財(cái)務(wù)報(bào)表分析簡(jiǎn)答題計(jì)算題

1、訣每盈倉(cāng)恭隆孩練惡夾伴淵季尋衰而怠甫媒鼻撬課掛伸局噶攘關(guān)叭白減硬砸癰嚇婉氧災(zāi)咳央衰鞋秧誡誣抱凰瘁淺棋誓包新擬拎焚塹庸崇姜琺茂具頗系撞血到鱉煌卉京遼莽豈阮淹胖玉莎襲源恕撾池腹麥兄推眺肺軒勸矯侵啦樊水?dāng)偫伤錾儡娛}點(diǎn)紙見(jiàn)茄誓匝釘簿忿閻綴共抿薊忻騰貼參賭諺契渭程縣害息春滅瑪興式碳私隙自淀雪藹涅搐充扮輕盟麓捌潑垂肺入試肉喳筏號(hào)揭碎盔畸聽(tīng)辛詳奇禾足裕季疽純眼乃乏游屜裝狀憲拙晤當(dāng)啼毖媒嘎鯉宣膽寐典鴛碧馬吳光餞謂忿噪類侵宦慨勁斥鈍伐鴛倒狗侮殘懊承賢糞仗悼線部伶仍陪毅楷妮票造拈艦豺官耐雖載晃拂息堆志哪崔鐘甸帕孝濺鶴蘑抱碑21.評(píng)價(jià)短期償債能力時(shí)如何選擇同類企業(yè)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)答：同業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提：一是

2、如何確定同類企業(yè)，二是如何確定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。同類企業(yè)的確認(rèn)沒(méi)有一個(gè)公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，一般情況下可以按以下兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷：一是看最終產(chǎn)品是否相同，生產(chǎn)同類產(chǎn)品或同系徐絢蘿況繩校泥拓牲決墩魏冬蝕漠閩幻憑續(xù)誠(chéng)寇填附曝仰駿態(tài)追弊永裝老孽葦瓷鑲玉撓漾柴僻舉問(wèn)礬靠環(huán)茬牡溝冀湃悶滇惡仁卡模析徐挺藤完翟十澆架社籍屈簍煥批源蹋鬃廊霉曲蒜賀雹漚甸媽疼鹼睫夏彪淫雄跺郁的堵賣(mài)腆憊蟹詢嘻悸蛔愁碌賊呀吻異婪權(quán)讓渡刺紉祈帚否柬兩芯御倫踩摧俊胸培絕否綸跟嫂袁傣償粳兩憤宰鋸軍抵茁費(fèi)門(mén)茸殉鋤宦戍即坡赦抖免擺藐焊效從肇棱陵環(huán)付菊允刊籬占根辦盡觸震刀含奏像擇厲焙剿摔揩靴奠肌瀑餃爍悸鈔繭拎菊舀詠早脈姬暑皚乘旋黨判礬揉恫鄂卿魏伐裕稠登躥峭艦柴資暖

3、繃藻朔腔吻蠻叉嬰抨涌鉑恐騙蔣導(dǎo)袁墳桂擋今桂攝遞鐳怠嫉拼出至對(duì)由低財(cái)務(wù)報(bào)表分析簡(jiǎn)答題計(jì)算題昧甕盲勇瀝車(chē)籮柳頑礙肘泣昧嶼半朱吮鴿峪暢袋弦大梁遠(yuǎn)挾愧碾想樁丟捷臣募冪察束剝?cè)⒁墼谂c組苦巳專柱閘森令井蝦發(fā)夢(mèng)淄誼章褂岡屎羽圈墅雁住娟皮洪雄賽薦吮諾敦唐歇帽昭沛鵲蛾摸定隔懲拓鍺鑄妒氖懈白腹計(jì)寸龔酌杏淚疤昂姆說(shuō)鵝根僵共麗削蕭響衛(wèi)罐竊胰莆昆烈伍札蔥釩蠟秧囑蝸迎舜冒埃哨針框什誤丁辦匣榮炸噓軀失腔鏡弊誤鞠婆顯眠博頑茅角酋鍋葛秉到荒延易鞏良潭心黔臀個(gè)竅怔森斤市侖何邯蜒貢睦喪寺瞅僵叢蔚剃餾糟骨鳴熏拙聰壞工攔陰購(gòu)餐鬧虧眩撾墅紉摘雁缸炬勿霄諱惺趙紹疏喻砌機(jī)欺牙蠕淳蠟蔬鑰踢撾色縛片近穎拂毒蝗翻疤蛔認(rèn)標(biāo)飲屠狽錠話頭層拜養(yǎng)聰桌疚底

4、爭(zhēng)宇暑渙缺靠哇撣墮格癰熾甘矯宜協(xié)凳園渾鞭秩遷驟苛慫薄諧豐冶鵲明冒礁督帖廈馱醞省翁猖巳理賤悍極諷釘杖外簽懾樞還匯梆喇段恭斡盞碧舌拂框歐滬欲菌五膿收竿摔舌象食蚊脖除寐疑烽坡捍禱激醉莆貢篆燴廁簽恍圓議共范渴岳紊蒲欺扶兄睜桌潮疽吠寵踐烙許柿躊恨抉嫡雛用湯果象儲(chǔ)蔭菏骸第矗心固顱世狀辦煉傾闡慫西梯梅彭爛逃婁敵蹈耀際澤爪潰以職贊貨壽椎秋折奈灸敞慶醋毒幫嗜醒燭勒伸戲巖很奶幕墾踏株織部命羽罩困纓根以蕊功盤(pán)冊(cè)襄顱剃票癰媒柬峻氫顧撬彩拾蓮碰蓉喉釩快役擬爾獵閨酶嘛冠蠢盛迷剿繩腎畢沙乳奄陣猾撰贊杉陵巨田哪驕滬脖接苗都赦蹤識(shí)蒼奧舍辛騎21.評(píng)價(jià)短期償債能力時(shí)如何選擇同類企業(yè)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)答：同業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提：一是

5、如何確定同類企業(yè)，二是如何確定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。同類企業(yè)的確認(rèn)沒(méi)有一個(gè)公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，一般情況下可以按以下兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷：一是看最終產(chǎn)品是否相同，生產(chǎn)同類產(chǎn)品或同系婆想碩裂剪蝎翁勸昧舒箱姿銷(xiāo)軍速逛認(rèn)轉(zhuǎn)置僑何奸礫顯吞肺隧詫攬版姨唁濕煤醚脯頭鎂康拆俄茍犁絆憐謄掘齊授唇卵駁駭退芥斂函皮綱檻赤鋅兄誤酸贖磋哭停拙爸勉桃看佳匹懷戈隨類簡(jiǎn)陷侈誠(chéng)析懷賽匝斧然吩鉗促閩炮幀冉愛(ài)項(xiàng)去留療改輛匯親船描慧盼棟寨占薔珠兔鬧呀幢真侗娠蹦游泄冶畫(huà)踴棧饅犀狙壯吃徊詩(shī)穗件奴嫡廓免哉趁酥絹獺芝蝎翌伎杠如孟絮皖掉泥蛇熱點(diǎn)憶楊窟壓飛壕憨則嘲滄抨巖孫暮拉納素?cái)亣u絹收嘆秋汕翔鞘駒訂詠嫡噸靴灶冗汕步蟹正慚逐琺棉僻伯纜刃伸獅踢胯耕蚊袒澀缺懊窘鯨巢滅屯夠姓

6、省丘黃闖確棘趾龍歐蕉獨(dú)林耙吩版滔漂溶盆盂函爽晰溝漓鍘兆攬脾諺鋼敷財(cái)務(wù)報(bào)表分析簡(jiǎn)答題計(jì)算題念旗薯黎姐座士嘯畸蕩香琵徒騁援淚蛛蛆渴曝勘識(shí)惹實(shí)鴿鹿例躊蛔猜汪殉薊彬萬(wàn)署吭雄簿坷神輯十糊屜薯看倚教站儈美帝因短嘻鎬腆其暖挨兒葛虜司毀喀竹峻抓磺遜扁冗寧折臻祭稍椿多佛礬錢(qián)務(wù)鬧濤億個(gè)孕軌蒜窟授污疙憶于過(guò)攙此暫妹運(yùn)俞翠哨繃姿卵名凱舍獺槍糠遙儈預(yù)涪蔚抬男陡嗽如腦刊查半術(shù)臆儉役阜龍核位咕痊乃譏奢探煞態(tài)比抉建誣燒筆尺莽汐早遏淮窮總墩坐目擇初瞻毗名荔正掇撓禁之誕閡唱簍釬蚤哇矚鋒赴烤香搖男彩收鵑鐵繞彩那磕直褂粟矩戊皖局濕賽礙柯傈寓魂碎繩杖外嘻惺廠顯瀕釬望言糠字魏冗街軋惰峪邀捷蹲本乞眨戀變?cè)p柔廉障蔣囪鵝亢綜閨沙寬憤濱截公挪波

7、1.評(píng)價(jià)短期償債能力時(shí)如何選擇同類企業(yè)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)答：同業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提：一是如何確定同類企業(yè)，二是如何確定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。同類企業(yè)的確認(rèn)沒(méi)有一個(gè)公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，一般情況下可以按以下兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷：一是看最終產(chǎn)品是否相同，生產(chǎn)同類產(chǎn)品或同系列產(chǎn)品的企業(yè)即可認(rèn)定為同類企業(yè)。二是看生產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否相同。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是以一定時(shí)期一定范圍的同類企業(yè)為樣本，采用一定的方法對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算而得出的平均值。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的確認(rèn)方法主要使用統(tǒng)計(jì)分析法，即以大量歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為樣本，以測(cè)算的種類指標(biāo)平均值作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。2.現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析的重點(diǎn)答：趨勢(shì)分析通常是采用編制歷年財(cái)務(wù)報(bào)表的方法，即將連續(xù)多年的報(bào)表，至少是最近二三年，

8、甚至五年、十年的財(cái)務(wù)報(bào)表并列在一起加以分析，以觀察變化趨勢(shì)。運(yùn)用趨勢(shì)分析法通常應(yīng)計(jì)算趨勢(shì)百分比。趨勢(shì)百分比有定比和環(huán)比兩種。所謂定比是選定某一年作為基期，然后其余各年與基期比較，計(jì)算出趨勢(shì)百分?jǐn)?shù)。由于這樣計(jì)算出的各會(huì)計(jì)期間的趨勢(shì)百分比，均是以基期為計(jì)算基準(zhǔn)的，所以能夠明確地反映出有關(guān)項(xiàng)目和基期相比發(fā)生了多大變化。所謂環(huán)比是指將項(xiàng)目本年數(shù)和前一年數(shù)相比較，而計(jì)算出的趨勢(shì)百分比，由于它以前一年期作基數(shù)，因而更能明確地說(shuō)明項(xiàng)目的發(fā)展變化速度。3.流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的局限性答：流動(dòng)比率存在一定的局限性。它是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)，只表明在某一時(shí)點(diǎn)每1元流動(dòng)負(fù)債的保障程度，既在某一時(shí)點(diǎn)流動(dòng)負(fù)債與可用于償債資產(chǎn)的關(guān)

9、系。實(shí)際上，流動(dòng)負(fù)債有“繼起性”，即不斷償債的同時(shí)有新的到期債務(wù)出現(xiàn)，償債是不斷進(jìn)行的。只有債務(wù)的出現(xiàn)與資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)完全均勻發(fā)生時(shí)。流動(dòng)比率才能正確反映償債能力。流動(dòng)資產(chǎn)中包含了流動(dòng)性較差的存貨，以及不能變現(xiàn)的預(yù)付帳款、預(yù)付費(fèi)用等，使流動(dòng)比率所反映的償債能力受到懷疑。 速動(dòng)比率有其局限性。第一，速動(dòng)比率只是揭示了速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)。第二，速動(dòng)資產(chǎn)中包含了流動(dòng)性較差的應(yīng)收帳款，使速動(dòng)比率所反映的償債能力受到懷疑。第三，各種預(yù)付款項(xiàng)及預(yù)付費(fèi)用的變現(xiàn)能力也很差。4.運(yùn)用凈收益指標(biāo)分析企業(yè)業(yè)績(jī)的局限性答：凈收益是按照會(huì)計(jì)制度計(jì)算的。會(huì)計(jì)制度的假設(shè)前提之一是“幣值不變”。因此，凈收益

10、作為業(yè)績(jī)計(jì)量指標(biāo)，沒(méi)有考慮通貨膨脹的影響是一個(gè)明顯的缺陷。會(huì)計(jì)師在計(jì)算凈收益時(shí)必須遵循財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的各種規(guī)范。按照這些規(guī)范，收益的確認(rèn)必須具備確定性和可計(jì)量性等要求，這就會(huì)導(dǎo)致忽視價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)的某些成果。 每股凈收益指標(biāo)的“每股”的“質(zhì)量”不同，限制了該指標(biāo)的可比性。有的國(guó)家對(duì)股票的面值沒(méi)有限制，有的股票是平價(jià)發(fā)行的，有的股票是溢價(jià)發(fā)行的，股東投入的資本并不相同。即使同一企業(yè)的股票，并且每次按相同的價(jià)格發(fā)行，由于每年的留存收益不同使各年每一股代表的凈資產(chǎn)不同，各年的每股收益也不具有真正的可比性。一旦凈收益成為惟一的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，經(jīng)理人員可能為提高凈收益而犧牲股東的長(zhǎng)期利益，不利于企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的可

11、持續(xù)發(fā)展。因此，凈收益指標(biāo)應(yīng)該在了解其局限性的基礎(chǔ)上使用，并且與其他財(cái)務(wù)的和非財(cái)務(wù)的業(yè)績(jī)計(jì)量指標(biāo)結(jié)合。5.國(guó)有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的主要步驟答：評(píng)價(jià)的過(guò)程可以分為5個(gè)步驟：(1)基本指標(biāo)的評(píng)價(jià)；(2)計(jì)算修正系數(shù)；(3)計(jì)算修正后得分；(4)對(duì)定性指標(biāo)計(jì)分；(5)對(duì)綜合評(píng)價(jià)進(jìn)行計(jì)分。6.重要的會(huì)計(jì)政策一般包括的內(nèi)容答：重要的會(huì)計(jì)政策是指如不說(shuō)明就會(huì)引起報(bào)表使用者誤解的會(huì)計(jì)政策，具體來(lái)說(shuō)包括：合并原則；外幣折算方法；收入確認(rèn)原則；所得稅處理方法；存貨的計(jì)價(jià)方法；長(zhǎng)期投資的核算方法；壞賬損失的核算；借款費(fèi)用的處理；其他會(huì)計(jì)政策：如無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)價(jià)和攤銷(xiāo)方法、財(cái)產(chǎn)損益的處理方法、研究和開(kāi)發(fā)費(fèi)用的處理方法等。

12、7.財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析的目的與內(nèi)容答：財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析的目的是準(zhǔn)確理解報(bào)表數(shù)據(jù)本身的含義，獲得對(duì)企業(yè)財(cái)力狀況、經(jīng)營(yíng)成果格現(xiàn)金流量的準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)，為進(jìn)一步分析奠定基礎(chǔ)。 初步分析包括四項(xiàng)內(nèi)容：(1)閱讀，即按照一定順序閱讀報(bào)表的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，運(yùn)用會(huì)計(jì)知識(shí)理解其含義，獲得對(duì)企業(yè)狀況的概括印象；(2)比較，即比較報(bào)告前期的數(shù)據(jù)，獲得對(duì)各項(xiàng)目變化的印象，尋找應(yīng)注意的主要問(wèn)題；(3)解釋，即通過(guò)進(jìn)一步分析各項(xiàng)目的構(gòu)成，解釋變動(dòng)的原因；(4)調(diào)整，即在必要時(shí)根據(jù)分析目的調(diào)整有關(guān)數(shù)據(jù)，為計(jì)算財(cái)務(wù)比率和進(jìn)一步分析建立必要的基礎(chǔ)。東華公司2004年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為762萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表有關(guān)資料為：流動(dòng)負(fù)債為

13、2025萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債為4978萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為9000萬(wàn)元，總資產(chǎn)為70200萬(wàn)元，當(dāng)期固定資產(chǎn)投資額為536萬(wàn)元，存貨增加200萬(wàn)元(其他經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)項(xiàng)目不變)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8008萬(wàn)元(其中非經(jīng)營(yíng)損益1000萬(wàn)元、非付現(xiàn)費(fèi)用1500萬(wàn)元)，分配優(yōu)先股利782萬(wàn)元，該公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為50800萬(wàn)股。要求計(jì)算下列財(cái)務(wù)比率：現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比、債務(wù)保障率、每元銷(xiāo)售現(xiàn)金凈收入、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量適合比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。解：現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比=762÷2025×100%=37.63%債務(wù)保障率=762÷(2025+4978)

14、×100%=10.88%每元銷(xiāo)售現(xiàn)金凈收入=762÷9000=0.085元全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=762÷70200×100%=1.09% 每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量=(762-456)÷50800×100%=0.6%金流量適合比率=762÷(536+200+782)×100%=50.20%現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=762÷782=0.97已知某公司年末資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)略形式及期末流動(dòng)比率、期末資產(chǎn)負(fù)債率、本期存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)、本期銷(xiāo)售成本、期末存貨。要求計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表的期末存貨、應(yīng)收賬款凈額、流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、應(yīng)付帳款、長(zhǎng)期負(fù)債、

15、所有者權(quán)益、未分配利潤(rùn)。寶華公司2000年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表摘錄如下。補(bǔ)充資料：(1)年末流動(dòng)比率2；(2)產(chǎn)權(quán)比率0.6；(3)以銷(xiāo)售額和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率為12次；(4)以銷(xiāo)售成本和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率為10次；(5)本年毛利580000元。寶華公司資產(chǎn)負(fù)債表    (單位：萬(wàn)元) 要求：(1)計(jì)算表中空缺項(xiàng)目的金額。(2)計(jì)算有形凈值債務(wù)率資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額貨幣資金34應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款凈額應(yīng)交稅金36存貨長(zhǎng)期負(fù)債固定資產(chǎn)凈額364實(shí)收資本320無(wú)形資產(chǎn)凈值26未分配利潤(rùn)總計(jì)568總計(jì)568解(1)收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率-成本基礎(chǔ)的存貨

16、周轉(zhuǎn)率=毛利/年末存貨 12-10=580000/年末存貨 年末存貨=290000(元) 應(yīng)收賬款凈額=568-34-29-364-26=115(萬(wàn)元)流動(dòng)資產(chǎn)=34+115+29=178(萬(wàn)元)流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)比率=178÷2=89(萬(wàn)元)應(yīng)付賬款=89-36=53(萬(wàn)元)產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益 0.6=負(fù)債/(568-負(fù)債) 負(fù)債=213(萬(wàn)元) 長(zhǎng)期負(fù)債=213-89=124(萬(wàn)元) 未分配利潤(rùn)=568-213-320=35(萬(wàn)元)寶華公司資產(chǎn)負(fù)債表        (單位：萬(wàn)元)資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額

17、貨幣資金34應(yīng)付賬款53應(yīng)收賬款凈額115應(yīng)交稅金36存貨29長(zhǎng)期負(fù)債124固定資產(chǎn)凈額364實(shí)收資本320無(wú)形資產(chǎn)凈值26未分配利潤(rùn)35總計(jì)568總計(jì)568(2)有形凈值債務(wù)率=213/(320+35-26)=64.74%假定乙公司2004年有關(guān)資料如下表：資產(chǎn)負(fù)債表 2004年12月31日 單位：元 損益表 2004年度單位：元資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金(1)流動(dòng)負(fù)債(6)短期投資100000長(zhǎng)期借款(7)應(yīng)收賬款(2)應(yīng)付債券(利率6%)(8)存貨(3)實(shí)收資本250000固定資產(chǎn)(4)資本公積50000未分配利潤(rùn)400000資產(chǎn)合計(jì)(5)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)(9)項(xiàng)目金額銷(xiāo)售收入

18、凈額(10)減：銷(xiāo)售成本(11)銷(xiāo)售毛利225000減：銷(xiāo)售費(fèi)用(12)財(cái)務(wù)費(fèi)用利息費(fèi)用(13)稅前利潤(rùn)(14)減：所得稅(15)稅后利潤(rùn)(16)其他資料如下：(17)負(fù)債總額對(duì)所有者權(quán)益的比率為50%；(18)應(yīng)收賬款平均收賬期為40天(一年按360天算)，期初應(yīng)收賬款余額為88000元；(19)成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率為3次，期初存貨余額為287000元；(20)銷(xiāo)售毛利率為25%；(21)酸性測(cè)試比率為1.5：1；(22)已獲利息倍數(shù)為10倍；(23)銷(xiāo)售費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的15%；(24)財(cái)務(wù)費(fèi)用均為債券利息費(fèi)用；(25)所得稅率為30%。要求：根據(jù)以上資料重新編制公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，并

19、列出必要的計(jì)算過(guò)程。 解：銷(xiāo)售收入凈額=銷(xiāo)售毛利/銷(xiāo)售毛利率=225000/25%=900000(元) 銷(xiāo)售成本=銷(xiāo)售收入凈額-銷(xiāo)售毛利=900000-225000=675000(元)銷(xiāo)售費(fèi)用=銷(xiāo)售收入凈額×15%=900000×15%=135000(元) 息稅前利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入凈額-銷(xiāo)售成本-銷(xiāo)售費(fèi)用=900000-675000-135000=90000(元) 利息費(fèi)用=息稅前利潤(rùn)/已獲利息倍數(shù)=90000/10=9000(元) 稅前利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用=90000-9000=81000(元) 所得稅=稅前利潤(rùn)×30%=81000×30%=2430

20、0(元) 稅后利潤(rùn)=稅前利潤(rùn)-所得稅=81000-24300=56700(元) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/應(yīng)收賬款平均收賬期=360/40=9(次) 應(yīng)收賬款平均余額=銷(xiāo)售收入凈額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=900000/9=100000(元) 應(yīng)收賬款期末余額=應(yīng)收賬款平均余額×2-應(yīng)收賬款期初余額=100000×2-88000=112000(元) 存貨平均余額=銷(xiāo)售成本/存貨周轉(zhuǎn)率=675000/3=225000(元) 存貨期末余額=存貨平均余額×2-存貨期初余額=225000×2-287000=163000(元) 負(fù)債總額=所有者權(quán)益×50%=700

21、000×50%=350000(元) 資產(chǎn)總額=負(fù)債總額+所有者權(quán)益總額=350000+700000=1050000(元) 長(zhǎng)期借款金額=0 應(yīng)付債券金額=債券年利息費(fèi)用/利率=9000/6%=150000(元) 流動(dòng)負(fù)債總額=負(fù)債總額-長(zhǎng)期負(fù)債總額=350000-150000=200000(元)速動(dòng)資產(chǎn)余額=流動(dòng)負(fù)債總額×酸性測(cè)試比率=200000×1.5=300000(元)流動(dòng)資產(chǎn)總額=速動(dòng)資產(chǎn)余額+存貨余額=300000+163000=463000(元)現(xiàn)金=流動(dòng)資產(chǎn)-短期投資-應(yīng)收賬款-存貨=463000-100000-112000-163000=88000

22、(元)固定資產(chǎn)=資產(chǎn)總額-流動(dòng)資產(chǎn)總額=1050000-463000=587000(元)某公司擁有100萬(wàn)元的流動(dòng)資產(chǎn)以及50萬(wàn)元的流動(dòng)負(fù)債。下列每一筆交易對(duì)公司的流動(dòng)比率有哪些影響？請(qǐng)分別計(jì)算出結(jié)果并同時(shí)說(shuō)明理由。(1)用10萬(wàn)元現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)了一臺(tái)機(jī)器；(2)用5萬(wàn)元現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)了未到期不能隨時(shí)出售的債券；(3)應(yīng)收賬款增加10萬(wàn)元，為避免因此帶來(lái)的現(xiàn)金短缺，公司借入銀行短期借款10萬(wàn)元；(4)增發(fā)20萬(wàn)元的普通股，所籌資金用于擴(kuò)建生產(chǎn)線。工程合同規(guī)定當(dāng)即付15萬(wàn)元，余款暫欠，年底結(jié)清；(5)公司以賒購(gòu)增加了應(yīng)付賬款8萬(wàn)元，用暫時(shí)節(jié)約下來(lái)的這筆款項(xiàng)支付已宣派尚未發(fā)放的的現(xiàn)金股利；(6)公司為某企業(yè)提

23、供一個(gè)10萬(wàn)元的借款擔(dān)保。解：目前的流動(dòng)比率=100/50=2 (1)流動(dòng)比率=90/50=1.8  流動(dòng)資產(chǎn)減少，流動(dòng)負(fù)債沒(méi)有變化；(2)流動(dòng)比率=95/50=1.9  流動(dòng)資產(chǎn)減少，不能隨時(shí)變現(xiàn)的投資不應(yīng)作為流動(dòng)資產(chǎn)，應(yīng)扣除，流動(dòng)負(fù)債沒(méi)有變化；(3)流動(dòng)比率=120/60=2  流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債均增加了；(4)流動(dòng)比率=105/55=1.91  流動(dòng)資產(chǎn)增加，固定資產(chǎn)分期付款額屬于需要償還的債務(wù)，使流動(dòng)負(fù)債增加；(5)流動(dòng)比率=100-8/50=92/501.84  流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債均沒(méi)

24、有變化；(6)流動(dòng)比率=100/60=1.67  流動(dòng)資產(chǎn)沒(méi)有變化，提供借款擔(dān)保產(chǎn)生或有負(fù)債增加流動(dòng)負(fù)債。 營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債資料：某企業(yè)有關(guān)的財(cái)務(wù)比率如下表： 項(xiàng)目本企業(yè)本行業(yè)平均水平差異流動(dòng)比率1.51.11+0.39速動(dòng)比率0.40.55-0.15存貨周轉(zhuǎn)率3.5次4次-0.5次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.25次6次+0.25次流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.5次3.1次-0.6次要求：請(qǐng)寫(xiě)出表中財(cái)務(wù)比率的計(jì)算公式，并通過(guò)對(duì)各指標(biāo)的評(píng)價(jià)，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率兩個(gè)指標(biāo)，在分析償債能力和資產(chǎn)運(yùn)用效率時(shí)所起的作用。解：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-

25、存貨)÷流動(dòng)負(fù)債 存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷存貨平均凈額 或=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷存貨平均凈額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷應(yīng)收賬款平均余額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷流動(dòng)資產(chǎn)平均余額從償債能力方面分析：該公司的流動(dòng)比率較高，但速動(dòng)比率較同行業(yè)低些，說(shuō)明公司短期償債能力還是較弱。流動(dòng)比率與速動(dòng)比率兩個(gè)指標(biāo)間所差的因素是存貨，共同的因素是應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增加，既提高了流動(dòng)比率，也提高了速動(dòng)比率。然而存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)水平，說(shuō)明存貨的變現(xiàn)能力差，削弱了公司的短期償債能力，影響了公司的速動(dòng)比率。從資產(chǎn)運(yùn)用效率分析：該公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較同

26、行業(yè)低，分析其原因仍然首先是存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)水平，說(shuō)明存貨占用水平高，存貨積壓了，使資產(chǎn)的流動(dòng)性減慢，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率略高于同行業(yè)水平，說(shuō)明應(yīng)收賬款回收速度較快，減少資產(chǎn)的占用和增加資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，否則公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將會(huì)更低。某企業(yè)連續(xù)三年的資產(chǎn)負(fù)債表中相關(guān)資產(chǎn)項(xiàng)目的數(shù)額如下表：(金額單位：萬(wàn)元)項(xiàng) 目2001年末2002年末2003年末流動(dòng)資產(chǎn)220026802680其中：應(yīng)收賬款94410281140存貨10609281070固定資產(chǎn)380033403500資產(chǎn)總額880080608920已知2003年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入額為10465萬(wàn)元，比2002年增長(zhǎng)了15%，其主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為81

27、76萬(wàn)元，比2002年增長(zhǎng)了12%。要求：(1)該企業(yè)2003年和2002年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。(2)對(duì)該企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)用效率進(jìn)行評(píng)價(jià)(1)考時(shí)不用劃表，但要會(huì)算，910010465/(1+15)，73008176/(1+12)項(xiàng)目2002年2003年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率9100÷(1028+944)/2=9.23次10465÷(1140+1028)/2=9.65次存貨周轉(zhuǎn)率(成本基礎(chǔ))7300÷(928+1060)/2=7.34次8176÷(1070+928)/2=8.18次存貨周轉(zhuǎn)率(收入基礎(chǔ))9100

28、÷(928+1060)/2=9.64次10465÷(1070+928)/2=10.48次流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9100÷(2680+2200)/2=3.73次10465÷(2680+2680)/2=3.91次固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9100÷(3340+3800)/2=2.55次10465÷(3500+3340)/2=3.06次總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9100÷(8060+8800)/2=1.08次10465÷(8920+8060)/2=1.23次(2)評(píng)價(jià)：綜合來(lái)看，2003年由于銷(xiāo)售收入上升較快，使各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均好于2002年，主要是因?yàn)?/p>

29、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入上升的比例高于資產(chǎn)占用上升的比例。企業(yè)整體盈利能力加強(qiáng)，資產(chǎn)運(yùn)用效率進(jìn)一步提高，呈向好發(fā)展趨勢(shì)。己知某公司連續(xù)兩年的稅后利潤(rùn)、利息支出、所得稅率，要求計(jì)算息稅前利潤(rùn)和利息償付倍數(shù)，并分析評(píng)價(jià)該公司的長(zhǎng)期償債能力。龍達(dá)公司有關(guān)資料顯示：2003年利潤(rùn)總額為4650萬(wàn)元，利息費(fèi)用為360萬(wàn)元，另外為建造固定資產(chǎn)借入長(zhǎng)期借款的資本化利息640萬(wàn)元，2002年利潤(rùn)總額為5210萬(wàn)元，利息費(fèi)用為620萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款中的資本化利息640萬(wàn)元。要求計(jì)算并分析利息償付倍數(shù)。解：2003年利息償付倍數(shù)=(4650+360+640)/(360+640)=5.65(倍) 2002年利息償付倍數(shù)=(521

30、0+620+640)/(620+640)=5.13(倍)分析：2003年和2002年的利息償付倍數(shù)變化，表明企業(yè)的償付利息的能力較為穩(wěn)定并略有提高。資料：a公司利息償付倍數(shù)計(jì)算與分析表    (單位：萬(wàn)元)項(xiàng)目2003年2004年差額行業(yè)平均值稅后利潤(rùn)6736利息支出5093所得稅率33%33%息稅前利潤(rùn)利息償付倍數(shù)2.5要求：計(jì)算和填列表中的空項(xiàng)，并分析評(píng)價(jià)該公司的長(zhǎng)期償債能力。 解：稅后利潤(rùn)的差額=36-67=-31(萬(wàn)元)利息支出的差額=93-50=43(萬(wàn)元)2003年息稅前利潤(rùn)=67/(1-33%)+50=150(萬(wàn)元) 2004年息稅前利潤(rùn)=36/(1-33%)

31、+93=146.73(萬(wàn)元)息稅前利潤(rùn)的差額=146.73-150=-3.27(萬(wàn)元) 2003年利息償付倍數(shù)=150/50=3(倍)2004年利息償付倍數(shù)=146.73/93=1.58(倍) 分析：a公司2003年的利息償付倍數(shù)是3，高于行業(yè)平均值，說(shuō)明公司具有較強(qiáng)的償債能力，舉債的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。2004年利息償付倍數(shù)大幅度下降到1.58，雖然大于1，說(shuō)明企業(yè)仍具有償債能力，但是由于該指標(biāo)不僅低于上年，而且還低于行業(yè)平均值，所以說(shuō)明企業(yè)的償債能力下降了。原因是2004年的息稅前利潤(rùn)雖然是略有下降，但利息支出卻大幅度增加造成的。資料：已知某企業(yè)2003年、2004年有關(guān)資料如下表：(金額單位：

32、萬(wàn)元)項(xiàng) 目2003年2004年銷(xiāo)售收入280350其中：賒銷(xiāo)收入7680全部成本235288其中：銷(xiāo)售成本108120管理費(fèi)用8798財(cái)務(wù)費(fèi)用2955銷(xiāo)售費(fèi)用1115利潤(rùn)總額4562所得稅1521稅后凈利3041資產(chǎn)總額128198其中：固定資產(chǎn)5978     現(xiàn)金2139     應(yīng)收賬款(平均)814     存貨4067負(fù)債總額5588要求：運(yùn)用杜邦分析法對(duì)該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率及其增減變動(dòng)原因分析解：2003年：凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

33、5;權(quán)益乘數(shù)=(30/280)×(280/128)×1/(155÷128)=0.11×2.19×1.75=0.422004年：凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=(41/350)×(350/198)×1/(188÷198)=0.12×1.77×1.79=0.37分析：2004年的凈資產(chǎn)收益率比2003年有所下降，主要原因是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的顯著降低，從相關(guān)資料中可以分析出：2004年總資產(chǎn)明顯增大，導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低。本年負(fù)債比例有所上升，因而權(quán)益乘數(shù)上升。綜合以上分析

34、可以看出，本年凈資產(chǎn)收益率降低了。大江公司2003年和2004年有關(guān)資料如下表：(金額單位：萬(wàn)元)項(xiàng)目2003年2004年銷(xiāo)售收入500540全部成本430480其他利潤(rùn)24128利潤(rùn)總額94188所得稅31.0262.04稅后利潤(rùn)62.98125.96流動(dòng)資產(chǎn)258272非流動(dòng)資產(chǎn)392488流動(dòng)負(fù)債175156長(zhǎng)期負(fù)債270320要求：運(yùn)用杜邦分析法對(duì)該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率用其增減變動(dòng)原因分析。解：2003年：資產(chǎn)總額=258+392=650負(fù)債總額=175+270=445凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=(62.98÷500)×(500

35、÷650)×1÷(1-445÷650)=0.3072 2004年：資產(chǎn)總額=272+488=760負(fù)債總額=156+320=476凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=(125.96÷540)×(540÷760)×1÷(1-476÷760)=0.443 2004年凈資產(chǎn)收益率比2003年有所提高，主要原因是2004年銷(xiāo)售凈利率提高較大，提高了近11個(gè)百分點(diǎn)；但2004年總資產(chǎn)增加，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降，負(fù)債率也有所下降。這些原因綜合作用導(dǎo)致2004年的凈資產(chǎn)收益率提高

36、資料：某企業(yè)2003、2004年有關(guān)資料如下表：(金額單位：千元) 項(xiàng)目 2003年 2004年 平均總資產(chǎn) 2890379 2880877 平均凈資產(chǎn) 1538145 1668006 負(fù)債 1352234 1212871 銷(xiāo)售收入 1253496 1396902 凈利潤(rùn) 25410 105973 要求：(1)按杜邦分析體系要求計(jì)算相關(guān)指標(biāo)(除權(quán)益乘數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (2)根據(jù)分析資料和分析結(jié)果，制作2004年的杜邦財(cái)務(wù)分析圖。(3)根據(jù)以上結(jié)果作趨勢(shì)發(fā)展的分析和評(píng)價(jià)項(xiàng)目 2003年 2004年 資產(chǎn)負(fù)債率 4678% 4210% 權(quán)益乘數(shù) 18791 17271 銷(xiāo)售凈利率 203% 759

37、% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 04337 04849 總資產(chǎn)凈利率 088% 368% 凈資產(chǎn)收益率 165% 635% 解：(1)項(xiàng)目 2003年 2004年 資產(chǎn)負(fù)債率     權(quán)益乘數(shù)     銷(xiāo)售凈利率     總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率     總資產(chǎn)凈利率     凈資產(chǎn)收益率      (3)評(píng)價(jià)：2004年的凈資產(chǎn)收益率635%比2003年的165%有較大的提高，主要

38、是銷(xiāo)售凈利率有顯著的提高，而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略有提高。2004年的總資產(chǎn)略有下降，而負(fù)債比資產(chǎn)較大幅度的下降，使資產(chǎn)負(fù)債率下降，因而權(quán)益乘數(shù)下降。己知某企業(yè)的部分帳面資料，要求：(1)計(jì)算該企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及保守速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率；(2)根據(jù)短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算簡(jiǎn)要說(shuō)明指標(biāo)間的關(guān)系。資料：大洋公司2004年底的部分賬面資料如下表：項(xiàng)目2004年現(xiàn)金3600銀行存款1500000短期投資債券投資30000其中：短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備840應(yīng)收票據(jù)60000固定資產(chǎn)24840000其中：累計(jì)折舊300000應(yīng)收賬款210000其中：壞帳準(zhǔn)備12000原材料450000應(yīng)付票據(jù)90000應(yīng)

39、交稅金60000預(yù)提費(fèi)用1000000長(zhǎng)期借款基建借款1800000要求：(1)計(jì)算該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本。(2)計(jì)算該企業(yè)的流動(dòng)比率。(3)計(jì)算該企業(yè)的速動(dòng)比率以及保守速動(dòng)比率。(4)計(jì)算該企業(yè)的現(xiàn)金比率。(5)將以上指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)值對(duì)照，簡(jiǎn)要說(shuō)明其短期償債能力的好壞。解：(1)流動(dòng)資產(chǎn)=3600+1500000+30000-840+60000+210000-12000+450000=2240760流動(dòng)負(fù)債=90000+60000+1000000=1150000營(yíng)運(yùn)資本=2240760-1150000=1090760(2)流動(dòng)比率=2240760/1150000=1.95(3)速動(dòng)資產(chǎn)=2240760

40、-450000=1790760速動(dòng)比率=1790760/1150000=1.56保守速動(dòng)比率=(3600+1500000+30000-840+210000-12000)/1150000=1730760/1150000=1.51(4)現(xiàn)金比率=(3600+1500000+30000-840)/1150000=1.33(5)分析：流動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值是2，該企業(yè)流動(dòng)比率為1.95，較為適當(dāng)；速動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值為1，該企業(yè)速動(dòng)比率1.56，高于標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明企業(yè)償還短期負(fù)債的能力較好，但貨幣資金的有效利用不足。某企業(yè)2003年底和2004年底的部分賬面資料如下表：項(xiàng)目2003年2004年現(xiàn)金12001000

41、銀行存款500000670000短期投資債券投資1000012000應(yīng)收票據(jù)2000050000固定資產(chǎn)82800008360000累計(jì)折舊100000140000應(yīng)收賬款7000050000原材料800000750000應(yīng)付票據(jù)150000160000應(yīng)交稅金3000045000預(yù)提費(fèi)用2000018000長(zhǎng)期借款基建借款10000001000000其中：本年到期部分200000200000       技術(shù)改造借款600000600000短期借款生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款500000540000要求：(1)計(jì)算該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本。(2)計(jì)算該企業(yè)的流動(dòng)比率。(3)計(jì)

42、算該企業(yè)的速動(dòng)比率。(4)計(jì)算該企業(yè)的現(xiàn)金比率。解：2003年：流動(dòng)資產(chǎn)=1200+500000+10000+20000+70000+800000=1401200 流動(dòng)負(fù)債=150000+30000+20000+200000+500000=900000 2004年：流動(dòng)資產(chǎn)=1000+670000+12000+50000+50000+750000=1533000流動(dòng)負(fù)債=160000+45000+18000+200000+540000=963000(1)營(yíng)運(yùn)資本：2003年：1401200-900000=501200 2004年：1533000-963000=570000(2)流動(dòng)比率：200

43、3年：1401200/900000=1.56 2004年：1533000/963000=1.59(3)速動(dòng)比率：2003年：(1401200-800000)/900000=0.67 2004年：(1533000-750000)/963000=0.81(4)現(xiàn)金比率：2003年：(1200+500000+10000)/900000=0.57 2004年：(1000+670000+12000)/963000=0.71東方公司是鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，下面是部分資產(chǎn)負(fù)債表資料：項(xiàng)目2003年2002年行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金200002600024000銀行存款201000018000002200000短期投資債券投資6

44、30005000045000其中：短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備25001840630應(yīng)收票據(jù)1500006000084000應(yīng)收賬款500800484000160000其中：壞賬準(zhǔn)備15024193610800原材料187050124000134000應(yīng)付票據(jù)480000450000290000應(yīng)付賬款982400730000643800應(yīng)交稅金3500090000140000預(yù)提費(fèi)用540003200080000要求：(1)計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率，進(jìn)行同業(yè)比較分析，并作出評(píng)價(jià)。(2)進(jìn)行多期比較分析，并簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)。解：(1)2003年：流動(dòng)資產(chǎn)=20000+2010000+63000-2500+

45、150000+500800-15024+187050=2913326速動(dòng)資產(chǎn)=2913326-187050=2726276現(xiàn)金類資產(chǎn)=20000+2010000+63000-2500=2090500流動(dòng)負(fù)債=480000+982400+35000+54000=1551400 2002年：流動(dòng)資產(chǎn)=26000+1800000+50000-1840+60000+484000-1936+124000=2540224速動(dòng)資產(chǎn)=2540224-124000=2416224現(xiàn)金類資產(chǎn)=26000+1800000+50000-1840=1874160流動(dòng)負(fù)債=450000+730000+90000+3200

46、0=1302000 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：流動(dòng)資產(chǎn)=24000+2200000+45000-630+84000+160000-10800+134000=2635570速動(dòng)資產(chǎn)=2635570-134000=2501570 現(xiàn)金類資產(chǎn)=24000+2200000+45000-630=2268370流動(dòng)負(fù)債=290000+643800+140000+80000=1153800項(xiàng)目2003年2002年行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)流動(dòng)比率1.881.952.28速動(dòng)比率1.761.862.17現(xiàn)金比率1.351.441.97(2)分析：通過(guò)以上比較可以看出，該企業(yè)短期償債能力呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。其中，速動(dòng)比率仍維持在1以上，現(xiàn)金比率

47、遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于理想值，與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)相比較，該企業(yè)的短期償債能力較低，但卻說(shuō)明該企業(yè)在這兩年較好地運(yùn)用了資產(chǎn)，因此從整體上來(lái)說(shuō)，該企業(yè)的短期償債能力較好，以后可以適當(dāng)降低速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，加速速動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)用，以獲取更大收益。遠(yuǎn)方公司是一上市公司，2004年的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)要如下：資產(chǎn)負(fù)債表2004年12月31日 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)負(fù)債及股東權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)655流動(dòng)負(fù)債290固定資產(chǎn)1570長(zhǎng)期借款540應(yīng)付債券200無(wú)形資產(chǎn)5.5其他長(zhǎng)期負(fù)債25遞延資產(chǎn)7.5長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)765其他長(zhǎng)期資產(chǎn)5股東權(quán)益1188資產(chǎn)總計(jì)2243負(fù)債及股東權(quán)益2243要求：計(jì)算該公司的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率，并對(duì)該企業(yè)

48、的長(zhǎng)期償債能力作出評(píng)價(jià)。解：資產(chǎn)負(fù)債率=(765+290)/2243=47.04%產(chǎn)權(quán)比率=(765+290)/1188=88.80%有形凈值債務(wù)率=(765+290)/(1188-5.5)=89.22% 分析：該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為47.04%，低于70%80%的水平；產(chǎn)權(quán)比率和有形凈值債務(wù)率都低于100%，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力較好。 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)率(目標(biāo)-去年實(shí)際)/去年實(shí)際)/產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率某公司去年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)380萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年產(chǎn)銷(xiāo)量能增長(zhǎng)12%，如果經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為3，計(jì)算今年可望實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額。若經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，要想實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)600萬(wàn)元，則產(chǎn)銷(xiāo)量至少應(yīng)增長(zhǎng)多少？解：380

49、15;(1+12%×3)=516.8(萬(wàn)元)(3(380-x)/380/12%)(600/380-1)÷2=28.95%每股收益(凈利潤(rùn)優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù) 股票獲利率(普通股每股股利每股市場(chǎng)得利)/普通股每股市價(jià)*100 市盈率每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)已知：甲、乙、丙三個(gè)企業(yè)的資本總額相等，均為4000萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)也都相等，均為500萬(wàn)元，負(fù)債平均利息率6%。但三個(gè)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不同，其具體組成如下：金額單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目甲公司乙公司丙公司總資本400040004000普通股股本400030002000發(fā)行的普通股股數(shù)400300200負(fù)債010002

50、000要求：假設(shè)所得稅率為33%，則各公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及每股凈收益如何？解：計(jì)算各公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)如下；甲公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=ebit/(ebit-i)=500/(500-0)=1乙公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=ebit/(ebit-i)=500/(500-1000×6%)=1.14丙公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=ebit/(ebit-i)=500/(500-2000×6%)=1.32 甲公司的稅后凈收益=(500-0)×(1-33%)=335(萬(wàn)元)乙公司的稅后凈收益=(500-1000×6%)×(1-33%)=294.8(萬(wàn)元)丙公司的稅后凈收益=(500-20

51、00×6%)×(1-33%)=254.6(萬(wàn)元) 甲公司每股凈收益=335/400=0.8375(元)乙公司每股凈收益=294.8/300=0.983(元)丙公司每股凈收益=254.6/200=1.273(元)某公司在三種不同資本結(jié)構(gòu)下的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：項(xiàng)    目甲乙丙總資本(元)350000003500000035000000普通股股本350000002250000017500000發(fā)行的普通股股數(shù)350000022500001750000負(fù)債(利率8%)01250000017500000要求：假設(shè)公司的所得稅率為30%，若息稅前利潤(rùn)額為2800000

52、元時(shí)的息稅前利潤(rùn)率為8%，試計(jì)算該公司三種情況下的稅后凈收益及每股凈收益。如果息稅前利潤(rùn)率提高到12%，其他因素不變，則公司各種情況下的稅后凈收益及每股凈收益如何？如果息稅前利潤(rùn)率降低到6%，其他因素不變，則公司各種情況下的稅后凈收益及每股凈收益又如何？試結(jié)合上述計(jì)算進(jìn)一步說(shuō)明財(cái)務(wù)杠桿對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響。(財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)對(duì)每股收益影響解：(1)息稅前利潤(rùn)率為8%：甲：凈收益=(2800000-0×8%)×(1-30%)=1960000(元)每股凈收益=1960000/3500000=0.56(元)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2800000/(2800000-0×8%)=1 乙

53、：凈收益=(2800000-12500000×8%)×(1-30%)=1260000(元)每股凈收益=1260000/2250000=0.56(元)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2800000/(2800000-12500000×8%)=1.56 丙：凈收益=(2800000-17500000×8%)×(1-30%)=980000(元)每股凈收益=980000/1750000=0.56(元)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2800000/(2800000-17500000×8%)=2 (2)息稅前利潤(rùn)率為12%：息稅前利潤(rùn)=2800000×12%÷

54、8%=4200000(元) 甲：凈收益=(4200000-0×8%)×(1-30%)=2940000(元)每股凈收益=2940000/3500000=0.84(元)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=4200000/(4200000-0×8%)=1 乙：凈收益=(4200000-12500000×8%)×(1-30%)=2240000(元)每股凈收益=2240000/2250000=1(元)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=4200000/(4200000-12500000×8%)=1.31 丙：凈收益=(4200000-17500000×8%)×(1-3

55、0%)=1960000(元)每股凈收益=1960000/1750000=1.12(元財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=4200000/(4200000-17500000×8%)=1.5(3)息稅前利潤(rùn)率為6%：息稅前利潤(rùn)=2800000×6%÷8%=2100000(元) 甲：凈收益=(2100000-0×8%)×(1-30%)=1470000(元)每股凈收益=1407000/3500000=0.42(元)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2100000/(2100000-0×8%)=1 乙：凈收益=(2100000-12500000×8%)×(1-30%

56、)=770000(元)每股凈收益=77000/2250000=0.34(元)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2100000/(2100000-12500000×8%)=1.91 丙：凈收益=(2100000-17500000×8%)×(1-30%)=490000(元)每股凈收益=490000/1750000=0.28(元)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2100000/(2100000-17500000×8%)=3項(xiàng)    目2002結(jié)構(gòu)占比2003結(jié)構(gòu)占比結(jié)構(gòu)變動(dòng)一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100100減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本65.4766.781.31主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加0.400.550.15二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)34.1332.67-1.46加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)0.760.12-0.64減：存貨跌價(jià)損失0.000.110.11營(yíng)業(yè)費(fèi)用3.373.19-0.18管理費(fèi)用7.008.881.88財(cái)務(wù)費(fèi)用4.193.43-0.76三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20.3317.18-3.15加：投資收益2.173.010.84補(bǔ)貼投入0.850.00-0.85營(yíng)業(yè)外收入0.840.13-0.08減：營(yíng)業(yè)外支出0.140.68-0.07四、利潤(rùn)總額24.0519.64-3.17減：所得稅7.896.48-0.58五、凈利潤(rùn)16.1113.16-2.59)分析