財(cái)務(wù)管理案例分析及答案.doc

1、精品文檔練習(xí)題：以下是南方股份有限公司 2009 年度的主要財(cái)務(wù)報(bào)表，請運(yùn)用已經(jīng)學(xué)過的方法對該公司的財(cái)務(wù)能力、財(cái)務(wù)狀況發(fā)展趨勢及財(cái)務(wù)綜合狀況進(jìn)行分析和評價(jià)。假設(shè)該公司是一家機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)。南方股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表2009年 12月31日單位：萬元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及股東權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金20 99939 449短期借款95 865131 036交易性金融資產(chǎn)10 59910 196交易性金融負(fù)債應(yīng)收票據(jù)00應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收賬款42 66639 529應(yīng)付賬款22 23141 946預(yù)付款項(xiàng)11 46026 234預(yù)收款項(xiàng)7 05212 183應(yīng)收利息4 80412 39

2、5應(yīng)付職工薪酬528660應(yīng)收股利35588應(yīng)交稅費(fèi)325- 589其他應(yīng)收款19 07818 922應(yīng)付利息899783存貨55 36783 446應(yīng)付股利4543 857一年內(nèi)到期的非0252其他應(yīng)付款12 5158 679流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)59883一年內(nèi)到期的非流5 3122 527動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)165 606231 094其他流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)145 181201 082可供出售金融資非流動(dòng)負(fù)債產(chǎn)持有至到期投資長期借款6 4004 500長期應(yīng)收款24816應(yīng)付債券長期股權(quán)投資32 20535 119長期應(yīng)付款343340投資性房地產(chǎn)專項(xiàng)應(yīng)付款4259固定資產(chǎn)18

3、99229 892預(yù)計(jì)負(fù)債在建工程7 628798遞延所得稅負(fù)債工程物資其他非流動(dòng)負(fù)債固定資產(chǎn)清理非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)6 7854 899生產(chǎn)性生物資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)151 966205 981油氣資產(chǎn)股東權(quán)益無形資產(chǎn)1 274807股本25 71525 715開發(fā)支出320392資本公積33 27333 203商譽(yù)減：庫藏股長期待攤費(fèi)用400344盈余公積11 03124 558遞延所得稅資產(chǎn)未分配利潤4 6889 005其他非流動(dòng)資產(chǎn)股東權(quán)益合計(jì)74 70792 481非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)61 06767 368資產(chǎn)總計(jì)226 673298 462負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)226 673298 462。1 歡迎下載

4、精品文檔南方股份有限公司利潤表2009 年度單位：萬元項(xiàng)目上年累計(jì)本年累計(jì)一、營業(yè)收入309 233413 370減：營業(yè)成本283 973377 950營業(yè)稅金及附加1 015964銷售費(fèi)用5 65211 450管理費(fèi)用5 8966 548財(cái)務(wù)費(fèi)用3 3086 926資產(chǎn)減值損失45269加：公允價(jià)值變動(dòng)（損失以“ - ”號(hào)填列）投資收益2 9367 871（損失以“ - ”號(hào)填列）其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤11 87317 334（損失以“ - ”號(hào)填列）加：營業(yè)外收入167424減：營業(yè)外支出5401 047其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失三、利潤總額11 50016 71

5、1（損失以“ - ”號(hào)填列）減：所得稅費(fèi)用2 8916 494四：凈利潤8 60910 217（損失以“ - ”號(hào)填列）五、每股收益（一）基本每股收益（元）0.5740.68（二）稀釋每股收益（元）0.5740.68。2 歡迎下載精品文檔南方股份有限公司現(xiàn)金流量表2009年度單位：萬元項(xiàng)目本期金額上期金額一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量略銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金418 273收到的稅費(fèi)返還30 044收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2 255經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)450 572購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金447 165支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金2 589支付的各種稅費(fèi)3 643支付其他與經(jīng)營活動(dòng)

6、有關(guān)的現(xiàn)金8 063經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)461 460經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-10 888二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金17 476取得投資收益收到的現(xiàn)金3 893處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金162凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3 596投資活動(dòng)流入現(xiàn)金小計(jì)25 127構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金6 426投資支付的現(xiàn)金14 265取得子公司和其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動(dòng)相關(guān)的現(xiàn)金20投資活動(dòng)流出的現(xiàn)金小計(jì)20 711投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4 416三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投

7、資收到的現(xiàn)金3 613取得借款收到的現(xiàn)金77 339收到其他與籌資活動(dòng)相關(guān)的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)80 952償還債務(wù)支付的現(xiàn)金44 342分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金454支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金10 978籌資活動(dòng)流出現(xiàn)金小計(jì)55 774籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額25 178四、匯率變動(dòng)對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響-257五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額18 449加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額1 248六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額19 697。3 歡迎下載精品文檔財(cái)務(wù)能力分析主要是從償債能力分析、 營運(yùn)能力分析、 盈利能力分析、 發(fā)展能力分析來進(jìn)行一個(gè)公司的財(cái)務(wù)能力。償債能力是指企業(yè)償

8、還各種到期債務(wù)的能力。償債能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的一個(gè)重要方面，通過這種分析可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)分析。分為：A償債能力分析1. 短期償債能力分析（1） 流動(dòng)比率。流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債年初流動(dòng)比率= 165606/145181=1.14年末流動(dòng)比率=231094/201082=1.15這表明南方股份有限公司每有1 元的流動(dòng)負(fù)債，就有1.15 的流動(dòng)資產(chǎn)作為安全保障。西方經(jīng)驗(yàn)，流動(dòng)比率在2：1 左右較好，由此可以看出該公司的流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障一般。（2）速動(dòng)比率。速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 =（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/ 流動(dòng)負(fù)債年初速動(dòng)比率 =（ 165606 55367） /14

9、5181=0.76年末速動(dòng)比率 =（ 231094-83446 ） /201082=0.73西方經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為速動(dòng)比率為1：1 時(shí)比較適合，南方股份有限公司的速動(dòng)比率為 0.76 ， 0.73 ，應(yīng)屬于正常范圍。（3）現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率 =（現(xiàn)金 +現(xiàn)金等價(jià)物） / 流動(dòng)負(fù)債年初現(xiàn)金比率 =（ 20999+10599） /145181=0.22年末現(xiàn)金比率 =（ 39449+10196） /201082=0.25現(xiàn)金比率可以反映企業(yè)的直接償付能力，該公司的現(xiàn)金比率很低，因此用現(xiàn)金償還債務(wù)的能力很低。（4）現(xiàn)金流量比率?，F(xiàn)金流量比率 =經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/ 流動(dòng)負(fù)債 =-10888/20

10、1082=-0.05這是一動(dòng)態(tài)指標(biāo)， 由此可以看出該公司的在本期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額不足以償付流動(dòng)負(fù)債的能力。（5）到期債務(wù)本息償付比率。到期債務(wù)本息償付比率 =經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/ （本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出） =-10888/ （ 44342+6926）=-0.21該指標(biāo)小于1，表明該公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償付本期到期債務(wù)本息。有以上5 個(gè)指標(biāo)說明該公司的短期償債能力較差，因此公司應(yīng)該控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高短期的償債能力。2. 長期償債能力分析（1） 資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 *100%年初資產(chǎn)負(fù)債率=151966/226673=0.67年末資

11、產(chǎn)負(fù)債率=205981/298462=0.69由該指標(biāo)可以看出，該公司的年末資產(chǎn)負(fù)債率比年初資產(chǎn)負(fù)債率有所增長，說明該公司的償債能力較好，就是說該公司每69 元的債務(wù)，就有100 元的資產(chǎn)作為償還債務(wù)的保障。4 歡迎下載精品文檔（2）股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)。股東權(quán)益比率 =股東權(quán)益總額 / 資產(chǎn)總額 *100%=92481/298462*100%=31% 權(quán)益乘數(shù)是股東權(quán)益比率的倒數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍。反映了企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的大小。權(quán)益乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小，財(cái)務(wù)杠桿越大。權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn)總額 / 股東權(quán)益總額=3.23（3）產(chǎn)權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率。產(chǎn)權(quán)

12、比率 =債務(wù)總額 / 股東權(quán)益總額=205981/92481=2.23有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/ （股東權(quán)益總額- 無形資產(chǎn)凈值）=205981/（ 92481-807 ） =2.25（ 4） 償債保障比率償債保障比率=負(fù)債總額 / 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=205981/ （ -10888 ）=-18.92（5）利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù) =（稅前利潤 +利息費(fèi)用） / 利息費(fèi)用 =（ 16711+6926）/6926=3.41（6）現(xiàn)金利息保障倍數(shù)現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=（經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅） / 現(xiàn)金利息支出=（ -10888+6926+6494 ） /692

13、6=0.37B. 營運(yùn)能力分析1. 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款平均余額=（起初應(yīng)收帳款+期末應(yīng)收帳款）/2= （ 42666+39529） /2=41097.5應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額 / 應(yīng)收帳款平均余額=413370/41097.5=10.06應(yīng)收賬款平均收賬期=360/10.06=35.78（天）由該指標(biāo)可以看出，該公司從賒銷產(chǎn)品到收回應(yīng)收帳款的平均天數(shù)為35.78 天，其指標(biāo)還屬于可以的。2. 存貨周轉(zhuǎn)率存貨平均余額 =（期初存貨余額 +期末存貨余額） /2= （ 55367+83446） /2=69406.5 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 / 存貨平均余額 =377950/69406.5=

14、5.45由該指標(biāo)可以看出，該公司的存貨周轉(zhuǎn)率較高，由這個(gè)指標(biāo)說明該公司的營運(yùn)能力較強(qiáng)。3. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 =（期初流動(dòng)資產(chǎn)余額 +期末流動(dòng)資產(chǎn)余額） /2=（ 165606+31094）/2=198350流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 / 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 =413370/198350=2.08由該指標(biāo)可以看出該公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)為一年兩次，資金周轉(zhuǎn)不快。4. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)平均凈值 =（期初固定資產(chǎn)凈值 +期末固定資產(chǎn)凈值） /2= （ 18992+29892）/2=24442固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 / 固定資產(chǎn)平均凈值 =413370/24442=16.91固定資

15、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為16.91 ，說明固定資產(chǎn)的利用率高。5. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)平均總額 =（期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額） /2= （ 226673+298462） /2=262567.5 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 / 資產(chǎn)平均總額 =413370/262567.5=1.57由此看出企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率還可以。通過以上 5 種指標(biāo)可以得出該公司的營運(yùn)能力較好。5 歡迎下載精品文檔C盈利能力分析1. 資產(chǎn)報(bào)酬率（1）資產(chǎn)息稅前利潤率資產(chǎn)平均總額 =（ 226673+298462） /2=262567.5資產(chǎn)息稅前利潤率 =息稅前利潤 / 資產(chǎn)平均總額 *100%=413370/262567.5=157

16、% （2）資產(chǎn)利潤率資產(chǎn)利潤率 =利潤總額 / 資產(chǎn)平均總額 *100%=16711/262567.5=6% （3）資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率 =凈利潤 / 資產(chǎn)平均總額*100%=10217/262567.5=4%由資產(chǎn)報(bào)酬率的三個(gè)指標(biāo)看來，資產(chǎn)息稅前利潤率為1.57 ，較高，而資產(chǎn)利潤率和資產(chǎn)凈利潤率卻很低，由此看出其他費(fèi)用較多。2. 股東權(quán)益報(bào)酬率股東權(quán)益平均總額=（期初股東權(quán)益總額+期末股東權(quán)益總額）/2= （7707+92481） /2=83594股東權(quán)益報(bào)酬率 =凈利潤 / 股東權(quán)益平均總額 *100%=10217/83594*100%=12% 由此看出，該公司的股東取得的報(bào)酬不高。3.

17、 銷售毛利率與銷售凈利率銷售毛利率=銷售毛利率/ 營業(yè)收入凈額*100%=（營業(yè)收入凈額營業(yè)成本）/ 營業(yè)凈收入*100%=（ 413370 377950） /413370*100%=9%銷售凈利率 =凈利潤 / 營業(yè)收入凈額*100%=10217/413370*100%=%說明該公司每耗費(fèi)100 元可以為公司創(chuàng)造1.57 元的凈利潤。4. 成本費(fèi)用凈利率成本費(fèi)用凈利率=凈利潤/成本費(fèi)用總額*100%=10217/（ 377950+964+11450+6548+6926+69+6494 ） *100%=2.49%這說明該公司每耗費(fèi)100 元的成本可以獲取2.49 元的凈利率。由以上 4 個(gè)指標(biāo)

18、可以看出，該公司的營運(yùn)能力挺好，就是效率不太好。D 發(fā)展能力分析1. 銷售增長率銷售增長率=本年?duì)I業(yè)收入增長額/ 上年?duì)I業(yè)收入總額*100%=（ 413370 309233 ）/309233*100%=33.67%由該指標(biāo)可以看出，該比率較高，說明企業(yè)的營業(yè)收入的成長性好。2. 資產(chǎn)增長率資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/ 年初資產(chǎn)總額*100%=（298462226673）/226673*100%=31.67%資產(chǎn)增長率為31.67%，說明企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長速度快，企業(yè)的競爭力會(huì)增強(qiáng)很快。3. 股權(quán)資本增長率股權(quán)資本增長率=本年股東權(quán)益增長額/ 年初股東權(quán)益總額*100%=（ 92481 747

19、07）/74707*100%=23.79%由該指標(biāo)的數(shù)據(jù)說明企業(yè)資本積累能力較強(qiáng)，企業(yè)的發(fā)展能力較好。4. 利潤增長率利潤增長率=本年利潤總額增長額/上年利潤總額*100%=(16711_11500)/11500*100%= 45.31%利潤增長率為45.31%，說明該指標(biāo)較高，說明企業(yè)的成長性好，發(fā)展能力強(qiáng)。綜合以上四個(gè)指標(biāo)可以看出，該公司的營業(yè)收入成長性，規(guī)模增長速度快，資本積累能力，企業(yè)成長性等都很好，說明該公司的發(fā)展能力很好。6 歡迎下載精品文檔綜述以上償債能力分析、營運(yùn)能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析可以看出，該公司的償債能力不好，營運(yùn)能力一般，但是盈利能力和發(fā)展能力都很好，說明

20、該公司的財(cái)務(wù)能力很快就能得到增長，公司會(huì)很好的發(fā)展。財(cái)務(wù)狀況發(fā)展趨勢財(cái)務(wù)狀況發(fā)展趨勢的主要方法有比較財(cái)務(wù)報(bào)表、比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表、比較財(cái)務(wù)比率、 圖解法等。在這里我用比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表南方股份有限公司簡化比較百分比資產(chǎn)負(fù)債表（%）項(xiàng)目年初年末流動(dòng)資產(chǎn)73.06%77.43%非流動(dòng)資產(chǎn)26.94%22.57%資產(chǎn)總額100%100%流動(dòng)負(fù)債64.05%67.37%長期負(fù)債2.99%1.64%負(fù)債總額67.04 %69.01%股東權(quán)益32.96%30.99%負(fù)債及股東權(quán)益總額100%100%從南方股份有限公司的比較資產(chǎn)百分比資產(chǎn)負(fù)債表可以看到，南方股份有限公司的流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)中的比重有上升的趨勢，而非流動(dòng)資產(chǎn)的比重則有下降的趨勢；負(fù)債在資金來源中的比重則有上升的趨勢，從年初的67.04%