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文檔簡(jiǎn)介

1、第五章第五章 投資基金市場(chǎng)投資基金市場(chǎng)2021-10-121一、投資基金的概念一、投資基金的概念二、基金市場(chǎng)構(gòu)成要素二、基金市場(chǎng)構(gòu)成要素三、基金類型三、基金類型四、基金市場(chǎng)運(yùn)作四、基金市場(chǎng)運(yùn)作2021-10-122 投資基金投資基金集合投資的理財(cái)集合投資的理財(cái)方式(投資制度)方式(投資制度) 產(chǎn)業(yè)(創(chuàng)業(yè))投資基金?產(chǎn)業(yè)(創(chuàng)業(yè))投資基金? 證券投資基金?證券投資基金?2021-10-123 在中華人民共和國(guó)境內(nèi),通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份在中華人民共和國(guó)境內(nèi),通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱基金),由基金管額募集證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱基金),由基金管理人管理,基金托管人托管,為基金份額持有

2、人的理人管理,基金托管人托管,為基金份額持有人的利益,以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng),適用本利益,以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng),適用本法。法。 中華人民共和國(guó)證券投資基金法中華人民共和國(guó)證券投資基金法2021-10-124證券投資基金證券投資基金 證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式,即通過(guò)發(fā)行基金單位,集中投的集合投資方式,即通過(guò)發(fā)行基金單位,集中投資者資金,由基金托管人托管,由基金管理人管資者資金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和運(yùn)用,從事股票、債券等金融工具投資。理和運(yùn)用,從事股票、債券等金融工具投資。 證券投資基金管理暫行辦法

3、證券投資基金管理暫行辦法2021-10-125基金投資的特點(diǎn):基金投資的特點(diǎn): 共同投資共同投資 專家經(jīng)營(yíng)專家經(jīng)營(yíng) 組合投資組合投資 共同收益共同收益 共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 托管監(jiān)督托管監(jiān)督 證券化形態(tài)證券化形態(tài)2021-10-126共同投資共同投資 即以不特定的、眾多的社會(huì)投即以不特定的、眾多的社會(huì)投資者為投資主體,他們?yōu)榱斯餐Y者為投資主體,他們?yōu)榱斯餐耐顿Y目標(biāo)和利益要求,自愿按的投資目標(biāo)和利益要求,自愿按照一定的組織形式(公司制或契照一定的組織形式(公司制或契約型),將各自分散的小額資金約型),將各自分散的小額資金組成具有相當(dāng)規(guī)模的集合式共同組成具有相當(dāng)規(guī)模的集合式共同投資基金,以取得在各

4、自分散條投資基金,以取得在各自分散條件下難以達(dá)到的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。件下難以達(dá)到的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。 2021-10-127專家經(jīng)營(yíng)專家經(jīng)營(yíng) 在集合投資條件下,才可以實(shí)現(xiàn)委托在集合投資條件下,才可以實(shí)現(xiàn)委托專家經(jīng)營(yíng);(在分散條件下難以做到)專家經(jīng)營(yíng);(在分散條件下難以做到) 委托給精通投資專業(yè)知識(shí)的專業(yè)組委托給精通投資專業(yè)知識(shí)的專業(yè)組織織代理投資經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)(信托機(jī)代理投資經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)(信托機(jī)構(gòu)構(gòu) 基金管理公司等);基金管理公司等); 遵循遵循“受人之托、代人理財(cái)受人之托、代人理財(cái)”的宗旨,的宗旨,以實(shí)現(xiàn)最佳的投資效益。以實(shí)現(xiàn)最佳的投資效益。2021-10-128組合投資組合投資 組合投資指按照資產(chǎn)選

5、擇理論與組合投資指按照資產(chǎn)選擇理論與組合投資理論,進(jìn)行多元化,多樣化,組合投資理論,進(jìn)行多元化,多樣化,多種類的投資;多種類的投資; 組合投資的目的,是分散風(fēng)險(xiǎn),組合投資的目的,是分散風(fēng)險(xiǎn),提高效益;提高效益; 個(gè)人有限的資金難以做到組合投個(gè)人有限的資金難以做到組合投資,在集合投資條件下,通過(guò)專家的資,在集合投資條件下,通過(guò)專家的精心策劃即可能實(shí)現(xiàn)。精心策劃即可能實(shí)現(xiàn)。2021-10-129共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 盡管專業(yè)化的投資經(jīng)營(yíng)更具商盡管專業(yè)化的投資經(jīng)營(yíng)更具商業(yè)性、理性特征,使投資風(fēng)險(xiǎn)大業(yè)性、理性特征,使投資風(fēng)險(xiǎn)大大降低;大降低; 但風(fēng)險(xiǎn)依然存在,而最終的投但風(fēng)險(xiǎn)依然存在,而最終的投資風(fēng)險(xiǎn)由投

6、資人共同承擔(dān)。資風(fēng)險(xiǎn)由投資人共同承擔(dān)。2021-10-1210共同收益共同收益 集合投資所有收益由投資人共集合投資所有收益由投資人共同享受,與共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng);同享受,與共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng); 專家經(jīng)營(yíng)并不參加利潤(rùn)分配,專家經(jīng)營(yíng)并不參加利潤(rùn)分配,只收取必要的勞務(wù)費(fèi)與適當(dāng)比例只收取必要的勞務(wù)費(fèi)與適當(dāng)比例的超額經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)獎(jiǎng)勵(lì)。的超額經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)獎(jiǎng)勵(lì)。托管監(jiān)督托管監(jiān)督 基于信托原則而形成的國(guó)際慣基于信托原則而形成的國(guó)際慣例,經(jīng)營(yíng)與保管分開(kāi)的原則。例,經(jīng)營(yíng)與保管分開(kāi)的原則。2021-10-1211證券化形態(tài)證券化形態(tài) 指投資基金的表現(xiàn)形態(tài)指投資基金的表現(xiàn)形態(tài) 基金憑證基金憑證 基金券基金券 基金單位基金單位 基金股

7、份等基金股份等2021-10-1212二、基金市場(chǎng)構(gòu)成要素二、基金市場(chǎng)構(gòu)成要素1、市場(chǎng)參與者:基金投市場(chǎng)參與者:基金投資人、基金經(jīng)理人、基資人、基金經(jīng)理人、基金托管人金托管人2、基金單位(基金財(cái)基金單位(基金財(cái)產(chǎn)):基金憑證、基金產(chǎn)):基金憑證、基金股份股份 市場(chǎng)媒體、市場(chǎng)價(jià)格市場(chǎng)媒體、市場(chǎng)價(jià)格2021-10-1213(1)基金投資人)基金投資人 基金憑證的持有人(基金憑證的持有人() 基金收益的受益人基金收益的受益人 信托關(guān)系中的信托關(guān)系中的權(quán)益?權(quán)益?分散組織形式分散組織形式2021-10-1214基金持有人及其權(quán)益基金持有人及其權(quán)益 基金持有人可以是自然人,也基金持有人可以是自然人,也可

8、以是法人;可以是法人; 基金持有人權(quán)利:本金受償權(quán)、基金持有人權(quán)利:本金受償權(quán)、收益分配權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)及參收益分配權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)及參與持有人大會(huì)表決等;同時(shí),也要與持有人大會(huì)表決等;同時(shí),也要承擔(dān)基金投資的風(fēng)險(xiǎn)。承擔(dān)基金投資的風(fēng)險(xiǎn)。2021-10-1215基金持有人組織形式:基金持有人組織形式: “基金持有人代表大會(huì)基金持有人代表大會(huì)” 由全體基金單位持有人或委托代表參加;由全體基金單位持有人或委托代表參加; 主要討論有關(guān)基金持有人利益的重大事項(xiàng),如修改基主要討論有關(guān)基金持有人利益的重大事項(xiàng),如修改基金契約,終止基金,更換基金托管人,更換基金管理人,金契約,終止基金,更換基金托管人,更

9、換基金管理人,延長(zhǎng)基金期限,變更基金類型,以及召集人認(rèn)為要提交延長(zhǎng)基金期限,變更基金類型,以及召集人認(rèn)為要提交基金持有人大會(huì)討論的其他事項(xiàng)。基金持有人大會(huì)討論的其他事項(xiàng)。 “基金公司基金公司”:股份公司股份公司 公司型基金公司型基金2021-10-1216(2)基金經(jīng)理人)基金經(jīng)理人 代人理財(cái)專門機(jī)構(gòu)代人理財(cái)專門機(jī)構(gòu)受托人受托人 專業(yè)投資經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),如基金專業(yè)投資經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),如基金管理公司管理公司 特點(diǎn):特點(diǎn): 金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu) 不參加收益分配不參加收益分配 收取手續(xù)費(fèi)收取手續(xù)費(fèi) 基金經(jīng)理人的職責(zé)有哪些?基金經(jīng)理人的職責(zé)有哪些?基金管理費(fèi):是支付給為基金財(cái)產(chǎn)提供基金管理費(fèi):是支付給為基金財(cái)產(chǎn)提供專

10、業(yè)化服務(wù)的基金管理人的費(fèi)用,是管專業(yè)化服務(wù)的基金管理人的費(fèi)用,是管理人為管理和操作基金而收取的費(fèi)用。理人為管理和操作基金而收取的費(fèi)用。2021-10-1217基金法基金法基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé):基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé):(一)依法募集基金,辦理或者委托國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管(一)依法募集基金,辦理或者委托國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申購(gòu)、贖回和登記事宜;購(gòu)、贖回和登記事宜;(二)辦理基金備案手續(xù);(二)辦理基金備案手續(xù);(三)對(duì)所管理的不同基金財(cái)產(chǎn)(三)對(duì)所管理的不同基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬分別管理、分別記賬,進(jìn)行

11、證券投資;進(jìn)行證券投資;(四)按照基金合同的約定確定基金收益分配方案,及(四)按照基金合同的約定確定基金收益分配方案,及時(shí)向基金份額持有人分配收益;時(shí)向基金份額持有人分配收益;(五)進(jìn)行基金會(huì)計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告;(五)進(jìn)行基金會(huì)計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告;(六)編制中期和年度基金報(bào)告;(六)編制中期和年度基金報(bào)告;每只基金有基金賬戶,有獨(dú)立的賬戶,每只基金有基金賬戶,有獨(dú)立的賬戶,特定的托管人,具有不同的操作方式特定的托管人,具有不同的操作方式2021-10-1218(七)計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值,確定基金份額申購(gòu)、(七)計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值,確定基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格;贖回價(jià)格;

12、(八)辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露(八)辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng);事項(xiàng);(九)召集基金份額(九)召集基金份額持有人大會(huì)持有人大會(huì);(十)保存基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)(十)保存基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料;表和其他相關(guān)資料;(十一)以基金管理人名義,代表基金份額持有人利(十一)以基金管理人名義,代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為;益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為;(十二)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。(十二)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。沒(méi)有常設(shè)機(jī)沒(méi)有常設(shè)機(jī)構(gòu),臨時(shí)召構(gòu),臨時(shí)召集集2021-

13、10-1219(3)基金托管人)基金托管人 為保障投資者的權(quán)益,為為保障投資者的權(quán)益,為制約經(jīng)理人的行為而設(shè)立的專門機(jī)制約經(jīng)理人的行為而設(shè)立的專門機(jī)構(gòu)。構(gòu)。 設(shè)立原則:基金資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與保設(shè)立原則:基金資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與保管分開(kāi)管分開(kāi) 托管職責(zé)?托管職責(zé)?2021-10-1220基金托管的職責(zé):基金托管的職責(zé): 為基金開(kāi)設(shè)獨(dú)立賬戶,負(fù)責(zé)為基金開(kāi)設(shè)獨(dú)立賬戶,負(fù)責(zé)款項(xiàng)收付、證券結(jié)算、分紅派款項(xiàng)收付、證券結(jié)算、分紅派息等;息等; 執(zhí)行基金經(jīng)理人的指令;執(zhí)行基金經(jīng)理人的指令; 收取基金托管費(fèi)。收取基金托管費(fèi)。2021-10-1221托管協(xié)議托管協(xié)議 是基金管理人與基金托管人是基金管理人與基金托管人(一般為商業(yè)銀行

14、)就基金資(一般為商業(yè)銀行)就基金資產(chǎn)托管一事達(dá)成的協(xié)議書。產(chǎn)托管一事達(dá)成的協(xié)議書。 協(xié)議書以合同的形式明確委協(xié)議書以合同的形式明確委托人和托管人的責(zé)任和權(quán)利、托人和托管人的責(zé)任和權(quán)利、義務(wù)關(guān)系。義務(wù)關(guān)系。2021-10-1222托管人資格托管人資格 依照依照中華人民共和國(guó)證券投資基金法中華人民共和國(guó)證券投資基金法 第三章第三章 基金托管人基金托管人 第二十五條第二十五條 基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。 第二十六條第二十六條 申請(qǐng)取得基金托管資格,應(yīng)當(dāng)具備下申請(qǐng)取得基金托管資格,應(yīng)當(dāng)具備下列條件,并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管

15、理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院銀列條件,并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn):行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn):2021-10-1223(一)凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定;(一)凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定;(二)設(shè)有專門的基金托管部門;(二)設(shè)有專門的基金托管部門;(三)取得基金從業(yè)資格的專職人員達(dá)到(三)取得基金從業(yè)資格的專職人員達(dá)到法定人數(shù);法定人數(shù);(四)有安全保管基金財(cái)產(chǎn)的條件;(四)有安全保管基金財(cái)產(chǎn)的條件;(五)有安全高效的清算、交割系統(tǒng);(五)有安全高效的清算、交割系統(tǒng);2021-10-1224(六)有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范(六)有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金托管

16、業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施;設(shè)施和與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施;(七)有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)(七)有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度;控制制度;(八)法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院(八)法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。2021-10-1225第二十九條第二十九條 基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé):基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé):(一)安全保管基金財(cái)產(chǎn);(一)安全保管基金財(cái)產(chǎn);(二)按照規(guī)定開(kāi)設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶;(二)按照規(guī)定開(kāi)設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券

17、賬戶;(三)對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶,確保基金(三)對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶,確保基金財(cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立;財(cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立;(四)保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他(四)保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料;相關(guān)資料;(五)按照基金合同的約定,根據(jù)基金管理人的投資指令,(五)按照基金合同的約定,根據(jù)基金管理人的投資指令,及時(shí)辦理清算、交割事宜;及時(shí)辦理清算、交割事宜;2021-10-1226(六)辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事(六)辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng);項(xiàng);(七)對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告(七)對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)

18、告、中期和年度基金報(bào)告出具意見(jiàn);出具意見(jiàn);(八)復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值(八)復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格;和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格;(九)按照規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì);(九)按照規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì);(十)按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作;(十)按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作;(十一)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。(十一)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。2021-10-1227基金托管費(fèi)基金托管費(fèi) 是基金托管人為基金提供服務(wù)是基金托管人為基金提供服務(wù)向基金收取的費(fèi)用;向基金收取的費(fèi)用; 托管費(fèi)通常按照基金資產(chǎn)凈值托管費(fèi)通

19、常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例提取,逐日計(jì)算并累的一定比例提取,逐日計(jì)算并累計(jì),按月支付給托管人;計(jì),按月支付給托管人; 此費(fèi)用從基金資產(chǎn)中支付,不此費(fèi)用從基金資產(chǎn)中支付,不須另向投資者收取。須另向投資者收取。2021-10-1228 關(guān)于基金財(cái)產(chǎn)關(guān)于基金財(cái)產(chǎn) 基金投資者的投資基金投資者的投資 獨(dú)立于基金管理人、基金托管人固有財(cái)產(chǎn),因此:獨(dú)立于基金管理人、基金托管人固有財(cái)產(chǎn),因此: 1、基金管理人、基金托管人不得將基金財(cái)產(chǎn)歸入其固有財(cái)基金管理人、基金托管人不得將基金財(cái)產(chǎn)歸入其固有財(cái)產(chǎn);產(chǎn); 2、基金管理人、基金托管人因基金財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用或者基金管理人、基金托管人因基金財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用或者其他情

20、形而取得的財(cái)產(chǎn)和收益,歸入基金財(cái)產(chǎn);其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)和收益,歸入基金財(cái)產(chǎn); 3、基金管理人、基金托管人依法解散、被撤銷或宣告破產(chǎn)基金管理人、基金托管人依法解散、被撤銷或宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的,基金財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。等原因進(jìn)行清算的,基金財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。2021-10-1229 2、基金單位基金單位基金市場(chǎng)工具基金市場(chǎng)工具 基金單位的形式:基金單位的形式: 基金憑證(券)基金憑證(券)契約契約型基金型基金 基金股份基金股份公司型基金公司型基金2021-10-1230 基金價(jià)格基金價(jià)格 包括一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行價(jià)格和二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格。包括一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行價(jià)格和二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格。 發(fā)行價(jià)格:指基

21、金發(fā)行時(shí)由基金發(fā)行人所確定的發(fā)行價(jià)格:指基金發(fā)行時(shí)由基金發(fā)行人所確定的向基金投資人銷售基金單位的價(jià)格。向基金投資人銷售基金單位的價(jià)格。 市場(chǎng)價(jià)格:指基金投資人在證券市場(chǎng)上買賣基金市場(chǎng)價(jià)格:指基金投資人在證券市場(chǎng)上買賣基金單位的價(jià)格。單位的價(jià)格。 封閉式基金與開(kāi)放式基金交易價(jià)格的形成是完全封閉式基金與開(kāi)放式基金交易價(jià)格的形成是完全不同。不同。2021-10-1231三、基金類型三、基金類型 1、按基金組織類型分:公司型基金、契約型基金按基金組織類型分:公司型基金、契約型基金公司型基金:公司型基金: 指:依據(jù)公司法組成的以盈利為目的的投資于特定對(duì)指:依據(jù)公司法組成的以盈利為目的的投資于特定對(duì)象的股

22、份制投資公司。象的股份制投資公司。通過(guò)發(fā)行通過(guò)發(fā)行籌集資金?;I集資金。契約型基金契約型基金 指:通過(guò)指:通過(guò)“信托投資契約信托投資契約”的形式向投資者發(fā)行的形式向投資者發(fā)行的形式募集資金設(shè)立的投資基金。的形式募集資金設(shè)立的投資基金?;鸸煞莼鸸煞莼鹑?、基金憑基金券、基金憑證證2021-10-1232 公司型基金與契約型基金的比較公司型基金與契約型基金的比較 基金設(shè)立的法律依據(jù)不同;基金設(shè)立的法律依據(jù)不同; 基金組織有無(wú)法人資格不同;基金組織有無(wú)法人資格不同; 所發(fā)基金憑證不同。所發(fā)基金憑證不同。設(shè)立法律設(shè)立法律依據(jù)依據(jù)法人資法人資格格基金憑基金憑證證契約型契約型基金基金信托法信托法無(wú)無(wú)基金

23、券、基金券、基金憑基金憑證證公司型公司型基金基金公司法公司法有有基金股基金股份份2021-10-1233 2、按基金單位可否贖回分:封按基金單位可否贖回分:封閉型基金、開(kāi)放型基金閉型基金、開(kāi)放型基金封閉型基金:采用封閉式運(yùn)作方式封閉型基金:采用封閉式運(yùn)作方式的基金(簡(jiǎn)稱封閉式基金),指的基金(簡(jiǎn)稱封閉式基金),指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期內(nèi)固定不變,基金份額可以同期內(nèi)固定不變,基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易,在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易,但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。的基金。2021-10-1234 特征:特征: 基

24、金規(guī)模固定(發(fā)行總額有限制)發(fā)行基金規(guī)模固定(發(fā)行總額有限制)發(fā)行期過(guò)后不可追加發(fā)行;期過(guò)后不可追加發(fā)行; 封閉的存續(xù)期內(nèi),投資者不可贖回,但封閉的存續(xù)期內(nèi),投資者不可贖回,但可在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓。可在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓。 基金上市:基金上市: 指符合證券交易所上市條件的封閉式基指符合證券交易所上市條件的封閉式基金,經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所內(nèi)掛牌交易。金,經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所內(nèi)掛牌交易。2021-10-1235 開(kāi)放型基金開(kāi)放型基金 采用開(kāi)放式運(yùn)作方式的基金采用開(kāi)放式運(yùn)作方式的基金(簡(jiǎn)稱開(kāi)放式基金)(簡(jiǎn)稱開(kāi)放式基金) 指基金份額總額不固定,基指基金份額總額不固定,基金份額可以在基金合同約定的時(shí)金份額可以在基金合

25、同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回的基金。間和場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回的基金。2021-10-1236 封閉型基金與開(kāi)放型基金的比較:封閉型基金與開(kāi)放型基金的比較: 1、基金規(guī)??勺冃圆煌?;基金規(guī)??勺冃圆煌?; 2、基金單位交易價(jià)格的形成不同;基金單位交易價(jià)格的形成不同; 3、基金管理公司投資策略不同;基金管理公司投資策略不同; 4、要求的市場(chǎng)條件不同。要求的市場(chǎng)條件不同?;鹨?guī)基金規(guī)模模交易價(jià)格交易價(jià)格管理公司投管理公司投資策略資策略市場(chǎng)市場(chǎng)條件條件開(kāi)放開(kāi)放型型可變可變基金資產(chǎn)基金資產(chǎn)凈值凈值贖回準(zhǔn)備金贖回準(zhǔn)備金成熟成熟市場(chǎng)市場(chǎng)封閉封閉型型固定固定二級(jí)市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)供求供求無(wú)須贖回準(zhǔn)無(wú)須贖回準(zhǔn)備金備金起步

26、起步市場(chǎng)市場(chǎng)2021-10-1237 基金資產(chǎn)凈值基金資產(chǎn)凈值 是指基金資產(chǎn)總值減去按照是指基金資產(chǎn)總值減去按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定可以在基金資產(chǎn)中國(guó)家有關(guān)規(guī)定可以在基金資產(chǎn)中扣除的費(fèi)用后的價(jià)值??鄢馁M(fèi)用后的價(jià)值。 每一單位基金資產(chǎn)凈值,是每一單位基金資產(chǎn)凈值,是指計(jì)算日基金資產(chǎn)凈值除以計(jì)算指計(jì)算日基金資產(chǎn)凈值除以計(jì)算日基金單位總數(shù)后的價(jià)值。日基金單位總數(shù)后的價(jià)值。2021-10-1238 深圳證券交易所深圳證券交易所 上市型開(kāi)放式基金上市型開(kāi)放式基金LOF ( Listed Open-Ended Fund ) 封閉式基金只能在二級(jí)市場(chǎng)封閉式基金只能在二級(jí)市場(chǎng)交易交易,開(kāi)放式基金只能在一級(jí)市場(chǎng)開(kāi)放式

27、基金只能在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)和贖回申購(gòu)和贖回,LOF打破兩者的鴻溝。打破兩者的鴻溝。2021-10-1239 3、按投資領(lǐng)域不同:股票基金、按投資領(lǐng)域不同:股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金(衍生證券基金)貨基金(衍生證券基金) 股票基金:以上市交易的股票為股票基金:以上市交易的股票為主要投資對(duì)象。主要投資對(duì)象。 按照投資對(duì)象的規(guī)模,又可以按照投資對(duì)象的規(guī)模,又可以分為大盤股基金、中盤股基金、分為大盤股基金、中盤股基金、小盤股基金。小盤股基金。2021-10-1240債券基金:以國(guó)債、企業(yè)債券固定收益類證券為主要投債券基金:以國(guó)債、企業(yè)債券固定收益類證券為主要投資對(duì)

28、象。資對(duì)象。貨幣市場(chǎng)基金:以貨幣市場(chǎng)基金:以為主要投資對(duì)象的基金。為主要投資對(duì)象的基金。特點(diǎn):特點(diǎn): 高安全性、高流動(dòng)性和高穩(wěn)定性的投資基金品種;高安全性、高流動(dòng)性和高穩(wěn)定性的投資基金品種; 屬于開(kāi)放式基金的一種;屬于開(kāi)放式基金的一種; 介于銀行存款和其他證券投資基金(比如股票基金、介于銀行存款和其他證券投資基金(比如股票基金、債券基金等)之間的一種理財(cái)工具。債券基金等)之間的一種理財(cái)工具。包括:短期國(guó)債、銀行票包括:短期國(guó)債、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、據(jù)、商業(yè)票據(jù)、CD等。等。2021-10-1241 衍生證券基金:以金融期貨、期權(quán)等衍生證券基金:以金融期貨、期權(quán)等衍生證券為主要投資對(duì)象。衍生證券

29、為主要投資對(duì)象。 對(duì)沖基金:意為對(duì)沖基金:意為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金” 操作宗旨:利用期貨、期權(quán)等金融操作宗旨:利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖操作;衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖操作; 作用:在一定程度上規(guī)避、化解證作用:在一定程度上規(guī)避、化解證券投資風(fēng)險(xiǎn)。券投資風(fēng)險(xiǎn)。2021-10-1242 基金中的基金基金中的基金 以其他投資基金為投資對(duì)以其他投資基金為投資對(duì)象的基金。象的基金。 兩種:兩種: 1、只投資于自己公司新管理只投資于自己公司新管理的基金;的基金; 2、投資于基金市場(chǎng)上表現(xiàn)好投資于基金市場(chǎng)上表現(xiàn)好的基金,而不問(wèn)它是屬于哪一的基金,而不問(wèn)它是屬于哪一家公司旗下。家公司旗

30、下。2021-10-1243 雨傘基金雨傘基金 開(kāi)放式基金的經(jīng)營(yíng)方式或者組織機(jī)構(gòu);開(kāi)放式基金的經(jīng)營(yíng)方式或者組織機(jī)構(gòu); 基金發(fā)起人根據(jù)一份總的基金招募書發(fā)起設(shè)基金發(fā)起人根據(jù)一份總的基金招募書發(fā)起設(shè)立多只基金,共同構(gòu)成的一個(gè)基金體系,這些立多只基金,共同構(gòu)成的一個(gè)基金體系,這些基金稱為子基金或成份基金;基金稱為子基金或成份基金; 各各“成份基金成份基金”的管理獨(dú)立進(jìn)行的管理獨(dú)立進(jìn)行有各自的有各自的投資計(jì)劃和目標(biāo);投資計(jì)劃和目標(biāo); 投資者可以自由選擇成分基金投資,并可以投資者可以自由選擇成分基金投資,并可以將投資在將投資在“子基金子基金”之間之間。根據(jù)規(guī)定的程序及費(fèi)率根據(jù)規(guī)定的程序及費(fèi)率2021-1

31、0-1244 可轉(zhuǎn)換債券基金可轉(zhuǎn)換債券基金 主要投資于可轉(zhuǎn)換債券和優(yōu)主要投資于可轉(zhuǎn)換債券和優(yōu)先股的投資基金??赊D(zhuǎn)換債券先股的投資基金??赊D(zhuǎn)換債券兼有債券和股權(quán)的雙重性質(zhì),兼有債券和股權(quán)的雙重性質(zhì),當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)前景較好時(shí),可當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)前景較好時(shí),可轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀ü?;?dāng)出現(xiàn)不好的轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀ü?;?dāng)出現(xiàn)不好的苗頭時(shí),還可以按債券轉(zhuǎn)讓。苗頭時(shí),還可以按債券轉(zhuǎn)讓。2021-10-1245 4、按風(fēng)險(xiǎn)收益偏重不同分:成按風(fēng)險(xiǎn)收益偏重不同分:成長(zhǎng)型基金、收益型基金、平衡長(zhǎng)型基金、收益型基金、平衡型基金。型基金。其他基金類型:指數(shù)基金、創(chuàng)業(yè)其他基金類型:指數(shù)基金、創(chuàng)業(yè)基金?;稹V笖?shù)基金:即指數(shù)化投資。指以指數(shù)基

32、金:即指數(shù)化投資。指以某一股票價(jià)格指數(shù)所包含的股某一股票價(jià)格指數(shù)所包含的股票(指標(biāo)股)的構(gòu)成及權(quán)重為票(指標(biāo)股)的構(gòu)成及權(quán)重為樣本進(jìn)行基金投資的方式。樣本進(jìn)行基金投資的方式。2021-10-1246交易所交易基金交易所交易基金(Exchange Traded Funds,簡(jiǎn)稱,簡(jiǎn)稱“ETF”),),上證上證50指數(shù)基金指數(shù)基金指數(shù)化投資的目的:指數(shù)化投資的目的: 在于獲得與該指數(shù)相同的收益水平。在于獲得與該指數(shù)相同的收益水平。指數(shù)化投資的優(yōu)勢(shì):指數(shù)化投資的優(yōu)勢(shì):(1)投資方式方便簡(jiǎn)單;)投資方式方便簡(jiǎn)單;(2)成本較低。)成本較低。 由于指數(shù)基金經(jīng)理用不著積極選股,所以指數(shù)基金的由于指數(shù)基金經(jīng)

33、理用不著積極選股,所以指數(shù)基金的管理費(fèi)用相對(duì)較低;管理費(fèi)用相對(duì)較低; 同時(shí),因?yàn)橹笖?shù)基金采取了購(gòu)買并持有的策略,不用同時(shí),因?yàn)橹笖?shù)基金采取了購(gòu)買并持有的策略,不用經(jīng)常換股,所以基金買賣證券時(shí)發(fā)生的傭金等交易費(fèi)用經(jīng)常換股,所以基金買賣證券時(shí)發(fā)生的傭金等交易費(fèi)用也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于積極管理的基金。也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于積極管理的基金。2021-10-1247創(chuàng)業(yè)基金:以股本投資的形式向未上市的創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)業(yè)基金:以股本投資的形式向未上市的創(chuàng)業(yè)公司提供融資的投資基金。提供融資的投資基金。創(chuàng)業(yè)公司:有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的、新興的、高科技的公司。創(chuàng)業(yè)公司:有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的、新興的、高科技的公司。創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展階段:創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展階段: 種子期種子期研發(fā)階段研發(fā)階段 創(chuàng)建期創(chuàng)建期開(kāi)始階段開(kāi)始階段 擴(kuò)展期擴(kuò)展期已有業(yè)績(jī)、尋求發(fā)展已有業(yè)績(jī)、尋求發(fā)展 成熟期成熟期已基本具備上市條件、爭(zhēng)取上市已基本具備上市條件、爭(zhēng)取上市2021-1

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