現(xiàn)金流量表問題研究

1、現(xiàn)金流量表問題研究?jī)?nèi)容摘要現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理是重理財(cái)?shù)墓芾?而現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出來說明企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和現(xiàn)金變動(dòng)凈額，反映出企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力，更為清晰地揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況。本文以現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)及原因分析,企業(yè)償債能力等分析,獲利能力分析,以及企業(yè)成長(zhǎng)能力分析等論證來闡述利用現(xiàn)金流量表進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)分析的實(shí)用性。關(guān)鍵詞： 現(xiàn)金流量表 運(yùn)用分析 注意事項(xiàng) 實(shí)例分析abstractmodern financial management is the management of important financi

2、al management, and cash flow statement is based on the inflow of cash and cash equivalents and flow out of that business during the reporting period of economic activities, investment activities and financing activities generated cash inflow, cash outflow and cash movements net, reflecting the net c

3、ash flow companies to create the ability to more clearly reveal the business assets of the liquidity and financial condition. in this paper, the structure and the reasons for cash flow analysis, enterprise solvency and other analysis, profitability analysis, and business growth analysis demonstrated

4、 ability to elaborate the use of cash flow statements for corporate financial analysis of the practical.key words: cash flow solvency of financial ratio；analysis of the use of；matters needing attention；example analysis目 錄引言1一、現(xiàn)金流量表概述1(一)現(xiàn)金流量的基本概念1(二)現(xiàn)金流量表的概念1（三）對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表分析的重要意義及目的1二、現(xiàn)金流量表分析的運(yùn)用2（一）從現(xiàn)金

5、流量結(jié)構(gòu)分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況2（二）從現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況2三、現(xiàn)金流量表分析實(shí)例3四、現(xiàn)金流量表分析注意事項(xiàng)5（一）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物因素5（二）會(huì)計(jì)計(jì)算方法因素6（三）非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)因素7參考文獻(xiàn)8引言流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表。現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金的流人和流出, 表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，是現(xiàn)代企業(yè)管理過程當(dāng)中的重要環(huán)節(jié)。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展, 對(duì)現(xiàn)金流量表的分析顯得尤為重要, 它對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)起著積極的指導(dǎo)作用。本文通過對(duì)現(xiàn)金流量表及其作用的研究, 結(jié)合相關(guān)企業(yè)實(shí)例，使我們能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和競(jìng)爭(zhēng)潛力形成更加深刻的認(rèn)識(shí), 為企業(yè)的發(fā)展以及對(duì)企業(yè)

6、未來發(fā)展的把握提供基礎(chǔ)論證，確保企業(yè)投資的低風(fēng)險(xiǎn)和效益的高回報(bào)。一、現(xiàn)金流量表概述(一)現(xiàn)金流量的基本概念現(xiàn)金流量主要由初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量三部分組成。初始現(xiàn)金流量是指開始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要包括：投資的固定資產(chǎn)；投資的流動(dòng)資產(chǎn)；其他投資費(fèi)用；原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是指，投入使用投資項(xiàng)目后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。這種現(xiàn)金流量一般以年為單位進(jìn)行計(jì)算。這里現(xiàn)金流入一般是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入?，F(xiàn)金流出是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出和交納的稅金。假如一個(gè)投資項(xiàng)目的每年銷售收入等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入。終結(jié)現(xiàn)金流量主要是指在投資項(xiàng)目完結(jié)的時(shí)候發(fā)生的現(xiàn)金流量，

7、包括:固定資產(chǎn)的變價(jià)收入；原有在各種流動(dòng)資產(chǎn)上墊付資金的收回；土地停止使用的變價(jià)收入等。(二)現(xiàn)金流量表的概念現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，以現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出來說明企業(yè)報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)的動(dòng)態(tài)報(bào)表，一般包括直接法和間接法這兩種編制方法。它與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及所有者權(quán)益變動(dòng)表共同構(gòu)成了企業(yè)完整的財(cái)務(wù)報(bào)表體系?，F(xiàn)金流動(dòng)是一個(gè)過程，在這個(gè)過程中會(huì)產(chǎn)生大量有助于投資和理財(cái)決策的現(xiàn)金流量信息?，F(xiàn)金流量表包括正表和補(bǔ)充資料兩部分。 正表反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量三部分，補(bǔ)充資料有三部分：一是不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng)； 二是按間接法編

8、制的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~；三是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額。（三）對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表分析的重要意義及目的對(duì)現(xiàn)金流量表的分析已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)科學(xué)決策及評(píng)估的重要依據(jù)，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展具有十分重要的意義。第一、對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析，能夠披露企業(yè)現(xiàn)金的來龍去脈。有助于報(bào)表使用者了解企業(yè)現(xiàn)金的真實(shí)流動(dòng)和結(jié)存的情況，現(xiàn)金流量表可以反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的動(dòng)態(tài)情況，通過對(duì)不同活動(dòng)中現(xiàn)金的流動(dòng)情況，可以分析出現(xiàn)金從哪里來，到哪里去。第二、對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析，能夠披露企業(yè)真實(shí)的獲利能力?，F(xiàn)金流量表在信息可靠度上更加可以反映出企業(yè)的盈利情況。一般認(rèn)為現(xiàn)金流量表中的信息可信度比較高，沒有被操縱過，

9、通過分析現(xiàn)金流量表，如果是企業(yè)的高利潤(rùn)有較高的現(xiàn)金流支持與之相對(duì)應(yīng)，那么說明這個(gè)企業(yè)的盈余質(zhì)量較高。第3、 對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析，能夠表現(xiàn)企業(yè)的償債能力和支付能力。資產(chǎn)負(fù)債表按把資產(chǎn)依據(jù)流動(dòng)性分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)，這對(duì)了解企業(yè)的流動(dòng)性、償債能力和支付股利能力具有很大的局限性，因?yàn)橛行┵Y產(chǎn)項(xiàng)目并不會(huì)形成未來的現(xiàn)金流入和流出，存貨在短期內(nèi)也難以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。在權(quán)責(zé)發(fā)生制編制的利潤(rùn)表分析基礎(chǔ)上，利潤(rùn)表里所反映的純收入包含著很多非現(xiàn)金項(xiàng)目，沒有反映出企業(yè)未來現(xiàn)金流量。評(píng)估企業(yè)是否具有債務(wù)償還能力和支付股息能力，最直接的有效的途徑是分析其現(xiàn)金流量，通過現(xiàn)金流量表，可以認(rèn)識(shí)到企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還債

10、務(wù)，支付股利和必要的固定資產(chǎn)進(jìn)行投資。第4、 對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，了解企業(yè)在未來獲取現(xiàn)金的支付能力。現(xiàn)金流量表是企業(yè)過去一段時(shí)間的現(xiàn)金流量及其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的反映，可以了解企業(yè)現(xiàn)金的來源和去向，特別是分析企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出，分析企業(yè)依賴于一些外部資金，根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金的流量、流速和流向做出合理的評(píng)價(jià)，可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，從而準(zhǔn)備編制現(xiàn)金流量計(jì)劃，為制定營(yíng)運(yùn)資本政策提供數(shù)據(jù)支持。企業(yè)未來獲取現(xiàn)金流量的能力也決定了企業(yè)的具體價(jià)值，因此也為投資者和債權(quán)人決策提供服務(wù)。 編制現(xiàn)金流量表的主要目的，是為了其使用者提供企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出信息，方便會(huì)

11、計(jì)報(bào)表使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。二、現(xiàn)金流量表分析的運(yùn)用（一）從現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況 現(xiàn)金流量表是按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三大塊進(jìn)行編制的。通過對(duì)現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的形成過程和變動(dòng)過程及結(jié)果，包括流入結(jié)構(gòu)分析、流出結(jié)構(gòu)分析和凈流量結(jié)構(gòu)分析。幫助企業(yè)判斷每一類現(xiàn)金流量在一定時(shí)期內(nèi)的余額增減變化,抓住重點(diǎn),采取有效措施,以便實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的最佳配置和使用。計(jì)算公式為：現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率=單項(xiàng)現(xiàn)金流入(出)量/現(xiàn)金流入(出)總量（二）從現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析中

12、常用的一種分析手段就是比較會(huì)計(jì)報(bào)表，具體來說就是選取最近兩期或幾期的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，分析出企業(yè)現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)，從而了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。在具體分析的過程中，有橫向比較分析和縱向比較分析法兩種方法可以采用。縱向比較分析是把每期會(huì)計(jì)報(bào)表換算成百分比的結(jié)構(gòu)形式，再逐項(xiàng)比較分析每一項(xiàng)目在整體比重中的比例的變化發(fā)展趨勢(shì)?，F(xiàn)在簡(jiǎn)單地以橫向比較分析的方法為例進(jìn)行分析說明。橫向比較分析是對(duì)比現(xiàn)金流量表內(nèi)每個(gè)項(xiàng)目的本期與基期的金額，揭示差距，觀察和分析企業(yè)現(xiàn)金流量的變化趨勢(shì)。如一個(gè)公司2003年度在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量、流出量都高于上年，但流出量的增長(zhǎng)幅度略大于流入量的增長(zhǎng)幅度，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的流入量?jī)粼黾宇~為8

13、1萬元，說明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)仍能維持現(xiàn)金凈流入的增長(zhǎng)，企業(yè)今后幾年經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)良好；2003年度投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量的增長(zhǎng)幅度明顯高于流入量的增長(zhǎng)幅度，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 0，要具體分析：如果企業(yè)的投資活動(dòng)符合企業(yè)的長(zhǎng)期規(guī)劃和短期計(jì)劃，這種現(xiàn)象表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)展和企業(yè)擴(kuò)張的內(nèi)在需要，同時(shí)反映企業(yè)在擴(kuò)張方面的努力。一般來說，如果企業(yè)對(duì)外投資尋求平衡，流出應(yīng)由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來補(bǔ)償，流出速度由折舊速度決定，如果投資超過未來經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的補(bǔ)償速度，投資的過快，一旦投資項(xiàng)目不成功，就存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重地話企業(yè)可能因此垮掉。另外，還可以通過對(duì)現(xiàn)金流入流出的歷史比較，把握企業(yè)和主營(yíng)產(chǎn)品的生命周期。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量往往

14、是流出量大于流入量，產(chǎn)生不利的現(xiàn)金流量，這種現(xiàn)象在企業(yè)籌劃投產(chǎn)初期和產(chǎn)品新研制的開發(fā)時(shí)期經(jīng)常出現(xiàn)。但是在企業(yè)形成大批量生產(chǎn)時(shí)期，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量往往是有利的，且生產(chǎn)有利現(xiàn)金流量的能力較大。這是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一般規(guī)律。三、現(xiàn)金流量表分析實(shí)例對(duì)一般企業(yè)而言，對(duì)現(xiàn)金流量表的分析可從橫向和縱向的方式進(jìn)行分析，本節(jié)以wz公司為樣本，以橫向方式對(duì)wz公司的2009年及2010年現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析。wz公司是一家從事數(shù)碼產(chǎn)品銷售及服務(wù)的公司，下表5-1是公司2009年及2010年現(xiàn)金流量表:表3-1 wz公司2009年及2010年現(xiàn)金流量表項(xiàng) 目2010(百萬元)2009年(百萬元)增減百分比一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生

15、的現(xiàn)金流量:銷售商品、提供勞務(wù)所得現(xiàn)金1649.26914.4980.35%稅費(fèi)返還5.581.35313.33%其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)得到的現(xiàn)金1405.70882.459.30%現(xiàn)金流入總計(jì)3060.541798.2470.20%商品購買、接受勞務(wù)所支付現(xiàn)金840.711115.10-24.61%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金40.9241.97-2.50%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)104.4768.7352.00%支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1580.67683.39131.30%現(xiàn)金流出總計(jì)2566.771909.1934.44%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~493.77-110.95545.04%二、

16、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金65.960%取得投資收益所收到的現(xiàn)金0.0922.3-99.60%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額0.4722-97.86%處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額0.420%收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金4018122.22%現(xiàn)金流入小計(jì)40.56128.68-68.48%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金1.733.45-49.86%投資所支付的現(xiàn)金63.890%支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金117.8118554.50%現(xiàn)金流出小計(jì)119.5485.3440.07%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-78.9843.

17、34-282.23%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資所收到的現(xiàn)金201.51233.33%借款所收到的現(xiàn)金585259.12125.76%收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金60%現(xiàn)金流入小計(jì)605266.62126.91%支付償還債務(wù)的現(xiàn)金824.15238246.28%支付股利、利潤(rùn)或償付利息的現(xiàn)金46.5242.928.39%支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金4.4700%現(xiàn)金流出小計(jì)875.14280.92211.53%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-270.14-14.3-1789.09%四、匯率變動(dòng)造成現(xiàn)金的影響：-0.02-0.1586.67%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額：144.63-8

18、2.07276.23%期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額137.96220.02-37.30%凈利潤(rùn)25.18-16.34254.10%計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備18.211.351248.89%折舊固定資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，油氣資產(chǎn)折耗7.438.21-9.50%無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷0.450.63-28.57%待攤費(fèi)用長(zhǎng)期攤銷0.870.4881.25%處置無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失-0.2-14.598.62%公允價(jià)值變動(dòng)損失-18.6443.85-142.51%財(cái)務(wù)費(fèi)用7.5111.49-34.64%投資損失0.11-22.71100.48%遞延所得稅資產(chǎn)減少-11.86-17.1430.8

19、1%存貨的減少-264.21-458.4742.37%經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少329.3928.41059.82%經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加399.54323.823.39%其他-六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額282.58137.96104.83%根據(jù)上表wz公司現(xiàn)金流量表分析，得到如下結(jié)果：2010年公司現(xiàn)金等價(jià)物增加額為144. 63百萬元，較2009年增加276. 23%。其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為493. 77百萬元，較2009年增加了545. 04%；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~下降為78. 98百萬元，較2009年下降282. 23%；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~下降為270. 14百萬元

20、，較2009年下降了1789. 09%；可見公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力在增加，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金能彌補(bǔ)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的一定的現(xiàn)金支出。wz公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~之所以上升，是由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入較上年增長(zhǎng)了70.20%，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出較上年只是上升了34.44%，增減的原因還應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表進(jìn)行分析。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入中，銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金上漲了80.35%，從對(duì)公司的資產(chǎn)負(fù)債表等的分析，發(fā)現(xiàn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為13.52%，應(yīng)收票據(jù)下降了39.58%應(yīng)收賬款金額為88.54百萬元上升了7.83%，存貨只上升了5.54%，預(yù)收賬款金額為1563.63百萬元上升

21、了36.86%。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出中，購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金下降了24.61%，從資產(chǎn)負(fù)債表的分析中知道，貨幣資金減少了20. 57%，應(yīng)付票據(jù)下跌了27.89%，應(yīng)付賬款上升了5.59%，而預(yù)付賬款上升了96.81%，其金額為410.08百萬元，應(yīng)付賬款為155.93百萬元。可見購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金下降是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~上升的原因；但是從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的流入與流出的結(jié)構(gòu)中，其中收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金l，405.70百萬元，支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1，580.67百萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1649.26百萬元，購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金840.71百萬元

22、，收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金與銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的金額也幾乎持平；支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金與購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金也不相上下；支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金和收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金這兩個(gè)項(xiàng)目理論上不應(yīng)該太大的，而現(xiàn)在很大。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金充足的情況下，結(jié)合弳營(yíng)活動(dòng)的實(shí)際情況及現(xiàn)金流量表，應(yīng)關(guān)注公司的經(jīng)營(yíng)收入狀況。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年下降了1789.09%，且金額為-270.14百萬元，是由于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入增長(zhǎng)126.91%，小于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出增長(zhǎng)211.50%；籌資活動(dòng)增長(zhǎng)主要來源于取得貸款，取得借款收到的現(xiàn)金增長(zhǎng)了125.76%，分析公司資產(chǎn)負(fù)債表

23、分析，可以看出主要是短期借款由115百萬元下降為65百萬元、下降了43. 48%，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債下降了94. 87%，而長(zhǎng)期借款保持不變，股東權(quán)益中少數(shù)股東權(quán)益上開了25. 90%，但也表明公司信用較好，籌資能力強(qiáng)，加大了融資力度。籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出也有很大增長(zhǎng)，其中償還債務(wù)支付的現(xiàn)金大幅度增長(zhǎng)了246.%，分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金只是小幅度增長(zhǎng)了8.39%：從借款收到的現(xiàn)金和債務(wù)支付現(xiàn)金總額來看，公司有可能用一部分新借款償還舊債務(wù)；其中分配股利支付現(xiàn)金金額46.52百萬元和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~金額493.77百萬元；可以看到，公司當(dāng)年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流量?jī)纛~還可以支付股

24、利和利息。股利分配政策可以表明公司注重回報(bào)投資者的態(tài)度，是在其能力范圍內(nèi)派現(xiàn)，不會(huì)帶來資金太大短缺的壓力。綜上所述，wz公司整體經(jīng)營(yíng)狀況整體呈現(xiàn)不錯(cuò)的態(tài)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金能力較強(qiáng)的情況下，通過籌資活動(dòng)來償還舊債務(wù)，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金還不太能夠抵償債務(wù)。結(jié)合wz公司的整體情況，公司今后工作的重點(diǎn)，是必須持續(xù)穩(wěn)定地提高公司獲取經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金的能力，其要調(diào)整內(nèi)部結(jié)構(gòu)，調(diào)整對(duì)外投資方向，避免公司財(cái)務(wù)狀況會(huì)在將來出現(xiàn)不良的狀況。四、現(xiàn)金流量表分析注意事項(xiàng)盡管對(duì)現(xiàn)金流量表的分析能夠在很大程度上幫助企業(yè)的管理者進(jìn)行科學(xué)決策，而在，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表分析的操作也是一個(gè)十分復(fù)雜的過程，在這一過程中，任何一個(gè)環(huán)節(jié)

25、出現(xiàn)過失，都會(huì)影響其作為企業(yè)決策標(biāo)準(zhǔn)的參考價(jià)值，因此在進(jìn)行現(xiàn)金流量表分析時(shí)必須注意一下幾個(gè)方面。（一）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物因素第一、以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為基礎(chǔ)編報(bào)的現(xiàn)金流量信息缺乏完整性和可比性?，F(xiàn)階段，現(xiàn)金等價(jià)物本身存在不足，比如在定義方面、具體范圍和認(rèn)定這些方面，現(xiàn)金等價(jià)物的定義也缺少科學(xué)化。究其原因有二：其一,現(xiàn)金等價(jià)物并不等同于現(xiàn)金,正常情況下變成現(xiàn)金也需要有一個(gè)時(shí)間段,因此不能真正反映企業(yè)的即期支付能力和償還債務(wù)能力；其二,某些業(yè)務(wù)有時(shí)會(huì)掩蓋現(xiàn)金流量,對(duì)企業(yè)支付能力和償債能力的評(píng)判造成影響。此外，對(duì)現(xiàn)金等價(jià)物的定義不夠明確會(huì)加大現(xiàn)金流量信息的采集、記錄、加工、整理的難度和成本。由于企業(yè)平時(shí)

26、核算的會(huì)計(jì)科目設(shè)置與編制現(xiàn)金流量表所需的資料不吻合,企業(yè)如果按照傳統(tǒng)核算系統(tǒng)直接歸，提供現(xiàn)金等價(jià)物以及相關(guān)現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)會(huì)很困難。在當(dāng)前至少應(yīng)剔除掉短期企業(yè)債券一項(xiàng),使會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)工作者的具體操作方便一些,一定程序上也會(huì)提高現(xiàn)金流量表的信息可靠和可比性。第二、忽視現(xiàn)金流量信息的利用。在某種意義上說，盈利信息和現(xiàn)金流量信息的用途既不互相排斥, 也不互相替代,這兩種信息是相互補(bǔ)充的?，F(xiàn)金流量信息在企業(yè)綜合分析上是重要的方面,傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)信息中由于缺乏現(xiàn)金流量的信息產(chǎn)生不夠客觀的評(píng)價(jià)結(jié)論,在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中重視現(xiàn)金流量信息，還要融入企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況分析體系中是企業(yè)發(fā)展的要求，也是報(bào)表信息使用者對(duì)真

27、實(shí)會(huì)計(jì)信息的要求。目前的財(cái)務(wù)報(bào)告雖然包括現(xiàn)金流量表,但由于現(xiàn)金流量表的出現(xiàn)比較晚,對(duì)其信息的利用缺乏完善的體系和分析方法,所以不能對(duì)報(bào)表使用者的決策起到應(yīng)有的作用。（二）會(huì)計(jì)計(jì)算方法因素企業(yè)現(xiàn)金流量表主要是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制編制出來的。因此會(huì)計(jì)方法的選擇,一般不會(huì)對(duì)企業(yè)凈現(xiàn)金流量產(chǎn)生影響, 但是有可能引起現(xiàn)金流量分類的變化。第一、合并會(huì)計(jì)報(bào)表的合并范圍。我國現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則中投資現(xiàn)金流量包括權(quán)益性投資分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金。如果總公司對(duì)子公司的投資采用權(quán)益法核算，卻沒有將其納入報(bào)表合并范圍,那么總公司從子公司得到的現(xiàn)金股利,就應(yīng)該屬于控股集團(tuán)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入。相反，如果把對(duì)子公司投資納入到母公

28、司報(bào)表的合并范圍,那么母公司收到的現(xiàn)金股利與子公司發(fā)給母公司的現(xiàn)金股利抵消, 子公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量并入合并現(xiàn)金流量表,使得集團(tuán)公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量增加。第二、出售應(yīng)收賬款。應(yīng)收賬款的出售,是指企業(yè)將其應(yīng)收賬款出售給第三方以籌集資金的行為。當(dāng)應(yīng)收賬款的出售作為銷售處理時(shí),該項(xiàng)業(yè)務(wù)減少了應(yīng)收賬款的賬面余額,同時(shí)增加了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。由于大多數(shù)應(yīng)收賬款的出售都給購買者提供在收不回賬款時(shí)可以對(duì)出售者追索, 從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上來說,應(yīng)收款賬的出售只是一種以應(yīng)收賬款作抵押的抵押貸款,并不是真正出售應(yīng)收賬款。因此,在分析現(xiàn)金流量表時(shí),要利用報(bào)表附注信息調(diào)整企業(yè)的應(yīng)收賬款銷售業(yè)務(wù),即用期末已出售而未收回的應(yīng)收賬款增

29、加額,將現(xiàn)金流量從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)調(diào)整到籌資活動(dòng)。目前來看,我國法律沒有規(guī)范應(yīng)收賬款的出售業(yè)務(wù),隨著各類資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的出現(xiàn),應(yīng)收賬款交易市場(chǎng)也會(huì)逐漸隨之誕生。在以后分析現(xiàn)金流量表時(shí),也必須關(guān)注應(yīng)收賬款出售對(duì)現(xiàn)金流量分類的影響,以便獲得更加有用的會(huì)計(jì)信息。（三）非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)因素第一、對(duì)各項(xiàng)稅費(fèi)處理不當(dāng)。對(duì)于企業(yè)來說,所得稅是一項(xiàng)費(fèi)用,根據(jù)應(yīng)納稅所得額來計(jì)稅,在企業(yè)利潤(rùn)總額的基礎(chǔ)上,按照稅法的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行調(diào)整而得到應(yīng)納所得稅額。利潤(rùn)總額方面,根據(jù)我國企業(yè)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，利潤(rùn)總額是由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益、補(bǔ)貼收入、營(yíng)業(yè)外收入的總和扣除營(yíng)業(yè)外支出而得到的。但是所得稅的確定不僅是經(jīng)營(yíng)所得產(chǎn)生的,還與籌資與投資所得相關(guān)。這樣,利得上稅收低估、為與投資和籌資活動(dòng)等相關(guān)聯(lián)的損失所形成的稅收節(jié)約額，高估來自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。為了使所得稅的計(jì)算基數(shù)是企業(yè)的應(yīng)稅所得, 受到企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)全方位的影響。在此基