授信分析報(bào)告的解讀

1、（一）授信客戶背景情況1、企業(yè)概況： （1）成立背景、歷史沿革及主營業(yè)務(wù)簡介。 （2）實(shí)收資本情況：借款人注冊資金、股東出資方式、注冊資金到位情況。 （3）所有制：主要分析借款人的所有制性質(zhì)，所有制性質(zhì)指國有或國有控股企業(yè)、事業(yè)單位、廣泛持股的上市公司、外資企業(yè)（合資、獨(dú)資、合作）、集體或集體控股企業(yè)、民營或民營控股企業(yè)（特別注意揭示名為外資實(shí)為民營的情況）等。（4）首筆業(yè)務(wù)應(yīng)對客戶開發(fā)背景進(jìn)行說明。（5）企業(yè)如有的重大涉訴事項(xiàng)，應(yīng)對原因現(xiàn)狀進(jìn)行說明。2、股東及關(guān)聯(lián)企業(yè)情況： 此部分內(nèi)容對民營企業(yè)（包括名為合資實(shí)為民營的企業(yè)），或股權(quán)關(guān)系復(fù)雜有必要明確揭示的企業(yè)應(yīng)按要求詳述，其他企業(yè)可簡化。

2、（1）股東情況：分析股東結(jié)構(gòu)，各主要股東的經(jīng)營概況，股東間的關(guān)系，對股東的股東進(jìn)行了解，并應(yīng)追溯到企業(yè)的最終控制人，盡量掌握最終控制人的背景及信用狀況。 （）關(guān)聯(lián)方式，對授信對象的關(guān)聯(lián)關(guān)系，包括個(gè)人或家族為紐帶的關(guān)系、資產(chǎn)為紐帶的關(guān)系等要予以揭示，對控制關(guān)系的具體體現(xiàn)，要詳細(xì)描述。 （）關(guān)聯(lián)企業(yè)情況：分析授信對象的關(guān)聯(lián)企業(yè)分布及其關(guān)聯(lián)資金往來情況，對于關(guān)系密切、資金往來頻繁的關(guān)聯(lián)企業(yè)要重點(diǎn)分析。以上客戶背景信息應(yīng)來自企業(yè)介紹、中介機(jī)構(gòu)、企業(yè)文件、媒體等。（二）授信業(yè)務(wù)背景情況 1、授信對象與我行的合作歷史及合作關(guān)系，包括建立授信關(guān)系時(shí)間（包括為他人擔(dān)保），歷史上授信金額、品種及使用情況，是否能

3、夠按期還本付息，有不良信用記錄的，應(yīng)詳細(xì)說明發(fā)生時(shí)間、金額、原因及處理情況。 2、在本行授信情況，包括授信額度及授信余額，授信條件及執(zhí)行情況，實(shí)際用途及直接用途情況，貸后監(jiān)控要求。 3、在本行結(jié)算情況，包括日均存款余額、國際結(jié)算量等。 4、在他行授信情況，包括在他行授信額度、授信條件及額度使用情況，有無不良信用記錄。企業(yè)對外擔(dān)保情況等。（三）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析 （1）確定行業(yè)分析對象是關(guān)鍵，應(yīng)選取授信對象主營業(yè)務(wù)所涉及的具體行業(yè)及所輻射的地域，進(jìn)行有針對性的詳細(xì)分析，并與企業(yè)有關(guān)分析相結(jié)合進(jìn)行。 （2）行業(yè)特征及市場特點(diǎn) （3）行業(yè)中主流企業(yè)運(yùn)營概況。 （4）行業(yè)發(fā)展預(yù)測：包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、經(jīng)濟(jì)政策

4、、產(chǎn)業(yè)政策、市場因素等對行業(yè)未來發(fā)展的影響預(yù)測及未來市場競爭的格局。以上行業(yè)分析信息應(yīng)主要來自企業(yè)介紹和媒體。（四）管理分析：主要負(fù)責(zé)人情況：包括年齡、學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)歷、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、管理風(fēng)格等，如發(fā)生主要領(lǐng)導(dǎo)人變更應(yīng)對變動(dòng)原因及影響詳細(xì)說明，并介紹生產(chǎn)、銷售和財(cái)務(wù)方面負(fù)責(zé)人情況，業(yè)務(wù)分工情況。（五）財(cái)務(wù)分析 1、財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量分析 （1）信貸調(diào)查人員應(yīng)要求企業(yè)提出完整的三年審計(jì)報(bào)告（包括正文和附注），若企業(yè)無法提供（或無法完整提供）審計(jì)報(bào)告，必須了解具體原因，并對有關(guān)情況進(jìn)行書面說明。 （2）信貸調(diào)查人員應(yīng)按照盡職要求到企業(yè)實(shí)地查賬并抽查原始憑證，在授信報(bào)告中描述查帳科目和方法，并對查賬結(jié)果進(jìn)行說明

5、，判斷企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是否真實(shí)的反映了其財(cái)務(wù)狀況。 （3）對于集團(tuán)客戶，應(yīng)向企業(yè)索要本部和合并兩種口徑報(bào)表并分別進(jìn)行分析。若企業(yè)無法提供全部報(bào)表，應(yīng)在報(bào)告中說明無法提供的原因。對于松散型集團(tuán)或貸款主要用于集團(tuán)本部的業(yè)務(wù)，應(yīng)重點(diǎn)分析本部財(cái)務(wù)狀況。 2、報(bào)表內(nèi)容分析： （1）資產(chǎn)負(fù)債表分析總體要求： 通過對資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)及主要科目的分析，了解企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及配比情況，判斷企業(yè)擁有資產(chǎn)的質(zhì)量，發(fā)現(xiàn)不規(guī)范的核算方法，并據(jù)此判斷財(cái)務(wù)比率使用時(shí)可能出現(xiàn)的失真。資產(chǎn)負(fù)債表的分析主要包括：資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值、凈資產(chǎn)有無虛增、是否存在無效資產(chǎn)、有無未入賬資產(chǎn)及原因、資產(chǎn)的流動(dòng)性、負(fù)債的匹配情況、發(fā)生損失的可能性等，

6、重點(diǎn)分析資產(chǎn)負(fù)債表中占比超過10%的科目及變動(dòng)較大的科目，要對占比較大和發(fā)生重大、異常變化的科目進(jìn)行重點(diǎn)分析，包括明細(xì)情況、賬齡結(jié)構(gòu)及形成原因，預(yù)測其發(fā)展態(tài)勢。重點(diǎn)提示： 貨幣資金：重點(diǎn)分析貨幣資金是否可被授信對象自由支配（對于保證金情況應(yīng)給予說明）；貨幣資金規(guī)模能否覆蓋企業(yè)即將到期債務(wù)規(guī)模。 短期投資：重點(diǎn)分析企業(yè)短期投資的構(gòu)成及投資資金來源（應(yīng)與負(fù)債或權(quán)益方對應(yīng)分析），若企業(yè)短期投資規(guī)模較大或發(fā)生重大波動(dòng)，應(yīng)說明相關(guān)原因，還應(yīng)重點(diǎn)分析短期投資變動(dòng)與銀行借款變動(dòng)間是否存在聯(lián)系。 應(yīng)收帳款：重點(diǎn)分析應(yīng)收賬款明細(xì)及賬齡結(jié)構(gòu)，以判斷應(yīng)收賬款質(zhì)量的高低，對于大額期限較長的應(yīng)收賬款應(yīng)重點(diǎn)分析。同時(shí)，要

7、注重應(yīng)收賬款中是否存在非經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目，是否存在對關(guān)聯(lián)企業(yè)的借款。要將財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營管理分析結(jié)合進(jìn)行，分析企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模、賒銷企業(yè)分布、賬齡結(jié)構(gòu)是否合理。 其他應(yīng)收款：重點(diǎn)分析其他應(yīng)收款的去向及賬齡結(jié)構(gòu)，并分析其他應(yīng)收款形成的原因，判斷其回收的可能性，關(guān)注拆出資金的來源，重點(diǎn)分析其他應(yīng)收款變動(dòng)與銀行借款變動(dòng)間是否存在聯(lián)系。對于其他應(yīng)收款波動(dòng)較大的情況要重點(diǎn)分析。 存貨：重點(diǎn)分析存貨的構(gòu)成和賬齡結(jié)構(gòu)，要根據(jù)企業(yè)的收入規(guī)模及生產(chǎn)周期，判斷企業(yè)存貨規(guī)模是否合理。若企業(yè)產(chǎn)成品較大，要分析其產(chǎn)品是否存在積壓銷售不暢的情況。若企業(yè)原材料較大，要了解企業(yè)下一步的生產(chǎn)安排，關(guān)注其消化存貨的能力。對于存貨的變

8、化，應(yīng)重點(diǎn)分析其合理性，要同企業(yè)的銷售變化綜合考慮。 長期投資：重點(diǎn)分析長期投資的明細(xì)，了解主要被投資企業(yè)的經(jīng)營狀況，并通過與利潤表投資收益及現(xiàn)金流量表投資分紅的綜合分析，判斷企業(yè)長期投資質(zhì)量的高低。同時(shí)，要關(guān)注企業(yè)長期投資與所有者權(quán)益間的對應(yīng)關(guān)系，重點(diǎn)分析企業(yè)是否存在以負(fù)債融資資金進(jìn)行長期投資的情況。 固定資產(chǎn)：重點(diǎn)分析固定資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強(qiáng)的部分（如：房產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)設(shè)備），掌握企業(yè)主要生產(chǎn)設(shè)備的新舊程度及工作狀態(tài)，掌握企業(yè)優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)所在位置及產(chǎn)權(quán)手續(xù)是否齊備，關(guān)注固定資產(chǎn)是否存在對外抵押的情況。同時(shí)，要判斷企業(yè)固定資產(chǎn)折舊金額是否合理，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)是否存在通過多提（或少提）折舊調(diào)節(jié)利潤的情況。

9、短期借款：掌握企業(yè)主要授信銀行有哪些，授信保證方式是什么，若他行擔(dān)保方式強(qiáng)于我行，則應(yīng)說明原因，分析企業(yè)短期借款資金的占用情況。 長期借款：重點(diǎn)分析企業(yè)中長期借款的用途及到期時(shí)間，判斷企業(yè)是否存在較大的償債壓力，若大量中長期借款將于近1-2年到期，則應(yīng)分析企業(yè)還款資金如何落實(shí)，是否存在以短期借款置換中長期借款的趨勢和可能性。 所有者權(quán)益：重點(diǎn)分析授信對象所有者權(quán)益構(gòu)成的合理性及穩(wěn)定性。若企業(yè)資本公積較大，要分析資本公積內(nèi)容是否合理，有無人為調(diào)整因素。若企業(yè)未分配利潤較大，要分析未分配利潤的穩(wěn)定性，掌握企業(yè)有無重大分紅計(jì)劃。（2）利潤表分析：總體要求： 對于授信對象利潤表的分析，需掌握企業(yè)收入、

10、成本及費(fèi)用的確認(rèn)方法及對分析所造成的影響，應(yīng)重點(diǎn)分析企業(yè)收入、成本、費(fèi)用、利潤的現(xiàn)狀及其變動(dòng)趨勢，并要分析具體原因，分析企業(yè)主營與非主營業(yè)務(wù)情況，收入、成本、費(fèi)用及其他因素對利潤的影響。重點(diǎn)提示： 通過主營業(yè)務(wù)收入與現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的對比分析，判斷企業(yè)銷售回款的整體狀況。 通過投資收益與現(xiàn)金流量表中取得投資收益所收到的現(xiàn)金的對比分析，判斷企業(yè)投資收益的質(zhì)量。 分析企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)，判斷企業(yè)主要利潤來源是主營業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)、投資收益還是營業(yè)外收入，從而分析企業(yè)利潤來源的可持續(xù)性。（3）現(xiàn)金流量分析： 對于企業(yè)現(xiàn)金流量的分析，應(yīng)以企業(yè)的現(xiàn)金流量表作為分析基礎(chǔ)，要通過對現(xiàn)金流量表中經(jīng)營

11、活動(dòng)、投資活動(dòng)、融資活動(dòng)的現(xiàn)金流量的分析，掌握企業(yè)的現(xiàn)金流規(guī)模，探討現(xiàn)金的配比，并對現(xiàn)金流入、流出重點(diǎn)科目進(jìn)行深入剖析，掌握變動(dòng)趨勢及深層次的原因，掌握現(xiàn)金流入流出的重點(diǎn)項(xiàng)目。 主要分析內(nèi)容包括資產(chǎn)負(fù)債變動(dòng)分析，包括資產(chǎn)規(guī)模、主要會(huì)計(jì)科目如應(yīng)收帳款、存貨、其他應(yīng)收款、應(yīng)付帳款、銀行借款、所有者權(quán)益等的變動(dòng)；損益變動(dòng)分析，包括收入、利潤、費(fèi)用的變動(dòng)，與資產(chǎn)負(fù)債變動(dòng)的關(guān)聯(lián)情況等；現(xiàn)金流量變動(dòng)分析，包括經(jīng)營投資、籌資各項(xiàng)的現(xiàn)金流量規(guī)模、凈現(xiàn)金流量變動(dòng)情況，與資產(chǎn)負(fù)債、損益分析相結(jié)合，分析企業(yè)現(xiàn)金的整體變化情況。（4）比率分析： 根據(jù)企業(yè)特點(diǎn)，擇定適宜的指標(biāo)進(jìn)行分析，分析應(yīng)與企業(yè)歷史情況及與行業(yè)平均水

12、平進(jìn)行對比，從而考察授信對象的盈利能力、營運(yùn)能力及償債能力。基本 比率包括：資產(chǎn)負(fù)債率，流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，銷售利潤率等。通過比率分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營狀況的變化并分析原因，以判斷是否可以作為授信支持的對象。如通過負(fù)債率的分析，判斷企業(yè)的短期及長期償債能力情況，通過周轉(zhuǎn)率分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)作效率情況，通過利潤率分析，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營效益的變化情況。在此須特別指出，任何比率只是反映企業(yè)現(xiàn)時(shí)或以前的狀況，根據(jù)企業(yè)當(dāng)期或歷史數(shù)據(jù)準(zhǔn)確判斷未來的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況才是關(guān)鍵。3、或有負(fù)債情況： 重點(diǎn)介紹授信對象的主要或有負(fù)債情況，掌握其對外擔(dān)保總額及擔(dān)保企業(yè)概況，了解授信對象與

13、被擔(dān)保企業(yè)間的關(guān)系及雙方除擔(dān)保關(guān)系外有無其他重要的往來，關(guān)注擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，需了解企業(yè)是否存在互保單位。4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體評價(jià)： 綜合分析授信對象在財(cái)務(wù)層面的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和優(yōu)勢，并出具整體的判斷意見。（六）授信額度的確定1、授信需求分析：（1）總原則： 授信需求分析，包括對融資需求（借款原因）的分析（如長短期貸款、銀行承兌匯票、各類貿(mào)易融資等）和其他授信需求分析（信用證、保函等）。 授信需求分析，應(yīng)根據(jù)授信對象經(jīng)營特點(diǎn)、業(yè)務(wù)周期、財(cái)務(wù)狀況綜合考慮，合理判斷其真實(shí)的借款需求。授信分析報(bào)告中對借款原因的預(yù)測必須有客觀依據(jù)，不能僅憑主觀判斷或客戶申請簡單評價(jià)。 借款原因的分析要結(jié)合近三年的銷售情況與

14、資金需求的關(guān)系，分析歷史上形成融資需求的原因，以得出對融資需求規(guī)模的較為準(zhǔn)確的判斷。 借款原因的分析要結(jié)合現(xiàn)金流量表進(jìn)行，根據(jù)歷史上現(xiàn)金流入的來源、現(xiàn)金流出的原因，結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)及未來業(yè)務(wù)發(fā)展情況，得出產(chǎn)生現(xiàn)金需求的真正原因及現(xiàn)金需求規(guī)模。 借款原因的分析要圍繞其主營業(yè)務(wù)的開展進(jìn)行，同時(shí)要區(qū)分其非主營業(yè)務(wù)、一次性交易、投資性交易、投機(jī)性交易與正常借款用途和借款原因的混淆,并高度重視由此對授信安全的可能產(chǎn)生影響。 對于已有授信余額的企業(yè)，應(yīng)分析授信實(shí)際用途及原有授信審批條件的執(zhí)行情況，目前企業(yè)情況與原有授信分析報(bào)告預(yù)測情況的差異。 （2）借款原因分析應(yīng)注意的問題： 企業(yè)常見的資金需求有以下幾

15、種：銷售收入增長帶來的資金需求、季節(jié)性或周期性資金需求、負(fù)債結(jié)構(gòu)變化、固定資產(chǎn)投資、周轉(zhuǎn)率下降、分紅/費(fèi)用上升、贏利能力下降、投資性需求等，原則上后三種應(yīng)不屬于貸款支持的對象。借款原因分析時(shí)應(yīng)注意以下的問題： 銷售收入增長帶來的資金需求。原則上，不宜將授信對象的借款原因簡單歸結(jié)于銷售收入的增長，如預(yù)測企業(yè)銷售收入將有大幅增長的，必須有切實(shí)可信的預(yù)測依據(jù)，要綜合考慮市場對企業(yè)產(chǎn)品得需求空間、企業(yè)業(yè)務(wù)能力、銷售收入發(fā)展趨勢、增收措施、重要業(yè)務(wù)合同等相關(guān)因素，謹(jǐn)慎地做出收入增長可能性、增長幅度等預(yù)測結(jié)果，并應(yīng)據(jù)實(shí)判斷是否銷售增長必然會(huì)帶來資金的需求，對資金需求量要做定量判斷。 季節(jié)性/周期性資金需求

16、。此類需求僅適用于業(yè)務(wù)存在明顯季節(jié)性或周期性的企業(yè)，信貸人員要充分分析企業(yè)經(jīng)營周期特點(diǎn)，判斷資金集中需求、集中流入的情況，判斷需求總量及期限，并據(jù)此合理安排放款日期及貸款期限，放款日期及貸款期限應(yīng)與企業(yè)經(jīng)營周期相匹配，經(jīng)營部門應(yīng)制定具體措施，控制企業(yè)銷售回款，并爭取做到進(jìn)貸銷還。 置換他行貸款：一般情況下，以此種方式發(fā)放的貸款，不利于我行對企業(yè)貸款用途的分析和監(jiān)控，為此，經(jīng)營單位申請此種貸款時(shí)，必須對我行貸款置換他行貸款的原因、所置換貸款的實(shí)際占用情況進(jìn)行深入分析。對于他行準(zhǔn)備退出或他行貸款用途不合理的貸款，我行不得置換，授信分析報(bào)告中不得將貸款原因簡單分析為置換其他銀行貸款。 固定資產(chǎn)的替換

17、和擴(kuò)張：有些企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中需不斷對固定資產(chǎn)進(jìn)行再投入，此種情況可以根據(jù)歷史投資規(guī)模及周期進(jìn)行需求判斷，并應(yīng)分析其經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入是否可以承受如此頻繁的投資需求。如果是一次性的投入，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的投資計(jì)劃、相關(guān)合同、政府部門批件等進(jìn)行佐證，應(yīng)注意投資的必要性及未來利潤及折舊等還款來源的可能性及還款期限。 周轉(zhuǎn)率下降：此類情況應(yīng)判斷形成的原因，分析下降是暫時(shí)的還是持續(xù)不斷的，是外界因素的影響還是企業(yè)自身經(jīng)營能力的下降造成的，如果周轉(zhuǎn)率下降是不可逆轉(zhuǎn)的，應(yīng)慎重考慮是否給與授信。 2、授信用途的分析 （1）授信用途分析，是針對使用授信的具體業(yè)務(wù)的情況分析，包括：業(yè)務(wù)過程的具體情況描述，上下家情況

18、，結(jié)算方式，業(yè)務(wù)周期，目前進(jìn)展情況，自有資金及其他資金來源的落實(shí)情況，授信需求的品種、金額、期限等，并對回款情況進(jìn)行細(xì)致分析。 （2）對用途的分析，一般應(yīng)有購銷合同、定單、中標(biāo)通知或批件，企業(yè)的計(jì)劃、設(shè)計(jì)方案、預(yù)測資料等作為依據(jù)，以判斷用途的真實(shí)性、合理性及合法合規(guī)性。 （3）根據(jù)上述分析，可以對授信規(guī)模、品種、期限等授信方案、對授信的安全收回等進(jìn)行輔助性判斷，并可作為對企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析的輔助性判斷。 （4）融資用途的分析是對借款原因的輔助性判斷及對融資去向進(jìn)行跟蹤的手段，不能以用途分析代替借款原因分析。信貸人員應(yīng)清醒地認(rèn)識到，辦理銀行承兌匯票或?qū)J款發(fā)放的控制并不能完全防止融資的挪用。 （

19、5）針對具體業(yè)務(wù)，可以制定具體的監(jiān)管措施，保證?？顚Ｓ?、到期收回。 3、還款能力 （1）還款來源主要有以下幾種：主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入、自償性資金來源（針對具體業(yè)務(wù)的資金需求或周期性的資金需求）、非經(jīng)常性項(xiàng)目現(xiàn)金流入（如出售長期資產(chǎn)等）、外部資金注入（如增資、借款等）、其他（如分紅等）。 （2）對于還款能力的分析應(yīng)作為授信分析報(bào)告的一項(xiàng)重點(diǎn)內(nèi)容，還款來源分析必須明確，不能簡單將還款來源表述為經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入或銷售回款等。 （3）還款能力與借款原因有緊密的相關(guān)性，要根據(jù)不同的借款原因，分析相應(yīng)的還款來源 （4）應(yīng)根據(jù)歷史情況及企業(yè)發(fā)展趨勢進(jìn)行還款能力分析。企業(yè)現(xiàn)金流量表是分析還款來源的重要依據(jù)，

20、對未來現(xiàn)金流量的預(yù)測必須建立在對企業(yè)未來經(jīng)營管理狀況進(jìn)行合理預(yù)測的基礎(chǔ)上。 （5）對于固定資產(chǎn)貸款、非長期合作的企業(yè)、一次性的需求，分析還款來源尤其重要。 （6）分析要點(diǎn)： 季節(jié)性/周期性需求，應(yīng)分析銷售實(shí)現(xiàn)的可能性及回款期，做到進(jìn)貸銷還。固定資產(chǎn)貸款，應(yīng)預(yù)測企業(yè)未來經(jīng)營狀況，考察利潤及折舊實(shí)現(xiàn)的可能性。一次性的額度，申報(bào)時(shí)就應(yīng)落實(shí)還款來源，了解還款來源的實(shí)現(xiàn)過程，對還款可能性進(jìn)行詳細(xì)分析。承兌業(yè)務(wù)、貿(mào)易融資業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)，應(yīng)考察貿(mào)易背景并根據(jù)貿(mào)易情況分析收回可能性。 （7） 在授信對象評級和授信業(yè)務(wù)評級要點(diǎn)：a、pd評級差于6級（含6級）而“雙十級”客戶評級優(yōu)于4級（含4級）；b、pd評級差于9級（含9級）而“