萬科財(cái)務(wù)報(bào)告分析

1、萬科財(cái)務(wù)報(bào)告分析v重要提示：重要提示：v 本公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員保本公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員保證本報(bào)告所載資料不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重證本報(bào)告所載資料不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。連帶責(zé)任。v王石主席、郁亮董事、孫建一董事、肖莉董事、張利平獨(dú)立王石主席、郁亮董事、孫建一董事、肖莉董事、張利平獨(dú)立董事、陳茂波獨(dú)立董事親自出席本次董事會(huì)會(huì)議。喬世波副董事、陳茂波獨(dú)立董事親自出席本次董事會(huì)會(huì)議。喬世波副主席、蔣偉董事因公務(wù)原因

2、未能親自出席本次董事會(huì)會(huì)議，主席、蔣偉董事因公務(wù)原因未能親自出席本次董事會(huì)會(huì)議，授權(quán)郁亮董事代為出席并行使表決權(quán)；王印董事因公務(wù)原因授權(quán)郁亮董事代為出席并行使表決權(quán)；王印董事因公務(wù)原因未能親自出席本次董事會(huì)會(huì)議，授權(quán)肖莉董事代為出席并行未能親自出席本次董事會(huì)會(huì)議，授權(quán)肖莉董事代為出席并行使表決權(quán)；齊大慶獨(dú)立董事因公務(wù)原因未能親自出席本次董使表決權(quán)；齊大慶獨(dú)立董事因公務(wù)原因未能親自出席本次董事會(huì)會(huì)議，授權(quán)陳茂波獨(dú)立董事代為出席并行使表決權(quán)；華事會(huì)會(huì)議，授權(quán)陳茂波獨(dú)立董事代為出席并行使表決權(quán)；華生獨(dú)立董事因公務(wù)原因未能親自出席本次董事會(huì)會(huì)議，授權(quán)生獨(dú)立董事因公務(wù)原因未能親自出席本次董事會(huì)會(huì)議，授權(quán)

3、張利平獨(dú)立董事代為出席并行使表決權(quán)。張利平獨(dú)立董事代為出席并行使表決權(quán)。v董事會(huì)主席王石，董事、總裁郁亮，執(zhí)行副董事會(huì)主席王石，董事、總裁郁亮，執(zhí)行副總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人王文金聲明：保證年度報(bào)總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人王文金聲明：保證年度報(bào)告中財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)、完整。告中財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)、完整。審計(jì)報(bào)告萬科企業(yè)股份有限公司全體股東：萬科企業(yè)股份有限公司全體股東： 我們審計(jì)了后附的萬科企業(yè)股份有限公司我們審計(jì)了后附的萬科企業(yè)股份有限公司（以下簡稱（以下簡稱“貴公司貴公司”）財(cái)務(wù)報(bào)表，包括）財(cái)務(wù)報(bào)表，包括2013年年12 月月31 日的合并資產(chǎn)負(fù)債表和資產(chǎn)負(fù)債日的合并資產(chǎn)負(fù)債表和資產(chǎn)負(fù)債表、表、2013年度的合并利

4、潤表和利潤表、合并年度的合并利潤表和利潤表、合并股東權(quán)益變動(dòng)表和股東權(quán)益變動(dòng)表、合并現(xiàn)股東權(quán)益變動(dòng)表和股東權(quán)益變動(dòng)表、合并現(xiàn)金流量表和現(xiàn)金流量表以及財(cái)務(wù)報(bào)表附注。金流量表和現(xiàn)金流量表以及財(cái)務(wù)報(bào)表附注。審計(jì)報(bào)告（續(xù)）一、管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任一、管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的責(zé)任v編制和公允列報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表是貴公司管理層的編制和公允列報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表是貴公司管理層的責(zé)任，這種責(zé)任包括責(zé)任，這種責(zé)任包括: (1) 按照中華人民共和按照中華人民共和國財(cái)政部頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制財(cái)國財(cái)政部頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制財(cái)務(wù)報(bào)表，并使其實(shí)現(xiàn)公允反映；務(wù)報(bào)表，并使其實(shí)現(xiàn)公允反映；(2)設(shè)計(jì)、執(zhí)設(shè)計(jì)、執(zhí)行和維護(hù)必要的內(nèi)部控制

5、，以使財(cái)務(wù)報(bào)表不行和維護(hù)必要的內(nèi)部控制，以使財(cái)務(wù)報(bào)表不存在由于舞弊或錯(cuò)誤導(dǎo)致的重大錯(cuò)報(bào)。存在由于舞弊或錯(cuò)誤導(dǎo)致的重大錯(cuò)報(bào)。審計(jì)報(bào)告（續(xù)）二、注冊會(huì)計(jì)師的責(zé)任二、注冊會(huì)計(jì)師的責(zé)任v我們的責(zé)任是在執(zhí)行審計(jì)工作的基礎(chǔ)上對(duì)財(cái)我們的責(zé)任是在執(zhí)行審計(jì)工作的基礎(chǔ)上對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。我們按照中國注冊會(huì)務(wù)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見。我們按照中國注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定執(zhí)行了審計(jì)工作。中國計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定執(zhí)行了審計(jì)工作。中國注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則要求我們遵守中國注冊注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則要求我們遵守中國注冊會(huì)計(jì)師職業(yè)道德守則，計(jì)劃和執(zhí)行審計(jì)工作會(huì)計(jì)師職業(yè)道德守則，計(jì)劃和執(zhí)行審計(jì)工作以對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表是否不存在重大錯(cuò)報(bào)獲取合理以對(duì)

6、財(cái)務(wù)報(bào)表是否不存在重大錯(cuò)報(bào)獲取合理保證。保證。審計(jì)報(bào)告（續(xù)） 審計(jì)工作涉及實(shí)施審計(jì)程序，以獲取有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表金審計(jì)工作涉及實(shí)施審計(jì)程序，以獲取有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表金額和披露的審計(jì)證據(jù)。選擇的審計(jì)程序取決于注冊會(huì)計(jì)師的判額和披露的審計(jì)證據(jù)。選擇的審計(jì)程序取決于注冊會(huì)計(jì)師的判斷，包括對(duì)由于舞弊或錯(cuò)誤導(dǎo)致的財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)斷，包括對(duì)由于舞弊或錯(cuò)誤導(dǎo)致的財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，我們考慮與財(cái)務(wù)報(bào)表編制相關(guān)的內(nèi)部估。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，我們考慮與財(cái)務(wù)報(bào)表編制相關(guān)的內(nèi)部控制，以設(shè)計(jì)恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序，但目的并非對(duì)內(nèi)部控制的有效控制，以設(shè)計(jì)恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序，但目的并非對(duì)內(nèi)部控制的有效性發(fā)表意見。審

7、計(jì)工作還包括評(píng)價(jià)管理層選用會(huì)計(jì)政策的恰當(dāng)性發(fā)表意見。審計(jì)工作還包括評(píng)價(jià)管理層選用會(huì)計(jì)政策的恰當(dāng)性和作出會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性，以及評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表的總體列報(bào)。性和作出會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性，以及評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表的總體列報(bào)。 我們相信，我們獲取的審計(jì)證據(jù)是充分、適當(dāng)?shù)?，為發(fā)表我們相信，我們獲取的審計(jì)證據(jù)是充分、適當(dāng)?shù)模瑸榘l(fā)表審計(jì)意見提供了基礎(chǔ)。審計(jì)意見提供了基礎(chǔ)。審計(jì)報(bào)告（續(xù)）三、審計(jì)意見三、審計(jì)意見v 我們認(rèn)為，貴公司財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面按照中華我們認(rèn)為，貴公司財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面按照中華人民共和國財(cái)政部頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制，公允反人民共和國財(cái)政部頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定編制，公允反映了貴公司映了貴公

8、司2013 年年12 月月31 日的合并財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)狀況日的合并財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)狀況以及以及2013年度的合并經(jīng)營成果和經(jīng)營成果及合并現(xiàn)金流量年度的合并經(jīng)營成果和經(jīng)營成果及合并現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流量。和現(xiàn)金流量。 v畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所 中國注冊會(huì)計(jì)師中國注冊會(huì)計(jì)師 中國北京中國北京 李婉薇李婉薇 溫華新溫華新 2013年年3 月月9 日日資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析v總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)項(xiàng) 目目 20132013年年1212月月3131日日 2012年年12月月31日日 金額（萬元）金額（萬元） 占總資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重（比重（%） 金額（萬元）金額（萬元） 占總資產(chǎn)占

9、總資產(chǎn)比重（比重（%） 資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì) 47 920 532100 100 37 880 162 37 880 162100 100 流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì) 44 204 65892.25 92.25 36 277 37495.7795.77非流動(dòng)資產(chǎn)總非流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)計(jì) 3 715 874 3 715 874 7.75 7.75 1 602 788 1 602 788 4.23 4.23 流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)項(xiàng) 目目2013年年12月月31日日2012年年12月月31日日金額（萬元）金額（萬元） 占總資產(chǎn)比重占總資產(chǎn)比重（%）金額（萬元）金額（萬元） 占總資產(chǎn)比重占總

10、資產(chǎn)比重（%）資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)47 920 532 10037 880 16237 880 162 100貨幣資金貨幣資金 4 436 541 9.25 5 229 154 13.8應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款 307 897 0.64 188 655 0.5預(yù)付賬款預(yù)付賬款 2 865 367 5.98 3 337 361 8.8其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款 3 481 532 7.27 2 005 792 5.3存貨存貨33 113 322 69.1 25 516 411 67.36其中其中:完工開發(fā)完工開發(fā)產(chǎn)品產(chǎn)品 1 771 731 3.70 1 599 382 4.22在建開發(fā)產(chǎn)品在建開發(fā)產(chǎn)品18 86

11、8 167 39.37 16 221 878 42.82擬開發(fā)土地?cái)M開發(fā)土地12 437 453 25.95 7 673 382 20.26負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)項(xiàng) 目目 2013年年12月月31日日 2012年年12月月31日日金額（萬元）金額（萬元）占總負(fù)債比重占總負(fù)債比重（%）金額（萬元）金額（萬元）占總負(fù)債比重占總負(fù)債比重（%）負(fù)債總計(jì)負(fù)債總計(jì)373,765,90 100296,663,42 100流動(dòng)負(fù)債總計(jì)流動(dòng)負(fù)債總計(jì)328,921,87 88259,833,56 87.6非流動(dòng)負(fù)債總非流動(dòng)負(fù)債總計(jì)計(jì) 44,844,06 12 36,829,86 12.4短期借款短期借

12、款 5,102,51 1.4 9,932,40 3.34應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款 63,958,45 17.1 44,860,99 15.12預(yù)收賬款預(yù)收賬款155,518,07 41.6 131,023,97 44.17一年內(nèi)到期的一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債27,521,79 7.425,624,95 8.63長期借款長期借款 36,683,12 9.8 36,036,07 12.14應(yīng)付債券應(yīng)付債券 7,398,39 1.98 582 114 1.96所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)項(xiàng) 目目 2013年年12月月31日日 2013年年12月月31日日金額（萬元）金額（萬元） 占

13、總權(quán)益比占總權(quán)益比重（重（%）金額（萬元）金額（萬元） 占總權(quán)益比占總權(quán)益比重（重（%）權(quán)益總計(jì)權(quán)益總計(jì)6 783 254 1005 458 620 100股本股本1 099 521 16.21 1 099 521 20.14資本公積資本公積 884 346 13.04 878 934 16.1盈余公積盈余公積1 364 873 20.12 1 058 771 19.4未分配利潤未分配利潤1 893 461 27.91 1 347 028 24.68非經(jīng)常性損益項(xiàng)目 項(xiàng)項(xiàng) 目目 2013 年年(元元)非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益(4,474,719.05) 交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值

14、變動(dòng)損益，以及處置交交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益，以及處置交易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益(2,111,260.86) 出售、處理部門或投資單位收益出售、處理部門或投資單位收益4,644,660.07 除上述各項(xiàng)之外的其他營業(yè)外收入和支出除上述各項(xiàng)之外的其他營業(yè)外收入和支出34,147,581.21 所得稅影響所得稅影響(14,677,613.30) 少數(shù)股東損益影響少數(shù)股東損益影響(12,700,827.65) 合計(jì)合計(jì)4,827,820.42 占利潤總額比例占利潤總額比例0.01%短期償債能力比率分析v流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比

15、率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債一般分析一般分析：一般來說，流動(dòng)比率越高，說明企業(yè)的流：一般來說，流動(dòng)比率越高，說明企業(yè)的流動(dòng)性越強(qiáng)。流動(dòng)負(fù)債的安全程度越高。但從企業(yè)的動(dòng)性越強(qiáng)。流動(dòng)負(fù)債的安全程度越高。但從企業(yè)的角度看，流動(dòng)比率并不是越高越好。角度看，流動(dòng)比率并不是越高越好。比較標(biāo)準(zhǔn)比較標(biāo)準(zhǔn)：根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，通常認(rèn)為流動(dòng)比率等于：根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，通常認(rèn)為流動(dòng)比率等于2比較比較合理。但該經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)并不是絕對(duì)的，不同環(huán)境、不合理。但該經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)并不是絕對(duì)的，不同環(huán)境、不同時(shí)期、不同行業(yè)，情況都不盡相同。同時(shí)期、不同行業(yè)，情況都不盡相同。應(yīng)注意問題應(yīng)注意問題：企業(yè)有可能對(duì)流動(dòng)比率進(jìn)行人為操縱。：企業(yè)有可能對(duì)流動(dòng)比率進(jìn)行

16、人為操縱。短期償債能力比率分析v速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債v速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)存貨速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)存貨一般分析一般分析：一般來說，速動(dòng)比率越高，說明企業(yè)的流：一般來說，速動(dòng)比率越高，說明企業(yè)的流動(dòng)性越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債的安全程度越高。但從企業(yè)的動(dòng)性越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債的安全程度越高。但從企業(yè)的角度看，速動(dòng)比率并不是越高越好。角度看，速動(dòng)比率并不是越高越好。比較標(biāo)準(zhǔn)比較標(biāo)準(zhǔn)：根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，通常認(rèn)為速動(dòng)比率等于：根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，通常認(rèn)為速動(dòng)比率等于1比較比較合理。但該經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)并不是絕對(duì)的，不同環(huán)境、不合理。但該經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)并不是絕對(duì)的，不同環(huán)境、不同時(shí)期、不同行業(yè)，情況都不盡相同。同時(shí)期、不同行業(yè)，情

17、況都不盡相同。應(yīng)注意問題應(yīng)注意問題：企業(yè)有可能對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行人為操縱。：企業(yè)有可能對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行人為操縱。短期償債能力比率分析v現(xiàn)金比率（現(xiàn)金交易性金融資產(chǎn)）現(xiàn)金比率（現(xiàn)金交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債v一般分析一般分析：該指標(biāo)反映的是支付能力極強(qiáng)的：該指標(biāo)反映的是支付能力極強(qiáng)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度，從穩(wěn)健角度出發(fā)，該比率用于衡量企業(yè)償債從穩(wěn)健角度出發(fā)，該比率用于衡量企業(yè)償債能力最為保險(xiǎn)。能力最為保險(xiǎn)。長期償債能力比率分析v資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額一般分析一般分析：一般來說，資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)：一般來說，

18、資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)的負(fù)債越安全，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。但從企業(yè)和的負(fù)債越安全，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。但從企業(yè)和股東的角度出發(fā)，資產(chǎn)負(fù)債率并不是越低越股東的角度出發(fā)，資產(chǎn)負(fù)債率并不是越低越好。好。長期償債能力比率分析v負(fù)債與股權(quán)比率負(fù)債總額負(fù)債與股權(quán)比率負(fù)債總額/股東權(quán)益總額股東權(quán)益總額一般分析：一般分析：該指標(biāo)從清算角度反映了企業(yè)所有該指標(biāo)從清算角度反映了企業(yè)所有者對(duì)債權(quán)人利益的保證程度。從債權(quán)人的角者對(duì)債權(quán)人利益的保證程度。從債權(quán)人的角度看，該指標(biāo)越低越好。但從企業(yè)和股東的度看，該指標(biāo)越低越好。但從企業(yè)和股東的角度出發(fā)，該指標(biāo)并不是越低越好。角度出發(fā)，該指標(biāo)并不是越低越好。長期償債能力比率分析v利息保障倍

19、數(shù)息稅前利潤利息保障倍數(shù)息稅前利潤/利息費(fèi)用利息費(fèi)用 =(利潤總額財(cái)務(wù)費(fèi)用）利潤總額財(cái)務(wù)費(fèi)用）/財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用v一般分析：一般分析：該指標(biāo)反映企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營成果支付該指標(biāo)反映企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營成果支付利息費(fèi)用的能力。利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)支利息費(fèi)用的能力。利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)支付利息的能力越強(qiáng)。但對(duì)于所有者和經(jīng)營者來說，付利息的能力越強(qiáng)。但對(duì)于所有者和經(jīng)營者來說，并非簡單的認(rèn)為該指標(biāo)越高越好。并非簡單的認(rèn)為該指標(biāo)越高越好。v比較標(biāo)準(zhǔn)比較標(biāo)準(zhǔn)：一般應(yīng)大于：一般應(yīng)大于3，表示公司不能償付其利，表示公司不能償付其利息債務(wù)的可能性不大。息債務(wù)的可能性不大。v應(yīng)注意問題應(yīng)注意問題：當(dāng)財(cái)務(wù)費(fèi)用

20、為負(fù)數(shù)時(shí)，利息保障倍數(shù)：當(dāng)財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)數(shù)時(shí)，利息保障倍數(shù)無意義。無意義。營運(yùn)能力比率v存貨周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本/存貨平均余額存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期360/存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率一般分析一般分析：一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明：一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明存貨的流動(dòng)性越強(qiáng)。但如果一個(gè)企業(yè)的存貨存貨的流動(dòng)性越強(qiáng)。但如果一個(gè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率過高，則可能是由于存貨的水平太低周轉(zhuǎn)率過高，則可能是由于存貨的水平太低所致。所致。v應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷凈額/平均應(yīng)收

21、賬款余額平均應(yīng)收賬款余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一般分析一般分析：一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，：一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明應(yīng)收賬款的流動(dòng)性越強(qiáng)。但如果一個(gè)企說明應(yīng)收賬款的流動(dòng)性越強(qiáng)。但如果一個(gè)企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高，則可能是由于企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高，則可能是由于企業(yè)的信用政策過于苛刻所致。業(yè)的信用政策過于苛刻所致。v流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平流動(dòng)資產(chǎn)平均余額均余額v流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般分析一般分析：一般來說，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，：一般來說，流

22、動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明流動(dòng)資產(chǎn)的利用效果越好。但如果一個(gè)說明流動(dòng)資產(chǎn)的利用效果越好。但如果一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率過高，要結(jié)合企業(yè)的企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率過高，要結(jié)合企業(yè)的具體情況分析原因，看是否由于流動(dòng)資產(chǎn)管具體情況分析原因，看是否由于流動(dòng)資產(chǎn)管理不合理原因造成。理不合理原因造成。v固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入/固定資產(chǎn)平固定資產(chǎn)平均余額均余額v固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率v一般分析一般分析：一般來說，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，：一般來說，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明固定資產(chǎn)的利用效果越好。但如果一個(gè)說明固定資產(chǎn)的利用效果越好。但如果一個(gè)企

23、業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率過高，要結(jié)合企業(yè)的企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率過高，要結(jié)合企業(yè)的具體情況分析原因，看是否需要增加或更新具體情況分析原因，看是否需要增加或更新設(shè)備等。設(shè)備等。v總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)平均余總資產(chǎn)平均余額額v總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率v一般分析一般分析：一般來說，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，：一般來說，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明總資產(chǎn)的利用效果越好，資產(chǎn)管理水平說明總資產(chǎn)的利用效果越好，資產(chǎn)管理水平越高。越高。償債能力分析項(xiàng)目項(xiàng)目指標(biāo)指標(biāo)計(jì)算依據(jù)計(jì)算依據(jù) 2013 2013年年 2012 2012年年短期短期償債償債能力能力流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)/ /流流動(dòng)負(fù)債動(dòng)負(fù)債 1.34 1.34 1.4 1.4速動(dòng)比率速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)/ /流流動(dòng)負(fù)債動(dòng)負(fù)債 0.34 0.34 0.41 0.41現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金現(xiàn)金/ /流動(dòng)負(fù)流動(dòng)負(fù)債債 0.13 0.13 0.2 0.2 長期長期償債償債能力能力負(fù)債與股權(quán)負(fù)債與股權(quán)比率比率負(fù)債負(fù)債/ /所有者所有者權(quán)益權(quán)益 257% 25