2019證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)模擬題及答案第十六套

1、2019 證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)模擬題及答案第十六套一、選擇題 ( 共 40 題，每小題 0.5 分，共 20 分) 以下備選項中只有一項符合題目要求，不選、錯選均不得分。1. 證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)接受客戶委托， 按照約定， 向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)， 輔助客戶作出投資決策， 并直接或者間接獲取經(jīng)濟利益的經(jīng)營活動，該項業(yè)務(wù)被稱為 () 。A. 財務(wù)顧問B. 投資顧問C.投資銀行D.企業(yè)融資正確答案為： B. 投資顧問答案解析：證券投資顧問業(yè)務(wù)， 是指證券公司、 證券投資咨詢機構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)， 輔助客

2、戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟利益的經(jīng)營活動。2. 根據(jù)中華人民共和國證券法 ，目前證券投資咨詢機構(gòu)從事 () 業(yè)務(wù)存在實質(zhì)性法律障礙。A. 證券投資顧問B. 證券資產(chǎn)管理C.財務(wù)顧問D.證券研究正確答案為： B. 證券資產(chǎn)管理答案解析：根據(jù)中華人民共和國證券法，投資咨詢機構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)， 不得代理委托人從事證券投資。因此，目前證券投資咨詢機構(gòu)從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在實質(zhì)法律障礙。3.2010 年年 10月 12日，中國證監(jiān)會頒布了證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定和發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定來規(guī)范() 業(yè)務(wù)。A. 財務(wù)顧問B. 證券經(jīng)紀C.投資咨詢1D.投資顧問正確答案為： C.

3、投資咨詢答案解析： 2010 年 10 月 12 日，中國證監(jiān)會頒布了證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定和發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定，明確了證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類基本形式。4. 根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定 ，證券投資顧問業(yè)務(wù)是 () 的一種基本形式。A. 財富管理業(yè)務(wù)B. 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)C.經(jīng)紀業(yè)務(wù)D.證券投資咨詢業(yè)務(wù)正確答案為： D.證券投資咨詢業(yè)務(wù)答案解析： 2010 年 10月 12日，中國證監(jiān)會頒布了證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定和發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定，明確了證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類基本形式。5. 證券公司、證券投資咨詢機

4、構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)， 應(yīng)當(dāng)了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、投資需求與風(fēng)險偏好，評估客戶的風(fēng)險承受能力，并以 () 形式予以記載、保存。A. 電子文件B. 書面C.書面或電子文件D.書面和電子文件正確答案為： C.書面或電子文件答案解析：根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證投資經(jīng)驗、投資需求與風(fēng)險偏好，評估客戶的風(fēng)險承受能力，并以書面或電子文件形式予以以記載、保存。6. 證券投資顧問在客戶進行投資品種選擇時， 通常應(yīng)從投資品的回報率， 風(fēng)險以及 () 方面來給出

5、咨詢建議。2A. 流動性B. 階段波動幅度C.投資者對該投資品是否專業(yè)D.最低投資金額正確答案為： A. 流動性答案解析：證券投資顧問在客戶進行投資品種選擇時， 通常應(yīng)從投資品的回報率、風(fēng)險以及流動性方面來給出咨詢建議。7. 證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供投資顧問服務(wù)時， 應(yīng)告知客戶的信息錯誤的是() 。A. 公司名稱B. 公司地址C.證券投資顧問的職業(yè)資格編碼D.證券投資顧問可以代替客戶做出投資決策正確答案為： D.證券投資顧問可以代替客戶做出投資決策答案解析：證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供投資顧問服務(wù)時，證券投資顧顧問不得代替客戶做出投資決策。8. 實踐中，證券公司正在探索形成多種證券投資顧問服務(wù)

6、收費模式，其中不包括() 。A. 以差別傭金方式收取服務(wù)費用B. 接照客戶資產(chǎn)收益比例提成C.接照服務(wù)期限收取固定顧問服務(wù)費用D.接客戶資產(chǎn)規(guī)模的一定比例收取顧問服務(wù)費用正確答案為： B. 接照客戶資產(chǎn)收益比例提成答案解析：根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按接照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費用的安排，可以按照服務(wù)期限收取固定顧問服務(wù)費用，在服務(wù)期內(nèi)按客戶資產(chǎn)規(guī)模的一定比例收取服務(wù)費用，也可以采取差別傭金方式收取服務(wù)費用等。39. 從家庭生命周期的角度分析， 家庭收入以理財收入及轉(zhuǎn)移性收入為主的階段一般稱為家庭 () 。A. 衰老期

7、B. 成熱期C.形成期D.成長期正確答案為： A. 衰老期答案解析：從家庭生命周期的角度分析， 衰老期家庭收入以理財收入及轉(zhuǎn)移性收入為主。10. 個人理財規(guī)劃綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險等金融工具，來進行財務(wù)安排和理財活動的年齡起點為 () 歲。A.15B.18C.22D.20正確答案為： A.15答案解析：個人理財規(guī)劃綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險等金融工具，來進行財務(wù)安排和理財活動的年齡起點為15歲。11. 下列各項中，屬于時間價值基本參數(shù)的是 () 。A. 通貨膨脹率B. 系數(shù)C.標準差D.貨幣供給量正確答案為： A. 通貨膨脹率答案解析：貨幣時間價值的影響因素包括: 時間 ; 收益率或通

8、貨膨脹率 ; 單利與復(fù)利。12. 投資者投資一項目，該項目 5 年后，將一次性獲得 10000 元收入，假定投資者希望的年利率為 5%，那么按單利計算，投資現(xiàn)值為 () 元。A.75004B.10000C.12500D.8000正確答案為： D.8000答案解析：單利現(xiàn)值PV=FV/(1+r t)=10000/(1+5% 5)=8000( 元) 。13. 下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的表述中，正確的是 () 。A. 資本市場線的斜率可以視為風(fēng)險的價格B. 證券市場線表示在均衡狀態(tài)下，市場對有效組合的風(fēng)險提供補償C.證券收益僅包括對風(fēng)險的補償D.證券市場線可以是直線或者曲線正確答案為： A. 資本市

9、場線的斜率可以視為風(fēng)險的價格答案解析：資本市場線表示在均衡狀態(tài)下， 市場對有效組合的風(fēng)險提供補償。有效組合的期望收益率由兩部分組成，一部分是無風(fēng)險利率， 它由時間創(chuàng)造， 是對放棄即期消費的補償，另一部分是對承擔(dān)風(fēng)險的補償。證券市場線是條直線。14. 無風(fēng)險收益率為 5%，市場收益率為 17%，某股票的貝塔系數(shù)是 0.90 ，該投資者要求的收益率是 () 。A.15.3%B.20.8%C.15.8%D.20.3%正確答案為： C.15.8%答案解析：債券期望收益率E(ri)=Rf+E(Rm)-Rf =5%+(17%-5%)0.90=15.8%。15. 威廉姆斯提出的 () 在投資分析理論中具有重

10、要地位， 至今仍然廣泛應(yīng)用。A. 股利貼現(xiàn)模型 (DDM)B. 套利定價模型 (APT)C.單因素模型 ( 市場模型 )D.資本資產(chǎn)定價模型 (CAPM)正確答案為： A. 股利貼現(xiàn)模型 (DDM)5答案解析：威廉姆斯1938 年提出了公司 ( 股票 ) 價值評估的股利貼現(xiàn)模型(DDM)，為定量分析虛擬資本、資產(chǎn)和公司價值奠定了理論基礎(chǔ)，也為證券投資的基本分析提供了強有力的理論根據(jù)。16. 證券組合可行域的形狀滿足的一個共同特性是 () 。A. 在邊界必然向外凸B. 左邊界呈線性C.左邊界必然向外凸或呈線性D.左邊界必然向原點凸或呈線性正確答案為： C.左邊界必然向外凸或呈線性答案解析：可行域

11、滿足一個共同的特點: 左邊界必然向外凸或呈線性，也就是說不會出現(xiàn)凹陷。17. 在組合投資理論中，有效證券組合是指 () 。A. 可行域內(nèi)任意可行的組合B. 可行域內(nèi)左邊界上的任意可行的組合C.可行域的右邊界上的任意可行的組合D.按照投資者的共同偏好規(guī)則， 排除那些被所有投資者都認為差的組合后余下的組合行為正確答案為： D.按照投資者的共同偏好規(guī)則， 排除那些被所有投資者都認為差的組合后余下的組合行為答案解析：按照投資者的共同偏好規(guī)則， 可以排除那些被所有投資者都認為差的組合，把排除后余下的這些組合稱為“有效證券組合”。18. 金融理論中的 BSV 模型認為 () 。A. 投資者善于調(diào)整預(yù)測模型

12、B. 無信息的投資者不存在判斷差C.投資者對所掌握的信息過度自信D.投資者可能存在保守性偏差正確答案為： D.投資者可能存在保守性偏差答案解析： BSV 模型認為，人們進行投資決策時存在兩種錯誤方式: 其一是選擇性偏差，如投資者過分重視近期數(shù)據(jù)的變化模式，而對產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體6特征重視不夠。 另一種是保守性偏差， 投資者不能及時根據(jù)變化了的情況修正增加的預(yù)測模型，導(dǎo)致股價過度反應(yīng)。19. 下列不屬于尤金法瑪有效市場分類類型的是 () 。A. 半弱式有效市場B. 弱式有效市場C.半強式有效市場D.強式有效市場正確答案為： A. 半弱式有效市場答案解析：法瑪根據(jù)市場對信息反應(yīng)的強弱將有效市場分為

13、三種，即弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場。20. 下列市場現(xiàn)象中，可以證實市場不是半強式有效市場的是() 。A. 市盈率低的股票在長期內(nèi)有正的異常收益B. 趨勢分析對確定價格毫無用處C.每年都有 50%的養(yǎng)老基金業(yè)績超過了市場的平均水平D.所有投資者都己經(jīng)學(xué)會應(yīng)用反映未來業(yè)績的信號正確答案為： A. 市盈率低的股票在長期內(nèi)有正的異常收益答案解析：如果半強式有效假說成立， 則在市場中利用技術(shù)分析和基本分析都失去作用， 內(nèi)幕消息可能獲得超額利潤。 如果弱式有效市場假說成立， 則股票價格的技術(shù)分析失去作用， 基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤。 利用市盈率對股票價值進行分析屬于基本分析法

14、，選項 A 反映的是弱式有效市場。21. 關(guān)于客戶風(fēng)險特征矩陣，下說法正確的是 ()A. 其中風(fēng)險能力因素被劃分為低能力、中低能力、中高能力、高能力4 個類型B. 其投資工具主是貨幣、債券、股票C.風(fēng)險矩陣根據(jù)將兩方面因素的評級，共產(chǎn)生 16 種可能的投資建議D.綜合了兩方面的因素，即風(fēng)險能力和損失容忍度正確答案為： B. 其投資工具主是貨幣、債券、股票答案解析：客戶風(fēng)險特征矩陣， 根據(jù)風(fēng)險態(tài)度和風(fēng)險能力兩個因素評級， 風(fēng)險態(tài)度分為低態(tài)度、中低態(tài)度、中態(tài)度、中高態(tài)度、高態(tài)度，風(fēng)險能力因素被劃7分為的低能力、 中低能、中能力、中高能力、高能力 5個類型，共產(chǎn)生 25 種可能的投資建議，投資工具主

15、要是是貨幣、債券、股票。22. 進行證券投資分析的方法很多，這些方法大致可以分為 () 。A. 市場分析法、量化分析法、調(diào)研分析法B. 技術(shù)分析法、基本分析法、量化分析法C.技術(shù)分析法、基本分析法、財務(wù)分析法D.技術(shù)分析法、量化分析法、財務(wù)分析法正確答案為： B. 技術(shù)分析法、基本分析法、量化分析法答案解析：證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類: 技術(shù)分析法、基本分析法、量化分析法。23. 通?；痉治龇ㄖ凶陨隙铝鞒讨械淖詈笠徊絻?nèi)容是 () 。A. 邊域經(jīng)濟B. 公司分析C.股價分析D.產(chǎn)業(yè)分析正確答案為： B. 公司分析答案解析：自上而下分析法的基本邏輯結(jié)構(gòu)為:(1) 宏觀經(jīng)濟分析。

16、(2) 證券市場分析。 (3) 行業(yè)分析。 (4) 公司分析。24. “颶風(fēng)起于青之末”，可以類指 () 證券分析法。A. 仔細觀察B. 自上而下C.宏觀經(jīng)濟分析D.自下而上正確答案為： D.自下而上答案解析：自下而上分析法的步驟是:(1) 公司分析。 (2) 行業(yè)和區(qū)域分析。(3) 證券市場分析。 (4) 宏觀經(jīng)濟分析。自下而上分析法是從微觀層面開始分析。 25.2005 年 9 月 4 日，中國證監(jiān)會頒布的 () ，標志著股權(quán)分置改革從試點階段開始轉(zhuǎn)入全面鋪開階段。A. 關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題通知8B. 上市公司股權(quán)分置改革管理辦法C.減持國有股券籌集社會保障資金管理暫行辦法

17、D.關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見正確答案為： B. 上市公司股權(quán)分置改革管理辦法答案解析： 2005 年 9月 4日，中國證監(jiān)會須布的上市公司股權(quán)分置改革管理辦法，標志著股權(quán)分置改革從試點階段開始轉(zhuǎn)入全面鋪開的新階段。26. 上市公司所處經(jīng)濟區(qū)位對公司的影響是多方面的，不包括() 。A. 對公司產(chǎn)品質(zhì)量的影響B(tài). 對公司競爭優(yōu)勢的影響C.公司受政府扶植的力度D.對公司投資價值的影響正確答案為： A. 對公司產(chǎn)品質(zhì)量的影響答案解析：處在好的經(jīng)濟區(qū)的上市公司， 一般具有較高的投資價值。 進行上市公司區(qū)位分析的內(nèi)容包括區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件、 區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特

18、色。 區(qū)位內(nèi)較好的自然條件與基礎(chǔ)條件可以促進區(qū)位內(nèi)上市公司的發(fā)展 ; 區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策有利于引導(dǎo)和推動相應(yīng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，相關(guān)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的公司將因此受益 ; 區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色在某種意義上意味著優(yōu)勢，公司利用區(qū)位經(jīng)濟優(yōu)勢可以更好地發(fā)展。27. 通過現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型對債券的理論價格進行估值時， ) 的參數(shù)變動會導(dǎo)致債券估值結(jié)果的下降。A. 市場利率的波動B. 現(xiàn)金流金額增加C.貼現(xiàn)率下降D.貼現(xiàn)率上升正確答案為：答案解析： D.貼現(xiàn)率上升債券持有者持有債券， 會獲得利息和本金償付。 把現(xiàn)金流入用適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率貼現(xiàn)并求和， 便可得到債券的理論價格。貼貼現(xiàn)率上升時， 現(xiàn)金流入貼現(xiàn)值變小導(dǎo)致債券估值結(jié)果下降。9

19、28. 艾略特發(fā)現(xiàn)每一個周期 ( 無論上升還是下降 ) 可以分成 () 個小的過程。A.6B.5C.3D.8正確答案為： D.8答案解析：波浪理論的每個周期都是由上升( 或者下降 ) 的 5個過程和下降( 或者上升 ) 的 3個過程組成。29. 無論是否依托系統(tǒng)化、精確化、動態(tài)化的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，風(fēng)險預(yù)警都應(yīng)依次完成如下程序 () 。A. 信用信息的收集和傳遞風(fēng)險分析風(fēng)險處置后評價B. 風(fēng)險分析信用信息的收集和傳遞風(fēng)險處置后評價C.信用信息的收集和傳遞風(fēng)險分析后評價風(fēng)險處置D.后評價信用信息的收集和傳遞風(fēng)險分析風(fēng)險處置正確答案為： A. 信用信息的收集和傳遞風(fēng)險分析風(fēng)險處置后評價答案解析：風(fēng)險預(yù)

20、警的程序是:(1) 信用信息的收集和傳遞。(2) 風(fēng)險分析。(3) 風(fēng)險處置。 (4) 后評價。30. 某零息債券在到期日的價值 1000 元，償還期為 10 年，該債券的到期收益率為 5%，則其久期為 () 。A.9.1B.8.6C.10.0D.8.2正確答案為： C.10.0答案解析：久期是以年數(shù)表示的可用于彌補證券初始成本的貨幣加權(quán)平均時間價值。零息債券的久期等于其到期時間。31. 某公司每股股利為 0.4 元，每股盈利為 1 元，每股市場價格為 10 元，在不考慮所得稅的前提下其股票獲利率為 () 。A.0.110B.0.04C.0.4D.0.06正確答案為： B.0.04答案解析：股

21、票獲利率 =每股股利 / 股票市價 =0.4/10=0.04 。32. 在用獲利機會來評價績效時，假設(shè)使用證券的 值衡量風(fēng)險，由每單位風(fēng)險獲取的風(fēng)險溢價來計算的是 () 。A. 威廉指數(shù)B. 夏普指教C.詹森指數(shù)D.特雷諾指數(shù)正確答案為： D.特雷諾指數(shù)答案解析：特雷諾指數(shù)是 1965 年由特雷諾提出的， 它用獲利機會來評價績效。該指數(shù)值由每單位風(fēng)險獲取的風(fēng)險溢價來計算， 風(fēng)險仍然由 B 系數(shù)來測定。33. 使用指數(shù)投資法管理股票投資組合，當(dāng)市場交易成本較低時，() 。A. 有利于用分層法構(gòu)建投資組合B. 有利于用價值法構(gòu)建投資組合C.不利于管理者縮小股票投資組合的跟蹤誤差D.有利于管理者縮小

22、股票投資組合的跟蹤誤差正確答案為： D.有利于管理者縮小股票投資組合的跟蹤誤差答案解析：指數(shù)構(gòu)造中包含的債券數(shù)量越多，由變易費用所產(chǎn)生的跟蹤誤差越大，交易成本降低，有利于管理者縮小股票授資組合的跟蹤誤差。34. 運用債券的應(yīng)急免疫策略時，當(dāng)組合資產(chǎn)規(guī)模降到 () 時，積極的債券組合管理就會停止。A. 初始規(guī)模的一半B. 觸發(fā)點C.零D.初始規(guī)模正確答案為： B. 觸發(fā)點11答案解析：運用債券的應(yīng)急免疫策略時， 當(dāng)組合資產(chǎn)規(guī)模降到觸發(fā)點時， 積極的債券組合管理就會停止。35. 假設(shè)某投資者準備持有某種股票 1 年，期間無分紅，到期出售可獲得資本收益，該股票的預(yù)期收益率為 15%(年率 ) ，日前

23、的市場價格為 100 元。如果現(xiàn)在訂立買賣該股票的 1 年期遠期合約， 無風(fēng)險利率為 5%，那么遠期價格為 ()元。A.105B.108C.110D.115正確答案為： A.105答案解析：遠期價格公式:F=Ser(T-t)(F表示遠期價格， S 表示即期價格，r 表示無風(fēng)險利率， T-t 表示持有時間。遠期價格 F=100e5%=105(元) 。36. 下列各項中， () 是指不同交易所的同一品種、同一交割月份的合約進行套利。A. 跨期套利B. 跨市場套利C.市場內(nèi)價差套利D.Alpha 套利正確答案為： B. 跨市場套利答案解析：市場內(nèi)價差套利是指在同一個交易所內(nèi)針對同一品種但不同交割月份

24、的期貨合約之間進行套利，又稱為“跨期套利”。市場間價差套利是指針對不同交易所上市的同一品種同一交割月份的合約進行價差套利，又稱“跨市場套利”。37. 某人現(xiàn)年 45 歲，已工作 20 年，其決定退休年齡為 60 歲，假設(shè)該人工作以來的每年稅后收入為 15 萬元，支出為 10 萬元，若合理的理財收入為凈值的 5%，則該人應(yīng)有的財務(wù)自由度為 () 。A.25%B.37.5%12C.50%D.40%正確答案為： C.50%答案解析：財務(wù)自由度 =( 目前凈資產(chǎn)投資回報率)/ 目前的年支出 =(15-10) 205%10 100%=50%。38. 下列關(guān)于債務(wù)管理的說法中，錯誤的是 () 。A. 總負

25、債一般不應(yīng)超過凈資產(chǎn)B. 當(dāng)債務(wù)問題出現(xiàn)危機時，可以通過債務(wù)重組來實現(xiàn)財務(wù)狀況的改善C.還貸款的期限不要超過退休的年齡D.短期債務(wù)和長期債務(wù)的比例應(yīng)為0.4正確答案為： D.短期債務(wù)和長期債務(wù)的比例應(yīng)為0.4答案解析：債務(wù)管理中應(yīng)注意的事項 : 總負債一般不應(yīng)超過凈黃產(chǎn) ; 當(dāng)債務(wù)問題出現(xiàn)危機時，可以通過債務(wù)重組來實現(xiàn)財務(wù)狀況的改善 ; 還款的期限不要超過退體的年齡 ; 債務(wù)支出與家庭收入的合理比例為 0.4 。39. 保險規(guī)劃的目標是 () 。A. 深入了解和分析客戶經(jīng)濟狀況和保險需求B. 幫助客戶選擇合適的保險品種、期限及保險金額C.風(fēng)險最小化D.降低和轉(zhuǎn)移風(fēng)險正確答案為： D.降低和轉(zhuǎn)移

26、風(fēng)險答案解析：保險規(guī)劃的目標是降低和轉(zhuǎn)移風(fēng)險。40. 王某 2016 年 1 月份，各項稅前投資所得及利息收入如下 : 存款利息150 元，國利息 650 元，持股一個月以內(nèi)股息200元，股票價差收入 5000 元，工資收入 5000 元，王某 1月份應(yīng)納個人所得稅 () 元。A.85B.855C.115D.1115正確答案為： A.8513答案解析：對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅，國債利息免征個人所得稅，股票價差收入免征個人所得稅。股東的持股期限在1個月以內(nèi)(含1個月 ) 的，其股息紅利所得全部計入應(yīng)納稅所得額，實際稅負為 20%。工資所得適用所得稅率為 3%，扣除數(shù)為 0 。王某 1

27、 月份應(yīng)納個人所得稅 =20020%+(5000-3500)39%=85(元) 。二、組合型選擇題 ( 共 80題，每小畫 1分，共 80分) 以下備選項中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分。1. 根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定 ，證券投資顧問業(yè)務(wù)作為證券公司證券投資咨詢機構(gòu)的一項經(jīng)營活動，下列幾項描述正確的有 ( ) 。 . 接受客戶委托按照約定執(zhí)業(yè). 替客戶做出投資決策. 投資建議服務(wù)可涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品 . 可直接或間接獲取經(jīng)濟利益A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： A. 、答案解析：證券投資顧問指證券公司、 證券投資咨詢機構(gòu)接受客戶委托， 按照約定，向客戶提供涉及證券及

28、證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)， 輔輔助客戶作出投資決策，并直接或間接獲取經(jīng)濟利益的經(jīng)營活動。 投資建議服務(wù)內(nèi)容包括投資品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等。 證證券投資顧問不得代客戶作出投資決策2. 取得從業(yè)資格的人員， 申請證券投資顧問執(zhí)業(yè)資格， 需要滿足的條件包括() 。. 已被機構(gòu)聘用 . 最近 3 年未受過刑事處罰或者與證券、期貨業(yè)務(wù)相關(guān)的嚴重行政處罰 . 具有大學(xué)本科以上學(xué)歷14. 未被中國證監(jiān)會認定為市場禁入者、或者已過禁入期A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： D. 、答案解析：中請從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)具備下列條件:(1) 通過了改革前證券基礎(chǔ)知識和證券投資分析科目取得證券

29、從業(yè)資格; 或者通過改革后專項業(yè)務(wù)資格考試。 (2) 被證券公司、 投資咨詢機構(gòu)或資信評級機構(gòu)聘用。(3) 具有中華人民共和國國籍。 (4) 具有完全民事行為能力。 (5) 具有大學(xué)本科以上學(xué)歷教育部認可的。 (6) 具有從事證券業(yè)務(wù)兩年以上的經(jīng)歷。(7) 未受過刑事處罰。 (8) 未被中國證監(jiān)會認定為證券市場禁入者，或者已過禁入期的。(9) 品行端正，具有良好的職業(yè)道德。 (10) 法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。3. 證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)， 應(yīng)當(dāng)告知客戶的基本信息包括 () 。. 公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話等 . 證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方

30、式. 投資決策由客戶作出，投資風(fēng)險由客戶承擔(dān). 證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼A. 、B. 、C.、D.、。正確答案為： A. 、答案解析：證券公司、 證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)， 應(yīng)當(dāng)告知客戶下列基本信 證券投資顧問業(yè)務(wù) 息 :(1) 公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等。 (2) 證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼碣。 (3) 證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式。 (4) 投資決策由客戶作出，投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)。 (5) 證券投資顧問不得代客戶作出投資決策154. 證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對證券投資顧問() 等環(huán)節(jié)實現(xiàn)留痕管

31、理。 . 業(yè)務(wù)推廣 . 協(xié)議簽訂 . 服務(wù)提供. 客戶回訪和投訴處理A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： B. 、答案解析：證券公司、 證投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實行留痕管理。5. 證券投資問向客戶提供投資建議， 應(yīng)當(dāng)具有合理的依據(jù)。 投資建議的依據(jù)包括 () 等。. 證券研究報告. 基于證券研究報告形成的投資分析意見 . 基于理論模型形成的投資分析意見. 基于分析方法形成的投資分析意見A. 、B. 、C.、D.、，、正確答案為： D. 、，、答案解析：證券投資顧問向客戶提供投資建議， 應(yīng)當(dāng)具有合理的依據(jù)。 投資建議的依據(jù)包括證券

32、研究報告或者基于證券研究報告、 理論模型以及分析方法形成的投資分析意見等6. 下列屬于證券投資顧問的禁止性行為的有 () 。 . 向客戶承諾或保證投資收益16. 以公司賬戶收取證券資顧問費用. 向客戶提供投資建議時，提示潛在的投資風(fēng)險. 知悉客戶作出具體投資決策計劃時，向公司其他投資顧問泄露該客戶的計劃A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： A. 、答案解析：證券投資顧顧問向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)提示潛在的投資風(fēng)險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。證券投資顧問向客戶提供投資建議，知悉客戶作出具體投資計劃的， 不得向他人泄露該客戶的投資決策計劃信息。7. 證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)

33、當(dāng)與客戶簽訂證券投資顧問服務(wù)協(xié)議， 協(xié)議應(yīng)當(dāng)明確 () 。. 證券公司或證投資咨詢機構(gòu)的權(quán)利 . 客戶的權(quán)利. 證券公司或證券投資咨詢機構(gòu)的義務(wù) . 客戶的義務(wù)A、B. 、C.、D.、正確答案為： D. 、答案解析：證券公司、 證券投資咨詢機構(gòu)提供證券投資顧問服務(wù)， 應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂證券投資顧顧問服務(wù)協(xié)議， 并對協(xié)議實行編號管理。 協(xié)議應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容 :(1) 當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)。 (2) 證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式。 (3) 證券投資顧問的職責(zé)和禁止行為。 (4) 收費標準和支付方式。 (5) 爭議或者糾紛解決方式。(6) 終止或者解除協(xié)議的條件和方式。178. 證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)

34、從事投資顧問業(yè)務(wù)， 應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的 () 。. 前提. 程序. 內(nèi)容. 要求A. 、B. 、C.、D.、正確答案為：、答案解析：證券公司、 證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)， 應(yīng)當(dāng)建立客戶回機制，明確回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨立實施9. 根據(jù)證券投資問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，證券投資顧問可以通過廣插、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，對() 發(fā)表意見。 . 宏觀經(jīng)濟 . 行業(yè)狀況. 證券市場變動情況. 買入、賣出或持有具體證券A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： A.答案解析：證券投資顧顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定規(guī)定，鼓勵證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)組織安排證券投資顧問人員，按

35、照證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體， 客觀、專業(yè)、審慎地對宏觀經(jīng)濟、 行業(yè)狀況、18證券市場變動情況發(fā)表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務(wù)，傳播證券知識，揭示投資風(fēng)險，引導(dǎo)理性投資。10. 根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員在提供證券投資咨詢服務(wù)時應(yīng)當(dāng) () 。. 忠實客戶利益，切實維護客戶合法權(quán)益. 遵守法律、行政法規(guī)和自律規(guī)則 . 優(yōu)先維護高凈值客戶利益，在特殊情形下可以犧牲低凈值客戶利益 . 遵守誠實信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問業(yè)務(wù)A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： B. 、答案解析：證券公司、證券投資咨

36、詢機構(gòu)及其人員提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)忠實客戶利益，不得為公司及其關(guān)聯(lián)方的利益損害客戶利益; 不得為證券投資顧問人員及其利益相關(guān)者的利益損害客戶利益; 不得為特定客戶利益損害其他客戶利益。證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其人員應(yīng)當(dāng)遵循誠實信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。11. 證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定證券投資顧問人員管理制度，加強對證券投資顧問人員的管理措施，包括 () 。. 注冊登記. 通過證券從業(yè)資格考試 . 崗位職責(zé). 執(zhí)業(yè)行為A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： D.、19答案解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定證券投資顧問人員管理制度，加強對證券投資

37、顧問人員注冊登記、崗位職責(zé)、執(zhí)業(yè)行為的管理。12. 證券公司對客戶買賣證券的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以采取 () 等監(jiān)管措施或行政處罰。. 責(zé)令改正. 給予警告 . 沒收違法所得，并處以 5 萬元以上 20 萬元以下的罰款 . 可以暫停或者注銷相關(guān)業(yè)務(wù)許可A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： C.、答案解析：證券公司辦理經(jīng)紀業(yè)務(wù)接受客戶的全權(quán)委托買賣證券的，或者證券公司對客戶買賣證券的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾的，責(zé)令改正，沒收違法所得，并處以5萬元以上 20 萬元以下的罰款，可以暫?；蛘呷鲣N相關(guān)業(yè)務(wù)許可。對直接負責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員

38、給予警告并處以3 萬元以上 10萬元以下的罰款，可以撤銷任職資格或者證券從業(yè)資格13. 進行退休生活合理規(guī)劃的內(nèi)容主要有 () 。 . 工作生涯設(shè)計. 理想退休后生活設(shè)計 . 退休養(yǎng)老成本計算. 退休后的收入來源估計A. 、B. 、C. 、D. 、正確答案為： D. 、20答案解析：制定退休養(yǎng)老規(guī)劃的目的是保證客戶在將來有一個自立、尊嚴、高品質(zhì)的退休生活。 退休規(guī)劃的關(guān)內(nèi)容和注意事項之一就是根據(jù)客戶的財務(wù)資源對客戶未來可以獲得的退休生活進行合理規(guī)劃，內(nèi)容包括退休后的生活設(shè)計、 退休養(yǎng)老成本計算、退休后的收入來源估計和相應(yīng)的儲蓄、投資計劃。14. 某投資者在今年年初將 X 元資金按 8%的年利率

39、投資 1 年，投資間沒有任何貨幣收入，預(yù)計 1 年后投資收益為 10 萬元，那么， () 。. 接單利計算的該投資者在今年年初的投資金額X 介于 9.23萬元至9.33萬元之間. 按單利計算的該投資者在今年年初的投資金額X 介于 10.7萬元至10.9萬元之間. 接復(fù)利計算的該投資者在今年年初的投資金額X 介于 9.2萬元至9.33萬元之間. 按復(fù)利計算的該投資者在今年年初的投資金額X 介于 10.7萬元至10.83 萬元之間A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： B. 、答案解析：按單利計算的該投資者在今年年初的投資金額=10/(1+8%1)=9.26( 萬元 ) ，按復(fù)利計算的該投資者在

40、今年年初的投資金額=10/(1+8%)=9.26( 萬元 ) 。15. 關(guān)于債券終值的計算，下列說法正確的有 () 。 . 用復(fù)利計算的終值比用單利計算的終值低. 當(dāng)給定終值時，貼現(xiàn)率越低，現(xiàn)值越高. 當(dāng)給定利率及終值時，取得終值的時間越短，終值的現(xiàn)值越高 . 根據(jù)債券的終值求現(xiàn)值的過程稱之為映射A. 、B. 、21C.、D.、正確答案為： A. 、答案解析：用復(fù)利計算的終值比用單利計算的終值高; 根據(jù)債券的終值求現(xiàn)值的過程稱之為貼現(xiàn)。16. 關(guān)于特雷諾 ( Treynor) 指數(shù)，下列說法正確的有 () 。 .Treynor 指數(shù)中的風(fēng)險由 系數(shù)來測定. Treynor 指數(shù)值由每單位風(fēng)險獲

41、得的風(fēng)險溢價來計算. 一個證券組合的 Treynor 指數(shù)由 E(r)- 平面上連接證券組合與無風(fēng)險證券的直線的斜率 . 如果組合的 Treynor 指數(shù)大于證券市場線的利率， 組合的績效好于市場績效，這時組合位于證券市場線的下方A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： B. 、答案解析：若組合的 Treynor( 特雷諾 ) 指數(shù)大于證券市場線的斜率， 組合的績效好于市場績效， 這時組合位于證券市場線上方。 反之，斜率小于證券市場線的斜率時，組合的績效不如市場績效好，此時組合位于證券市場線下方。17. 根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，在市場均衡條件下，下列說法中正確的有 () 。 . 無風(fēng)險證券與市場

42、組合的再組合是有效組合. 有效市場與市場組合的相關(guān)系數(shù)為 1. 有效組合完全消除了非系統(tǒng)風(fēng)險. 一個有效組合肯定落在證券市場線上，而非有效組合落在證券市場線以外A. 、B. 、C.、22D.、正確答案為： C.、答案解析： 項， 有效組合不能完全消除非系統(tǒng)風(fēng)險，項無論是有效組合還是非有效組合，它們都落在證券市場線上; 而只有最優(yōu)投資組合才落在資本市場線上，其他組合和證券則落在資本市場線下方。18. 關(guān)于資本市場線，下列說法正確的有 () 。 . 無風(fēng)險利率是對放棄即期消費的一種補償. 無風(fēng)險利率是資本市場中一定可以獲得的超額收益率 . 風(fēng)險溢價與承擔(dān)的風(fēng)險大小成正比. 對于不同的投資者，風(fēng)險的

43、價格不同A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： A. 、答案解析：資本市場線描述了無風(fēng)險資產(chǎn)與市場組合構(gòu)成的所有有效組合，有效組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成: 一部分是無風(fēng)險利率， 它是由時間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費的補償; 一部分是風(fēng)險溢價，風(fēng)險溢價與承擔(dān)的風(fēng)險的大小成正比。19. 證券市場線方程表明，在市場均衡時， () 。 . 收益包括承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險的補償. 系統(tǒng)風(fēng)險的價格是市場組合期望收益率與無風(fēng)險利率的差額 . 所有證券或組合的單位系統(tǒng)風(fēng)險補償相等. 期望收益率相同的證券具有相同的貝塔 ( ) 系數(shù)A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： B.23答案解析：四項都是在市場均衡時對證券市

44、場線的正確描述。20. 下列有關(guān)套利定價模型 (APT)的描述中，正確的有 () 。 .APT 理論未指明影響證券期望收益率的因素有哪些.APT 理論建立在“所有證券的收益率都受到一個共同因素的影響”之上 . 在 APT 的理論架構(gòu)下，市場投資組合為一效率組合.APT 的假設(shè)條件與資本資產(chǎn)定價模型相同A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： C.、答案解析：與資本資產(chǎn)定價模型相比，建立套利定價理論的假設(shè)條件較少，可概括為三個基本假設(shè) : 投資者是追求利益的， 同時也是厭惡風(fēng)險的 ; 所有證券的收益都受到一個共同因素的影響; 投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利，并利用該機會進行套利。21. 資本資

45、產(chǎn)定價模型主要應(yīng)用于 () 等方面。 . 資產(chǎn)估值. 資金成本預(yù)算 . 資源配置. 預(yù)測證券的收益A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： C.、答案解析：資本資產(chǎn)定價模型主要應(yīng)用于資產(chǎn)估值、資金成本預(yù)算以及資源配置等方面。22. 根據(jù)套利定價理論，套利組合滿足的條件包括 () 。 . 該組合中各種證券的權(quán)數(shù)之和等于零24 . 該組合因素靈敏度系數(shù)為零 . 該組合具有正的期望收益率. 該組合中各種證券的權(quán)數(shù)之等于 1 A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： C.、答案解析：所謂謂套利組合， 是指滿足下述三個條件的證券組合:(1) 該組合中各種證券的權(quán)數(shù)滿足 :W1+W2+ .+WN=0。(2

46、) 該組合因素靈敏度系數(shù)為零。 (3)該組合具有正的期望收益率。23. 馬柯威茨模型的理論假設(shè)包括 () 。 . 投資者以期望收益率來衡量未來實際收益率的總體水平，以收益率方差來衡量投資風(fēng)險. 不允許賣空. 投資者是不知足的和風(fēng)險厭惡的 . 市場是中性的A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： D.、答案解析：馬柯威茨模型的理論假設(shè)包括:(1) 投資者以期望收益率來衡量未來實際收益率的總體水平，以收益率方差來衡量投資風(fēng)險。(2) 投資者是不知足的和風(fēng)險厭惡的24. 增長型證券組合的投資目標有 () 。 . 追求股息和債息收益. 追求未來價格變化帶來的價差收益 . 追求資本升值25. 追求基本收益A. 、B. 、C.、D.、正確答案為： C.、答案解析：増長型證券組合以資本升值( 即未來價格上升帶來的價差收益)為目標。25. 在期望收益率和標準差坐標系中，下列關(guān)于不完全相關(guān)證券構(gòu)成的可行區(qū)域的共性描述，正確的是左邊界必然 () 。. 向外凸 . 呈虛線. 不會出現(xiàn)凹陷 . 呈直線A. 、B. 、C.、D.、