會(huì)計(jì)專業(yè)企業(yè)融資分析畢業(yè)論文

1、職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)論文 論文題目： 企業(yè)融資分析系 別： 經(jīng)管系 專 業(yè)： 班 級(jí)： 班 姓 名： xxxxxx 學(xué) 號(hào)： xxx 指導(dǎo)老師： xxxx 日 期： 2012-4-14 目 錄 一、中小企業(yè)融資資金的五個(gè)渠道1（一）債券與股票1（二）天使資金1（三）風(fēng)險(xiǎn)投資基金1（四）合資或戰(zhàn)略合伙1（五）私募1二、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀1三、我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因分析2（一）中小企業(yè)自身的原因2（二）金融體系和金融機(jī)制因素2（三）中小企業(yè)直接融資渠道不暢3（四）社會(huì)中介體系不健全3四、解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策3（一）努力提高自身素質(zhì)是解決問(wèn)題的根本途徑3（二）建立多層次，全方位的金融體系和金融機(jī)

2、制3（三）建立多層次的資本市場(chǎng)，拓展直接融資渠道4（五）完善社會(huì)服務(wù)機(jī)構(gòu)4（六）采取多種融資方式，拓寬中小企業(yè)融資渠道4摘 要中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支生力軍，但是中小企業(yè)資金問(wèn)題是其中的瓶頸問(wèn)題，阻礙了中小企業(yè)發(fā)展。中小企業(yè)融資難一直是制約中小企業(yè)乃至我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸.加快中小企業(yè)融資體制建設(shè),建立健全相關(guān)法規(guī)體系,是緩解我國(guó)中小企業(yè)融資難的根本途徑.本文結(jié)合許多中小企業(yè)的實(shí)際情況，并參考大量文獻(xiàn)資料，闡述了我國(guó)中小企業(yè)的現(xiàn)狀，探討了解決我國(guó)中小企業(yè)融資困難的方法，以其為有關(guān)中小企業(yè)工作者提供參考。 關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；現(xiàn)狀；成因；對(duì)策中小企業(yè)融資渠道分析一、中小企業(yè)融資資金的

3、五個(gè)渠道從籌集資金的來(lái)源的角度看，融資渠道可以分為企業(yè)的內(nèi)部渠道和外部渠道。中小企業(yè)的融資資金可以從哪些渠道獲得呢?1、債券與股票同證券投資相比，債券投資這種融資方式一般較便宜也較容易找到。如果選用債券投資，你每月還需償債，無(wú)論你的現(xiàn)金流是否為正。證券投資人在早期只期望有較少的回報(bào)或不指望有回報(bào)，但希望了解公司發(fā)展的詳細(xì)情況。他們向具有高回報(bào)的冒險(xiǎn)事業(yè)下了賭注。債券融資渠道一般適用于所有類型的企業(yè)。證券融資通常僅限于具有高速發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。2、天使資金天使是指那些構(gòu)成大部分“非正式”風(fēng)險(xiǎn)資本的單個(gè)私人投資人。這些投資人通常將他們的錢(qián)投資在附近地區(qū)(大約50英里左右)。他們投資數(shù)額往往比較小($

4、25000$250000)，并且你很難找到他們，因?yàn)樗麄兗葲](méi)有網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系，也不屬于商業(yè)協(xié)會(huì)。天使一般產(chǎn)生于朋友、親人、客戶、第三方專業(yè)人員、供應(yīng)商、經(jīng)紀(jì)人和同行競(jìng)爭(zhēng)者之中。在大多數(shù)情況下，一旦天使投入兩三筆資金之后，他們口袋中的錢(qián)也就耗盡。3、風(fēng)險(xiǎn)投資基金風(fēng)險(xiǎn)投資家尋找巨額回報(bào)，而不僅僅是較好的回報(bào)。獲得風(fēng)險(xiǎn)投資是極其困難，風(fēng)險(xiǎn)投資基金每年收到成千上萬(wàn)個(gè)申請(qǐng)，而最終只有兩個(gè)或三個(gè)企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資家通常十分精明，受過(guò)良好的教育，并且極端自負(fù)。如果你有其他融資渠道，最好求助于另一種方法。但是如果你對(duì)企業(yè)的未來(lái)信心十足，也不妨和這些投資高手們合作一番。4、合資或戰(zhàn)略合伙找出和你興趣相似的公司

5、，這當(dāng)然需要更多的調(diào)查研究，而不僅僅是申請(qǐng)貸款這么簡(jiǎn)單。大多數(shù)的合作伙伴會(huì)在你的公司注入20%到40%的股份。不要只想著怎樣贏得投資，要學(xué)會(huì)保護(hù)自己的創(chuàng)意。在閱讀你的商業(yè)計(jì)劃之前讓你的投資合作伙伴簽署一個(gè)創(chuàng)意或技術(shù)保密協(xié)定。5、私募這是一種私人發(fā)行股票的方式。這是向少數(shù)投資人籌措小數(shù)額的資金($500000或$500000以下)的一種很好的方式。二、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀（1）中小企業(yè)融資狀況有所改善。1998年中央正式提出要“增加向中小企業(yè)貸款”。2000年國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見(jiàn)后，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系進(jìn)入制度和體系建設(shè)階段，特別是我國(guó)制定的中小企業(yè)促進(jìn)法，以法律的

6、形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展及融資提供了有力的保護(hù)和支持，中小企業(yè)融資狀況得到了一定程度的緩解。2007年最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，成立近三年、截至目前擁有138位成員的中小企業(yè)，共有20家公司推出了21個(gè)再融資計(jì)劃，計(jì)劃融資120.36億元，其中6家公司已通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行或發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資22.92億元，僅占中小板ipo融資總額的5.67。不少業(yè)內(nèi)人士指出，中小企業(yè)板的再融資能力亟待加強(qiáng)，而深交所擬推出小額再融資豁免制度，將有助于進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。（2）中小企業(yè)融資難的問(wèn)題依舊嚴(yán)重。中小企業(yè)可以從政府資助、銀行信貸、資本市場(chǎng)、融資租賃、產(chǎn)業(yè)資金、民間資本等渠道取得資金，這些構(gòu)成中小企業(yè)的外部融

7、資渠道和內(nèi)部融資渠道。但是目前存在一些問(wèn)題。中小企業(yè)的融資通道過(guò)窄。由于證券市場(chǎng)門(mén)檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金。據(jù)中國(guó)人民銀行2003年8月的調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)融資供應(yīng)的98.7來(lái)自銀行貸款，即直接融資僅占1.3。由于我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系，影響創(chuàng)業(yè)投資的退出，中小企業(yè)也難以通過(guò)股權(quán)融資。另外，現(xiàn)在我國(guó)極為缺少切實(shí)面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，很多商業(yè)銀行原來(lái)也是面向中小企業(yè)的，可由于資金、服務(wù)水平、項(xiàng)目有限，迫使它也逐步走向嚴(yán)格，限制了中小企業(yè)的融資。缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系。就中小企業(yè)

8、自身來(lái)講，固定資產(chǎn)較少，貸款受到限制和自身的信用度的問(wèn)題，造成能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供擔(dān)保的信用體系減少。自有資金缺乏。我國(guó)非公有制企業(yè)從無(wú)到有、從小到大、從弱到強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。據(jù)國(guó)際金融公司研究資料，業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國(guó)私營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源的30%和26%，公司債券和外部股權(quán)融資不足1。三、我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因分析 (一)中小企業(yè)自身的原因 1.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。中小企業(yè)大多以家庭經(jīng)營(yíng)，合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來(lái)的，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，抵制市場(chǎng)的能力差。許多中小企業(yè)沒(méi)有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一。在我國(guó)，中小企

9、業(yè)5年淘汰率近70，30左右的企業(yè)處于虧損狀態(tài)，能夠存活10年以上的中小企業(yè)僅占1，以上這些不僅使中小企業(yè)陷入資金不足的困境，而且使商業(yè)銀行不會(huì)輕易的把貸款提供給中小企業(yè)。2.中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，信用觀念淡薄。中小企業(yè)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全，缺乏內(nèi)部控制機(jī)制，不能提供準(zhǔn)確及時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表，加大了銀行產(chǎn)生不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面。中小企業(yè)信用觀念不強(qiáng)，法制意識(shí)淡薄，欠息，逃債，賴債等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，造成了中小企業(yè)整體信用不良的局面，制約了中小企業(yè)的融資。 3.中小企業(yè)缺乏可抵押資產(chǎn)，影響間接融資。抵押資產(chǎn)是銀行貸款的第二還款來(lái)源，是銀行謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)的重要表現(xiàn)形式，其功效是避免和減少銀行信貸資金遭

10、受損失的一種保障。中小企業(yè)能提供的土地，房屋等抵押物較少，尋求擔(dān)保困難，大多不符合金融部門(mén)的要求，使得中小企業(yè)很難通過(guò)抵押貸款獲取資金。 (二)金融體系和金融機(jī)制因素 1.銀行信貸政策的影響。目前，四大國(guó)有銀行主要以國(guó)有大企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的資本需求，不存在利益的驅(qū)動(dòng)，而且在面對(duì)中小企業(yè)的貸款需求時(shí)，信貸人員謹(jǐn)小慎微，過(guò)于保守，普遍采取“為不錯(cuò)貸，寧可不貸”的做法。 2.貸款手續(xù)復(fù)雜，辦理困難，貸款成本偏高。中小企業(yè)要求貸款額不大，期限短，時(shí)效快，但銀行發(fā)放程序經(jīng)辦環(huán)節(jié)都相同，帶來(lái)銀行的經(jīng)營(yíng)成本和監(jiān)督費(fèi)用的上升。所以銀行從節(jié)約成本和監(jiān)督費(fèi)用出發(fā)，不愿意貸款給中小企業(yè)。 3.銀行體系

11、結(jié)構(gòu)不合理。目前，國(guó)有商業(yè)銀行仍處于壟斷地位，現(xiàn)有的幾家股份制銀行和地方性金融機(jī)構(gòu)不僅數(shù)量有限，而且各金融機(jī)構(gòu)與國(guó)有銀行業(yè)務(wù)趨同，市場(chǎng)趨同，沒(méi)有制定出合理的市場(chǎng)定位戰(zhàn)略，導(dǎo)致金融體系中缺乏與國(guó)有大銀行搭配合理的區(qū)域性和地方性金融機(jī)構(gòu)，中小企業(yè)難以得到有力的金融支持。 (三)中小企業(yè)直接融資渠道不暢 中小企業(yè)從資本市場(chǎng)上獲取資金的難度極高。從股票市場(chǎng)來(lái)看，按照證券法規(guī)定，要進(jìn)入滬深兩市主板市場(chǎng)發(fā)行股票，必須具備公司股本不少于人民幣5000萬(wàn)，最近三年連續(xù)盈利等條件。從債券市場(chǎng)來(lái)看，按照證券法規(guī)定，股份有限公司的凈資產(chǎn)額不少于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元，最近三

12、年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息，這使得中小企業(yè)很難進(jìn)入該市場(chǎng)進(jìn)行融資。 (四)社會(huì)中介服務(wù)體系不健全，缺少專門(mén)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu) 由于中小企業(yè)信用不佳，財(cái)務(wù)報(bào)表可信度不高等原因，商業(yè)銀行對(duì)于中小企業(yè)的貸款，一律要辦理抵押和擔(dān)保手續(xù)，但中小企業(yè)往往很難找到有能力的大企業(yè)為其擔(dān)保，從而造成抵押困難。這幾年，雖然建立了一些信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但我國(guó)目前擔(dān)保公司的擔(dān)保能力與實(shí)際需求之間存在巨大差距。2004年底，全國(guó)僅有擔(dān)保機(jī)構(gòu)4000多家，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)1200家，2004年底，擔(dān)保貸款僅占同期中小企業(yè)貸款的2.2，中小企業(yè)擔(dān)保戶僅占中小企業(yè)總數(shù)的12左右。四、解

13、決中小企業(yè)融資難的對(duì)策 (一)努力提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)融資難的根本途徑 1.強(qiáng)化內(nèi)部管理，健全各項(xiàng)管理制度，提高管理水平。中小企業(yè)應(yīng)著力提高企業(yè)管理者和員工的素質(zhì)，調(diào)整自身的知識(shí)結(jié)構(gòu)，滿足現(xiàn)代管理的需要；制定正確的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，培育名牌產(chǎn)品，特色產(chǎn)品，從本質(zhì)上增強(qiáng)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。2.加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度建設(shè)，樹(shù)立良好信用觀念意識(shí)。加快中小企業(yè)結(jié)構(gòu)治理，積極引導(dǎo)中小企業(yè)向現(xiàn)代企業(yè)轉(zhuǎn)變，尤其要建立規(guī)范，透明，真實(shí)反映中小企業(yè)狀況的財(cái)務(wù)制度，定期向利益相關(guān)者提供全面準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)觀點(diǎn)，以減少交易雙方信息的不對(duì)稱。其次，中小企業(yè)要主動(dòng)配合當(dāng)?shù)卣c銀行、財(cái)政、稅務(wù)、工商等部門(mén)建立良好關(guān)系，爭(zhēng)取銀行信任，堅(jiān)決

14、杜絕逃廢銀行債務(wù)和挪用貸款等失信行為的發(fā)生，切實(shí)提高自身的信用等級(jí)。(二)建立多層次，全方位的金融體系和金融機(jī)制 1.加快銀行產(chǎn)品創(chuàng)新，改善對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)。銀行要以市場(chǎng)為導(dǎo)向，加快對(duì)金融機(jī)構(gòu)的研究和探索，銀行可以根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行信貸制度和產(chǎn)品的創(chuàng)新，建立適應(yīng)中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)特點(diǎn)的信用評(píng)級(jí)，業(yè)務(wù)流程，風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部控制，推出適合中小企業(yè)需求的信貸產(chǎn)品，以滿足中小企業(yè)個(gè)性化，多樣化的融資需求。另一方面，應(yīng)加速利率市場(chǎng)化改革，按風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)稱原則賦予商業(yè)銀行對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的貸款收取不同水平利率的決策權(quán)力，提高商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的定價(jià)能力。2.加速中小金融機(jī)構(gòu)建設(shè)。中小金融機(jī)構(gòu)與地方經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切

15、，容易了解地方信息及地方民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況、企業(yè)發(fā)展前景和信譽(yù)情況，與企業(yè)開(kāi)展信息交流比較方便，容易克服因企業(yè)的信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的交易成本高，交易風(fēng)險(xiǎn)大的障礙。所以，應(yīng)盡快建立一大批直接服務(wù)于民營(yíng)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮立足中小企業(yè)，服務(wù)中小企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)。 (三)建立多層次的資本市場(chǎng)，拓展中小企業(yè)直接融資渠道 1.降低中小企業(yè)上市的標(biāo)準(zhǔn)。應(yīng)當(dāng)從我國(guó)的國(guó)情出發(fā)，結(jié)合我國(guó)中小企業(yè)的現(xiàn)狀，拓展科技含量高，有潛力的中小企業(yè)的股權(quán)融資渠道，大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資和二板市場(chǎng)，大力發(fā)展中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)投資基金，壯大風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模，完善風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入和退出機(jī)制。2.降低中小企業(yè)發(fā)行債券的難度，積極培育

16、和發(fā)展債券市場(chǎng)，逐步放松發(fā)債企業(yè)規(guī)模限制并不斷完善信用評(píng)級(jí)制度，適當(dāng)放開(kāi)發(fā)債利率，豐富債券品種。鼓勵(lì)一些信譽(yù)度高，有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況好的企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券等來(lái)籌集資金。(四)完善社會(huì)服務(wù)機(jī)構(gòu) 中小企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)大，又缺乏有效的資產(chǎn)抵押和信用擔(dān)保，是造成中小企業(yè)融資難的深層次原因，而建立一個(gè)適合我國(guó)中小企業(yè)的貸款擔(dān)保體系，可以有效應(yīng)對(duì)中小企業(yè)融資過(guò)程中因信息不對(duì)稱引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，因此，我國(guó)應(yīng)加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體制的建設(shè)，創(chuàng)造條件扶持一批經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好，制度健全，管理規(guī)范的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。另一方面，要建立健全中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范和分擔(dān)機(jī)制，制定擔(dān)保公司的保險(xiǎn)制度，有效化

17、解擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。(五)采取多種融資方式，拓寬中小企業(yè)的融資渠道 1.保護(hù)和規(guī)范民間市場(chǎng)。民間融資是指游離于銀行系統(tǒng)外的民間資金融通，主要表現(xiàn)為親戚朋友之間的借貸，企業(yè)之間資金拆借及民間融資公司。民間金融機(jī)構(gòu)是對(duì)銀行資金低效率的補(bǔ)充，但是由于他們不具有合法身份，其業(yè)務(wù)活動(dòng)也不受有關(guān)部門(mén)的監(jiān)督，容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)糾紛和金融詐騙事件，擾亂金融秩序，所以應(yīng)盡早從政策上和制度上進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)，盡早將民間融資納入國(guó)家金融體系，鼓勵(lì)對(duì)中小企業(yè)的融資。2.大力發(fā)展融資租賃。融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物件的特定要求和對(duì)供貨人的選擇，出資向供貨人購(gòu)買(mǎi)租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金

18、，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。此外，融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的免債項(xiàng)目中，不影響企業(yè)的資信狀況。這對(duì)需要多渠道融資的中小企業(yè)而言是非常有利的。綜上所述，我們可知打破固有思維模式，多渠道全方位進(jìn)行融資，是現(xiàn)實(shí)境況下的生存之道。中小企業(yè)可嘗試申請(qǐng)創(chuàng)新基金，引入風(fēng)險(xiǎn)投資基金等方式進(jìn)行融資。科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的一項(xiàng)專門(mén)用于培育、扶持和促進(jìn)科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府專項(xiàng)基金，中央財(cái)政撥款及其銀行存款利息是其資金來(lái)源。新基金面向的是在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的各類中小企業(yè)，其支持的項(xiàng)目應(yīng)該符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策、有較高創(chuàng)新水平和較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、有較好的潛在經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益、有望形成新