集成電路和TFT液晶面板行業(yè)今年信貸投向指引

1、集成電路和tft液晶面板行業(yè)今年信貸投向指引本指引所稱集成電路行業(yè)指國(guó)家統(tǒng)計(jì)局國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類（gb/t 4754-2002）中的集成電路制造（c4053）。集成電路（ic）是指各式二極管、晶體管等電子組件利用氧化、蝕刻、擴(kuò)散等方法做在半導(dǎo)體基板上以達(dá)成預(yù)先設(shè)定好的電路功能要求的電路系統(tǒng)。按照產(chǎn)業(yè)鏈流程，可以分為集成電路設(shè)計(jì)、集成電路芯片制造和集成電路封裝測(cè)試等三個(gè)子行業(yè)。本指引所稱tft液晶面板是各類液晶顯示器、電視機(jī)的關(guān)鍵部件之一，液晶（lcd）面板按技術(shù)原理可分為tft、stn、oled等類別，其中tft（薄膜晶體管）依托顯示效果、能耗和成本等方面優(yōu)勢(shì)，成為產(chǎn)業(yè)化最成熟和應(yīng)用最廣泛的技術(shù)

2、。一、行業(yè)概況（一）集成電路行業(yè)概況1、產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模，但技術(shù)較落后。目前國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)已形成了長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海灣和西部四個(gè)相對(duì)集中的產(chǎn)業(yè)區(qū)，建立了多個(gè)國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)化基地，長(zhǎng)三角地區(qū)基本形成了ic設(shè)計(jì)、晶圓制造及ic封測(cè)的集群效應(yīng)。我國(guó)集成電路企業(yè)主要以晶圓代工和封測(cè)代工為主，設(shè)計(jì)類企業(yè)總體實(shí)力較弱，技術(shù)較為落后，尚無(wú)真正意義上的idm廠商。2、行業(yè)景氣度欠佳，盈利狀況惡化。從當(dāng)前全行業(yè)情況看，行業(yè)整體不景氣。09年1-9月集成電路累計(jì)產(chǎn)量同比下滑14.3%，雖然產(chǎn)量下滑幅度比1-6月有所收窄（4.8個(gè)百分點(diǎn)），且9月實(shí)現(xiàn)自今年1月創(chuàng)歷史低點(diǎn)以來(lái)首次同比增長(zhǎng)，但回暖趨勢(shì)仍不確定。20

3、09年1-9月我國(guó)進(jìn)口集成電路1024億塊，同比下降3.4%，進(jìn)口金額835.4億美元，同比下降16.7%；1-9月份我國(guó)出口集成電路390.5億塊，同比增長(zhǎng)4.8%，出口金額160.6億美元，同比下降13.3%。2009年1-8月，行業(yè)總體銷(xiāo)售下降，銷(xiāo)售收入1055.6億元，較去年同期減少了15.34%；盈利狀況惡化，從去年同期盈利轉(zhuǎn)為虧損，前8個(gè)月虧損7.14億元,利潤(rùn)較去年同期下降了118.54%。2005年到2009年8月數(shù)據(jù)表明，行業(yè)整體利潤(rùn)率和資產(chǎn)報(bào)酬率總體下滑，09年2月跌至谷底后有所反彈，但是目前仍然為負(fù)收益；行業(yè)總資產(chǎn)和總負(fù)債下降，2009年8月總資產(chǎn)2091.8億元，其中流

4、動(dòng)資產(chǎn)為836.14億元，分別較去年減少11.87%和9.32%；總負(fù)債為1104.42億元，較去年下降了19.46億元；行業(yè)整體資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)情況較差，應(yīng)收賬款和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均下降超過(guò)10。行業(yè)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示：（單位：億元、%）企業(yè)單位數(shù)(個(gè)）全部從業(yè)人員平均人數(shù)(個(gè)）產(chǎn)品銷(xiāo)售收入產(chǎn)品銷(xiāo)售成本利潤(rùn)總額資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)平均余額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（天）2009年1-8月486 271126 1056 976 -7 2092 987 1104 836 3.11 2008年1-8月446 303989 1335 884 39 2374 1226 1148 926 3.77 比去年同期

5、增長(zhǎng)8.97-6.81-15.74 10.38 -118.54 -11.87 -19.46 -3.77 -9.72 -17.46 3、區(qū)域集聚性較強(qiáng)集成電路行業(yè)地域集聚性較強(qiáng)。從區(qū)域收入來(lái)看，廣東、江蘇、上海、北京、天津五省總收入為948.53億元，占全國(guó)總收入的89.86%。從收入絕對(duì)值來(lái)看，前五省總收入與去年同期相比減少22.17%。從相對(duì)占比來(lái)看，前五省占全國(guó)總收入下降3.32%。從09年前8個(gè)月利潤(rùn)總額來(lái)看，前五省盈利大幅降低，較08年同比減少87.01%，其中，上海市虧損金額較大達(dá)到25.32億元，構(gòu)成了行業(yè)整體虧損7.4億元的主要來(lái)源。從區(qū)域資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，總資產(chǎn)最大的為江蘇、上海、廣

6、東、北京和天津，占全國(guó)總資產(chǎn)88.4%；行業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債率尚可。（單位：億元）地區(qū)2009年1-8月產(chǎn)品銷(xiāo)售收入2008年1-8月產(chǎn)品銷(xiāo)售收入產(chǎn)品銷(xiāo)售收入比去年同期增長(zhǎng)(%)2009年1-8月產(chǎn)品銷(xiāo)售成本2009年1-8月利潤(rùn)總額2008年1-8月利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額比去年同期增長(zhǎng)(%)資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)平均余額應(yīng)收帳款凈額負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債率廣東省377352-8.92352.286.229.55-34.9358.87212.07114.56205.29153.5857.20%江蘇省244435-11.7223.583.5318.75-81.19648.43186.3771.26281.1

7、6367.2643.36%上海市184269-28.54180.18-25.327.28-447.67538.16191.8284.46232.08306.0943.12%北京市7980-21.7368.552.93-6.32-146.38187.378223.9790.9296.4548.53%天津市65108-39.9863.740.795.49-85.58116.3861.7317.341.2475.1435.44% （二）tft液晶面板行業(yè)概況1、技術(shù)更新迅速，高代線基本被外方壟斷。在需求推動(dòng)下，tft-lcd制造技術(shù)不斷進(jìn)步，生產(chǎn)線已發(fā)展至第8代，高代線所產(chǎn)基板面積更大、切割大屏幕面

8、板更經(jīng)濟(jì)。目前6-8代線主要生產(chǎn)高端大屏液晶電視用面板、4-5代線則主要生產(chǎn)普通電腦顯示器用面板、更低代線或生產(chǎn)手機(jī)屏幕用面板或被淘汰。當(dāng)前，全球tft-lcd面板制造業(yè)集中于日、韓、臺(tái)灣和我國(guó)大陸，其中日、韓、臺(tái)基本壟斷高代線，主要廠商為日本夏普、韓國(guó)三星和lg飛利浦、臺(tái)灣友達(dá)光電和奇美5家，已投產(chǎn)8代線2條、7.5代線3條、7代線3條、6代線6條等。目前國(guó)內(nèi)面板企業(yè)尚未真正掌握高代線的核心技術(shù)。從生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)工藝專利技術(shù)看，前者日韓占據(jù)優(yōu)勢(shì),后者美日占據(jù)優(yōu)勢(shì)。國(guó)內(nèi)企業(yè)必須購(gòu)買(mǎi)日韓等企業(yè)的設(shè)備和技術(shù)工藝專利等才能真正實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)臨界狀態(tài)。從原材料看，液晶面板制造原材料主要包括液晶材料、透明電極

9、材料、玻璃基板、導(dǎo)光板、彩色濾光片以及光學(xué)蝕刻和化學(xué)蝕刻耗材等，其中玻璃基板和彩色濾光片大概占據(jù)液晶彩電整機(jī)成本的15以上，重要性較高，但市場(chǎng)大部分由日美控制，其中玻璃基板市場(chǎng)，美國(guó)康寧市場(chǎng)占比達(dá)到近50%，其余為日本旭硝子、電氣硝子、板硝子控制；液晶面板彩色濾光片市場(chǎng)，美國(guó)3m占據(jù)全球市場(chǎng)八成份額。因此，目前國(guó)內(nèi)在建或擬建項(xiàng)目仍面臨設(shè)備、技術(shù)和原料受制于外方、成本居高不下的不利局面。2、國(guó)內(nèi)主流企業(yè)處于虧損狀態(tài)，行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)不容樂(lè)觀。自2004年下半年開(kāi)始，液晶面板價(jià)格大幅度下降，且下降趨勢(shì)一直延續(xù)至09年四季度，tft-lcd始終處于行業(yè)低谷期。08年下半年，受金融危機(jī)影響，需求下降，tf

10、t-lcd面板價(jià)格下跌幅度進(jìn)一步加大，以32寸面板為例，價(jià)格由340美元降至170美元，企業(yè)開(kāi)工不足。08年下半年中國(guó)臺(tái)灣、日本、韓國(guó)等地的7.5代線、8代線、8.5代線等高世代液晶面板生產(chǎn)線普遍出現(xiàn)虧損，即使在經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)回暖跡象的今年上半年，友達(dá)、奇美等臺(tái)灣液晶面板廠家仍未盈利。 國(guó)內(nèi)主流企業(yè)京東方、龍騰光電、上廣電、深天馬等在技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)上均遜于國(guó)際面板巨頭，今年上半年無(wú)一例外嚴(yán)重虧損，上廣電已停產(chǎn)重組。經(jīng)歷本輪價(jià)格波動(dòng)后，包括高端產(chǎn)品在內(nèi)的各類面板利潤(rùn)大幅壓縮，國(guó)內(nèi)在建或擬建項(xiàng)目（特別是08年中期前規(guī)劃上馬的項(xiàng)目）規(guī)劃時(shí)的預(yù)期盈利已難以達(dá)到，回報(bào)期將明顯延長(zhǎng)。 3、國(guó)內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)投資力度較大，

11、存在產(chǎn)能過(guò)剩系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)tft-lcd面板制造產(chǎn)業(yè)主要廠商為京東方、上廣電、龍騰光電3家，各擁有1條5代線，其中：京東方、上廣電為國(guó)企；龍騰光電則為臺(tái)資背景。在兩方面因素影響下，07年下半年起國(guó)內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)投資力度加大，各地政府積極給予配套政策扶持：一是國(guó)內(nèi)電視產(chǎn)業(yè)升級(jí)較快，帶動(dòng)面板需求大幅上升；二是高代線項(xiàng)目投資規(guī)模大（8代線總投資約40億美元），且可帶動(dòng)上游玻璃基板、下游模組等配套產(chǎn)業(yè)，預(yù)期對(duì)地方經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用明顯?，F(xiàn)國(guó)內(nèi)在建或擬建的高代線已有9條，另有多個(gè)項(xiàng)目在規(guī)劃中。該產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)上馬項(xiàng)目過(guò)多，除國(guó)內(nèi)在建和擬建項(xiàng)目外，日、韓、臺(tái)廠商09年中期亦紛紛上馬8代或更高代線，均為2011-201

12、2年進(jìn)入達(dá)產(chǎn)期，競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈，預(yù)計(jì)2012年大屏面板產(chǎn)能將過(guò)剩約20%，企業(yè)產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)普遍在70%左右。近期擬建項(xiàng)目一覽表：序號(hào)投資方地址其他投資方規(guī)格投資額技術(shù)來(lái)源最大月產(chǎn)能(片)投產(chǎn)時(shí)間備注1京東方合肥合肥市政府6代線175億元京東方9萬(wàn)今年4季度廠房建設(shè)2京東方北京北京市政府8代線280億元京東方6萬(wàn)2011年4季度廠房建設(shè)3中電-熊貓南京南京市政府6代線120億元夏普8萬(wàn)2011年1季度簽署協(xié)議4中電-熊貓南京南京市政府8代線夏普6萬(wàn)2012年1季度簽署備忘錄5lg display廣州廣州市政府8.5代線200億元lg display9萬(wàn)2012年2季度簽署備忘錄6奇美南海廣東省政

13、府、家電廠商8代線奇美9萬(wàn)2012年1季度計(jì)劃中7三星蘇州蘇州市政府7.5代線120億元三星9萬(wàn)2011年4季度簽署備忘錄8龍騰光電昆山昆山市政府8.5代線友達(dá)光電9萬(wàn)2011年4季度基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)9tcl深圳深圳市政府8.5代線245億元群創(chuàng)9萬(wàn)2011年4季度簽署協(xié)議二、授信現(xiàn)狀（一）集成電路行業(yè)授信現(xiàn)狀1、全行集成電路行業(yè)授信全部集中于制造和后段的封測(cè)類企業(yè)。且均相對(duì)集中于長(zhǎng)三角區(qū)域。2、授信品種仍以一般貸款為主，貿(mào)易融資占比略有增加。3、客戶結(jié)構(gòu)不合理，6級(jí)客戶占比較高。 4、信用貸款占比仍較高，按貸款保證方式，信用貸款占比達(dá)32.48%。5、存量授信企業(yè)整體情況不佳。企業(yè)銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)

14、大幅減少。6、貸款不良率高于全行平均水平，存在進(jìn)一步上升的可能。（二）tft液晶面板行業(yè)授信現(xiàn)狀1、授信品種以貸款為主，占比為90.6%，貸款以參加銀團(tuán)為主。2、抵質(zhì)押貸款占比明顯偏低。10月末，按貸款保證方式，抵質(zhì)押占比不到三成。3、客戶結(jié)構(gòu)不合理。1-5級(jí)客戶不足六成，存在進(jìn)一步下遷的趨勢(shì)。4、資產(chǎn)質(zhì)量不佳。我行已介入了國(guó)內(nèi)面板主流生產(chǎn)企業(yè)，由于行業(yè)不景氣，個(gè)別企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，停產(chǎn)并進(jìn)入重組，導(dǎo)致行業(yè)貸款資產(chǎn)質(zhì)量大幅下滑。三、行業(yè)信貸投向指引（一）總體原則集成電路制造和tft液晶面板制造行業(yè)具有資金密集型和技術(shù)密集型的特點(diǎn)，目前我國(guó)企業(yè)技術(shù)較落后，整體實(shí)力弱，近年經(jīng)營(yíng)狀況較差。tft液晶

15、面板行業(yè)存在明顯的產(chǎn)能過(guò)剩引致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，結(jié)合我行客戶特點(diǎn)，以及內(nèi)部評(píng)級(jí)分析結(jié)果，對(duì)集成電路制造和tft液晶面板制造行業(yè)，要進(jìn)一步嚴(yán)格準(zhǔn)入，加快存量授信業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和減退加固。一是原則上不新增固定資產(chǎn)貸款，從嚴(yán)控制一般流動(dòng)資金貸款，行業(yè)龍頭企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)可控和落實(shí)有效擔(dān)保前提下可適度給予貿(mào)易融資支持；二是現(xiàn)有存量授信實(shí)施名單式管理，一戶一策，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和減退加固；三是上收集成電路制造和tft液晶面板制造行業(yè)授信審批權(quán)限至總行和區(qū)域?qū)徟行?。（二）行業(yè)、客戶及產(chǎn)品策略1、集成電路（1）區(qū)分企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上的類別，綜合評(píng)價(jià)股東背景、行業(yè)排名、技術(shù)水平、財(cái)務(wù)狀況等，明確信貸策略。設(shè)計(jì)類企業(yè)，原

16、則上不介入。存量貸款加快減退加固。晶圓代工類企業(yè)，結(jié)構(gòu)調(diào)整為主?？蛻魞H限于國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售額排名或股東國(guó)際排名前五位的代工企業(yè)，加大其它客戶的減持加固力度。封裝測(cè)試類企業(yè)，僅限于國(guó)際排名前十位的半導(dǎo)體廠及封裝代工廠設(shè)立的國(guó)內(nèi)公司，以及長(zhǎng)電、富士通等技術(shù)水平相對(duì)較好、盈利能力較穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)國(guó)內(nèi)企業(yè)。特別關(guān)注該類企業(yè)中臺(tái)資占比較高現(xiàn)狀，在滿足上述要求的前提下，優(yōu)選產(chǎn)業(yè)地位確立、信息公開(kāi)程度高的臺(tái)灣上市或上柜企業(yè)在國(guó)內(nèi)的子公司，避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（2）授信業(yè)務(wù)須落實(shí)有效擔(dān)保，擔(dān)保方式以抵質(zhì)押為主。授信品種原則上采用貿(mào)易融資，從嚴(yán)控制一般流動(dòng)資金貸款，不再介入固定資產(chǎn)貸款。2、tft液晶面板（1）立足結(jié)構(gòu)優(yōu)化和減

17、退加固，控制授信總量。授信支持僅限于掌握核心技術(shù)的全球產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，高代線面板項(xiàng)目已建成投產(chǎn)、項(xiàng)目運(yùn)行正常、訂單落實(shí)企業(yè)。（2）落實(shí)有效擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，可適度給予貿(mào)易融資支持；原則上不介入新建高代線固定資產(chǎn)項(xiàng)目貸款。（三）實(shí)施名單管理，加大存量授信結(jié)構(gòu)調(diào)整和減退加固力度對(duì)集成電路和tft液晶面板行業(yè)存量授信客戶實(shí)施名單管理，明確一戶一策。如客戶情況發(fā)生重大變化確需調(diào)整分類，應(yīng)按授信流程申報(bào)。（1）維持類客戶，原則上授信額度不予增加，只能辦理短期融資業(yè)務(wù)。融資期限一般控制在6個(gè)月以內(nèi)，最長(zhǎng)不得超過(guò)12個(gè)月。鼓勵(lì)通過(guò)票據(jù)、貿(mào)易融資等業(yè)務(wù)置換流動(dòng)資金類貸款，優(yōu)化存量結(jié)構(gòu)。（2）逐步減退類客戶

18、，除貿(mào)易融資和低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)外，要逐年壓縮貸款余額，對(duì)信用類余額應(yīng)加固擔(dān)保。（3）立即減退類客戶，盡快追加有效擔(dān)保，加大清收力度。（四）授后管理要點(diǎn)1、對(duì)集成電路行業(yè)，密切關(guān)注技術(shù)、產(chǎn)能利用率和訂單等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)變動(dòng)情況，加強(qiáng)授后動(dòng)態(tài)管理。關(guān)注封測(cè)代工業(yè)企業(yè)應(yīng)用主流技術(shù)能力和程度，實(shí)施減退加固措施管控傳統(tǒng)封裝企業(yè)產(chǎn)能供給過(guò)剩、價(jià)格調(diào)漲困難相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)注企業(yè)r&d的投資比重及歷史變動(dòng)情況，合理判斷企業(yè)技術(shù)更新能力；關(guān)注企業(yè)產(chǎn)能利用程度，原則上正常達(dá)產(chǎn)年度產(chǎn)能利用率不應(yīng)低于70%；關(guān)注企業(yè)接單策略和訂單結(jié)構(gòu)，謹(jǐn)慎對(duì)待海外訂單比重較高、對(duì)外依賴度過(guò)高的對(duì)于晶圓代工企業(yè)；關(guān)注于封測(cè)企業(yè)與上游芯片商的關(guān)聯(lián)程

19、度。2、對(duì)tft面板產(chǎn)業(yè)，把握行業(yè)基本面變化趨勢(shì)，加強(qiáng)存量授信貸后管理。密切關(guān)注行業(yè)產(chǎn)能釋放、價(jià)格波動(dòng)、行業(yè)主流技術(shù)發(fā)展等對(duì)我行存量授信客戶的影響情況，有針對(duì)性地采取調(diào)整授信方案、加固抵押等風(fēng)險(xiǎn)化解和控制措施；掌握企業(yè)投資擴(kuò)張情況，審慎對(duì)待有大規(guī)模投資計(jì)劃的企業(yè)；對(duì)韓國(guó)、臺(tái)灣面板廠商在國(guó)內(nèi)設(shè)立的后道模組等配套企業(yè)，需高度關(guān)注其海外母公司的經(jīng)營(yíng)變化。附表：分行企業(yè)名稱客戶分類安徽省中達(dá)電子（蕪湖）有限公司逐步減退類，加固擔(dān)保北京市中芯國(guó)際集成電路制造（北京）有限公司逐步減退類北京市威訊聯(lián)合半導(dǎo)體（北京）有限公司維持類，加固擔(dān)保北京市有研半導(dǎo)體材料股份有限公司逐步減退類，加固擔(dān)保北京市北京京東方光

20、電科技有限公司逐步減退類廣東省南海奇美電子有限公司逐步減退類河南省河南思達(dá)高科技股份有限公司立即減退類河南省麥斯克電子材料有限公司逐步減退類湖北省冠捷顯示科技（武漢）有限公司維持類江蘇省南通富士通微電子股份有限公司維持類江蘇省統(tǒng)寶光電（南京）有限公司維持類，加固擔(dān)保江蘇省樂(lè)金顯示（南京）有限公司維持類，加固擔(dān)保寧波寧波奇美電子有限公司逐步減退類，加固擔(dān)保上海市上海先進(jìn)半導(dǎo)體制造股份有限公司逐步減退類，加固擔(dān)保上海市上海宏力半導(dǎo)體制造有限公司立即減退類上海市中芯國(guó)際集成電路制造(上海)有限公司逐步減退類上海市日月光半導(dǎo)體(上海)有限公司維持類上海市日月光封裝測(cè)試(上海)有限公司維持類，加固擔(dān)保上海市上海天馬微電子有限公司逐步減退類上海市上海廣電nec液晶顯示器有限公司逐步減退類上海市上海廣電富士