貨幣銀行學(xué)(講義)

1、第二章 貨幣與貨幣制度第一節(jié) 貨幣的產(chǎn)生與本質(zhì)一、貨幣的產(chǎn)生商品價值形式的演變1、簡單的、偶然的價值形式 2、擴(kuò)大的、總和的價值形式3、一般價值形式 4、貨幣形式本質(zhì):貨幣是固定地充當(dāng)一般等價物的特殊商品，并體現(xiàn)一定的社會生產(chǎn)關(guān)系。第二節(jié) 貨幣的職能(Functions of Money)一、價值尺度 貨幣具有衡量和表現(xiàn)商品價值的職能 商品的價格是商品價值的貨幣表現(xiàn)二、流通手段 貨幣的流通手段職能是指貨幣能充當(dāng)商品交換的媒介 貨幣作為流通手段的必要量取決于3要素：價格(P)、待出售的商品數(shù)量(Q)、貨幣流通速度(V) M=PQ/V PQ：商品價格總額三、貯藏手段 金屬貨幣的貯藏手段職能：貨幣退

2、出流通貯藏起來，就執(zhí)行貯藏手段的職能 金屬貨幣的貯藏手段職能可自動地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量四、支付手段：當(dāng)貨幣作為價值運(yùn)動的獨(dú)立形式進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移時，就執(zhí)行了支付手段的職能，表現(xiàn)形式：商品的讓渡與貨幣的回流出現(xiàn)分離 商品賒銷五、世界貨幣：貨幣越出國界，在世界市場發(fā)揮一般等價物作用時便執(zhí)行世界貨幣的職能?？偨Y(jié)：五大職能中，價值尺度和流通手段職能是貨幣兩個最早的最基本的職能。第四節(jié) 貨幣制度的演變和發(fā)展（Monetary System）一、貨幣制度的形成貨幣制度的概念：貨幣制度是指一個國家以法律形式規(guī)定的貨幣流通的組織形式，簡稱幣制。二、貨幣制度的基本內(nèi)容1、貨幣金屬與貨幣單位 貨幣金屬（Moneta

3、ry Metal）：貨幣由何種金屬鑄造（規(guī)定幣材，當(dāng)今現(xiàn)代各國貨幣都是信用貨幣的前提下，選擇幣材的技術(shù)意義已經(jīng)超過經(jīng)濟(jì)意義，規(guī)定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，例如如何防偽等等），金屬貨幣制度的最基本要素。 貨幣單位（Monetary Unit）：國家法定的貨幣計量單位，規(guī)定名稱和所含的貨幣金屬量2、通貨的鑄造、發(fā)行與流通程序通貨：即流通中的現(xiàn)金，包括金屬貨幣、紙幣和銀行券。通貨的鑄造與發(fā)行：金屬貨幣制度下，本位幣與輔幣的鑄造；信用貨幣制度下，紙幣與不可兌換銀行券的印制發(fā)行。 本位幣(Standard Money)本位幣：是一國的主幣，是用貨幣金屬按國家規(guī)定的貨幣單位鑄造的鑄幣。輔幣 (Fractional Mon

4、ey )定義：輔幣是本位幣單位以下的小額通貨，主要供小額周轉(zhuǎn)使用。輔幣與本位幣有固定的兌換比例。3、金準(zhǔn)備制度主要用途：作為世界貨幣的準(zhǔn)備金；作為國內(nèi)金屬貨幣流通的準(zhǔn)備金；作為支付存款和銀行券的準(zhǔn)備金三、貨幣制度的演變1、銀本位制：銀本位制是以白銀為貨幣金屬，以銀幣為本位幣的一種貨幣制度。2、金銀復(fù)本位制：在金銀復(fù)本位制下，法律規(guī)定金銀都是鑄造本位幣的材料。金幣和銀幣可以同時流通，都可以自由鑄造，都具有無限法償力。金銀都可以自由輸入輸出。（2）金銀復(fù)本位制的三種形態(tài)：平行本位幣制 雙本位幣制 跛行本位制平行本位：平行本位制是指金幣與銀幣的比價由市場上金銀比價自發(fā)決定的金銀復(fù)本位制。雙本位制：雙

5、本位制是指金幣與銀幣的比價由國家法律規(guī)定的金銀復(fù)本位制。缺點(diǎn)：是會出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。所謂“劣幣驅(qū)逐良幣”，又稱“格雷欣法則”，是指在金屬貨幣流通條件下，當(dāng)一個國家同時流通兩種實(shí)際價值不同，但法定比價固定的貨幣時，實(shí)際價值高的貨幣（良幣）必然被人們?nèi)刍?、收藏或輸出而退出流通，而?shí)際價值低的貨幣（劣幣）反而充斥市場。跛行本位制*跛行本位制是指，金銀幣都是本位幣，但國家規(guī)定金幣能自由鑄造，銀幣不能自由鑄造，并限制每次支付銀幣的最高額度。金銀幣按法定比價交換。嚴(yán)格意義上講，跛行本位制已經(jīng)不是復(fù)本位制，而是由復(fù)本位制向金本位制過渡的一種形式。 3、金本位制：以黃金作為本位貨幣的貨幣制度，主要形

6、式包括：金幣本位制 金塊本位制 金匯兌本位制第五節(jié) 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的貨幣量與層次劃分一、從貨幣的職能界定貨幣貨幣供應(yīng)量包括那些執(zhí)行貨幣主要職能（流通手段、支付手段）的工具狹義的貨幣： 1通貨(C)商業(yè)銀行體系的活期存款(D)二、按貨幣資產(chǎn)的流動性程度劃分貨幣層次強(qiáng)調(diào)貨幣的價值貯藏手段職能，貨幣是一種資產(chǎn)，不同的資產(chǎn)具有不同的流動性。流動性：貨幣與商品的轉(zhuǎn)換能力、貨幣之間的相互轉(zhuǎn)換的能力（方便程度與損失程度）三、貨幣層次的劃分：舉例我國的貨幣層次劃分：n M0=流通中現(xiàn)金n M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+信用卡存款n M2=M1+企業(yè)單位定期存款+自籌基本建設(shè)存款+個人儲

7、蓄存款+其他存款 第三章 信用（Credit）第一節(jié) 信用的產(chǎn)生與發(fā)展一、信用的解釋經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋：信用（Credit）是一種體現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系的借貸行為。二、信用特征： 信用反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系四、信用發(fā)展階段1、高利貸信用最古老的信用形式。存在于一切私有制經(jīng)濟(jì)中2、資本主義信用 借貸資本的運(yùn)動形式。（1）定義：資本主義信用主要表現(xiàn)為借貸資本的運(yùn)動。3、社會主義信用 第二節(jié) 信用形式與信用工具一、信用的主要形式(Kinds of Credit)1、商業(yè)信用 商品交易過程中企業(yè)之間直接提供的信用（1）含義：商品交易過程中，企業(yè)之間以延期付款或預(yù)付貨款的形式直接提供的信用，它是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。典型

8、的商業(yè)信用中包括兩個同時發(fā)生的經(jīng)濟(jì)行為：商品買賣行為和貨幣借貸行為（2）商業(yè)信用的特點(diǎn)：商業(yè)信用的主體是廠商；商業(yè)信用的客體是商品資本；商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)一致。（4）商業(yè)信用的局限性：2.銀行信用（1）概念：Bank Credit。銀行及其它金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式，通過吸收存款和發(fā)放貸款所形成的信用。銀行信用是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)中信用的主要形式，但不能完全取代商業(yè)信用J 銀行信用和商業(yè)信用有何區(qū)別？(上海交大2003年研)答：（1）商業(yè)信用和銀行信用的定義。（2）區(qū)別主要表現(xiàn)在：債權(quán)債務(wù)人不同。信用規(guī)模，范圍，期限和資金使用方向上的區(qū)別。 另：前者信用鏈條不夠穩(wěn)定，容易引起信用危機(jī)；后者可利用其在信用

9、領(lǐng)域的優(yōu)勢進(jìn)行信息生產(chǎn)，降低成本。 商業(yè)信用不具有信用創(chuàng)造功能，而銀行信用具有信用創(chuàng)造功能。任何經(jīng)濟(jì)實(shí)體只有在先獲得貨幣資本或者商品資本的前提下才能提供信用，而且對外提供信用的規(guī)模大小要受到自身資本量的制約。只有銀行能夠通過存款進(jìn)行貸款，且能用貸款的方式創(chuàng)造存款 ，創(chuàng)造信用。3.國家信用：國家及其附屬機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會公眾和外國政府舉債或向債務(wù)國放債的一種形式4、消費(fèi)信用：消費(fèi)信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)提供給消費(fèi)者用于消費(fèi)支出的信用。5、租賃信用：出租人以收取租金為條件，將持有物品（財產(chǎn)）定期出租給承租人的一種信用形式。 6、國際信用：國家間相互提供的信用。二、

10、信用工具1、信用工具的特征：（1）期限性（maturity）。（2）流動性（liquidity）（3）風(fēng)險性 (risky)。 （4）收益性（yield） （因?yàn)樾庞霉ぞ哂址Q金融工具，故與第五章 金融市場中金融工具的特征相同） 2、信用工具的分類分類方式：按融資方式分：直接融資與間接融資信用工具按償還期限的長短分：短期、長期和不定期信用工具3、短期信用工具（1）國庫券：國家財政當(dāng)局為了彌補(bǔ)財政赤字或解決臨時需要而發(fā)行的一種短期政府債券。（2）票據(jù)定義：是指出票人簽發(fā)的、委托他人或由自己、在見票時或在到期日、無條件支付一定金額給收款人或持票人的有價證券。功能：支付功能基本功能 流通功能 信用功能

11、核心功能行為：v 出票：是指出票人簽發(fā)票據(jù)并將其交付給收款人的行為。v 背書：是指在票據(jù)背面或者在粘單上記載有關(guān)事項(xiàng)并簽章的行為。v 承兌：是指票據(jù)付款人在票據(jù)上簽字蓋章，寫明“承兌”字樣，承諾在票據(jù)到期日支付票據(jù)金額的行為。本票與匯票的區(qū)別之一即包括是否需要承兌。v 保證：是指非票據(jù)債務(wù)人對于出票、背書、承兌等所產(chǎn)生的債務(wù)予以擔(dān)保的法律行為。v 貼現(xiàn)：是指將未到期的合格票據(jù)到金融機(jī)構(gòu)兌付現(xiàn)款，受讓人則扣除從貼現(xiàn)日至到期日的利息的行為。貼現(xiàn)息票據(jù)到期值貼現(xiàn)率銀行持有票據(jù)時間（貼現(xiàn)期）到期值面值（1票面利率時間）貼現(xiàn)額（現(xiàn)款）票據(jù)到期值貼現(xiàn)息種類：v 匯票：是由出票人簽發(fā)，委托付款人在見票時或在

12、指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。v 本票：是指由出票人簽發(fā)，承諾自己在見票時無條件地支付一定金額給收款人或持票人的票據(jù)。v 支票：是出票人簽發(fā)的、委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或其它金融機(jī)構(gòu)、在見票時無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。4、長期信用工具長期信用工具包括債券和股票兩大類，統(tǒng)稱為有價證券。（1）債券定義：債券是債務(wù)人向債權(quán)人出具的、承諾在一定時期支付利息和到期歸還本金的債務(wù)憑證。特點(diǎn)：是債權(quán)債務(wù)憑證；有到期日；收益相對固定；風(fēng)險較小。（2）股票定義：是股份公司籌集資本時發(fā)給股東作為投資入股、分享紅利（或股息）和參與公司管理的所有權(quán)憑證。特點(diǎn)：是所有權(quán)憑證；沒

13、有到期日；收益不固定；風(fēng)險較大。分類： 按股東享有的權(quán)利不同分為優(yōu)先股票和普通股票。優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)：一是優(yōu)先取得股息，二是優(yōu)先獲得財產(chǎn)清償。普通股股東享有：經(jīng)營決策參與權(quán)、盈利分紅權(quán)、新增認(rèn)股優(yōu)先權(quán)以及公司解散時剩余財產(chǎn)優(yōu)先分配權(quán)。（注意優(yōu)先股股東和普通股股東權(quán)力上的區(qū)別）第四章 利息與利率一、利息的本質(zhì)馬克思對利息本質(zhì)的論述利息直接來源于利潤；利息只是利潤的一部分而不是全部；利息同利潤一樣，是剩余價值的轉(zhuǎn)化形態(tài)。 二、利率的分類1、利息率的概念利息率簡稱利率，是一定時期內(nèi)利息額同其相應(yīng)本金的比率。利息率是一種重要的經(jīng)濟(jì)杠桿，它對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都有重要作用。利息率=利息額/本金2、

14、利息率分類生活中常提的分與厘：對于年利率來說，一厘是百分之一；對于月利率來說，一厘是千分之一；對于日利率來說，一厘是萬分之一；按利率是否隨市場規(guī)律自由變動：市場利率、官定利率和公定利率。市場利率(market interest rate )是指按市場規(guī)律自由變動的利率，它主要反映了市場內(nèi)在力量對利率形成的作用。官定利率(official interest rate)又稱法定利率，是由一國中央銀行所規(guī)定的利率，各金融機(jī)構(gòu)必須執(zhí)行。公定利率(pact interest rate)由民間權(quán)威性金融組織商定的利率,各成員機(jī)構(gòu)必須執(zhí)行。按利率在借貸期內(nèi)是否調(diào)整，利率分為固定利率和浮動利率。固定利率(fi

15、xed rate)是指在整個借貸期間內(nèi)按事先約定的利率計息而不作調(diào)整的利率。浮動利率(floating rate)是指在借貸期間內(nèi)隨市場利率的變化而定期進(jìn)行調(diào)整的利率。按利率是否考慮了通貨膨脹的因素，即真實(shí)水平利率分為名義利率和實(shí)際利率。名義利率(nominal interest rate)是指包括了通貨膨脹因素的利率，通常金融機(jī)構(gòu)公布或采用的利率都是名義利率。實(shí)際利率(real interest rate)是指貨幣購買力不變條件下的利率，通常用名義利率減去通貨膨脹率即為實(shí)際利率。正利率和負(fù)利率:當(dāng)名義利率高于通貨膨脹率、實(shí)際利率大于0時，即為正利率；反之則為負(fù)利率。按金融機(jī)構(gòu)對同類貸款利率制

16、定不同的標(biāo)準(zhǔn)劃分一般利率是金融機(jī)構(gòu)按照一般標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放貸款和吸收存款所執(zhí)行的利率，主要針對普通客戶使用。優(yōu)惠利率是指國家通過金融機(jī)構(gòu)對于需要重點(diǎn)扶植或照顧的企業(yè)、行業(yè)或部門所提供的低于一般貸款利率水平的利率。 三、單利和復(fù)利（終值和現(xiàn)值）1、單利和復(fù)利單利概念：單利率是指以本金為基數(shù)計算利息，所生利息不再加入本金計算下期利息。單利求和公式：I=PV0rn 其中：I=利息；PV=本金（或稱本金現(xiàn)值）；r=利率或貼現(xiàn)率；n=期限；下標(biāo)號0=現(xiàn)在的或當(dāng)期的本金和利息總和的公式：S=PV0+I=PV(1+rn)復(fù)利概念:計息期內(nèi)不僅本金計息，各期利息收入也轉(zhuǎn)化為本金在以后各期計息，逐期滾動。也俗稱“利滾利

17、”。公式： 按照復(fù)利方式的利息求和公式為： I=PV0(1+r)n-1 其中：I=利息；PV=本金（或稱本金現(xiàn)值）；r=利率或貼現(xiàn)率；n=期限；下標(biāo)號0=現(xiàn)在的或當(dāng)期的 2、終值和現(xiàn)值終值概念：終值(future value, FV)是指現(xiàn)在的錢在未來若干時期后的價值。公式：假如利率在整個借貸期間保持不變，而且是每年計息一次，終值的計算公式為： 其中：FV=終值，PV=現(xiàn)值， r=年利率，下標(biāo)號0=現(xiàn)在的或當(dāng)期的，n=年限。例：銀行公布的3年期存款的年利率為8%，每年計息一次。存入100元，3年之后這筆資金的終值為： 答：100（1+8%）3=125.97（元）現(xiàn)值的概念概念：現(xiàn)值(prese

18、nt value, PV)是指未來若干時期后才可得到的錢在目前的價值。公式：假如在整個貼現(xiàn)期間貼現(xiàn)率保持不變，而且貼現(xiàn)的頻率是每年一次，那么，現(xiàn)值的計算公式為： 四、利率決定理論及其影響因素2、古典學(xué)派的利率決定理論19世紀(jì)八九十年代，費(fèi)雪等經(jīng)濟(jì)學(xué)家對支配和影響資本供給和需求的因素進(jìn)行了深入的探討，建立了儲蓄和投資決定利率的理論，被西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為“古典”利率理論。古典利率理論的基本特點(diǎn)是從儲蓄和投資等實(shí)物因素來討論利率的決定，認(rèn)為利率決定于資本的供給和需求，這兩種力量的均衡決定了利率的水平 儲蓄是利率的增函數(shù)，即： ，式中的S代表意愿的儲蓄，i代表利率。 投資是利率的減函數(shù)，即： ，式中的I

19、代表意愿的投資。 3、凱恩斯學(xué)派的流動性偏好理論 利息完全是一種貨幣現(xiàn)象，其數(shù)量的大小, 即利率的高低是由貨幣供求關(guān)系所決定的。 在一定時期內(nèi)，一個國家的貨幣供給是外生變量，基本是由貨幣當(dāng)局所掌握和控制，因此，貨幣供給獨(dú)立于利率的變動，用Ms表示貨幣當(dāng)局決定的貨幣供給。 人們對貨幣流動性的偏好，即貨幣需求（L）則是內(nèi)生變量，取決于公眾的流動性偏好，起因于交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。流動性偏好理論圖示：假設(shè)以 表示貨幣供給；以 表示貨幣需求；當(dāng) 時， 是由貨幣供給和貨幣需求決定的均衡利率。如圖所示：流動性偏好陷阱：流動性陷阱是凱恩斯提出的一種假說，指當(dāng)一定時期的利率水平降低到不能再低時，人們就

20、會產(chǎn)生利率即將上升而債券價格下降的預(yù)期，貨幣需求彈性就會變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會被人們儲存起來。此時寬松的貨幣政策也無法改變市場利率，使得貨幣政策失效4、新古典學(xué)派的可貸資金理論基本主張：利率為借貸資金的價格，借貸資金的價格決定于金融市場上的資金供求關(guān)系，而借貸資金的供求既有實(shí)物市場的因素又有貨幣市場的因素，即有存量又包括流量。借貸資金的供求：借貸資金需求來自某期間投資流量和該期間人們希望保有的貨幣余額；借貸資金供給則來自于同一期間的儲蓄流量和該期間貨幣供給量的變動。這種觀點(diǎn)既考慮了商品市場的投資儲蓄與利率的關(guān)聯(lián)，又考慮了貨幣市場的貨幣供給關(guān)系。第五章 金融市場一、金融市場概述1、

21、金融市場的含義 概念：金融市場是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種貨幣資金活動的市場。2、金融市場的基本要素金融市場的交易主體：是指參與金融市場的交易活動而形成證券買賣雙方的單位。交易客體：貨幣資金金融工具：是在信用活動中產(chǎn)生，能夠證明金融交易金額、期限和價格的書面文件。交易價格：反映的是在一定時期內(nèi)轉(zhuǎn)讓貨幣資金使用權(quán)的報酬。金融市場的管理：指中央銀行及有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局為維護(hù)金融市場的正常秩序而進(jìn)行的管理。金融市場的功能：(1)有效動員和籌集資金。(2)合理配置和引導(dǎo)資金。(3)靈活調(diào)度和轉(zhuǎn)化資金。(4)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分散，降低交易成本。(5)實(shí)施宏觀調(diào)控。4、金融工具（又稱信用工具）的基本特征以及這些特

22、征間的關(guān)系（1）期限性（maturity）。又稱償還期，是指信用工具的債務(wù)人償清債務(wù)之前所經(jīng)歷的時間。（2）流動性（liquidity）。又稱變現(xiàn)能力，是指信用工具在較短時間內(nèi)變現(xiàn)且不產(chǎn)生損失的能力。（3）風(fēng)險性 (risky)。是指信用工具的本金是否會遭到損失的風(fēng)險。信用工具的風(fēng)險有兩類：違約風(fēng)險。 市場風(fēng)險。 （4）收益性（yield）。是指信用工具為持有人提供一定的收益的特點(diǎn)。名義收益率=票面利息/面值 即期收益率=票面利息/購買價格 一般來說，金融工具的償還期限越長，流動性越差，風(fēng)險越高，收益也高，反之，償還期限越短，流動性越高，風(fēng)險越小，收益也較低。5、金融市場的分類按金融交易的期限

23、劃分：短期金融市場（貨幣市場），交易期限在一年以內(nèi)。長期金融市場（資本市場），交易期限在一年以上。按金融交易的程序不同，分為發(fā)行（一級）市場和（二級）流通市場。發(fā)行(一級)市場是新金融工具最初發(fā)行上市的市場。流通(二級)市場是已上市的舊的金融工具買賣轉(zhuǎn)讓的市場。現(xiàn)貨市場即現(xiàn)金交易市場，是當(dāng)天成交、當(dāng)天交割，最遲三日內(nèi)交割完畢。期貨市場是以標(biāo)準(zhǔn)化的合約為交易對象的市場。二、貨幣市場1、貨幣市場概念：指以短期金融工具為媒介進(jìn)行期限在一年以內(nèi)（包括一年）融資活動的交易市場，又稱短期資金市場或短期金融市場。2、貨幣市場特點(diǎn)：期限短、流動性強(qiáng)、風(fēng)險低；3、子市場：同業(yè)拆借市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、可轉(zhuǎn)讓大額定

24、期存單市場、回購市場和國庫券市場 同業(yè)拆借市場v 同業(yè)拆借市場的形成與發(fā)展： 同業(yè)拆借概念：指具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)及經(jīng)法人授權(quán)的非法人金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的行為。票據(jù)貼現(xiàn)市場v 概念：指通過貼現(xiàn)的方法融通短期資金的場所和機(jī)制。v 票據(jù)貼現(xiàn)期限與利率 貼現(xiàn)期限：最短3天，最長不超過1年，多為3-6個月。貼現(xiàn)率又稱貼現(xiàn)利率，是銀行在進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)時收取利息占票據(jù)期值的比率。 貼現(xiàn)計算：計算應(yīng)收票據(jù)的到期值：不帶息票據(jù)的到期值 = 應(yīng)收票據(jù)的面值帶息票據(jù)的到期值 = 應(yīng)收票據(jù)面值（1+票據(jù)年利率票據(jù)到期天數(shù)/360）計算貼現(xiàn)息：貼現(xiàn)息 = 票據(jù)到期值貼現(xiàn)年利率貼現(xiàn)天數(shù)/360天 貼現(xiàn)

25、凈額 = 票據(jù)到期值-貼現(xiàn)息 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場v 定義：金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的定期定額并可轉(zhuǎn)讓的存款憑證，簡稱CDs。v 本質(zhì)（與普通定期存款的區(qū)別）：金額固定且較大；大都不記名但可轉(zhuǎn)讓；期限數(shù)天至數(shù)月不等；利率固定或浮動，且較高；不可提前兌??；不計提法定準(zhǔn)備金。v 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單類別：（美國）國內(nèi)存單 歐洲美元存單 揚(yáng)基存單：外國銀行在美分支機(jī)構(gòu)發(fā)行的以美元為面值的定期存單。 儲蓄機(jī)構(gòu)存單 滾動存單：由一系列6個月期存單組成。經(jīng)紀(jì)人存單：通過經(jīng)紀(jì)人或交易商出售，可獲聯(lián)邦存款保險。 分期付款存單：先存入部分金額，以后逐步補(bǔ)足?；刭弲f(xié)議市場v 定義：證券賣出者(正回購方)與買入者(逆回購方)簽

26、定、在一定期限內(nèi)按約定價格將所賣證券購回的協(xié)議。包括正回購和逆回購。v 正回購：先賣再買；逆回購：先買再賣國庫券市場v 含義：國庫券的發(fā)行、流通和貼現(xiàn)的場所。v 特點(diǎn)：國庫券的流動性強(qiáng)；信譽(yù)高；風(fēng)險小，收益高。三、資本市場1、資本市場概述概念：中長期資金融通或中長期金融證券買賣的市場。特點(diǎn)：期限長、風(fēng)險大、流動性低、收益高；價格波動大；交易目的是融通長期投資資金和獲利；主要是有形市場。子市場：股票市場，中長期債券市場，證券投資基金市場2、股票市場定義： 股份有限公司發(fā)行的證明股東權(quán)利的所有權(quán)憑證。特征：責(zé)權(quán)性；無期限性 ；流通性；報酬剩余性；決策參與性；高風(fēng)險高收益性。股票分類：普通股、優(yōu)先股

27、定義：普通股：股東享有廣泛的公司權(quán)益、股利不固定、在盈余和剩余財產(chǎn)分配方面位于優(yōu)先股之后的股票。優(yōu)先股：股東權(quán)利受到一定限制，股利固定，在盈余和剩余財產(chǎn)分配方面有優(yōu)先權(quán)的股票。普通股與優(yōu)先股區(qū)別：內(nèi)容優(yōu)先股普通股盈余分配權(quán) 優(yōu)先分配且固定后分配且不固定剩余財產(chǎn)分配權(quán)優(yōu)先分配后分配優(yōu)先認(rèn)股權(quán)沒有享有經(jīng)營決策權(quán)沒有（或有限），不參與公司經(jīng)營決策享有（選舉權(quán)、表決權(quán)）3、債券市場債券定義與特征：定義：資金需求者向資金供給者出具的承諾按一定利率、期限還本付息的債務(wù)憑證。特征：期限性，流動性，風(fēng)險性，收益性債券價格 債券價格類型：票面價格、發(fā)行價格、市場價格 債券理論價格：v 附息債券定價 （每年付息時

28、）v 利隨本清債券v 貼現(xiàn)債券定價 債券收益率的計算：v 單利收益率： I年利息收入 A票面價值 P購買價 n持有期限 v 復(fù)利收益率：考慮利息再投資的收益率，即把未來的收益(期值)折現(xiàn)等于投資本金時的貼現(xiàn)率。 I年利息收入 A票面價值 P購買價 n持有期限 r收益率v 債券收益率計算舉例：利隨本清債券收益率計算 面值1000元、期限5年、年利率10%的單利計息債券，平價發(fā)行，到期一次性還本付息。問該債券的單利收益率和復(fù)利收益率分別為多少？答：單利最終收益率 = 10%復(fù)利最終收益率 = J 貼現(xiàn)債券收益率計算例1：期限9個月的貼現(xiàn)債券，面值1000元，發(fā)行價格970元，其單利收益率是多少？答

29、：例2：期限3年的貼現(xiàn)債券，面值1000元，發(fā)行價格800元，其復(fù)利收益率是多少？答：四、金融衍生工具1、金融衍生工具概念：由傳統(tǒng)金融工具衍生出來的各種金融合約及組合形式的總稱。分類：按照自身交易方法及特點(diǎn)，金融衍生工具大致可以分為如下四大類：遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約。2、遠(yuǎn)期合約(forwards)定義：金融遠(yuǎn)期合約（Forward Contracts）是指雙方約定在未來的某一時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。* 一般地，買入標(biāo)的物的一方稱為多頭（Long Position），而在未來賣出標(biāo)的物的一方稱為空頭（Short Position）。3、期貨合約（fu

30、tures）定義：是指協(xié)議雙方同意在約定的將來按約定的條件（包括價格、數(shù)量、交割地點(diǎn)、交割方式）買入或賣出某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。遠(yuǎn)期與期貨比較：4、期權(quán)合約（options)定義：金融期權(quán)：是指賦予合約買方在規(guī)定的時間或期限內(nèi)按約定的價格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約。也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。 * 期權(quán)費(fèi)：為了取得這一權(quán)利，期權(quán)合約的買方必須向賣方支付一定數(shù)額的費(fèi)用。注：期權(quán)的買進(jìn)方可能是未來標(biāo)的資產(chǎn)的買進(jìn)方，也可能是未來標(biāo)的資產(chǎn)的賣出方。 基本類型：根據(jù)買方對標(biāo)的物的權(quán)利不同，可以分為： 看漲期權(quán)（Call Option買權(quán)）：賦予期權(quán)買者購買標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的合約 看跌

31、期權(quán)（Put Option賣權(quán)）：賦予期權(quán)買者出售標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的合約根據(jù)交割日的規(guī)定不同，可以分為： 歐式期權(quán)：必須在到期日選擇是否交割； 美式期權(quán)：可以在到期日前任何一天（包括到期日）選擇是否交割。期權(quán)與期貨的區(qū)別履約責(zé)任不同 期貨交易中，履約責(zé)任是雙方的，對雙方都有強(qiáng)迫性。期權(quán)交易中，只對賣方具有強(qiáng)迫性，買方可以履約，也可以放棄。履約保證不同 期貨交易雙方均需開立保證金帳戶，并按規(guī)定繳納履約保證金。期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者才需開立保證金帳戶，并按規(guī)定繳納保證金現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同 期貨交易中，交易雙方成交時不發(fā)生現(xiàn)金收付關(guān)系，但在成交后，由于實(shí)行逐日結(jié)算制度，交易雙方將因價格的變動而發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)

32、。 期權(quán)交易中，成交時由購買者支付一定期權(quán)費(fèi)，但在成交后，除了到期履約外，交易雙方將不發(fā)生任何現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。盈虧風(fēng)險不同 期貨交易在合約到期前，買賣雙方的盈虧都是無限的；期權(quán)交易在合約有效期內(nèi)，買者損失有限、盈利無限，而賣者則相反，即盈利有限，而損失的風(fēng)險都是無限的市場形式不同前者可在交易所內(nèi)、也可在場外交易 ；后者須在交易所內(nèi)進(jìn)行 第六章 商業(yè)銀行一、商業(yè)銀行概述定義：商業(yè)銀行是以追求利潤最大化為目標(biāo)，以多種金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營對象，為客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)。3、商業(yè)銀行的職能信用中介： 信用中介是銀行最基本、最能反映其經(jīng)營活動特征的職能。銀行作為信用中介，一方面動員和集中一切

33、閑散的貨幣資本，另一方面則借助于信用，把這些貨幣資本投向國民經(jīng)濟(jì)的各部門。支付中介支付中介是指通過存款在帳戶上的轉(zhuǎn)移，代理客戶支付；或在存款的基礎(chǔ)上，為客戶兌付現(xiàn)款等。在這里，商業(yè)銀行成為工商企業(yè)的貨幣保管者、出納員和支付代理人。信用創(chuàng)造信息中介 信息中介職能是指商業(yè)銀行通過其所具有的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和信息優(yōu)勢，能夠有效解決經(jīng)濟(jì)金融生活中信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險。金融服務(wù) 金融服務(wù)是商業(yè)銀行利用其在國民經(jīng)濟(jì)活動中的特殊地位，及其在提供信用中介和支付中介業(yè)務(wù)過程中所獲得的大量信息，憑借這些優(yōu)勢，運(yùn)用電子計算機(jī)等先進(jìn)手段和工具，為客戶提供的其他服務(wù)。4、商業(yè)銀行的組織制度涵義：指一個國家用法律形

34、式所確定的銀行體系結(jié)構(gòu)以及組成這一體系的各類銀行、金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)分工和相互關(guān)系。 商業(yè)銀行的組織制度形式單元制 涵義：單元制銀行是指那些不設(shè)立或不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行。美國最為典型 。分支行制 涵義：指法律上允許在除總行以外的本地或外地設(shè)有若干分支機(jī)構(gòu)的一種銀行制度。我國商業(yè)銀行即采取該項(xiàng)組織形式。持股公司制 涵義：又稱集團(tuán)銀行制，是指由某一銀行集團(tuán)成立股權(quán)公司，再由該公司控制或收購兩家以上的若干銀行而建立的一種銀行制度。代理銀行制 涵義：又稱往來銀行制，是指銀行相互間簽訂代理協(xié)議，委托對方銀行代辦指定業(yè)務(wù)的制度。聯(lián)鎖制 涵義：又稱連鎖經(jīng)營制或聯(lián)合制，是指兩家以上商業(yè)銀行受控于同一人或同一

35、集團(tuán)，但又不以股權(quán)公司的形式出現(xiàn)的銀行制度二、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)負(fù)債：指形成其資金來源的業(yè)務(wù)，銀行的資金來源可分為：銀行資本和銀行負(fù)債。1、商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)各類存款活期存款。指法人存款戶隨時存取和轉(zhuǎn)讓的存款。持有活期存款帳戶的存款者可以用各種方式提取存款，活期存款帳戶又稱為交易帳戶或支票帳戶。活期存款的特點(diǎn)： 具有很強(qiáng)的存款派生能力。 流動性大，存取頻繁，手續(xù)復(fù)雜，存款成本高，風(fēng)險較大，因此不付利息。 活期存款中相對穩(wěn)定部分可以用于發(fā)放貸款。儲蓄存款（非交易賬戶）。個人為了積蓄貨幣和取得一定的利息收入而開立的存款。一般使用存折，不能簽發(fā)支票。儲蓄存款的特點(diǎn)：

36、儲蓄存款多是個人為積蓄購買力而進(jìn)行的存款。 金融監(jiān)管當(dāng)局對經(jīng)營儲蓄業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行有嚴(yán)格的規(guī)定 創(chuàng)新形式： 可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶（NOW):是儲蓄賬戶，可以付息，但是與一般儲蓄賬戶不同，可開出有支票作用但無支票名稱的“可轉(zhuǎn)讓支付命令”。 自動轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶（ATS）：客戶在銀行設(shè)立兩個賬戶：活期存款賬戶和儲蓄存款賬戶，活期存款賬戶的余額永遠(yuǎn)是1美元，當(dāng)客戶開出支票后，銀行即自動把支票金額從儲蓄賬戶轉(zhuǎn)到活期存款賬戶并進(jìn)行付款，使客戶兼得兩種賬戶優(yōu)點(diǎn)。定期存款 （非交易賬戶）。法人存款戶與銀行預(yù)先約定存款期限的存款。定期存款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新：CDs, 消費(fèi)者存單，貨幣市場存單非存款性負(fù)債業(yè)務(wù)（借款業(yè)務(wù)）同業(yè)借

37、款。指金融機(jī)構(gòu)之間的短期資金融通，主要用于支持日常性的資金周轉(zhuǎn)，解決銀行短期資金余缺，調(diào)劑法定準(zhǔn)備金頭寸。中央銀行借款。中央銀行向商業(yè)銀行提供的信用，主要有兩種形式，一是再貼現(xiàn)，二是直接借款。從國際金融市場借款以回購協(xié)議借款發(fā)行商業(yè)票據(jù)和金融債券商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指銀行將通過負(fù)債所獲取貨幣資金加以運(yùn)用的業(yè)務(wù)，是銀行獲取收益的主要途徑。主要包括現(xiàn)金，證券投資和貸款三項(xiàng)。1、現(xiàn)金：現(xiàn)金是銀行的一線準(zhǔn)備，開展業(yè)務(wù)的重要保證；流動性非常高，盈利性很低，所占比例越來越小。 庫存現(xiàn)金 準(zhǔn)備金：商業(yè)銀行為應(yīng)付日常的提款要求而保留的資金 法定準(zhǔn)備金：央行規(guī)定商業(yè)銀行必須持有的準(zhǔn)備金。 超額

38、準(zhǔn)備金：銀行超額持有的準(zhǔn)備金與庫存現(xiàn)金。 應(yīng)收現(xiàn)金：應(yīng)收而還未收到的那部分資金。 存放同業(yè)：銀行相互存放的資金，相互結(jié)算和轉(zhuǎn)帳等服務(wù)。2、證券投資業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行將資金用于在證券市場買賣有價證券進(jìn)行投資的活動。投資對象：主要是各種證券，包括國庫券、中長期國債、政府機(jī)構(gòu)債券、市政債券或地方政府債券以及公司債券。3、商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)：即商業(yè)銀行作為貸款人，按照一定的貸款原則和政策，以還本付息為條件，將一定數(shù)量的貨幣資金提供給借款人使用的一種借貸行為。貸款是商業(yè)銀行最大的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。貸款的分類。 按貸款保障條件劃分：信用放款擔(dān)保放款票據(jù)貼現(xiàn)等 擔(dān)保貸款：抵押貸款；質(zhì)押貸款；保證貸款 按貸款風(fēng)險度劃分：正

39、常貸款關(guān)注貸款次級貸款可疑貸款損失貸款。商業(yè)銀行貸款風(fēng)險分類的標(biāo)準(zhǔn)：正常貸款 - 借款人能夠履行合同，有充分把握按時足額償還本息；關(guān)注貸款- 盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但是存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素；次級貸款 - 借款人的還款能力出現(xiàn)了明顯的問題，依靠其正常經(jīng)營收入已無法保證足額償還本息；可疑貸款 - 借款人無法足額償還本息，即使執(zhí)行抵押或擔(dān)保，也肯定要造成一部分損失；損失貸款 - 在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。商業(yè)銀行的資本2、資本充足率定義：指銀行資本總額與加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額的比率。 前兩版巴塞爾協(xié)議規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)：包括核心資

40、本和附屬資本的資本總額與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總額的比率不得低于8，其中核心資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總額的比率不低于4。核心資本在總資本中不得低于50。廣義的表外業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行從事的所有不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映的業(yè)務(wù) ：包括狹義的表外業(yè)務(wù)（有風(fēng)險表外業(yè)務(wù)）和中間業(yè)務(wù)（無風(fēng)險表外業(yè)務(wù)）1、中間業(yè)務(wù)概念：指商業(yè)銀行不需要運(yùn)用或較少運(yùn)用自己的資金，以中間人的身份替客戶辦理收付或其他委托事項(xiàng)，為客戶提供各類金融服務(wù)并收取服務(wù)費(fèi)的業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)主要有：結(jié)算業(yè)務(wù)：進(jìn)行貨幣給付及資金清算的行為。 異地結(jié)算的三種基本方式：1）匯兌Remittance：付款人將現(xiàn)款交付給銀行，由銀行把款項(xiàng)支付給異地收款人的業(yè)務(wù)。2）托收C

41、ollection ：收款人向付款人開出一張匯票要求其付款，并連同有關(guān)單據(jù)一起交付給托收行，委托其代為收款。有光票托收和跟單托收。3）信用證結(jié)算letter of credit，L/C ：由銀行提供付款保證的結(jié)算業(yè)務(wù)。如果信用證上的各項(xiàng)條件得到滿足，無論付款人是否拒絕付款，開證銀行都有義務(wù)付款。信托業(yè)務(wù)（trust）信托：將自己的財產(chǎn)、資金委托他人代為管理和處置的法律行為。 信托業(yè)務(wù)：銀行接受客戶的委托，代替客戶進(jìn)行資產(chǎn)管理或投資為客戶獲取收益。租賃業(yè)務(wù)：金融租賃與經(jīng)營租賃；銀行根據(jù)各種憑證代替客戶收取款項(xiàng)的業(yè)務(wù)。如代收支票，代收各種費(fèi)用等。代理融通業(yè)務(wù)。又叫代收帳款或收買應(yīng)收賬款，指銀行代企

42、業(yè)收取應(yīng)收賬款，并向企業(yè)提供資金融通的業(yè)務(wù)。代客買賣業(yè)務(wù)。代客戶買賣有價證券，貴金屬和外匯。銀行卡業(yè)務(wù)。發(fā)行信用卡，支票卡，借記卡承兌業(yè)務(wù)。為客戶開出的匯票或票據(jù)簽章承諾，保證到期付款。信息咨詢業(yè)務(wù)。信息是財富。通過信息網(wǎng)絡(luò)，儲存加工信息，信息咨詢2、狹義的表外業(yè)務(wù)概念：狹義的表外業(yè)務(wù)是指那些未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切，并在一定條件下會轉(zhuǎn)化為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動。通常把這些經(jīng)營活動成為或有資產(chǎn)和或有負(fù)債。表外業(yè)務(wù)的主要種類： 貿(mào)易融通業(yè)務(wù)，包括銀行承兌業(yè)務(wù)，商業(yè)信用證業(yè)務(wù)。 金融擔(dān)保業(yè)務(wù)，銀行應(yīng)交易中一方申請，允諾當(dāng)申請人不能履約時由銀行承擔(dān)對另一方的全部

43、義務(wù)。 各類承諾，包括給予老客戶的小額和短期的可撤銷的貸款承諾，也包括不可撤銷的大額長期的循環(huán)貸款承諾 貸款出售 各類金融衍生業(yè)務(wù) 3、中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)的聯(lián)系與區(qū)別聯(lián)系：它們的收入來源都是服務(wù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)，管理費(fèi)；并且都不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映出來；兩者存在一部分的重合，比如商業(yè)信用證業(yè)務(wù)區(qū)別：銀行對它們承擔(dān)的風(fēng)險是不同的：中間業(yè)務(wù)中銀行一般處于中間人或服務(wù)人的地位，不承擔(dān)任何資產(chǎn)負(fù)債方面的風(fēng)險；表外業(yè)務(wù)是一種潛在的資產(chǎn)或負(fù)債，在一定條件下表外業(yè)務(wù)可轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)，因此銀行要承擔(dān)一定的風(fēng)險三、商業(yè)銀行經(jīng)營管理商業(yè)銀行的經(jīng)營方針基本方針：盈利性、安全性、流動性。4、“三性”之間的關(guān)系商業(yè)銀行經(jīng)營管理

44、理論商業(yè)銀行是特殊的企業(yè)，有自己的經(jīng)營管理理論。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，銀行自身業(yè)務(wù)的發(fā)展，其管理理論經(jīng)歷了資產(chǎn)管理、負(fù)債管理和資產(chǎn)負(fù)債管理演變過程。（1）資產(chǎn)管理理論經(jīng)歷了三個不同的發(fā)展階段。第一階段，商業(yè)貸款理論（真實(shí)票據(jù)論） 存款是銀行貸款資金的主要來源，而銀行存款的大多數(shù)是活期存款，這種存款隨時可能被提取，為保證資金的流動性，商業(yè)銀行只能發(fā)放短期的與商業(yè)周轉(zhuǎn)有關(guān)的、與生產(chǎn)物資儲備相適應(yīng)的自償性貸款。第二階段，可轉(zhuǎn)換性理論：為了保持足夠的流動性，商業(yè)銀行最好將資金用于購買變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。即將其資金的一部分投資于具備轉(zhuǎn)讓條件的證券上。 第三階段，預(yù)期收入理論銀行的流動性應(yīng)著眼于貸款的按期償還

45、或資產(chǎn)的順利變現(xiàn)，而無論是短期商業(yè)貸款還是可轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，其償還或變現(xiàn)能力都以未來收入為基礎(chǔ)。（2）負(fù)債管理理論是在金融創(chuàng)新中發(fā)展起來的理論。負(fù)債管理理論的核心是，銀行的流動性不僅可以加強(qiáng)資產(chǎn)管理獲得，向外借款也可提供流動性，只要借款領(lǐng)域擴(kuò)大，流動性就有保證。負(fù)債管理理論歷史上依次經(jīng)歷了由存款理論向購買理論和銷售理論發(fā)展的三個階段。存款理論基本觀點(diǎn)：存款是商業(yè)銀行最主要資金來源，銀行在吸收存款過程中是被動的，為保證其經(jīng)營的安全性和穩(wěn)定性銀行資金運(yùn)用必須以其吸收存款沉淀的余額為限；購買理論基本觀點(diǎn)：商業(yè)銀行對存款不是消極被動，而是可以主動出擊，購買外界資金，目的為了增加其流動性銷售理論基本觀點(diǎn)：銀行

46、是金融產(chǎn)品的制造企業(yè)，銀行負(fù)債管理的中心任務(wù)就是迎合顧客的需要，努力推銷金融產(chǎn)品，擴(kuò)大商業(yè)銀行的資金來源和收益水平。（3）資產(chǎn)負(fù)債（綜合）管理理論基本思想是將資產(chǎn)和負(fù)債兩個方面加以對照以及作對應(yīng)分析，圍繞所謂缺口或差距，通過調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債雙方在一些特征上的差異，達(dá)到合理搭配。資產(chǎn)負(fù)債管理的主要技術(shù)方法：資產(chǎn)分配法（資金匹配法）（2）利率敏感性缺口管理法 利差管理法資產(chǎn)管理的方法（信貸原則）盡可能選擇信譽(yù)良好而又愿意支付較高利率的借款者貸款項(xiàng)目評價的“6C”標(biāo)準(zhǔn)：1）品德（character）：借款人的作風(fēng)、觀念、責(zé)任心及還款紀(jì)錄。2）能力（capacity）：還款人還貸款的能力。3）資本（ca

47、pital）：借款者的自有資本，它是影響借款者償債能力的重要因素。4）擔(dān)保（collateral）：借款者提供的還款抵押品。5）經(jīng)營環(huán)境（condition ）：款企業(yè)所處的行業(yè)前景、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等。6）連續(xù)性（continuity）：借款人經(jīng)營前景的長短。四、商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造與收縮1、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件部分準(zhǔn)備金制度非現(xiàn)金結(jié)算制度（轉(zhuǎn)帳結(jié)算）2、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金原始存款指客戶以現(xiàn)金的形式存入商業(yè)銀行，或者商業(yè)銀行向中央銀行借款所形成的存款。派生存款是指商業(yè)銀行用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時所創(chuàng)造出來的存款。 存款準(zhǔn)備金=庫存現(xiàn)金+商業(yè)銀行在中央銀行的存

48、款 法定準(zhǔn)備金=法定準(zhǔn)備金率存款總額 超額準(zhǔn)備金=存款準(zhǔn)備金-法定準(zhǔn)備金活期存款總額的增加：法定準(zhǔn)備金總額的增加：結(jié)論：法定準(zhǔn)備金總額的增加等于最初的原始存款增加額意味著由原始存款擴(kuò)張過程實(shí)際也就是這筆原始存款全部轉(zhuǎn)化為法定準(zhǔn)備金的過程v 考慮其他條件的影響（將假定條件放松）：現(xiàn)金漏損率（k）對存款貨幣創(chuàng)造的限制?？蛻艨倳你y行提取或多或少的現(xiàn)金，使一部分現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng)，出現(xiàn)現(xiàn)金漏損。如果用k表示每$1美元活期存款中公眾作為現(xiàn)金提取即現(xiàn)金漏損的比例，則活期存款乘數(shù)公式K擴(kuò)展為： 超額準(zhǔn)備率（e）對存款貨幣創(chuàng)造的限制。為安全或應(yīng)付意外之需，銀行實(shí)際持有一部分超額準(zhǔn)備金。假定e是每$1美元存款中

49、銀行持有超額準(zhǔn)備的比率，我們可將K修正為： 定期存款準(zhǔn)備率（rt）對存款貨幣創(chuàng)造的限制。對于活期存款和定期存款，通常分別規(guī)定不同的準(zhǔn)備率。如果以rt代表定期存款法定準(zhǔn)備金比率，以t 代表定期存款占活期存款的比值，則可將K 修訂為：4、貨幣供給決定因素基礎(chǔ)貨幣：原始存款的源頭基礎(chǔ)貨幣又稱貨幣基數(shù)、強(qiáng)力貨幣，指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的通貨這兩者的總和，一般用Mb表示基礎(chǔ)貨幣中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量中央銀行對商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量。中央銀行對財政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量。 外匯、黃金占款規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量?；A(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造5、貨

50、幣乘數(shù)基礎(chǔ)貨幣在商業(yè)銀行信用擴(kuò)張或派生存款作用下可以引出數(shù)倍于自身的貨幣供給量。貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣相比，其比值就是貨幣乘數(shù)。用MS代表貨幣供給，Mb 代表基礎(chǔ)貨幣，則列出下式： 6、狹義貨幣供應(yīng)量M1=C+D 通貨與活期存款貨幣的比值：C = k * D狹義貨幣供應(yīng)量與基礎(chǔ)貨幣的比值:所以我們得到狹義貨幣供應(yīng)量的貨幣乘數(shù)：貨幣供給的基本模型：貨幣供應(yīng)量=基礎(chǔ)貨幣*貨幣乘數(shù)第七章 中央銀行一、中央銀行概述1、中央銀行產(chǎn)生的必要性中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)原因：統(tǒng)一發(fā)行銀行券的需要；集中票據(jù)交換和清算的需要；為銀行業(yè)提供資金支持的需要；對金融業(yè)監(jiān)督管理的需要；政府融資的需要。3、中央銀行的制度類型和

51、資本結(jié)構(gòu)中央銀行的基本制度類型：單一制中央銀行：一國單獨(dú)建立中央銀行，全面、純粹行使央行職能，不兼營任何商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。一元式：統(tǒng)一的中央銀行，機(jī)構(gòu)設(shè)置采取總分行制，分行有劃定的業(yè)務(wù)轄區(qū)。；二元式：一國建立中央和地方兩級相對獨(dú)立的中央銀行機(jī)構(gòu)。如美、德國。復(fù)合的中央銀行：一家大銀行集中央銀行職能和商業(yè)銀行職能于一身。準(zhǔn)中央銀行：政府授權(quán)某些銀行行使部分中央銀行的職能，它們不是最后貸款者。香港：發(fā)鈔銀行中國銀行、渣打銀行、匯豐銀行；金融管理局跨國型中央銀行：由貨幣聯(lián)盟成員國聯(lián)合組建。歐洲中央銀行(1998)二、中央銀行的性質(zhì)、職能和作用1、中央銀行的性質(zhì)中央銀行性質(zhì)的定義：中央銀行是國家賦予其制定

52、和執(zhí)行貨幣政策，對國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控和管理監(jiān)督的特殊的金融機(jī)構(gòu)。2、中央銀行的職能 發(fā)行的銀行：指國家賦予中央銀行集中與壟斷貨幣發(fā)行的特權(quán)，是國家唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。 內(nèi)容包括：供應(yīng)貨幣；調(diào)節(jié)貨幣數(shù)量；管理貨幣流通 銀行的銀行：含義：業(yè)務(wù)對象是商業(yè)銀行，其他金融機(jī)構(gòu)和特定政府部門 央行的業(yè)務(wù)仍具有銀行固有的辦理“存貸匯”業(yè)務(wù)的特征 為商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，同時實(shí)施監(jiān)管表現(xiàn)形式： 中央銀行集中商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備； 中央銀行充當(dāng)最后貸款人； 中央銀行是全國資金劃撥與清算中心。 政府的銀行含義：指中央銀行代表國家貫徹執(zhí)行財政金融政策，代表國庫收支以及為國家提供各種金融服務(wù)。具體表現(xiàn)為：代

53、理國庫；代理政府債券的發(fā)行；向政府融通資金；為國家持有和經(jīng)營管理包括外匯、黃金和其他資產(chǎn)形式的國際儲備；代表國家政府參加國際金融組織和各項(xiàng)國際金融活動；制定和實(shí)施貨幣政策；對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理；為政府提供經(jīng)濟(jì)情報/決策建議，向社會公眾發(fā)布經(jīng)濟(jì)金融信息。中央銀行獨(dú)立性問題的含義及其對該問題的理解在市場經(jīng)濟(jì)體制下，所謂中央銀行的獨(dú)立性問題就是指在貨幣政策的決策和運(yùn)作方面，中央銀行由法律賦予或?qū)嶋H擁有的自主程度。根據(jù)國際貨幣基金組織最新公布的文獻(xiàn)，中央銀行獨(dú)立性是指中央銀行在公布通貨膨脹率、匯率或貨幣政策目標(biāo)以及根據(jù)自己的操作決定貨幣供應(yīng)量和利率水平時不受政府的干預(yù)，在解決中央銀行與政府間的矛盾時存

54、在公開的和透明的程序，并且中央銀行的管理和財務(wù)是獨(dú)立的。獨(dú)立性問題集中地反映在中央銀行與政府的關(guān)系上。如何處理這種關(guān)系，可概括為兩點(diǎn)：一是中央銀行應(yīng)對政府保持獨(dú)立性；二是中央銀行對政府的獨(dú)立性總是相對的。中央銀行之所以應(yīng)對政府保持獨(dú)立性，是因?yàn)椋海?）中央銀行與政府所處地位、行為目標(biāo)不盡相同。經(jīng)濟(jì)工作雖然是政府貫徹始終的中心工作，但社會問題往往也是政府關(guān)注的重點(diǎn)，而在經(jīng)濟(jì)工作中，政府面臨的也不僅限于金融。同時，政治矛盾突出時，政治所要解決的目標(biāo)則壓倒一切。中央銀行工作的重點(diǎn)雖然也同樣要根據(jù)政治的、經(jīng)濟(jì)的、社會的總體形勢調(diào)整自己的行為，但它的全部活動所圍繞的中心始終是貨幣政策所要追求的穩(wěn)定貨幣幣值這一基本原則和目標(biāo)。這就使中央銀行的行為目標(biāo)與政府目標(biāo)不可能時時保持全面的吻合。（2）中央銀行不同于一般的行政管理機(jī)構(gòu)，無論是制定和執(zhí)行貨幣政策以調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，還是確定對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)管的指導(dǎo)方針，都需要具備必要的專業(yè)理論素養(yǎng)和較為長期的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)積累。僅憑政治經(jīng)濟(jì)的普遍原理和普遍經(jīng)驗(yàn)在這一領(lǐng)域作原則性判斷和指揮，往往是不充分、不準(zhǔn)確的。然而，中央銀行