企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件

1、企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析1企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表一覽定義特點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表反映在某一特定時(shí)點(diǎn)企業(yè)所擁有的資產(chǎn)及其來源的會(huì)計(jì)報(bào)表資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益時(shí)點(diǎn)快照，截至到資產(chǎn)負(fù)債表日為止根據(jù)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則確定的價(jià)值，是存量指標(biāo)利潤表反映企業(yè)在某一特定時(shí)期（例如一年內(nèi)）的經(jīng)營業(yè)績的會(huì)計(jì)報(bào)表=收入費(fèi)用時(shí)期或流量指標(biāo)，利潤表上的所有賬戶必須以一段時(shí)間來計(jì)量才有意義現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的會(huì)計(jì)報(bào)表現(xiàn)金流量表按照收付實(shí)現(xiàn)制（Cash Basis，又稱現(xiàn)金收付制）原則編制分成三個(gè)組成部分：經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析2 比率分析是財(cái)務(wù)報(bào)表歷史分析的基本方法。它不僅可以說

2、明公司的歷史運(yùn)行狀況，而且可以為我們預(yù)測(cè)公司未來走向提供重要的指引。基本財(cái)務(wù)比率分類（1）短期償債能力比率（2）長期償債能力比率（3）資產(chǎn)管理比率（4）盈利能力比率 財(cái)務(wù)報(bào)表的分析比率分析企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析3短期償債能力比率 比比 率率計(jì)計(jì) 算算 公公 式式流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率*速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率（貨幣資金短期投資）/流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流比率經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債*注：通常速動(dòng)資產(chǎn)等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨注：通常速動(dòng)資產(chǎn)等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析4長期償債能力比率 比比 率率計(jì)計(jì) 算算 公公 式式 負(fù)債比率負(fù)債總額/（負(fù)債總額凈資產(chǎn)） 負(fù)債/凈資產(chǎn)

3、負(fù)債總額/凈資產(chǎn) 長期負(fù)債/凈資產(chǎn)長期負(fù)債/凈資產(chǎn)利息保障倍數(shù)（凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用經(jīng)營現(xiàn)金流長期負(fù)債比率經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/（長期負(fù)債租賃現(xiàn)值）權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)總額/凈資產(chǎn)企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析5資產(chǎn)管理比率比比 率率計(jì)計(jì) 算算 公公 式式存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本/平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365/存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均營運(yùn)資金總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均凈資產(chǎn)企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析6比比 率率計(jì)計(jì) 算算 公公 式式總資產(chǎn)收益率 （ROA

4、）凈利潤/平均總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率 (ROE)凈利潤/平均凈資產(chǎn)銷售毛利率銷售毛利/營業(yè)收入銷售凈利率凈利潤/營業(yè)收入盈利能力比率企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析7 其他比率其他比率比 率計(jì) 算 公 式利潤留存比率紅利凈利潤可持續(xù)增長率(g)凈資產(chǎn)收益率留存比率企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析8比例分析的綜合運(yùn)用杜邦分析 傳統(tǒng)杜邦分析是一項(xiàng)用來分析凈資產(chǎn)收益率的技術(shù)，它用基本的代數(shù)知識(shí)把凈資產(chǎn)收益率變形，從而可以清晰地看到銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)對(duì)股東回報(bào)的影響。 具體表示方法如下：權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率凈資產(chǎn)資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額營業(yè)收入營業(yè)收入稅后利潤凈資產(chǎn)稅后利潤ROE企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析9經(jīng)濟(jì)附加值

5、（EVA） 經(jīng)濟(jì)附加值（Economic Value Added，EVA)是公司為股東創(chuàng)造的高于資本成本的價(jià)值。 基本公式為：EVA = NOPAT WACC K 其中： NOPAT ： 稅后凈運(yùn)營利潤（Net Operating Profit after Tax） WACC：平均資本成本（Weighted Average Cost of Capital，為百分比） K ：運(yùn)營總資本 經(jīng)濟(jì)附加值考慮了資本的運(yùn)營成本，所以只有在稅后凈運(yùn)營利潤大于資本的總成本時(shí)，公司才為股東增加價(jià)值。企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析10經(jīng)濟(jì)附加值 經(jīng)濟(jì)附加值計(jì)算的基本方法：銷售凈額 運(yùn)營成本 息稅前利潤（EBIT） 稅收 稅后凈運(yùn)營利潤 （NOPAT） 資本成本 （運(yùn)營總資本 平均資本成本） 經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析11案例：經(jīng)濟(jì)附加值 已知： 運(yùn)營利潤： ￥2250 稅收： ￥1050