版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡介
1、第五章第五章 產(chǎn)業(yè)投資的經(jīng)濟(jì)評價產(chǎn)業(yè)投資的經(jīng)濟(jì)評價第一節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資的財(cái)務(wù)評價第二節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資的國民經(jīng)濟(jì)評價一、財(cái)務(wù)評價的概念和內(nèi)容一、財(cái)務(wù)評價的概念和內(nèi)容二、財(cái)務(wù)效益分析的程序二、財(cái)務(wù)效益分析的程序三、三、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算四、財(cái)務(wù)評價的基本報(bào)表四、財(cái)務(wù)評價的基本報(bào)表五、財(cái)務(wù)評價的指標(biāo)五、財(cái)務(wù)評價的指標(biāo) 1 1、財(cái)務(wù)評價的概念、財(cái)務(wù)評價的概念 是根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價格體是根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價格體系,分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益系,分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用,編制財(cái)務(wù)報(bào)表,計(jì)算評價指標(biāo),和費(fèi)用,編制財(cái)務(wù)報(bào)表,計(jì)算評價指標(biāo),考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力以及
2、外匯考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況,據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可平衡等財(cái)務(wù)狀況,據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。行性。 2 2、財(cái)務(wù)評價的內(nèi)容、財(cái)務(wù)評價的內(nèi)容 財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的識別財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的識別 財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的計(jì)算財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的計(jì)算 財(cái)務(wù)報(bào)表的編制財(cái)務(wù)報(bào)表的編制 財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)的計(jì)算與評價財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)的計(jì)算與評價 財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的識別財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的識別識別費(fèi)用、收益的準(zhǔn)則是目標(biāo)削弱目標(biāo)的是費(fèi)用,對目標(biāo)有貢獻(xiàn)的是收益財(cái)務(wù)效益:產(chǎn)品銷售(營業(yè))收入、資產(chǎn)回收、補(bǔ)貼等財(cái)務(wù)費(fèi)用:總投資,經(jīng)營成本和稅金等各項(xiàng)支出 二、財(cái)務(wù)效益分析的程序二、財(cái)務(wù)效益分析的程序 1 1、收集、整理和
3、計(jì)算有關(guān)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)、收集、整理和計(jì)算有關(guān)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料據(jù)資料 2 2、編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表、編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表 3 3、財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)的計(jì)算與評價、財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)的計(jì)算與評價 4 4、進(jìn)行不確定性分析、進(jìn)行不確定性分析 5 5、作出項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的最終結(jié)論、作出項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的最終結(jié)論 指在項(xiàng)目市場、資源、工程技術(shù)條指在項(xiàng)目市場、資源、工程技術(shù)條件分析評價的基礎(chǔ)上,從項(xiàng)目的角件分析評價的基礎(chǔ)上,從項(xiàng)目的角度出發(fā),依據(jù)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)法規(guī)和價度出發(fā),依據(jù)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)法規(guī)和價格政策,對一系列有關(guān)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)格政策,對一系列有關(guān)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)查、收集、整理和推算,數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)查、收集、整理和推算,并編
4、制有關(guān)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算表并編制有關(guān)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算表格的工作。格的工作。 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算表及其相互關(guān)系財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算表及其相互關(guān)系 (1 1)建設(shè)投資估算表)建設(shè)投資估算表 (2 2)投資使用計(jì)劃與資金籌措表)投資使用計(jì)劃與資金籌措表 (3 3)流動資金估算表)流動資金估算表 (4 4)總成本費(fèi)用估算表)總成本費(fèi)用估算表 (5 5)外購材料、燃料動力估算表)外購材料、燃料動力估算表 (6 6)固定資產(chǎn)折舊估算表)固定資產(chǎn)折舊估算表 (7 7)無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷估算表)無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷估算表 (8 8)銷售收入和稅金及附加估算表)銷售收入和稅金及附加估算表 (9 9)借款還本付
5、息表)借款還本付息表 (1010)損益表)損益表反映項(xiàng)目總投資及投資使用計(jì)劃與資金籌措情況反映項(xiàng)目投產(chǎn)后的產(chǎn)品總成本、銷售收入、稅金和利潤情況反映項(xiàng)目投資償還能力情況建設(shè)投資估算表建設(shè)投資估算表流動資金估算表流動資金估算表固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)折舊估算表估算表無形資產(chǎn)及遞延無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷估算表資產(chǎn)攤銷估算表原料、能源成本原料、能源成本估算表估算表投資使用計(jì)劃及投資使用計(jì)劃及資金籌措估算表資金籌措估算表總成本費(fèi)用估算表總成本費(fèi)用估算表收入及稅金估算表收入及稅金估算表固定資產(chǎn)還本付息固定資產(chǎn)還本付息估算表估算表損益表損益表(一)現(xiàn)金流量表(一)現(xiàn)金流量表 1 1、全部投資現(xiàn)金流量表的編制、全
6、部投資現(xiàn)金流量表的編制 2 2、自有資金現(xiàn)金流量表的編制、自有資金現(xiàn)金流量表的編制(二)損益表(二)損益表(三)資金來源與應(yīng)用表(三)資金來源與應(yīng)用表(四)資產(chǎn)負(fù)債表(四)資產(chǎn)負(fù)債表(五)外匯平衡表(五)外匯平衡表(六)借款還本付息表(六)借款還本付息表 (一)贏利能力指標(biāo)(一)贏利能力指標(biāo) irr、npv、投資回收期、投資利潤率、投資回收期、投資利潤率 (二)清償能力指標(biāo)(二)清償能力指標(biāo) 借款償還期、財(cái)務(wù)比率借款償還期、財(cái)務(wù)比率(資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速(資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率)動比率) (三)外匯平衡能力指標(biāo)(三)外匯平衡能力指標(biāo) 財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值、換匯成本或節(jié)匯成本財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值
7、、換匯成本或節(jié)匯成本1、irr2、npv3、投資回收期、投資回收期4、投資利潤率、投資利潤率 ntttirrcoci00)1 ()( 1當(dāng)年凈現(xiàn)金流量上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)正值年份數(shù)流量開始出累計(jì)凈現(xiàn)金tpknbe nttcticocinpv011、借款償還期、借款償還期 以項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還借款本金和以項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還借款本金和建設(shè)期利息所需要的時間建設(shè)期利息所需要的時間id借款本金和建設(shè)期利息之和;借款本金和建設(shè)期利息之和;pd借款償還期借款償還期rt第第t年可用于還款的資金年可用于還款的資金2、財(cái)務(wù)比率、財(cái)務(wù)比率(資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率)(資產(chǎn)負(fù)債率、流動
8、比率、速動比率)流動比率流動比率 反映項(xiàng)目各年償付流動負(fù)債能力速動比率速動比率 反映項(xiàng)目快速償付流動負(fù)債能力資產(chǎn)負(fù)債率 反映項(xiàng)目各年所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度及償債能反映項(xiàng)目各年所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度及償債能力力%100流動負(fù)債總額存貨流動資產(chǎn)總額速動比率%100流動負(fù)債總額流動資產(chǎn)總額流動比率%100資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率1 1、財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值(fnpvf) 分析、評價項(xiàng)目實(shí)施后對國家外匯狀況影分析、評價項(xiàng)目實(shí)施后對國家外匯狀況影響的重要指標(biāo),用以衡量項(xiàng)目對國家外匯響的重要指標(biāo),用以衡量項(xiàng)目對國家外匯的凈貢獻(xiàn)的凈貢獻(xiàn)(創(chuàng)匯創(chuàng)匯)或凈消耗或凈消耗(用匯用匯) fi外匯流入量;外匯流
9、入量;fo外匯流出量;外匯流出量;(fi-fo)t第第t年的凈外匯流量;年的凈外匯流量; tnttfifofifnpv11 2.財(cái)務(wù)換匯成本及財(cái)務(wù)節(jié)匯成本 財(cái)務(wù)換匯成本是指換取一美元外匯所需要財(cái)務(wù)換匯成本是指換取一美元外匯所需要的人民幣數(shù)額。的人民幣數(shù)額。drt項(xiàng)目在第項(xiàng)目在第t年生產(chǎn)出口產(chǎn)品投入的國內(nèi)資源年生產(chǎn)出口產(chǎn)品投入的國內(nèi)資源 顯然,財(cái)務(wù)換匯成本愈低,表明項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益愈好。顯然,財(cái)務(wù)換匯成本愈低,表明項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益愈好。 nttntttifofiidr1t111財(cái)務(wù)換匯成本ntttntttifofiidr11)1 ()()1 (財(cái)務(wù)節(jié)匯成本節(jié)匯成本,即節(jié)約節(jié)匯成本,即節(jié)約1美元外匯所需的
10、人民幣金額。美元外匯所需的人民幣金額。 :項(xiàng)目在第項(xiàng)目在第t年為生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品投入的國內(nèi)資源年為生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品投入的國內(nèi)資源 fi:生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品所節(jié)約的外匯生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品所節(jié)約的外匯 fo:生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的外匯流出生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的外匯流出財(cái)務(wù)節(jié)匯成本愈低,則項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益愈好。 (二)財(cái)務(wù)分析、基本財(cái)務(wù)報(bào)表與評價指標(biāo)的對應(yīng)關(guān)系 分析內(nèi)容 基本報(bào)表 靜態(tài)指標(biāo)動態(tài)指標(biāo)盈利能力 現(xiàn)金流量表 投資回收期 npv、irr、pt利潤表投資收益率清償能力資金來源與應(yīng)用表、借款還本付息表、資產(chǎn)負(fù)債表借款償還期資產(chǎn)負(fù)債率流動比率速動比率 外匯效果 財(cái)務(wù)外匯平衡表財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值、換匯成本或節(jié)匯成本
11、1、建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)期為2年,運(yùn)營期為6年。 2、項(xiàng)目投資估算總額為3600萬元,其中:預(yù)計(jì)形成固定資產(chǎn)3060萬元(含建設(shè)期貸款利息為60萬元),無形資產(chǎn)540萬元。固定資產(chǎn)使用年限為10年,凈殘值率為4%,固定資產(chǎn)余值在項(xiàng)目運(yùn)營期末收回。 3、無形資產(chǎn)在運(yùn)營期6年中,均勻攤?cè)氤杀尽?4、流動資金為800萬元,項(xiàng)目生命期期末收回。 5、項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量120萬件,產(chǎn)品售價為45元/件,銷售稅金及附加稅率為6%,所得稅稅率為33%,基準(zhǔn)收益率為8% 6、項(xiàng)目的資金投入、收益、成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下(單位:萬元)序號 年份項(xiàng)目12345-81建設(shè)投資:自有資金部分貸款(不含利息)1200 34
12、020002流動資金:自有資金部分貸款部分3001004003年銷售量(萬件)60901204年經(jīng)營成本168223603230l 7、還款方式按實(shí)際償還能力測算。長期貸款年利率為6%(按年計(jì)息);流動資金貸款利率為4% (按年計(jì)息)。l 編制項(xiàng)目的還本付息表;l 編制項(xiàng)目的總成本費(fèi)用估算表;l 編制項(xiàng)目的損益表。 解:根據(jù)所給條件,按以下步驟編制還本付息表: 1、建設(shè)期借款累計(jì)到投產(chǎn)期,按年實(shí)際利率每年計(jì)息一次。 2、編制項(xiàng)目還本付息表。序號 年份項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期123451長期借款及還本付息1.1年初借款本息累計(jì)20601445.33420.71.2本年借款20001.3本年應(yīng)計(jì)利息
13、60123.6086.7225.241.4本年還本614.671024.63420.71.5本年付息123.6086.7225.242償還借款本金的來源614.671024.63420.72.1攤銷9090902.2折舊293.76293.76293.762.3未分配利潤230.91640.8736.94序號 年份項(xiàng)目3456781經(jīng)營成本1682236032303230323032302折舊費(fèi)293.76293.76293.76293.76293.76293.763攤銷費(fèi)9090909090904財(cái)務(wù)費(fèi)127.60106.7245.242020204.1長期借款利息123.6086.7225
14、.244.2流動資金借款利息420202020205總成本費(fèi)用2193.362850.4836593633.763633.763633.76總成本費(fèi)用估算表 單位:萬元 序號 年份項(xiàng)目3456781銷售收入2700405054005400540054002總成本費(fèi)用2193.362850.483659.003633.763633.763633.763銷售稅金及附加1622433243243243244利潤總額344.64956.521417.001442.241442.241442.245所得稅*33%113.73315.65467.61475.94475.94475.946稅后利潤230.9
15、1640.87949.39966.3966.3966.37贏余公積金*15%142.40144.95144.95144.958應(yīng)付利潤770.04821.36821.36821.369未分配利潤230.91640.8736.94利潤表 單位:萬元l一、國民經(jīng)濟(jì)評價概述一、國民經(jīng)濟(jì)評價概述l二、國民經(jīng)濟(jì)評價的參數(shù)二、國民經(jīng)濟(jì)評價的參數(shù)l三、國民經(jīng)濟(jì)評價中的效益費(fèi)用識別三、國民經(jīng)濟(jì)評價中的效益費(fèi)用識別l四、國民經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)四、國民經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)(一)國民經(jīng)濟(jì)評價的概念 按照資源合理配置的原則,從國家整體角度考察和確定項(xiàng)目的效益和費(fèi)用,運(yùn)用影子價格、影子匯率、影子工資和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù),分析計(jì)算項(xiàng)
16、目對國家的凈貢獻(xiàn),以評價項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。目的:把有限的資源用于最需要的投資項(xiàng)目上目的:把有限的資源用于最需要的投資項(xiàng)目上在國民經(jīng)濟(jì)中有重大作用和影響的項(xiàng)目在國民經(jīng)濟(jì)中有重大作用和影響的項(xiàng)目(二)國民經(jīng)濟(jì)評價的對象(1)宏觀上合理配置資源的需要(2)真實(shí)反映項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)(3)促進(jìn)投資決策的科學(xué)化(三)國民經(jīng)濟(jì)評價的作用l例例1:某化溶劑廠,企業(yè)經(jīng)濟(jì)評價很好,但從:某化溶劑廠,企業(yè)經(jīng)濟(jì)評價很好,但從整個國民經(jīng)濟(jì)角度來看,這個項(xiàng)目并不可取。整個國民經(jīng)濟(jì)角度來看,這個項(xiàng)目并不可取。l例例2,某城市的市政建設(shè)部門打算拓寬一條城,某城市的市政建設(shè)部門打算拓寬一條城市干道。拓寬后的社會效益是顯著的
17、,但是市干道。拓寬后的社會效益是顯著的,但是這些效益并沒有在市政建設(shè)部門的財(cái)務(wù)評價這些效益并沒有在市政建設(shè)部門的財(cái)務(wù)評價中反映出來。中反映出來。(四)國民經(jīng)濟(jì)評價與財(cái)務(wù)評價的關(guān)系 1 1、共同點(diǎn):、共同點(diǎn): (1 1)評價目的相同)評價目的相同 (2 2)評價基礎(chǔ)相同)評價基礎(chǔ)相同 (3 3)評價的基本方法和主要評價指標(biāo)相似)評價的基本方法和主要評價指標(biāo)相似 2 2、區(qū)別、區(qū)別 (1 1)評價的角度不同)評價的角度不同(企業(yè)角度企業(yè)角度 國家的角度)國家的角度) (2 2)評價中使用的價格不同)評價中使用的價格不同(市場價格(市場價格 影子價格)影子價格) (3 3)費(fèi)用和效益的劃分不同)費(fèi)用
18、和效益的劃分不同 根據(jù)項(xiàng)目直接發(fā)生的實(shí)際收支確定項(xiàng)目的費(fèi)用和效益根據(jù)項(xiàng)目直接發(fā)生的實(shí)際收支確定項(xiàng)目的費(fèi)用和效益 所耗費(fèi)的資源所耗費(fèi)的資源- -費(fèi)用,所提供的產(chǎn)品費(fèi)用,所提供的產(chǎn)品- -效益效益 (4 4)評價的判據(jù)不同)評價的判據(jù)不同 行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率 社會折現(xiàn)率社會折現(xiàn)率 財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的識別財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的識別識別費(fèi)用、收益的準(zhǔn)則是目標(biāo)削弱目標(biāo)的是費(fèi)用,對目標(biāo)有貢獻(xiàn)的是收益財(cái)務(wù)效益:產(chǎn)品銷售(營業(yè))收入、資產(chǎn)回收、補(bǔ)貼等財(cái)務(wù)費(fèi)用:總投資,經(jīng)營成本和稅金等各項(xiàng)支出 兩者結(jié)論都可行,兩者結(jié)論都可行,應(yīng)予通過應(yīng)予通過。 兩者結(jié)論都不可行,兩者結(jié)論都不可行,
19、應(yīng)予否定應(yīng)予否定。 財(cái)務(wù)評價結(jié)論可行,國民經(jīng)濟(jì)評價結(jié)論不可行,財(cái)務(wù)評價結(jié)論可行,國民經(jīng)濟(jì)評價結(jié)論不可行, 一般應(yīng)予否定一般應(yīng)予否定。 財(cái)務(wù)評價結(jié)論不可行,國民經(jīng)濟(jì)評價結(jié)論可行,財(cái)務(wù)評價結(jié)論不可行,國民經(jīng)濟(jì)評價結(jié)論可行, 一般應(yīng)予推薦一般應(yīng)予推薦。(五)國民經(jīng)濟(jì)評價的步驟(五)國民經(jīng)濟(jì)評價的步驟 1 1、國民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用的識別、國民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用的識別 2 2、影子價格的確定、影子價格的確定 3 3、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的調(diào)整、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的調(diào)整 4 4、編制報(bào)表、編制報(bào)表 5 5、國民經(jīng)濟(jì)效益分析、國民經(jīng)濟(jì)效益分析 6 6、根據(jù)計(jì)算的結(jié)果,對項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理、根據(jù)計(jì)算的結(jié)果,對項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性作出判斷。結(jié)合項(xiàng)
20、目的財(cái)務(wù)評價結(jié)果,性作出判斷。結(jié)合項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價結(jié)果,作出項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價的結(jié)論。作出項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價的結(jié)論。 一、影子價格一、影子價格 (一)影子價格的概念(一)影子價格的概念 資源處于最佳分配狀態(tài)時,其邊際產(chǎn)出價值。資源處于最佳分配狀態(tài)時,其邊際產(chǎn)出價值。 反映在項(xiàng)目的產(chǎn)出上反映在項(xiàng)目的產(chǎn)出上消費(fèi)者消費(fèi)者“支付意愿支付意愿” 反映在項(xiàng)目的投入上反映在項(xiàng)目的投入上“機(jī)會成本機(jī)會成本”(二)貨物影子價格的確定(二)貨物影子價格的確定貨物外貿(mào)貨物:影響國家進(jìn)出口水平外貿(mào)貨物:影響國家進(jìn)出口水平非外貿(mào)貨物:影響國家供求關(guān)系非外貿(mào)貨物:影響國家供求關(guān)系特殊投入物:指勞動力和土地特殊投入物:指勞動力和土地1
21、1、外貿(mào)貨物影子價格的確定、外貿(mào)貨物影子價格的確定(1 1)產(chǎn)出物的影子價格)產(chǎn)出物的影子價格(項(xiàng)目產(chǎn)出物的出廠價格)(項(xiàng)目產(chǎn)出物的出廠價格) 直接出口直接出口 間接出口間接出口 替代進(jìn)口替代進(jìn)口(2 2)投入物的影子價格)投入物的影子價格(項(xiàng)目投入物的到廠價格)(項(xiàng)目投入物的到廠價格) 直接進(jìn)口直接進(jìn)口 間接進(jìn)口間接進(jìn)口 減少出口產(chǎn)品減少出口產(chǎn)品 直接出口(外銷)產(chǎn)品的直接出口(外銷)產(chǎn)品的sp sp=f.o.bser(t1+tr1) t1 ,tr1國內(nèi)運(yùn)費(fèi)及貿(mào)易費(fèi)用(國內(nèi)運(yùn)費(fèi)及貿(mào)易費(fèi)用(t+r) 項(xiàng)目t1+tr1口岸f.o.b 間接出口間接出口(內(nèi)銷,替代其他貨物使其增加出口)(內(nèi)銷,替代
22、其他貨物使其增加出口)產(chǎn)品的產(chǎn)品的sp sp=f.o.bser(t2+tr2)+ (t3+tr3)(t4+tr4) 式中:式中:t2,tr2原供應(yīng)廠到口岸的原供應(yīng)廠到口岸的t+r t3,tr3原供應(yīng)廠到用戶的原供應(yīng)廠到用戶的t+r t4,tr4項(xiàng)目到用戶的項(xiàng)目到用戶的t+r 當(dāng)原供應(yīng)廠和用戶難以確定時,可按直接出口考慮。當(dāng)原供應(yīng)廠和用戶難以確定時,可按直接出口考慮。 項(xiàng)目用戶供應(yīng)廠口岸t4+tr4t3+tr3t2+tr2 f.o.b 替代進(jìn)口替代進(jìn)口(內(nèi)銷,以產(chǎn)頂進(jìn),減少進(jìn)口)產(chǎn)品的(內(nèi)銷,以產(chǎn)頂進(jìn),減少進(jìn)口)產(chǎn)品的sp sp=c.i.fser+ (t5+tr5)(t4+tr4) 式中:式中:
23、t5,tr5口岸到用戶的口岸到用戶的t+r t4,tr4項(xiàng)目到用戶的項(xiàng)目到用戶的t+r 當(dāng)用戶難以確定時,可按到岸價格考慮。當(dāng)用戶難以確定時,可按到岸價格考慮。 項(xiàng)目用戶t5+tr5 t4+tr4口岸c.i.f直接進(jìn)口產(chǎn)品的直接進(jìn)口產(chǎn)品的sp sp=c.i.fser+(t1+tr1) 式中:式中:t1, tr1國內(nèi)國內(nèi)t+r項(xiàng)目c.i.ft1+tr1口岸 間接進(jìn)口產(chǎn)品的間接進(jìn)口產(chǎn)品的sp sp=c.i.fser+(t5+tr5)(t3+tr3)+(t6+tr6) 式中:式中:t5,tr5口岸到原用戶的口岸到原用戶的t+r t3,tr3供應(yīng)廠到原用戶的供應(yīng)廠到原用戶的t+r t6,tr6供應(yīng)廠到
24、項(xiàng)目的供應(yīng)廠到項(xiàng)目的t+r 當(dāng)原供應(yīng)廠和用戶難以確定時,可按直接進(jìn)口考慮。當(dāng)原供應(yīng)廠和用戶難以確定時,可按直接進(jìn)口考慮。 項(xiàng)目供應(yīng)廠原用戶t6+tr6t3+tr3t5+tr5c.i.f 口岸 減少出口產(chǎn)品的減少出口產(chǎn)品的sp sp=f.o.bser(t2+tr2)+(t6+tr6) 式中:式中:t2,tr2供應(yīng)廠到口岸的供應(yīng)廠到口岸的t+r t6,tr6項(xiàng)目到用戶的項(xiàng)目到用戶的t+r 當(dāng)供應(yīng)廠難以確定時,可按離岸價格考慮。當(dāng)供應(yīng)廠難以確定時,可按離岸價格考慮。項(xiàng)目供應(yīng)廠 t6+tr6f.o.bt2+tr2口岸 2 2、非外貿(mào)貨物的、非外貿(mào)貨物的spsp確定確定 (1 1)產(chǎn)出物的)產(chǎn)出物的sp
25、sp 增加供應(yīng)數(shù)量滿足國內(nèi)消費(fèi)的增加供應(yīng)數(shù)量滿足國內(nèi)消費(fèi)的 a a 供求均衡,按財(cái)務(wù)價格定價;供求均衡,按財(cái)務(wù)價格定價; b b 供不應(yīng)求,定價供不應(yīng)求,定價相同質(zhì)量進(jìn)口產(chǎn)品的價格;相同質(zhì)量進(jìn)口產(chǎn)品的價格; c c 無法判斷供求情況,無法判斷供求情況,min(a,b) min(a,b) 。 替代其他企業(yè)的產(chǎn)出物替代其他企業(yè)的產(chǎn)出物 a a 質(zhì)量相同,被替代產(chǎn)品的可變成本分解定價;質(zhì)量相同,被替代產(chǎn)品的可變成本分解定價; b b 質(zhì)量提高,取國內(nèi)市場價格。質(zhì)量提高,取國內(nèi)市場價格。 (2 2)投入物的)投入物的spsp 通過原企業(yè)挖潛增加供應(yīng)的,按可變成本通過原企業(yè)挖潛增加供應(yīng)的,按可變成本分解
26、定價分解定價 項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)需通過增加投資擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)需通過增加投資擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模來滿足擬建項(xiàng)目需要的,按全部成本分解定價。模來滿足擬建項(xiàng)目需要的,按全部成本分解定價。 項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)需擠占原用戶供應(yīng)量的,取項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)需擠占原用戶供應(yīng)量的,取國內(nèi)市場價格、國家統(tǒng)一價格國內(nèi)市場價格、國家統(tǒng)一價格+ +補(bǔ)貼(如有時)補(bǔ)貼(如有時)中較高者。中較高者。 3 3、特殊投入物、特殊投入物spsp的確定的確定 (1 1)勞動力的影子工資)勞動力的影子工資 ( (工資工資+ +福利費(fèi)福利費(fèi)) )* *影子工資換算系數(shù)影子工資換算系數(shù)(由國家統(tǒng)一測定發(fā)(由國家統(tǒng)一測定發(fā)布)布) (2 2)土地價格的確定
27、)土地價格的確定 計(jì)算占用土地在占用期內(nèi)逐年凈收益的現(xiàn)值之和,計(jì)算占用土地在占用期內(nèi)逐年凈收益的現(xiàn)值之和,作為土地費(fèi)用計(jì)入項(xiàng)目建設(shè)投資中。作為土地費(fèi)用計(jì)入項(xiàng)目建設(shè)投資中。( (一般方法一般方法) ) 將逐年凈收益的現(xiàn)值換算成年度等值收益,作為將逐年凈收益的現(xiàn)值換算成年度等值收益,作為項(xiàng)目每年的投入。項(xiàng)目每年的投入。 二、社會折現(xiàn)率二、社會折現(xiàn)率l從國家角度對資金機(jī)會成本和資金時間價值從國家角度對資金機(jī)會成本和資金時間價值的估量的估量l投資收益水平、資金機(jī)會成本、資金供求狀投資收益水平、資金機(jī)會成本、資金供求狀況、合理的投資規(guī)模以及項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價況、合理的投資規(guī)模以及項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價的實(shí)際情況
28、,社會折現(xiàn)率取為的實(shí)際情況,社會折現(xiàn)率取為12%。 三、影子匯率三、影子匯率(ser) 不同于官方匯率(不同于官方匯率(oer),能反映外匯增),能反映外匯增加或減少對國民經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)或損失的匯率,即外加或減少對國民經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)或損失的匯率,即外匯的影子價格。匯的影子價格。 國家外匯牌價國家外匯牌價*影子匯率換算系數(shù)影子匯率換算系數(shù)(由國家統(tǒng)一測定發(fā)布)(由國家統(tǒng)一測定發(fā)布) (一)識別原則(一)識別原則 對國民經(jīng)濟(jì)所作的貢獻(xiàn),計(jì)為效益對國民經(jīng)濟(jì)所作的貢獻(xiàn),計(jì)為效益 國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出的代價,計(jì)為費(fèi)用國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出的代價,計(jì)為費(fèi)用效益直接效益間接效益(外部效益)費(fèi)用直接費(fèi)用間接費(fèi)用(外部費(fèi)用) (
29、二)直接費(fèi)用與直接效益二)直接費(fèi)用與直接效益 1 1、直接效益:由項(xiàng)目本身產(chǎn)出,由其產(chǎn)出物提供,、直接效益:由項(xiàng)目本身產(chǎn)出,由其產(chǎn)出物提供,并用并用spsp計(jì)算的產(chǎn)出物的經(jīng)濟(jì)價值。計(jì)算的產(chǎn)出物的經(jīng)濟(jì)價值。 直接效益的確定直接效益的確定 增加國內(nèi)市場的供應(yīng)量,效益為所滿足的國內(nèi)需求增加國內(nèi)市場的供應(yīng)量,效益為所滿足的國內(nèi)需求 國內(nèi)供應(yīng)量不變國內(nèi)供應(yīng)量不變 a a 增加了出口量,效益為所獲得的外匯。增加了出口量,效益為所獲得的外匯。 b b 減少了進(jìn)口量,效益為節(jié)約的外匯。減少了進(jìn)口量,效益為節(jié)約的外匯。 c c 替代原有項(xiàng)目的生產(chǎn),效益為原有項(xiàng)目減產(chǎn)或停產(chǎn)替代原有項(xiàng)目的生產(chǎn),效益為原有項(xiàng)目減產(chǎn)或
30、停產(chǎn)向社會釋放出來的資源。向社會釋放出來的資源。2 2、直接費(fèi)用:國家為滿足項(xiàng)目投入的需要而付出的代價、直接費(fèi)用:國家為滿足項(xiàng)目投入的需要而付出的代價 確定方法確定方法 投入物來自國內(nèi)供應(yīng)量的增加,費(fèi)用為增加國內(nèi)生投入物來自國內(nèi)供應(yīng)量的增加,費(fèi)用為增加國內(nèi)生產(chǎn)所消耗的資源的價值。產(chǎn)所消耗的資源的價值。 如果國內(nèi)總供應(yīng)量不變?nèi)绻麌鴥?nèi)總供應(yīng)量不變 a a 投入物來自國外,費(fèi)用為所花費(fèi)的外匯投入物來自國外,費(fèi)用為所花費(fèi)的外匯 b b 投入物本來可以出口,為滿足項(xiàng)目需求,減少了投入物本來可以出口,為滿足項(xiàng)目需求,減少了出口量,費(fèi)用為減少的外匯收入。出口量,費(fèi)用為減少的外匯收入。 c c 投入物本來用于
31、其他項(xiàng)目,由于用于擬建項(xiàng)目將投入物本來用于其他項(xiàng)目,由于用于擬建項(xiàng)目將減少其他項(xiàng)目的供應(yīng),因此而減少的效益,即為費(fèi)用減少其他項(xiàng)目的供應(yīng),因此而減少的效益,即為費(fèi)用 (三)間接費(fèi)用與間接效益三)間接費(fèi)用與間接效益外部效果既要考慮外部效果,又要防止外部效果擴(kuò)大化。既要考慮外部效果,又要防止外部效果擴(kuò)大化。 間接效益(外部效益)間接費(fèi)用(外部費(fèi)用) (四)轉(zhuǎn)移支付(四)轉(zhuǎn)移支付 并不伴隨資源增減的純粹貨幣性質(zhì)的轉(zhuǎn)移并不伴隨資源增減的純粹貨幣性質(zhì)的轉(zhuǎn)移 稅金稅金 補(bǔ)貼補(bǔ)貼 折舊折舊 利息利息(國內(nèi))(國內(nèi)) 凡是轉(zhuǎn)移支付都不計(jì)入收益或費(fèi)用凡是轉(zhuǎn)移支付都不計(jì)入收益或費(fèi)用 減輕洪水損失減輕洪水損失基建費(fèi)用
32、基建費(fèi)用農(nóng)業(yè)增產(chǎn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)航運(yùn)減少航運(yùn)減少農(nóng)業(yè)稅增加農(nóng)業(yè)稅增加航運(yùn)、航道工人待業(yè)航運(yùn)、航道工人待業(yè)水力發(fā)電凈收益水力發(fā)電凈收益電力降價、國家收入減少電力降價、國家收入減少電力用戶支出減少電力用戶支出減少糧食加工工業(yè)收益增加糧食加工工業(yè)收益增加國家灌溉費(fèi)收入國家灌溉費(fèi)收入國家救濟(jì)費(fèi)用節(jié)省國家救濟(jì)費(fèi)用節(jié)省 (一)國民經(jīng)濟(jì)盈利能力分析指標(biāo)(一)國民經(jīng)濟(jì)盈利能力分析指標(biāo) 1、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率(eirr) 010tntteirrcbbb經(jīng)濟(jì)效益流入量經(jīng)濟(jì)效益流入量 cc經(jīng)濟(jì)費(fèi)用流出量經(jīng)濟(jì)費(fèi)用流出量eirreirr社會折現(xiàn)率,項(xiàng)目可行,否則,不可行社會折現(xiàn)率,項(xiàng)目可行,否則,不可行 2 2、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(、經(jīng)濟(jì)
33、凈現(xiàn)值(enpvenpv) tsntticbenpv10enpv0enpv0,項(xiàng)目可行,項(xiàng)目可行 enpvenpv0 0,項(xiàng)目不可行,項(xiàng)目不可行 (二)建設(shè)項(xiàng)目外匯效果分析指標(biāo)(二)建設(shè)項(xiàng)目外匯效果分析指標(biāo) 1 1、經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值(、經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值(enpvenpvf f) tsnttfifofienpv11經(jīng)濟(jì)換匯成本:換取經(jīng)濟(jì)換匯成本:換取1 1美元外匯所需要的人民幣金額美元外匯所需要的人民幣金額 nttstnttstifofiidr1111經(jīng)濟(jì)換匯成本2 2、經(jīng)濟(jì)換匯成本和經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本、經(jīng)濟(jì)換匯成本和經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本 經(jīng)濟(jì)換匯成本影子匯率,產(chǎn)品出口是有利的經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本:節(jié)約經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本:節(jié)約
34、1 1美元外匯所需的人民幣金額美元外匯所需的人民幣金額nttstnttstifofiidr1111經(jīng)濟(jì)換匯成本經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本影子匯率,項(xiàng)目產(chǎn)品替代進(jìn)口是有利的第五章第五章 小結(jié)小結(jié)產(chǎn)業(yè)投資的財(cái)務(wù)評價產(chǎn)業(yè)投資的國民經(jīng)濟(jì)評價l1、試分析如何對產(chǎn)業(yè)投資實(shí)施經(jīng)濟(jì)評價。l2、國民經(jīng)濟(jì)評價和財(cái)務(wù)評價有何關(guān)系? 1、建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)期為2年,運(yùn)營期為6年。 2、項(xiàng)目投資估算總額為3600萬元,其中:預(yù)計(jì)形成固定資產(chǎn)3060萬元(含建設(shè)期貸款利息為60萬元),無形資產(chǎn)540萬元。固定資產(chǎn)使用年限為10年,凈殘值率為4%,固定資產(chǎn)余值在項(xiàng)目運(yùn)營期末收回。 3、無形資產(chǎn)在運(yùn)營期6年中,均勻攤?cè)氤杀尽?4、流動資金為80
35、0萬元,項(xiàng)目生命期期末收回。 5、項(xiàng)目的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量120萬件,產(chǎn)品售價為45元/件,銷售稅金及附加稅率為6%,所得稅稅率為33%,基準(zhǔn)收益率為8% 6、項(xiàng)目的資金投入、收益、成本等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下(單位:萬元) 7、還款方式按實(shí)際償還能力測算。長期貸款年利率為6%(按年計(jì)息);流動資金貸款利率為4% (按年計(jì)息)。序號 年份項(xiàng)目12345-81建設(shè)投資:自有資金部分貸款(不含利息)120034020002流動資金:自有資金部分貸款部分3001004003年銷售量(萬件)60901204年經(jīng)營成本168223603230l 編制項(xiàng)目的還本付息表;l 編制項(xiàng)目的總成本費(fèi)用估算表;l 編制項(xiàng)目
36、的損益表。 解:根據(jù)所給條件,按以下步驟編制還本付息表: 1、建設(shè)期借款累計(jì)到投產(chǎn)期,按年實(shí)際利率每年計(jì)息一次。 2、編制項(xiàng)目還本付息表。 序號 年份項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期123451長期借款及還本付息1.1年初借款本息累計(jì)20601445.33420.71.2本年借款20001.3本年應(yīng)計(jì)利息60123.6086.7225.241.4本年還本614.671024.63420.71.5本年付息123.6086.7225.242償還借款本金的來源614.671024.63420.72.1攤銷9090902.2折舊293.76293.76293.762.3未分配利潤230.91640.8736.9
37、4序號 年份項(xiàng)目3456781經(jīng)營成本1682236032303230323032302折舊費(fèi)293.76293.76293.76293.76293.76293.763攤銷費(fèi)9090909090904財(cái)務(wù)費(fèi)127.60106.7245.242020204.1長期借款利息123.6086.7225.244.2流動資金借款利息420202020205總成本費(fèi)用2193.362850.4836593633.763633.763633.76總成本費(fèi)用估算表 單位:萬元 序號 年份項(xiàng)目3456781銷售收入2700405054005400540054002總成本費(fèi)用2193.362850.483659.003633.763633.763633.763銷售稅金及附加1622433243243243244利潤總額344.64956.521417.001442.241442.241442.245所得稅*33%113.73315.65467.61475.94475.94475.946稅后利潤230.91640.87949.39966.3966.3966.37贏余公積金*15%142.40144.95144.95144.958應(yīng)付利潤770.04821.36821.36821.369未分配利潤230.91640.8736.94利潤表 單位:萬元現(xiàn)金流量表(全部投資) 單位:萬元 序號 年份項(xiàng)
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 2025年度房屋抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)評估與風(fēng)險(xiǎn)控制合同2篇
- 2025年度木材市場木材加工企業(yè)木方板材采購合同規(guī)范2篇
- 2025版二零二五門店租賃合同:文化創(chuàng)意空間合作協(xié)議4篇
- 哺乳期乳腺炎鄭長花講解
- 2025年度金融機(jī)構(gòu)外匯擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理合同
- 2025版并購重組項(xiàng)目財(cái)務(wù)顧問服務(wù)合同3篇
- 2025年度個性化家庭食材采購合同(全新升級)3篇
- 2025年度旅游民宿租賃合同合法經(jīng)營推動鄉(xiāng)村旅游發(fā)展4篇
- 二零二五年度倉儲外包服務(wù)合同樣本(2025年度)12篇
- 2025版電子商務(wù)平臺空商鋪?zhàn)赓U合同細(xì)則
- 2024版塑料購銷合同范本買賣
- 2024-2025學(xué)年人教新版高二(上)英語寒假作業(yè)(五)
- JJF 2184-2025電子計(jì)價秤型式評價大綱(試行)
- GB/T 44890-2024行政許可工作規(guī)范
- 2024年安徽省中考數(shù)學(xué)試卷含答案
- 2025屆山東省德州市物理高三第一學(xué)期期末調(diào)研模擬試題含解析
- 2024年滬教版一年級上學(xué)期語文期末復(fù)習(xí)習(xí)題
- 兩人退股協(xié)議書范文合伙人簽字
- 2024版【人教精通版】小學(xué)英語六年級下冊全冊教案
- 汽車噴漆勞務(wù)外包合同范本
- 微項(xiàng)目 探討如何利用工業(yè)廢氣中的二氧化碳合成甲醇-2025年高考化學(xué)選擇性必修第一冊(魯科版)
評論
0/150
提交評論