READDATA期貨資格考試真題及答案

1、【幫考網(wǎng) - 期貨從業(yè)資格考試試題】31c【解析】開盤價和收盤價均由集合競價產(chǎn)生。32c【解析】fcm是期貨經(jīng)紀商的簡稱。33a【解析】目前，股指期貨已成為金融期貨，同時也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。34b【解析】成交價為賣出價、買入價和前一成交價中的居中價格。210321012100，因此，撮合成交價為2101（元/噸）。35c【解析】實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所應當配套建立結(jié)算擔保金制度。結(jié)算會員通過繳納結(jié)算擔保金實行風險公擔。結(jié)算擔保金是指由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應對結(jié)算會員違約風險的共同擔保資金。36c【解析】美國期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)是商品交易委員會。37b【解析

2、】套期保值是利用期貨的價差來彌補現(xiàn)貨的價差，即以基差風險取代現(xiàn)貨市場的價差風險。當判斷基差風險大于價格風險時，不應避險。38c【解析】結(jié)算保證金是結(jié)算機構(gòu)向結(jié)算會員收取的保證金。39a【解析】漲跌停板單邊無連續(xù)報價一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘出現(xiàn)的只有停板價位買入（賣出）申報、沒有停板價位賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交但未打開停板價位的情況。40a【解析】在正向市場中，當基差走弱時，基差為負且絕對數(shù)值越來越大。41d【解析】介紹經(jīng)紀商主要的業(yè)務是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進行結(jié)算。42a【解析】開盤價集

3、合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進行。43d【解析】在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為期貨投機。44c【解析】當買人價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。45b【解析】無風險利率水平也會影響期權(quán)的時間價值，當利率提高時，期權(quán)的時間價值會減少。不過，利率水平對期權(quán)的時間價值的影響是十分有限的。46d【解析】期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn)；當客戶處于虧損狀態(tài)時，

4、一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。47b【解析】賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益為：所收取的全部權(quán)利金。48b【解析】基準利率是金融市場上具有普遍參照作用和主導作用的基礎利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)它來確定。49a【解析】隨著交割月的臨近，規(guī)定會員或客戶的持倉的限額降低，以保證到期日的順利交割。50b【解析】考查套利交易的特點51b【解析】交易者可以通過期貨市場賣出被高估的商品合約，買入被低估商品合約進行套利，等有利時機出現(xiàn)后分別平倉，從中獲利，這屬于

5、跨品種套利。52b【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價格的反向運動。當現(xiàn)貨市場損失時，可以通過期貨市場獲利；反之則從現(xiàn)貨市場獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。53a【解析】期貨投資者和套利者是期貨市場的風險承擔者。54b【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產(chǎn)，在相關的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。55d【解析】考查會員制期貨交易所的機梅設置。56b【解析】期貨交易中，交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨。57d【解析】考查彈性定義的具體應用。58d【解析】在美國10年期國債期貨的交割，賣方可以使用任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條

6、件的國債來進行交割。59b【解析】頭肩頂和頭肩底是價格形態(tài)中出現(xiàn)最多的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，也是最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。60c【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格。c項對于空頭套期保值者，如果基差意外地擴大，套期保值者的頭寸就會得到改善；相反，如果基差意外地縮小，套期保值者的情況就會惡化。對于多頭套期保值者來說，情況正好相反。 該文章轉(zhuǎn)載自無憂考網(wǎng)：單項選擇題（本題共60個小題。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi)。）1套利者關心和研究的只是（）。a單一合約的價格b單一合約的漲跌c不

7、同合約之間的價差d不同合約的絕對價格2期貨市場的風險承擔者是（）。a其他套期保值者b期貨結(jié)算部門c期貨投機者、套利者d期貨交易所3世界上第一個現(xiàn)代意義上的結(jié)算機構(gòu)是（）。a美國期貨交易所結(jié)算公司b芝加哥期貨交易所結(jié)算公司c東京期貨交易所結(jié)算公司d倫敦期貨交易所結(jié)算公司4收盤價在移動平均線之下運動，回升時未超越移動平均線，且移動平均線已由水平轉(zhuǎn)為下移的趨勢，是（）。a賣出時機b買入時機c增倉時機d減倉時機5在我國，批準設立期貨公司的機構(gòu)是（）。a期貨交易所b期貨結(jié)算部門c中國人民銀行d國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)6期貨合約是在（）的基礎上發(fā)展起來的。a互換合約b期權(quán)合約c調(diào)期合約d現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠期合

8、約7我國期貨交易所中由集合競價產(chǎn)生的價格是（）。a收盤價b開盤價c開盤價和收盤價d以上都不對8某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時點，該期權(quán)的標的資產(chǎn)市場價格大于期權(quán)的執(zhí)行價格，則在此時該期權(quán)是一份（）。a實值期權(quán)b虛值期權(quán)c平值期權(quán)d零值期權(quán)9香港地區(qū)的期貨交易市場適用的法律是（）。a國務院發(fā)布的期貨交易管理條例b中國證券監(jiān)督委員會發(fā)布的期貨交易管理辦法c香港證監(jiān)會發(fā)布的證券及期貨條例d中國證監(jiān)會發(fā)布的證券及期貨條例10期貨實現(xiàn)電子和網(wǎng)絡化交易方式之后，（）成為期貨交易發(fā)展的一個方向。a公司化改制b上市c公司化和上市d聯(lián)合和合并 1abd【解析】因為交割商品時跟交易所到倉庫的距離沒有關聯(lián)，商品

9、不是運往交易所的。而其他的生產(chǎn)、存儲及運輸時跟商品息息相關的因素。2bcd【解析】bc兩項為會員大會的權(quán)力，d項為理事會的權(quán)力。3ab【解析】股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交割和結(jié)算，通過保證金制度以小搏大。4abcd【解析】中國期貨市場成交量迅速增長、交易規(guī)模日益擴大，但仍存在諸多問題：其一，期貨市場發(fā)展力量不均衡，投資主體結(jié)構(gòu)不盡合理、市場投機較盛；此外對機構(gòu)投資者的準入限制依然存在。其二，期貨市場監(jiān)管有待加強，法規(guī)體系有待進一步充實與完善；其三，期貨品種不夠豐富、品種結(jié)構(gòu)不夠合理，不能滿足實體經(jīng)濟發(fā)展的客觀要求；其四，中國期貨市場的國際化程度低，對其他國家和地區(qū)期貨市場的影響力小，大部分商品期貨

10、的交易價格對國際商品定價的影響力小，在國際定價中難以形成與經(jīng)濟實力相匹配的話語權(quán)。5bd【解析】期貨期權(quán)合約是標準化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定買方有權(quán)將來特定時間以特定價格買入或賣出相關期貨合約的標準化合約。權(quán)利金和期權(quán)的價格是其中唯一可變因素。6abc【解析】期權(quán)的內(nèi)涵價值指立即履行期權(quán)合約時可以獲得的總利潤，內(nèi)涵價值為正、為負還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小，兩平期權(quán)的內(nèi)涵價值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值。7.ac【解析】期貨交易不可以背書轉(zhuǎn)讓或雙方約定價格對沖。8ad【解析】bc兩項會促使本幣貶值。9abcd【解析】期貨交易的參與者眾多，除了會員以外，還有其所代表的眾多的商品生產(chǎn)者

11、、銷售者、加工者、進出口商以及投機者等。10abd【解析】道氏理論將趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。11cd【解析】股票市場的風險可以歸納為系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險。12bcd【解析】圓弧形成所花的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個圓弧。13ac【解析】早期的期貨市場起到了避免價格波動和穩(wěn)定產(chǎn)銷的作用；穩(wěn)定貨源和鎖定經(jīng)營成本的功能是隨著期貨市場的發(fā)展，新增的作用。14bcd【解析】貴金屬期貨屬于商品期貨。15abcd【解析】一個完整的期貨交易流程應包括：開戶與下單、竟價、結(jié)算和交割四個環(huán)節(jié)。16abct解析】d項屬于長期利率期貨。17abd【解析】作為期貨市場的

12、上市品種，商品的價格隨市場靈活波動；價格受政府限制的商品不能作為期貨市場的上市品種。18abd【解析】遠期交易的價格不具備公開性。19ac【解析】道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計算；金融時報30指數(shù)采用幾何平均法計算。20abd【解析】期貨投資基金的投資策略包括：多cta投資策略和單cta投資策略；技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略；分散型投資策略和專業(yè)型投資策略；短期、中期策略和長期型投資策略。21cd【解析】選項a是熊市市場的特點；b是反向i場的特點。22.bc【解析】a選項最小變動價位為1元噸；d選】最后交易日為合約月份第十個交易日。23cd【解析】中長期國債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報價

13、法，而是采用價格報價法。24abc【解析】當會員沒按期貨交易所通知及時追加保證金或主動建倉，且市場行情仍朝其持倉不利自方向發(fā)展時，期貨交易所（期貨公司）強行平掉會員（客戶）部分或全部頭寸，將所得資金填補保證金缺口。25cd【解析】按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。26bcd【解析】申請設立期貨公司，其注冊資本最低限額為人民幣3000萬元。27abc【解析】d項應為2號北春麥平價。28abd【解析】沙特是石油的主要生產(chǎn)國。29ab【解析】cd兩項在鄭州商品交易所上市交易。30abc【解析】聯(lián)網(wǎng)合并的原因：一是經(jīng)濟全球化的影響；二是全球競爭機制趨于完善，競爭更為激烈；三是場外交易突飛

14、猛進，對場內(nèi)的交易所交易造成威脅。通過聯(lián)網(wǎng)合并，可以充分發(fā)揮集團優(yōu)勢，聚焦人氣，擴大產(chǎn)品交易范圍，利用現(xiàn)代技術(shù)，增加交易量。允許使用交叉保證金以減少其成員和客戶的保證金需求，降低交易成本。31acd【解析】蒙古沒有天然橡膠的期貨交易，除題中acd三項外，日本也有天然橡膠的期貨交易。32abc【解析】投資者自己必須選擇合適的cta并且承 承擔評估cta表現(xiàn)的責任，這就要求投資者自己具有投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力。34abcd【解析】考查期貨價格的影響因素。35abcd【解析】考查金融機構(gòu)的內(nèi)部風險監(jiān)控措施。36abc【解析】由于平值和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值等于0，而期權(quán)的價值不能為負，所以平值期權(quán)

15、和虛值期權(quán)的時間價值總是大于等于0。對于實值美式期權(quán)，由于美式期權(quán)在有效的正常交易時間內(nèi)可以隨時行權(quán)，如果期權(quán)的權(quán)利金低于其內(nèi)涵價值，在不考慮交易費用的情況下，買方立即行權(quán)便可獲利，因此，處于實值狀態(tài)的美式期權(quán)的時間價值總是大于等于0，實值歐式期權(quán)的時間價值可能小于0。37bcd【解析】對沖基金發(fā)起人可以是機構(gòu)，也可以是個人。38abcd【解析】考查過度投機的危害。39bcd【解析】分散籌資并不能轉(zhuǎn)移外匯風險。40abcd【解析】一般而言，較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加。最小變動價位如果過大，將會減少交易量，影響市場的活躍，不利于套利和套期保值的正常運作；如果過小，將會使交易復雜化，

16、增加交易成本，并影響數(shù)據(jù)的傳輸速度。41cd【解析】市場中的交易者通常是規(guī)模較大的生產(chǎn)者、產(chǎn)地經(jīng)銷商、加工商和貿(mào)易商等。42cd【解析】世界上最大的期貨和期權(quán)交易所是歐洲期貨交易所，是1998年秋由德國期貨交易所和瑞士期貨交易所合并而成的。43ab【解析】期貨合約的標準化，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。44bc【解析】金融期權(quán)的標的物為利率、貨幣、股票指數(shù)等金融產(chǎn)品，商品期權(quán)的標的物包括農(nóng)產(chǎn)品、能源等。45ad【解析】鄭州商品交易所上市的期貨品種主要包括強麥、硬麥、菜籽油、早秈稻、pta、棉花和白砂糖等

17、。豆粕為大連商品交易所上市的期貨品種，天然橡膠為上海期貨交易所的上市品種。46acd【解析】期貨市場不能消除價格風險。47abc【解析】d選項證券監(jiān)督委員會屬于監(jiān)管機構(gòu)。48abcd【解析】首席風險官發(fā)現(xiàn)期貨公司有以下等違法違規(guī)行為，需要向期貨監(jiān)管機構(gòu)、部門報告：（1）涉嫌占用、挪用客戶保證金等侵害客戶權(quán)益的；（2）期貨公司資產(chǎn)被抽逃、占用、挪用、查封、凍結(jié)或用于擔保的；（3）期貨公司凈資本無法持續(xù)達到監(jiān)管標準的；（4）股東干預期貨公司正常經(jīng)營的；（5）期貨公司發(fā)生重大訴訟或仲裁、可能造成重大風險的；（6）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形。49bc【解析】考查當日結(jié)算價的計算規(guī)則。50abc【解析】：

18、d為商品基金經(jīng)理的職責。51ab【解析】外匯期貨交易與外匯保證金交易相同之處是：1都采用固定合約的形式；2實行保證金制度；3都可以雙向操作。52bcd【解析】理性的投機行為，如果能夠掌握大量的市場信息，并按照一定的投機策略，其投資結(jié)果有一定的可預測性。53bc【解析】為了防止價格大幅波動所引發(fā)的風險，國際上通常對股指期貨交易規(guī)定每日價格最大波動限制，比如新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨規(guī)定當天的漲跌幅度不超過前一交易日結(jié)算價的正負2000點。但并非所有交易所都采取每日價格波動限制，例如中國的香港恒生指數(shù)期貨、英國的ft一se100指數(shù)股指期貨沒有每日價格最大波動限制。54abcd【解析】影響市場

19、利率以及利率期貨價格的主要因素包括：1政策因素；2經(jīng)濟因素；3全球主要經(jīng)濟體利率水平；4其他因素。55.acd【解析】金融期貨的倉儲成本可能為零，一般不會影響金融期貨差異。56bcd【解析】矩形又稱箱形，表示當前市場處于盤整階段，價格在兩條水平的平行線之間運動，突破后仍將繼續(xù)原來的走勢。57abd【解析】期貨投機者只是承擔了套期保值者轉(zhuǎn)移出來的風險，并沒有消除風險。58acd【解析】考查交割月份的種類。59abc【解析】交易所為了保證期貨合約上市后能有效地發(fā)揮其功能，在選擇標的時，一般需要考慮以下條件：規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級；價格波動幅度大且頻繁；供應量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。60ab

20、d【解析】考查商品需求量的影響因素；生產(chǎn)技術(shù)水平影響的是商品的供給量。51外匯期貨交易與外匯保證金交易相同之處是（）。a都采用固定合約的形式、實行保證金制度b都可以雙向操作c都有固定的交易所d都可以24小時不間斷交易52賭博與投機的關系是（）。a二者結(jié)果都是無法預測的b前者是人為制造的風險，而后者的風險是客觀存在的c前者只是個人的金錢轉(zhuǎn)移，而后者具有在期貨市場上承擔市場價格風險的功能d前者對結(jié)果是無法預測的，而后者可以運用自己的智慧去分析、判斷，正確預測市場變化53（）股指期貨沒有每日價格最大波動限制。a新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨b香港恒生指數(shù)期貨c英國的ftse100指數(shù)d滬深300股指

21、期貨54影響市場利率以及利率期貨價格的主要因素包括（）。a政策因素b經(jīng)濟因素c全球主要經(jīng)濟體利率水平d其他因素55下列構(gòu)成不同月份金融期貨差異的原因是（）。a利率b倉儲成本c通貨膨脹率d預期心理56矩形又稱箱形，表示（）。a當前市場處于下降階段b價格在兩條水平的平行線之間運動c突破后仍將繼續(xù)原來的走勢d當前市場處于盤整階段57期貨投機行為的存在有一定的合理性，這是因為（）。a生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價格風險的需求b如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達到轉(zhuǎn)移風險的目的c期貨投機者把套期保值者不能消除的風險消除了d投機者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡58交割月份的確定有（

22、）。a滾動交割方式b逐月交割方式c逐日交割方式d固定月份為交割月的規(guī)范交割方式59期貨合約標的的選擇，需要考慮以下（）條件。a規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級b價格波動幅度大且頻繁c供應量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷d供應量較少，不易為少數(shù)人控制和壟斷60以下能夠影響一種商品的需求量的是（）。a消費者的預期b消費者的收入c生產(chǎn)技術(shù)水平d互補商品的價格下降 41早期的期貨交易實質(zhì)上屬于遠期交易，市場中的交易者通常是（）。a規(guī)模較小的生產(chǎn)者b產(chǎn)地經(jīng)銷商c加工商d貿(mào)易商42世界上最大的期貨和期權(quán)交易所是由（）和（）合并而成的。a法國期貨交易所b芝加哥期貨交易所c德國期貨交易所d瑞士期貨交易所43關于期貨合約

23、的標準化的意義，下列描述正確的有（）。a因轉(zhuǎn)讓而無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣b使期貨市場具有很強的流動性c極大地簡化了交易過程，便利了投機活動的進行d消除了交易成本44期權(quán)按照標的物不同，可以分為金融期權(quán)與商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是（）。a利率期貨b股票指數(shù)期權(quán)c外匯期權(quán)d能源期權(quán)45目前，我國鄭州商品交易所上市的期貨品種包括（）等。a小麥b豆粕c天然橡膠d早秈稻46期貨市場可以為生產(chǎn)經(jīng)營者（）價格風險提供良好途徑。a分散b消除c轉(zhuǎn)移d規(guī)避47期貨市場的組織結(jié)構(gòu)由三個部分構(gòu)成，他們是（）。a期貨交易所b期貨結(jié)算部門c期貨經(jīng)紀公司d證券監(jiān)督委員會48首席風險官發(fā)現(xiàn)期貨公司有（）等違法違

24、規(guī)行為，需要向期貨監(jiān)管機構(gòu)、部門報告。a涉嫌占用、挪用客戶保證金等侵害客戶權(quán)益的b期貨公司資產(chǎn)被抽逃、占用、挪用、查封、凍結(jié)或用于擔保的c期貨公司凈資本無法持續(xù)達到監(jiān)管標準的d股東干預期貨公司正常經(jīng)營的49關于當日結(jié)算價，正確的說法是（）。a指某一期貨合約當日收盤價b指某一期貨合約當日成交價格按成交量的加權(quán)平均c如當日無成交價，以上交易日結(jié)算價作為當日結(jié)算價d有些特殊的期貨合約不以當日結(jié)算價作為計算當日盈虧的根據(jù)50基金托管人的主要職責包括（）。a接受基金管理人委托，保管信托財產(chǎn)b計算信托財產(chǎn)本息c簽署基金管理機構(gòu)制作的結(jié)算報告d支付基金收益的分配和本金的償還 31-天然橡膠期貨交易主要集中在

25、亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有（）。a中國b蒙古c馬來西亞d新加坡32下列對個人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是（）。a開立個人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因為cta通常都會設置一個非常高的最低投資要求b一些大型的機構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金，投資銀行，保險基金往往采取這種形式而非購買大量公募或私募基金份額的形式來參與期貨市場，以優(yōu)化他們的投資組合c投資者采取把錢直接投向cta的方式實際上相當于投資者購買了cta的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費d投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力34除供需關系外，下列哪些因素也能影響期

26、貨價格？（）a匯率b戰(zhàn)爭c心理d利率35巴林銀行事件后，歐美各主要銀行和基金紛紛采取措施，加強機構(gòu)投資者的內(nèi)部風險監(jiān)控，采取的主要措施有（）。a制定合理的風險管理過程b加強高層管理人員對內(nèi)部風險監(jiān)控力度c建立相互制約的業(yè)務操作內(nèi)部監(jiān)控機制d建立由董事會、高層管理部門和風險管理部門組成的風險管理系統(tǒng)-36（）的時間價值總是大于等于0。a平值期權(quán)b虛值期權(quán)c美式期權(quán)d實值歐式期權(quán)37關于對沖基金，下列描述正確的是（）。a對沖基金發(fā)起人可以是機構(gòu)，但不可以是個人b對沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種c一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金d有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理

27、活動38過度投機具有的危害是（）。a導致違約的發(fā)生b風險水平迅速上升c導致不合理的期貨價格d極易引起風險集中和放大39轉(zhuǎn)移外匯風險的手段主要有（）。a分散籌資b外匯期貨交易c遠期外匯交易d外匯期權(quán)交易40下列關于最小變動價位，正確的說法有（）。a較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加b最小變動價位過大，會減少交易量c最小變動價位過大，會影響市場的活躍、d最小變動價位過小，會使交易復雜化 11股票市場的風險可以歸納為（）。a個人心理風險b從眾心理風險c系統(tǒng)性風險d非系統(tǒng)性風險12下列關于圓弧頂?shù)恼f法正確的是（）。a圓弧形成的時間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比b形成過程中成交量是兩頭多中間少c它的形成與機

28、構(gòu)大戶炒作的相關性高d它的形成時間相當于一個頭肩形態(tài)形成的時間13早期的期貨市場對于供求雙方來講，均起到了（）的作用。a穩(wěn)定產(chǎn)銷b穩(wěn)定貨源c避免價格波動d鎖定經(jīng)營成本14目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有（）。a貴金屬期貨b外匯期貨c利率期貨d股票價格指數(shù)期貨15一個完整的期貨交易流程應包括（）。a開戶與下單b競價c結(jié)算d交割16利率期貨種類繁多，按照合約標的的期限，可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。屬于短期利率期貨的有（）。a商業(yè)票據(jù)期貨b國債期貨c歐洲美元定期存款期貨d資本市場利率期貨17一般來講，作為期貨市場的上市品種，應該是（）的商品。a市場容量大b易于標準化和分級c價格受政

29、府限制d擁有大量買主和賣主18下面對遠期外匯交易表述正確的有（）。a一般由銀行和其他金融機構(gòu)相互通過電話、傳真等方式達成b交易數(shù)量、期限、價格自由商定，比外匯期貨更加靈活c遠期交易的價格具有公開性d遠期交易的流動性低，且面臨對方違約風險19下列股價指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計算的有（）。a道瓊斯指數(shù)bnyse指數(shù)c金融時報30指數(shù)ddax指數(shù)20期貨投資基金的投資策略包括（）。a多cta投資策略和單cta投資策略b技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略c分散型投資策略和集中型投資策略d短期、中期策略和長期型投資策略 多項選擇題（本題共60個小題。在每題給出的4個選項中，至少有兩個符合題目要求，請將符

30、合題目要求的選項代碼填入括號內(nèi)。）1期貨交易所在指定交割倉庫時，主要考慮的因素是（）。a倉庫的存儲條件b倉庫的運輸條件和質(zhì)檢條件c倉庫所在地區(qū)距離交易所的遠近d倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費集中程度2我國期貨交易所總經(jīng)理具有的權(quán)力不包括（）。a決定期貨交易所員工的工資和獎懲b決定期貨交易所的變更事項c審議批準財務預算和決算方案d決定專門委員會的設置3股票指數(shù)期貨交易的特點有（）。a以現(xiàn)金交割和結(jié)算b以小搏大c套期保值d投機4對目前中國期貨市場存在的問題描述正確的是：（）。a投資主體力量不均衡、市場投機較盛b市場監(jiān)管不夠完善c期貨品種不夠豐富d市場的國際化程度低5期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是（）。a

31、執(zhí)行價格b權(quán)利金c到期時間d期權(quán)的價格6關于期權(quán)的內(nèi)涵價值，正確的說法是（）。a指立即履行期權(quán)合約時可以獲得的總利潤b內(nèi)涵價值為正、為負還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小c實值期權(quán)的內(nèi)涵價值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值d兩平期權(quán)的內(nèi)涵價值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值7期貨交易不具備（）特點。a背書轉(zhuǎn)讓b每日無負債結(jié)算c雙方約定價格對沖d雙向交易對沖機制8下列（）情況將有利于促使本國貨幣升值。a本國順差擴大b降低本幣利率c本國逆差擴大d提高本幣利率9期貨交易的參與者眾多，除會員外，還有其所代表的（）。a商品生產(chǎn)者b商品銷售者c進出口商d市場投機者10按道氏理論的分類，趨勢分為（）等類型。a主要趨勢b次要

32、趨勢c長期趨勢d短暫趨勢 21在期權(quán)交易中，買人看漲期權(quán)最大的損失是（）。a期權(quán)費b無窮大c零d標的資產(chǎn)的市場價格22美式期權(quán)的期權(quán)費比歐式期權(quán)的期權(quán)費（）。a低b高c費用相等d不確定23某投資者擁有敲定價格為840美分蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價格為839.25美分蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于（）。a實值期權(quán)b深度實值期權(quán)c虛值期權(quán)d深度虛值期權(quán)24某出口商擔心日元貶值而采取套期保值，可以（）。a買日元期貨買權(quán)b賣歐洲日元期貨c賣日元期貨d賣日元期貨賣權(quán)，賣日元期貨買權(quán)25在今年7月時，cbot小麥市場的基差為-2美分蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分蒲式耳表明市場狀

33、態(tài)從正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?，這種變化為基差（）。a“走強”b“走弱”c“平穩(wěn)”d“縮減”26在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會是（）。a盈虧相抵b得到部分的保護c得到全面的保護d沒有任何的效果27被稱為“另類投資工具”的組合是（）。a共同基金和對沖基金b期貨投資基金和共同基金c期貨投資基金和對沖基金d期貨投資基金和社?；?28期貨公司應將客戶所繳納的保證金（）。a存入期貨經(jīng)紀合同中指定的客戶賬戶b存入期貨公司在銀行的賬戶c存入期貨經(jīng)紀合同中所列的公司賬戶d存人交易所在銀行的賬戶29下列交易所中，實行公司制的是（）。a上海期貨交易所b大連商品交易所c鄭州商品交易所d中國

34、金融期貨交易所30倫敦國際石油交易所主要交易（）。a石油和天然氣的期貨和期權(quán)b天然氣和電力的期貨和期權(quán)c石油和電力的期貨和期權(quán)d石油的期貨和期權(quán) 21在期權(quán)交易中，買人看漲期權(quán)最大的損失是（）。a期權(quán)費b無窮大c零d標的資產(chǎn)的市場價格22美式期權(quán)的期權(quán)費比歐式期權(quán)的期權(quán)費（）。a低b高c費用相等d不確定23某投資者擁有敲定價格為840美分蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價格為839.25美分蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于（）。a實值期權(quán)b深度實值期權(quán)c虛值期權(quán)d深度虛值期權(quán)24某出口商擔心日元貶值而采取套期保值，可以（）。a買日元期貨買權(quán)b賣歐洲日元期貨c賣日元期貨d賣日元期

35、貨賣權(quán)，賣日元期貨買權(quán)25在今年7月時，cbot小麥市場的基差為-2美分蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分蒲式耳表明市場狀態(tài)從正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌觯@種變化為基差（）。a“走強”b“走弱”c“平穩(wěn)”d“縮減”26在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會是（）。a盈虧相抵b得到部分的保護c得到全面的保護d沒有任何的效果27被稱為“另類投資工具”的組合是（）。a共同基金和對沖基金b期貨投資基金和共同基金c期貨投資基金和對沖基金d期貨投資基金和社?；?28期貨公司應將客戶所繳納的保證金（）。a存入期貨經(jīng)紀合同中指定的客戶賬戶b存入期貨公司在銀行的賬戶c存入期貨經(jīng)紀合同中所列的公司

36、賬戶d存人交易所在銀行的賬戶29下列交易所中，實行公司制的是（）。a上海期貨交易所b大連商品交易所c鄭州商品交易所d中國金融期貨交易所30倫敦國際石油交易所主要交易（）。a石油和天然氣的期貨和期權(quán)b天然氣和電力的期貨和期權(quán)c石油和電力的期貨和期權(quán)d石油的期貨和期權(quán) 41下列關于美國期貨市場中介結(jié)構(gòu)的說法不正確的是（）。a期貨傭金商可以獨立開發(fā)客戶和接受指令b介紹經(jīng)紀商在國際上既可以是機構(gòu)也可以是個人c期貨交易顧問為客戶提供期貨交易決策咨詢或進行價格預測d介紹經(jīng)紀商主要的業(yè)務是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，不必通過期貨傭金商進行結(jié)算42開盤價集合競價在每一交易日

37、開始前（）分鐘內(nèi)進行。a5b15c20d3043在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為（）。a期權(quán)交易b過度投機c套利交易d期貨投機44某交易所主機中，綠豆期貨前一成交價為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價2825元，現(xiàn)有賣方報價每噸2818元，二者成交則成交價為每噸（）元。a2825b2821c2820d281845無風險利率水平也會影響期權(quán)的時問價值，當利率提高時，期權(quán)的時間價值會（）。a增加b減少c上下劇烈波動d上下輕微波動46以下關于期貨的結(jié)算說法錯誤的是（）。a期貨的結(jié)算實行逐日盯市制度，即客戶開倉后，當天的盈虧是將交易所結(jié)算價與客戶開倉價比較的結(jié)果，在此之

38、后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價與當天結(jié)算價比較的結(jié)果b客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出c期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn)；當處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉d客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差47賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益是（）。a無限大的b所收取的全部權(quán)利金c所收取的全部盈利及履約保證金

39、d所收取的全部權(quán)利金以及履約保證金48（）是金融市場上具有普遍參照作用和主導作用的基礎利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)它來確定。a利率b基準利率c拆放利率d票面利率49對于會員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規(guī)定就（）。a越低b越高c根據(jù)價格變動情況而定d與交割月份遠近無關50和單向的普通投機交易相比，套利交易具有的特點是（）。a成本較高b風險較小c高風險高利潤d保證金比較高 1c【解析】套利是指利用相關市場或相關合約之間的價差進行的套利行為。所以套利者只關心不同合約之間的價差。2c【解析】套期保值并不是消滅風險，只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風險需要有相應的承擔者，期貨投機者、套利

40、者正是期貨市場風險的承擔者。3b【解析】1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司（botcc）成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進入結(jié)算公司結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機構(gòu)就產(chǎn)生了。4a【解析】收盤價在移動平均線之下運動，回升時未超越移動平均線，且移動平均線已由水平轉(zhuǎn)為下移的趨勢，是賣出時機。5d【解析】期貨交易管理條例規(guī)定，期貨公司是依照中華人民共和國公司法和本條例規(guī)定設立的經(jīng)營期貨業(yè)務的金融機構(gòu)。設立期貨公司，應當經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準，并在公司登記機關登記注冊。6d【解析】期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠期合約的基礎上發(fā)展起來的，它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標準化。7b【解析】開盤價由

41、集合竟價產(chǎn)生。8a【解析】實值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流；平值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方的現(xiàn)金流為零；虛值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有負的現(xiàn)金流。對于看漲期權(quán)，當市場價格協(xié)定價格時，為實值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實值期權(quán)。9c【解析】香港證券及期貨市場的主要監(jiān)管者是證券及期貨事務監(jiān)察委員會（證監(jiān)會）。香港證監(jiān)會是1989年根據(jù)證券及期貨事務監(jiān)察委員會條例成立的獨立法定監(jiān)管機關。證監(jiān)會條例以及另外九條與證券及期貨相關的條例已經(jīng)整合為證券及期貨條例，并于2003年4月1日生效。香港證監(jiān)會的職能是執(zhí)行監(jiān)管證券及期貨市場的條例及促進與鼓勵證券期貨市場的發(fā)展。10c【解析】全球

42、進入電子和網(wǎng)絡化全天候交易時代后，公司化改制和上市成為期貨交易所發(fā)展的一個方向。11a【解析】水平套利是指買進和賣出敲定價格相同但到期月份不同的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)合約的套利方式。12c【解析】期貨合約價格的形成方式主要有公開喊價方式和計算機撮合成交方式；連續(xù)競價制和一節(jié)一價制是公開喊價方式的兩種形式。13b【解析】買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點為xc，此時投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時支付的期權(quán)費。14b【解析】該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4，損益平衡點=280+4=284。15a【解析】如果現(xiàn)貨所在地與交易所指定交割地點的不一致，則該基差的大小就會反映兩地間的運費差價。

43、16c【解析】對沖平倉是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算機構(gòu)中，對沖平倉作為免除合約履行的一種獨有的方式而存在。17a【解析】雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風險，但卻對系統(tǒng)風險無能為力，股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風險，它通過與股票市場指數(shù)的期保值或?qū)_交易，來實現(xiàn)對系統(tǒng)風險的規(guī)避。18a【解析】艾略特波浪理論最大的不足是對浪的級別難以判斷，也就是應用起來比較困難；其中c、d選項都是應用上比較困難的體現(xiàn)。19b【解析】由于期權(quán)的空頭承擔著無限的義務，所以為了防止期權(quán)的空頭方不承擔相應的義務，就需要他們繳納一定的保證金予以約束。20d【解析】美國中長期國債通常是附有息票的附息國債。21a【解

44、析】當交易者預期某金融資產(chǎn)的市場價格將上漲時，他可以購買該基礎金融工具的看漲期權(quán)。如果預測失誤，市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費就是最大損失。22b【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費也高些。23c【解析】對于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價格高于當時的期貨合約價格，所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。24c【解析】擔心日元貶值，價格下跌，可以賣出日元期貨；也可以買入日元期貨的賣權(quán)，進行套期保值。25a【解析】基差從負值變?yōu)檎?，基差走強?6c【解析】在正向市場里，基差為負，基差縮小，亦即基差走強，賣出套期保值

45、者會得到全面的保護。27c【解析】由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關度很低，因此在國外管理期貨和對沖基金一起通常被稱為另類投資工具。28a【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，由 單項選擇題（本題共60個小題。在每題給出的4個選項中。只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi)。）1我國期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（修訂）自（）起施行。a2003年7月1日b2003年9月1日c2008年10月1日d2008年4月30日2期貨公司不得隱瞞重要事項或者使用其他不正當手段誘騙客戶發(fā)出（）。a錯誤指令b交易指令c錯誤信息d交易

46、信息3境外期貨項下購匯、結(jié)匯以及外匯收支，應當符合（）有關規(guī)定。a國家外匯管理b國際外匯法規(guī)c國家期貨管理d國際期貨規(guī)定4國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)依法履行職責，進行監(jiān)督檢查或者調(diào)查時，被檢查、調(diào)查的單位和個人應當配合，如實提供有關文件和資料，不得（）；其他有關部門和單位應當給予支持和配合。a隱瞞、欺詐和阻礙b隱瞞、誤導和阻礙c拒絕、阻礙和隱瞞d拒絕、欺詐和隱瞞5期貨交易所的管理辦法由（）制定。a全國人大常委會b國務院法制辦c最高人民法院d國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)6期貨公司設立或者終止境內(nèi)分支機構(gòu)，國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)派出機構(gòu)應當自受理申請之目起（）內(nèi)做出批準或者不批準的決定。a20日b30日c2

47、個月d3個月7客戶未在期貨公司規(guī)定的時間內(nèi)及時追加保證金或者自行平倉的，期貨公司應當將該客戶的合約強行平倉，強行平倉的有關費用和發(fā)生的損失由（）承擔。a該客戶b期貨交易所c期貨交易所和該客戶按比例d期貨交易所和該客戶共同連帶8會員在期貨交易中違約，當保證金不足時，期貨交易所應當以風險準備金和自有資金代為承擔違約責任，并由此取得對該會員的相應（）。a請求權(quán)b追償權(quán)c代位權(quán)d質(zhì)押權(quán)9在我國對境內(nèi)單位或者個人從事境外商品期貨交易的品種進行核準的機構(gòu)是（）。a期貨交易所b中國期貨業(yè)協(xié)會c國務院商務主管部門d國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)10期貨投資者保障基金的籌集、管理和使用的具體辦法，由國務院期貨監(jiān)督管理機

48、構(gòu)會同（）制定。a期貨交易所b中國證監(jiān)會c中國人民銀行d國務院財政部門 31c【解析】開盤價和收盤價均由集合競價產(chǎn)生。32c【解析】fcm是期貨經(jīng)紀商的簡稱。33a【解析】目前，股指期貨已成為金融期貨，同時也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。34b【解析】成交價為賣出價、買入價和前一成交價中的居中價格。210321012100，因此，撮合成交價為2101（元/噸）。35c【解析】實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所應當配套建立結(jié)算擔保金制度。結(jié)算會員通過繳納結(jié)算擔保金實行風險公擔。結(jié)算擔保金是指由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應對結(jié)算會員違約風險的共同擔保資金。36c【解析】美國期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)是商品交易委員會。37b【解析】套期保值是利用期貨的價差來彌補現(xiàn)貨的價差，即以基差風險取代現(xiàn)貨市場的價差風險。當判斷基差風險大于價格風險時，不應避險。38c【解析】結(jié)算保證金是結(jié)算機構(gòu)向結(jié)算會員收取的保證金。39a【解析】漲跌停板單邊無連續(xù)報價一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘出現(xiàn)的只有停板價位買入（賣出）申報、沒有停板價位賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交但未打開停板價位的情況。40a【解析】在正向市場中，當基差走弱時，基差為負且絕對數(shù)值越來越大。41d【解析】介紹經(jīng)紀商主要的業(yè)務是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金