財務(wù)管理學(xué)M109工商本試卷.doc

1、5成教學(xué)院函授本科財務(wù)治理學(xué)模擬試卷（一）開卷a3.2b2.561企業(yè)財務(wù)活動的基本內(nèi)容是、和；c1.6d1一、 填空題：（每格 0.5 分，共 10 分）c35%d25%6當(dāng)營業(yè)杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)都是1.6 時，就總杠桿系數(shù)應(yīng)為（）2資金成本的內(nèi)容包括 和 兩部分；3在不存在通貨膨脹的情形下，作為資金交易價格的利率，主要由和兩部分組成；4優(yōu)先股股東的權(quán)益主要有 、和有限制的治理權(quán)；5融資租賃按其業(yè)務(wù)的不同特點，可分為如下三種形式： 、 和 ；6. 影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素許多，在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時主要考慮的因素是和 ；7. 現(xiàn)金流量的內(nèi)容包括、和現(xiàn)金凈流量；8. 投資決策中非貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量

2、法的評判指標(biāo)有和；貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量法的評判指標(biāo)主要有和；二、 單項題：（每道題 1.5 分，共 9 分）1. 財務(wù)治理的基本環(huán)節(jié)是指（）；a 籌資、投資與用資b 猜測、決策、方案、掌握和分析等c 資產(chǎn)、負(fù)債和全部者權(quán)益d 籌資活動、投資活動、資金營運活動和安排活動2. 某企業(yè)平價發(fā)行債券1500 萬元，發(fā)行費用率為1.5% ，債券的票面利率為12%，所得稅稅率為 33%，該債券的資金成本為（）；a8%b8.16%c7.84%d8.84%3在我國，影響宏觀利率的因素主要有（）和政府金融政策兩個方面；a投資酬勞率b通貨膨脹c資金供求關(guān)系d風(fēng)險價值4. 如企業(yè)按“ 2/10， n/60”的條件購進(jìn)商品

3、50000 元，如舍棄現(xiàn)金折扣，就現(xiàn)金折扣的年利率為（）；a2%b12%c14.4%d14.69%5. 法定盈余公積達(dá)到注冊資本的時，可以不再提取；a55%b50%三、 多項挑選題： （每道題 2 分，共 16 分；） 1財務(wù)治理目標(biāo)通常具有如下的特點（）；a可變性b詳細(xì)性c層次性d綜合性e多元性2. 一般股股東的權(quán)益有（）；a對公司的治理權(quán)b盈余共享權(quán)c股票轉(zhuǎn)讓權(quán)d優(yōu)先購股權(quán)e剩余財產(chǎn)清償權(quán)3. 在鮑莫模型中，持有現(xiàn)金的總成本包括（）；a現(xiàn)金持有成本b交易成本c訂購成本d治理成本4. 企業(yè)的信用條件包括：（）a. 現(xiàn)金折扣率b.現(xiàn)金折扣期限c.商業(yè)折扣d.信用期限e.信用標(biāo)準(zhǔn)5. 長期資金的

4、籌集方式有（）；a股票籌資b企業(yè)債券籌資c長期借款d融資租賃6. 以下有關(guān)系數(shù)表述正確的有：（）a. 系數(shù)反映不行分散風(fēng)險的大?。籦. 某股票系數(shù)等于 1，說明其風(fēng)險等于證券市場的平均風(fēng)險；c. 某股票的系數(shù)大于1，說明證券市場的平均風(fēng)險大于其風(fēng)險；d. 某股票的系數(shù)小于1，說明證券市場的平均風(fēng)險小于其風(fēng)險；7. 對投資項目進(jìn)行現(xiàn)金流量分析時，每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量可按以下公式運算確定： a ：營業(yè)凈利潤折舊b ：營業(yè)凈利潤折舊所得稅c ：營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅d：營業(yè)收入營業(yè)成本所得稅8. 一般情形下，以下項目中與存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量有關(guān)的是（）；a單位儲存成本b每次訂貨成本c年度存貨需用總量d存貨

5、選購成本四、判定題： （每道題 2 分，共 14 分；判定對的打；錯的打，并說明理由） 1企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系表達(dá)的是一種投資與受資關(guān)系；（）六、 運算題：（四題，共 41 分）長期借款1608%2509%2一般而言，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，說明投資者投資所冒的風(fēng)險也越大，相應(yīng)的所需要的風(fēng)險債券24010.5%10010%酬勞也越高；（）普通股60015%65015%合計100010001某公司在初創(chuàng)時擬籌資1000 萬元，現(xiàn)有 a 、b 兩個備選方案； 有關(guān)資料測算如下表所示：籌資方式a籌資額 萬元方案資金成本b方籌資額 萬元案資金成本試運算確定該公司的正確資本結(jié)構(gòu)；（ 8 分）2某公司原信用條

6、件為30 天付款，無現(xiàn)金折扣；現(xiàn)擬將信用期限放寬到60 天，仍無現(xiàn)金折扣；該公司投資的最低酬勞率為信用期15%；有關(guān)數(shù)據(jù)如下表：30 天60 天項目變動成本固定成本2000002500024000025000銷售利潤平均收賬期 天40803. 優(yōu)先股一般規(guī)定有固定的股利率，因此不論企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果如何，企業(yè)都必需支付當(dāng)年優(yōu)先股股利； （）4. 在終值和貼現(xiàn)率肯定的情形下，計息期數(shù)越多，就折算出的現(xiàn)值越大；（）5. 在 投 資 項 目 的 整 個 壽 命 周 期 內(nèi) ， 營 業(yè) 凈 利 總 計 和 現(xiàn) 金 凈 流 量 總 計 是 相 等 的 ；（）銷售量（件）50000600006從理論上

7、說，各籌資方式的資金成本從低到高依次應(yīng)為：短期借款、長期借款、發(fā)行債券、優(yōu)先股、一般股、留存收益等；（）銷售額 元銷售成本2500003000007、在企業(yè)資產(chǎn)組合中，一般來說，流淌資產(chǎn)占用多，就風(fēng)險大，收益大，而非流淌資產(chǎn)占 用偏多，就風(fēng)險小、收益?。?（）估量發(fā)生的收賬費用元15002000五、 簡答題：（每道題 5 分，共 10 分）估量發(fā)生的壞賬缺失元250045001. 簡述用銷售百分比法進(jìn)行短期資金需要量猜測的步驟；請運算確定該公司是否應(yīng)當(dāng)放寬信用期限；（12 分）2. 簡述低正常股利加額外股利政策；3. 某公司去年支付的股利為每股2 元，一位投資者估量該公司股利按固定比率5% 增

8、長， 該股票的系數(shù)為1.5，無風(fēng)險酬勞率為 8%，全部股票的市場平均酬勞率為14%；要求： 運算投資者投資于該股票的必要酬勞率？ 該股票的市場價格為多少時，該投資者才會購買？（8 分）4. 依據(jù)甲公司某年度的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表資料整理如下：甲公司資產(chǎn)負(fù)債表項目年初數(shù)年末數(shù)項目流淌負(fù)債流淌資產(chǎn)年初數(shù)1600年末數(shù)1800其他流淌資產(chǎn)合計長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)資產(chǎn)總計3323100300175050520031039405001920406400負(fù)債及股東權(quán)益合計52006400甲公司損益表年單位：萬元項目本年累計數(shù)產(chǎn)品銷售收入凈額15000其中：賒銷收入凈額12000產(chǎn)品銷售成本8500財務(wù)費

9、用（利息支出）600稅前利潤4400稅后利潤2200年 12 月 31 日單位：萬元現(xiàn)金8801550長期負(fù)債300500應(yīng)收賬款10801200股東權(quán)益合計33004100存貨808880要求：依據(jù)上述資料運算該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流淌比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)、總資產(chǎn)酬勞率、股東權(quán)益利潤率；（ 13 分）函授本科財務(wù)治理學(xué)試卷（一）標(biāo)準(zhǔn)答案及評分標(biāo)準(zhǔn)一、填空題：（每格 0.5 分，共 10 分）1. 資金的籌措、資金的運用、資金的安排；2. 籌資費用、用資費用；3. 純利率、風(fēng)險酬勞率；4. 股利的優(yōu)先安排權(quán)、剩余資產(chǎn)的優(yōu)先清償權(quán)；5. 直接租賃、

10、售后租回、杠桿租賃；6. 資金成本、財務(wù)風(fēng)險；7. 現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量；8. 投資回收期、投資收益率、凈現(xiàn)值、內(nèi)含酬勞率；二、單項挑選題（每道題 1.5 分，共 9 分）1. b2. b3. c4. d5. b6. b三、多項挑選題：（每道題 2 分，共 16 分；）1. a、c、e2. a、b、c、d、e3. a、b4. a、b、d5. a、b、c、d、e6. a、b、d7. a、c8. a、b、c四、判定題：（每道題 2 分，共 14 分；判定對的打 ；錯的打，并說明理由）1. 錯誤；企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系表達(dá)的是一種強制和無償安排的關(guān)系；2. 正確；3. 錯誤；優(yōu)先股盡管有固定的股

11、利率，但是在企業(yè)當(dāng)年沒有盈利的情形下，可以不發(fā)放股利；4. 錯誤；在終值和貼現(xiàn)率肯定的情形下，計息期數(shù)越多，現(xiàn)值越??；5. 正確；6. 錯誤；由于由于沒有籌資費用， 留存收益的資金成本應(yīng)當(dāng)?shù)陀谝话愎傻馁Y金成本；7. 錯誤；流淌資產(chǎn)較多的企業(yè)風(fēng)險小，收益也小；非流淌資產(chǎn)較多的企業(yè)風(fēng)險大，收益也大；五、簡答題：（每道題 5 分，共 10 分）1. 簡述短期資金需要量猜測的銷售百分比法（1） 確定敏銳性資產(chǎn)和負(fù)債項目； （1 分）（2） 運算各敏銳項目與銷售收入間的百分比； （ 1 分）（3） 按變化后的銷售收入總額或銷售收入增長額為依據(jù)運算出所需資金量；（ 1分）（4） 運算依靠留存收益的內(nèi)部融資

12、額； （ 1 分）（5） 運算出必需對外籌資的數(shù)額； （1 分）2. 簡述低正常股利加額外股利政策；答題要點：（1） 低正常股利加額外股利政策是指公司每年發(fā)放的股利固定在較低的水平上， 然后依據(jù)公司的經(jīng)營狀況，打算公司是否在年末發(fā)放額外股利；（ 2 分）（2） 優(yōu)點：股利發(fā)放的敏捷性； （ 1 分）保證投資者的最低股利收入，增強股東信心；（1 分）（3） 核心：確定合適的最低水平的股利率并保證支付，同時不要讓投資者認(rèn)為額外股利是正常股利的組成部分； （1 分）六、運算題：（四題，共 41 分）1.解： a 方案的綜合資金成本為： ka =（160/1000）*8%+（240/1000）*10.

13、5%+（600/1000） *15%=12.8%（ 3 分）b 方案的綜合資金成本為： kb=（250/1000） *9%+ （100/1000） *10%+（650/1000） *15%=13%（3 分）結(jié)論：由于 a 方案的綜合資金成本低于 b 方案的綜合資金成本， 所以選擇 a方案；（2 分）存貨周轉(zhuǎn)率 =8500/（808+880）=5.04（次）（ 1.5 分）2.解：表中的數(shù)據(jù)填寫： 30 天的銷售利潤為 25000 元；（1 分）流淌比率 =3940/1800=2.19（ 1.5 分）60 天的銷售利潤為 35000 元；（1 分）速動比率 =（3940-880）/1800=1.

14、7（1.5 分）由于延長信用期限而增加的收益： 35000-25000=10000元（ 1 分）資產(chǎn)負(fù)債率 =（1800+500）/6400=0.36（1.5 分）由于延長信用期限而增加的成本：已獲利息倍數(shù) =（ 4400+600）/600=8.33（1.5 分）增 加 的 應(yīng) 收 帳 款 的 機 會 成 本 ：（ 300000*80/360-250000*40/360 ）總資產(chǎn)酬勞率 =（ 4400+600）/（5200+6400）=0.43（1.5 分）*15%=5833.33元（4 分）股東權(quán)益利潤率 =2200/4100=0.54（1 分）增加的應(yīng)收帳款的治理成本： 2000-1500=500元（1 分）增加的應(yīng)收帳款的壞帳缺失： 4500-2500=2000元（1 分）由于延長信用期限而增加的凈收益：10000-5833.33-500-2000=1666.67元 （ 2 分）結(jié)論：由于延長信用期限給企業(yè)帶來的凈收益大于0，所以應(yīng)當(dāng)挑選延長信用期限至 60