證券公司投行業(yè)務基礎知識

1、投資銀行產品類型投資銀行產品類型證券公司投資銀行產品介紹投資銀行業(yè)務投資銀行業(yè)務股票股票承銷與保薦承銷與保薦n 首次公開發(fā)行并上市（首次公開發(fā)行并上市（IPOIPO）n 上市公司再融資上市公司再融資 （公開發(fā)行、非公開發(fā)行、配股）（公開發(fā)行、非公開發(fā)行、配股）債券承銷債券承銷并購重組并購重組財務顧問財務顧問金融創(chuàng)新服務金融創(chuàng)新服務n 企業(yè)債券承銷企業(yè)債券承銷n 公司債券承銷公司債券承銷n 可轉換債券承可轉換債券承銷銷n 上市公司發(fā)行股份購買資產上市公司發(fā)行股份購買資產n 上市公司吸收合并上市公司吸收合并n 上市公司資產置換上市公司資產置換n 企業(yè)改制企業(yè)改制n 上市輔導上市輔導n 私募融資私募

2、融資n 資產證券化資產證券化n 首次公開發(fā)行（首次公開發(fā)行（IPOIPO）證券公司投資銀行產品介紹IPOIPO的涵義的涵義n在A股市場IPO指通過境內券商提供的企業(yè)股份制改制、輔導、向中國證監(jiān)會推薦發(fā)行上市服務，最終實現(xiàn)企業(yè)在A股市場發(fā)行股份并上市IPOIPO對企業(yè)的意義對企業(yè)的意義n企業(yè)通過發(fā)行股份上市，可以擴大經營，有效改善治理結構，提高管理水平，增強競爭實力和抗風險能力n充分挖掘企業(yè)內在價值，促進企業(yè)財富最大化證券公司擔任的角色證券公司擔任的角色n保薦機構及主承銷商適用企業(yè)適用企業(yè)n適用于主營業(yè)務突出、成長性良好，且在行業(yè)中具備一定競爭優(yōu)勢的企業(yè)上市公司股權性再融資上市公司股權性再融資證

3、券公司投資銀行產品介紹股權性再融資的涵義股權性再融資的涵義n上市公司通過再融資，可實現(xiàn)在國內A股市場的股權融資、債權融資、引進戰(zhàn)略投資者、集團內資產的整體上市、換股并購、資產重組等多種目的公開發(fā)行的股權性再融資產品類型公開發(fā)行的股權性再融資產品類型n配股：上市公司向全體原股東按比例配售股份，實現(xiàn)股權融資n公募增發(fā)：上市公司公開增發(fā)股份，實現(xiàn)股權融資n可轉債：上市公司發(fā)行在一定期間內依據(jù)約定的條件可以轉換成股份的公司債券；初始形式為債權融資，待轉股后變?yōu)楣蓹嗳谫Yn分離交易的可轉債：上市公司發(fā)行附帶認股權證的公司債券，債券和認股權證可以分開單獨交易，同步實現(xiàn)股權融資和債權融資非公開發(fā)行的股權性再融

4、資產品類型非公開發(fā)行的股權性再融資產品類型n定向增發(fā)：上市公司向不超過10名特定對象（可以包括大股東）發(fā)行股份；實現(xiàn)股權融資、引進戰(zhàn)略投資者、實現(xiàn)集團整體上市、實現(xiàn)換股并購、實現(xiàn)資產重組證券公司擔任的角色證券公司擔任的角色n 保薦機構兼主承銷商適用企業(yè)適用企業(yè)n適用于有再融資需求、并符合相關條件的上市公司公司債公司債/ /企業(yè)債企業(yè)債證券公司投資銀行產品介紹企業(yè)債企業(yè)債/ /公司債的涵義公司債的涵義 企業(yè)/公司通過資本市場發(fā)行中長期債券，達到籌措中長期資金的目的 通過發(fā)改委(企業(yè)債適用)/證監(jiān)會(公司債)審核批準，企業(yè)/公司獲得發(fā)行額度和發(fā)行方案的許可，并由主承銷商組織承銷團銷售債券企業(yè)債企業(yè)

5、債( (公司債公司債) )的優(yōu)勢的優(yōu)勢 為客戶提供除股權融資以外的直接融資品種，滿足企業(yè)融資多樣化的需求 與銀行貸款相比，具有利率相對靈活、資金成本低、融資規(guī)模大、期限長等特點證券公司擔任角色證券公司擔任角色 企業(yè)債：承銷商 公司債：保薦機構/債券受托管理人/承銷商適用企業(yè)適用企業(yè)/ /公司公司 適用于資產負債率較低、有中長期資金需求但股權融資需求尚不迫切的企業(yè) 公司債試點階段限于上市公司及發(fā)行境外上市外資股的境內股份有限公司公司收購與資產重組公司收購與資產重組證券公司投資銀行產品介紹上市公司收購的涵義上市公司收購的涵義n收購人可通過取得股份的方式成為一個上市公司的控股股東，可通過投資關系、協(xié)

6、議、其他安排的途徑成為一個上市公司的實際控制人，也可以同時采取上述方式和途徑取得上市公司控制權。n收購人包括投資者及與其一致行動的他人上市公司重大資產重組適用范圍上市公司重大資產重組適用范圍n適用于上市公司及其控股子公司在日常經營活動之外購買、出售資產或者通過其他方式進行資產交易達到規(guī)定的比例，導致上市公司主營業(yè)務、資產、收入發(fā)生重大變化的資產交易行為證券公司擔任角色：證券公司擔任角色：財務顧問產品特點產品特點n提供除融資以外的服務，滿足企業(yè)在資本市場運作方面的多樣化、個性化需求n收費方式較為靈活主要業(yè)務類型：主要業(yè)務類型：收購兼并、買殼上市、資產重組企業(yè)篩選標準企業(yè)篩選標準n有買殼上市意愿的

7、企業(yè)或擬賣殼的上市公司n收購兼并、重組涉及金額在億元以上的企業(yè)企業(yè)資產證券化企業(yè)資產證券化證券公司投資銀行產品介紹 企業(yè)資產證券化的涵義企業(yè)資產證券化的涵義n 企業(yè)資產證券化是指原始權益人或發(fā)起人將其所有的流動性較差但具有良好預期現(xiàn)金收入流的資產或資產組合，作為基礎資產，以該資產的預期現(xiàn)金收入流作為支持，與設立收益計劃的計劃管理人簽訂管理合同，并配以相應的信用增級安排，由計劃管理人向投資者發(fā)行資產支持證券用于購買基礎資產, 從而使原始權益人獲取融資資金的技術和過程。n 專項資產管理計劃專指由中國證監(jiān)會審批，由證券公司設立收益計劃（功能相當于SPV）并擔任計劃管理人和牽頭人、商業(yè)銀行擔任托管人的

8、一種特殊的資產證券化產品。 擔任角色擔任角色n - 證券公司：計劃管理人n- 商業(yè)銀行：托管人 適用企業(yè)適用企業(yè)n- 具有穩(wěn)定現(xiàn)金流收益特征的企業(yè)n- 基礎設施、交通運輸、通訊、能源、公用事業(yè)、環(huán)境保護、技術成果產業(yè)化等 n特定行業(yè)領域企業(yè)資產證券化企業(yè)資產證券化證券公司投資銀行產品介紹企業(yè)資產證券化交易結構示意圖企業(yè)資產證券化交易結構示意圖計劃管理人計劃管理人/證券公司證券公司XX專項資產專項資產管理計劃管理計劃托管銀行托管銀行設立、管理設立、管理托管托管受益憑證受益憑證持有人持有人募集資金募集資金收益分配收益分配作為原始權益人作為原始權益人/融資方融資方募集資金募集資金基礎資產基礎資產擔保機構擔保機構/銀行銀行 信用增級信用增級評估機構評估機構評級機構評級機構律師事務所律師事務所資產評估資產評估資信評級資信評級出具法律意見出具法律意見持續(xù)職責持續(xù)職責臨時職責臨時職責 資產或現(xiàn)金流資產或現(xiàn)金流融資方下游融資方下游企業(yè)企業(yè)特定期間產品購買特定期間產品購買私募融資私募融資證券公司投資銀行產品介紹私募融資的涵義私募融資的涵義n指除公開發(fā)行股票以外的企業(yè)增資擴股行為的統(tǒng)稱n通過券商作為財務顧問為企業(yè)引入風險投資基金或戰(zhàn)略投資者，解決企業(yè)上市前的資金困難證券公司擔任角色證券公司擔任角色n財務顧問產品特點產品特點n- 解決企業(yè)在規(guī)模較小、貸款困難情