上市公司財務(wù)公司預(yù)警

1、I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有精品文檔學(xué)號 200611131023461200611131023461中州大學(xué)畢業(yè)論文題 目淺論上市公司財務(wù)危機預(yù)警學(xué)院管理學(xué)院專業(yè)會計電算化學(xué)生姓名王浩指導(dǎo)教師職稱評閱教師時間_職稱I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔中州大學(xué)管理學(xué)院畢 業(yè)設(shè)計（論文）任務(wù)書指導(dǎo)教師：職稱：學(xué)生人數(shù)：1學(xué)生姓名（學(xué)號、專業(yè)）： 王浩畢業(yè)設(shè)計（論文）題目（來源、類型）淺論上市公司財務(wù)危機預(yù)警 B-學(xué)生建議畢業(yè)設(shè)計（論文）工作內(nèi)容與基本要求一、論文題目：淺論上市

2、公司財務(wù)危機預(yù)警二、課題研究的意義隨著中國資本市場的不斷發(fā)展與完善，對上市公司財務(wù)危機進行預(yù)警研究一 直是國內(nèi)學(xué)術(shù)界的熱點問題之一。如今，證券市場在國民經(jīng)濟中的地位明顯提高， 股市的發(fā)展已與整個國民經(jīng)濟發(fā)展保持同步， 上市公司成為國民經(jīng)濟的重要組成 部分，涵蓋了工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、公用事業(yè)、金融業(yè)等國民經(jīng)濟的各行各業(yè)。 通過發(fā)行和增發(fā)新股、配股、兼并收購，上市公司結(jié)構(gòu)調(diào)整與我國國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu) 調(diào)整趨于協(xié)調(diào)，上市公司的財務(wù)運行狀況與國民經(jīng)濟各行各業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)。防范并化解財務(wù)風險，以實現(xiàn)財務(wù)管理目標是企業(yè)財務(wù)管理工作的重點。然而我國上市公司的財務(wù)危機預(yù)警機制不夠完善， 近幾年來，國家為改善上市公

3、司財務(wù) 運行環(huán)境先后采取了許多措施，但從宏觀上看，這一問題仍然沒有得到有效解決。 08年在席卷全球的華爾街金融風暴對世界整體經(jīng)濟的影響下，我國上市公司財 務(wù)危機狀況層出不窮，而且情況復(fù)雜，對我國上市公司財務(wù)預(yù)警機制的發(fā)展與完 善提出了更高的要求。只有切實解決上市公司財務(wù)管理方面存在的問題，建立健全財務(wù)危機預(yù)警機制，才能發(fā)揮其在經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定中的作用， 進而促進我 國市場化的進程。本文試從企業(yè)自身、 政府及社會三方面進行探討； 以對上市公司財務(wù)管理與決 策提供一定的參考作用。I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔三、本文研究的內(nèi)容本

4、文擬從四個方面探討上市公司財務(wù)管理現(xiàn)狀及應(yīng)對財務(wù)危機的措施第一部分主要闡述上市公司財務(wù)危機的表現(xiàn)。第二部分主要探討財務(wù)危機產(chǎn)生的原因。第三部分從企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理系統(tǒng)的建立、 負債的規(guī)模及方式、資金營運、重大投資決策、收益分配等方面，探討防范財務(wù)危機的對策。本部分重點探討預(yù)警 機制的建立，如：風險策略、提升財務(wù)管理水平、建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)等方面 進行詳細論述。第四部分從政府及社會的角度探討解決上市公司財務(wù)危機的措施。四、本文研究的結(jié)果通過本文的研究，（一）是旨在強化企業(yè)、社會和政府對建立上市公司財務(wù)危 機預(yù)警系統(tǒng)重要性和緊迫性的認識；（二）是為上市公司防范和解決財務(wù)危機提 供參考；（三）是從理

5、論和實踐兩方面提高本人的專業(yè)知識水平。五、論文寫作手段與方法本論文擬采以下手段和方法：對比論證、列事實、擺依據(jù)；理論與實踐相結(jié)合； 實證分析和規(guī)范分析相結(jié)合；引用分析等方法。主要通過圖書查詢，網(wǎng)上瀏覽以 及結(jié)合所學(xué)專業(yè)知識來收集相關(guān)信息。六、主要參考文獻、資料:11孟慶華，上市公司財務(wù)危機預(yù)警體系，會計之友，2008 （1）2 張一平，論上市公司財務(wù)危機的制度性防范，現(xiàn)代企業(yè)，2008 （5）3 陳文斌，防范財務(wù)危機的對策淺探，2007（2）4 廖正華，鄭少峰我國上市公司財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)架構(gòu)新探，2007（ 10）I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，

6、應(yīng)有盡有 精品文檔5 孫君；建立企業(yè)信用之我見；2008（仃）七、論文寫作進度安排2008年11月10日至2008年11月21日收集資料；擬定論文題目、開題報吿 和任務(wù)書，2008年11月22日至2008年12月12日撰寫論文初稿，2008年12 月12日至2008年12月22日完成論文二稿，2009年1月16日之前定稿中州大學(xué)管理學(xué)院畢 業(yè)設(shè)計（論文）開題報告課題名稱（來源、類型）：淺論上市公司財務(wù)危機預(yù)警指導(dǎo)教師：周紅俊 _學(xué)生姓名： 王浩學(xué) 號： 200611131023461 _專 業(yè)：會計電算化一、論文題目：淺論上市公司財務(wù)危機預(yù)警二、目標、任務(wù)及途徑隨著中國資本市場的不斷發(fā)展與完善

7、，對上市公司財務(wù)危機進行預(yù)警研究一 直是國內(nèi)學(xué)術(shù)界的熱點問題之一。如今，證券市場在國民經(jīng)濟中的地位明顯提高， 股市的發(fā)展已與整個國民經(jīng)濟發(fā)展保持同步， 上市公司成為國民經(jīng)濟的重要組成 部分，涵蓋了工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、公用事業(yè)、金融業(yè)等國民經(jīng)濟的各行各業(yè)。 通過發(fā)行和增發(fā)新股、配股、 兼并收購，上市公司結(jié)構(gòu)調(diào)整與我國國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu) 調(diào)整趨于協(xié)調(diào)，上市公司的財務(wù)運行狀況與國民經(jīng)濟各行各業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)。 防范并化解財務(wù)風險，以實現(xiàn)財務(wù)管理目標是企業(yè)財務(wù)管理工作的重點。然而我國上市公司的財務(wù)危機預(yù)警機制不夠完善， 近幾年來，國家為改善上市公司財務(wù) 運行環(huán)境先后采取了許多措施，但從宏觀上看，這一問題仍然

8、沒有得到有效解決。 08年在席卷全球的華爾街金融風暴對世界整體經(jīng)濟的影響下，我國上市公司財 I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔務(wù)危機狀況層出不窮，而且情況復(fù)雜，對我國上市公司財務(wù)預(yù)警機制的發(fā)展與完 善提出了更高的要求。只有切實解決上市公司財務(wù)管理方面存在的問題，建立健全財務(wù)危機預(yù)警機制，才能發(fā)揮其在經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定中的作用，進而促進我國市場化的進程。本文試從企業(yè)自身、政府及社會三方面進行探討，以對上市公司財務(wù)管理與決 策提供一定的參考作用。本文擬從四個方面探討上市公司財務(wù)管理現(xiàn)狀及應(yīng)對財務(wù)危機的措施第一部分主要闡述上市公司財務(wù)危

9、機的表現(xiàn)。第二部分主要探討財務(wù)危機產(chǎn)生的原因。第三部分從企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理系統(tǒng)的建立、負債的規(guī)模及方式、資金營運、重大投資決策、收益分配等方面，探討防范財務(wù)危機的對策。本部分重點探討預(yù)警 機制的建立，如：風險策略、提升財務(wù)管理水平、建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)等方面 進行詳細論述。第四部分從政府及社會的角度探討解決上市公司財務(wù)危機的措施。三、本文研究的結(jié)果通過本文的研究，（一）是旨在強化企業(yè)、社會和政府對建立上市公司財務(wù)危 機預(yù)警系統(tǒng)重要性和緊迫性的認識；（二）是為上市公司防范和解決財務(wù)危機提 供參考；（三）是從理論和實踐兩方面提高本人的專業(yè)知識水平。四、論文寫作手段與方法本論文擬采以下手段和方法：對比

10、論證、列事實、擺依據(jù)；理論與實踐相結(jié)合； 實證分析和規(guī)范分析相結(jié)合；引用分析等方法。主要通過圖書查詢，網(wǎng)上瀏覽以 及結(jié)合所學(xué)專業(yè)知識來收集相關(guān)信息。五、主要參考文獻、資料:I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔相關(guān)專著、期刊、網(wǎng)站六、論文寫作進度安排2008年11月10日至 2008年11月21日收集資料；擬定論文題目、開題報吿 和任務(wù)書，2008年11月22日至2008年12月12日撰寫論文初稿，2008年12 月12日至2008年12月22日完成論文二稿，2009年1月16日之前定稿指導(dǎo)教師簽名：日期：備注：（1）來源：A 教師擬

11、訂；B 學(xué)生建議；C 企業(yè)和社會征集；D 實習單位提供（2）類型：X真實課題；Y模擬課題；Z虛擬課題目目 錄錄中文摘要1ABSTRACT ,21 耳I言3I、 JI 1=1 J J J J J J J J J J J J J J J J J J J J J J J J J J J J J? U2、上市公司財務(wù)危機產(chǎn)生的原因82.1內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂”，”，,，82.2資金結(jié)構(gòu)不合理，”，”，,，92.2.1盲目籌資，過度負債,92.2.2投資決策隨意性大,92.2.3經(jīng)營不善，流動資金緊張,102.2.4收益分配不平衡,102.3財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)滯后,102.4銀行利率政策的改變，,，112.5國際

12、環(huán)境的影響,113、防范財務(wù)危機的對策,113.1優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)，提升財務(wù)管理水平,123.2建立和保持最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，提高資金利用率,12I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有精品文檔3.3.1合理進行籌資，控制負債規(guī)模,133.3.2堅持科學(xué)性、穩(wěn)健性原則，避免盲目投資,133.3.3制定經(jīng)營目標，加強流動資金管理,14I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔334協(xié)調(diào)各方利益，合理分配利潤,153.3建立財務(wù)預(yù)警分析指標體系163.4結(jié)合實際采取適當?shù)娘L險策略,163.5培育良好的信用

13、環(huán)境,174、結(jié)語18參考文獻,19至致謝j j j j j j j j j j j j j j j j j j j j j j j j j j j j j j j19中文摘要隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，經(jīng)濟全球化的不斷擴展，我國企業(yè)面臨的競爭日趨激 烈，由于市場環(huán)境的不斷變化，企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境也隨之變得更加復(fù)雜， 在經(jīng) 營過程中，隨時可能收到內(nèi)外各種不利因素的影響而產(chǎn)生財務(wù)危機。一個良好的財務(wù)系統(tǒng)是一個企業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，財務(wù)危機的存在威脅著企業(yè)的生存和發(fā) 展，每一個企業(yè)的管理者都必須重視財務(wù)危機的防范和化解問題，對上市公司更是如此，本文從財務(wù)危機的定義出發(fā)，論述了上市公司財務(wù)危機產(chǎn)生的原因及對

14、策，旨在通過研究與分析上市公司財務(wù)危機的成因， 從而為上市公司提供一個辨 別與應(yīng)對財務(wù)危機的模型，為上市公司防范與解決財務(wù)危機提供一些參考。關(guān)鍵詞：上市公司財務(wù)危機成因 決策I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔AbstractWith the developme nt of market economy, econo mic globalizati on; econo mic in tegrati on ceaseless nessexpa nds, competiti on facing our country en terpri

15、se is day by day fierce , ceaselessness)ecauseof marketplace environment changes, man ageme nt en vir onment facing the en terprise becomes especially complicated , also with that man age at any time, possibility receives various unfav ourable factors of in side and outside effect but produces finan

16、 cial affairs crisis in process. A fine finan cial affairs system is a basis that en terprise health develops , finan cial affairs crisis existe nee exists and develops to be threate ning en terprises, every one en terprise director all must take finan cial affairs crisis keep ing watch seriously an

17、d resolve a problem , be furthermore so-called to a listed company. The main body of a book the crisis definition sets off from financial affairs , the cause and coun termeasure that the crisis hav ing discussed a listed compa ny finan cial affairs produces, aim at pass ing the cause of formati on s

18、tudy ing and an alys ing a listed company financial affairs crisiss , provide a model differentiating and answering financial affairs crisis I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔to a listed company thereby, are that a listed company keeps watch and decision-making in the process resolvin

19、g the financial affairs crisis provides a few refere nces together.Key word: financialaffairs crisis cause of formation makes policy1、引言進入二十一世紀，隨著經(jīng)濟一體化，經(jīng)營全球化的進一步發(fā)展，世界各國企 業(yè)的生存發(fā)展環(huán)境發(fā)生了很大變化，面臨著很大的風險性和復(fù)雜性。財務(wù)風險是 現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物， 作為企業(yè)改革先鋒的上市公司，同樣存在著 潛在的危機，雖然國際關(guān)稅壁壘的逐步削減導(dǎo)致了市場范圍的國際化，增加了企業(yè)的經(jīng)營自由度，擴大了獲利空間，大量涌現(xiàn)的國

20、內(nèi)外競爭者帶來了更多的發(fā)展 和機遇，但與此同時帶來了更多的風險和挑戰(zhàn)， 財務(wù)狀況的穩(wěn)定受到威脅，公司 的良好公眾形象將受到極大影響。一旦財務(wù)危機無法化解，就會被卷入退市洪流， 以失敗告終。財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)正是為化解上市公司財務(wù)危機而建立起來的一種 機為了有效化解財務(wù)危機，尤其是在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可 避免，產(chǎn)生財務(wù)危機的根本原因是財務(wù)風險處理不當，因此，防范財務(wù)風險，建 立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔2、上市公司財務(wù)危機產(chǎn)生的原因I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育

21、，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有財務(wù)危機是由于種種原因?qū)е碌钠髽I(yè)財務(wù)狀況持續(xù)惡化，財務(wù)風險加劇， 出現(xiàn)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的信用危機，直至最終破產(chǎn)的一系列事件的總稱。2.1內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂內(nèi)部控制是指一個單位的各級管理層，為了保護其經(jīng)濟資源的安全、完整， 確保經(jīng)濟和會計信息的正確可靠， 協(xié)調(diào)經(jīng)濟行為，控制經(jīng)濟活動，利用單位內(nèi)部 分工而產(chǎn)生的相互制約，相互聯(lián)系的關(guān)系，形成一系列具有控制職能的方法、 措施、程序，并予以規(guī)范化，系統(tǒng)化，使之成為一個嚴密的、較為完整的體系。企 業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方 面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下

22、，資金流失嚴重，資金 的安全性、完整性無法得到保證，效益滑坡；有的甚至虧損嚴重，流動資金不但沒 有得到補償，反而由于虧損而擠占了企業(yè)的自有資金和銀行貸款，加劇了企業(yè)資金的緊張局面，降低了企業(yè)抗風險的能力。企業(yè)愈是虧損愈難還債，形成惡性循環(huán)。個別企業(yè)普遍存在投資沖動，規(guī)模擴張較快。由于自有資金不足，無法滿足日 益擴大的資金需求，只好擴大貸款規(guī)模，將短期貸款用于長期投資，短貸長投現(xiàn)象 嚴重。由于長期投資的回收期長，見效較慢,企業(yè)只好采取借新還舊的方式保持貸 款規(guī)模,有的還要不斷地增加貸款，以支撐投資需求。這就不可避免地引起企業(yè)資 金周轉(zhuǎn)困難，還貸能力與貸款規(guī)模極不相稱。有的企業(yè)為了募集資金，甚至不

23、惜高 息貸款或高息集資，進一步加劇了企業(yè)的利息負擔。一旦投資失誤，企業(yè)無力歸還 銀行借款,形成龐大的債務(wù)，最后破產(chǎn)清盤。需要指出的是，企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)電 算化已經(jīng)普及，但計算機信息失控、破壞情況日趨嚴重，從而造成責任不明、相 互推卸等問題，其關(guān)鍵在于計算機核算軟件存在著密碼缺乏牽制性，常用的密碼設(shè)置方法已不適應(yīng)電算化會計信息系統(tǒng)的管理和發(fā)展。2.2資金結(jié)構(gòu)不合理資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。資金結(jié)構(gòu)的不合 理導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得

24、你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有2.2.1盲目投資，過度負債- 精品文檔I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔我國資本市場尚不夠發(fā)達，企業(yè)籌資手段不夠豐富，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的 現(xiàn)象普遍存在。長期以來企業(yè)對資本市場的了解還比較匱乏， 對資本市場的運轉(zhuǎn)、 資本市場的理論缺乏研究，在籌資時較少考慮資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)風險等， 具有一定 的盲目性，資金結(jié)構(gòu)中負債資金比例過高， 導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔沉重，償付能力嚴 重不足。與高負債形成的風險相比，或有負債形成的風險更具隱蔽性，對企業(yè)的潛在風險也更大，典型表現(xiàn)是企業(yè)的亂擔保。部分企業(yè)對

25、外擔保數(shù)額大，期限長, 甚至未經(jīng)同意和審批，董事、經(jīng)理擅自以公司名義為他人擔保等， 給企業(yè)帶來較 大的風險。大部分企業(yè)對擔保疏于管理， 也不按照制度規(guī)范在表外披露，如果擔 保對象一旦無法償債，擔保企業(yè)的或有負債就轉(zhuǎn)化成負債，突如其來的債務(wù)負擔 很可能導(dǎo)致企業(yè)資金緊張甚至資不抵債，誘發(fā)企業(yè)的財務(wù)風險。盲目投資、過度 負債的不合理資本結(jié)構(gòu)越來越成為上市公司深度發(fā)展的障礙，并因而成為許多國企改制上市和發(fā)展股票市場的最根本的政策動因。222投資決策隨意性大企業(yè)對外投資包括有價證券投資，聯(lián)營投資等。由于投資決策者對投資風險 的認識不足、決策失誤、盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。在

26、企業(yè)中，不顧自身的能力和發(fā)展目標，熱衷于鋪新攤子，盲目投資， 造成嚴重損失的例子比比皆是。企業(yè)在進行任何一項投資之前，都應(yīng)對投資項目 進行可行性分析，只有在綜合考慮各項因素的基礎(chǔ)上，當投資項目所產(chǎn)生的凈現(xiàn) 金流量為正時才是可行的。盲目追求外延式擴張及所謂多樣化經(jīng)營， 未經(jīng)深入調(diào) 查研究便亂上投資項目，走向破產(chǎn)也就不足為怪了。由于投資決策者對投資風險 的認識不足，決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，產(chǎn)生財務(wù)危機不可避免。2.2.3經(jīng)營不善，流動資金緊張我國企業(yè)在流動資金等方面的管理也存在很多問題， 一些管理手段還比較落 后。目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超

27、儲積壓 存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這 I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔些存貨支付大量的保管費用，導(dǎo)致企業(yè)費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有業(yè)還要承擔市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。 在應(yīng)收賬款管理中，企業(yè)普遍存在只注重銷售業(yè)績，忽視應(yīng)收賬款的 控制狀況。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn) 品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷

28、過程中，對客戶的信用 等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當比例的應(yīng)收賬款長期無法收 回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及 安全性。224收益分配不平衡在收益分配上較少考慮資本結(jié)構(gòu)問題。 股利分配政策不僅影響與企業(yè)相關(guān)的 各方面的利益，而且與公司的籌資問題和資本結(jié)構(gòu)問題密切相關(guān)，涉及到企業(yè)的 長遠發(fā)展。在我國，由于企業(yè)為了長期穩(wěn)定地發(fā)展，一般較注重積累，而不傾向 于導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出的現(xiàn)金股利分配方式； 較注重企業(yè)的經(jīng)營成果，即利潤指標， 而對股價關(guān)心較少，從而在收益分配上與國際慣例差距較大。 與國際上廣泛采用 的股利政策相比，我國上市公司較少分配現(xiàn)金股

29、利， 代之以配股或送紅股的分配 方法，這在有意無意間助長了證券市場上的投機氣氛，無助于投資者形成正確的 投資理念。不僅如此，我國企業(yè)股利政策的制定也往往無章可循， 股利分配方案 常常朝令夕改，令投資者無所適從。2.3財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)滯后現(xiàn)代企業(yè)的運行和，處在一個高度開放和動態(tài)變化的環(huán)境中， 難免會因各種 內(nèi)外部原因?qū)е缕髽I(yè)財務(wù)危機的發(fā)生。 企業(yè)必須正確認識和對待財務(wù)危機， 培養(yǎng) 財務(wù)危機意識，加強財務(wù)危機管理， 進而有效地處理財務(wù)危機。我國企業(yè)界對財 務(wù)危機的認識有了很大提高，但我國對財務(wù)危機管理的還處于探索階段， 已有的 研究大部分局限在財務(wù)危機爆發(fā)后的事后處理上，還缺乏對企業(yè)完整的財務(wù)危機 管

30、理體系的研究，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在上市公司中還沒有得到廣泛應(yīng)用，主要原因包括會計信息失真影響財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效性；上市公司決策層缺乏主動運用財務(wù) 預(yù)警系統(tǒng)的意識；財務(wù)預(yù)警理論研究較少，預(yù)警方法陳舊，預(yù)警管理落后。I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有2.4銀行利率政策的改變- 精品文檔股票市場及股票價格產(chǎn)生影響的種種因素中最敏銳者莫過于金融因素。在金融因素中，利率水準的變動對股市行情的影響又最為直接和迅速。一般來說，利率下降時，股票的價格就上漲；利率上升時，股票的價格就會下跌。因此，利率 的高低以及利率同股票市場的關(guān)系， 成為上市公司制定經(jīng)營策略的重

31、要依據(jù)， 也 成為股票投資者據(jù)以買進和賣出股票的重要依據(jù)，對市場經(jīng)濟的發(fā)展有重要支配 作用。2.5國際環(huán)境的影響最近愈演愈烈的金融危機已經(jīng)嚴重影響到了全球經(jīng)濟的健康發(fā)展， 從華爾街 到全世界，從金融界到實體經(jīng)濟，各國都在面臨著嚴重的經(jīng)濟危機，上市公司的 的運營模式、管理層決策、體系制度等方面將接受此次嚴峻考驗。3、防范財務(wù)危機的對策財務(wù)風險客觀存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，企業(yè)財務(wù)活動的組織和 管理過程中的某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題， 都可能促使這種風險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo) 致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。因此，建立預(yù)警機制、采取風險策略、提升 管理水平，從財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)重視財務(wù)風險的防范工作

32、，對降低和化解財務(wù) 風險、提高企業(yè)經(jīng)濟效益具有重要意義。3.1優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)，提升財務(wù)管理水平事物變化的一般規(guī)律是由量變到質(zhì)變。在這里“量”上的度起決定作用，當 量的變化到了極限時，必然引起質(zhì)的變化。內(nèi)部控制制度的度量界定也就成為實 踐中的一個難點。內(nèi)部控制貫穿于企業(yè)經(jīng)營管理活動的各個方面，只要企業(yè)存在經(jīng)濟活動和經(jīng)營管理，就需要加強內(nèi)部控制，建立相應(yīng)的內(nèi)部控制制度。企業(yè)經(jīng)營管理是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程， 保證這個系統(tǒng)的正常運行，合理授權(quán) 是必然的。企業(yè)在遵守會計準則的基礎(chǔ)上，應(yīng)從本單位會計工作實際出發(fā)，建立 健全和強化自身合理的會計政策和會計控制制度。對會計政策和會計控制制度， 應(yīng)做出書面文字規(guī)定，

33、這樣，不僅有利于企業(yè)有關(guān)人員了解處理日常會計事項的 I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有政策和方法，也有利于企業(yè)會計政策的前后連貫。為此應(yīng)做到：一、明確規(guī)定處 理各種經(jīng)濟業(yè)務(wù)的職責分工和程序方法。 企業(yè)要健全和強化內(nèi)部組織機構(gòu)， 它是- 精品文檔I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔企業(yè)經(jīng)濟活動進行計劃、指揮和控制的組織基礎(chǔ)，其核心問題是合理的職責分工。 在一般情況下，處理每項經(jīng)濟業(yè)務(wù)的全過程，或者在全過程的某幾個重要環(huán)節(jié)都 規(guī)定要由兩個或兩個以上部門、兩名或兩名以上工作人員分工負責

34、，起到相互控 制的作用。二、明確資產(chǎn)記錄與保管的分工。規(guī)定管錢、管物、管賬人員的相互 制約關(guān)系，旨在保護資產(chǎn)的安全完整。三、保證會計憑證和會計記錄的完整性和 正確性。四、明確規(guī)定建立財產(chǎn)清查盤點制度。五、明確規(guī)定計算機財務(wù)管理系 統(tǒng)操作權(quán)限和控制方法。對于企業(yè)法定代表人，既要保證其經(jīng)營決策的獨立性和 權(quán)威性，又要保證其經(jīng)濟行為的效益性和廉潔性，權(quán)力的度量界定是關(guān)鍵一環(huán)。當今社會大凡出現(xiàn)重大舞弊經(jīng)濟案件的企業(yè)， 基本上均是授權(quán)不當引起的，是授 權(quán)多、權(quán)力過大，且控制不力的惡果。授權(quán)無“度”，直接制約內(nèi)部控制制度效 能的發(fā)揮：在巨大的權(quán)力面前，國家的政策法規(guī)都會相形見絀， 更何況是一個企 業(yè)的內(nèi)部

35、控制制度，這是問題的一個方面； 另一方面，對內(nèi)部控制執(zhí)行人員的授 權(quán)也有“度”的學(xué)問，對不同的控制環(huán)節(jié)要有不同權(quán)力授予，才能使內(nèi)部控制制 度有效運行。但權(quán)力授予也要講究“度”的限制，不然容易產(chǎn)生新的舞弊土壤。 不管哪個環(huán)節(jié)，在具體授權(quán)時，應(yīng)先認真研究從而準確掌握，這樣既能保證經(jīng)營 決策有效運作、管理制度有效貫徹，又能保證權(quán)力制衡得到落實。其次，要樹立以人為本的新觀念。人是觀念創(chuàng)新的根本和靈魂，企業(yè)制定經(jīng) 營目標，設(shè)置核算機制，都必須依靠人的創(chuàng)造性工作。我國傳統(tǒng)文化是儒家文化， 以人為本是儒家管理理念最鮮明、最重要的標志。強調(diào)以人為本，要求企業(yè)內(nèi)部控制要充分發(fā)揮人的作用，依靠提高人的綜合素質(zhì)、道

36、德水準和法規(guī)意識，充分發(fā)揮控制者和被控制者的主動性、 積極性和創(chuàng)造性，從而達到內(nèi)部控制的最佳效 果。內(nèi)部控制的成敗，取決于企業(yè)員工的控制意識和行為， 而企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的內(nèi)部 控制意識和行為是關(guān)鍵。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者內(nèi)部控制的隨意性往往會限制內(nèi)部控制作用 的發(fā)揮，嚴重的甚至會影響到整個企業(yè)的發(fā)展。 反之，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者注重內(nèi)部控制， 注重對企業(yè)員工的研究，尊重員工的心理需求，強調(diào)溝通和管理交流，便能減少管理者與被管理者之間的隔閡，形成強大的企業(yè)合力，就能促進整個企業(yè)健康、 持續(xù)、快速發(fā)展。I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔3.2建立和保持最優(yōu)資本結(jié)

37、構(gòu)，提咼資金利用率上市公司要改變觀念、提高認識，從建立和完善各項管理制度人手，逐漸探 索出資產(chǎn)管理的新辦法，進一步改進資產(chǎn)管理工作，提高自己利用率，使資產(chǎn)管 理有帳可查、有章可循，充分利用和發(fā)揮各類資產(chǎn)的效能。3.2.1合理進行籌資，控制負債規(guī)模市場經(jīng)濟的發(fā)展，利用財務(wù)杠桿作用籌集資金進行負債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展途 徑。從大量負債經(jīng)營實例，不難得出幾點教訓(xùn)：企業(yè)經(jīng)營決策失誤，盲目投資， 沒有進行事前周密的財務(wù)分析和市場調(diào)研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎(chǔ)。籌資分為負債籌資和權(quán)益籌資，相比較而言，由于權(quán)益性資本不能抵稅及其 不可收回性，權(quán)益資本的成本要高于債務(wù)

38、資本的成本。面對各種各樣的籌資方法， 企業(yè)應(yīng)當克服片面強調(diào)財務(wù)安全、過于依賴權(quán)益資本籌資的保守傾向和片面追求 低成本、忽視財務(wù)風險而過度舉債的傾向，調(diào)整好經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)， 綜合權(quán)衡各種籌資方式的成本與風險，使企業(yè)的綜合資本成本最低化，達到最優(yōu) 資本結(jié)構(gòu)。判斷資本結(jié)構(gòu)合理與否， 可以通過每股收益的變化來衡量。 每股收益 的無差別點即每股收益不受融資方式影響的銷售水平，根據(jù)每股收益無差別點， 可以分析判斷在什么樣的銷售水平下適于采用何種資本結(jié)構(gòu)。另外，上市公司應(yīng)充分利用負債融資的稅盾效應(yīng)，降低公司加權(quán)資本成本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。公司加權(quán)資本成本的降低過程，也是公司市場價值逐步提高的過程。當

39、前上市公司要降 低資本成本，就必須加大債務(wù)融資的比重。因為負債融資具有“稅盾效應(yīng)” ，上 市公司應(yīng)充分利用“稅盾效應(yīng)”來增加公司的現(xiàn)金流量，為股東創(chuàng)造更多價值。 這種情況下，上市公司就更應(yīng)合理設(shè)計負債融資和權(quán)益融資的比例，使公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。同時，要樹立風險意識，健全內(nèi)控程序，降低或有負債的潛在風險。 如訂立擔保合同前應(yīng)嚴格審查被擔保企業(yè)的資信狀況；訂立擔保合同時適當運用 反擔保和保證責任的免責條款；訂立合同后應(yīng)跟蹤審查被擔保企業(yè)的償債能力， 減少直接風險損失。I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔322堅持科學(xué)性、穩(wěn)健性原則，避免盲

40、目投資在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生投資風險。企業(yè)通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項目上，二是投資證券市場，三是投資商貿(mào)活動。然而，投資項目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引 起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。 如出現(xiàn)投資項目不能按期投產(chǎn)，無 法取得收益，或雖投產(chǎn)不能盈利， 反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債 能力下降，雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率； 或利潤率雖高于銀行存款利息率， 但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平。 在進行投 資風險決策時，其重要

41、原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克 服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種 收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩(wěn)健性原則起一 種平衡器的作用。對于借入資金而言， 企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時，實行負債經(jīng) 營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性。因此，必須嚴格控制負債經(jīng)營規(guī)模。3.2.3制定經(jīng)營目標，加強流動資金管理企業(yè)應(yīng)該制定經(jīng)營目標，為適應(yīng)未預(yù)料的需要和機會，應(yīng)該具備采取有效措 施，改變現(xiàn)金流的流量與時間的能力，同時加強對流動資金的管理。流動資金管理包括現(xiàn)金（短期投資）管理、存貨管理和應(yīng)收賬款管理等。加

42、強現(xiàn)金管理主要是在國家有關(guān)規(guī)定的范圍內(nèi)， 做好日常收支，加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度， 控制現(xiàn)金持有規(guī)模。針對傳統(tǒng)上我國企業(yè)往往傾向于持有較多的存貨，占據(jù)公司的資金和空間、增加管理成本的情況，我國企業(yè)可引進最佳訂貨（生產(chǎn)）批量模型，加強訂貨提前期、保險儲備量的控制，降低存貨成本?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟本質(zhì) 上是信用經(jīng)濟，信用銷售已成為企業(yè)間交易的主流方式， 因而應(yīng)收賬款管理始終 是財務(wù)管理的重要內(nèi)容。我國企業(yè)必須改變只注重銷售業(yè)績， 忽視應(yīng)收賬款的控 I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔制狀況，加強應(yīng)收賬款管理，在日常經(jīng)營活動中注重對客戶的資信調(diào)查工作，

43、 并 提高信用分析能力，控制應(yīng)收賬款規(guī)模。同時采取各種措施，盡快追回長期拖欠 的賬款。324協(xié)調(diào)各方利益，合理分配利潤股利政策可被看做是表明公司發(fā)展狀況的重要信息，除重大的投資機會、未來收入的重大變動等特殊情況，公司通常傾向于較穩(wěn)定的股利分配政策。股利政 策的制定，主要涉及如何確定股利支付比率、 以何種形式發(fā)放股利、股利政策的 穩(wěn)定性等。雖然我國目前的收益分配方法有其存在的深層次原因，但與國際慣例接軌仍然應(yīng)是我們努力的方向。我國證券市場正逐漸走向規(guī)范和成熟， 我國企業(yè) 一方面應(yīng)通過讓售、回購等形式在二級市場上出售國有股，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)， 努力與國際接軌；另一方面要注重樹立公眾形象，把企業(yè)價值

44、和股東價值最大化 作為首要的財務(wù)管理目標，制定穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策，并綜合考慮股利政策和籌 資政策，實現(xiàn)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。3.3建立財務(wù)危機預(yù)警體系企業(yè)財務(wù)危機一旦發(fā)生對企業(yè)的發(fā)展將造成致命的打擊，企業(yè)財務(wù)危機是多 種因素作用的結(jié)果，它具有較長的潛伏期。 一般其形成過程有規(guī)律可尋，因此建 立企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系就顯得尤為重要。財務(wù)預(yù)警體系就是以企業(yè)的財務(wù)報表、 經(jīng)營計劃、相關(guān)經(jīng)營資料以及所收集 的外部資料為依據(jù)，根據(jù)企業(yè)建立的組織體系，采用各種定量或定性的分析方法， 將企業(yè)所面臨的經(jīng)營波動情況和危險情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益相關(guān) 方，并分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營非正常波動或財務(wù)危機的原因，挖掘企業(yè)財務(wù)運

45、營體系中所隱藏的問題，以督促企業(yè)管理部門提前采取防范或預(yù)防措施，為管理部門提供決策和風險控制依據(jù)的組織手段和分析系統(tǒng)。企業(yè)在構(gòu)建企業(yè)外務(wù)危機預(yù)警體 系時，首要的問題是財務(wù)指標的選取，所選取的指標應(yīng)該全方位地反映企業(yè)的財 務(wù)現(xiàn)狀和運行規(guī)律，及時對企業(yè)財務(wù)運營中存在的風險發(fā)出警報并迅速做好防范I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔和控制措施。一般說來，財務(wù)指標的設(shè)計和預(yù)警體系的構(gòu)造應(yīng)遵循針對性、全面性、動態(tài)性、可行性原則。具體來說：一、建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動， 就短期而言，企業(yè)能否維持下去，

46、并 不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。 預(yù)警的前提是 企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn) 定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財務(wù)管理工作中特別重要一環(huán)， 準確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供 預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況及投資計劃等， 以數(shù)量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、 月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。二、確立財務(wù)分析指標體系，建立長期財務(wù)預(yù)警

47、系統(tǒng)對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。 其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿χ笜俗罹哂写硇?。反映資產(chǎn)獲 利能力的有總資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率等指標；反映償債能力的有流動比率 和資產(chǎn)負債率等指標；經(jīng)濟效率高低直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平， 反映資產(chǎn)運營 指標有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率； 反映企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ挠袖N售增長率和資 本保值增值率。通過對財務(wù)危機風險源、財務(wù)危機征兆進行不間斷地監(jiān)測，能在 各種信號顯示財務(wù)危機來臨之際及時地向組織發(fā)出警報， 提醒組織對財務(wù)危機采 取行動，在財務(wù)危機之前就縮小其損失范圍和爆發(fā)規(guī)模。3.4結(jié)合實際采取適當?shù)娘L險策略在建立

48、了風險預(yù)警指標體系后，企業(yè)對風險信號監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì) 量下降，應(yīng)收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過程，指定相應(yīng)切實可I精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品文檔行的風險管理策略，降低危害程度。面臨財務(wù)風險通常采用回避風險，控制風險， 接受風險和分散風險策略?；乇茱L險策略為企業(yè)在選擇理財方案時，應(yīng)綜合評價 各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風險，在保證財務(wù)管理目標實現(xiàn)的前提下， 選擇風險較 小的方案，以達到回避財務(wù)風險的目的；控制風險策略按控制目的分為預(yù)防性控 制和抑制性控制，前者指預(yù)先確定可能發(fā)生損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的實際發(fā)生。

49、后者是對可能發(fā)生的損失采取措施， 盡量降低損失程度；轉(zhuǎn)移風險策略 指企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務(wù)風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的方法。轉(zhuǎn)移風險的方式很多，企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的風險采用不同的風險轉(zhuǎn)移方式。例如，企業(yè)可以通過購買財產(chǎn)保險的方式將財產(chǎn)損失的風險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔；訂立反擔保合同轉(zhuǎn)移擔保風險；分散風險策略即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化 等方式分散財務(wù)風險。3.5培育良好的信用環(huán)境在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件之下，信用機制發(fā)揮著重要的作用，它關(guān)系到市場經(jīng)濟 運行的效率和市場秩序的建立。 交易的跨地域性和對交易的效率追求， 使得交易 對于信用的需求非常強烈。信用的維護，將會為市場主體樹立良好的“市

50、場信譽”， 市場信譽的樹立，就可以減少不必要的交易成本。如果缺失了市場交易得以開展 的信用，市場主體就必需付出物質(zhì)成本和時間成本來調(diào)查交易相對方的信用，權(quán)衡是否實施相關(guān)的市場交易行為，這就會直接降低市場整體運作的效率。“信用” 是和市場運作的高效聯(lián)系在一起的。 上市公司的信用狀況，直接影響投資者的信 心，決定著市場的興衰存亡。只有上市公司守信，才能為股市傳遞正確的信息， 才能降低市場運行成本、提高資源配置效率，從而保證市場有效運行；只有上市 公司守信，才能從根本上維護投資者的利益， 增強投資者對市場的信心，從而有 利于市場的長遠發(fā)展；上市公司守信， 還能促進股市其他參與主體如券商、 會計 師事務(wù)所守信，使得這些主體中的失信者難以生存。 就我國目前市場信用水平低 下的現(xiàn)實情況來看，上市公司處于信用缺失的階段，完善的信用環(huán)境機