互聯(lián)網(wǎng)金融新星眾籌

1、北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所2022年4月23日互聯(lián)網(wǎng)金融新秀：眾籌版權(quán)所有，侵犯必究北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所一、眾籌是什么提綱提綱二、眾籌在國(guó)外的發(fā)展三、眾籌在國(guó)內(nèi)的發(fā)展四、中國(guó)法律對(duì)眾籌的限制五、眾籌可能涉及的法律風(fēng)險(xiǎn)北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所 如果你想實(shí)現(xiàn)一個(gè)夢(mèng)想但又囊中羞澀，該怎么辦？找銀行貸款，困難重重；找親友借錢，面子上過不去。 在北京郵電大學(xué)，幾個(gè)年輕人正在籌集資金，計(jì)劃用30萬元啟動(dòng)一個(gè)咖啡館創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。他們籌集資金的方式既不是找銀行，也不是找親友，而是通過網(wǎng)絡(luò)，向千千萬萬素未謀面的陌生人爭(zhēng)取資金支持。 以傳統(tǒng)的眼光來看，這樣的行為有些匪夷所思。但從

2、效果上看，這幾個(gè)年輕人正在快步接近自己的夢(mèng)想。1月16日14時(shí)，這個(gè)名為零壹咖啡館的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目在一家名為“眾投天地”的網(wǎng)站上線募集資金，僅僅7個(gè)小時(shí)之后，項(xiàng)目就收到了20名支持者5萬元的現(xiàn)金支持。一周之后，籌集到的資金超過了17萬元。 這樣募集資金的方式正在當(dāng)下的中國(guó)慢慢興起，它的名字叫“眾籌”。一、眾籌是什么？北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所 互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)全新的概念，它是指借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融模式。 眾籌，翻譯自國(guó)外crowdfunding一詞，即大眾籌資或群眾籌資。是指用團(tuán)購(gòu)+預(yù)購(gòu)的形式，向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)

3、和SNS傳播的特性，讓小企業(yè)、藝術(shù)家或個(gè)人對(duì)公眾展示他們的創(chuàng)意，爭(zhēng)取大家的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金援助。 眾籌可以做商品預(yù)售、實(shí)際物品交換，也可以做其他眾籌。一、眾籌是什么？北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所 K ickstarter（KS）眾籌的 源于美 國(guó) 的 眾 籌 網(wǎng) 站K S。KS2022年成立在紐約曼哈頓的下東城，經(jīng)過短短4年迅速發(fā)展，到今天為止已經(jīng)籌到9億美金，資助5百萬個(gè)大小項(xiàng)目。KS通過網(wǎng)絡(luò)平面對(duì)公眾募集小額資金，致力于支持和鼓勵(lì)創(chuàng)新。 在K ickstarter的規(guī)則當(dāng)中，創(chuàng)業(yè)者將產(chǎn)品原型或創(chuàng)意在眾籌平臺(tái)進(jìn)行展示并發(fā)起募集資金的活動(dòng)，對(duì)項(xiàng)目有意者可以選擇進(jìn)行投資，

4、并最終由項(xiàng)目獲得投資回饋。其根本在于將社會(huì)資本與創(chuàng)想進(jìn)行對(duì)接，進(jìn)而形成產(chǎn)品與經(jīng)濟(jì)實(shí)體。二、眾籌在國(guó)外的發(fā)展北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所l KS成功融資項(xiàng)目涉獵電影音樂視頻游戲和創(chuàng)新科技等。KS目前業(yè)務(wù)還只限于融資(回報(bào)只限于產(chǎn)品服務(wù))。l 最大的眾籌項(xiàng)目是2022年的Pebble藍(lán)牙智能手機(jī)及手表，籌到1030萬美金，在這個(gè)眾籌的資金的幫助下，Pebble終于能如期在2022年把產(chǎn)品推出，現(xiàn)在已經(jīng)成為美國(guó)圣誕節(jié)最火熱的禮品之一。Pebble一個(gè)很不錯(cuò)的電子產(chǎn)品，大家有機(jī)會(huì)可以試試。二、眾籌在國(guó)外的發(fā)展北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所 Angelist美國(guó)股權(quán)眾籌的鼻祖。成立于202

5、2年的Angelist，在2022年9月，完成2400萬美元的融資，估值1.5億美元。它完成融資也是通過眾籌方式，投資機(jī)構(gòu)包括Atlas Venture、Google Ventures，以及其它100多個(gè)投資人和機(jī)構(gòu)。 截至2022年年底，Angelist上有10萬張企業(yè)掛牌，促成了1000多家創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功融資。二、眾籌在國(guó)外的發(fā)展北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所l 以KS為代表的眾籌的快速發(fā)展，離不開美國(guó)政府的大力支持。2022年4月，美國(guó)通過JOBS法案(JumpstartOurBusinessStartupsAct)，允許小企業(yè)通過眾籌融資獲得股權(quán)資本，今年10月SEC美國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)

6、JOBS法案公布細(xì)則，使得眾籌融資替代部分傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)成為可能。這個(gè)法案是一系列促進(jìn)小企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)融資的改革措施，允許創(chuàng)業(yè)公司每年通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)募集不超過100萬美元的資金。l 這個(gè)法案也對(duì)參與此類投資的投資人、提供融資服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)、融資企業(yè)均提出了相應(yīng)要求。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)很高，對(duì)于投資人，要求年收入不足10萬美元，所投金額不能超過2000美元，或年收入的5%。而大于這一收入的，可以將10%的收入用于投資，上限則為10萬美元。參與眾籌的投資人抗風(fēng)險(xiǎn)的能力與專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相比弱一些，所以這些要求是必須的。二、眾籌在國(guó)外的發(fā)展北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所l 2022年初，點(diǎn)名時(shí)間成立

7、，成為中國(guó)第一家眾籌網(wǎng)站。此后，國(guó)內(nèi)眾籌網(wǎng)站快速興起，包括天使匯、大家投、追夢(mèng)網(wǎng)、中國(guó)夢(mèng)網(wǎng)、覺JUE.SO、眾籌網(wǎng)等網(wǎng)站。l 點(diǎn)名時(shí)間主要是做硬件、科技、文化類項(xiàng)目，以硬件產(chǎn)品眾籌為主。l 中國(guó)夢(mèng)網(wǎng)就主要聚集文學(xué)、影視、科技、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等項(xiàng)目，圍繞盛大的文學(xué)、游戲、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)來尋找創(chuàng)新的項(xiàng)目。l 網(wǎng)信金融的眾籌網(wǎng)，則用文化眾籌、公益、獎(jiǎng)勵(lì)等形式吸引用戶，未來將接入股權(quán)、債權(quán)等領(lǐng)域。三、眾籌在中國(guó)的發(fā)展北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所三、眾籌在中國(guó)的發(fā)展北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所n9、 人的價(jià)值，在招收誘惑的一瞬間被決定。21.11.121.11.1Monday, No

8、vember 01, 2021n10、低頭要有勇氣，抬頭要有低氣。12:00:2512:00:2512:0011/1/2021 12:00:25 PMn11、人總是珍惜為得到。21.11.112:00:2512:00Nov-211-Nov-21n12、人亂于心，不寬余請(qǐng)。12:00:2512:00:2512:00Monday, November 01, 2021n13、生氣是拿別人做錯(cuò)的事來懲罰自己。21.11.121.11.112:00:2512:00:25November 1, 2021n14、抱最大的希望，作最大的努力。2021年11月1日星期一下午12時(shí)0分25秒12:00:2521.

9、11.1n15、一個(gè)人炫耀什么，說明他內(nèi)心缺少什么。2021年11月下午12時(shí)0分21.11.112:00November 1, 2021n16、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2021年11月1日星期一12時(shí)00分25秒12:00:251 November 2021n17、一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。下午12時(shí)0分25秒下午12時(shí)0分12:00:2521.11.1北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所n9、 人的價(jià)值，在招收誘惑的一瞬間被決定。21.11.121.11.1Monday, November 01, 2021n10、低頭要有勇氣，抬頭要有低氣。12:00:2612:00:26

10、12:0011/1/2021 12:00:26 PMn11、人總是珍惜為得到。21.11.112:00:2612:00Nov-211-Nov-21n12、人亂于心，不寬余請(qǐng)。12:00:2612:00:2612:00Monday, November 01, 2021n13、生氣是拿別人做錯(cuò)的事來懲罰自己。21.11.121.11.112:00:2612:00:26November 1, 2021n14、抱最大的希望，作最大的努力。2021年11月1日星期一下午12時(shí)0分26秒12:00:2621.11.1n15、一個(gè)人炫耀什么，說明他內(nèi)心缺少什么。2021年11月下午12時(shí)0分21.11.11

11、2:00November 1, 2021n16、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2021年11月1日星期一12時(shí)00分26秒12:00:261 November 2021n17、一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。下午12時(shí)0分26秒下午12時(shí)0分12:00:2621.11.1北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所三、眾籌在中國(guó)的發(fā)展北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所三、眾籌在中國(guó)的發(fā)展北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所l 在國(guó)內(nèi)的環(huán)境下，有關(guān)眾籌的法律、法規(guī)并不完善。l 據(jù)中國(guó)證券法第10條的規(guī)定，公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)

12、的部門核準(zhǔn)；未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開發(fā)行證券。有下列情形之一的為公開發(fā)行：向不特定對(duì)象發(fā)行證券，向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過200人，以及其他情況。l 從股權(quán)眾籌的角度來看，如果 “向不特定對(duì)象發(fā)行證券”或者“向特定對(duì)象發(fā)行超過200人”的，必須經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。四、中國(guó)法律對(duì)眾籌的限制北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所l 在國(guó)內(nèi)的環(huán)境下，有關(guān)眾籌的法律、法規(guī)并不完善。l 根據(jù)公司法的規(guī)定，成立股份有限公司的股東人數(shù)不能超過200人，成立有限合伙制的股東人數(shù)不能超過50人。這也是眾籌的人數(shù)限制。此前，央行副行長(zhǎng)劉士余就強(qiáng)調(diào)，國(guó)內(nèi)眾籌平臺(tái)的發(fā)展一定要注意200人的人數(shù)限制。l 于是，一些

13、項(xiàng)目要募集資金的過程中就采用協(xié)議代持的方式，變相地?cái)U(kuò)大眾籌參與的人數(shù)。四、中國(guó)法律對(duì)眾籌的限制北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所案例：我國(guó)眾籌的興起源于2022年，美微傳媒在淘寶上發(fā)起的眾籌。淘寶出現(xiàn)一家名為“美微會(huì)員卡在線直營(yíng)店”的店鋪。該店店主是美微傳媒創(chuàng)始人朱江。該店鋪主要銷售會(huì)員卡，但這不是普通的會(huì)員卡，購(gòu)卡者不僅可以享有“訂閱電子雜志”的權(quán)益，還可以擁有美微傳媒原始股份100股。購(gòu)卡者手中持有的會(huì)員卡即原始的股票。美微傳媒想通過這樣的方式募集閑散資金。美微傳媒股權(quán)眾籌之初，有不少參與者。后來，監(jiān)管部門叫停，美微傳媒也將這些賣出的股權(quán)又收了回來。四、中國(guó)法律對(duì)眾籌的限制北京中銀律師事

14、務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所案例：2022年12月，一個(gè)叫中科柏誠(chéng)的互聯(lián)網(wǎng)金融IT服務(wù)公司發(fā)起了925萬的股權(quán)眾籌。這個(gè)眾籌項(xiàng)目并沒有在某一眾籌平臺(tái)上募集，而是在王德敬的朋友圈完成。中科柏誠(chéng)CEO王德敬在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，國(guó)家對(duì)股權(quán)眾籌的規(guī)定還不明朗。為了合法合規(guī)，中科柏誠(chéng)請(qǐng)了專業(yè)的律師幫忙設(shè)計(jì)，采取“成為會(huì)員，買產(chǎn)品送股權(quán)”的方式募集資金。從外面來看，這些資金是用于購(gòu)買其公司研發(fā)的產(chǎn)品。四、中國(guó)法律對(duì)眾籌的限制北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所l 非法集資罪是指以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資，數(shù)額較大的行為。所謂非法集資，是指公司、企業(yè)、個(gè)人或其他組織未經(jīng)批準(zhǔn)。違反法律

15、、法規(guī)，通過不正當(dāng)?shù)那?，向社?huì)公眾或者集體募集資金的行為，是構(gòu)成本罪的行為實(shí)質(zhì)所在。 （一）未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金； （二）通過媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開宣傳； （三）承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)； （四）向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金。 未向社會(huì)公開宣傳，在親友或者單位內(nèi)部針對(duì)特定對(duì)象吸收資金的，不屬于非法吸收或者變相吸收公眾存款。五、眾籌可能涉及的法律風(fēng)險(xiǎn)北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所l 擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪l依據(jù)刑法，擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪是指未經(jīng)國(guó)家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，擅自發(fā)行股票

16、或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的行為。l第三十四條 擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券案(刑法第一百七十九條)未經(jīng)國(guó)家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，擅自發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，涉嫌下列情形之一的，應(yīng)予立案追訴: (一)發(fā)行數(shù)額在五十萬元以上的; (二)雖未達(dá)到上述數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)，但擅自發(fā)行致使三十人以上的投資者購(gòu)買了股票或者公司、企業(yè)債券的; (三)不能及時(shí)清償或者清退的; (四)其他后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的情形。五、眾籌可能涉及的法律風(fēng)險(xiǎn)北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所l 非法吸收公眾存款罪(刑法第一百七十六條)非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序，涉嫌下列情形之

17、一的，應(yīng)予立案追訴:。 (一)個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款數(shù)額在二十萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款數(shù)額在一百萬元以上的; (二)個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款三十戶以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款一百五十戶以上的; (三)個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在十萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在五十萬元以上的; (四)造成惡劣社會(huì)影響的; (五)其他擾亂金融秩序情節(jié)嚴(yán)重的情形。五、眾籌可能涉及的法律風(fēng)險(xiǎn)北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所l 非法吸收公眾存款罪(刑法第一百七十六條)非法吸收公眾存款或者變

18、相吸收公眾存款，擾亂金融秩序，涉嫌下列情形之一的，應(yīng)予立案追訴:。 （一）不具有房產(chǎn)銷售的真實(shí)內(nèi)容或者不以房產(chǎn)銷售為主要目的，以返本銷售、售后包租、約定回購(gòu)、銷售房產(chǎn)份額等方式非法吸收資金的； （二）以轉(zhuǎn)讓林權(quán)并代為管護(hù)等方式非法吸收資金的； （三）以代種植（養(yǎng)殖）、租種植（養(yǎng)殖）、聯(lián)合種植（養(yǎng)殖）等方式非法吸收資金的； （四）不具有銷售商品、提供服務(wù)的真實(shí)內(nèi)容或者不以銷售商品、提供服務(wù)為主要目的，以商品回購(gòu)、寄存代售等方式非法吸收資金的； （五）不具有發(fā)行股票、債券的真實(shí)內(nèi)容，以虛假轉(zhuǎn)讓股權(quán)、發(fā)售虛構(gòu)債券等方式非法吸收資金的；五、眾籌可能涉及的法律風(fēng)險(xiǎn)北京中銀律師事務(wù)所北京中銀律師事務(wù)所l 非法吸收公眾存款罪(刑法第一百七十六條)非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序，涉嫌下列情形之一的，應(yīng)予立案追訴:。 （六）不具有募集基金的真實(shí)內(nèi)容，以假借境外基金、發(fā)售虛構(gòu)基金等方式非法吸收資金的； （七）不具有銷售保險(xiǎn)的真實(shí)內(nèi)容，以假冒保險(xiǎn)公司、偽造保險(xiǎn)單據(jù)等方式非法吸收資金的； （八）以投資入股的方式非法吸收資金的； （九）以委托理財(cái)?shù)姆绞椒欠ㄎ召Y金的； （十）利用民間“會(huì)”、“社”等組織非法吸收資金的； （十一）其他非法吸收資金的行為。五、眾