項目投資與評估復習思考題2015.11

1、項目投資與評估復習思考題一、名詞解釋名詞解釋答案規(guī)模效果曲線法規(guī)模效果曲線法是以項目的總成本最低、獲取利潤最高為追求目標，求取企業(yè)最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模的方法。不確定性因素對擬建項目的評估結(jié)果、結(jié)論和指標造成影響，隨著時間、地點、條件的改變而變化的政治、經(jīng)濟、國防、社會、資源、能源、技術(shù)等方面的因素稱為不確定性因素。財務(wù)內(nèi)部收益率財務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR)本質(zhì)上是一個折現(xiàn)率，是使項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。財務(wù)外匯凈現(xiàn)值財務(wù)外匯凈現(xiàn)值 (FNPVF)是指把項目計算期內(nèi)各年的凈外匯流量用設(shè)定的折現(xiàn)率 (一般取外匯借款綜合利率)折算到第零年的現(xiàn)值之和。產(chǎn)品的壽命周期一件產(chǎn)品自開發(fā)過

2、程結(jié)束，從投入市場開始到被市場淘汰為止的一段時期就稱為產(chǎn)品的壽命周期。基準收益率指行業(yè)內(nèi)投資資金應當獲得的最低盈利水平或邊際收益率。抽樣調(diào)查法抽樣調(diào)查是按隨機原則，從總體 (市場)中選取一部分進行調(diào)查，用以推算全部總體，它是一種應用最廣、最重要的調(diào)查方法敏感度敏感度是指擬建項目方案中一個或幾個不確定性因素的預測值發(fā)生變化而引起原方案經(jīng)濟效益指標發(fā)生變化的幅度。敏感度也可表示為經(jīng)濟效益指標達到臨界點時允許某個因素變化的最大幅度，即極限變化。德爾菲法是將要解決的問題和必要的背景材料，以詢問函的方式請有關(guān)專家作出論證決策。這些專家在各自的信息通道的環(huán)境中工作，而且為了不相互影響，工作過程中彼此之間不

3、能直接交換意見。得到答復之后，把各種意見經(jīng)過綜合、整理、歸納，匿名再反饋給專家。如此反復多次，最后得出滿意的預測結(jié)果。等額償還等額償還是指每年償還的總金額相同、本金遞增、利息遞減的一種償還方式。工程費用工程費用是指直接形成固定資產(chǎn)的工程項目費用或有負債或有負債是基于或有損失事項而存在的一種潛在債務(wù)。這種債務(wù)有兩個特點:一是以過去或現(xiàn)在存在的事實為基礎(chǔ)，而不是人為的任意猜測;二是或有負債是否能夠轉(zhuǎn)化成真正的負債不能確定，一旦將來某種情況出現(xiàn)，或有負債便會轉(zhuǎn)化成真正的負債。規(guī)模經(jīng)濟規(guī)模經(jīng)濟是經(jīng)濟活動中的一種規(guī)律現(xiàn)象。項目擬建規(guī)模過大，會因市場容量過小導致產(chǎn)品滯銷積壓;擬建規(guī)模過小，會導致原材料、能

4、源的浪費，無法取得最大的效益。經(jīng)濟參數(shù)經(jīng)濟參數(shù)是進行國民經(jīng)濟效益評估時所使用的參數(shù)，如社會折現(xiàn)率、影子價格、影子匯率、影子工資等?；绢A備費基本預備費是指由于無法預見今后可能出現(xiàn)的自然災害、設(shè)計變更、工程內(nèi)容增加等情況，而需要增加的投資額。間接效益間接效益是指項目對社會作出的貢獻，而項目本身并末得到的那部分效益。多階段決策樹凡需要進行兩次以上決策活動，才能選出最優(yōu)方案，達到?jīng)Q策目的的決策，稱為多級決策。把多級決策過程中各方案可能出現(xiàn)的自然狀態(tài)、概率和產(chǎn)生的結(jié)果，都繪在一張圖上,就形成多階段決策樹。買方信貸買方信貸是由出口方銀行直接向進口商或進口方銀行所提供的信貸。年金復利值年金復利值是在一段時

5、期內(nèi)每隔相等的時間投人的等額款項，按照一定的利率計算到計算期末的本利和。 起始經(jīng)濟規(guī)模起始經(jīng)濟規(guī)模有兩種不同的定義。一種定義是指長期邊際成本曲線最低點所對應的生產(chǎn)規(guī)模。另一種概念是指能獲得社會平均資金利潤率的生產(chǎn)規(guī)模?；A(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)，是指與項目財務(wù)效益評估和國民經(jīng)濟效益評估有關(guān)的各種數(shù)據(jù)、參數(shù)和資料。權(quán)益報酬率是指股東權(quán)益與凈利潤的比值。償債基金償債基金是為了應付若干年后所需要的一筆資金，在一段時期內(nèi)，按照一定的利率計算，每期應該提取的等額款項。 實際投資回收期實際投資回收期是用項目實際產(chǎn)生的年度凈收益或根據(jù)實際情況重新預測的項目年度凈收益來抵償實際投資總額所需要的時間。損益現(xiàn)值損益

6、現(xiàn)值就是對方案在某種狀態(tài)下?lián)p失或收益的度量結(jié)果的現(xiàn)值，即狀態(tài)凈現(xiàn)值。 外在規(guī)模經(jīng)濟外在規(guī)模經(jīng)濟是指整個行業(yè)規(guī)模的擴大和產(chǎn)量的增加，而給個別企業(yè)帶來效益的增加。 現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流人與現(xiàn)金流出的統(tǒng)稱，它是以項目作為一個獨立系統(tǒng)，反映項目在計算期內(nèi)實際發(fā)生的流人與流出系統(tǒng)的現(xiàn)金活動及流動數(shù)量。項目后評估項目后評估，在國外稱為事后評價。項目后評估是相對于建設(shè)項目決策前的項目評估而言的。它是項目決策前評估的繼續(xù)和發(fā)展。銷售利潤率銷售凈利潤率=凈利潤銷售收入凈額100%。社會購買力廣義上是指一定時期內(nèi)全社會通過市場購買消費資料和生產(chǎn)資料的貨幣支付能力，狹義上是指一定時期內(nèi)全社會零售市場上購買消費品

7、和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的貨幣支付能力。營業(yè)周期營業(yè)周期是指從取得存貨、銷售存貨到收回貨款為止的整個時間段，它說明了需要多長時間才能將期末存貨全部變?yōu)楝F(xiàn)金。營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。影子價格影子價格又稱為最優(yōu)計劃價格、機會成本和會計價格，是指當社會經(jīng)濟處于某種最優(yōu)狀態(tài)時，能夠反映社會勞動消耗、資源稀缺程度和對最終產(chǎn)品需求情況的價格。裝置能力指數(shù)估算法又叫生產(chǎn)規(guī)模估算法，是指根據(jù)同類項目實際固定資產(chǎn)投資額來估算擬建項目固定資產(chǎn)投資額的一種估算方法。資金的時間價值資金的時間價值指同等數(shù)量的資金隨著時間的不同而產(chǎn)生的價值差異，時間價值表現(xiàn)形式是利息與利率。生產(chǎn)規(guī)模生產(chǎn)規(guī)模是指生產(chǎn)力、勞動手段和

8、勞動對象等生產(chǎn)要素與產(chǎn)品在一個經(jīng)濟實體中的集中程度。在可行性研究中，對擬建生產(chǎn)型項目來說，生產(chǎn)規(guī)模一般是指項目的生產(chǎn)能力，即擬建項目可能達到的最大年產(chǎn)量或可能實現(xiàn)的最大年銷售收入。二、不定項選擇題不定項選擇題答案按項目建設(shè)的性質(zhì)可將項目劃分為（ ）項目。A、新建 B、改建 C、擴建 D、更新改造ABCD財務(wù)效益評估的內(nèi)容包括（ ）。A、盈利能力分析 B、清償能力分析C、財務(wù)外匯效果分析 D、社會環(huán)境影響分析 ABC采用融資租賃方式，租賃期滿后，（ ）通過收取名義貨價的方式，將租賃物件的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給（ ）。A、出租人 B、中間人 C、承租人 D、銀行AC出口信貸的形式有（ ）。A、賣方信貸 B、

9、買方信貸 C、聯(lián)合貸款 D、福費廷ABD典型調(diào)查法的基本特點是在調(diào)查時（ ）。A、對所有調(diào)查對象都不作有目的的選擇 B、按照某些特征分組后再選擇C、按照相等的距離選擇調(diào)查對象 D、選擇具有典型特征的對象D規(guī)模收益遞增，即規(guī)模擴大后，收益增加的幅度（）規(guī)模擴大的幅度。A、小于 B、等于 C、大于 D、沒變化C 規(guī)模效果曲線法是求取企業(yè)（ ）的方法。A、最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模 B、最低成本 C、最高銷售收入D、最短建設(shè)時間A國民經(jīng)濟效益評估評價的角度是（ ）。A、項目財務(wù)盈利能力 B、貸款償還能力 C、國民經(jīng)濟和社會角度 D、財務(wù)角度 C復利系數(shù)是已知( )，求( ) 。A.現(xiàn)值，終值 B.終值，現(xiàn)值C.年

10、金，現(xiàn)值 D.終值，年金A國民經(jīng)濟盈利能力分析的主要指標有（ ）。A、經(jīng)濟內(nèi)部收益率 B、經(jīng)濟凈現(xiàn)值 C、經(jīng)濟凈現(xiàn)值率 D、投資凈增值率 E、投資凈收益率ABCDE流動比率是指（ ）與（ D ）之比。A、流動資產(chǎn) B、固定資產(chǎn)C、長期負債 D 流動負債 A敏感性因素一般選擇（ ）。A、價格因素 B、工期因素 C、成本因素 D、利率因素 E、產(chǎn)量因素ABCE年金現(xiàn)值系數(shù)是指已知（ ），求（ ）。A、現(xiàn)值 B、終值 C、年金 D、基金CA年金終值系數(shù)是指已知（ ），求（ ）。A、現(xiàn)值 B、終值 C、年金 D、基金CB如果項目的盈虧平衡點低，則說明（ ）。A、項目承受風險能力強 B、項目承受風險能力

11、弱 C、項目市場競爭能力強 D、項目有較好的經(jīng)濟效益 A 設(shè)備評估應注意的問題是（ ）。A、與生產(chǎn)能力和生產(chǎn)工藝相適應 B、保證產(chǎn)品的質(zhì)量C、設(shè)備的使用壽命與維修的前景 D、設(shè)備的經(jīng)濟性 ABCD生產(chǎn)領(lǐng)域里的流動資金可以劃分為（ ）。A、儲備資金 B、生產(chǎn)資金 C、結(jié)算資金 D、庫存現(xiàn)金 AB營運能力是指通過借款人（ ）反映出來的資產(chǎn)利用效率，它表明管理人員經(jīng)營、管理、運用資產(chǎn)的能力及管理效果。A.投資總額 B.盈利水平 C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度 D.貸款償還C實際單位生產(chǎn)能力投資是（ ）與（ ）的比值。A、實際投資額 B、竣工項目實際生產(chǎn)能力C、計劃投資額 D、竣工項目計劃生產(chǎn)能力B A實際單位生產(chǎn)

12、能力投資是項目（ ）與竣工項目實際形成的生產(chǎn)能力的比值。A、固定資產(chǎn) B、流動資金 C、實際投資額 D、可變成本與制造成本C項目財務(wù)效益評估的內(nèi)容主要有（ ）。A. 盈利能力分析 B. 社會效益分析 C. 清償能力分析 D. 財務(wù)外匯效果分析A CD直接進口貨物影子價格，需要根據(jù)（ ）計算。A. 到岸價格 B. 影子匯率C. 國內(nèi)運費和貿(mào)易費用 D. 海關(guān)關(guān)稅ABC 土地的影子價格包括（ ）和（ ）兩個部分。A、土地用于建設(shè)項目而使社會放棄的原有效益B、土地用于建設(shè)項目而使社會增加的資源消耗C、土地用于建設(shè)項目而增加的收益D、土地用于建設(shè)項目而減少的資源消耗AB項目方案的（ ）越低，其方案的風

13、險性越小。A、期望值 B、標準偏差 C、概率 D、隨機變量B 項目后評估的特點是（ ）A、現(xiàn)實性 B、全面性 C、反饋性 D、探索性 E、合作性 ABCDE 項目后評估與前評估的差別在于（ ）A、評估的側(cè)重點不同 B、評估的內(nèi)容不同 C、評估的依據(jù)不同 D、評估的階段不同ABCD 項目評估中的不確定性因素可以歸納為（ ）。A、價格的變化 B、工藝技術(shù)方案更改C、生產(chǎn)能力利用率的變化 D、建設(shè)工期與資金變化ABCD 項目同步建設(shè)包括（ ）。A、時間上的同步 B、技術(shù)上的同步C、生產(chǎn)能力的同步 D、建設(shè)項目內(nèi)部的同步建設(shè)ABCD新建項目的目標、資金投人、效益產(chǎn)出都比較獨立、完整。屬外延擴大再生產(chǎn)范

14、疇，評估采用的是 （ ）。A、前后對比法 B、主導因素法 C、有無對比法 D、預測法C下列各項中，屬于投資方案靜態(tài)評價指標的是（ ）。A. 內(nèi)部收益率 B. 投資利潤率C. 凈現(xiàn)值率 D. 凈現(xiàn)值B需求的交叉彈性，是指（ ）。A、兩種產(chǎn)品需求量變化之比B、一種產(chǎn)品需求量變化的相對值與另一種產(chǎn)品價格變化的相對值之比C、需求量的相對變化與價格相對變化之比 D、需求與價格之比B若損益值用費用表示，應選擇凈現(xiàn)值的期望值（ ）的方案。A. 最小 B. 最大C. 相等 D. 都可以A 由于項目評估的目的在于提供（ ），可以說項目評估比可行性研究更具權(quán)威性。A、可行性方案 B、技術(shù)規(guī)程 C、決策依據(jù) D、貸

15、款計劃C在國民經(jīng)濟評價中，要以（ ）為基礎(chǔ)來確定外貿(mào)貨物的影子價格。A、國內(nèi)價格 B、市場價格C、口岸價格 D、評估價格C 企業(yè)發(fā)生的（ ）收支，從國民經(jīng)濟角度看屬于轉(zhuǎn)移支付。A. 銷售收入 B. 財政補貼C. 繳納稅金 D. 向銀行支付利息BCD 資源具有（ ）和（ ）兩個特點。對項目資源條件進行評估，是項目正常生產(chǎn)和獲得預期投資收益的重要保證。A、有限性 B、分布不均衡性 C、預期收益性 D、變動性A 、B總評估階段的對比分析主要有（ ）兩個方面。A、同可行性研究結(jié)論對比 B、同方案設(shè)計對比C、各分項評估結(jié)論之間對比 D、同后評估結(jié)論對比 AC項目評估與可行性研究的共同點是（ ）。A. 處

16、于項目管理周期的同一時期 B. 目的的一致性 C. 基本原理、方法和內(nèi)容相同 D. 服務(wù)的主體相同ABC三、判斷題判斷題答案備選方案的經(jīng)濟效益的偏差相等，但期望值不等，在這種情況下，應選期望值最小的方案為最優(yōu)方案。（ ）錯 財務(wù)效益評估采用國內(nèi)現(xiàn)行市場價格。（）對產(chǎn)品的交叉彈性系數(shù)是指一產(chǎn)品需求變化的相對值與另一產(chǎn)品價格變化的相對值之比。（ ）對單位生產(chǎn)能力投資估算法，是根據(jù)同類項目單位生產(chǎn)能力的投資額來估算擬建項目投資額的一種方法。（ ）錯產(chǎn)品的交叉彈性系數(shù)是指一產(chǎn)品需求變化的相對值與另一產(chǎn)品需求變化的相對值之比。（ ）錯 產(chǎn)品需求的收入彈性系數(shù)為需求量與收人之比。 （）錯當期現(xiàn)金流人與現(xiàn)金

17、流出之差就是凈現(xiàn)金流量。（）對對借款人進行盈利能力分析，非正常的營業(yè)狀況帶來收益或造成損失，應當作為影響盈利能力的主要因素。錯擴大指標估算法是套用原有同類項目的固定資產(chǎn)投資額進行擬建項目固定資產(chǎn)投資額估算的一種方法。 （）對規(guī)模經(jīng)濟研究的理論基礎(chǔ)是規(guī)模報酬法則。對計提折舊是企業(yè)回收其全部投資的一種手段。（ ）錯間接費用指國民經(jīng)濟為項目付出了代價，項目也已經(jīng)作了扣除的費用。（）錯建設(shè)期借款利息在投資計劃中單獨列項，不計入固定資產(chǎn)原值。（）錯經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值是指生產(chǎn)出口產(chǎn)品項目的外匯流入和外匯流出的差額，采用市場價格計算，按規(guī)定的折現(xiàn)率 (國外貸款平均利率或社會折現(xiàn)率)折算到基年的現(xiàn)值之和。（）錯目

18、標的最優(yōu)化原則，就是在多個有效益的方案中，選出效益 最好的方案。對承擔項目評估與可行性研究兩項工作的主體不同。（ ）對期間費用是指在一定期間發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系和關(guān)系不密切的管理費用、財務(wù)費用和銷售費用。（ ）對若某一不確定性因素數(shù)值變化大，但不影響原方案的經(jīng)濟效益，則稱為不敏感因素。（ ）對若某一不確定性因素數(shù)值變化大，但不影響原方案的經(jīng)濟效益，則稱為敏感性因素。（ ）錯 社會購買力狹義上是指一定時期內(nèi)全社會零售市場上購買消費品和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的貨幣支付能力。（ ）對實際投資回收期變化率是衡量實際投資回收期與預測投資回收期或部門 (行業(yè))基準投資回收期偏離程度的指標，越大越好。（ ）錯

19、 抽樣調(diào)查完全排斥人的主觀選擇，在總體中每一個單位被抽取的機會是均等的。（ ）對稅金、國內(nèi)借款利息和補貼等項目是國民經(jīng)濟內(nèi)部各部門之間的轉(zhuǎn)移支付。（）對投資項目后評估是在項目建成投產(chǎn)后一段時間內(nèi)(一般在投產(chǎn)2年后)，對項目全過程的總體情況進行的評估。（ ）對項目評估實際上是在可行性研究的基礎(chǔ)上進行的再研究。( )對項目在工藝技術(shù)上的先進性主要是通過各種技術(shù)指標來體現(xiàn)的。（ ）對盈虧平衡點銷售收入等于固定成本。（ ）錯營運能力是指通過借款人資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度反映出來的資產(chǎn)利用效率。對在進行敏感性分析時需要對多指標進行多變量分析。（ ）對回歸預測法是將自變量與因變量之間的相關(guān)關(guān)系用回歸方程的形式表示，并

20、根據(jù)自變量的數(shù)值變化預測因變量數(shù)值變化的方法。（ ）對資本金利潤率是指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額或生產(chǎn)期內(nèi)年平均利潤總額占投資總額的比率。（）錯資金時間價值是資金隨著時間延續(xù)而產(chǎn)生的增值。（ ）對設(shè)備的經(jīng)濟性指標主要包括費用指標和收益指標。（ ）錯四、簡答題簡答題答案不確定性產(chǎn)生的根源是什么？擬建項目是未來實施的投資計劃，而未來事件的變化對其將產(chǎn)生難以預料的影響。對擬建項目非物質(zhì)的成本和效益的分析，要靠評估人員個人的主觀判斷，其結(jié)果必然因人而異，難以統(tǒng)一衡量確定。因信息不足，評估人員只能在有限數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進行推斷，做大量假設(shè)的結(jié)果可能增加結(jié)論的臆斷性，造成結(jié)論的片面性

21、。財務(wù)效益后評估的主要指標有什么？財務(wù)效益后評估的主要指標有:財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、投資利潤率、資本金凈利潤率、投資回收期、貸款償還期、財務(wù)外匯凈現(xiàn)值、財務(wù)換匯成本、財務(wù)節(jié)匯成本等。出口信貸有哪兩種基本形式？出口信貸主要有賣方信貸和買方信貸。賣方信貸是指在大型設(shè)備出口時，為便于出口商以延期付款的方式出口設(shè)備，由出口商本國的銀行向出口商提供的信貸。買方信貸是由出口方銀行直接向進口商或進口方銀行所提供的信貸。從那幾個方面進行環(huán)境保護措施的評估？（1）資金來源有無保證。（2）技術(shù)上是否可靠合理。（3）治理后能否達到有關(guān)排放標準要求。國民經(jīng)濟效益評估與財務(wù)效益評估的共同點和區(qū)別是什么？國民經(jīng)濟效

22、益評估與財務(wù)效益評估的共同點有：1、評估的目的相同。2、評價基礎(chǔ)相同。3、分析方法與主要指標的計算方法相同。國民經(jīng)濟效益評估與財務(wù)效益評估的區(qū)別：1、評價的角度不同。2、評估的目標不同。3、費用與效益的含義和范圍劃分不同。4、計算的基礎(chǔ)不同。5、評估的內(nèi)容和方法不同?；蛴胸搨奶攸c是什么？或有負債的特點是（一）以過去或現(xiàn)在存在的事實為基礎(chǔ)，而不是人為的任意猜測；（二）有負債是否能夠轉(zhuǎn)化成真正的負債不能確定，一旦將來某種情況出現(xiàn)，或有負債便會轉(zhuǎn)化成真正的負債;若此種情況不出現(xiàn)，或有負債就不會轉(zhuǎn)化成真正的負債，并隨或有事項條件的成熟而消失項目建設(shè)必要性評估包括哪些內(nèi)容?項目建設(shè)必要性是由許多因素決

23、定的，其主要內(nèi)容包括以下幾個方面: （1）項目建設(shè)是否符合國家的產(chǎn)業(yè)政策；（2）項目建設(shè)是否符合區(qū)域經(jīng)濟的需要；（3）項目產(chǎn)品是否符合市場的要求；（4）項目建設(shè)是否符合企業(yè)發(fā)展的要求；（5）項目建設(shè)是否能取得較好的經(jīng)濟效益、社會效益和環(huán)境效益；（6）項目建設(shè)是否符合投資者的要求。 如何根據(jù)財務(wù)凈現(xiàn)值判斷項目可行性？財務(wù)凈現(xiàn)值根據(jù)項目的現(xiàn)金流量表計算。計算結(jié)果有三種可能：0說明項目的凈收益在抵償了投資者要求的最低收益后還有盈余，項目可行。=0說明項目的凈收益只夠抵償投資者要求的最低收益，在一定條件下項目可行。0說明項目的凈收益還不夠抵償投資者要求的最低收益，因此項目不可行。如何衡量影子工資？影子

24、工資主要應以勞動力的機會成本來度量，即由于勞動力投入到所評價項目而放棄的在原來所在部門可能創(chuàng)造的最大效益。此外，影子工資還包括少量的國家為安排勞動力就業(yè)或勞動力轉(zhuǎn)移所發(fā)生的額外開支，如增加就業(yè)引起的生活資料運輸和城市交通運輸所增加的耗費等，而這些耗費并不提高就業(yè)人員的消費水平。如何用銷售增長率法判斷產(chǎn)品生命周期的階段？若以y表示銷售量的增長量，以x表示時間上的增加量，則銷售增長率為。由于產(chǎn)品所處的生命周期的各個階段與產(chǎn)品銷售量的增長率關(guān)系十分密切，通過分析銷售量增長率的變化情況，就可以判斷出產(chǎn)品處于生命周期的哪個階段。當銷售增長率大于10%時，產(chǎn)品處于成長期，說明可以投資建設(shè)生產(chǎn)該產(chǎn)品的項目。

25、當銷售增長率介于0-10%時，產(chǎn)品已進入成熟期，項目決策應當慎重。當銷售增長率小于0時，產(chǎn)品即將或已經(jīng)進入衰退期，不宜安排新建該產(chǎn)品項目。什么是財務(wù)換匯成本？財務(wù)換匯成本是指換取1美元外匯凈收人所需要投人的人民幣金額。它等于項目計算期內(nèi)生產(chǎn)出口產(chǎn)品所投人的國內(nèi)資源現(xiàn)值與出口產(chǎn)品的外匯凈現(xiàn)值之比。該指標僅適用于產(chǎn)品出口創(chuàng)匯的項目，用以分析和評估擬建項目生產(chǎn)產(chǎn)品換取外匯的成本。什么是財務(wù)外匯凈現(xiàn)值？財務(wù)外匯凈現(xiàn)值 (FNPVF)是指把項目計算期內(nèi)各年的凈外匯流量用設(shè)定的折現(xiàn)率 (一般取外匯借款綜合利率)折算到第零年的現(xiàn)值之和。它是分析、評估項目實施對國家外匯狀況影響的重要指標，用以衡量項目對國家外

26、匯的凈貢獻。財務(wù)外匯凈現(xiàn)值可通過財務(wù)外匯流量表直接求得。什么是定額流動資金？定額流動資金是指規(guī)定有最低限度經(jīng)濟需要量的那部分流動資金。主要表現(xiàn)為儲備資金、生產(chǎn)資金和成品資金，是企業(yè)流動資金的主要組成部分。什么是概率分析？概率分析是運用概率原理研究和計算各種影響經(jīng)濟效益指標的不確定性因素變化范圍，以及此范圍內(nèi)出現(xiàn)的概率、期望值及標準偏差的大小，進而分析不確定性因素對項目主要技術(shù)經(jīng)濟指標影響程度的一種方法。什么是經(jīng)濟凈現(xiàn)值？經(jīng)濟凈現(xiàn)值 (ENPV)是反映項目對國民經(jīng)濟凈貢獻的絕對指標，它是用來進行項目評估和方案比選的主要依據(jù)。它是指用社會折現(xiàn)率將項目計算期內(nèi)各年的凈效益流量折算到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和

27、。說明項目后評估的主要方法？項目后評估基本上采取比較分析的方法。將項目建成前的評估資料、數(shù)據(jù)與投產(chǎn)后的實際情況進行比較分析，從中找出差距，分析原因，提出改進措施和建議，迸而總結(jié)經(jīng)驗教訓。許多數(shù)據(jù)，如投資明細、項目成本、銷售收入、銷售稅金、項目的經(jīng)濟效益以及一些基礎(chǔ)數(shù)據(jù)都可采取列表比較的形式。差異大的項目應逐項具體分析，找出原因，研究解決辦法。投資者以貨幣方式認繳的資本金，其資金來源有哪些渠道？投資者以貨幣方式認繳的資本金，其資金來源有:中央和地方各級政府預算內(nèi)資金;國家批準的各項專項建設(shè)資金;撥改貸和經(jīng)營性基本建設(shè)基金回收的本息;土地批租收入;國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入;地方政府按國家有關(guān)規(guī)定收取的

28、各種規(guī)費及其他預算外資金;國家授權(quán)的投資機構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權(quán)益 (包括資本金、資本公積金、盈余公積金、末分配利潤、股票上市收益資金等);企業(yè)折舊基金以及投資者按照國家規(guī)定從資本市場上籌措的資金;經(jīng)批準發(fā)行的股票或可轉(zhuǎn)換債券;國家規(guī)定的其他可用作項目資本金的資金?，F(xiàn)金流量表包括哪些內(nèi)容？現(xiàn)金流入包括產(chǎn)品的銷售收入 (營業(yè)收入)、回收固定資產(chǎn)余值和回收流動資金?，F(xiàn)金流出包括靜態(tài)投資、流動資金、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、所得稅等?，F(xiàn)金流量表是用于計算盈利能力指標中的動態(tài)指標 (財務(wù)凈現(xiàn)值與財務(wù)內(nèi)部收益率)、清償能力指標中的投資回收期的依據(jù)，在項目財務(wù)效益評估中占有主要地位。項目的外部資金來源有哪

29、些？項目外部資金來源有：（1）國內(nèi)資金來源。包括銀行貸款，國家預算撥款，國家預算貸款，發(fā)行債券等；（2）國外資金來源。包括外國政府貸款，外國銀行貸款，出口信貸，混合貸款、聯(lián)合貸款和銀團貸款，國際金融機構(gòu)貸款，（3）融資租賃。項目評估中市場預測的主要內(nèi)容是什么？市場預測的內(nèi)容主要是對市場的供給狀況和需求情況進行預測。項目評估的基本原則是什么？項目評估的基本原則是： （1）科學性原則； （2）客觀性原則； （3）公正性原則； （4）目標最優(yōu)化原則； （5）資金時間價值原則。項目同步建設(shè)包括哪些方面？同步建設(shè)應當包括項目在時間上的同步、技術(shù)上的同步、生產(chǎn)能力的同步、主體工程與輔助工程的同步等許多方面

30、的內(nèi)容。盈虧平衡分析在評估中的作用是什么？找出影響盈虧平衡點的敏感因素；確定最佳的生產(chǎn)規(guī)模 (設(shè)計規(guī)模)；選出最優(yōu)技術(shù)設(shè)計方案。原材料供應條件評估應抓住那幾個環(huán)節(jié)？供應數(shù)量應滿足生產(chǎn)能力的需要；原材料的質(zhì)量要適應生產(chǎn)工藝的要求；立足于國內(nèi)解決；注意原材料存儲設(shè)施的建設(shè)資產(chǎn)負債率的高低說明什么？資產(chǎn)負債率說明在借款人總資產(chǎn)中債權(quán)人提供資金所占的比重，以及借款人資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。比率越低，說明負債在借款人總資產(chǎn)中的比重越小，對債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高、風險越小;相反則說明負債在借款人總資產(chǎn)中的比重越大，對債權(quán)人權(quán)益的保障程度越低、風險越大。項目評估在投資決策中的作用是什么?（1）項目評估

31、是促使項目投資正確決策的保證； （2）項目評估可以為項目取得必要的投資和貸款創(chuàng)設(shè)條件； （3）項目評估是把項目微觀效益同宏觀效益統(tǒng)一起來的手段；（4）項目評估是實施項目管理，促進提高投資效果的基礎(chǔ)。 五、論述題論述題答案如何用間接法計算經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量？間接法也叫“自下而上法，該法以損益表中最末一項凈收益為出發(fā)點，加上沒有現(xiàn)金流出的費用和引起現(xiàn)金流入的資產(chǎn)負債表項目的變動值，減去沒有現(xiàn)金流入的收入和引起現(xiàn)金流出的資產(chǎn)負債表項目的變動值。計算方法為:凈收益+折舊與攤銷+應付賬款+應付費用+應付稅金-應收賬款-存貨-預付費用=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量如何用數(shù)學模型表示最佳生產(chǎn)規(guī)模？設(shè)為銷售收入，

32、為生產(chǎn)成本，p為單位產(chǎn)品銷售單價，V為單位產(chǎn)品可變成本，F(xiàn)為單位產(chǎn)品固定成本，X為項目的產(chǎn)品年產(chǎn)量，S為項目盈利。則有:因為盈利等于銷售收入減去生產(chǎn)成本，即求解二次方程的兩個根和，就是生產(chǎn)規(guī)模的兩個成本效益平衡點。產(chǎn)量低于和高于時，企業(yè)都會虧損;產(chǎn)量在和之間時，則可以盈利。運用數(shù)學分析中求極值的方法，可解出最佳生產(chǎn)規(guī)模。解出方程中x即為項目的最佳生產(chǎn)規(guī)模。項目后評估的作用是什么？答案： 投資項目的后評估對于提高項目決策的科學化水平和項目管理能力、監(jiān)督項目的正常生產(chǎn)經(jīng)營、降低投資項目的風險等方面發(fā)揮著非常重要的作用。具體地說，投資項目后評估的作用主要表現(xiàn)在以下幾個方面:（1）總結(jié)投資建設(shè)項目管理

33、的經(jīng)驗教訓，提高項目管理水平。投資項目管理是一項十分復雜的綜合性工作活動。它涉及主管部門、貸款銀行、物資供應部門、勘察設(shè)計部門、施工單位、項目和有關(guān)地方行政管理部門等單位。項目能否順利完成并取得預期的投資經(jīng)濟效果，不僅取決于項目自身因素，而且還取決于這些部門能否相互協(xié)調(diào)、密切合作、保質(zhì)保量地完成各項任務(wù)。投資項目后評估通過對已建成項目的分析研究和論證，較全面地總結(jié)項目管理各個環(huán)節(jié)的經(jīng)驗教訓，指導未來項目的管理活動。不僅如此，通過投資項目后評估，針對項目實際效果所反映出來的項目建設(shè)全過程 (從項目的立項、準備、決策、設(shè)計實施和投產(chǎn)經(jīng)營)各階段存在的問題提出切實可行的、相應的改進措施和建議，可以促

34、使項目更好地發(fā)揮應有的經(jīng)濟效益。同時，對一些因決策失誤，或投產(chǎn)后經(jīng)營管理不善，或環(huán)境變化造成生產(chǎn)、技術(shù)或經(jīng)濟狀況處于困境的項目，也可通過后評估為其找出生存和發(fā)展的途徑。（2）提高項目決策的科學化水平。項目評估的質(zhì)量關(guān)系到貸款決策的成敗，前評估中所用的預測是否準確，需要后評估來檢驗。通過建立完善的項目后評估制度和科學的方法體系，一方面可以增強前評估人員的責任感，促使評估人員努力做好前評估工作，提高項目評估的準確性;另一方面可以通過項目后評估的反饋信息，及時糾正項目決策中存在的問題，從而提高未來項目決策的科學化水平。（3）為國家制定產(chǎn)業(yè)政策和技術(shù)經(jīng)濟參數(shù)提供重要依據(jù)，對國家建設(shè)項目的投資管理工作起

35、著強化和完善作用。通過投資項目的后評估，能夠發(fā)現(xiàn)宏觀投資管理中存在的某些問題，從而使國家可以及時地修正某些不適合經(jīng)濟發(fā)展的技術(shù)經(jīng)濟政策，修訂某些已經(jīng)過時的指標參數(shù)。同時，國家還可以根據(jù)項目后評估所反饋的信息，合理確定投資規(guī)模和投資方向，協(xié)調(diào)各產(chǎn)業(yè)、各部門之間及其內(nèi)部的各種比例關(guān)系。（4）為貸款銀行部門及時調(diào)整貸款政策提供依據(jù)。通過開展項目后評估，及時發(fā)現(xiàn)項目建設(shè)資金使用過程中存在的問題，分析研究貸款項目成功或者失敗的原因，從而為貸款銀行調(diào)整信貸政策提供依據(jù)，并確保貸款的按期回收。（5）對項目建設(shè)具有監(jiān)督與檢查作用，促使項目運營狀態(tài)的正?；ｍ椖亢笤u估是在運營階段進行的，因而可以分析和研究項目投

36、產(chǎn)初期和達產(chǎn)時期的實際情況，比較實際情況與預測狀況的偏離程度，探索產(chǎn)生偏差的原因，提出切實可行的措施，提高項目的經(jīng)濟效益和社會效益。建設(shè)項目竣工投產(chǎn)后，通過項目后評估，針對項目實際效果所反映出來的從項目的設(shè)計、決策、實施到生產(chǎn)經(jīng)營各個階段存在的問題，提出相應的改進措施和建議，使項目盡快實現(xiàn)預期目標，更好地發(fā)揮效益。對于決策失誤或者環(huán)境改變致使生產(chǎn)、技術(shù)或者經(jīng)濟等方面處于嚴重困境的項目，通過后評估可以為其找到生存和發(fā)展的途徑，并為主管部門重新制定或優(yōu)選方案提供決策的依據(jù)。項目資源條件評估的原則是什么？答案：（1）保持生態(tài)平衡，保證可持續(xù)發(fā)展。杜絕對資源的惡性開采，有效利用資源，達到環(huán)保要求。（2）遵循多層次、多目標原則，對資源進行綜合利用。不管在什么時候，資源總是稀缺的，要盡可能達到重點利用和綜合利用相結(jié)合，合理和有效地利用資源。（3）達到經(jīng)濟開發(fā)的目的和要求。注意資源的供應數(shù)量、質(zhì)量、服務(wù)年限、開采方式、利用條件等。（4）保證資源的再生性。達到資源連續(xù)補償?shù)囊?，并利用先迸技術(shù)爭取資源的最佳利用效果。（5）保證項目生產(chǎn)的連續(xù)性。對稀缺資源努力尋找替代產(chǎn)品，并注意開發(fā)新資源。以實際產(chǎn)量表示的盈虧平衡點的實際經(jīng)濟意義是什么？當