中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)研究

1、I財(cái)經(jīng)學(xué)院本科生畢業(yè)論文中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)研究2畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）原創(chuàng)性聲明和使用授權(quán)說(shuō)明原創(chuàng)性聲明本人鄭重承諾：所呈交的畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文），是我個(gè)人在指導(dǎo)教師的 指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的成果。盡我所知，除文中特別加以標(biāo)注和 致謝的地方外，不包含其他人或組織已經(jīng)發(fā)表或公布過(guò)的研究成果，也不 包含我為獲得 _及其它教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或?qū)W歷而使用過(guò)的材料。對(duì)本研究提供過(guò)幫助和做出過(guò)貢獻(xiàn)的個(gè)人或集體，均已在文中作了明確的 說(shuō)明并表示了謝意。作者簽名： _ 日期：_指導(dǎo)教師簽名： _ 日期：使用授權(quán)說(shuō)明本人完全了解 _大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的規(guī)定，即：按照學(xué)校要求提交畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文

2、）的印刷本和電子版本；學(xué) 校有權(quán)保存畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的印刷本和電子版，并提供目錄檢索與閱覽 服務(wù)；學(xué)?？梢圆捎糜坝　⒖s印、數(shù)字化或其它復(fù)制手段保存論文；在不 以贏利為目的前提下，學(xué)?？梢怨颊撐牡牟糠只蛉?jī)?nèi)容。作者簽名： _ 日 期：_學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨(dú)立進(jìn)行研 究所取得的研究成果。除了文中特別加以標(biāo)注引用的內(nèi)容外，本論文不包 含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)的成果作品。對(duì)本文的研究做出重 3要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識(shí)到本聲 明的法律后果由本人承擔(dān)。作者簽名：日期： 年 月 日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書(shū)本學(xué)位論文作

3、者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定， 同意學(xué)校保留并向國(guó)家有關(guān)部門(mén)或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許 論文被查閱和借閱。本人授權(quán)_大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制 手段保存和匯編本學(xué)位論文。涉密論文按學(xué)校規(guī)定處理。作者簽名：日期：年月日導(dǎo)師簽名：日期：年月日注意事項(xiàng)1.設(shè)計(jì)（論文）的內(nèi)容包括：1）封面（按教務(wù)處制定的標(biāo)準(zhǔn)封面格式制作）2）原創(chuàng)性聲明3）中文摘要（ 300 字左右）、關(guān)鍵詞4）外文摘要、關(guān)鍵詞45）目次頁(yè)（附件不統(tǒng)一編入）6）論文主體部分：引言（或緒論）、正文、結(jié)論7）參考文獻(xiàn)8）致謝9）附錄（對(duì)論文支持必要時(shí)）

4、2.論文字?jǐn)?shù)要求：理工類設(shè)計(jì)（論文）正文字?jǐn)?shù)不少于 1 萬(wàn)字（不包括圖紙、 程序清單等），文科類論文正文字?jǐn)?shù)不少于 1.2 萬(wàn)字。3.附件包括：任務(wù)書(shū)、開(kāi)題報(bào)告、外文譯文、譯文原文（復(fù)印件）。4.文字、圖表要求：1）文字通順，語(yǔ)言流暢，書(shū)寫(xiě)字跡工整，打印字體及大小符合要求，無(wú) 錯(cuò)別字，不準(zhǔn)請(qǐng)他人代寫(xiě)2）工程設(shè)計(jì)類題目的圖紙，要求部分用尺規(guī)繪制，部分用計(jì)算機(jī)繪制， 所有圖紙應(yīng)符合國(guó)家技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范。圖表整潔，布局合理，文字注釋必須使用工程 字書(shū)寫(xiě)，不準(zhǔn)用徒手畫(huà)3）畢業(yè)論文須用 A4 單面打印，論文 50 頁(yè)以上的雙面打印4）圖表應(yīng)繪制于無(wú)格子的頁(yè)面上5）軟件工程類課題應(yīng)有程序清單，并提供電子文檔5

5、.裝訂順序1）設(shè)計(jì)（論文）2）附件：按照任務(wù)書(shū)、開(kāi)題報(bào)告、外文譯文、譯文原文（復(fù)印件）次序裝訂3）其它5摘要中小企業(yè)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一支具有重要地位的經(jīng)濟(jì)力量。我國(guó)改革開(kāi)放以后，涌 現(xiàn)了一批批分布在各個(gè)行業(yè)的中小企業(yè)，在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，顯示了強(qiáng)勁的生命力。然 而由于國(guó)內(nèi)中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全、核算隨意性大、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄等 問(wèn)題的普遍存在 , 中小企業(yè)就必然承擔(dān)了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力，并隨時(shí)有可能發(fā)生財(cái)務(wù) 危機(jī)甚至破產(chǎn)。因此，建立符合中小企業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，在財(cái)務(wù)危機(jī)的萌芽 狀態(tài)預(yù)先發(fā)出危機(jī)警報(bào)、督促企業(yè)管理當(dāng)局提早做好防范措施就顯得十分重要。本文在 對(duì)國(guó)內(nèi)外關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

6、研究現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合中小企業(yè)特點(diǎn)，先后從財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)及其功能、系統(tǒng)的構(gòu)建原則、構(gòu)成內(nèi)容和完善措施等幾個(gè)方面進(jìn)行探討。本 文從中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)做出針對(duì)性研究，并對(duì)中小企業(yè)如何 完善適合自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)提出了相應(yīng)的建議和措施。關(guān)鍵詞： 中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)6AbstractSMEs play an important role in the development of social economy. After the reform and open policy, a lot of SMEs musthroom in all kinds

7、 of the fields. However, not only the financial system of SMEs in the domestic makert is not perfect, but also accounting calculation is very arbitrary and the operators have a weak awarenessof financial risks, so that the SMEs will inevitably bear a huge financial risk pressure, which may even occu

8、r financial crisis or bankruptcy at any time. Therefore, it is very important to establish the system of financial risk warning according with the characteristics of SMEs, in order to issue the financial crisis in the embryonic stage pre-crisis warning and urge the enrtperises authorities to take ea

9、rly preventive measures.In view of those above, this article makes explorations into the SMEs system of financial risk warning and its function, construction principles, contents and better arrangements, in response to its features after comparing and analyzing the study quo both at home and abroad.

10、 This paper which starts with the status quo in the development of SMEs does targeted research on the system of financial risk warning and makes a number of related recommendations and measures about how to improve thSeME system of financial risk warning.Key Words: SMEs; financial risk; the system o

11、f financial risk warning7目錄引言 . 1一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)及其功能 . 2二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建原則 . 3（一）科學(xué)性原則 . 3（二）簡(jiǎn)便性原則 . 3（三）系統(tǒng)性原則 . 3（四）預(yù)測(cè)性原則 . 3（五）動(dòng)態(tài)性原則 . 4三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成內(nèi)容 . 4（一）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的子系統(tǒng) . 41. 基本監(jiān)測(cè)系統(tǒng) . 42. 適時(shí)監(jiān)測(cè)系統(tǒng) . 43. 跟蹤監(jiān)測(cè)系統(tǒng) . 5（二）建立預(yù)警信息庫(kù)，確立預(yù)警范圍 . 5（三）選擇預(yù)警指標(biāo)，建立預(yù)測(cè)模型庫(kù) . 51. 獲利能力 . 52. 營(yíng)運(yùn)能力 . 53. 償債能力 . 64. 發(fā)

12、展能力 . 6（四）設(shè)立預(yù)警指標(biāo)的預(yù)警值 . 7（五）建立預(yù)警對(duì)策庫(kù) . 8四、完善中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的配套措施 . 8（一）加強(qiáng)對(duì)非量化因素信息的管理 . 8（二）完善企業(yè)財(cái)務(wù)信息控制制度 . 8（三）協(xié)調(diào)好企業(yè)各子系統(tǒng)之間的關(guān)系 . 8（四）提高財(cái)務(wù)從業(yè)人員素質(zhì) . 8（五）建立健全內(nèi)部財(cái)務(wù)稽核制度 . 9參考文獻(xiàn) . 10致謝 . 111引言在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)不僅是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力的源 泉。在西方國(guó)家，研究中小企業(yè)的問(wèn)題已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)和管理領(lǐng)域的一個(gè)熱門(mén)話題。在中 國(guó)，“第三年”是中小企業(yè)倒閉的高峰期，新開(kāi)業(yè)的中小企業(yè)經(jīng)過(guò)1 3 年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，有近一半經(jīng)營(yíng)

13、失敗。究其原因主要是由于國(guó)內(nèi)中小企業(yè)普遍存在著財(cái)務(wù)制度不健 全、核算隨意性大、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄等現(xiàn)問(wèn)題。因此，有必要針對(duì)中小企 業(yè)的特點(diǎn) , 建立合理有效的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，來(lái)預(yù)測(cè)和及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和 財(cái)務(wù)狀況的變化，并對(duì)可能發(fā)生的經(jīng)營(yíng)失敗發(fā)出預(yù)警信號(hào)，為管理者防范和化解生存危 機(jī)提供寶貴時(shí)間，這一點(diǎn)已經(jīng)成為影響我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展的重要因素。國(guó)際上關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的研究最早始于 1932 年，以 Fitzpatrick 為代表的 學(xué)者把 19 家公司作為樣本運(yùn)用單個(gè)財(cái)務(wù)比率對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行分析，開(kāi)創(chuàng)了財(cái)務(wù)預(yù)警實(shí) 證研究的先河。隨著西方企業(yè)制度的發(fā)展演變，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警逐

14、漸形成了較為成熟的理 論，先后經(jīng)歷了一元判定模型、 Altman 的 Z 分?jǐn)?shù)模型、多元線形回歸模型等一系列的 財(cái)務(wù)預(yù)警模型。國(guó)內(nèi)關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的研究熱潮正方興未艾，但由于我國(guó)市 場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和資本市場(chǎng)的發(fā)展歷史相對(duì)較短，導(dǎo)致了我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)研究 相對(duì)滯后的現(xiàn)狀。在財(cái)務(wù)預(yù)警的研究方法上主要是借鑒國(guó)外的研究成果，利用國(guó)內(nèi)的數(shù) 據(jù)庫(kù)資源構(gòu)建與西方類似的模型進(jìn)行研究。袁業(yè)虎（ 2005）指出：“我國(guó)張玲于 2000 年利用多元線形判定方法以深滬交易所 120 家上市公司作為樣本進(jìn)行研究；吳世農(nóng)于 2001 年利用邏輯回歸和多元概率化回歸方法進(jìn)行研究?！眳躯悩s（ 2006）在對(duì)企業(yè)

15、財(cái) 務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基本程序和指標(biāo)體系進(jìn)行分析后認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立可分為短 期預(yù)警系統(tǒng)和長(zhǎng)期預(yù)警系統(tǒng)，短期主要是現(xiàn)金流量表的編制，長(zhǎng)期預(yù)警系統(tǒng)主要是對(duì)包 括獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效益、發(fā)展?jié)摿υ趦?nèi)的指標(biāo)體系的研究。張曉敏 （2007） 認(rèn) 為，應(yīng)在預(yù)警指標(biāo)之外結(jié)合非量化因素和分析人員的經(jīng)驗(yàn)判斷，以彌補(bǔ)預(yù)警模型中的單 變量模型和多變量模型僅從定量角度進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的缺陷。除借鑒國(guó)外的預(yù)警模型之 外，一部分學(xué)者也做了擴(kuò)展性的研究，如中國(guó)人民大學(xué)的王平等建立了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的 F分?jǐn)?shù)模型。上述國(guó)內(nèi)外研究的模型和方法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警起到了一定的作用，但隨著經(jīng)濟(jì) 的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，現(xiàn)有的預(yù)警

16、模型已經(jīng)不能滿足中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警的需要，尤其是我國(guó)中小企業(yè)的自身特點(diǎn)更要求財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)具有實(shí)際可操作 性（杜蘭英， 2005）。因此，對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行針對(duì)性研究就顯得非常有必要。本文運(yùn)用 規(guī)范研究的方法從研究中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀入手，先后探討了中小企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警 系統(tǒng)的構(gòu)建原則、構(gòu)建內(nèi)容等相關(guān)問(wèn)題，并對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的完善提出相應(yīng)的建議和措施。文章結(jié)構(gòu)如下：2第一部分，中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)及其功能；第二部分，中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù) 警系統(tǒng)的構(gòu)建原則；第三部分，中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成內(nèi)容；第四部分，完 善中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的配套措施。一

17、、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)及其功能中小企業(yè)在我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著日益重要的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示，全國(guó)工商 登記注冊(cè)的企業(yè)中，中小企業(yè)占了 99%，中小企業(yè)創(chuàng)造的工業(yè)產(chǎn)值和利潤(rùn)分別約占 60% 和 40%；另外，中小企業(yè)還提供了 75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)，并在一定程度上影響著許多地 區(qū)乃至整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)繁榮和社會(huì)穩(wěn)定。然而 , 據(jù)一份調(diào)查統(tǒng)計(jì)： 80%的中小企業(yè)在開(kāi) 業(yè)的五年內(nèi)倒閉。從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，有兩個(gè)突出表現(xiàn)：一是企業(yè)盈利能力的不斷下降， 直至虧損經(jīng)營(yíng)；二是資金短缺，償債能力降低。同時(shí)，由于中小企業(yè)受到投資主體和所 有制結(jié)構(gòu)多元、勞動(dòng)密度高、發(fā)展不平衡、自身基礎(chǔ)薄弱等特點(diǎn)的限制，企業(yè)就更無(wú)法

18、及時(shí)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免危機(jī)。因此，建立合理有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)以規(guī)避企業(yè)經(jīng) 營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、保證中小企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)就具有極其重要的意義。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、經(jīng)營(yíng)資料及收集的外部資料為 依據(jù)、依托建立的組織體系，采用各種分析方法，將企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)波動(dòng)情況和危險(xiǎn) 情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和其他相關(guān)利益關(guān)系人，并分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)波動(dòng)和財(cái)務(wù)危機(jī) 的原因及企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系隱藏的問(wèn)題，以督促企業(yè)管理當(dāng)局提早做好防范措施，為管 理當(dāng)局提供決策和控制依據(jù)的組織手段和分析系統(tǒng)（曹欣， 2008）。中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警系統(tǒng)主要具有以下功能：監(jiān)測(cè)功能、診斷功能、矯正功能和免疫功

19、能，其中前兩項(xiàng) 功能是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的基本功能，后兩項(xiàng)功能則由其衍生而來(lái)。第一：監(jiān)測(cè)功能，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的基本功能是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先做出警報(bào)防范。監(jiān)測(cè) 即跟蹤企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況同企業(yè)預(yù)定的目標(biāo)、計(jì)劃、標(biāo) 準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)狀況做出預(yù)測(cè)，找出偏差，進(jìn)行核算、考核，從而發(fā)現(xiàn)產(chǎn)生偏 離的原因或存在的問(wèn)題（韓慶蘭， 2004）。當(dāng)出現(xiàn)可能危害企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵因素 時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)能預(yù)先發(fā)出警告提醒經(jīng)營(yíng)者早日尋求對(duì)策，避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生或是 減少損失的程度。第二：診斷功能，診斷是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)體系的重要功能之一。它根據(jù)跟蹤、監(jiān)測(cè)的 結(jié)果對(duì)比分析，運(yùn)用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)、企業(yè)診斷

20、技術(shù)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞做出評(píng)判，發(fā) 出相應(yīng)的警報(bào)。這樣能促使管理者尋找財(cái)務(wù)狀況惡化的原因，使經(jīng)營(yíng)者能夠掌握風(fēng)險(xiǎn)控 制的主動(dòng)權(quán)。第三：矯正功能，通過(guò)監(jiān)測(cè)、診斷，判斷中小企業(yè)財(cái)務(wù)上存在的弊病，找出病根 后，應(yīng)對(duì)癥下藥更正企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中的偏差或過(guò)失，使企業(yè)恢復(fù)到正常運(yùn)轉(zhuǎn)的軌道3（端木正， 2004）。第四：免疫功能，通過(guò)預(yù)警分析，中小企業(yè)能系統(tǒng)而詳細(xì)地記錄財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的緣 由、處理經(jīng)過(guò)、解除危機(jī)的各項(xiàng)措施，以及處理反饋與改進(jìn)的建議，作為未來(lái)類似情況 的前車之鑒。這樣，中小企業(yè)將糾正偏差與過(guò)失的一些經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)轉(zhuǎn)化成企業(yè)管理活動(dòng) 的規(guī)范，以免重犯同樣的錯(cuò)誤，不斷增強(qiáng)中小企業(yè)自身的免疫力。二、中小企業(yè)財(cái)

21、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建原則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警作為一種有效的防范危機(jī)的手段，已經(jīng)有比較成熟和有效的構(gòu)建原 則，但是由于各國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況，人文環(huán)境，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展完善程度存在差異，不同類 型的企業(yè)又各有特點(diǎn)。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警必須符合企業(yè)的實(shí)際情況，絕不能照抄照 搬?？紤]到我國(guó)中小企業(yè)的獨(dú)有特性，筆者認(rèn)為我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu) 建時(shí)，應(yīng)突出考慮以下幾個(gè)原則。（一）科學(xué)性原則 該原則要求財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的監(jiān)測(cè)方法和監(jiān)測(cè)指標(biāo)設(shè)計(jì)必須科學(xué)。監(jiān)測(cè)方法科學(xué)是財(cái) 務(wù)預(yù)警系統(tǒng)發(fā)揮作用的前提，如果方法不正確，也就得不出正確的結(jié)論。在錯(cuò)誤結(jié)論的 基礎(chǔ)上做出的經(jīng)營(yíng)管理決策不但不能預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，還可能給本來(lái)就對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受能

22、力差 的中小企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性的后果。監(jiān)測(cè)指標(biāo)設(shè)計(jì)的科學(xué)性要求財(cái)務(wù)預(yù)警監(jiān)測(cè)指標(biāo)應(yīng)能夠反 映各組織相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的內(nèi)在聯(lián)系，揭示財(cái)務(wù)運(yùn)行規(guī)律，如實(shí)反映中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和 財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（二）簡(jiǎn)便性原則 在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)充分考慮到中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱，日常業(yè)務(wù)活動(dòng) 比較簡(jiǎn)單的特點(diǎn)，盡可能地簡(jiǎn)化工作量為企業(yè)節(jié)約成本。（三）系統(tǒng)性原則 該原則要求將企業(yè)作為一個(gè)整體來(lái)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。一方面，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理 的任一環(huán)節(jié)存在漏洞，都可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)，在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)從全局出 發(fā)，對(duì)中小企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行監(jiān)控，而不能只局限于某個(gè)領(lǐng)域。另一方面，對(duì)于企 業(yè)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及影響風(fēng)險(xiǎn)的各

23、種因素，都必須進(jìn)行全面把握和認(rèn)真分析，全面真 實(shí)地反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度。（四）預(yù)測(cè)性原則 該原則要求財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)必須具有預(yù)測(cè)未來(lái)的價(jià)值，它應(yīng)依據(jù)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)中形成的歷史數(shù)據(jù)資料分析預(yù)測(cè)未來(lái)可能發(fā)生的情況，而不是對(duì)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)成果 和受托管理責(zé)任履行情況做出考核評(píng)價(jià)（李賀， 2007）。所以，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)充 分考慮其對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，幫助中小企業(yè)采取有效的措施加以防范，把風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌 芽狀態(tài)，防患于未然。4(五)動(dòng)態(tài)性原則 企業(yè)在不同的發(fā)展階段有不同的特點(diǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)的發(fā)展而 發(fā)展。構(gòu)建工作必須以中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和企業(yè)規(guī)模為基礎(chǔ) , 只有最大程度地實(shí)現(xiàn)適 應(yīng)

24、性，才能使預(yù)警系統(tǒng)更具有生命力。三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成內(nèi)容(一)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的子系統(tǒng)1.基本監(jiān)測(cè)系統(tǒng) 該系統(tǒng)主要對(duì)外部宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、中小企業(yè)行業(yè)及公司的現(xiàn)狀及其變化進(jìn)行分析， 包括國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的預(yù)測(cè)分析、中小企業(yè)適用稅收政策的預(yù)測(cè)分析、利率變化趨勢(shì) 的預(yù)測(cè)分析、同行業(yè)公司財(cái)務(wù)狀況的預(yù)測(cè)分析和公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)變動(dòng)的預(yù)測(cè)分析。掌握這 些資料有助于正確評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，例如宏觀環(huán)境比較好時(shí)，公司可以采取更加積極 主動(dòng)的財(cái)務(wù)政策；而宏觀環(huán)境不利時(shí)，采取同樣的政策可能會(huì)使公司陷入困境(白川， 2006)?；颈O(jiān)測(cè)系統(tǒng)的操作程序包括： (1) 收集與中小企業(yè)有關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)的變化情況；

25、(2) 在會(huì)計(jì)年度之初上報(bào)本年度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)及財(cái)務(wù)預(yù)算，企業(yè)采取的重大財(cái)務(wù)政策 及財(cái)務(wù)政策的變化； (3) 對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算的數(shù)據(jù)進(jìn)行審核，區(qū)分出長(zhǎng)遠(yuǎn)影響企業(yè)的部分； (4) 分析財(cái)務(wù)預(yù)算的實(shí)施及財(cái)務(wù)政策的變化對(duì)企業(yè)的遠(yuǎn)期影響，并對(duì)可能出現(xiàn)的不利影響發(fā) 出預(yù)警。2. 適時(shí)監(jiān)測(cè)系統(tǒng) 該系統(tǒng)是對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行適時(shí)監(jiān)測(cè)，主要包括對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量、應(yīng)收賬 款、存貨、成本費(fèi)用、獲利能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力、銷售收入等方面進(jìn)行監(jiān)測(cè)，通過(guò)對(duì)企 業(yè)的具體情況與某些外在特征的分析來(lái)加以判斷。例如在財(cái)務(wù)危機(jī)潛伏期，企業(yè)可能出 現(xiàn)大規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致支付能力下降；無(wú)效市場(chǎng)營(yíng)銷使銷售下降；疏于風(fēng)險(xiǎn)管理；缺乏有效 的管理制度；企業(yè)

26、資源分配不當(dāng)，短期資金大量挪作長(zhǎng)期用途；無(wú)視外部環(huán)境的重大變 化，未能對(duì)本企業(yè)做出相應(yīng)調(diào)整等癥狀。在財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作期企業(yè)可能出現(xiàn)自有資金不 足，對(duì)負(fù)債的保障程度下降；債務(wù)拖延支付等癥狀。在財(cái)務(wù)危機(jī)惡化期，中小企業(yè)可能 出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者無(wú)心經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，專心致力于財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn)；資金周轉(zhuǎn)困難；債務(wù)到期時(shí)違約不支 付；財(cái)務(wù)報(bào)表不能及時(shí)公開(kāi)等癥狀。到了財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)現(xiàn)期，企業(yè)可能出現(xiàn)負(fù)債超過(guò)資 產(chǎn)，無(wú)力償還到期債務(wù)的狀況，最終宣告破產(chǎn)。一旦發(fā)生上述情況，中小企業(yè)管理層應(yīng) 盡快查清病因，采取相應(yīng)措施，以擺脫財(cái)務(wù)危機(jī)，恢復(fù)財(cái)務(wù)正常運(yùn)作。適時(shí)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的操作程序包括： (1) 定期上報(bào)真實(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)； (2) 對(duì)企業(yè)上報(bào)的財(cái)務(wù) 數(shù)

27、據(jù)進(jìn)行即時(shí)分析； (3) 發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)異常情況則需要進(jìn)行綜合分析； (4) 通過(guò)分析找到引起 異常情況的原因； (5) 根據(jù)產(chǎn)生異常情況的原因，決定今后是否采取定期追蹤。3.跟蹤監(jiān)測(cè)系統(tǒng) 5該系統(tǒng)是中小企業(yè)主管部門(mén)及財(cái)務(wù)管理人員對(duì)影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn) 行監(jiān)測(cè)，其目的是盡早發(fā)現(xiàn)引起企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化的潛在趨勢(shì)。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化一般 是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，有一些財(cái)務(wù)決策可能一時(shí)并沒(méi)有給企業(yè)帶來(lái)不利影響，卻是企業(yè)以 后財(cái)務(wù)狀況惡化的根源。因此，這種長(zhǎng)期的跟蹤監(jiān)控非常重要。跟蹤監(jiān)控系統(tǒng)的操作程序包括： （1） 本會(huì)計(jì)年度結(jié)束后上報(bào)經(jīng)審計(jì)無(wú)誤的財(cái)務(wù)數(shù) 據(jù)； （2）將企業(yè)上報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)代入模型； （3）

28、計(jì)算判斷函數(shù)并針對(duì)臨界值進(jìn)行判斷； （4） 結(jié)果正常則結(jié)束； （5）結(jié)果異常則發(fā)出警報(bào)，同時(shí)采取相應(yīng)措施。（二）建立預(yù)警信息庫(kù)，確立預(yù)警范圍 預(yù)警信息庫(kù)是原始警源信息向警示信息轉(zhuǎn)換的結(jié)果，該數(shù)據(jù)庫(kù)的來(lái)源包括交易處理 系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)、決策支持系統(tǒng)、執(zhí)行信息系統(tǒng)、財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)等系統(tǒng)的輸出信 息。預(yù)警信息庫(kù)是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)，利用預(yù)警信息庫(kù)確定預(yù)警范圍是中小企業(yè)財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的前提。預(yù)警范圍的確定就是要明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包含的內(nèi)容和類型。一般來(lái)講， 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)、價(jià) 格風(fēng)險(xiǎn)、存貨風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)該庫(kù)進(jìn)行及時(shí)、有效的維護(hù)與更新非常關(guān)鍵

29、。（三）選擇預(yù)警指標(biāo)，建立預(yù)測(cè)模型庫(kù) 預(yù)警指標(biāo)的選擇是中小企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)和重要內(nèi)容。預(yù)警指標(biāo)選 擇的好壞是決定企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)科學(xué)性強(qiáng)弱的主要因素。所選取的指標(biāo)應(yīng)具有靈 敏性和可操作性 , 所謂靈敏性 , 就是所選的指標(biāo)要對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的反應(yīng)敏感 ; 所謂可操作 性 , 就是要選擇現(xiàn)行會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理中可以取得的指標(biāo) , 而不是單純的理論探討。 根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn) , 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)選擇反映獲利能力的指標(biāo)、反映營(yíng)運(yùn)能 力的指標(biāo)、反映償債能力的指標(biāo)和反映發(fā)展?jié)摿Φ闹笜?biāo) , 它們共同構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的 預(yù)警指標(biāo)體系。1.獲利能力 獲利是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終目標(biāo)，也是公司生存

30、與發(fā)展的前提（吳麗榮，2006）。獲利能力的大小主要是以投入產(chǎn)出的比值來(lái)衡量，可以從資產(chǎn)獲利能力和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù) 獲利能力兩方面來(lái)分析：總資產(chǎn)報(bào)酬率 （息稅前利潤(rùn) /資產(chǎn)平均總額 ）表示每一元資本的 獲利水平，反映公司運(yùn)用資產(chǎn)的獲利水平。銷售利潤(rùn)率 （主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) /主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 ） 表示每一元收入的獲利水平，反映企業(yè)銷售獲利能力。2.營(yíng)運(yùn)能力 營(yíng)運(yùn)能力的高低反映企業(yè)資產(chǎn)的管理水平，是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要評(píng)價(jià)指標(biāo)。應(yīng)收 賬款周轉(zhuǎn)率（銷售收入/平均應(yīng)收賬款 ）越高，經(jīng)營(yíng)所需的流動(dòng)資金越少。存貨周轉(zhuǎn)率 （銷 貨成本/平均存貨 ）一般用存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)來(lái)表示，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明企業(yè)的銷售能力越 強(qiáng)，存貨周轉(zhuǎn)

31、越快，存貨庫(kù)存積壓越少。3. 償債能力 6償債能力是指公司償付各種到期債務(wù)的能力。如果公司沒(méi)有足夠的償債能力，那么 應(yīng)付突發(fā)事件的能力就很弱，這樣就很容易產(chǎn)生危機(jī)。一般用流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率分 別來(lái)衡量公司的短期和長(zhǎng)期償債能力。流動(dòng)比率 （ 流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 ） 反映每一元流動(dòng) 負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償付擔(dān)保。該比率越高，債權(quán)人的安全程度越高，公司的經(jīng)營(yíng) 風(fēng)險(xiǎn)越小，但流動(dòng)比率過(guò)高會(huì)使公司的流動(dòng)資金喪失再投資的機(jī)會(huì)。一般認(rèn)為，生產(chǎn)性 公司的流動(dòng)比率為 2 最佳。資產(chǎn)負(fù)債率 （負(fù)債總額/ 資產(chǎn)總額）反映總資產(chǎn)中有多少是借 款籌來(lái)的，體現(xiàn)公司長(zhǎng)期償債能力。在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多獲

32、利越 多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大；而舉債比率過(guò)小，則不利于企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。按通行標(biāo) 準(zhǔn)，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40滄60%過(guò)高或過(guò)低都對(duì)公司的發(fā)展不利。4. 發(fā)展能力 公司運(yùn)營(yíng)的終極目標(biāo)是利潤(rùn)最大化，管理當(dāng)局應(yīng)為企業(yè)做長(zhǎng)遠(yuǎn)打算，那么公司的發(fā) 展?jié)摿筒蝗莺鲆?。銷售額的持續(xù)增長(zhǎng)預(yù)示著公司有著良好的發(fā)展前景。同時(shí)，公司資 本積累的不斷增加也顯示了公司規(guī)模的日益擴(kuò)大，因此選擇銷售增長(zhǎng)率 （ 本期銷售收入 增長(zhǎng)額/ 上期銷售收入總額 ）和資產(chǎn)保值增值率 （年末所有者權(quán)益 /年初所有者權(quán)益 ）來(lái)進(jìn) 行分析。其中，資產(chǎn)保值增值率用來(lái)說(shuō)明資本的保值增值能力，指標(biāo)數(shù)值等于1，說(shuō)明資本保值；指標(biāo)數(shù)值大于 1，說(shuō)明資本增

33、值。需要說(shuō)明的是，中小企業(yè)在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)選擇時(shí)，最重要的是從上面的指 標(biāo)中選出影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)的核心指標(biāo)。我們認(rèn)為中小企業(yè)應(yīng)該選擇簡(jiǎn)單、易操作的預(yù)警指 標(biāo)。首先，在實(shí)際工作中真正決定企業(yè)營(yíng)運(yùn)核心的關(guān)鍵變數(shù)不多 , 特別是中小企業(yè)本身 產(chǎn)出規(guī)模小、業(yè)務(wù)內(nèi)容簡(jiǎn)單 , 決定企業(yè)變數(shù)的方面和指標(biāo)更有限 , 因此中小企業(yè)的預(yù)警 指標(biāo)沒(méi)有必要面面俱到 , 只要能夠反映出本質(zhì)問(wèn)題就可以； 其次，中小企業(yè)獲取市場(chǎng) 信息的能力比較弱 , 相比于大企業(yè) , 其信息成本也較高 , 簡(jiǎn)易的指標(biāo)選擇可以節(jié)約信息 的收集和加工成本。中小企業(yè)在根據(jù)自身情況選擇好合適的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)之后，就要開(kāi)始建立相應(yīng)的財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模

34、型。企業(yè)較常采用的做法是針對(duì)一個(gè)樣本群組，尋找一個(gè)可與之配對(duì)比較的對(duì)照組，然 后利用統(tǒng)計(jì)方法，界定出最具區(qū)別力的變量組合，形成一個(gè)預(yù)警模型。目前主要有以下 兩種模型：（ 1）單變量模型。是通過(guò)單個(gè)財(cái)務(wù)比率的惡化程度來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又稱 為單變量分析法（徐俊菊， 2007）。預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)失敗的比率有債務(wù)保障率 （現(xiàn)金流量/ 債務(wù) 總額）、資產(chǎn)收益率 （凈收益/資產(chǎn)總額）、資產(chǎn)負(fù)債率 （負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 ）、資金安全 率（資產(chǎn)變現(xiàn)率 -資產(chǎn)負(fù)債率 ），其中資產(chǎn)變現(xiàn)率 =資產(chǎn)變現(xiàn)金額 / 資產(chǎn)賬面金額。按照單 變量模式的思路，企業(yè)良好的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況應(yīng)該表現(xiàn)為企業(yè)長(zhǎng)期的、穩(wěn) 定的狀況，所以

35、跟蹤考察企業(yè)時(shí)，應(yīng)對(duì)上述比率的變化趨勢(shì)予以特別注意，風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)有較少的現(xiàn)金而有較多的應(yīng)收賬款，或者表現(xiàn)為極不穩(wěn)定的財(cái)務(wù)狀況。單變量模型計(jì) 7算方法上比較簡(jiǎn)單，但它沒(méi)有區(qū)別不同比率因素對(duì)整體的作用，也不能很好地反映企業(yè) 各比率正反交替變化的情況，當(dāng)一個(gè)比率變好，另一個(gè)比率變壞時(shí)，便很難做出準(zhǔn)確的 預(yù)警。（ 2）多變量模型。對(duì)多變量財(cái)務(wù)預(yù)警模型的研究，最早可以追溯到1968 年，由愛(ài)德華？阿爾曼在20世紀(jì)60年代中期提出的Z分?jǐn)?shù)模型。它是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ?，根?jù)大 量破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，用統(tǒng)計(jì)方法建立。多變量判定模型的思路是運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo) 加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判斷值來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即建立一個(gè)多元線性函數(shù)

36、模型來(lái)綜合反映企 業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。它對(duì)五個(gè)財(cái)務(wù)比率分別給出一定的權(quán)數(shù)，計(jì)算其加權(quán)平均（Altman .E.I ，1968）。公式如下 :Z = 1.2X 1 + 1.4X 2 + 3.3X 3 + 0.6X 4 + 1.0X 5其中：=營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)/總資產(chǎn)，夫=留存收益/總資產(chǎn)，X3=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)，=權(quán) 益的市場(chǎng)價(jià)值/債務(wù)的賬面價(jià)值，X5=l肖售額/總資產(chǎn)。該模型通過(guò)5個(gè)變量將反映企業(yè) 償債能力的指標(biāo) （X1， X4） 、獲利能力指標(biāo) （X2， X3） 以及營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) （X5） 有機(jī)聯(lián)系起來(lái)， 進(jìn)行綜合分析之后預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，較之單變量預(yù)警模型更為科學(xué)。奧特曼教授通過(guò) 對(duì) Z 模型的研究分析得出

37、， Z 值越小企業(yè)遭受財(cái)務(wù)失敗的可能性越大。具體判斷標(biāo)準(zhǔn) 為：如果 Z 大于 2.675，則表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好，發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性較??；如 果 Z 值小于 1.81 ，則認(rèn)為企業(yè)存在財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性很大，與破產(chǎn)企業(yè)有共同特征； 如果Z值介于1.812.675之間，則可視為企業(yè)進(jìn)入“灰色地帶”，即財(cái)務(wù)狀況極不穩(wěn) 定，風(fēng)險(xiǎn)較大。由此可以看出這種模式給企業(yè)一個(gè)定量的標(biāo)準(zhǔn)，從總體角度檢查企業(yè)財(cái) 務(wù)狀況，有利于不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的比較。但 Z模型沒(méi)有充分考慮到現(xiàn)金流量變動(dòng)的影 響，而且由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、地域等諸多差異，使得 Z 值不具有橫向可比性（張轉(zhuǎn) 玲，2004）。后來(lái)，我國(guó)學(xué)者注意到 Z分?jǐn)?shù)

38、模型沒(méi)有充分考慮到現(xiàn)金流量變動(dòng)的局限， 在對(duì)其加以改造之后，提出了 F分?jǐn)?shù)模型。F模型更符合現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的需要。值得說(shuō)明的是，由于我國(guó)中小企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力較為薄弱，不易建立復(fù)雜的預(yù)警模 型。另外，中小企業(yè)的管理人員素質(zhì)和專業(yè)水平相對(duì)較差 , 過(guò)于復(fù)雜的預(yù)警模式也不便 于其掌握和執(zhí)行 , 所以在設(shè)定各項(xiàng)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)和建立預(yù)警模型過(guò)程中應(yīng)盡量做到好算 易懂, 并且最好用淺顯字句撰述說(shuō)明 , 讓員工能夠有所遵循。（四）設(shè)立預(yù)警指標(biāo)的預(yù)警值 設(shè)立預(yù)警指標(biāo)的預(yù)警值是決定中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的關(guān)鍵 , 是保證預(yù)警系統(tǒng) 有效性的重要環(huán)節(jié)。預(yù)警值是判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。預(yù)警值的確定是決定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警系

39、統(tǒng)科學(xué)性強(qiáng)弱的一個(gè)重要因素 , 而且是件極為復(fù)雜、細(xì)致的工作。預(yù)警值的確定 首先要體現(xiàn)政策性和科學(xué)性 , 即預(yù)警值的確定必須建立在有一定的政策和科學(xué)依據(jù)的基 礎(chǔ)之上； 其次是要注意整體性和協(xié)調(diào)性 , 即預(yù)警值的確定必須考慮指標(biāo)體系的整體性 以及各個(gè)相關(guān)指標(biāo)的協(xié)調(diào)；再次是要保證穩(wěn)定性和可調(diào)性 , 預(yù)警值既要保持相對(duì)的穩(wěn)定8又要根據(jù)自身企業(yè)的實(shí)際情況和發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析時(shí), 要結(jié)合中小企業(yè)所處的行業(yè)與地區(qū) , 確定預(yù)警值的正常數(shù)量范圍。（五）建立預(yù)警對(duì)策庫(kù) 預(yù)警對(duì)策庫(kù)是事前準(zhǔn)備的在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下的應(yīng)急對(duì)策集合，預(yù)警信息系統(tǒng)一旦發(fā) 出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，則根據(jù)預(yù)警信息類型、性質(zhì)和

40、警報(bào)的程度自動(dòng)采用相應(yīng)對(duì)策（ 李友林，2007）。預(yù)警對(duì)策庫(kù)中的對(duì)策大多是思路性、提示性的，目的在于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)警報(bào)發(fā) 出時(shí)，企業(yè)可按照預(yù)警對(duì)策系統(tǒng)的提示，根據(jù)中小企業(yè)的具體情況去尋求更為實(shí)用、有 效的實(shí)施方案。四、完善中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的配套措施（一）加強(qiáng)對(duì)非量化因素信息的管理 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)在實(shí)施預(yù)警的過(guò)程中主要依靠的是可以量化的指標(biāo)因素，但企業(yè) 在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中還必須充分考慮到非量化因素。如：國(guó)家重要政策變更對(duì)企業(yè)造成的 影響，企業(yè)過(guò)度擴(kuò)張?jiān)斐傻呢?cái)務(wù)波動(dòng)，市場(chǎng)定位失誤等狀況。非量化信息對(duì)中小企業(yè)的 正常經(jīng)營(yíng)有重大的影響，然而這些非量化因素卻很少包括在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的指標(biāo)模 型之

41、內(nèi)。那么中小企業(yè)要提高預(yù)測(cè)效果就不能僅僅單純地依靠財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而必須在對(duì)風(fēng) 險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)充分考慮非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，這樣才能做到盡可能完整地反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全 貌。因此，中小企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)非量化信息的關(guān)注力度，將非量化因素糅合到預(yù)警系統(tǒng)中 去，結(jié)合財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合預(yù)測(cè)。（二）完善企業(yè)財(cái)務(wù)信息控制制度完善財(cái)務(wù)信息控制制度是防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施 , 健全有效的財(cái)務(wù)信息控制 可以保護(hù)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的安全和財(cái)務(wù)信息的真實(shí)可靠。因此中小企業(yè)應(yīng)在企業(yè)內(nèi)部建立起以 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)為主要內(nèi)容的報(bào)表分析和信息披露制度 , 財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)及時(shí)將預(yù)警分析 的結(jié)果和信息傳遞給企業(yè)決策層 , 使決策者能夠迅速發(fā)布指令 , 采取

42、措施 , 防止局部分 析轉(zhuǎn)化為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) , 同時(shí)增強(qiáng)審計(jì)的力度 , 力求使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低程度。（三）協(xié)調(diào)好企業(yè)各子系統(tǒng)之間的關(guān)系 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)只是企業(yè)組織中的一個(gè)組成部分，它的目的就是使中小企業(yè)組織 正常、有序的運(yùn)行，并防范可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。為了更好地實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該 和企業(yè)組織的其他子系統(tǒng)保持和諧的關(guān)系，從而使得整個(gè)企業(yè)組織的高效運(yùn)行（陳春 雷， 2005）。值得注意的是企業(yè)在構(gòu)建預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，必須根據(jù)實(shí)際情況選擇適合自身的 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，并不斷地充實(shí)、完善其科學(xué)內(nèi)容，動(dòng)態(tài)構(gòu)建，才能真正做到和諧發(fā)展。（四）提高財(cái)務(wù)從業(yè)人員素質(zhì)中小企業(yè)一般都缺乏高素質(zhì)的專業(yè)財(cái)務(wù)人員 , 有的企

43、業(yè)甚至沒(méi)有專職的財(cái)務(wù)人員 , 但隨著經(jīng)濟(jì)和科技的發(fā)展 , 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)從業(yè)人員的素質(zhì)也提出了新的要求。知識(shí)型的財(cái) 9務(wù)人員不僅要求掌握專業(yè)知識(shí) , 而且要求掌握一定的計(jì)算機(jī)知識(shí)和現(xiàn)代管理方法；不僅 要有高尚的敬業(yè)精神 , 而且要具備進(jìn)行信息處理、分析的能力。高素質(zhì)的財(cái)務(wù)人員是企 業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最主要力量。因此中小企業(yè)應(yīng)努力提高財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平 , 培養(yǎng)財(cái) 會(huì)人員的風(fēng)險(xiǎn)觀念，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制成為財(cái)會(huì)人員的自覺(jué)行為。（五）建立健全內(nèi)部財(cái)務(wù)稽核制度 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)向內(nèi)部控制制度提出了更高的要求，良好的內(nèi)部控制制度應(yīng)該包 括法人治理結(jié)構(gòu)完善、組織建設(shè)權(quán)責(zé)分明、交易處理程序適當(dāng)、信息記錄真實(shí)、披露及

44、時(shí)、審計(jì)客觀獨(dú)立等內(nèi)容。必須要有以致力于消除隱患、堵塞漏洞、防范風(fēng)險(xiǎn)、審慎經(jīng) 營(yíng)為宗旨和標(biāo)志，全方位的內(nèi)部控制體系、多元的監(jiān)控措施。只有這樣，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警系統(tǒng)才能發(fā)揮最大功效。目前我國(guó)中小企業(yè)內(nèi)部控制制度仍存在很多問(wèn)題，如人為 調(diào)節(jié)利潤(rùn)，對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行任意重估現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。因此中小企業(yè)應(yīng)該健全企業(yè)內(nèi)部控 制體系，在制定這些制度的同時(shí)還要確保其能得以切實(shí)執(zhí)行，否則就會(huì)使預(yù)警系統(tǒng)形同 虛設(shè)?？傊?，中小企業(yè)在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的過(guò)程中，應(yīng)從實(shí)際需要和自身情況出發(fā) “量體裁衣”，并時(shí)刻樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，保證預(yù)警信息傳遞的暢通，提高應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)的效率。中小企業(yè)只有高度重視對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的發(fā)

45、展與完善，才能充分發(fā)揮它 保駕護(hù)航的作用。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究是一個(gè)全新的探索性的研究領(lǐng)域，因此對(duì)這方面的理 論研究還有很多可供挖掘的地方。就本文來(lái)說(shuō)，由于筆者知識(shí)結(jié)構(gòu)、文章篇幅的限制， 文章僅僅從中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建原則、構(gòu)成內(nèi)容和完善措施等方面進(jìn)行了 探討，在有一些地方的研究還不夠透徹。比如對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的分析不夠 全面，針對(duì)性不是很強(qiáng)。鑒于本人水平有限，時(shí)間倉(cāng)促，研究的廣度和深度不夠，因此希望在以后的研究中 可以不斷的完善，使其更加詳盡，操作性更強(qiáng)，同時(shí)也希望該論文能起到拋磚引玉的作 用。10參考文獻(xiàn)1 劉善.芻議財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)分析方法與基本模型 J. 會(huì)計(jì)之友

46、 ,2006(6).2 袁業(yè)虎,張燕. 中外財(cái)務(wù)預(yù)警實(shí)證研究評(píng)述 J. 審計(jì)與理財(cái) ,2005(9) 3 吳麗榮.淺析財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立 J. 財(cái)會(huì)月刊 ,2006 (7).4 張曉敏.淺談企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建 J. 財(cái)會(huì)通訊 ,2007(9).5 杜蘭英,余道先.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)研究 J. 商業(yè)研究,2005(17) 6 曹欣. 淺論企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng) J. 會(huì)計(jì)之友 ,2008(1).7 韓慶蘭,吳長(zhǎng)強(qiáng). 芻探財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng) J. 財(cái)會(huì)月刊,2001(4).8 端木正.財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)理論初探 J. 財(cái)會(huì)研究 ,2004(10).9 李賀.淺談財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng) J. 中國(guó)科技信息 ,2007(18).10 白川. 淺析企業(yè)