港口庫存影響因素分析實(shí)證分析

1、廣州港的煤炭庫存影響因素實(shí)證分析摘要：Abstract :1緒論1.1本文研究背景一、廣東省煤炭進(jìn)口形勢簡析廣東省是我國經(jīng)濟(jì)大省，同時(shí)也是煤炭消耗大省，廣東省已關(guān)閉 省內(nèi)煤礦，所需煤炭全部通過省外調(diào)入或國外進(jìn)口解決。隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長,對煤炭的需求量必然同步上升，煤炭調(diào)入量自然隨之而漲。二、廣州港在區(qū)域煤炭接卸及交易中的重要地位廣東省每年消耗的煤炭中80%- 85艱通過海運(yùn)方式調(diào)入，其中的 近60%是在廣州港接卸的。近年，廣州港煤炭特別是外貿(mào)進(jìn)口煤炭接卸量逐年 上升。廣州港作為華南地區(qū)最大的對外貿(mào)易口岸，中國綜合運(yùn)輸?shù)闹鳂?紐港，是華南地區(qū)最重要的煤炭集散、 中轉(zhuǎn)基地，是中國最大的煤炭接卸港口

2、， 廣州港的貨源腹地廣闊，包括福建、江西、湖南、廣東、廣西、海南、四川、 重慶、貴州、云南等省區(qū)，承擔(dān)著區(qū)域煤炭接卸和交易的重要功能。近年來廣 州港煤炭接卸量逐年上升，廣州港煤炭進(jìn)出及庫存的動(dòng)態(tài)基本揭示了區(qū)域內(nèi)煤 炭交易的狀況和趨勢。三、2010年廣州港集團(tuán)煤炭接卸情況簡析煤炭接卸特點(diǎn)1、每月煤炭到港量平穩(wěn)，保持在 350萬-400萬噸。2、 貿(mào)易商到港量普遍減少，終端用戶到港量普遍增加。3、 外貿(mào)進(jìn)口煤炭增加，內(nèi)貿(mào)煤炭到港量下降。四、2010年廣州港集團(tuán)煤炭市場形勢簡介全年，華南地區(qū)煤炭價(jià)格起伏不定。除了一月、四五月、九十月 價(jià)格出現(xiàn)升幅，其余月份價(jià)格都出現(xiàn)下調(diào)的現(xiàn)象。尤其是第三季度，出現(xiàn)了

3、旺 季不旺的情況。產(chǎn)生這種情況的原因如下：1、由于今夏國內(nèi)合同煤兌現(xiàn)率高，重點(diǎn)電廠庫存一直維持在合理 水平，使得中轉(zhuǎn)港煤炭庫存穩(wěn)步增高；廣東省是我國經(jīng)濟(jì)大省，同時(shí)也是煤炭消耗大省，廣東省已關(guān)閉省內(nèi)所有煤礦， 所需煤炭全部通過省外調(diào)入或國外進(jìn)口解決。隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，對煤炭的需求量呈同步上升態(tài)勢，煤炭調(diào)入量自然隨之而漲。今年海上進(jìn)煤數(shù)量預(yù)計(jì)超過 8000萬噸，達(dá)到8500-9000萬噸，其中秦皇島港將承擔(dān)40%勺運(yùn)量。廣東省每年 消耗的煤炭中80%-85%是通過海運(yùn)方式調(diào)入，其中的近 60%!在廣州港接卸的， 其余來自陸路和鐵路。近年，廣州港煤炭特別是外貿(mào)進(jìn)口煤炭接卸量逐年上升， 今年進(jìn)口將超

4、過3500萬噸。廣州港作為華南地區(qū)最大的對外貿(mào)易口岸，中國綜 合運(yùn)輸?shù)闹鳂屑~港，是華南地區(qū)最重要的煤炭集散、 中轉(zhuǎn)基地，是中國最大的煤 炭接卸港口，標(biāo)準(zhǔn)庫存為250萬噸左右，高于280萬噸就意味著市場供大于求壓 力加大。廣州港的貨源腹地廣闊，包括山西、陜西、內(nèi)蒙古、寧夏、河南、河北等煤 炭企業(yè)發(fā)來的煤炭均進(jìn)駐廣州港，煤源來自秦皇島、唐山、天津、黃驊等港口， 煤炭需求除廣東省消費(fèi)企業(yè)以外，還有：福建、江西、湖南、廣西、海南、四川、 重慶、貴州、云南等省區(qū)也由廣州港轉(zhuǎn)運(yùn)，廣州港實(shí)際上承擔(dān)著區(qū)域煤炭接卸和 交易的重要功能。近年來廣州港煤炭接卸量逐年上升，廣州港煤炭進(jìn)出及庫存的 動(dòng)態(tài)基本揭示了區(qū)域內(nèi)煤

5、炭交易的狀況和趨勢。今年以來，廣州港每月煤炭到港量平穩(wěn)，保持在350萬-400萬噸，年進(jìn)煤達(dá)到4500萬噸左右。目前，由于煤炭 資源主要集中在國有大中型煤礦上，貿(mào)易商中轉(zhuǎn)和到港量相應(yīng)減少，終端用戶到 港量有所增加。而由于價(jià)格和運(yùn)距問題，外貿(mào)進(jìn)口煤炭開始大量增加，來自北方 港口的內(nèi)貿(mào)煤炭到港量下降，進(jìn)口煤數(shù)量占到 1/3。全年，華南地區(qū)市場煤價(jià)格 起伏不定；除了一月、四、五月、九、十月份價(jià)格出現(xiàn)上漲外，其余月份價(jià)格都 出現(xiàn)下調(diào)的現(xiàn)象。尤其是夏季用煤高峰，出現(xiàn)了旺季不旺、價(jià)格下滑的情況。產(chǎn) 生這種情況的原因如下：1、由于國內(nèi)合同煤兌現(xiàn)率高，中煤、神華等煤企供貨 積極，重點(diǎn)電廠庫存一直維持在合理水平

6、。2、用戶在夏季之前提前存儲煤炭，中轉(zhuǎn)港、消費(fèi)用戶煤炭庫存穩(wěn)步增加，不急于拉運(yùn)煤炭3、今年夏天多數(shù)地區(qū)降雨頻繁，水電發(fā)電量比例上升，“西電東送”正常，減少了廣東省對火電的需求， 電煤消耗增幅減少；今年以來，可供應(yīng)華南地區(qū)的外貿(mào)煤炭品種比較豐富，除印 尼、菲律賓、越南、澳大利亞煤炭之外，還有從俄羅斯、美國、南非、哥倫比亞、 加拿大等國進(jìn)口的煤炭。據(jù)預(yù)測，明年從這些國家進(jìn)口的煤炭數(shù)量會進(jìn)一步增加。 總的來說廣東省煤炭需求量呈現(xiàn)小幅增勢，外貿(mào)進(jìn)口煤炭的比例也會逐步上升， 拉運(yùn)北方港口煤炭和進(jìn)口煤炭數(shù)量雙雙增多，將進(jìn)一步滿足廣東地區(qū)用煤需 求。1.1.2全國煤炭形勢現(xiàn)狀我國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)與目前世界上以石

7、油為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)不同，煤炭能源消費(fèi)中占據(jù)主導(dǎo)地位，煤炭在我國一次能源消費(fèi)總量中所占比例一直保在75沖上。雖然隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，其他一次能源的消費(fèi)逐漸增多，煤炭消費(fèi)占一次能 源消費(fèi)的比重呈緩慢下降的趨勢，但是我國“富煤、貧油、少氣”的能源儲備特 點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段特點(diǎn)，以及煤炭明顯的成本優(yōu)勢，決定了煤仍是我國最主要的 一次能源。煤炭在我國一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占主導(dǎo)地位的局面在短時(shí)間內(nèi)難以發(fā) 生根本改變。經(jīng)能源專家預(yù)測，2020年以前煤炭依然我國的主要能源，一次能 源消費(fèi)構(gòu)成中的比重不會低于60%在將來相當(dāng)長時(shí)期內(nèi)，煤炭產(chǎn)業(yè)仍將是我國 重要的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，煤炭仍將是我國能源安全的基石。 因此，其價(jià)格的

8、變動(dòng)不僅直 接影響煤炭企業(yè)的供給、相關(guān)行業(yè)的運(yùn)行，且還關(guān)系到國民經(jīng)濟(jì)能否全面、健康、 協(xié)調(diào)的發(fā)展。近十多年來，我國煤炭市場呈現(xiàn)出非正常波動(dòng)， 供求關(guān)系不穩(wěn)定，煤炭格波 動(dòng)較大，煤炭“賣難”和“買難”交替出現(xiàn)。在 1994一 1997這4年里，煤炭價(jià) 格均顯示為上漲，而在19982000這3年里，又經(jīng)歷了下跌和持續(xù)低迷從 2002 年我國采用完全市場定價(jià)制度以來，煤炭生產(chǎn)在市場的引導(dǎo)下，逐趨向合理。我國煤炭市場供大于求的局面開始松動(dòng)，煤炭供求關(guān)系步入一種供求關(guān)系影響、通 過市場價(jià)格表現(xiàn)的波動(dòng)時(shí)期。2002年價(jià)格恢復(fù)到1997年平，2003年比1997年 上漲14.25%。2004年煤炭價(jià)格又有一

9、定幅度的上漲，同時(shí)電力和石油產(chǎn)品價(jià)格 上漲幅度也比較大。而從2006年開始，煤炭價(jià)格于受運(yùn)力、生產(chǎn)成本諸多因素 影響，又呈現(xiàn)出上漲的態(tài)勢。但總體來看，相于各種能源產(chǎn)品的平均上漲幅度， 煤炭價(jià)格的上漲幅度仍在合理范圍內(nèi)。 不再由政府定價(jià)，而是企業(yè)自主銜接、協(xié) 商定價(jià)的機(jī)制，在國家發(fā)改62DOoocrlT ss 9OO曰 ss 寸魚 ss ssDODO6 66 6 G G 6 6 6 66 6 G G 6 6 6 6I I r rI I rdrdrHrH I I r rI I T T rdrd r=Hr=H6 6 6 6 66666 6 6 6 6 6 6 6OTOT rMmrMm 寸 LTi9f

10、LTi9f OOOOOOOO 00000000 inJinarJrMrMnJnJrMinJinarJrMrMnJnJrMPooclr-JT-一次煤炭消費(fèi)比重-一次煤炭生產(chǎn)比重關(guān)于做好2007年跨省區(qū)煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接工作的通知中進(jìn)一步得到明確。影晌煤炭價(jià)格因紊的相關(guān)性分析與預(yù)測此，煤炭企業(yè)更急需深入分析煤炭價(jià) 格內(nèi)在的影響因素，將其應(yīng)用于指導(dǎo)煤炭企業(yè)的生產(chǎn)，探索建立符合市場經(jīng)濟(jì)要 求的煤炭價(jià)格機(jī)制，這對促進(jìn)煤炭改革和發(fā)展具有重要意義。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國的能源生產(chǎn)與消費(fèi)也不斷發(fā)生變化， 如下 圖所示：圖1煤炭所占比重（電力耗煤計(jì)算法）我國煤炭生產(chǎn)占一次能源生產(chǎn)的比重持續(xù)上升，最高點(diǎn)出現(xiàn)在

11、2007年，超 過了 78%我國的煤炭能源消費(fèi)比重近幾年有所下降，但是在 70%t下浮動(dòng)。以 上說明了煤炭的能源生產(chǎn)對于我國能源生產(chǎn)起到非常重要作用。 煤炭能源在近幾 十年仍然作為我國的重要能源和能源的基石， 它保障我國能源消費(fèi)安全，保障國 民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，在國民經(jīng)濟(jì)中起到重要作用。我國煤炭分布形勢為“北富南貧，西多東少”，能源地域差異太大，煤炭生 產(chǎn)城市需要通過長距離運(yùn)輸運(yùn)送到煤炭主要消費(fèi)城市。在這個(gè)長距離運(yùn)輸過程 中，一般情況不能出現(xiàn)能源緊缺現(xiàn)象， 但是一旦到了能源消費(fèi)的高峰時(shí)期， 能源 問題就暴露出來，煤炭的運(yùn)輸量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能趕上能源的消費(fèi)量。 這樣造成了政府和 企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失，因此國家為了

12、避免這個(gè)的損失和“煤荒”現(xiàn)象出現(xiàn)，大力提倡 建立煤炭的能源儲備。能源儲備體系有關(guān)學(xué)者將其分類：現(xiàn)貨儲備、產(chǎn)能儲備、 資源儲備?，F(xiàn)貨儲備即庫存是在短期內(nèi)建立保有一定的庫存量。煤炭庫存的重要作用：（1）穩(wěn)定作用，具體包括穩(wěn)定煤炭消費(fèi)環(huán)節(jié)、穩(wěn)定煤炭生產(chǎn)環(huán)節(jié)、穩(wěn)定煤 炭中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)。穩(wěn)定煤炭消費(fèi)環(huán)節(jié)，指在需求量突然增加或運(yùn)輸量突然減少情況下， 可以暫時(shí)保障煤炭的消費(fèi)，保障消費(fèi)水平不至于突然停滯，增加經(jīng)濟(jì)損失；穩(wěn)定 66煤炭生產(chǎn)環(huán)節(jié)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)是煤炭供應(yīng)鏈的第一個(gè)環(huán)節(jié)， 如果此環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，引 發(fā)一系列問題，導(dǎo)致煤炭的中轉(zhuǎn)及消費(fèi)不能及時(shí)供應(yīng)上， 造成不可估量損失，如 果在生產(chǎn)環(huán)節(jié)同時(shí)保有一定的煤炭庫存量， 可

13、以避免此現(xiàn)象出現(xiàn)；穩(wěn)定煤炭中轉(zhuǎn) 環(huán)節(jié)，中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)起到承上啟下的作用，中間環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，同樣可以導(dǎo)致嚴(yán)重的 效果。因此煤炭在三個(gè)環(huán)節(jié)同時(shí)保有一定庫存，可以在特殊時(shí)期或關(guān)鍵時(shí)刻上， 穩(wěn)定國家能源的這個(gè)局勢，保障能源的安全和國家的安全；（2） 防止短缺，這個(gè)作用可顯而知，需求城市如果在一定程度上保有相當(dāng) 的煤炭庫存，煤荒就可能避免，城市不會出現(xiàn)不必要的損失。（3） 降低成本，在煤炭緊缺時(shí)節(jié)，同時(shí)也是投機(jī)取巧的好機(jī)會。因?yàn)槊禾渴且粋€(gè)不可替代商品，人們在必須使用的一項(xiàng)商品，因此商人在這個(gè)時(shí)期謀求暴 利，這樣導(dǎo)致煤炭需求企業(yè)大大提升成本，而且最終承擔(dān)成本的消費(fèi)者的消費(fèi)成 本上升。因此，煤炭企業(yè)抱有一定庫存，

14、可以減低實(shí)際成本。（4） 平衡市場供求關(guān)系，煤炭供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)企業(yè)同時(shí)抱有一定庫存，可是平抑煤炭市場的波動(dòng)，使得市場上煤炭價(jià)格保持在一個(gè)可控制范圍內(nèi)，同時(shí)也穩(wěn)定了煤炭市場的供求關(guān)系。1.2本文研究目標(biāo)、內(nèi)容和意義1.2.1本文研究目標(biāo)由于廣州港對于華南地區(qū)能源安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到的重要作用， 以及目前我 國能源安全面臨的緊張局面，對于如何保有一定煤炭庫存，以防備不時(shí)之需。本 文以廣州港的煤炭庫存為主題，經(jīng)過本文的分析之后要達(dá)到以下幾個(gè)目標(biāo)：（1） 本文搜集數(shù)據(jù)港口的庫存和供應(yīng)鏈上下游重點(diǎn)企業(yè)的數(shù)據(jù)信息，研究 廣州港庫存受到哪些因素的影響，因素的變動(dòng)可以導(dǎo)致廣州港煤炭庫存如何變動(dòng)，哪些因素起到的作

15、用可以決定庫存的變動(dòng)趨勢，完成研究之后可以為廣州港 集團(tuán)采取政策變動(dòng)提供理論支持，幫助港口更好的解決能源問題。（2） 本文主要研究哪些因素如何影響廣州港庫存變動(dòng)的同時(shí)，廣州港的庫 存變動(dòng)同時(shí)可以影響到這些因素的變動(dòng)， 也就是說可以導(dǎo)致廣州港的上下游企業(yè) 的發(fā)生變化，所以可以同時(shí)為上下游企業(yè)提供部分的政策建議。（3） 對于港口庫存因素分析的文章還不是很多，論文完成可以進(jìn)一步豐富 港口庫存因素分析的理論，為以后學(xué)者的研究提供理論幫助。1.2.2本文研究內(nèi)容本文完成之后可以達(dá)到理論指導(dǎo)和實(shí)際需求這個(gè)目的，本文的研究內(nèi)容主要包括以下：（1） 介紹及了解一些廣州港及我國能源形勢基本現(xiàn)狀。（2） 介紹國內(nèi)

16、外煤炭庫存的一些理論背景，為下一步的研究提供部分理論指導(dǎo)（3） 根據(jù)以上的理論指導(dǎo)，利用自己搜集到的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理之后，提 出自己的研究假設(shè)。（4） 根據(jù)以上的研究假設(shè)，選擇和構(gòu)建合理的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，利用該模型進(jìn) 行實(shí)證分析研究。（5） 分析研究完成之后，對于得到的研究結(jié)果相應(yīng)的提供政策及建議，指 導(dǎo)廣州港以后庫存變動(dòng)趨勢。1.2.3本文研究意義（1） 理論意義目前國內(nèi)外關(guān)于煤炭庫存問題的研究還不是很多， 對于港口的煤炭庫存研究 更少，本文主要研究港口的煤炭庫存問題， 本文將完善煤炭庫存理論體系，豐富 庫存影響因素分析的理論，為其他學(xué)者研究提供理論支持作用。 本文的研究主要 從供應(yīng)鏈鏈角度的上

17、下游思想進(jìn)行因素分析， 分析上下游的因素與庫存之間相互 影響作用，豐富了供應(yīng)鏈上下游思想。（2） 實(shí)用價(jià)值本研究對廣州港及全國的煤炭庫存研究具有戰(zhàn)略意義，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1） 重慶航運(yùn)中心建設(shè)包括港口及其集疏系統(tǒng)、航道整治、腹地路網(wǎng)等硬件 方面建設(shè)，同時(shí)也包括龍頭企業(yè)、交易信息系統(tǒng)、管理規(guī)制和航運(yùn)市場等軟件方 面的建設(shè)。建立航運(yùn)指數(shù)體系和發(fā)布航運(yùn)指數(shù)， 既是重慶航運(yùn)中心軟件建設(shè)的一一 部分，也是航運(yùn)市場建設(shè)的需要。2） 航運(yùn)指數(shù)反映了航運(yùn)市場行情，建立航運(yùn)指數(shù)體系和發(fā)布航運(yùn)指數(shù)是航 運(yùn)中心成熟和規(guī)范的重要標(biāo)志，冠名“重慶”的航運(yùn)指數(shù)的發(fā)布比重慶航運(yùn)中心 本身更易擴(kuò)大重慶航運(yùn)的知名度。3

18、）航運(yùn)指數(shù)是企業(yè)投資和經(jīng)營管理的指南，發(fā)布航運(yùn)指數(shù)是航運(yùn)中心完善航運(yùn)客戶服務(wù)的需要，同時(shí)也是提高航運(yùn)中心輻射能力、 擴(kuò)大輻射范圍和建立航 運(yùn)大市場的需要。4） 重慶航運(yùn)中心發(fā)布航運(yùn)指數(shù)將擴(kuò)大航運(yùn)中心的影響力，提高航運(yùn)中心的 知名度，增強(qiáng)投資者信心，有利于吸引投資，結(jié)果將會加快重慶和整個(gè)西部地區(qū) 開放開發(fā)的進(jìn)程。2文獻(xiàn)綜述2.1理論綜述2.1庫存概念及庫存的作用2.2.1庫存的概念2.1.1庫存的概念庫存（stock），是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為現(xiàn)在和將來的耗用或者銷售而 儲備的資源，包括原材料、燃料、低值易耗品、在制品、半成品和產(chǎn)成品等（趙啟蘭，2005）。有學(xué)者從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度下定義，認(rèn)為庫存是

19、一切閑置的，用于未來 的，有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的資源（顧基發(fā)，1987;馬士華、林勇，2003）。也有學(xué)者認(rèn)為庫 存就是指處于存儲狀態(tài)的物品或商口口口。庫存主要有下面幾個(gè)功能：1. 調(diào)節(jié)供求差異，保證生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常運(yùn)行隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的進(jìn) 行，對物品的需求一直處于變化中。 需求的多變性與供給的不確定性，導(dǎo)致兩者 往往存在時(shí)間上、數(shù)量上的差異。為了保證生產(chǎn)經(jīng)營的順利進(jìn)行， 企業(yè)就必須保 持一定量的庫存作為緩沖，防止因缺乏生產(chǎn)材料而發(fā)生經(jīng)營中斷以及缺貨而導(dǎo)致 客戶流失。2. 縮短供貨提前期，滿足客戶需要企業(yè)日常持有一定庫存，當(dāng)客戶需要的時(shí) 候，就可以迅速供貨，縮短客戶等待的時(shí)間，提高客戶滿意度。3.

20、 降低物流成本企業(yè)采購過程中，會產(chǎn)生大量的成本，如談判費(fèi)用，定購費(fèi)用等等。持有適 當(dāng)庫存可以減少采購次數(shù)，從而降低成本。4. 減少不確定因素的影響企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，面臨著許多不確定因素，有的是企業(yè)外部的，比如 爆發(fā)戰(zhàn)爭，供應(yīng)商倒閉，需求急劇增加等等，也有的是內(nèi)部因素，比如，企業(yè)在 生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的延誤，損耗等等，這些不確定因素要求企業(yè)必須持有一定的安 全庫存。從以上幾點(diǎn)可以看出，庫存有協(xié)調(diào)供給與需求，維持企業(yè)生產(chǎn)正常運(yùn)作 的功能。在銷售階段，為了快速滿足客戶需求，企業(yè)要持有一定的產(chǎn)成品庫存 以及維修需要的零部件庫存；在生產(chǎn)階段，為了保證正常運(yùn)作，企業(yè)就必須持有 一定的半成品庫存；在采購階段

21、，汕頭大學(xué)碩士學(xué)位論文我國汽車行業(yè)庫存影響 因素實(shí)證研究為了減小供給不確定性沖擊，企業(yè)必須持有一定的原材料庫存。2.1.2庫存的分類從不同的角度，庫存有不同的分類。1.按經(jīng)濟(jì)用途分類：A. 商品庫存：企業(yè)購進(jìn)后轉(zhuǎn)銷的物品。B. 制造庫存:購進(jìn)后需要經(jīng)過加工才出售的物品?？梢约?xì)分為：原材料庫存， 即企業(yè)通過采購等方式取得的構(gòu)成成品實(shí)體的物品，以及一些僅供生產(chǎn)耗用但不 構(gòu)成成品實(shí)體的輔助材料；在制品庫存，即企業(yè)在生產(chǎn)過程中，需要進(jìn)一步加工 的物品；半成品，即企業(yè)部分完工的物品，它可以單獨(dú)出售，也可以經(jīng)過進(jìn)一步加工成為成品；產(chǎn)成品，即企業(yè)加工完成，可以出售的物品。2. 按物品存放地點(diǎn)分類：A. 庫存

22、存貨。已經(jīng)進(jìn)入企業(yè)倉庫的原材料、半成品和產(chǎn)成品。B. 在途存貨。包括己經(jīng)取得所用權(quán)但尚未入庫的運(yùn)入在途存貨，以及已經(jīng)運(yùn)出但尚未轉(zhuǎn)移所有權(quán)的運(yùn)出在途存貨。C. 委托加工以及代銷的存貨。企業(yè)委托其他企業(yè)加工的，但尚未完成的存貨， 以及企業(yè)委托其他企業(yè)代為銷售的存貨。3. 按物品所處的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)分類：按照物品所處的狀態(tài)可以分為靜態(tài)庫存和動(dòng)態(tài)庫存。靜態(tài)庫存是指處于存儲狀態(tài)的庫存。動(dòng)態(tài)庫存是指處于加工或者運(yùn)輸當(dāng)中的庫存。4. 從生產(chǎn)經(jīng)營過程的角度A. 經(jīng)常性庫存(cyclestock)。這類庫存是企業(yè)為了滿足日常運(yùn)營需要所持有 的庫存。這種庫存隨著每日的消耗而不斷減少，其庫存補(bǔ)充有一定的規(guī)則。B. 安全庫

23、存(safetystock)。這類庫存是企業(yè)為了減小不確定性因素的影響 而持有的緩沖庫存。C. 季節(jié)性庫存(seasonalstock)。這類庫存是為了滿足季節(jié)性需求(比如冬天 對棉襖的需求)而持有的，以及持有一些產(chǎn)出具有季節(jié)性的原材料比如大米、棉 花等。D. 促銷庫存(promotionalStock)。企業(yè)為了配合促銷活動(dòng)等所持有的庫存。E. 積壓庫存(dealStock)。因變質(zhì)或者沒有銷路的產(chǎn)品積壓造成的庫存。F. 投機(jī)庫存(speculativeStock)。指為了避免因貨物價(jià)格上漲造成損一失或者為了從商品價(jià)格上漲中獲利而建立的庫存。庫存的分類在研究庫存影響因素中起著重要的作用。Ho

24、ngCher等(2003)的研究中將汽車行業(yè)的庫存分為三類：原材 料庫存、在產(chǎn)品庫存、產(chǎn)成品庫存。本文采用他們的分類方法。此外，本文在研 究中，將總庫存考慮進(jìn)去，首先研究各因素對總庫存的影響作用，再分別研究它們對原材料庫存、在產(chǎn)品庫存、產(chǎn)成品庫存的影響。3.3.1單位根檢驗(yàn)傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型是根據(jù)某些經(jīng)濟(jì)理論和一些假設(shè)條件建立的回歸模型， 描述各個(gè)經(jīng)濟(jì)變量之間相互影響、 互為因果的關(guān)系。其前提條件是要求時(shí)間序列 變量是平穩(wěn)的，否則容易產(chǎn)生偽回歸現(xiàn)象，使得模型估計(jì)失去其現(xiàn)實(shí)意義。 然而 現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的變量幾乎都是非平穩(wěn)的，直接運(yùn)用變量的水平值研究經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象之間 的關(guān)系容易導(dǎo)致謬論。因此，在建立模型之

25、前需要對變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。隨著 計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，單位根檢驗(yàn)理論不斷得到完善和拓展，近30年來出現(xiàn)了多種檢驗(yàn)單位根的方法，如 DF和ADF檢驗(yàn)法、PP檢驗(yàn)法、KPSS檢驗(yàn)法、DFGOLS 檢驗(yàn)法、ERS僉驗(yàn)法和NP檢驗(yàn)法等。最常用的單位根檢驗(yàn)方法是Fuller(1976)a及及Dick可和可和Fullcrf979)提出提出的的DF檢驗(yàn)檢驗(yàn), ,ADF檢驗(yàn)。檢驗(yàn)。ADF檢驗(yàn)法假設(shè)數(shù)據(jù)生成過程檢驗(yàn)法假設(shè)數(shù)據(jù)生成過程y,y,服從單位根的服從單位根的p階自階自回歸回歸過程過程, ,即即ARARp)p) 過程：過程：切切= =/Z-j +刖兒刖兒嚴(yán)嚴(yán)+ +J Jt t + + E E其中其中叨是獨(dú)立同

26、分布的叨是獨(dú)立同分布的丫丫且且(爲(wèi)爲(wèi))=)=0小小&)&)8,它是在它是在DF檢驗(yàn)的基檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上礎(chǔ)上, , 假定擾動(dòng)項(xiàng)序列相關(guān)，通過對假定擾動(dòng)項(xiàng)序列相關(guān)，通過對DF檢驗(yàn)檢驗(yàn)AR()AR()模模型中假如變量型中假如變量的滯后的滯后差分項(xiàng)使殘差差分項(xiàng)使殘差 項(xiàng)達(dá)到獨(dú)立同分布，項(xiàng)達(dá)到獨(dú)立同分布，ADF檢驗(yàn)過程基于檢驗(yàn)過程基于OLS回回歸式：歸式：巧巧 幾幾+ +豳豳+ +碼兒碼兒1+ +即兒即兒I + + “工工EM j十爲(wèi)十爲(wèi)M M其中其中表示線表示線性時(shí)間性時(shí)間趨勢口檢驗(yàn)兀趨勢口檢驗(yàn)兀序列為序列為Z(l)中存在一個(gè)單中存在一個(gè)單位跟的位跟的零假設(shè)相出零假設(shè)相出于于 檢驗(yàn)上式中檢驗(yàn)上式中產(chǎn)產(chǎn)0的

27、假設(shè)，的假設(shè)，如如果線顯著小于果線顯著小于山山就可以拒絕就可以拒絕存在一存在一個(gè)單位個(gè)單位抿的零抿的零 假設(shè)，假設(shè)，認(rèn)為序列是平穩(wěn)的。認(rèn)為序列是平穩(wěn)的。協(xié)整檢驗(yàn)(Cointegration Test)即在明確變量為同階單整的情況下，發(fā)現(xiàn) 變量之間的某種線性組合是否平穩(wěn)，從而確定變量之間可能存在的長期均衡關(guān)系。因此，協(xié)整關(guān)系就是平穩(wěn)的線性組合所反映的變量之間長期穩(wěn)定比例關(guān)系。一般情況下，利用 Johansen的特征根檢驗(yàn)，可以判斷隨 機(jī)序列之間的協(xié)整性，并且獲得顯著性最高的協(xié)整組合。經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列的協(xié)整組合一般具有明顯的經(jīng)濟(jì)含義，表示這些經(jīng)濟(jì)變量共同趨勢或者長期均衡關(guān)系。另外，協(xié)整檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛯?shí)際上是

28、對無約束的 VAR模型進(jìn)行協(xié)整約 束后得到的新VAR模型。若無約束VAR模型的最優(yōu)滯后期為k，則新VAR模型的滯后期便可確定為k-117。332協(xié)整理論協(xié)整的含義就是兩個(gè)或多個(gè)單整序列，其單整的最高階為d，存在著幾個(gè)單整序列的線性組合序列，其單整階數(shù)比 d低，即變量之間存在著某種均衡關(guān)系。事實(shí)上，當(dāng)且僅當(dāng)?shù)仁絻啥说淖兞康膯握A數(shù)相同， 且單整變量之間存在著 協(xié)整關(guān)系時(shí)，包含這些單整變量的模型才有意義， 否則所建立的模型將產(chǎn)生偽回 歸。假定經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)將某些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)聯(lián)系在一起， 那么從長期看來這些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)應(yīng) 該具有均衡關(guān)系，這是建立和檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷母境霭l(fā)點(diǎn)。 在短期內(nèi)因?yàn)榧竟?jié)因素影 響或隨機(jī)干擾，這些

29、變量有可能偏離均衡值。如果這種偏離是暫時(shí)的，隨著時(shí)間 的推移這種偏離將回到均衡狀態(tài)；如果這種偏離是持久的，就不能說這些變量存 在均衡關(guān)系。協(xié)整可以看作這種長期均衡關(guān)系性質(zhì)的統(tǒng)計(jì)表示。協(xié)整概念是個(gè)強(qiáng)有力的概念，因?yàn)閰f(xié)整允許刻畫兩個(gè)或多個(gè)序列之間的平衡 或平穩(wěn)的關(guān)系。對于每個(gè)序列單獨(dú)來說是非平穩(wěn)的，但這些序列的矩，如均值、 方差、協(xié)方差隨時(shí)間而變化，它們的線性組合卻可能不隨時(shí)間變化。因此關(guān)于協(xié) 整可以定義為：K維向量，產(chǎn)維向量，產(chǎn)( (列宀列宀，J的分向輩間被稱為的分向輩間被稱為d d t t b b階階協(xié)整協(xié)整. .記為記為y y廠廠疋肋疋肋* *如果滿恐如果滿恐y yt t - - 1(d)1

30、(d), ,要求要求”的毎個(gè)分量兒的毎個(gè)分量兒(2存在非零向量存在非零向量a,使得使得a ayiyi-l(d-b),Obd-l(d-b),Ob00 0 0AyAy上二-= 臣，玖一典先對其進(jìn)行OLS回歸得到t值后與臨界值_進(jìn)行比較。如果 飭則接受原 假設(shè)111；.,，即 為平穩(wěn)序列；反之 込則拒絕原假設(shè)3L ,即為非平穩(wěn)序列。從表1和表2的結(jié)果可以看出Pq、I q、Pc都是非平穩(wěn)序列，但是在經(jīng)過一階 差分后，在臨界值5呀口 10%條件下，Pq、Iq和Pc的一階差分都是平穩(wěn)序列；在臨 界值1%條件下，只有Pq 一階差分為平穩(wěn)序列，所以取在臨界值 5%條牛下為主要 研究目標(biāo)。VAR模型即向量自回歸

31、模型，是希姆斯(Sims)在1980年提出的。這種模 型采用多方程聯(lián)立的形式，它不以經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)，在模型的每一個(gè)方程中，內(nèi) 生變量對模型的全部內(nèi)生變量的滯后值進(jìn)行回歸，從而估計(jì)全部內(nèi)生變量的動(dòng)態(tài)關(guān)系。協(xié)整理論是恩格爾(R. F. En gle) 和格蘭杰(C.W. J. Gran ger) 在1978年 首先提出來的。它的經(jīng)濟(jì)意義在于雖然多個(gè)變量各自存在長期的波動(dòng)規(guī)律，但是可以協(xié)整之后，確定它們之間具有長期的均衡關(guān)系。VAR模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式為：Yt = AtYt-! + A2yt_2 + A + 婦孑“ + B跖一 + A + t其中，YE是內(nèi)生變量列向量，獨(dú)是外生變量向量，A】、血.觥和坷

32、、是待估的系數(shù)矩陣，：.是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，n為模型滯后階數(shù)。利用VAR模型，首先要確定模型的最佳滯后階數(shù)，主要根據(jù)兩個(gè)準(zhǔn)則，第一 個(gè)準(zhǔn)則是AIC和SC準(zhǔn)則達(dá)到最小，在二者不同步的時(shí)候，一般利用LR檢驗(yàn)法進(jìn) 行取舍；第二個(gè)準(zhǔn)則是 AR根檢驗(yàn)準(zhǔn)則。在實(shí)際分析中，在 VAR(4)中LR和AIC 都達(dá)到最小，并且如圖2所有根模倒數(shù)都小于1,且位于單位圓內(nèi)，所以認(rèn)為VAR(4)是最穩(wěn)定的。通過協(xié)整分析，變量之間具有協(xié)整關(guān)系，可以利用Gran ger因果檢驗(yàn)進(jìn)一步 考察他們之間因果關(guān)系。其基本假定：變量X變化是變量丫變化的原因，則變量 X的變化時(shí)間上先于變量 丫，而且變量X在預(yù)測變量丫具有顯著性，變量丫在預(yù)測

33、變量X不具有顯著性。檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜑椋?= 3 5 = 8 3 =A= P nq- iYt-i + 乂 3 + g t）=1當(dāng)接受原假設(shè)此，即X不是丫的Gran ger原因；當(dāng)拒絕原假設(shè)佻：，即X是Y的Gran ger原因。2.2實(shí)證分析綜述2.2.1有關(guān)煤炭庫存實(shí)證分析綜述國內(nèi)對于庫存的研究內(nèi)容非常豐富， 主要集中于企業(yè)庫存的分析，對于企業(yè) 庫存的研究也從理論研究轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)例研究、應(yīng)用研究，但是對于特殊形式下特殊 商品的庫存的研究還不是很多，煤炭是一種能源商品，它具有特殊性質(zhì)，目前我 國對于煤炭庫存研究大致分為以下幾個(gè)方面：（1） 煤炭企業(yè)庫存理論研究：王祥，諸克軍（2010）等用計(jì)算機(jī)仿真技術(shù) 煤

34、 炭企業(yè)庫存系統(tǒng)進(jìn)行建模，通過調(diào)整庫存策略，修改庫存警戒線等策略得出缺貨 次數(shù)更少的庫存控制方法；錢平凡（2010）通過以煤炭供應(yīng)鏈管理舉措，構(gòu)建國 家三級煤炭應(yīng)急儲備體系，以動(dòng)態(tài)、柔性的煤炭供應(yīng)鏈為出發(fā)點(diǎn)，積極防范煤炭 庫存不足問題。王文虎等研究在Delphi7.0環(huán)境下煤炭企業(yè)庫存管理信息優(yōu)化的 研發(fā)。（2） 庫存管理知識具體應(yīng)用研究：在具體應(yīng)用中，庫存管理理念應(yīng)用于不同的領(lǐng)域，張文龍（2009）應(yīng)用在煤炭的生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行庫存控制；韓廣（2009） 等將庫存盤點(diǎn)動(dòng)態(tài)計(jì)量方法應(yīng)用于煤炭流通企業(yè)；陳曉銳（2009）等將備件庫存管理研究應(yīng)用在集裝箱港口以達(dá)到對對其進(jìn)行管理的目的；孟文璇（2007）

35、主要在煤炭市場化大環(huán)境下研究發(fā)電企業(yè)的燃料庫存管理控制；在一些庫存管理方法上，不同的方法應(yīng)用于實(shí)踐工作中，施文，丁雪（2009）等將模糊分類法的庫存 管理模式應(yīng)用于港口作業(yè)材料管理中；劉世忠（2010），薛文煥（）將 VMI （供 應(yīng)商管理庫存理論）具體應(yīng)用于煤炭企業(yè)庫存管理中；宋效紅（2009）在煤炭企 業(yè)采購物資分類中具體應(yīng)用“庫存風(fēng)險(xiǎn)一庫存價(jià)值”模型；王曉玲（2010）主要利用ABC分析法來提高煤炭洗選企業(yè)的庫存管理水平，同時(shí)趙凱（2003）使用改進(jìn)的ABC分類法對采購庫存進(jìn)行優(yōu)化管理控制；李蘭蘭，諸克軍等（2010）在煤 炭物資庫存管理上應(yīng)用管理模型中的經(jīng)典模型多周期報(bào)童模型，并用鄭州

36、煤電物資供銷公司的實(shí)力計(jì)算證明該模型可以降低煤炭企業(yè)物資的庫存管理成本。2.2.2有關(guān)庫存影響因素分析的綜述目前對于庫存影響因素的分析，研究的領(lǐng)域主要集中在零售企業(yè)、能源企業(yè)、 汽車消費(fèi)行業(yè)、家具企業(yè)、鋼鐵企業(yè)等。但是對于這些領(lǐng)域的研究工作還不是很 多。從研究的內(nèi)容的分類大致可以分為兩大類： 庫存模型的前置影響因素分析和庫存的后置影響因素分析，但是目前大多集中于庫存模型的前置影響因素分析， 后置影響因素分析不是很多。按照因素主要的影響對象分類可以分為因素影響庫 存模型和因素影響庫存實(shí)際變動(dòng)。研究因素影響庫存模型主要有任鶴， 戴更新等（2010）研究在給定的訂貨周 期與供應(yīng)商信用支付期限成線性關(guān)

37、系時(shí)，考慮通貨膨脹因素條件下的庫存控制模 型；戴強(qiáng)（2007）研究在質(zhì)量因素控制下的兩種聯(lián)合庫存模型，單一商品的單個(gè) 生產(chǎn)商-銷售商聯(lián)合庫存模型和多商品的單個(gè)生產(chǎn)商-銷售商庫存模型，并對兩者 進(jìn)行靈敏度，可以為以后供應(yīng)商決策起到一定的參考價(jià)值。盧厚清，吳值民等（2006）研究為了有效利用庫存資源在因素隨機(jī)變動(dòng)時(shí)優(yōu)化多個(gè)品種的庫存，提出了一種基于最小基因片段的編碼、兩代競爭的改進(jìn)遺傳算法模型；王霄羽（2005）研究在供應(yīng)鏈管理中存在風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)， 通過設(shè)定安全庫存臨界值，來降 低庫存風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)要求來建立模型尋求最優(yōu)解。許民利，羅武林等（ 2008）以系 統(tǒng)動(dòng)力學(xué)為工具，引入第三方物流作為中間作業(yè)平

38、臺優(yōu)化 VMI模型，建立基于供 應(yīng)商管理庫存策略的供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)仿真模型， 在供應(yīng)鏈過程中，供貨時(shí)間、供貨時(shí) 間和運(yùn)輸時(shí)間、期望庫存EI三因素對于VMI系統(tǒng)的影響；黃慶揚(yáng)，陳俊芳等（2009） 在提前期與質(zhì)量水平可控且需求分布形式未知的情況下， 將訂購批量、生產(chǎn)過程 失控概率、安全系數(shù)、提前期和運(yùn)送批次作為決策變量，建立一套庫存決策模型。在因素影響實(shí)際庫存變動(dòng)分析中，主要有朱小濤（2007）研究汽車行業(yè)庫存 影響因素時(shí)，提出四種假設(shè) ERR與上下游企業(yè)保持穩(wěn)定關(guān)系、JIT都分別影響 到汽車行業(yè)總庫存、原材料、在產(chǎn)品庫存變化，再利用線性回歸模型證明假設(shè)成 立，四元素對于庫存的變動(dòng)存在影響關(guān)系。王雅琴

39、（2008）研究零售業(yè)庫存管理 決定因素時(shí)，提出6個(gè)基本假設(shè)，毛利率、固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重、銷售偏差、 公司規(guī)模、公司分店數(shù)、公司的網(wǎng)頁功能與庫存周轉(zhuǎn)率具有相關(guān)關(guān)系。這幾個(gè)因素屬于公司內(nèi)部因素，該文章主要分析公司內(nèi)部管理因素對于庫存的變動(dòng)影響。 徐偉，吳智慧（2008）在研究家具生產(chǎn)企業(yè)的庫存控制方面，從企業(yè)外部、企業(yè) 內(nèi)部運(yùn)營管理及企業(yè)生產(chǎn)系統(tǒng)三個(gè)層面分析庫存的影響因素，但是僅僅是從理論上進(jìn)行闡述，并沒有做出實(shí)證分析。趙泉午，黃志忠等（2010）與王雅琴研究內(nèi) 容相關(guān)，但是更加全面的反映了影響零售業(yè)庫存的內(nèi)部因素，地區(qū)因素、行業(yè)因素等等都影響零售業(yè)庫存的變動(dòng)；呂濤，丁巍偉（2010）等主要研

40、究秦皇島港煤 炭庫存、價(jià)格及全國價(jià)格之間的相互關(guān)系；國外學(xué)者較國內(nèi)學(xué)者研究庫存影響因 素更早，Gaur Fish和Ramar等根據(jù)311家美國零售業(yè)上市公司 1987-2000年的財(cái)務(wù)和經(jīng)營數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)庫存周轉(zhuǎn)率與毛利率負(fù)相關(guān)，與固定資產(chǎn)比重和銷售預(yù)測 偏差正相關(guān)；Gaur和Kesavan在Gaur等的基礎(chǔ)上對353家美國零售業(yè)上市公司 1985-2003年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)庫存周轉(zhuǎn)率與公司規(guī)模和銷售增 長率正相關(guān)；且公司規(guī)模越大，規(guī)模對庫存周轉(zhuǎn)率正向影響越小； 銷售縮減時(shí)的 庫存周轉(zhuǎn)率降低速度大于銷售增長時(shí)的庫存周轉(zhuǎn)率的增加速度；Roumiantsev和Netessine采用美國7

41、22家上市公司1992-2002年的季度數(shù)據(jù)研究了庫存水平的 影響因素丄ieberman和Helper等研究了大規(guī)模汽車零部件制造企業(yè)庫存水平的 庫存管理，發(fā)現(xiàn)地域因素在美國和日本的庫存水平上沒有顯著差異，Humphreys利用美國企業(yè)數(shù)據(jù)對于前人提出生產(chǎn)技術(shù)對于庫存的影響進(jìn)行驗(yàn)證性研究，證實(shí)現(xiàn)在目前水平與以前提出假設(shè)存在差異； Cachon和Olivares研究了汽車制造商產(chǎn)成品庫存水平的驅(qū)動(dòng)因素。Georgios D.Kolias 和 Sphia P.Dimelis andVasilios P.Filios 主要利用2000-2005年希臘零售業(yè)數(shù)據(jù)研究庫存周轉(zhuǎn)率與邊際利潤、資本密集度、銷

42、售奇策等相關(guān)關(guān)系。同時(shí)煤炭屬于大宗物資，以往對于大宗物資的研究上，學(xué)者們主要進(jìn)行如下 了研究，耿凱平、賈濤、徐渝（2009）等通過在引入一個(gè)變量商業(yè)信用，利用數(shù) 學(xué)模型來分析零售價(jià)格與庫存之間的變化關(guān)系；王文斌、戴金平（2009）主要研 究國際糧食價(jià)格和糧食產(chǎn)量、糧食消費(fèi)和糧食庫存之間的關(guān)系長期均衡關(guān)系和 Gran ger因果關(guān)系，得出三者存在長期均衡關(guān)系并且糧食價(jià)格與糧食庫存之間存 在相互的因果關(guān)系；李琴、孫良媛等（2005）同樣是研究農(nóng)業(yè)，但是他們主要側(cè) 重于棉花這種經(jīng)濟(jì)作物，研究棉花進(jìn)口、庫存與價(jià)格之間的關(guān)系，得出庫存與價(jià) 格之間存在相互的因果關(guān)系，棉花進(jìn)口與棉花價(jià)格，棉花進(jìn)口與棉花庫存

43、之間存 在單項(xiàng)的因果關(guān)系；劉傳哲，王春平（2007）主要研究中國外匯儲備增長對于居 民消費(fèi)價(jià)格的影響，同樣利用因果檢驗(yàn)分析，得出了外匯儲備與居民消費(fèi)價(jià)格沒 有明顯的因果關(guān)系；高新偉、張偉偉（2009）主要探討三種不同的石油儲備與石 油價(jià)格之間的關(guān)系，得出石油儲備與石油價(jià)格也存在因果關(guān)系；劉明、李娜（2009）在研究黃金價(jià)格與利率、匯率和通貨膨脹之間的關(guān)系，認(rèn)為它們之間存在長期均 衡關(guān)系，黃金價(jià)格與匯率有負(fù)相關(guān)關(guān)系， 近期由于美元匯率不穩(wěn)定，為了減少資 產(chǎn)縮水，應(yīng)該重點(diǎn)提高黃金儲備，黃金價(jià)格間接影響到了黃金儲備。綜上所述， 可以看出大部分的大宗商品（糧食、棉花、石油、黃金等）庫存都受到價(jià)格因素

44、的因素，作為大宗物資煤炭來說，煤炭庫存是否也受到價(jià)格因素的影響，還需要進(jìn)一步證明。2.3小結(jié)從以上綜述我們可以看出，目前對于煤炭庫存分析還不是很多， 有一部分學(xué)者的研究充實(shí)庫存的理論，但是將其應(yīng)用于實(shí)踐的非常少。在實(shí)際庫存因素分析 中，主要從企業(yè)內(nèi)部的因素分析，分析企業(yè)實(shí)際經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對于庫存的影響變化， 但是一些庫存的變動(dòng)不光光受到內(nèi)部因素的影響， 外部環(huán)境因素如何影響庫存的 變動(dòng)，同時(shí)哪些外部環(huán)境因素影響庫存的變動(dòng)。是否價(jià)格可以影響到庫存的變動(dòng)一個(gè)因素之一。3研究假設(shè)與數(shù)據(jù)處理3.1煤炭庫存影響因素目前研究庫存影響因素大多從內(nèi)部運(yùn)營管理因素入手， 目前分析外部因素對 于庫存影響因素的文章還處于

45、初步探索階段。 本文主要就外部因素如何影響庫存 變動(dòng)進(jìn)行自己的論述。對于外部的影響因素非常之多，本文針對幾個(gè)重要因素進(jìn) 行實(shí)證分析。首先，氣候因素可能導(dǎo)致庫存變動(dòng)。因?yàn)楦劭谶\(yùn)輸受到天氣的影響，特別當(dāng) 外部天氣處于大霧時(shí)，空氣能見度降低，出航可能是船只發(fā)生碰撞，導(dǎo)致海上的 交通事故出現(xiàn)，所以大霧天氣船只不能出航，廣州港的煤炭通過船只運(yùn)輸過來， 這樣，天氣情況變化可能導(dǎo)致港口情況發(fā)生改變。 另外，高溫天氣同時(shí)影響港口 煤炭庫存的變動(dòng)，天氣溫度越高需要降溫保證健康，這樣，煤炭需求量增大。這 樣，我認(rèn)為氣候因素是影響港口煤炭庫存變動(dòng)一個(gè)重要因素，氣候的變動(dòng)可以使得庫存發(fā)生如何的變動(dòng)？多大程度上影響庫存

46、的變動(dòng)，這個(gè)因素是否能影響庫存的變動(dòng)還需作出進(jìn)一步的分析。其次，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的供求關(guān)系可能同時(shí)影響到港口的庫存變動(dòng)。從供應(yīng)角度來看，廣州港作為一個(gè)集團(tuán)公司，它上游供應(yīng)商主要是秦皇島港，秦皇島 港重要的下游集團(tuán)為廣州港和寧波港這個(gè)兩大集團(tuán)， 煤炭通過長距離運(yùn)輸?shù)綇V州 港，因而，秦皇島港煤炭庫存的變動(dòng)影響到廣州港煤炭庫存變動(dòng)，秦皇島煤炭庫存變動(dòng)屬于直接影響關(guān)系，秦皇島港煤炭庫存可能影響到廣州港的煤炭庫存變 動(dòng)，但是秦皇島港的庫存如何影響廣州港的庫存， 影響程度多大，這個(gè)還待證明。 從需求角度來說，廣州港直接供應(yīng)南方電網(wǎng)的煤炭需求， 南方電網(wǎng)的發(fā)電企業(yè)大 部分煤炭需求都來自廣州港的煤炭供應(yīng)， 因

47、此，南方電網(wǎng)煤炭的需求量可能影響 到廣州港庫存的變動(dòng)，同時(shí)對于影響程度也需要進(jìn)一步證明。再次，價(jià)格是庫存一個(gè)影響因素。前一個(gè)影響因素中已經(jīng)介紹了廣州港供應(yīng) 鏈中的上下游企業(yè)分別為秦皇島港和南方電網(wǎng)的發(fā)電企業(yè)。 廣州港煤炭需要從秦 皇島港長距離運(yùn)輸至港口，來自于秦皇島港的煤炭發(fā)送時(shí)，要根據(jù)發(fā)運(yùn)價(jià)格進(jìn)行 確定船只煤炭價(jià)格，因而，發(fā)運(yùn)價(jià)格影響到廣州港的庫存變化，運(yùn)價(jià)太高，可能 延緩運(yùn)輸也可能立即運(yùn)輸，運(yùn)價(jià)過低可能立即發(fā)運(yùn)等等，因此，在秦皇島的運(yùn)價(jià) 變動(dòng)時(shí)，這些可能性是存在的。因而需要探討一下廣州庫存是否與秦皇島港-廣 州港運(yùn)價(jià)存在相關(guān)關(guān)系。最后，國際煤炭價(jià)格也可能影響到廣州港庫存變動(dòng)。 廣州港位于我

48、國南部的 一個(gè)港口，開放程度非常的高，廣州港經(jīng)常和國外港口發(fā)生煤炭進(jìn)出口貿(mào)易。目前國際煤炭價(jià)格分為期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格兩種，這兩種價(jià)格是否都影響到廣州港 的庫存變動(dòng)，哪一因素起到較為重要的作用，等等這個(gè)些問題還是我們不知道， 因此，下一步需要證明廣州港庫存與國際價(jià)格之間的影響關(guān)系。3.2研究假設(shè)根據(jù)以上可能影響到廣州港煤炭庫存的因素進(jìn)行分析，我提出一下假設(shè)進(jìn)行論證。假設(shè)1:氣候與廣州港庫存呈正相關(guān)關(guān)系；假設(shè)2:秦皇島港煤炭庫存與廣州港庫存存在長期相關(guān)關(guān)系，秦皇島港庫存 影響廣州庫存變動(dòng)；南方電網(wǎng)發(fā)電企業(yè)煤炭需求與廣州港庫存存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。假設(shè)3:秦皇島港-廣州港煤炭運(yùn)價(jià)、廣州港庫存存在長期相關(guān)關(guān)

49、系，秦皇 島港-廣州港煤炭運(yùn)價(jià)影響廣州港的煤炭庫存變動(dòng)。假設(shè)4:國際煤炭價(jià)格與廣州港庫存之間存在長期相關(guān)關(guān)系，并且國際現(xiàn)貨 價(jià)格、國際期貨價(jià)格影響到廣州港煤炭庫存的變動(dòng)。3.3變量設(shè)計(jì)本文的因變量為廣州港煤炭庫存量，本文自變量較多，具體指標(biāo)如下：氣候因素利用虛擬變量來反映氣候?qū)V州港庫存影響。給虛擬變量賦值為： 當(dāng)發(fā)生大霧或者高溫狀態(tài)時(shí)，則認(rèn)為變量數(shù)值為1 ；若不發(fā)生大霧或高溫狀態(tài)時(shí)， 則認(rèn)為變量數(shù)值為0。秦皇島港煤炭庫存量利用自身數(shù)據(jù)進(jìn)行分析， 但是南方電網(wǎng)的發(fā)電企業(yè)煤炭 需求量，根據(jù)數(shù)據(jù)可得到性，不能直接反映，我們利用南方電網(wǎng)火電產(chǎn)量進(jìn)行反 映。秦皇島港-廣州港運(yùn)價(jià)這個(gè)指標(biāo)，主要根據(jù)煤炭相

50、關(guān)部分發(fā)布的運(yùn)價(jià)指數(shù)進(jìn) 行反映，國際現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格利用一下變量進(jìn)行反映：澳大利亞BJ動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格、歐洲三港ARA理查德灣、紐卡斯?fàn)柛蹆r(jià)格。用不同符號代表解釋變量和被解釋變量，具體變量符號如下:序號變量名稱變量符號1廣州港庫存量Ig2秦皇島港庫存量Lq3氣候因素Wg4火電產(chǎn)量Hd5秦皇島港-廣州港運(yùn)價(jià)指數(shù)Fig7BJ現(xiàn)貨價(jià)格SP8歐洲三港價(jià)格ARA9理查德港灣價(jià)格RP10紐爾斯港價(jià)格NP3.4樣本選取及數(shù)據(jù)處理鑒于數(shù)據(jù)可得性、可操作性、合理性，以因變量和自變量的2009-2010年兩 年的周數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行實(shí)證分析，在實(shí)際數(shù)據(jù)選取過程中，為保證數(shù)據(jù)一致性和 完整性要求，對部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行了缺省處

51、理，并且搜集廣州港的庫存數(shù)據(jù)為每日數(shù) 據(jù)為了保證一致性，將每天庫存數(shù)據(jù)求平均值得到每周煤炭庫存數(shù)。分析氣候因素和需求因素對廣州港庫存變動(dòng)時(shí)，因?yàn)檫@兩個(gè)變量數(shù)據(jù)是一月度為單位，為了保證一致性，將以月度為單位，將每天庫存數(shù)據(jù)去中位數(shù)來反映月度廣州港庫存 量。本文數(shù)據(jù)來自于：中國煤炭市場網(wǎng)( http:/.c n/datace nter.htm)和廣東省氣象網(wǎng)(http:/ 勢，兩者之間具有負(fù)相關(guān)關(guān)系，廣州港庫存減少，火電產(chǎn)量增加，這說明廣州港 庫存減少，可能是因?yàn)榛痣姀S需求大量煤炭，能源原料增加使火電產(chǎn)量增加。 這 與假設(shè)內(nèi)容一致，但是還需要通過進(jìn)一步證明。圖1廣州港庫存與南方電網(wǎng)發(fā)電量o o n

52、V o o0 5 0 5 0 03 3 2 2 2 2 1 1 1 1 5 5 0 0000000000005 4 3 z- 1” mor-J T6O12 TpHOnJ 26冃 仲甲 OIOfN TLnollom 3.05 TgTN ETOIOnJ uoaz sss E2.36（臨界值1%的t統(tǒng)計(jì)量值）， 說明秦皇島港臨界值1%條件下非常顯著，秦皇島港庫存對廣州港庫存的彈性系 數(shù)為-2.69，即秦皇島港庫存增加1%廣州港的庫存呈現(xiàn)減少2.69%；運(yùn)價(jià)指數(shù) 的t統(tǒng)計(jì)量值1.631.30（臨界值10%勺t統(tǒng)計(jì)量值）說明在10%臨界水平上顯著 性較高，秦皇島港-廣州港運(yùn)價(jià)指數(shù)對廣州港庫存的彈性系數(shù)為

53、0.23，即秦皇島港-廣州港運(yùn)價(jià)指數(shù)增長1%廣州港的庫存增加0.23%。以上都是從長期均衡角度考慮，同時(shí)短期波動(dòng)對于三者之間的變動(dòng)也產(chǎn)生影響，以下將考慮短期波動(dòng)影響效果。主要建立ECM莫型進(jìn)行考慮。其中 ECM -Lg 2.69Lq -0.23Fig -1531.36，估計(jì)ECM為自變量的模型為DLg O.OO8ECM2 0.47DLgt4 -0.002DLqt 0.0006DFigt 1.19 通過方程可以看出，誤差修正項(xiàng)估計(jì)值為-0.008，這符合均衡偏離的反向 修正原則，當(dāng)短期發(fā)生波動(dòng)時(shí)，將以0.008的調(diào)整力度將短期波動(dòng)拉回到長期均 衡。并且，廣州港庫存變動(dòng)同時(shí)受到其自身的前期因素的影

54、響、秦皇島港庫存的前期因素和運(yùn)價(jià)指數(shù)的前期因素影響，自身滯后項(xiàng)和運(yùn)價(jià)指數(shù)滯后項(xiàng)對廣州港庫存存在正向效應(yīng)，秦皇島港庫存滯后項(xiàng)對廣州港庫存存在負(fù)向效應(yīng)6.3基于VEC莫型下的格蘭杰因果分析經(jīng)過以上的驗(yàn)證，表明廣州港庫存、秦皇島港庫存、運(yùn)價(jià)指數(shù)三者之間存在 長期穩(wěn)定度均衡關(guān)系。因此，可以應(yīng)用基于 VECh模型下的格蘭杰因果檢驗(yàn)證明 他們之間短期因果關(guān)系。格蘭杰因果檢驗(yàn)：一種是成對的因果關(guān)系檢驗(yàn)，另一種是基于VEC莫型下的 因果關(guān)系檢驗(yàn)，她是最近發(fā)展起來，二者的區(qū)別在于使用范圍不同，前者適用于 非協(xié)整序列的因果檢驗(yàn)，后者適用于協(xié)整關(guān)系的因果檢驗(yàn)。 Feld-stein 認(rèn)為， 如果變量間存在協(xié)整關(guān)系，

55、不考慮模型中的誤差修正項(xiàng)，模型得到結(jié)論可能出現(xiàn) 誤差，因此，本文選擇使用向量誤差修正模型進(jìn)行檢驗(yàn)。表11基于VEC莫型下的格蘭杰因果檢驗(yàn)原假設(shè)Chi-Sq自由度P值結(jié)論Lg方程DLq 不能 Granger 引起 DLg0.00258610.9594接受DFig 不能 Gran ger 引起 DLg0.00156810.9684接受DLq、DFig不能同時(shí) Granger引起DLg0.00307920.9985接受Lq方程DLg 不能 Granger 引起 DLq1.36201110.2432接受DFig 不能 Gran ger 引起 DLq3.733097*10.0533拒絕DLg、DFig不

56、能同時(shí) Granger引起DLq5.338834*20.0693拒絕Fig方程DLg 不能 Gran ger 引起 DFig0.46402710.4957接受DLq 不能 Gran ger 引起 DFig0.94827710.3302接受DLg、DLq不能同時(shí)Gran ger引起DFig1.40304620.4958接受Chi-sq為wald的X2檢驗(yàn)，*表示在10%缶界值下顯著。通過表11可以看出，在廣州港庫存方程中，秦皇島港庫存波動(dòng)和運(yùn)價(jià)指數(shù)的波 動(dòng)以及他們兩個(gè)的聯(lián)合波動(dòng)都不是廣州港庫存變動(dòng)的格蘭杰原因，說明短期內(nèi)廣州港庫存波動(dòng)是外生于系統(tǒng)的，即在短期內(nèi)他們各自的微弱波動(dòng)不相互影響；在秦皇

57、島港庫存方程中，廣州港庫存變動(dòng)對秦皇島港庫存變動(dòng)不產(chǎn)生顯著影響，運(yùn) 價(jià)指數(shù)是秦皇島港庫存變動(dòng)的格蘭杰原因，并且在廣州港庫存和運(yùn)價(jià)指數(shù)聯(lián)合變 動(dòng)是秦皇島港庫存變動(dòng)的格蘭杰原因，產(chǎn)生這種結(jié)果可能是短期內(nèi)運(yùn)價(jià)指數(shù)的變 動(dòng)影響效果大于廣州港庫存變動(dòng)的影響效果， 最后在得到結(jié)果中反映出共同影響 秦皇島港庫存變動(dòng)；不論秦皇島港庫存變動(dòng)還是廣州港庫存變動(dòng)以及他們之間聯(lián) 合變動(dòng)都不是影響運(yùn)價(jià)指數(shù)的原因，運(yùn)價(jià)指數(shù)是外生于系統(tǒng)的。這是與事實(shí)相符 合的，運(yùn)價(jià)指數(shù)主要是根據(jù)價(jià)格變化等多種因素計(jì)算得出的。6.4脈沖響應(yīng)函數(shù)脈沖響應(yīng)函數(shù)是基于VAR模型下產(chǎn)生的，主要分析當(dāng)一個(gè)誤差項(xiàng)發(fā)生變化時(shí)，或 者說模型受到某種沖擊時(shí)對

58、系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)影響。本文建立 VAR(2)模型下的脈沖響 應(yīng)函數(shù)，主要利用cholesky正交分解法進(jìn)行模擬，橫軸表示滯后期數(shù)，縱軸表示 響應(yīng)值，實(shí)線即為脈沖響應(yīng)函數(shù)。如圖6,在本期給秦皇島港庫存量一個(gè)正向的沖擊時(shí)，廣州港港庫存量在前5期迅速減少，而后又迅速增加，在13期達(dá)到最高峰后，漸漸趨于平穩(wěn)。說明當(dāng)秦皇島港庫存發(fā)生劇烈變化時(shí)，廣州港受到來自秦皇島港的影響非常明顯并且 非常劇烈。但是通過自身積極調(diào)節(jié)采取措施，可以進(jìn)行快速的回復(fù)。但是來自秦 皇島港影響時(shí)間也是非常長的，廣州港通過2個(gè)月調(diào)整恢復(fù)才能達(dá)到原來的狀態(tài)。這同時(shí)也說明了廣州港受到來自秦皇島港影響是非常大的，對其變化影響需要隨時(shí)跟蹤。當(dāng)給運(yùn)

59、價(jià)指數(shù)一個(gè)正向沖擊后，廣州港庫存量同樣發(fā)生波動(dòng)，但是調(diào)整速度 非?？欤跍?期就可以調(diào)整過來，影響的效果也不是很明顯，在最低點(diǎn)沖擊 值為-1.04，而后慢慢趨于平穩(wěn)。這說明運(yùn)價(jià)指數(shù)他作為一個(gè)價(jià)格變量，對于庫 存的影響趨勢沒有同類因素的影響趨勢大。 所以在實(shí)際觀測時(shí)，我們對該變量的可以作為輔助變量進(jìn)行觀測。Response of LG to LQResponse of LG to FIG圖6lg脈沖響應(yīng)圖圖7表示廣州港的累積脈沖響應(yīng)函數(shù)，廣州港庫存對于秦皇島港庫存的正向 沖擊產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)，廣州港庫存對于運(yùn)價(jià)指數(shù)的正向沖擊產(chǎn)生正向效應(yīng)，這與長期均衡協(xié)整方程所反映結(jié)果一致。在給秦皇島港庫存的一個(gè)正向

60、沖擊時(shí)，廣州港庫存的脈沖響應(yīng)圖和累積脈沖 響應(yīng)圖聯(lián)合起來觀察，可以發(fā)現(xiàn)在前 5期產(chǎn)生的負(fù)增長的態(tài)勢需要經(jīng)過 35期才 能熨平，說明前5期的負(fù)效應(yīng)大于以后35期產(chǎn)生的正效應(yīng)，同時(shí)前5期的負(fù)增 長態(tài)勢決定了秦皇島港庫存正向沖擊對于廣州港庫存變化的影響，這樣為了避免這種現(xiàn)象產(chǎn)生，對于秦皇島港庫存變動(dòng)需要及時(shí)跟蹤調(diào)查。在給運(yùn)價(jià)指數(shù)一個(gè)正向沖擊時(shí)，廣州港庫存脈沖響應(yīng)圖和累積脈沖響應(yīng)圖聯(lián) 合起來觀察，廣州港庫存長期是緩慢的正增長的趨勢， 但是在短期內(nèi)出現(xiàn)負(fù)增長 趨勢?？梢越忉尀楫?dāng)運(yùn)價(jià)指數(shù)增長時(shí)，當(dāng)期沒有導(dǎo)致庫存發(fā)生劇烈變動(dòng)， 但是運(yùn) 價(jià)指數(shù)長時(shí)間處于增長趨勢，廣州港庫存量緩慢增長；這說明運(yùn)價(jià)指數(shù)影響效果