財務管理考試第四套題

1、財務管理預考試題（四）一、單項選擇題（下列各題中，只有一個符合題意的正確答案，將你選定的答案編 號用英文大寫字母填入括號內。多選、錯選、不選均不得分）1. 依照利率之間的變動關系，利率可分為（）。A. 固定利率和浮動利率B.市場利率和法定利率C.名義利率和實際利率D.基準利率和套算利率2. 企業(yè)為維持一定的業(yè)務量所必須負擔的最低成本即為（）。A. 固定成本 B.酌量性固定成本C.約束性固定成本D.資金成本3. 某企業(yè)擬建一項固定資產，須投資 100萬元，按直線法計提折舊，使用壽命1010萬元。假定該項目年，期末無殘值。該項工程于當年投產，預計投產后每年可獲利的行業(yè)基準折現率為 10%，則其凈現

2、值為（A.萬元B. 萬元C. 100萬元D.200萬元4.在項目投資的現金流量表中，節(jié)約的經營成本應當列作（A.現金流入B.現金流出C.回收額D.建設投資5.已知A B投資組合中，A B收益率的協方差為 1%A的收益率的標準離差為9% 36.以下不屬于應收賬款的管理成本的是（A.資信調查費B.收賬費用C.應收賬款的簿記費D.壞賬成本7.F列各項股利分配政策中,能保持股利與利潤間的一定比例關系，體現風險投資的收益率的標準離差為 15%則A、B的相關系數為（A.剩余政策與風險收益的對等關系的是（B. 固定股利政策C.固定股利比例政策D.正常股利加額外股利政策8. 成本的可控性與不可控性，隨著條件的

3、變化可能發(fā)生相互轉化。下列表述中，不正確的說法是（）。A. 高層次責任中心的不可控成本，對于較低層次的責任中心來說，一定是不可控的B. 低層次責任中心的不可控成本，對于較高層次責任中心來說，一定是可控的C. 某一責任中心的不可控成本，對另一個責任中心來說則可能是可控的D. 某些從短期看屬不可控的成本，從較長的期間看，可能又成為可控成本9. 一般而言，在其他因素不變的情況下，固定成本越高，則（）。A.經營杠桿系數越小，經營風險越大B.經營杠桿系數越大，經營風險越小C.經營杠桿系數越小，經營風險越小D.經營杠桿系數越大，經營風險越大10.包括建設期的靜態(tài)投資回收期恰好是（)A.凈現值為零時的年限B

4、.凈現金流量為零時的年限C累計凈現金流量為零時的年限D.累計凈現值為零時的年限11.編制彈性利潤預算的百分比法最適用于( )A.經營單一品種的企業(yè)B.經營多品種的企業(yè)C.采用分算法的企業(yè)D.任何類型的企業(yè)12. A利潤中心常年向B利潤中心提供勞務。假定今年使用的內部結算價格比去年有所降低，在其他條件不變的情況下，下列各項中不可能發(fā)生的事項是（）。A. B 中心取得了更多的內部利潤B. A中心因此而減少了內部利潤C. 企業(yè)的總利潤有所增加D.企業(yè)的總利潤沒有變化13. 某企業(yè)的息稅前利潤為5 000萬元，本期利息為500萬元，優(yōu)先股股利為400萬元，所得稅稅率為 20%，則企業(yè)財務杠桿系數為（）

5、。A. 1B.C.D.14. 下列指標的計算中，沒有直接利用凈現金流量的是（）。A. 內部收益率B.投資利潤率C.凈現值率D.獲利指數15. 某公司1998年3月5日購買北方公司每股市價為32元的股票，1999年2月每股收到現金股利 元，該公司1999年3月5日將該股票以每股 元的價格出售，則投資 收益率為（）。A. 12%B. 15%C.10%D.8%16. 投資中心所考核的投資利潤率指標等于以下三個指標的乘積，它們是：資本周轉率、成本費用利潤率和（）。A. 利余利潤 B.銷售利潤率 C.資本利潤率D.銷售成本率17. 企業(yè)與債務人之間的財務關系體現為（）。A. 債權與債務關系B.強制和無償

6、的分配關系C.風險收益對等關系D.資金結算關系18. 債權人進行財務分析的目的在于（）A.分析保值增值B.分析有無足夠的償債能力C.分析理財各方面D.分析財務的的合規(guī)性和合法性19.A.企業(yè)投資B. 企業(yè)債權人C.企業(yè)經營者D.政府機20.剩余政策的根本目的是（A.調整資金結構B.增加留存收益C.更多地使用自有資金進行投資D.降低綜合資金成本企業(yè)財務報表使用人中，需要詳盡了解和掌握企業(yè)經營理財的全面信息的是21.某固定資產投資項目于 2003年1月1日動工興建，于2004年6月30日試投產,到2004年12月31日試產結束，已知項目的達產期為半年，則建設期和投產日分別為()。A. 年和2004

7、年6月30日B. 2年和2004年12月31日C.年和2005年6月30日D. 3年和2005年12月31日22.以下各項費用中，屬于生產部門可控成本的是（）。A.大修理期間的停工損失B.劣質材料造成的報廢損失C.加工不當造成的報廢損失D.原材料的單價23.權益乘數是指（）。A.1 +（ 1產權比率）B. 1+（ 1 資產負債率）C.產權比率+（ 1產權比率）D.資產負債率+（資產負債率）24.計算已獲利息倍數指標時，其利息費用（）。A.只包括財務費用中的利息費用，不包括資本化利息B.不包括財務費用中的利息費用，只包括資本化利息C.既不包括財務費用中的利息費用，也不包括資本化利息D.既包括財務

8、費用中的利息費用，也包括資本化利息25.計算總資產報酬率指標時的利潤指的是（）。A.利潤總額B.息稅前利潤C.稅后利潤D.息后稅前利潤二、多項選擇題（下列各題中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案，請將你選定的答案編號用英文大寫字母填入括號內。多遠、少選、錯選、不選均不得分）1. 企業(yè)在負債籌資決策中，除了考慮資金成本因素外，還需要考慮的因素有（）。A.財務風險B.償還期限C償還方式D限制條件2. 財務管理中杠桿原理的存在，主要是由于企業(yè)（）。A.約束性固定成本的存在B.酌量性固定成本的存在C. 債務利息D.優(yōu)先股股利3. 在下列項目中，同復合杠桿系數成正比例變動的有（）。A.產銷量變動率B.

9、財務杠桿系數C.每股利潤變動率D.經營杠桿系數A. 沒有考慮資金時間價值因素B. 指標的分子分母時間特征不一致C. 無法直接利用凈現金流量信息D. 計算簡單，易于操作5. 企業(yè)為應付緊急情況而持有的現金余額主要取決于（ ）。A. 企業(yè)愿意承擔風險的程度C. 企業(yè)派發(fā)現金股利的需要6. 以下屬于缺貨成本的是（A. 材料供應中斷而引起的停工損失C. 成品供應短缺而引起的賠償損失B. 企業(yè)臨時舉債能力的強弱D.企業(yè)對現金流量預測的可靠程度）。B. 成品供應短缺而引起的信譽損失D. 成品供應短缺而引起的銷售機會的喪失7. 下列說法正確的有（）。A. 風險越大，獲得的風險報酬應該越高B. 有風險就會有損

10、失，二者是相伴而生的C. 風險是無法預計和控制的，其概率也不可預測D. 由于舉債給企業(yè)帶來的風險屬于財務風險8. 融資租賃租金的構成包括（）。A.設備價款B. 租賃公司融資成本C. 租賃設備維護費D. 租賃公司租賃手續(xù)費9. 在財務管理中，經常用來衡量風險大小的指標有（）。A. 標準離差 B. 邊際成本C. 風險報酬率D. 標準離差率10. 下列各項中，屬于責任報告內容的有（）。A.責任預算的各種數據B責任預算的實際執(zhí)行結果C. 責任預算與實際結果的差異D.預算與實際執(zhí)行差異的分析11. 企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點有（）。A. 考慮了資金時間價值B. 考慮了投資的風險價值C. 反映了對企業(yè)資產保

11、值增值的要求D.直接揭示了企業(yè)的獲利能力12. 證券投資組合的系統(tǒng)性風險產生的原因主要有）。A. 國家稅法的變化B.國家財政和貨幣政策的變化C.投資失誤D. 世界能源狀況的變化13. 應收賬款追蹤分析的重點對象是（）。A. 全部賒銷客戶B .賒銷金額較大的客戶C. 資信品質較差的客戶D. 超過信用期的全部客戶14.以下關于投資組合風險的表述，正確的有（）。A. 一種股票的風險由兩部分組成，它們是系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險B. 系統(tǒng)風險可以通過證券投資組合來消除C. 股票的非系統(tǒng)風險不能通過證券組合來消除D. 對投資者而言，不可分散風險是無法消除的15. 在采用市場價格作為內部轉移價格時，在不影響企業(yè)

12、整體利益的前提下，應遵 循的原則有（）。A. 當供應方愿意對內銷售且售價不高于市價時使用方有購買的義務， 不得拒絕購進B. 當供應方售價高于市場價格，使用方有轉向市場購入的自由C. 當供應方寧愿對外界市場銷售，則應有盡量不對內銷售的權利D. 當市場上有不止一種市價時，供求雙方應進行協商三、判斷題（在每小題后面的括號內填入判斷結果，你認為正確的用“O”表示，錯誤的用“X”表示。）1. 企業(yè)債券的籌資費用一般較低，所以債券成本一般比普通股成本要低。（）2. 一般而言，銀行利率下降，證券價格下降；銀行利率上升，證券價格上升。（）3. 貨幣時間價值是沒有風險和沒有通貨膨脹下的社會平均資金利潤率。它是評

13、價投資方案是否可行的基本標準。 （）4. 零利率債券就是沒有利息的債券，企業(yè)不需負擔資金成本。 （ ）5. 在企業(yè)的凈利潤與現金流量不夠穩(wěn)定時，采用剩余政策對企業(yè)和股東都是有利 的。（ ）6. 一般地說，企業(yè)為滿足交易動機所持有的現金主要取決于企業(yè)銷售水平。企業(yè)銷 售擴大，銷售額隨之增加，所需現金余額會相應減少。 （ ）7. 財務預算是全面預算體系中的最后環(huán)節(jié)， 可以從價值上總括地反映經營期決策預 算和業(yè)務預算的結果。因此，它在全面預算中占有舉足輕重的地位。 （ ）8. 固定股利政策適用于收益穩(wěn)定或正處于成長期、信譽良好的公司。 （ ）9. 產銷量的變動必然引起邊際貢獻的變動， 而且兩者的變動

14、率是一致的。 （ ）10. 預計財務報表的編制程序是先編制預計資產負債表，然后編制預計利潤表，最 后編制預計現金流量表。 （ ）11根據證券價格對不同信息的反映情況，可以將證券市場的效率程度分為兩等， 即弱式有效市場和強式有效市場。 （ ）12. 企業(yè)價值最大化被認為是一個最為合理的財務管理目標。 （ ）13. 債券的到期收益率是使未來現金流入現值等于債券買入價格的貼現率。 （ ）14. 一個凈現值較大的投資方案，其內含報酬率至少高于資金成本。 （ ）15. 考核利潤中心負責人的經營業(yè)績的指標是利潤中心的貢獻毛益總額。 （ ）16. 營運資金越多，表明企業(yè)償還短期債務的能力越強。比較兩個企業(yè)的

15、營運資金 的多少，可以判斷它們的償債能力的強弱。 （ ）四、計算分析題（凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有小數點，除 特殊要求外，均保留兩位小數。 ）1. 甲企業(yè)擬投資 150 萬元建設一固定資產項目，預計使用壽命為5 年，無殘值。預計 5 年內現金流量分別為 30 萬元、 48 萬元、 78 萬元、 60 萬元、 54 萬元。企業(yè)的資 本成本為 14。要求：計算該項目的靜態(tài)投資回收期，平均投資報酬率，凈現值和獲利指數。2.已知某企業(yè)有三個獨立的投資中心，有關資料如下:投資中心A公司B公司C公司凈利潤（元）4 40096010 000凈資產平均占用額（元）400 0008 0001

16、00 000規(guī)定的最低投資報酬率101010要求：（1）計算各公司的投資利潤率；（2）計算各公司的剩余收益；（3）對各公司的業(yè)績評價。3.某公司有關資料如下表所示:項目期初數期末數本期數或平均數存貨540萬元720萬元流動負債450萬元675萬元速動比率流動比率總資產周轉次數次總資產2 700假定該公司流動資產等于速動資產加存貨。要求：（1）計算該公司流動資產的期初數與期末數；（2）計算該公司期初流動比率和期末速動比率；（3）計算該公司本期銷售收入；（4）計算該公司本期流動資產周轉次數。4. 某公司1999年12月31日的現金為2萬元，應收賬款為 30萬元，應付賬款為20萬元，應收、應付款將在

17、下月收訖、付訖。預計2000年13月份銷售收入分別為100萬元、150萬元、120萬元，貨款回收情況為：當月回收50%，次月回收30%,40萬元、45第三個月回收20%; 13月份預計購貨支出（含支付的應付賬款）分別為萬元、50萬元；13月份其他經營現金支出分別為20萬元、40萬元、30萬元；13月份預交所得稅各為 2萬元，預計1月份須購置設備一臺，價值20萬元。假定該企業(yè)最低現金余額為 2萬元，現金不足可以向借款， 現金多余還可以還款或進行短期投資， 借款利率為12%。要求：編制該企業(yè) 13月份的現金預算。五、綜合題1. 中華公司2000年度賒銷商品的信用條件是如果在 30天內付款，不享受現

18、金折 扣，該年平均收現期為 40天賒銷收入為10萬元，銷售毛利率為 30%。預計2001年的 銷售毛利率與2000年持平，為擴大銷售額，公司制定了 A、B兩種信用政策：A信用政策：在信用條件為“ 3/10,n/30 ”下，賒銷收入可增加3萬元，在增加的收入中，預計壞賬損失率為 4%, 60%的客戶會享受現金折扣，平均收現期為15天。B信用政策：在信用條件為“ 2/20 , n/30 ”下，賒銷收入可增加 4萬元，在增加的收入中，預計壞賬損失率為5%, 70%的客戶會享受現金折扣，平均收現期為25天。要求：在應收賬款機會成本為10%時，為中華公司應選用的信用政策作出決策。2. 某工業(yè)投資項目的

19、A方案如下：(1) 項目原始投資1 000萬元，其中：固定資產投資 750萬元，流動資金投資 200 萬元，其余為無形資產投資。全部投資的來源均為自有資金。(2) 該項目建設期為 2年，經營期為10年。固定資產投資和無形資產投資分2年 平均投入，流動資金投資在項目完工時(第 2年年末)投入。(3) 固定資產的壽命期為 10年，按直線法計提折舊，期滿有50萬元的凈殘值；無形資產從投產年份起分 10年攤銷完畢；流動資金于終結點一次收回。(4) 預計項目投產后，每年發(fā)生的相關營業(yè)收入(不含增值稅)和經營成本分別為600萬元和200萬元，所得稅稅率為 33%，該項目不享受減免所得稅的待遇。要求：(1)

20、 計算該項目 A方案的下列指標：項目計算期；固定資產原值；固定資產年折舊額；無形資產投資額；無形資產年攤銷額；經營期每年總成本；經營期每年營業(yè)利潤；經營期每年凈利潤。（2）計算該項目 A方案的下列現金流量指標：建設期各年的凈現金流量；投 產后1至10年每年的經營凈現金流量；項目計算期期末回收額；終結點凈現金流 量。（3）按14%的行業(yè)基準折現率，計算 A方案的凈現值指標，請據此評價該方案的 財務可行性。（4） 該項目的B方案比A方案多加80萬元的原始固定資產投資，建設期為1年,固定資產在項目開始時一次投入，流動資產在建設期末投入，經營期不變，經營期各年 現金凈流量為300萬元，其他條件不變。請

21、計算該項目B方案的凈現值指標，并據以評價該方案的財務可行性。（5） 利用年等額凈回收額法進行投資決策，在A、B方案中選出較優(yōu)的方案。3、ABC公司是一家零售業(yè)上市公司，請你協助完成2005年的盈利預算編制工作。上年度的財務報表如下：2004年損益表單位：萬元銷售收入1260銷售成本（80%1008毛利252經營和管理費用變動費用（付現）63固定費用（付現）63折舊26營業(yè)利潤100利息支岀10利潤總額90所得稅27稅后利潤632004年12月31日資產負債表單位：萬元貨幣資金14短期借款200應收賬款144應付賬款246存貨280股本（500萬股，每股面值1元）500固定資產原值760保留盈余

22、172減：折舊80固定資產凈值680資產總額1118負債及所有者權益合計1118其他財務信息如下：（1）下一年度的銷售收入預計為 1512元；（2 ）預計毛利率上升 5個百分點；（3）預計經營和管理費的變動部分與銷售收入的百分比不變；（4） 預計經營和管理費的固定部分增加20萬元；（5） 購置固定資產支出 220萬元，并因此使公司折舊額達到30萬元；（6 ）應收賬款周轉率（按年末余額計算）預計不變，上年應收賬款均可在下年收回；（7）該企業(yè)年末應付賬款余額與當年進貨金額的比率始終保持不變；（8 ）該企業(yè)始終保持期末存貨金額不變；（9） 現金短缺時，用短期借款補充，借款的平均利息率不變，借款必須是

23、5萬元的倍 數；假設新增借款需年初借入，年末不歸還，所有借款全年計息，年末付息，年末現金余額不少于10萬元；（10）預交所得稅為30萬元；（11 ）假設年度內現金流動是均衡的，無季節(jié)性變化。要求：（1）確定期末應收賬款數額；（2）確定銷售收現的現金流入；（3）確定期末應付賬款;（4）確定付現的購貨支出；（5）確定現金流出合計；（6）確定現金的余缺額;（8）預測下年度稅后利潤。（7）確定新增借款的數額、總利息支出和期末現金余額;2005年損益表單位：萬元主營業(yè)務收入減：主營業(yè)務成本主營業(yè)務利潤減：經營和管理費用其中：變動費用固定費用減：折舊營業(yè)利潤減：利息支出利潤總額減：所得稅（30%稅后利潤財

24、務管理預考試題（四）參考答案、單項選擇題1. D 2 .C 3.A 4 . B5 .B6 .D 7.C8 .B 9 . D10 .C11. B 12.C13 .D 14.B15.C16.D17 .A 18 . C19.C20. D 21.A22 .C 23.B24.D25.B二、多項選擇題1.ABCD 2.ABCD 3.BCD4 . ABC5 . ABD6 .ABCD7 .AD 8 .ABD9 . AD10. ABCD11 .ABC12 .丿ABD13.BC14.AD15.ABC三、判斷題1.X 2.x3 .V 4.x5.x6 .x7 .V 8 . x9 .x10.x 11.x12.x13 .

25、V14.V15.x16 . x四、計算分析題1. ( 1)靜態(tài)投資回收期=2+72十78=(年)(2) 平均投資報酬率 =(30+48+78+60+54)+ 5- 150 X 100%=36%(3) 凈現值=(30 X +48X +78 X +60X +54X) -150=(4) 獲利指數 =+ 150=2. (1) A公司投資利潤率 =44 000 + 400 000 X 100%=11%(元)B公司投資利潤率=960 + 8 000 X 10%=12%C公司投資利潤率 =10 000 + 100 000 X 100%=10%(2) A 公司投資利潤額 =44 000-400 000 X 1

26、0%=4 000 (元)B公司投資利潤額=960-8 000 X 10%=160(元)C公司投資利潤額=10 000-100 000 X 10%=0(3) 從投資利潤率看，B公司優(yōu)于A公司和C公司；但從剩余收益來看， 于B和C公司；綜合來看，A公司業(yè)績最優(yōu)。3. (1)流動資產期初數 =450X +540=990 (萬元)流動資產期末數=675 X 2=1350 (萬元)( 2)期初流動比率 =990+ 450=期末速動比率 =(1350-720)+ 675=( 3)本期銷售收入 =27000X 2=5400(萬元)(4) 流動資產平均余額 =(990+1350)+2=1170(萬元)流動資產

27、周轉次數 =5 400 + 1170=(萬元)4. 該企業(yè) 1 月份經營現金收入 =30+100X 50%=80(萬元) 該企業(yè) 2 月份經營現金收入 =120X 50%+100X 30%=90(萬元)該企業(yè) 3 月份經營現金收入 =120X 50%+100X 20%+150X 30%=125(萬元)萬元 )A公司優(yōu)利息支出 =2X 12%+ 12=(萬元)某公司2000年度1 3月份現金預算單位：萬元1月份2月份3月份13月份合計期初現金余額2222經營現金收入8090P5295經營現金支出628782231直接材料米購404550135其他經營性現金支岀20403090預交所得稅2226投

28、資現金支出2020購設備2020現金結余或不足-234344向銀行借款22還本22付息短期投資43期末余額2222五、綜合題1.（ 1）在A信用政策下： 增加的銷售毛利=30 000 X 30%=9 000 （元） 增加的應收賬款機會成本=（15-40） - 360 X 100 000+15 - 360 X 30 000 X 10%=-570（元） 增加的現金折扣 =130000 X 60%X 3%=2340 （元） 增加的壞賬損失 =30000X 4%=1200 （元） 信用政策的變化對利潤的影響額=9000- （-570 ） -2340-1200=6030 （元）（2）在B信用政策下： 增

29、加的銷售毛利 =40000X 30%=12000 （元）增加的應收賬款機會成本=(25-40)- 360 X 100 000+25 - 360 X 40 000 X 10%=-139元） 增加的現金折扣 =140000 X 70%X 2%=1 960 （元） 增加的壞賬損失 =40000X 5%=2000 （元） 信用政策的變化對利潤的影響額=12 000-（-139）-1 960-2 000=8 179（元）2. （1） A方案的各項指標為： 項目計算期 =2+10=12（年） 固定資產原值 =750（萬元） 固定資產年折舊額=（750-50）十10=70 （萬元） 無形資產投資額 =1 000-750-200=50 （萬元） 無形資產年攤銷額=50- 10=5 （萬元） 經營期每年總成本 =200+70+5=275（萬元） 經營期每年營業(yè)