XX證券每日資訊內(nèi)參某某年第102期（共6）.doc

1、每日資訊內(nèi)參2006年第102期(總第249期)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部 6月12日 星期一【要聞信息】 中行A股閃電進(jìn)入詢價(jià)：發(fā)行申請(qǐng)獲通過(guò)；擬發(fā)行不超過(guò)100億股A股，募集資金不超過(guò)200億元；擬7月5日前上市。權(quán)威人士稱：凡代表國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平的企業(yè)要上市；海外上市的要回來(lái)，這是國(guó)家戰(zhàn)略安排（上證報(bào)、證券時(shí)報(bào)） 中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富透露，保險(xiǎn)資金運(yùn)用將擴(kuò)容，投資A股股票比例上調(diào)兩個(gè)百分點(diǎn)至4%，相關(guān)政策還包括保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可控股商業(yè)銀行，投資境外額度擴(kuò)至15%（上證報(bào)、中證報(bào)） 有關(guān)部門(mén)對(duì)解決大股東占資提出七項(xiàng)要求，上市公司清欠不力將遭立案稽查（上證報(bào)） 上證所發(fā)布上市審核暫行規(guī)定：首次上市、暫停上市、終

2、止上市、恢復(fù)上市須由上證所上市委員會(huì)表決通過(guò)；新一屆上市委員會(huì)由36人組成（上證報(bào)、中證報(bào)） 股改公司過(guò)千家，滬市股改市值過(guò)七成：21家公司進(jìn)入第36批股改，大市值公司扎堆，5家央企加盟（上證報(bào)、證券時(shí)報(bào)） 創(chuàng)新類(lèi)券商上周主導(dǎo)認(rèn)沽權(quán)證創(chuàng)設(shè)：創(chuàng)設(shè)總量從前一周的21900萬(wàn)份下降至上一周的18300萬(wàn)份，在20次權(quán)證創(chuàng)設(shè)中，創(chuàng)設(shè)認(rèn)沽權(quán)證達(dá)到了17次（證券時(shí)報(bào)） 五大指數(shù)下月調(diào)整樣本股，相關(guān)指數(shù)活力進(jìn)一步增強(qiáng)，代表性進(jìn)一步提高（上證報(bào)） 拓寬交易渠道、推出衍生產(chǎn)品、實(shí)施T+0交易：ETF醞釀創(chuàng)新欲破贖回怪圈（證券時(shí)報(bào)） 股市大跌，資金抄底ETF：上證50ETF八周來(lái)首度出現(xiàn)凈申購(gòu)（上證報(bào)） 中小板E

3、TF正式成立，規(guī)模達(dá)到39億（證券時(shí)報(bào)） 基金度過(guò)“黑暗”一周：偏股型基金凈值上周跌幅超過(guò)4%，封閉式基金凈值跌5.43%（上證報(bào)） 偏股基金新發(fā)規(guī)模逼近千億，發(fā)行份額超去年同期7倍（證券時(shí)報(bào)） 招行與工行競(jìng)跑最快8月在港上市：招行22億H股、2.8倍市凈率、20股份優(yōu)先認(rèn)購(gòu)（證券時(shí)報(bào)） 交行驚曝2億元客戶資金被騙案，交行發(fā)言人稱已啟動(dòng)應(yīng)急機(jī)制，案件風(fēng)險(xiǎn)敞口得到有效控制（上證報(bào)）【要聞點(diǎn)評(píng)】1、三大報(bào)周六頭版：保險(xiǎn)資金運(yùn)用將擴(kuò)容中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富透露，保險(xiǎn)投資A 股股票比例上調(diào)兩個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整后將達(dá)到保險(xiǎn)總資產(chǎn)的34%以上。同時(shí)，保監(jiān)會(huì)將允許符合條件的保險(xiǎn)公司購(gòu)匯投資境外市場(chǎng)，額度可以達(dá)到保

4、險(xiǎn)總資產(chǎn)的15%。􀂊與中國(guó)銀行IPO 對(duì)資金的需求遙相呼應(yīng)，保監(jiān)會(huì)高調(diào)表態(tài)看好A 股市場(chǎng)，并放松對(duì)保險(xiǎn)資金投資的限制。􀂊作為資金供應(yīng)潛力最大的機(jī)構(gòu)投資者，保險(xiǎn)資金的持續(xù)入市對(duì)市場(chǎng)其他資金應(yīng)該會(huì)起到示范的作用。􀂊值得關(guān)注的是，保監(jiān)會(huì)還允許保險(xiǎn)公司參股、控股商業(yè)銀行，這是否意味著混業(yè)的步伐在加快呢？2、證券時(shí)報(bào)周一A15 版，八國(guó)財(cái)長(zhǎng)聚首看好世界經(jīng)濟(jì)八國(guó)集團(tuán)的財(cái)長(zhǎng)聚會(huì)，為下月舉行的首腦會(huì)議做準(zhǔn)備。重點(diǎn)討論了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景、石油市場(chǎng)、高油價(jià)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響等問(wèn)題。會(huì)議認(rèn)為，盡管近期全球股市震蕩較大，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁。􀂊最近兩

5、周?chē)?guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)云突變，股市下跌，美元上漲，黃金下跌，石油上漲，有色下跌，交易所忙著并購(gòu)擴(kuò)充地盤(pán)。投資者對(duì)全球滯脹的擔(dān)憂開(kāi)始出現(xiàn)。􀂊實(shí)際上，主要央行調(diào)升息口，已經(jīng)在預(yù)防可能出現(xiàn)的通脹。􀂊值得關(guān)注的是，中國(guó)的央行也加入了全球升息的行列，已經(jīng)調(diào)高了貸款的利率。在5 月份的數(shù)據(jù)公布后，央行會(huì)不會(huì)繼續(xù)調(diào)升利率呢？至少市場(chǎng)存在進(jìn)一步緊縮的預(yù)期?！拘袠I(yè)信息】 央行上海總部發(fā)布5月貨幣運(yùn)行報(bào)告，滬房貸10個(gè)月來(lái)首次止跌回升（上證報(bào)） 廣州無(wú)償收回25宗閑置土地，深圳今年供應(yīng)商品房用地104萬(wàn)平方米；深圳近期將出臺(tái)樓市調(diào)控細(xì)則（上證報(bào)、證券時(shí)報(bào)） 國(guó)有獨(dú)資商業(yè)保險(xiǎn)公司全部股

6、改，中華聯(lián)合保險(xiǎn)控股公司昨天揭牌成立（上證報(bào)） 港龍被收編，國(guó)航國(guó)泰交叉持股：國(guó)航等三大航空公司股權(quán)重組昨塵埃落定（上證報(bào)） 發(fā)改委官員表示：制定措施促進(jìn)可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展（證券時(shí)報(bào)） 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局消息，5月工業(yè)品出廠價(jià)上漲2.4（中證報(bào)） 信息產(chǎn)業(yè)部消息，前4月信息產(chǎn)業(yè)固定投資增四成（證券時(shí)報(bào)） 鋼鐵協(xié)會(huì)表示：推進(jìn)鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組，淘汰落后產(chǎn)能（證券時(shí)報(bào)） 國(guó)內(nèi)金價(jià)跌穿160元/克，銀價(jià)大幅跳水，上周五一日內(nèi)也大跌115元/公斤（中證報(bào)、證券時(shí)報(bào)） 八國(guó)財(cái)長(zhǎng)：高油價(jià)威脅世界經(jīng)濟(jì)，呼吁加大能源行業(yè)投資力度并推廣統(tǒng)一石油儲(chǔ)備標(biāo)準(zhǔn)（上證報(bào)）(辛志紅整理)【公司代銷(xiāo)基金凈值收益變化】類(lèi)別基金代碼基金名

7、稱最近五日凈值變化(元)6月5日6月6日6月7日6月8日6月9日非LOF180001前180011后銀華優(yōu)勢(shì)1.42871.41321.36361.36651.3621270005廣發(fā)聚豐1.66571.6341.56651.57831.5813202202南方避險(xiǎn)1.27381.27551.23441.2351.236202102南方多利1.00021.00011.00131.0001.0001LOF160106南方高增1.55961.54621.47751.4871.4651162703廣發(fā)小盤(pán)1.77061.74731.66121.66641.6531163801中銀中國(guó)1.54061.

8、53941.48861.48981.4738510050上證50ETF1.1241.1221.0731.0791.061159901深100ETF1.3771.3721.3051.2971.280510180上180ETF3.1943.0323.032.984貨幣基金基金代碼基金名稱6月5日6月6日6月7日6月8日6月9日202301南方增利1.130.398670.417870.446840.43081180008銀華貨幣A0.83040.44370.54630.480.4016180009銀華貨幣B0.89740.51280.62100.54430.4657（備注：各基金詳細(xì)變化請(qǐng)到基金公

9、司網(wǎng)站查詢）【公司信息】亞泰集團(tuán)（600881）公司調(diào)研報(bào)告􀂊亞泰東北地區(qū)龍頭地位確立：亞泰水泥本部位于吉林，屬于東北地區(qū)的中腹，完成哈水的整合后，亞泰水泥基本輻射了吉林、黑龍江和遼寧，熟料產(chǎn)能提高到600 多萬(wàn)噸，和區(qū)域內(nèi)剩余100 萬(wàn)噸以上的中型水泥廠拉開(kāi)了差距，我們認(rèn)為收購(gòu)哈水是亞泰成為東北地區(qū)水泥龍頭企業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。􀂊東北水泥價(jià)格優(yōu)勢(shì)可以持續(xù): 由于東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)緩慢，水泥供求基本一致，東北地區(qū)的水泥價(jià)格是行業(yè)中的“世外桃源”。在新的十一五期間，東北地區(qū)受到政府的明顯傾斜，與水泥消費(fèi)相關(guān)度最高的交通、水利、電力建設(shè)投資總額計(jì)劃為5775 億元，五

10、年間將新增5000 萬(wàn)噸水泥消耗量，平均每年增量是現(xiàn)有銷(xiāo)量的2030。這不僅能維持目前東北地區(qū)水泥的供求結(jié)構(gòu)和價(jià)格，也有利當(dāng)?shù)卮笮偷乃嗥髽I(yè)發(fā)展。􀂊多種利多預(yù)期提升公司價(jià)值：亞泰水泥已經(jīng)成為全國(guó)第一批循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)；計(jì)劃新建產(chǎn)能可以申請(qǐng)CDM，未來(lái)有機(jī)會(huì)獲得出售二氧化碳排放指標(biāo)意外之財(cái)；受到內(nèi)外資的機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)投資者的青睞，未來(lái)的收購(gòu)事件將使水泥資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值得到體現(xiàn)。􀂊股改在即，建議“增持”：隨著新一輪五年計(jì)劃建設(shè)高峰和內(nèi)外資收購(gòu)故事的演繹，我們認(rèn)為2006年水泥行業(yè)將出現(xiàn)曙光，而亞泰所處的東北地區(qū)具有價(jià)格和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的優(yōu)勢(shì)，公司本身也受到各種收購(gòu)合作方的青睞。

11、雖然公司主營(yíng)多元，但核心的水泥資產(chǎn)價(jià)值含金量較高，保守估計(jì)每股水泥類(lèi)資產(chǎn)價(jià)值在3元，綜合其他資產(chǎn)和股改因素，公司合理含權(quán)股價(jià)在5 元。我們預(yù)計(jì)公司、06、07 年EPS 分別為0.13 和0.20 元，我們維持“增持”的投資評(píng)級(jí)。四川雙馬于2005 年10 月公告公司實(shí)際控制人雙馬集團(tuán)將轉(zhuǎn)讓國(guó)有股權(quán)于拉法基中國(guó)公司，2006 年2 月公告此次轉(zhuǎn)讓已經(jīng)獲得四川省人民政府批復(fù)，繼而上報(bào)國(guó)資委。近期公司股價(jià)表現(xiàn)不錯(cuò)，我們預(yù)計(jì)公司的股權(quán)過(guò)戶也即將塵埃落定。（辛志紅整理）【債券市場(chǎng)】中原證券關(guān)注國(guó)債品種收益報(bào)告國(guó)債名稱關(guān)注日關(guān)注日凈價(jià)關(guān)注日全價(jià)票面利率到期收益率今日凈價(jià)今日全價(jià)萬(wàn)元價(jià)差一年存款收益20國(guó)

12、債(10)(010010)99.37100.652.63%2.31%99.92101.42334.00195.5021國(guó)債(15)(010115)102.24104.693.00%2.74%100.12101.55-14.00119.5002國(guó)債(10)(010210)99.6199.982.39%2.90%97.8799.82-2.00119.50注：2005年11月14日兌付20國(guó)債（10）第5年利息，年利率2.63%，每萬(wàn)元兌付263元。 2005年12月19日兌付21國(guó)債（15）第4年利息，年利率3%，每萬(wàn)元兌付300元?！臼袌?chǎng)動(dòng)態(tài)】股市大幅下跌有原因 央行嚴(yán)控票據(jù)市場(chǎng)資金入市【1】央

13、行近期正運(yùn)用多種手段規(guī)范票據(jù)市場(chǎng)，這直接影響了資金流向，分析人士認(rèn)為，近期股市下跌與此不無(wú)關(guān)系。由于銀行難以控制票據(jù)貼現(xiàn)后的資金流向，此前票據(jù)貼現(xiàn)后的資金可能已有部分違規(guī)流入了股市?！?】央行對(duì)票據(jù)市場(chǎng)的規(guī)范，除了檢查以外，對(duì)票據(jù)市場(chǎng)影響最大的還是最近央行對(duì)央行票據(jù)利率的市場(chǎng)化調(diào)控措施?！?】目前，一年期央行票據(jù)發(fā)行收益率已連續(xù)11周上揚(yáng)，本周二更是突破2.4%關(guān)口，達(dá)到了2.41%的高點(diǎn)。市場(chǎng)人士均認(rèn)為，央行票據(jù)利率的上升反映了央行調(diào)控信貸的政策意圖：通過(guò)貨幣市場(chǎng)利率的適度上升，引導(dǎo)票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率的上行，進(jìn)而降低票據(jù)融資的增長(zhǎng)速度，以保證信貸的穩(wěn)定增長(zhǎng)?！?】央行在貨幣市場(chǎng)上拉升央行票據(jù)這種

14、具有基準(zhǔn)性質(zhì)的利率，緊縮效應(yīng)非常明顯，因?yàn)槠淠繕?biāo)直指資金的松緊程度，對(duì)股市的影響是顯而易見(jiàn)的?！?】這個(gè)影響除了抑制票據(jù)貼現(xiàn)資金違規(guī)進(jìn)入股票市場(chǎng)外，更重要的是收緊了其他進(jìn)入股票市場(chǎng)的資金通道：一是由于央行票據(jù)利率的連續(xù)上行，7天期回購(gòu)已經(jīng)由1.6%左右上漲到1.849%，這直接加大了機(jī)構(gòu)通過(guò)回購(gòu)市場(chǎng)融資的成本；另一個(gè)是同業(yè)拆借利率的上升，上周四7天信用拆借利率是1.7%，昨天已是1.84%，拆借的量也在大幅震蕩?！?】分析認(rèn)為，近期股市的下跌有多種因素導(dǎo)致，但是央行票據(jù)利率的上行直接提高了融資成本，對(duì)股市的影響最直接?！緜蟹治觥侩A段性底部顯現(xiàn)【1】8日，滬市國(guó)債指數(shù)表現(xiàn)平穩(wěn)同時(shí)成交量明顯放大

15、，顯示經(jīng)過(guò)深幅下跌之后，交易所國(guó)債的階段性底部基本探明。滬市國(guó)債指數(shù)開(kāi)于109.55點(diǎn)，隨后出現(xiàn)了脈沖式的下探和上沖，但上下行的幅度只有0.05點(diǎn)，終未改變指數(shù)一直在開(kāi)盤(pán)位置附近窄幅整理的局面，最終指數(shù)收于109.55點(diǎn)，成交繼續(xù)保持放量態(tài)勢(shì)，成交金額達(dá)11.54億元。【2】從個(gè)券走勢(shì)觀察，市場(chǎng)改變了近來(lái)連續(xù)出現(xiàn)的普跌局面，有19只債券出現(xiàn)上漲，6只債券平盤(pán)，19只債券繼續(xù)下跌。其中010311上漲幅度達(dá)到了0.3%，而其他主要上行品種為010107、010115以及010210，上漲幅度在0.1%以上；主要的下跌品種為010303和010203，跌幅在0.2%左右，其余大部分券種的價(jià)格變化在

16、0.08%以內(nèi)。從成交活躍度觀察，短期債和浮息債成交比較活躍。【3】經(jīng)過(guò)本周前三個(gè)交易日的凌厲下跌，結(jié)合債市昨日的走勢(shì)可以推斷，債市的階段性底部已經(jīng)顯現(xiàn)。之所以得出上述判斷基于以下三點(diǎn)理由：首先，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作并未誘發(fā)債市進(jìn)一步下行。昨日央行進(jìn)行的公開(kāi)市場(chǎng)操作有兩方面信息值得關(guān)注，一是三個(gè)月票據(jù)的利率繼續(xù)以4個(gè)基點(diǎn)的速度上行；二是央行本周仍然進(jìn)行了資金凈回籠，沒(méi)有像部分市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)的那樣采取投放和凈對(duì)沖操作。上述舉動(dòng)顯示央行引領(lǐng)貨幣資金市場(chǎng)利率變化的基調(diào)沒(méi)有改變，資金市場(chǎng)的利率有可能繼續(xù)爬升。然而在如此不利的預(yù)期之下交易所債市沒(méi)有出現(xiàn)下跌顯示投資者認(rèn)為目前交易所國(guó)債的收益率已經(jīng)隱含了上述因素?！?】前三個(gè)交易日國(guó)債市場(chǎng)經(jīng)歷了嚴(yán)峻的考驗(yàn)，部分逐利資金可能采取了不計(jì)成本的資金出逃。在這種情況下國(guó)債市場(chǎng)持續(xù)出現(xiàn)成交放量，說(shuō)明不同屬性的資金對(duì)債市的判斷大相徑庭，在目前的收益率水平下有大量增量資金愿意對(duì)債券進(jìn)行增持。而前期希望