管 理職能部門為執(zhí)行機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)是代表董事會(huì)的最高審議決策 機(jī)構(gòu)，是由獨(dú)立董事和相關(guān)高級(jí)管理人員參與的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)

47、。風(fēng)險(xiǎn)管理部門的職 能是監(jiān)督各種風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序的執(zhí)行，開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，組織對(duì)越權(quán)授信的盡職 調(diào)查，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審，對(duì)業(yè)務(wù)部門和下屬分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作進(jìn)行管理、檢查和監(jiān)督。 (4)完善稽核檢查制度完善稽核檢查制度 首先，應(yīng)建立獨(dú)立、垂直、具有監(jiān)督權(quán)威的內(nèi)部稽核部門，堅(jiān)持對(duì)各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)進(jìn) 行全面監(jiān)管。其次，應(yīng)建立合理有序的內(nèi)部稽核檢查制度，不斷探索新的方法來保障稽 核效果，確保商業(yè)銀行經(jīng)營活動(dòng)依法合規(guī)。第三，改進(jìn)傳統(tǒng)的稽核方式，要設(shè)置科學(xué)的 量化監(jiān)控指標(biāo)體系，科學(xué)反映監(jiān)控對(duì)象的主要內(nèi)容，提升稽核工作的水平。第四，健全 對(duì)稽核人員的考核約束機(jī)制，使其進(jìn)一步提高工作質(zhì)量，履行稽核監(jiān)管職能。 (5)

48、采用科學(xué)的信息決策系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)模型采用科學(xué)的信息決策系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)模型 一是應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)管理信息收集系統(tǒng)和決策支持系統(tǒng)，將銀行的信貸、會(huì)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn) 管理、市場(chǎng)拓展等部門搜集整理的信息匯集后自動(dòng)分類、整理并分析，供內(nèi)部管理人員 作信貸審批、風(fēng)險(xiǎn)審查之用。給銀行整個(gè)業(yè)務(wù)管理過程提供及時(shí)、完整、明確的信息來 源和信息傳遞渠道；二是借鑒西方風(fēng)險(xiǎn)管理的綜合計(jì)量模型及量化計(jì)算方法。比如風(fēng)險(xiǎn) 價(jià)值法、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益法、信貸矩陣法，建立科學(xué)而實(shí)用的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)模型，以提 高國有商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)決策水平。 （6）通過立法，建立良好的社會(huì)信用體系）通過立法，建立良好的社會(huì)信用體系 防范銀行信用風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)的

49、信用環(huán)境很重要，所以立法要先行，采取必要的法律措 施，為有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)打下基礎(chǔ)。其次，要建設(shè)信用記錄制度。根據(jù)過去的記錄和經(jīng) 驗(yàn)對(duì)借款人進(jìn)行評(píng)價(jià)。商業(yè)銀行在這方面可以借鑒西方發(fā)達(dá)圍家建設(shè)信用記錄制度的經(jīng) 驗(yàn)，按市場(chǎng)化運(yùn)作，建立經(jīng)營銀行信用信息的專業(yè)化公司，開展聯(lián)合征信業(yè)務(wù)，從企業(yè)、 銀行、稅務(wù)等部門全方位地收集企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況、誠實(shí)守信情況等綜合信息，形成 客戶信用調(diào)查報(bào)告，同時(shí)建立企業(yè)信用公共信息平臺(tái)。 （7）加強(qiáng)外匯交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)的管理）加強(qiáng)外匯交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)的管理 外匯交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行日常面臨的最直接、最頻繁的外匯風(fēng)險(xiǎn)，銀行 應(yīng)通過加強(qiáng)各種衍生產(chǎn)品交易以及外幣資產(chǎn)

50、和負(fù)債的幣種和期限頭寸的合理匹配的管理， 優(yōu)化本外幣資產(chǎn)，或在金融市場(chǎng)上采取相應(yīng)的套期保值措施，以達(dá)到規(guī)避之目的。在當(dāng) 前人民幣存在單邊升值預(yù)期的情形下，銀行對(duì)客戶的外匯買賣業(yè)務(wù)中往往造成銀行即期 和遠(yuǎn)期外匯多頭的現(xiàn)象，銀行應(yīng)千方百計(jì)在銀行間外匯市場(chǎng)或國際金融市場(chǎng)上軋平頭寸， 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 2010 屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)） - 12 - 有效控制外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口和匯率變動(dòng)所帶來的損失。 （8）提高產(chǎn)品創(chuàng)新和定價(jià)的能力，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)增收的空間提高產(chǎn)品創(chuàng)新和定價(jià)的能力，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)增收的空間 銀行要借助人民幣匯率改革的機(jī)會(huì)，積極創(chuàng)新貨幣市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的各種金融產(chǎn)品， 尤其是可規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)

51、險(xiǎn)的衍生產(chǎn)品，提高產(chǎn)品創(chuàng)新和定價(jià)的能力，在為客戶 提供更多、更好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具的同時(shí)，也為銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)拓展了空間。 （9）充分發(fā)揮中介作用，利用衍生工具為自己和其他經(jīng)濟(jì)主體提供規(guī)避）充分發(fā)揮中介作用，利用衍生工具為自己和其他經(jīng)濟(jì)主體提供規(guī)避 風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品和服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品和服務(wù) 一是加強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)部控制建設(shè)，提高防范和控制金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的水平和能力； 二是提高商業(yè)銀行的經(jīng)營管理能力，改變傳統(tǒng)體制下的思路，以市場(chǎng)化的方式來應(yīng)對(duì)匯 率的變化；三是拓寬獲利渠道，提高商業(yè)銀行的獲利能力，即加強(qiáng)金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新， 以新業(yè)務(wù)拓寬獲利渠道，利用差別定價(jià)策略提高利潤，增強(qiáng)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的獲利能力；四是 加快培養(yǎng)專業(yè)人才，適應(yīng)金融衍生業(yè)務(wù)快速發(fā)展。同時(shí)要指導(dǎo)相關(guān)企業(yè)了解和使用出口 押匯、進(jìn)口押匯、出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下的貿(mào)易融資、保理等貿(mào)易融資工具，并且要使他們 了解和應(yīng)用人民幣遠(yuǎn)期、掉期等金融衍生產(chǎn)品如何進(jìn)行套期保值。另外要對(duì)企業(yè)涉及到 外貿(mào)合同簽訂時(shí)幣種的選擇、最終收匯、結(jié)售匯時(shí)間的確定等提出一些策略性的建議。 例如我方為出口方，可與對(duì)方選擇人民幣、歐元、日元等強(qiáng)勢(shì)貨幣簽訂出口合同；對(duì)出 口到美國或產(chǎn)品以美元計(jì)價(jià)的出口商，加緊出口收匯，盡早結(jié)匯以及盡可能延期買匯。 總之，國有商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立完整的風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系，通過風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng) 險(xiǎn)管理的