工程經(jīng)濟學2015(1-3)

1、第一章第一章 總論總論一、技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系一、技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系1、工程、技術(shù)、經(jīng)濟的涵義、工程、技術(shù)、經(jīng)濟的涵義工程：工程：工程的有效性：技術(shù)上的可行性工程的有效性：技術(shù)上的可行性 經(jīng)濟上的合理性經(jīng)濟上的合理性技術(shù)：知識、經(jīng)驗、技能技術(shù)：知識、經(jīng)驗、技能 勞動工具和裝備勞動工具和裝備 勞動手段和勞動技巧勞動手段和勞動技巧經(jīng)濟：國民經(jīng)濟、部門經(jīng)濟、節(jié)約、經(jīng)濟經(jīng)濟：國民經(jīng)濟、部門經(jīng)濟、節(jié)約、經(jīng)濟2、技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系、技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系1）技術(shù)進步是推動經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵因素）技術(shù)進步是推動經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵因素2）經(jīng)濟發(fā)展是技術(shù)進步的基本動力）經(jīng)濟發(fā)展是技術(shù)進步的基本動力3）技術(shù)與經(jīng)濟間的對立統(tǒng)一關(guān)系）技術(shù)

2、與經(jīng)濟間的對立統(tǒng)一關(guān)系二、工程經(jīng)濟學與經(jīng)濟學的關(guān)系二、工程經(jīng)濟學與經(jīng)濟學的關(guān)系西方經(jīng)濟學是工程經(jīng)濟學的理論基礎：西方經(jīng)濟學是工程經(jīng)濟學的理論基礎：經(jīng)濟學三要素：欲望，稀缺性，選擇經(jīng)濟學三要素：欲望，稀缺性，選擇 西方經(jīng)濟學有關(guān)價值、效益、費用等方面的西方經(jīng)濟學有關(guān)價值、效益、費用等方面的理論是工程經(jīng)濟學的理論基礎。理論是工程經(jīng)濟學的理論基礎。西方經(jīng)濟學的核心問題：生產(chǎn)什么？生產(chǎn)多西方經(jīng)濟學的核心問題：生產(chǎn)什么？生產(chǎn)多少？如何生產(chǎn)？和為誰生產(chǎn)？少？如何生產(chǎn)？和為誰生產(chǎn)？三、工程經(jīng)濟學的分析方法三、工程經(jīng)濟學的分析方法 1、理論聯(lián)系實際的方法、理論聯(lián)系實際的方法 2、定量與定性分析相結(jié)合、定量與定

3、性分析相結(jié)合 3、系統(tǒng)分析和平衡分析的方法、系統(tǒng)分析和平衡分析的方法 4、靜態(tài)評價與動態(tài)評價相結(jié)合、靜態(tài)評價與動態(tài)評價相結(jié)合 5、統(tǒng)計預測與不確定分析方法、統(tǒng)計預測與不確定分析方法 第二章第二章 工程經(jīng)濟分析的基本要素工程經(jīng)濟分析的基本要素2-1 投資與資產(chǎn)投資與資產(chǎn)一、投資的概念一、投資的概念廣義的投資：廣義的投資：狹義的投資狹義的投資：總投資建設投資流動資金建設投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)（遞延資產(chǎn)）投資的構(gòu)成及形成的資產(chǎn)投資的構(gòu)成及形成的資產(chǎn)固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資建筑工程費建筑工程費設備購置費設備購置費安裝工程費安裝工程費工具及生產(chǎn)家具購置費工具及生產(chǎn)家具購置費其它費用（土地補償費、管

4、理費等）其它費用（土地補償費、管理費等）固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值：建設項目建成或投產(chǎn)時核定的價值：建設項目建成或投產(chǎn)時核定的價值折舊折舊：固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價值的補償，一種會計手段：固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價值的補償，一種會計手段固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值 = 固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值 - 累計折舊額累計折舊額期末殘（余）值期末殘（余）值：壽命期末的固定資產(chǎn)殘余價值，：壽命期末的固定資產(chǎn)殘余價值，無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)無形資產(chǎn)：無形資產(chǎn)：包括專利、著作權(quán)、版權(quán)、商標、專有技術(shù)等包括專利、著作權(quán)、版權(quán)、商標、專有技術(shù)等其價值在服務期內(nèi)逐年攤銷其價值在服務期內(nèi)逐年攤銷遞延資產(chǎn)：遞

5、延資產(chǎn)：包括開辦費、租賃固定資產(chǎn)改良費等包括開辦費、租賃固定資產(chǎn)改良費等在規(guī)定年限內(nèi)平均攤銷在規(guī)定年限內(nèi)平均攤銷流動資金投資流動資金投資流動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)：指可以在一個生產(chǎn)經(jīng)營周期（對象不同，長短不同）指可以在一個生產(chǎn)經(jīng)營周期（對象不同，長短不同） 內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。儲備資金儲備資金（原材料、燃料等）（原材料、燃料等）生產(chǎn)資金生產(chǎn)資金（在制品、半成品、待攤費用）（在制品、半成品、待攤費用）成品資金成品資金（產(chǎn)成品、外購品等）（產(chǎn)成品、外購品等）結(jié)算資金結(jié)算資金（應收、預付帳款等）（應收、預付帳款等）貨幣資金貨幣資金（備用金、現(xiàn)金、銀行存款等）（備用金、現(xiàn)金、銀行存款等）項

6、目期結(jié)束以貨幣形式回收2-2 成本費用成本費用一、總成本費用一、總成本費用總總成成本本費費用用期間期間費用費用財務費用財務費用管理費用管理費用營業(yè)費用營業(yè)費用生產(chǎn)生產(chǎn)成本成本直接成本直接成本直接人工直接人工直接材料直接材料其它直接費用其它直接費用制造費用制造費用間接人工間接人工間接材料間接材料其它間接費用其它間接費用 二、經(jīng)營成本二、經(jīng)營成本工程技術(shù)項目在生產(chǎn)經(jīng)營期間的工程技術(shù)項目在生產(chǎn)經(jīng)營期間的經(jīng)常性實際經(jīng)常性實際支出。支出。經(jīng)營成本經(jīng)營成本總成本費用折舊費攤銷費利息支出總成本費用折舊費攤銷費利息支出三、固定成本與變動成本 固定成本：成本與產(chǎn)量無關(guān)。如計時工資、管 理費用、貸款利息等。 可變

7、成本：隨著產(chǎn)量的變化而變化。如燃料、動力、計件工資等。總成本2-3 折舊折舊 一、折舊1、折舊的概念、折舊的概念設備隨著時間的推移或在使用過程中，由于損耗設備隨著時間的推移或在使用過程中，由于損耗而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的那部分價值，稱為設備折舊而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去的那部分價值，稱為設備折舊 應計提折舊額固定資產(chǎn)原值預計凈殘值應計提折舊額固定資產(chǎn)原值預計凈殘值 固定資產(chǎn)原值預計殘值預計清理費用固定資產(chǎn)原值預計殘值預計清理費用2、計提折舊的固定資產(chǎn)：二、折舊的方法（一）直線折舊法（二）加速折舊法（一）直線折舊法 1、平均年限法折舊年限理費用）設備原值（殘值清年折舊額優(yōu)點：直線折舊法計算簡單。缺點：不能完全反

8、映設備的折舊情況2、工作量法預計總工作量凈殘值率）（固定資產(chǎn)原值每一工作量折舊額1 某項固定資產(chǎn)月折舊額該項固定資產(chǎn)當月工作量每一工作量折舊額例：某公司有貨運卡車一輛，原值為例：某公司有貨運卡車一輛，原值為150000元，預計凈殘值率為元，預計凈殘值率為5，預計總行，預計總行駛里程為駛里程為600000公里，當月行駛里程為公里，當月行駛里程為3000公里，該項固定資產(chǎn)的月折舊額是多公里，該項固定資產(chǎn)的月折舊額是多少？少？ （二）加速折舊法（二）加速折舊法1、雙倍余額遞減法、雙倍余額遞減法 預計使用年限年折舊率1002 年折舊額年折舊額固定資產(chǎn)帳面凈值固定資產(chǎn)帳面凈值年折舊率年折舊率注意：注意：

9、實行雙倍余額遞減法計提折實行雙倍余額遞減法計提折舊的固定資產(chǎn)，應當在其固定資產(chǎn)舊的固定資產(chǎn)，應當在其固定資產(chǎn)折舊年限到期以前兩年內(nèi)，將固定折舊年限到期以前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值（扣除凈殘值）平均攤銷資產(chǎn)凈值（扣除凈殘值）平均攤銷 例：某高科技企業(yè)進口一條生產(chǎn)線，安裝例：某高科技企業(yè)進口一條生產(chǎn)線，安裝完畢后，固定資產(chǎn)原值為完畢后，固定資產(chǎn)原值為200000元，預計元，預計使用年限使用年限5年，預計凈殘值收入年，預計凈殘值收入8000元，元，該生產(chǎn)線按雙倍余額遞減法計算各年的折該生產(chǎn)線按雙倍余額遞減法計算各年的折舊額舊額 2、年數(shù)總和法、年數(shù)總和法 和預計使用年限的年數(shù)總尚可使用年數(shù)年折舊率10

10、0 年折舊額年折舊額（固定資產(chǎn)原值預計凈殘值）（固定資產(chǎn)原值預計凈殘值）年折舊率年折舊率 例：某項固定資產(chǎn)原值為例：某項固定資產(chǎn)原值為50000元，預計使用年限為元，預計使用年限為5年，預計年，預計凈殘值為凈殘值為2000元。采用年數(shù)總元。采用年數(shù)總和法計算的各年折舊額和法計算的各年折舊額2-4 營業(yè)收入、利潤和稅金一、營業(yè)收入營業(yè)收入：向社會出售商品或提供勞務的貨幣收入銷售收入銷售收入=銷售單價銷售單價銷售量銷售量銷售收入與總產(chǎn)值的區(qū)別：銷售收入與總產(chǎn)值的區(qū)別： 二、利潤二、利潤 1、利潤總額利潤總額 主營業(yè)務利潤其他業(yè)務利潤主營業(yè)務利潤其他業(yè)務利潤 營業(yè)費用管理費用財務費用營業(yè)費用管理費用

11、財務費用 投資凈收益營業(yè)外收入營業(yè)外支出投資凈收益營業(yè)外收入營業(yè)外支出 主營業(yè)務利潤主營業(yè)務利潤 主營業(yè)務收入主營業(yè)務成本主營業(yè)務稅金及附加主營業(yè)務收入主營業(yè)務成本主營業(yè)務稅金及附加2、稅后利潤（凈利潤）、稅后利潤（凈利潤）稅后利潤稅后利潤=利潤總額所得稅利潤總額所得稅稅后利潤中一般提留稅后利潤中一般提留5%-10%的盈余公積的盈余公積金后為應付利潤和未分配利潤。應付利潤及金后為應付利潤和未分配利潤。應付利潤及盈余公積金的比例由公司股東（代表）大會盈余公積金的比例由公司股東（代表）大會決定。決定。3、利潤率：、利潤率：產(chǎn)值利潤率利潤總額產(chǎn)值利潤率利潤總額/總產(chǎn)值總產(chǎn)值銷售利潤率銷售利潤銷售利潤

12、率銷售利潤/銷售收入銷售收入成本利潤率銷售利潤成本利潤率銷售利潤/銷售成本銷售成本資本金利潤率利潤總額資本金利潤率利潤總額/資本金總額資本金總額三、稅金 稅收是國家憑借政治權(quán)力參與國民收入分配和再分配的一種方式，具有強制性、無償性和固定性的特點 稅金分類稅金稅金流轉(zhuǎn)稅類流轉(zhuǎn)稅類所得稅類所得稅類資源稅類資源稅類財產(chǎn)稅類財產(chǎn)稅類指以被開發(fā)或占用的資源為征稅對象的各種稅，指以被開發(fā)或占用的資源為征稅對象的各種稅，包括資源稅、土地使用稅等。包括資源稅、土地使用稅等。 以法人和自然人擁有及轉(zhuǎn)移的財產(chǎn)的價值以法人和自然人擁有及轉(zhuǎn)移的財產(chǎn)的價值或增值額為征稅對象的各種稅，主要包括或增值額為征稅對象的各種稅，

13、主要包括車船稅、房地稅和土地增值稅等車船稅、房地稅和土地增值稅等 指以商品生產(chǎn)、商品流通和勞務服務的流轉(zhuǎn)指以商品生產(chǎn)、商品流通和勞務服務的流轉(zhuǎn)額為征稅對象的各種稅，包括增值稅、消費額為征稅對象的各種稅，包括增值稅、消費稅和營業(yè)稅稅和營業(yè)稅 所得稅是指以單位（法人）或個人（自然人）所得稅是指以單位（法人）或個人（自然人）在一定時期內(nèi)的純所得額為征稅對象的各個稅在一定時期內(nèi)的純所得額為征稅對象的各個稅種，包括企業(yè)所得稅以及個人所得稅。種，包括企業(yè)所得稅以及個人所得稅。 特定目的稅特定目的稅類類國家為達到某種特定目的而設立的各種稅，主要國家為達到某種特定目的而設立的各種稅，主要有固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)

14、稅、城鄉(xiāng)維護建設稅等。有固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、城鄉(xiāng)維護建設稅等。 1、流轉(zhuǎn)稅類 1）增值稅 以商品生產(chǎn)、流通和勞務服務各個環(huán)節(jié)的增值額為征稅對象，我國境內(nèi)銷售貨物或者提供加工、修理修配勞務以及進口貨物的單位或個人都應繳納增值稅。 計稅依據(jù)：商品生產(chǎn)和流通中各環(huán)節(jié)的新增加值或商品附加價值。計算方法 應納增值稅額=當期銷項稅額當期進項稅額 其中：銷項稅額=銷售額稅率 銷售額是指納稅人銷售貨物或者提供應稅勞務而向購買方收取的全部價款和價外費用，但不包括收取的銷項稅額，銷項稅額應在增值稅專用發(fā)票“稅額”欄中填寫。 稅率：基本稅率 17%例題 某企業(yè)某年6月的銷售額為100萬元，增值稅適用稅率為17%

15、，該月進項稅額為8萬元，試求該企業(yè)6月應納增值稅。2）營業(yè)稅營業(yè)稅是對在我國境內(nèi)提供應稅勞務、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或者銷售不動產(chǎn)的單位和個人，就其取得的營業(yè)額征收的一種稅種。計算公式：應納營業(yè)稅=營業(yè)額適用稅率營業(yè)稅稅目稅率表營業(yè)稅稅目稅率表序 號稅 目 稅 率1建筑業(yè) 3%2金融保險業(yè)5%3文化體育業(yè)3%4娛樂業(yè) 5%-20%5服務業(yè) 5%6轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)5%7銷售不動產(chǎn)5%（3）消費稅消費稅的納稅義務人為在我國境內(nèi)生產(chǎn)、委托加工和進口某些消費品的單位和個人。征收消費稅的消費品主要是奢侈品、非生活必需品、高能耗、高檔消費品、特殊消費品和稀缺資源消費品等消費稅的計稅依據(jù)是應稅消費品的銷售額或者銷售量，稅

16、率或單位銷售量稅額依不同消費品類別分若干檔次，采用計稅和從量定額計稅兩種辦法。 2、所得稅類（1）企業(yè)所得稅 企業(yè)所得稅的納稅人是在我國境內(nèi)實行獨立經(jīng)濟核算的企業(yè)（外商投資企業(yè)和外國企業(yè)除外）。納稅人每一納稅年度的收入總額減去準予扣除項目后的余額為應納稅所得額。 應納稅所得額=利潤總額 稅收調(diào)整項目金額應納所得稅額=應納稅所得額稅率 （25%） （2）個人所得稅在中國境內(nèi)有住所，或者無住所而在境內(nèi)居住滿一年的個人，從中國境內(nèi)和境外取得的所得，依照本法規(guī)定繳納個人所得稅 3、資源稅類（1）資源稅我國目前資源稅的征稅范圍僅限于礦產(chǎn)品和鹽。應納稅額= 課稅數(shù)量 單位稅額（2）土地使用稅土地使用稅是國

17、家在城市、農(nóng)村、縣城、建制鎮(zhèn)和工礦區(qū)，對使用土地的單位和個人征收的一種稅。土地使用稅以納稅人實際占用的土地面積為計稅依據(jù)，應納稅額=使用土地面積單位面積稅額 4、財產(chǎn)稅類（1）車船稅（2）房產(chǎn)稅（3）土地增值稅 5、特定目的稅類（1）固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（簡稱投資方向調(diào)節(jié)稅）2000年已停止征收（2）城市維護建設稅 以納稅人實際繳納的消費稅、增值稅、營業(yè)稅稅額為計稅依據(jù)，分別與消費稅、增值稅、營業(yè)稅同時繳納。城市維護建設稅稅率如下： 納稅人所在地在市區(qū)的，稅率為； 納稅人所在地在縣城、鎮(zhèn)的，稅率為； 納稅人所在地不在市區(qū)、 縣城或鎮(zhèn)的，稅率為。四、企業(yè)銷售收入、成本、稅

18、金及利潤的關(guān)系 第三章第三章 工程經(jīng)濟分析的方法基礎工程經(jīng)濟分析的方法基礎資金的時間價值資金的時間價值31 資金的時間價值資金的時間價值一、資金時間價值的含義年份0123方案甲投 資 總額5000 年 凈 收益 200030005000方案乙投 資 總額5000 年 凈 收益 500030002000例1：某企業(yè)擬進行項目投資。目前有兩個方案可供選擇。如果其他條件都相同，該企業(yè)應選擇哪個方案。 例2：某企業(yè)面臨一項目的投資決策。目前有兩個方案可選擇。如果其他條件都相同，該企業(yè)應選擇哪個方案。年份01234方案丙投資總額5000 年凈收益 200030005000方案丁投資總額30002000

19、年凈收益 200030005000資金的時間價值：不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別資金的時間價值：不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別時間價值時間價值：1）將資金用作某種投資，在資金的運動過程中可獲得一定的利潤，即資金有了增值，資金在這段時間中所產(chǎn)生的增值就反映了資金的時間價值。2）如果放棄資金的使用權(quán)利，就相當于付出了一定的代價，在一定的時間內(nèi)，這種代價就是資金的時間價值。3)若沒有投入銀行和參加投資，閑散資金是沒有時間價值的 資金原值資金時間價值生產(chǎn)或流通領域存入銀行鎖在保險箱資金原值+資金原值二、二、 有關(guān)概念有關(guān)概念（一）利息與利率（一）利息與利率 衡量資金時間價值的絕對尺度是利息

20、和利潤；利息和利潤； 衡量資金時間價值的相對尺度是利率和利潤率。利率和利潤率。在生產(chǎn)流通領域，資金運動產(chǎn)生的增值是利潤，其大小與利潤率有關(guān)；存入銀行的資金產(chǎn)生的增值是利息，其大小取決于利息率。二、單利和復利二、單利和復利 1、單利法：每期均按原始本金計息的計息方式。、單利法：每期均按原始本金計息的計息方式。公式：公式：IPniFP（1ni）PPni例：某項目實行分期投資，單利計算，利率為例：某項目實行分期投資，單利計算，利率為6，求其投資總額，求其投資總額F。期末投資2004年2005200620072008投資額5070658030 2、復利法 把前期所得的本利和作為新期的本金進行 計算。

21、公式：FP（1i）n IFPP（1i）nP例：投資100萬，月利率1，一年后，利息為多少？本利和為多少？年利率為多少？（用單利、復利計算）3、間斷復利和連續(xù)復利 （三）名義（年）利率和實際（年）利率（三）名義（年）利率和實際（年）利率1、實際利率與名義利率的含義、實際利率與名義利率的含義在復利的前提下，當給定的利率的時間單位與計息周期不一致時，就出現(xiàn)了名義利率與實際利率的概念。名義利率是指周期利率與每年計息周期數(shù)的乘積。通常所說的年利率都是名義利率。通常所說的年利率都是名義利率。 通常表達為：“年利率12，按季復利計息”。實際利率是1年利息額與本金之比。2、實際利率與名義利率的關(guān)系、實際利率與

22、名義利率的關(guān)系名義利率（名義利率（r）計息期利率）計息期利率每年的計息期數(shù)每年的計息期數(shù)實際利率（實際利率（i）（1計息期利率）計息期利率）每年計息期數(shù)每年計息期數(shù)1例例：某企業(yè)貸款：某企業(yè)貸款1000，10年后一次償還，年利率為年后一次償還，年利率為6，每季度計，每季度計息一次，息一次，10年年后后應償還多少錢？應償還多少錢？例：某企業(yè)擬向國外銀行例：某企業(yè)擬向國外銀行貸款貸款1500萬，萬，5年后一次還清。今有法國年后一次還清。今有法國某銀行愿意按年利率某銀行愿意按年利率17貸出，按年計息，德國某銀行愿意按年利貸出，按年計息，德國某銀行愿意按年利率率16貸出，按月計息。問該企業(yè)向哪個銀行貸

23、款較經(jīng)濟？貸出，按月計息。問該企業(yè)向哪個銀行貸款較經(jīng)濟？3.2 現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量的表達現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量的表達 一、現(xiàn)金流量的基本概念一、現(xiàn)金流量的基本概念（一）定義（一）定義1.現(xiàn)金流出：相對某個系統(tǒng)，指在某一時點上流出系統(tǒng)的資金或貨幣量，如投資、成本費用等。2.現(xiàn)金流入：相對一個系統(tǒng)，指在某一時點上流入系統(tǒng)的資金或貨幣量，如銷售收入等。3.凈現(xiàn)金流量 = 現(xiàn)金流入 - 現(xiàn)金流出4.現(xiàn)金流量：指各個時點上實際發(fā)生的資金流出或資金流入（現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及凈現(xiàn)金流量的統(tǒng)稱）（二）確定現(xiàn)金流量應注意的問題1)明確的發(fā)生時點2)實際發(fā)生3)不同角度有不同的結(jié)果 現(xiàn)金方式支出現(xiàn)金流出量 現(xiàn)金方式收

24、入現(xiàn)金流入量固定資產(chǎn)投資流動資金經(jīng)營成本銷售稅金及附加資源稅所得稅固定資產(chǎn)貸款本金及利息償還流動資金本金及利息償還銷售收入回收固定資產(chǎn)殘值回收流動資金固定資產(chǎn)借款流動資金借款項目二、現(xiàn)金流量的表示方法二、現(xiàn)金流量的表示方法1.1.現(xiàn)金流量表：用表格的形式描述不同時點上發(fā)現(xiàn)金流量表：用表格的形式描述不同時點上發(fā)生的各種現(xiàn)金流量的大小和方向。生的各種現(xiàn)金流量的大小和方向。年末 0 1 2 3 4 5n-1 n現(xiàn)金流入13001900250025002900現(xiàn)金流出6000500700900900900凈現(xiàn)金流量-6000 008001200160016002000項目壽命周期：建設期試產(chǎn)期達產(chǎn)期項

25、目壽命周期：建設期試產(chǎn)期達產(chǎn)期2.2.現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖0 1 2 3200150注意：若無特別說明注意：若無特別說明時間單位均為年；時間單位均為年； 投資一般發(fā)生在年初，銷售收投資一般發(fā)生在年初，銷售收入、經(jīng)營成本及殘值回收等發(fā)入、經(jīng)營成本及殘值回收等發(fā)生在年末生在年末 與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，長短與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，長短為現(xiàn)金流量的大小，箭頭處標明金額。為現(xiàn)金流量的大小，箭頭處標明金額。2.2.現(xiàn)金流量圖（續(xù)）現(xiàn)金流量圖（續(xù)）現(xiàn)金流量圖的幾種簡略畫法現(xiàn)金流量圖的幾種簡略畫法0 1 2 3 4 5 6 時間（年）時

26、間（年）200 200100200 200 200300補充：固定資產(chǎn)投資決策的現(xiàn)金流量的確定固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流量由三部分構(gòu)成：1、初始現(xiàn)金流量2、營業(yè)現(xiàn)金流量3、終結(jié)現(xiàn)金流量1）固定資產(chǎn)上的投資：固定資產(chǎn)購入或建造成本；運輸成本、安裝成本；2）流動資產(chǎn)上的投資：材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等；3）其他投資費用：如職工培訓費、談判費、注冊費等；1、初始現(xiàn)金流量2、營業(yè)現(xiàn)金流量 每年凈現(xiàn)金流量每年營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅每年凈現(xiàn)金流量凈利潤折舊3、終結(jié)現(xiàn)金流量1）固定資產(chǎn)的殘值收入2）墊支的流動資產(chǎn)上的資金回收3）停止使用土地的變價收入等例：某公司準備購入一設備以擴充生產(chǎn)能力。設備投資12000元

27、，在第一年墊支流動資金3000元，使用壽命5年，采用直線折舊法計提折舊，5年后殘值收入為2000元。5年中每年的銷售收入為8000元，付現(xiàn)成本為每年3000元，以后隨著設備陳舊，逐年將增加修理費400元。計算項目的現(xiàn)金流量。12345銷售收入付現(xiàn)成本折舊總利潤所得稅稅后凈利潤營業(yè)凈現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金流量：12345銷售收入80008000800080008000付現(xiàn)成本30003400380042004600折舊20002000200020002000總利潤30002600220018001400所得稅750650550450350稅后凈利潤22501950165013501050營業(yè)凈現(xiàn)金流量

28、42503950365033503050營業(yè)現(xiàn)金流量：012345固定資產(chǎn)投資12000流動資產(chǎn)投資3000營運現(xiàn)金流量42503950365033503050固定資產(chǎn)殘值2000流動資產(chǎn)回收3000凈現(xiàn)金流量1500042503950365033508050項目現(xiàn)金流量：3.3 3.3 資金等值資金等值 一、資金等值的概念一、資金等值的概念資金等值是指在不同時點上絕對值不等，而從資金的時間價值觀資金等值是指在不同時點上絕對值不等，而從資金的時間價值觀點上認為是價值相等的資金。點上認為是價值相等的資金。 二、資金等值計算基本公式二、資金等值計算基本公式（一）基本參數(shù)（一）基本參數(shù)1、現(xiàn)值、現(xiàn)值

29、P（present value） 2、終值、終值F(future value)3、年金、年金A(annuity) 4、利率、折現(xiàn)或貼現(xiàn)率、收益率（、利率、折現(xiàn)或貼現(xiàn)率、收益率（I）5、計息期數(shù)、計息期數(shù)（二）基本公式（二）基本公式 整付型資金等值（一次支付類型）整付型資金等值（一次支付類型）1）復利終值公式（一次支付終值公式）(已知P求F)0 1 2 3 4 n-1 n （年末）PF？i),/()1(niPFPiPFnni )1(一次支付終值系數(shù)，記為（F/P,i,n)2）復利現(xiàn)值公式（一次支付現(xiàn)值公式）（ 已知已知F求求P） 0 1 2 3 4 n-1 n （年末）P=?Fi),/()1(n

30、iFPFiFPn為復利現(xiàn)值系數(shù)，用（P/F，i，n），ni)1(2. 2. 等額分付類型等額分付類型 (1)等額分付終值公式（等額年金終值公式） （已知（已知A求求F） 0 1 2 3 4 n-1 n （年末）AF？iA A AA AiiAFn1)1(iin1)1(稱為等額分付終值系數(shù)，記為（F/A,i,n)A（F/A，i，n） (2)等額分付償債基金公式（已知（已知F求求A ） 0 1 2 3 4 n-1 n （年末）A？Fi1)1(nii稱為等額分付償債基金系數(shù)，記為（A/F,i,n),/(1)1(niFAFiiFAn(3)等額分付現(xiàn)值公式 0 1 2 3 4 n-1 n （年末）AP=?iiiAFn1)1(而nniiiAP)1(1)1(稱為等額分付現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/A,i,n)nniii)1(1)1(niFP)1(4)等額分付資本回收公式 0 1 2 3 4 n-1 n （年末）A？Pinniii