《金融風險管理》第6章信用風險和管理(上)

1、 第第2頁頁第六章第六章 信用風險和管理（上）信用風險和管理（上） 第第3頁頁主要內容主要內容l 信用風險概述信用風險概述l 貸款種類、特點和貸款收益率的計算貸款種類、特點和貸款收益率的計算l 信用要素分析信用要素分析l 信用評分法信用評分法l 信用評級及應用信用評級及應用l CreditMetricsCreditMetricsl 結構化信用模型：默頓方法結構化信用模型：默頓方法l 巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量巴塞爾協(xié)議對信用風險的衡量l 中資銀行當前的信用風險管理中資銀行當前的信用風險管理l 構建中國銀行業(yè)現(xiàn)代信用風險管理制度構建中國銀行業(yè)現(xiàn)代信用風險管理制度 第第4頁頁信用風險概述信用風險概

2、述 第第5頁頁信用風險概述信用風險概述l定義：定義：l信用風險是指由于借款人或市場交易信用風險是指由于借款人或市場交易對手違約對手違約而導致而導致的的損失的可能性損失的可能性；更為一般地講，信用風險還包括由于；更為一般地講，信用風險還包括由于借款人的借款人的信用評級的變動信用評級的變動和和履約能力的變化履約能力的變化導致其債務導致其債務的市場價值變動而引起的的市場價值變動而引起的損失可能性損失可能性。 第第6頁頁l信用風險的古老歷史，也是最為復雜的風險種類。信用風險的古老歷史，也是最為復雜的風險種類。l對信用風險的研究可包括風險的衡量與管理，信用風對信用風險的研究可包括風險的衡量與管理，信用風

3、險的衡量是問題的核心和管理的前提，也是研究的重點。險的衡量是問題的核心和管理的前提，也是研究的重點。l方法眾多，篇幅巨大，我們只選擇幾個小點進行了解。方法眾多，篇幅巨大，我們只選擇幾個小點進行了解。 第第7頁頁信用風險分類信用風險分類l信用風險可以分為以下兩類：信用風險可以分為以下兩類：l一、道德風險一、道德風險l指指借款者蓄意借款者蓄意騙取銀行資金給銀行帶來損失的可能性。騙取銀行資金給銀行帶來損失的可能性。l道德風險產(chǎn)生的原因是信息不對稱。道德風險產(chǎn)生的原因是信息不對稱。l南充之行的感悟（部分臺商的行為）南充之行的感悟（部分臺商的行為）l二、企業(yè)風險二、企業(yè)風險l指由于借款企業(yè)的經(jīng)營狀況不佳

4、而不能按期還本付息指由于借款企業(yè)的經(jīng)營狀況不佳而不能按期還本付息的風險。的風險。 第第8頁頁信用風險分類信用風險分類l企業(yè)在經(jīng)營過程中可能面臨的風險類型：企業(yè)在經(jīng)營過程中可能面臨的風險類型：l1.1.財產(chǎn)風險財產(chǎn)風險企業(yè)的財產(chǎn)由于社會的、自然的或政企業(yè)的財產(chǎn)由于社會的、自然的或政治經(jīng)濟的風險而發(fā)生損失，從而影響其還本付息能力的治經(jīng)濟的風險而發(fā)生損失，從而影響其還本付息能力的風險。風險。l2.2.個人風險個人風險企業(yè)的主要負責人的離開、死亡或主企業(yè)的主要負責人的離開、死亡或主管人員經(jīng)營不善使企業(yè)遭受損失的可能性。管人員經(jīng)營不善使企業(yè)遭受損失的可能性。l3.3.責任風險責任風險企業(yè)在發(fā)生侵權行為時

5、或其他情況下，企業(yè)在發(fā)生侵權行為時或其他情況下，對他人造成的損害需負的賠償責任。對他人造成的損害需負的賠償責任。 第第9頁頁貸款種類、特點和貸款收益率的計算貸款種類、特點和貸款收益率的計算 第第10頁頁貸款種類及特點貸款種類及特點l按國際銀行業(yè)的傳統(tǒng)，貸款可分為以下四類：按國際銀行業(yè)的傳統(tǒng)，貸款可分為以下四類：l工商業(yè)貸款工商業(yè)貸款l房地產(chǎn)貸款房地產(chǎn)貸款l個人消費信貸個人消費信貸l其他貸款其他貸款l貸款性質的不同，授信時所采用的信用評分系統(tǒng)或相貸款性質的不同，授信時所采用的信用評分系統(tǒng)或相關權重不同。關權重不同。 第第11頁頁工商業(yè)貸款工商業(yè)貸款l一、工商業(yè)貸款一、工商業(yè)貸款l工商業(yè)貸款是商業(yè)

6、銀行貸款的工商業(yè)貸款是商業(yè)銀行貸款的主要形式和重要利潤主要形式和重要利潤來來源。源。l按貸款期限可以分為：按貸款期限可以分為：l1.1.短期貸款短期貸款用于工商業(yè)企業(yè)流動資金需求和其他用于工商業(yè)企業(yè)流動資金需求和其他短期資金需求。短期資金需求。l2.2.中長期貸款中長期貸款用于固定資產(chǎn)投資、開辦新的工廠用于固定資產(chǎn)投資、開辦新的工廠等需求。等需求。l值得一提的是，工商企業(yè)貸款中，大筆金額的貸款通值得一提的是，工商企業(yè)貸款中，大筆金額的貸款通常是常是辛迪加貸款辛迪加貸款。 第第12頁頁工商業(yè)貸款工商業(yè)貸款l按有無抵押物，工商業(yè)貸款可以分為：按有無抵押物，工商業(yè)貸款可以分為： 抵押貸款和無抵押貸款

7、抵押貸款和無抵押貸款l按利率是否固定，工商業(yè)貸款可以分為：按利率是否固定，工商業(yè)貸款可以分為： 固定利率貸款和浮動利率貸款固定利率貸款和浮動利率貸款 第第13頁頁房地產(chǎn)貸款房地產(chǎn)貸款l房地產(chǎn)貸款主要分為房地產(chǎn)貸款主要分為商業(yè)房地產(chǎn)貸款和居民住房按揭商業(yè)房地產(chǎn)貸款和居民住房按揭貸款。貸款。l特點：特點：l1.1.與工商業(yè)貸款相比，房地產(chǎn)貸款期限通常較長，一與工商業(yè)貸款相比，房地產(chǎn)貸款期限通常較長，一般在般在1010年至年至3030年左右，貸款規(guī)模一般不如工商業(yè)貸款的年左右，貸款規(guī)模一般不如工商業(yè)貸款的規(guī)模大。規(guī)模大。l2.2.房地產(chǎn)貸款，特別是住房按揭貸款在很大程度上受房地產(chǎn)貸款，特別是住房按揭

8、貸款在很大程度上受到政策的影響。到政策的影響。 第第14頁頁個人消費信貸個人消費信貸l定義：定義：l狹義的個人消費信貸是指除住房按揭貸款以外的其他狹義的個人消費信貸是指除住房按揭貸款以外的其他消費品貸款。消費品貸款。l廣義的個人消費信貸在狹義個人消費信貸的基礎上，廣義的個人消費信貸在狹義個人消費信貸的基礎上，還包括住房按揭貸款及其他與住房消費有關的貸款，如還包括住房按揭貸款及其他與住房消費有關的貸款，如住房裝修貸款。住房裝修貸款。l值得一提的是，美國采用的是狹義消費信貸；而中國值得一提的是，美國采用的是狹義消費信貸；而中國通常使用廣義概念。通常使用廣義概念。 第第15頁頁個人消費信貸個人消費信

9、貸l狹義的個人消費信貸包括狹義的個人消費信貸包括信用卡貸款信用卡貸款、汽車消費貸款汽車消費貸款、助學貸款、個人旅游貸款助學貸款、個人旅游貸款等。等。l按借款者可否再貸款期間內按事先承諾的貸款額度無按借款者可否再貸款期間內按事先承諾的貸款額度無限次的借入資金，可分為：限次的借入資金，可分為：l1.1.可循環(huán)貸款，如信用卡貸款?？裳h(huán)貸款，如信用卡貸款。l2.2.非循環(huán)貸款，如汽車消費貸款非循環(huán)貸款，如汽車消費貸款 第第16頁頁其他貸款其他貸款l其他貸款包括農業(yè)貸款、經(jīng)紀人保證金貸款、國際貸其他貸款包括農業(yè)貸款、經(jīng)紀人保證金貸款、國際貸款等未包含在上述三種貸款中的所有貸款?？畹任窗谏鲜鋈N貸款

10、中的所有貸款。 第第17頁頁貸款收益率的計算貸款收益率的計算l資產(chǎn)收益的計算的一般方法、實證研究中收益數(shù)據(jù)的資產(chǎn)收益的計算的一般方法、實證研究中收益數(shù)據(jù)的處理方法、算術平均收益與幾何平均收益，偏誤問題。處理方法、算術平均收益與幾何平均收益，偏誤問題。l貸款收益率貸款收益率l（一）（一）合同承諾的貸款收益率合同承諾的貸款收益率l（二）（二）貸款預期收益率貸款預期收益率l（三）（三）風險調整后的資本收益率風險調整后的資本收益率（RAROCRAROC） 第第18頁頁貸款收益率的計算貸款收益率的計算l（一）（一）合同承諾的貸款收益率合同承諾的貸款收益率的計算的計算l影響貸款收益率的主要因素有：影響貸款

11、收益率的主要因素有：l（1 1）貸款基礎利率；）貸款基礎利率；l（2 2）貸款信用風險補償；）貸款信用風險補償；l（3 3）貸款相關費用；）貸款相關費用；l（4 4）其他非價格條款（如補償性存款余額、準備金要）其他非價格條款（如補償性存款余額、準備金要求）求） 第第19頁頁貸款收益率的計算貸款收益率的計算l貸款基礎利率（貸款基礎利率（BRBR）反映了銀行做出一筆貸款時反映了銀行做出一筆貸款時的加權資本成本或邊際籌資成本。的加權資本成本或邊際籌資成本。l信用風險補償（信用風險補償（m m）是銀行根據(jù)借款者的信用風險是銀行根據(jù)借款者的信用風險狀況收取的風險補償。用狀況收取的風險補償。用m m表示每

12、貸出一元所要求的信表示每貸出一元所要求的信用風險補償。用風險補償。l貸款相關費用（貸款相關費用（f f）主要指貸款申請費用，用主要指貸款申請費用，用f f表表示每貸出示每貸出1 1元所要求的申請費用。元所要求的申請費用。l補償性余額（補償性余額（b b）借款者必須保留在銀行賬戶中的借款者必須保留在銀行賬戶中的那部分資金，一般以活期的形式保留。用那部分資金，一般以活期的形式保留。用b b表示每表示每1 1元貸元貸款中要求借款者在銀行賬戶中保留的金額?？钪幸蠼杩钫咴阢y行賬戶中保留的金額。 第第20頁頁貸款收益的計算貸款收益的計算l準備金要求準備金要求準備金率用準備金率用R R表示。表示。l設設k

13、 k為貸款承諾收益率，則為貸款承諾收益率，則 BR+m +fk=1-b 1-R（）（） 第第21頁頁貸款收益率的計算貸款收益率的計算l隨著競爭激烈，銀行要求的貸款申請費用和補償性存隨著競爭激烈，銀行要求的貸款申請費用和補償性存款余額在不斷降低。如果貸款申請費用和補償性存款余款余額在不斷降低。如果貸款申請費用和補償性存款余額均為零，則貸款收益率為：額均為零，則貸款收益率為： k=BR+mk=BR+ml當貸款基礎利率確定時，影響貸款收益率的重要因素當貸款基礎利率確定時，影響貸款收益率的重要因素就是信用風險補償就是信用風險補償m.m. 第第22頁頁貸款收益率的計算貸款收益率的計算l（二）貸款預期收益

14、（二）貸款預期收益l貸款的預期收益率是指考慮了貸款的預期收益率是指考慮了借款者的違約概率借款者的違約概率時，時，預期的貸款能給銀行帶來的收益率。預期的貸款能給銀行帶來的收益率。l設貸款預期收益率為設貸款預期收益率為E E（r r），則：），則：l E E（r r）=p=p（1+k1+k）+ +（1-p)1-p)（1+k1+k） lpp貸款償還概率；貸款償還概率； 違約時的貸款實際回收率；違約時的貸款實際回收率；l銀行的預期收益率由兩部分組成：一部分是借款者以銀行的預期收益率由兩部分組成：一部分是借款者以p p的概率按合同還本付息時的銀行收益的概率按合同還本付息時的銀行收益p p（1+k1+k）

15、；另一部）；另一部分是借款者違約時，銀行以分是借款者違約時，銀行以的回收率所得到的收益的回收率所得到的收益（1-p)1-p)（1+k1+k） 。 第第23頁頁貸款收益率的計算貸款收益率的計算l若貸款實際回收率若貸款實際回收率為零，則公式簡化為：為零，則公式簡化為：l E E（r r）=p=p（1+k1+k）l貸款中的貸款中的“逆向選擇逆向選擇 ” ”和和“道德風險道德風險”問題問題 第第24頁頁貸款收益率的計算貸款收益率的計算當當kk*時，可通過時，可通過k的提高來提高的提高來提高E（r），因為，因為k提高的正效提高的正效應大于應大于p下降的負效下降的負效應；應；當當kk*時，時，“逆向逆向選

16、擇選擇”和和“道德風道德風險險”問題使得問題使得p下降下降的負效應大于的負效應大于k提高提高的正效應，導致的正效應，導致E（r）隨著）隨著k的提高的提高而下降。而下降。理論上，最佳的合同承諾貸款收益率為圖中的理論上，最佳的合同承諾貸款收益率為圖中的k*. 第第25頁頁貸款收益率的計算貸款收益率的計算l二二. .模型模型lRAROCRAROC（risk-adjusted return on capitalrisk-adjusted return on capital），即風險調整后的），即風險調整后的資本收益率。資本收益率。一年內的貸款收益貸款風險l只有當某項貸款的只有當某項貸款的RAROC高于

17、銀行股東要求的股權收益率高于銀行股東要求的股權收益率（ROE），既考慮風險調整因素后，該貸款能提高股東的股），既考慮風險調整因素后，該貸款能提高股東的股權收益率時，這項貸款才能通過。否則，就不值得貸款，或權收益率時，這項貸款才能通過。否則，就不值得貸款，或只能通過調整貸款條件提高其盈利。只能通過調整貸款條件提高其盈利。 第第26頁頁貸款收益率的計算貸款收益率的計算l貸款收益是貸款利息與其他收費之和。大多數(shù)銀行采用貸款收益是貸款利息與其他收費之和。大多數(shù)銀行采用未預期到的違約率與違約時貸款損失比例的乘積來代表未預期到的違約率與違約時貸款損失比例的乘積來代表貸款風險。即：貸款風險。即：1一年內每貸

18、出元的貸款收益未預期到的違約率 貸款違約損失比例 第第27頁頁信用要素分析信用要素分析 第第28頁頁信用要素學說信用要素學說l3C3C要素學說要素學說l4C4C要素學說要素學說l5C5C要素學說要素學說l6C6C要素學說要素學說l4F4F學說學說l6A6A學說學說l5P5P學說學說l10M10M學說學說l信用方程式信用方程式 第第29頁頁信用要素的重要性信用要素的重要性l建立信用評估指標體系，首先要確定資信評估要評價建立信用評估指標體系，首先要確定資信評估要評價哪些內容？即資信評估的要素。為了確定資信評估的要哪些內容？即資信評估的要素。為了確定資信評估的要素，我們應先分析一下有哪些因素會對資信

19、狀況產(chǎn)生影素，我們應先分析一下有哪些因素會對資信狀況產(chǎn)生影響以及產(chǎn)生什么影響。響以及產(chǎn)生什么影響。 l信用要素對我們進行信用分析和資信評估十分有用，信用要素對我們進行信用分析和資信評估十分有用，它將指導我們按照什么內容進行信用分析，根據(jù)哪些方它將指導我們按照什么內容進行信用分析，根據(jù)哪些方面進行資信評估。面進行資信評估。 第第30頁頁3C3C要素學說要素學說l衡量企業(yè)的信用要素，最早出現(xiàn)的是三衡量企業(yè)的信用要素，最早出現(xiàn)的是三“C”C”學說。學說。lCharacterCharacter（品格）（品格）lCapacityCapacity（能力）（能力）lCapitalCapital（資本）（資本

20、） 第第31頁頁CharacterCharacter（品格）（品格）l企業(yè)的品格是指企業(yè)和管理者在經(jīng)營活動中的品德、性格、行企業(yè)的品格是指企業(yè)和管理者在經(jīng)營活動中的品德、性格、行為、作風，企業(yè)的品格主要通過企業(yè)管理者的行為表現(xiàn)出來。絕為、作風，企業(yè)的品格主要通過企業(yè)管理者的行為表現(xiàn)出來。絕太多數(shù)人認為，品格是企業(yè)信用要素中最為重要的因素之一，在太多數(shù)人認為，品格是企業(yè)信用要素中最為重要的因素之一，在很大程度上決定著企業(yè)信用的好壞。很大程度上決定著企業(yè)信用的好壞。l企業(yè)的品格也是一樣，對于別人授予的信用，應本著按時償還企業(yè)的品格也是一樣，對于別人授予的信用，應本著按時償還債務的意愿和誠意辦事，不

21、論遇到何種困難和打擊，甚至倒閉，債務的意愿和誠意辦事，不論遇到何種困難和打擊，甚至倒閉，都應以最大的努力償還債務，保持最好的作風，這樣的企業(yè)和經(jīng)都應以最大的努力償還債務，保持最好的作風，這樣的企業(yè)和經(jīng)營者可以說品格優(yōu)良是授信的優(yōu)良對象。反之有些授信者雖營者可以說品格優(yōu)良是授信的優(yōu)良對象。反之有些授信者雖然經(jīng)濟富有、地位顯赫。但是言而無信、拖欠他人貨款、撕毀簽然經(jīng)濟富有、地位顯赫。但是言而無信、拖欠他人貨款、撕毀簽約、拋棄信用，這樣的企業(yè)和經(jīng)營者品格惡劣，不適宜授之以信。約、拋棄信用，這樣的企業(yè)和經(jīng)營者品格惡劣，不適宜授之以信。 第第32頁頁CapacityCapacity（能力）（能力）l能力

22、是僅次于品格的信用要素。能力是僅次于品格的信用要素。l能力的含義較廣，既包含經(jīng)營者經(jīng)營、管理、資金運能力的含義較廣，既包含經(jīng)營者經(jīng)營、管理、資金運營、信用調度等方面的個人能力，又包包括企業(yè)自身規(guī)營、信用調度等方面的個人能力，又包包括企業(yè)自身規(guī)模決定的營運、獲利和償債等的企業(yè)能力。經(jīng)營者能力模決定的營運、獲利和償債等的企業(yè)能力。經(jīng)營者能力和企業(yè)能力相輔相成，缺一不可。和企業(yè)能力相輔相成，缺一不可。l有時，雖然經(jīng)營者有卓越的才華，但由于企業(yè)自身力有時，雖然經(jīng)營者有卓越的才華，但由于企業(yè)自身力量有限，無法取得更大的發(fā)展；有時，經(jīng)營者平庸無能，量有限，無法取得更大的發(fā)展；有時，經(jīng)營者平庸無能，雖然權掌

23、龐大企業(yè)，最終難逃倒閉的命運。雖然權掌龐大企業(yè)，最終難逃倒閉的命運。l考察企業(yè)的能力應從企業(yè)能力和經(jīng)營者能力兩方面考察企業(yè)的能力應從企業(yè)能力和經(jīng)營者能力兩方面人手，舍棄其一都會失之偏頗。人手，舍棄其一都會失之偏頗。 第第33頁頁CapitalCapital（資本）（資本）l考察企業(yè)的資本更準確地說是考察考察企業(yè)的資本更準確地說是考察企業(yè)的財務狀況企業(yè)的財務狀況。l一個企業(yè)的財務狀況，基本反映出了該企業(yè)的信用特一個企業(yè)的財務狀況，基本反映出了該企業(yè)的信用特質。一個品格高尚，能力卓越的企業(yè)，倘若其資本來源質。一個品格高尚，能力卓越的企業(yè)，倘若其資本來源有限，或者資本結構失調，大量依賴別人的資本，就

24、會有限，或者資本結構失調，大量依賴別人的資本，就會直接危及企業(yè)的健康。直接危及企業(yè)的健康。l授信資本結構，資本安全性、流動性、獲利能力等財授信資本結構，資本安全性、流動性、獲利能力等財務狀況，是授信者考察的主要方面。務狀況，是授信者考察的主要方面。 第第34頁頁4C4C要素學說要素學說l19101910年，美國費城中央國民銀行年，美國費城中央國民銀行(The Central (The Central National Bank 0f Philadephia)National Bank 0f Philadephia)的銀行家維席的銀行家維席波士波士特將三特將三“c”c”學說加以改進，又增加了一個

25、學說加以改進，又增加了一個“C”-C”-Collateral(Collateral(擔保品擔保品) )。波士特認為，除了反映企業(yè)特質。波士特認為，除了反映企業(yè)特質最基本的三最基本的三“c”c”外，擔保品的重要性也不容忽視。外，擔保品的重要性也不容忽視。 CharacterCharacter（品格）（品格）lCapacityCapacity（能力）（能力）lCapitalCapital（資本）（資本）lCollateral(Collateral(擔保品擔保品) ) 第第35頁頁擔保品的重要性擔保品的重要性l如果受信者能夠提供出足以償還授予信用價值的擔保如果受信者能夠提供出足以償還授予信用價值的擔

26、保品，即使其他三項要素不佳。授信者又有何擔心的理由品，即使其他三項要素不佳。授信者又有何擔心的理由呢呢? ?實際情況也確實如此。許多信用交易都是在擔保品實際情況也確實如此。許多信用交易都是在擔保品作為信用媒體的情況下順利完成的，擔保品成為這些交作為信用媒體的情況下順利完成的，擔保品成為這些交易的首要考慮因素。易的首要考慮因素。l雖然擔保品可以減少授信者潛在的風險，但對于授信雖然擔保品可以減少授信者潛在的風險，但對于授信者本身卻不能起到改善其信用狀況的目的。授信者都希者本身卻不能起到改善其信用狀況的目的。授信者都希望通過正常途徑收回債務，而不是處理擔保品。因此，望通過正常途徑收回債務，而不是處理

27、擔保品。因此，擔保只起到促使授信的作用，而并不是授信的必要條件。擔保只起到促使授信的作用，而并不是授信的必要條件。 第第36頁頁5C5C要素學說要素學說l19431943年，美國弗吉尼亞州開拓移民商業(yè)銀行年，美國弗吉尼亞州開拓移民商業(yè)銀行(Stateplauter Bank ofCommerce(Stateplauter Bank ofCommerceTrusts)Trusts)的銀行家愛的銀行家愛德華又在四德華又在四“C”C”的理論上再加上一的理論上再加上一“C”C”Condition(Condition(又稱又稱CircumstanceCircumstance，環(huán)境狀況，環(huán)境狀況) )。l

28、CharacterCharacter（品格）（品格）lCapacityCapacity（能力）（能力）lCapitalCapital（資本）（資本）lCollateral(Collateral(擔保品擔保品) )lCondition(Condition(環(huán)境狀況環(huán)境狀況) )。 第第37頁頁環(huán)境狀況環(huán)境狀況l環(huán)境狀況，又稱經(jīng)濟要素環(huán)境狀況，又稱經(jīng)濟要素(Economic Factor)(Economic Factor)。l凡是一切可能影響企業(yè)經(jīng)營活動的因素，大至政治、經(jīng)濟、環(huán)凡是一切可能影響企業(yè)經(jīng)營活動的因素，大至政治、經(jīng)濟、環(huán)境、地理位置、市場變化、季節(jié)更替、戰(zhàn)亂等，小到行業(yè)趨勢、境、地理位

29、置、市場變化、季節(jié)更替、戰(zhàn)亂等，小到行業(yè)趨勢、工作方法、競爭等都是體現(xiàn)在狀況這一要素之中。工作方法、競爭等都是體現(xiàn)在狀況這一要素之中。l經(jīng)濟要素要有別于其他四個要素，是企業(yè)外部因素造成的企業(yè)經(jīng)濟要素要有別于其他四個要素，是企業(yè)外部因素造成的企業(yè)內部變化，不是企業(yè)自身能力所能控制和操縱的。內部變化，不是企業(yè)自身能力所能控制和操縱的。l近近5050年來，尤其是年來，尤其是2020世紀的后世紀的后2020年，全球范圍內政治穩(wěn)定，經(jīng)年，全球范圍內政治穩(wěn)定，經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢良好，商業(yè)繁榮，在這種情況下，狀況要素濟發(fā)展的態(tài)勢良好，商業(yè)繁榮，在這種情況下，狀況要素( (經(jīng)濟經(jīng)濟要素要素) )對企業(yè)信用造成的影

30、響較之其他四要素而言，就顯得次要對企業(yè)信用造成的影響較之其他四要素而言，就顯得次要了。了。 第第38頁頁6C6C要素學說要素學說lCharacterCharacter（品格）（品格）lCapacityCapacity（能力）（能力）lCapitalCapital（資本）（資本）lCollateralCollateral（擔保品）（擔保品）lConditionCondition（環(huán)境狀況）（環(huán)境狀況）lCoverage InsuranceCoverage Insurance（保險）（保險） 第第39頁頁l“保險”一詞有廣義、狹義之分。狹義的保險只表示保險公司提供的傳統(tǒng)保險業(yè)務，而廣義的保險含義則

31、廣泛得多。凡是涉及債權保障方面的作業(yè)方式和業(yè)務，都統(tǒng)稱為“保險”。比如信用保險、保理、信用證等眾多具有保障作用的業(yè)務都是“保險”業(yè)務。l保險這個“c”的重要性在近代，尤其是現(xiàn)代商業(yè)活動中逐漸體現(xiàn)出來的。l同“擔保品”性質一樣，保險也是通過減少授信者的潛在風險，達到獲取信用的目的。但保險是通過第三方“保證”取得信用。 第第40頁頁l而而“擔保品擔保品”一般卻只是自己提供，所以保險比擔保一般卻只是自己提供，所以保險比擔保品的運用更加廣泛。隨著社會商業(yè)服務業(yè)的成熟，為客品的運用更加廣泛。隨著社會商業(yè)服務業(yè)的成熟，為客戶提供戶提供“保證保證”服務的機構和品種越來越多，很多信譽服務的機構和品種越來越多，

32、很多信譽良好的企業(yè)已經(jīng)可以通過良好的企業(yè)已經(jīng)可以通過“純信譽純信譽”借助服務機構的保借助服務機構的保險獲取授信者的信用，而不用自己提供險獲取授信者的信用，而不用自己提供“擔保品擔保品”以獲以獲得信用。得信用。l“保險保險”比比“擔保品擔保品”更能體現(xiàn)現(xiàn)代經(jīng)濟貿易發(fā)展的更能體現(xiàn)現(xiàn)代經(jīng)濟貿易發(fā)展的特點。特點。 第第41頁頁4“F”4“F”要素學說要素學說 l羅勃特摩利斯協(xié)會（羅勃特摩利斯協(xié)會（Robert Moris AssociatesRobert Moris Associates）把）把信用五要素改為三要素，將品格、能力合稱為個人要素信用五要素改為三要素，將品格、能力合稱為個人要素（Perso

33、nal FactorPersonal Factor），將資本、擔保品合稱為財務要），將資本、擔保品合稱為財務要素（素（Financial FactorFinancial Factor），將企業(yè)環(huán)境改為經(jīng)濟要素），將企業(yè)環(huán)境改為經(jīng)濟要素（Econoinic FactorEconoinic Factor）。）。19551955年，德雷克（年，德雷克（Milton Milton DrakeDrake）又把個人要素改為管理要素，形成目前企業(yè)信）又把個人要素改為管理要素，形成目前企業(yè)信用三要素（管理、財務、經(jīng)濟）。用三要素（管理、財務、經(jīng)濟）。l后來，歐、美、日本等國在信用分析中發(fā)現(xiàn)工商企業(yè)后來，歐、美

34、、日本等國在信用分析中發(fā)現(xiàn)工商企業(yè)成敗都同內部組織管理有關，主張增加組織要素成敗都同內部組織管理有關，主張增加組織要素（Organization FactorOrganization Factor），連同以上三要素，稱為），連同以上三要素，稱為4F4F要素。要素。 第第42頁頁信用要素內部要素外部要素管理要素財務要素組織要素品格：企業(yè)經(jīng)營者遵守信用的誠意意愿能力經(jīng)營者的能力企業(yè)自身的能力資本：資本結構、安全性、流動性擔保品：種類、性質、變現(xiàn)性狀況：經(jīng)濟狀況，行業(yè)狀況保險：借助第三方的力量獲得信用經(jīng)濟要素 第第43頁頁5P5P要素要素l有的學者認為企業(yè)信用有五要素組成，稱為有的學者認為企業(yè)信用有

35、五要素組成，稱為5P5P要素。要素。即：即：l借主（借主（PersonPerson）l借款用途（借款用途（PurposePurpose）l還款財源（還款財源（PaymentPayment）l債權保護（債權保護（ProtectionProtection）l前途展望（前途展望（PerspectivePerspective） 第第44頁頁信用方程式信用方程式l貝克曼和巴特爾（貝克曼和巴特爾（Theodore N.Beckman Theodore N.Beckman Robert Robert BartelsBartels）兩位教授后來又把信用）兩位教授后來又把信用5C5C要素中品格、能力要素中品格、

36、能力和資本三個內在要素形成不同組合，組成下列信用方程和資本三個內在要素形成不同組合，組成下列信用方程式：式： l良好的信用良好的信用= =品格能力資本品格能力資本 l基本的信用基本的信用= =品格能力資本不足品格能力資本不足 l 或或= =品格資本能力不足品格資本能力不足 l低劣的信用低劣的信用= =品格能力資本品格能力資本 l 或或= =資本品格能力資本品格能力 l欺詐的信用欺詐的信用= =能力品格資本能力品格資本 第第45頁頁l這就是說，企業(yè)具有良好的信用，必須具備品格、資這就是說，企業(yè)具有良好的信用，必須具備品格、資本和能力等三項要素，如果資本不足或者能力不足，就本和能力等三項要素，如果

37、資本不足或者能力不足，就不能說是良好的信用，只能算是基本的信用。如果只有不能說是良好的信用，只能算是基本的信用。如果只有品格，沒有能力和資本；或者只有資本，沒有品格和能品格，沒有能力和資本；或者只有資本，沒有品格和能力，那就屬于低劣的信用。如果只有能力，沒有品格和力，那就屬于低劣的信用。如果只有能力，沒有品格和資本，這就可能成為欺詐的信用，使市場經(jīng)濟的害馬，資本，這就可能成為欺詐的信用，使市場經(jīng)濟的害馬，十分危險。十分危險。 第第46頁頁6A6A要素學說要素學說l美國國際復興開發(fā)銀行將企業(yè)要素歸納為以下六項，美國國際復興開發(fā)銀行將企業(yè)要素歸納為以下六項，即：即：l經(jīng)濟因素（經(jīng)濟因素（Econo

38、mic AspectsEconomic Aspects）l技術因素（技術因素（Technical AspectsTechnical Aspects）l管理因素（管理因素（Managerial AspectsManagerial Aspects）l組織因素（組織因素（Organizational AspectsOrganizational Aspects）l商業(yè)因素（商業(yè)因素（Commercial AspectsCommercial Aspects）l財務因素（財務因素（Financial AspectsFinancial Aspects）。）。 第第47頁頁l經(jīng)濟因素經(jīng)濟因素 l主要考察市場經(jīng)

39、濟大環(huán)境是否有利于受信企業(yè)的經(jīng)營主要考察市場經(jīng)濟大環(huán)境是否有利于受信企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。和發(fā)展。 l技術因素技術因素 l主要考察受信企業(yè)在技術先進程度、生產(chǎn)能力、獲利主要考察受信企業(yè)在技術先進程度、生產(chǎn)能力、獲利能力上是否有利于還款。能力上是否有利于還款。l 管理因素管理因素 l主要考察受信企業(yè)內部各項管理措施是否完善，管理主要考察受信企業(yè)內部各項管理措施是否完善，管理者經(jīng)營作風和信譽狀況的優(yōu)劣。者經(jīng)營作風和信譽狀況的優(yōu)劣。 第第48頁頁l組織因素 l主要考察受信企業(yè)內部組織、結構是否健全。l 商業(yè)因素 l主要考察受信企業(yè)原材料、動力、勞力、設備是否充分、產(chǎn)品銷售市場和價格競爭力等方向是否占優(yōu)。

40、l 財務因素 l主要從財務角度考察受信企業(yè)資金運用、資本結構、償債能力、流動性、獲利能力等水平高低。 第第49頁頁十十“M”M”學說學說l人力：（人力：（ManMan） l從經(jīng)營者的品質、能力、經(jīng)驗、作風和企業(yè)技術水平從經(jīng)營者的品質、能力、經(jīng)驗、作風和企業(yè)技術水平等方面分析。等方面分析。 l財力：（財力：（MoneyMoney）l 從財務角度分析受信企業(yè)的資本結構，資金流動性，從財務角度分析受信企業(yè)的資本結構，資金流動性，安全性和收益性，并輔助考察資金長、短期運用計劃。安全性和收益性，并輔助考察資金長、短期運用計劃。l機器設備能力（機器設備能力（MachineryMachinery） l從機器

41、設備的品質、效能、新穎程度、數(shù)量等方面分從機器設備的品質、效能、新穎程度、數(shù)量等方面分析對企業(yè)經(jīng)營者的影響。析對企業(yè)經(jīng)營者的影響。 第第50頁頁l銷售能力（銷售能力（MarketMarket） l銷售能力強弱影響企業(yè)收益能力，應分析其銷售途徑銷售能力強弱影響企業(yè)收益能力，應分析其銷售途徑是否健全，銷售網(wǎng)絡是否完備、市場占有率高低、客戶是否健全，銷售網(wǎng)絡是否完備、市場占有率高低、客戶分布廣度等。分布廣度等。l管理能力（管理能力（ManagementManagement） l從經(jīng)營的計劃能力、領導能力、組織能力、協(xié)調能力從經(jīng)營的計劃能力、領導能力、組織能力、協(xié)調能力等方面分析。等方面分析。l 原材

42、料供應能力（原材料供應能力（Making planMaking plan） l考察原料的品質、價格、成本、存量等對企業(yè)經(jīng)營造考察原料的品質、價格、成本、存量等對企業(yè)經(jīng)營造成的影響。成的影響。 第第51頁頁l計劃能力（計劃能力（MaterialMaterial） l分析企業(yè)對長、短期經(jīng)營活動的經(jīng)營方針有無制訂和分析企業(yè)對長、短期經(jīng)營活動的經(jīng)營方針有無制訂和是否適合企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。是否適合企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。l 制造能力（制造能力（ManufacturingManufacturing） l從企業(yè)人力、財力、機械運作能力、原料供應能力多從企業(yè)人力、財力、機械運作能力、原料供應能力多方面綜合分析制造能

43、力。方面綜合分析制造能力。l 方法（方法（MethodMethod） l從企業(yè)生產(chǎn)技術角度分析企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力。從企業(yè)生產(chǎn)技術角度分析企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力。l 獲利能力獲利能力 第第52頁頁信用評分法（模型）信用評分法（模型） 第第53頁頁l信用評分是指根據(jù)客戶的信用歷史資料，利用一定的信用評分是指根據(jù)客戶的信用歷史資料，利用一定的信用評分模型，得到不同等級的信用分數(shù)。根據(jù)客戶的信用評分模型，得到不同等級的信用分數(shù)。根據(jù)客戶的信用分數(shù)，授信者可以分析客戶按時還款的可能性。據(jù)信用分數(shù)，授信者可以分析客戶按時還款的可能性。據(jù)此，授信者可以決定是否準予授信以及授信的額度和利此，授信者可以決定是否準予

44、授信以及授信的額度和利率。率。l雖然授信者通過分析客戶的信用歷史資料，同樣可以雖然授信者通過分析客戶的信用歷史資料，同樣可以得到這樣的分析結果，但利用信用評分卻更加快速、更得到這樣的分析結果，但利用信用評分卻更加快速、更加客觀、更具有一致性。加客觀、更具有一致性。 第第54頁頁中國工業(yè)企業(yè)信用評分體系中國工業(yè)企業(yè)信用評分體系l（一）企業(yè)償債能力指標體系 l一、流動比率一、流動比率 l二、速動比率二、速動比率 l三、現(xiàn)金比率三、現(xiàn)金比率 l四、現(xiàn)金流結構四、現(xiàn)金流結構 l五、資產(chǎn)負債率五、資產(chǎn)負債率 l六、負債與股東權益比率六、負債與股東權益比率 l七、有形凈值債務率七、有形凈值債務率 l八、已

45、獲利息倍數(shù)八、已獲利息倍數(shù) 第第55頁頁l（二）企業(yè)資產(chǎn)管理能力指標體系 l一、營業(yè)周期一、營業(yè)周期 l二、存貨周轉率和存貨周轉天數(shù)二、存貨周轉率和存貨周轉天數(shù) l三、應收賬款周轉率和應收帳款周轉天數(shù)三、應收賬款周轉率和應收帳款周轉天數(shù) l四、流動資金周轉率和固定資產(chǎn)周轉率四、流動資金周轉率和固定資產(chǎn)周轉率 l五、總資產(chǎn)周轉率五、總資產(chǎn)周轉率 l（三）獲利能力指標體系 l一、每股收益一、每股收益 l二、資產(chǎn)報酬率二、資產(chǎn)報酬率 l三、銷售凈利率三、銷售凈利率 l四、銷售毛利率四、銷售毛利率 l五、成本費用利潤率五、成本費用利潤率 第第56頁頁l（四）企業(yè)發(fā)展?jié)摿χ笜梭w系 l（五）技術創(chuàng)新能力體

46、系 l一、技術創(chuàng)新投入指標體系一、技術創(chuàng)新投入指標體系 l二、技術創(chuàng)新的產(chǎn)出指標體系二、技術創(chuàng)新的產(chǎn)出指標體系 l三、技術創(chuàng)新風險指標體系三、技術創(chuàng)新風險指標體系 l（六）公司治理指標體系 l一、股權結構一、股權結構 l二、公司董事會結構二、公司董事會結構 l三、監(jiān)事會結構三、監(jiān)事會結構 第第57頁頁臺灣的信用評分與評級體系臺灣的信用評分與評級體系l臺灣某資信機構的信用評級體系，首先依照形成客戶臺灣某資信機構的信用評級體系，首先依照形成客戶信用的各項因素予以評分，在按總分評級，在各項信用信用的各項因素予以評分，在按總分評級，在各項信用要素中，管理因素占要素中，管理因素占4545分，財務因素占分

47、，財務因素占3535分，經(jīng)濟因素分，經(jīng)濟因素占占2020分，滿分分，滿分100100分，并通過綜合研究，在分，并通過綜合研究，在 加加 、 減減 分數(shù)各分數(shù)各1010分的范圍內予以適當?shù)脑u語。分的范圍內予以適當?shù)脑u語。 第第58頁頁管理因素（管理因素（4545分）分） 第第59頁頁 第第60頁頁 第第61頁頁信用評分與信用評級信用評分與信用評級 第第62頁頁中國工業(yè)企業(yè)信用評級（評分）體系中國工業(yè)企業(yè)信用評級（評分）體系 第第63頁頁 第第64頁頁 第第65頁頁信用評分法的應用信用評分法的應用 第第66頁頁l一、房地產(chǎn)貸款信用分析一、房地產(chǎn)貸款信用分析l房地產(chǎn)信用分析主要考察以下兩方面的的因素

48、：房地產(chǎn)信用分析主要考察以下兩方面的的因素：l1 1、申請人的、申請人的還款意愿還款意愿和和還款能力還款能力l2 2、用做抵押的住房的價值用做抵押的住房的價值及其及其抵押權登記抵押權登記。 第第67頁頁l（一）還款意愿與還款能力分析（一）還款意愿與還款能力分析l還款意愿是指借款者按時償還貸款本息的意愿，與借還款意愿是指借款者按時償還貸款本息的意愿，與借款者的道德素質、人品相關?？钫叩牡赖滤刭|、人品相關。l還款意愿分析主要是調查申請人的還款記錄和信用檔還款意愿分析主要是調查申請人的還款記錄和信用檔案、了解申請人的人品、生活習慣與作風、婚姻家庭等案、了解申請人的人品、生活習慣與作風、婚姻家庭等情況

49、。情況。l還款能力是指借款者按時償還貸款本息的能力。其影還款能力是指借款者按時償還貸款本息的能力。其影響因素包括借款者的收入和負債狀況響因素包括借款者的收入和負債狀況 第第68頁頁l還款能力是指借款者按時償還貸款本息的能力。其影響因素包括還款能力是指借款者按時償還貸款本息的能力。其影響因素包括借款者的收入和負債狀況。借款者的收入和負債狀況。l進行還款能力分析的時候，經(jīng)常使用以下兩個指標：進行還款能力分析的時候，經(jīng)常使用以下兩個指標：住房債務收住房債務收入比入比（GDSGDS）和）和總債務收入比總債務收入比（TDSTDS）。）。+GDS=100%TDS=100%年住房抵押貸款償還額 房產(chǎn)稅年總收

50、入年總債務償還額年總收入 第第69頁頁l貸款機構一般會對這兩個指標設定一個上限，高于這貸款機構一般會對這兩個指標設定一個上限，高于這個上限，則不能予以貸款。在美國，個上限，則不能予以貸款。在美國，GDSGDS比率的上限一比率的上限一般在般在25%25%30%30%之間，之間，TDSTDS比率的上限在比率的上限在35%35%40%40%之間。之間。l設立評分系統(tǒng)設立評分系統(tǒng)，納入該系統(tǒng)的因素包括：，納入該系統(tǒng)的因素包括：GDSGDS比率、比率、TDSTDS比率、年總收入、年齡、目前的工作穩(wěn)定性等等比率、年總收入、年齡、目前的工作穩(wěn)定性等等。l設定一臨界范圍，設定一臨界范圍，計算出的總分值若低于臨

51、界范圍下計算出的總分值若低于臨界范圍下限，就拒絕貸款；高于臨界范圍上限，則可以考慮發(fā)放限，就拒絕貸款；高于臨界范圍上限，則可以考慮發(fā)放貸款；處于二者之間的，則由貸款委員會作出最終決定。貸款；處于二者之間的，則由貸款委員會作出最終決定。 第第70頁頁住房貸款評分系統(tǒng)住房貸款評分系統(tǒng)l若總分值低于若總分值低于120120分，則自動拒絕貸款申請；高于分，則自動拒絕貸款申請；高于190190分，信貸分，信貸員可直接發(fā)放貸款。若分支介于員可直接發(fā)放貸款。若分支介于120120分和分和190190分之間的，則需要由分之間的，則需要由貸款委員會作出最終決定。貸款委員會作出最終決定。 第第71頁頁l（二）用做

52、抵押的住房的價值及其抵押登記權（二）用做抵押的住房的價值及其抵押登記權l(xiāng)對房屋進行對公正的資產(chǎn)評估，確保房屋購買價格與對房屋進行對公正的資產(chǎn)評估，確保房屋購買價格與市場價格相符，同時應確保該住房未被用作其他的抵押。市場價格相符，同時應確保該住房未被用作其他的抵押。l在抵押合同簽訂后的一段時間內，必須向當?shù)胤慨a(chǎn)產(chǎn)在抵押合同簽訂后的一段時間內，必須向當?shù)胤慨a(chǎn)產(chǎn)權登記機關申請抵押登記并提交：抵押合同當事人的身權登記機關申請抵押登記并提交：抵押合同當事人的身份證明、抵押雙方當事人共同提交的抵押登記申請書、份證明、抵押雙方當事人共同提交的抵押登記申請書、經(jīng)公證的借款合同、抵押合同和經(jīng)公證的借款合同、抵押

53、合同和房屋所有權證房屋所有權證等有等有關文件。關文件。 第第72頁頁l二、個人消費信貸和小企業(yè)貸款二、個人消費信貸和小企業(yè)貸款l個人消費信貸的信用分析與住房按揭貸款的信用分析個人消費信貸的信用分析與住房按揭貸款的信用分析的比較：的比較：l1.1.基本上類似住房按揭貸款?；旧项愃谱》堪唇屹J款。l2.2.個人消費信貸一般沒有擔保物，所以在進行信用分個人消費信貸一般沒有擔保物，所以在進行信用分析時，析時，分析的重點分析的重點是申請人的還款意愿和還款能力是申請人的還款意愿和還款能力l3.3.銀行多采用信用評級模型來決定是否向客戶提供貸銀行多采用信用評級模型來決定是否向客戶提供貸款。評分的因素更多的集

54、中于個人特征，如收入、款。評分的因素更多的集中于個人特征，如收入、GDSGDS比率、比率、TDSTDS比率等等。比率等等。 第第73頁頁l小企業(yè)貸款的信用分析主要考察企業(yè)本身的經(jīng)營狀況、小企業(yè)貸款的信用分析主要考察企業(yè)本身的經(jīng)營狀況、現(xiàn)金流情況、貸款用途等因素，也包括企業(yè)主的信用記現(xiàn)金流情況、貸款用途等因素，也包括企業(yè)主的信用記錄、個人資產(chǎn)方面的分析。錄、個人資產(chǎn)方面的分析。l對小企業(yè)貸款不花費大成本進行復雜的信用分析和監(jiān)對小企業(yè)貸款不花費大成本進行復雜的信用分析和監(jiān)督的原因：督的原因：l1 1、小企業(yè)的貸款金額通常很小，銀行收益較少，不值、小企業(yè)的貸款金額通常很小，銀行收益較少，不值得花大成

55、本去進行復雜的信用分析和監(jiān)督。得花大成本去進行復雜的信用分析和監(jiān)督。l2 2、小企業(yè)通常為個人業(yè)主制或合伙制，沒有公開的財、小企業(yè)通常為個人業(yè)主制或合伙制，沒有公開的財務數(shù)據(jù)，甚至本身財務制度就不健全，財務信息不充分，務數(shù)據(jù)，甚至本身財務制度就不健全，財務信息不充分，因此不能進行較為復雜的信用分析。因此不能進行較為復雜的信用分析。 第第74頁頁l三、中型工商企業(yè)信用分析三、中型工商企業(yè)信用分析l中型工商企業(yè)信用分析集中于企業(yè)本身，主要有中型工商企業(yè)信用分析集中于企業(yè)本身，主要有5C5C分分析法以及現(xiàn)金流分析和財務比率分析。析法以及現(xiàn)金流分析和財務比率分析。l5C5C分析法：分析法： 道德品質道

56、德品質(Character)(Character) 才能才能(Capacity)(Capacity) 資本實力資本實力(Capital)(Capital) 擔保擔保(Collateral)(Collateral) 經(jīng)營環(huán)境條件經(jīng)營環(huán)境條件(Condition) (Condition) 第第75頁頁l（一）（一）5C5C分析法分析法l5C5C分析法可以幫助信貸員了解企業(yè)的一下情況：分析法可以幫助信貸員了解企業(yè)的一下情況：l1 1、生產(chǎn)（衡量才能和經(jīng)營環(huán)境）、生產(chǎn)（衡量才能和經(jīng)營環(huán)境）l2 2、管理（衡量品德和經(jīng)營環(huán)境）、管理（衡量品德和經(jīng)營環(huán)境）l3 3、營銷（衡量經(jīng)營環(huán)境）、營銷（衡量經(jīng)營環(huán)境

57、）l4 4、資本（衡量資本和擔保）、資本（衡量資本和擔保）l5C5C分析法具有較強的主觀色彩：哪些因素需要考慮和分析法具有較強的主觀色彩：哪些因素需要考慮和這些因素的權重都沒有統(tǒng)一的標準。這些因素的權重都沒有統(tǒng)一的標準。 第第76頁頁l( (二）現(xiàn)金流分析二）現(xiàn)金流分析l現(xiàn)金流分析幫助信貸員了解企業(yè)的經(jīng)營、投資和融資現(xiàn)金流分析幫助信貸員了解企業(yè)的經(jīng)營、投資和融資過程中產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流狀況，以便預測企業(yè)的還款能力。過程中產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流狀況，以便預測企業(yè)的還款能力。l現(xiàn)金流分析特別重要的原因：現(xiàn)金流分析特別重要的原因：l1 1、只有現(xiàn)金流特別是經(jīng)營活動產(chǎn)生的穩(wěn)定的現(xiàn)金流才、只有現(xiàn)金流特別是經(jīng)營活動產(chǎn)

58、生的穩(wěn)定的現(xiàn)金流才是企業(yè)還款的可靠來源；是企業(yè)還款的可靠來源；l2 2、由于企業(yè)的會計信息都是基于權責發(fā)生制原則來記、由于企業(yè)的會計信息都是基于權責發(fā)生制原則來記錄的，賬面上的盈利不等于實際收到的現(xiàn)金，需要關注錄的，賬面上的盈利不等于實際收到的現(xiàn)金，需要關注賬面盈利的同時，分析現(xiàn)金流狀況。賬面盈利的同時，分析現(xiàn)金流狀況。 第第77頁頁l企業(yè)的現(xiàn)金流量表得到的辦法：企業(yè)的現(xiàn)金流量表得到的辦法：l1.1.直接法，即直接列出企業(yè)在經(jīng)營、投資和融資過程直接法，即直接列出企業(yè)在經(jīng)營、投資和融資過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。l2 2、間接法，即從本期凈利潤出發(fā)，加入非現(xiàn)金調整

59、項、間接法，即從本期凈利潤出發(fā)，加入非現(xiàn)金調整項目，如計提的資產(chǎn)減值準備、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)目，如計提的資產(chǎn)減值準備、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)損益等，構攤銷、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)損益等，構建出現(xiàn)金流量表。建出現(xiàn)金流量表。 第第78頁頁l直接法中的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中的數(shù)據(jù)既可以從會計直接法中的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中的數(shù)據(jù)既可以從會計記錄中獲得，也可以在損益表中銷售收入、銷售成本等記錄中獲得，也可以在損益表中銷售收入、銷售成本等數(shù)據(jù)基礎上，通過將權責發(fā)生制的收支數(shù)額轉化為相應數(shù)據(jù)基礎上，通過將權責發(fā)生制的收支數(shù)額轉化為相應的現(xiàn)金收付制數(shù)額來確定。的現(xiàn)

60、金收付制數(shù)額來確定。 第第79頁頁l轉換的方法是：轉換的方法是：l銷售現(xiàn)金收入銷售現(xiàn)金收入= =損益表中的銷售收入損益表中的銷售收入- -應收賬款增加額應收賬款增加額（或（或+ +應收賬款減少額）應收賬款減少額）l購貨現(xiàn)金支付購貨現(xiàn)金支付= =損益表中的銷售成本損益表中的銷售成本+ +存貨增加額（或存貨增加額（或- -存貨減少額）存貨減少額）- -應付賬款增加額（或應付賬款增加額（或+ +應付賬款減少額）應付賬款減少額）l費用現(xiàn)金支付費用現(xiàn)金支付= =營業(yè)費用營業(yè)費用+ +待攤費用、預付費用增加額待攤費用、預付費用增加額（或（或- -待攤費用、預付費用減少額）待攤費用、預付費用減少額）- -應