XX證券每日資訊內(nèi)參某某年第102期（共6）.doc

1、每日資訊內(nèi)參2006年第102期(總第249期)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部 6月12日 星期一【要聞信息】 中行A股閃電進(jìn)入詢價(jià)：發(fā)行申請獲通過；擬發(fā)行不超過100億股A股，募集資金不超過200億元；擬7月5日前上市。權(quán)威人士稱：凡代表國民經(jīng)濟(jì)增長水平的企業(yè)要上市；海外上市的要回來，這是國家戰(zhàn)略安排（上證報(bào)、證券時(shí)報(bào)） 中國保監(jiān)會(huì)主席吳定富透露，保險(xiǎn)資金運(yùn)用將擴(kuò)容，投資A股股票比例上調(diào)兩個(gè)百分點(diǎn)至4%，相關(guān)政策還包括保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可控股商業(yè)銀行，投資境外額度擴(kuò)至15%（上證報(bào)、中證報(bào)） 有關(guān)部門對(duì)解決大股東占資提出七項(xiàng)要求，上市公司清欠不力將遭立案稽查（上證報(bào)） 上證所發(fā)布上市審核暫行規(guī)定：首次上市、暫停上市、終

2、止上市、恢復(fù)上市須由上證所上市委員會(huì)表決通過；新一屆上市委員會(huì)由36人組成（上證報(bào)、中證報(bào)） 股改公司過千家，滬市股改市值過七成：21家公司進(jìn)入第36批股改，大市值公司扎堆，5家央企加盟（上證報(bào)、證券時(shí)報(bào)） 創(chuàng)新類券商上周主導(dǎo)認(rèn)沽權(quán)證創(chuàng)設(shè)：創(chuàng)設(shè)總量從前一周的21900萬份下降至上一周的18300萬份，在20次權(quán)證創(chuàng)設(shè)中，創(chuàng)設(shè)認(rèn)沽權(quán)證達(dá)到了17次（證券時(shí)報(bào)） 五大指數(shù)下月調(diào)整樣本股，相關(guān)指數(shù)活力進(jìn)一步增強(qiáng)，代表性進(jìn)一步提高（上證報(bào)） 拓寬交易渠道、推出衍生產(chǎn)品、實(shí)施T+0交易：ETF醞釀創(chuàng)新欲破贖回怪圈（證券時(shí)報(bào)） 股市大跌，資金抄底ETF：上證50ETF八周來首度出現(xiàn)凈申購（上證報(bào)） 中小板E

3、TF正式成立，規(guī)模達(dá)到39億（證券時(shí)報(bào)） 基金度過“黑暗”一周：偏股型基金凈值上周跌幅超過4%，封閉式基金凈值跌5.43%（上證報(bào)） 偏股基金新發(fā)規(guī)模逼近千億，發(fā)行份額超去年同期7倍（證券時(shí)報(bào)） 招行與工行競跑最快8月在港上市：招行22億H股、2.8倍市凈率、20股份優(yōu)先認(rèn)購（證券時(shí)報(bào)） 交行驚曝2億元客戶資金被騙案，交行發(fā)言人稱已啟動(dòng)應(yīng)急機(jī)制，案件風(fēng)險(xiǎn)敞口得到有效控制（上證報(bào)）【要聞點(diǎn)評(píng)】1、三大報(bào)周六頭版：保險(xiǎn)資金運(yùn)用將擴(kuò)容中國保監(jiān)會(huì)主席吳定富透露，保險(xiǎn)投資A 股股票比例上調(diào)兩個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整后將達(dá)到保險(xiǎn)總資產(chǎn)的34%以上。同時(shí)，保監(jiān)會(huì)將允許符合條件的保險(xiǎn)公司購匯投資境外市場，額度可以達(dá)到保

4、險(xiǎn)總資產(chǎn)的15%。􀂊與中國銀行IPO 對(duì)資金的需求遙相呼應(yīng)，保監(jiān)會(huì)高調(diào)表態(tài)看好A 股市場，并放松對(duì)保險(xiǎn)資金投資的限制。􀂊作為資金供應(yīng)潛力最大的機(jī)構(gòu)投資者，保險(xiǎn)資金的持續(xù)入市對(duì)市場其他資金應(yīng)該會(huì)起到示范的作用。􀂊值得關(guān)注的是，保監(jiān)會(huì)還允許保險(xiǎn)公司參股、控股商業(yè)銀行，這是否意味著混業(yè)的步伐在加快呢？2、證券時(shí)報(bào)周一A15 版，八國財(cái)長聚首看好世界經(jīng)濟(jì)八國集團(tuán)的財(cái)長聚會(huì)，為下月舉行的首腦會(huì)議做準(zhǔn)備。重點(diǎn)討論了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景、石油市場、高油價(jià)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響等問題。會(huì)議認(rèn)為，盡管近期全球股市震蕩較大，但經(jīng)濟(jì)增長依然強(qiáng)勁。􀂊最近兩

5、周國際金融市場風(fēng)云突變，股市下跌，美元上漲，黃金下跌，石油上漲，有色下跌，交易所忙著并購擴(kuò)充地盤。投資者對(duì)全球滯脹的擔(dān)憂開始出現(xiàn)。􀂊實(shí)際上，主要央行調(diào)升息口，已經(jīng)在預(yù)防可能出現(xiàn)的通脹。􀂊值得關(guān)注的是，中國的央行也加入了全球升息的行列，已經(jīng)調(diào)高了貸款的利率。在5 月份的數(shù)據(jù)公布后，央行會(huì)不會(huì)繼續(xù)調(diào)升利率呢？至少市場存在進(jìn)一步緊縮的預(yù)期?！拘袠I(yè)信息】 央行上?？偛堪l(fā)布5月貨幣運(yùn)行報(bào)告，滬房貸10個(gè)月來首次止跌回升（上證報(bào)） 廣州無償收回25宗閑置土地，深圳今年供應(yīng)商品房用地104萬平方米；深圳近期將出臺(tái)樓市調(diào)控細(xì)則（上證報(bào)、證券時(shí)報(bào)） 國有獨(dú)資商業(yè)保險(xiǎn)公司全部股

6、改，中華聯(lián)合保險(xiǎn)控股公司昨天揭牌成立（上證報(bào)） 港龍被收編，國航國泰交叉持股：國航等三大航空公司股權(quán)重組昨塵埃落定（上證報(bào)） 發(fā)改委官員表示：制定措施促進(jìn)可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展（證券時(shí)報(bào)） 國家統(tǒng)計(jì)局消息，5月工業(yè)品出廠價(jià)上漲2.4（中證報(bào)） 信息產(chǎn)業(yè)部消息，前4月信息產(chǎn)業(yè)固定投資增四成（證券時(shí)報(bào)） 鋼鐵協(xié)會(huì)表示：推進(jìn)鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組，淘汰落后產(chǎn)能（證券時(shí)報(bào)） 國內(nèi)金價(jià)跌穿160元/克，銀價(jià)大幅跳水，上周五一日內(nèi)也大跌115元/公斤（中證報(bào)、證券時(shí)報(bào)） 八國財(cái)長：高油價(jià)威脅世界經(jīng)濟(jì)，呼吁加大能源行業(yè)投資力度并推廣統(tǒng)一石油儲(chǔ)備標(biāo)準(zhǔn)（上證報(bào)）(辛志紅整理)【公司代銷基金凈值收益變化】類別基金代碼基金名

7、稱最近五日凈值變化(元)6月5日6月6日6月7日6月8日6月9日非LOF180001前180011后銀華優(yōu)勢1.42871.41321.36361.36651.3621270005廣發(fā)聚豐1.66571.6341.56651.57831.5813202202南方避險(xiǎn)1.27381.27551.23441.2351.236202102南方多利1.00021.00011.00131.0001.0001LOF160106南方高增1.55961.54621.47751.4871.4651162703廣發(fā)小盤1.77061.74731.66121.66641.6531163801中銀中國1.54061.

8、53941.48861.48981.4738510050上證50ETF1.1241.1221.0731.0791.061159901深100ETF1.3771.3721.3051.2971.280510180上180ETF3.1943.0323.032.984貨幣基金基金代碼基金名稱6月5日6月6日6月7日6月8日6月9日202301南方增利1.130.398670.417870.446840.43081180008銀華貨幣A0.83040.44370.54630.480.4016180009銀華貨幣B0.89740.51280.62100.54430.4657（備注：各基金詳細(xì)變化請到基金公

9、司網(wǎng)站查詢）【公司信息】亞泰集團(tuán)（600881）公司調(diào)研報(bào)告􀂊亞泰東北地區(qū)龍頭地位確立：亞泰水泥本部位于吉林，屬于東北地區(qū)的中腹，完成哈水的整合后，亞泰水泥基本輻射了吉林、黑龍江和遼寧，熟料產(chǎn)能提高到600 多萬噸，和區(qū)域內(nèi)剩余100 萬噸以上的中型水泥廠拉開了差距，我們認(rèn)為收購哈水是亞泰成為東北地區(qū)水泥龍頭企業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。􀂊東北水泥價(jià)格優(yōu)勢可以持續(xù): 由于東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)緩慢，水泥供求基本一致，東北地區(qū)的水泥價(jià)格是行業(yè)中的“世外桃源”。在新的十一五期間，東北地區(qū)受到政府的明顯傾斜，與水泥消費(fèi)相關(guān)度最高的交通、水利、電力建設(shè)投資總額計(jì)劃為5775 億元，五

10、年間將新增5000 萬噸水泥消耗量，平均每年增量是現(xiàn)有銷量的2030。這不僅能維持目前東北地區(qū)水泥的供求結(jié)構(gòu)和價(jià)格，也有利當(dāng)?shù)卮笮偷乃嗥髽I(yè)發(fā)展。􀂊多種利多預(yù)期提升公司價(jià)值：亞泰水泥已經(jīng)成為全國第一批循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)；計(jì)劃新建產(chǎn)能可以申請CDM，未來有機(jī)會(huì)獲得出售二氧化碳排放指標(biāo)意外之財(cái)；受到內(nèi)外資的機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)投資者的青睞，未來的收購事件將使水泥資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值得到體現(xiàn)。􀂊股改在即，建議“增持”：隨著新一輪五年計(jì)劃建設(shè)高峰和內(nèi)外資收購故事的演繹，我們認(rèn)為2006年水泥行業(yè)將出現(xiàn)曙光，而亞泰所處的東北地區(qū)具有價(jià)格和競爭環(huán)境的優(yōu)勢，公司本身也受到各種收購合作方的青睞。

11、雖然公司主營多元，但核心的水泥資產(chǎn)價(jià)值含金量較高，保守估計(jì)每股水泥類資產(chǎn)價(jià)值在3元，綜合其他資產(chǎn)和股改因素，公司合理含權(quán)股價(jià)在5 元。我們預(yù)計(jì)公司、06、07 年EPS 分別為0.13 和0.20 元，我們維持“增持”的投資評(píng)級(jí)。四川雙馬于2005 年10 月公告公司實(shí)際控制人雙馬集團(tuán)將轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)于拉法基中國公司，2006 年2 月公告此次轉(zhuǎn)讓已經(jīng)獲得四川省人民政府批復(fù)，繼而上報(bào)國資委。近期公司股價(jià)表現(xiàn)不錯(cuò)，我們預(yù)計(jì)公司的股權(quán)過戶也即將塵埃落定。（辛志紅整理）【債券市場】中原證券關(guān)注國債品種收益報(bào)告國債名稱關(guān)注日關(guān)注日凈價(jià)關(guān)注日全價(jià)票面利率到期收益率今日凈價(jià)今日全價(jià)萬元價(jià)差一年存款收益20國

12、債(10)(010010)99.37100.652.63%2.31%99.92101.42334.00195.5021國債(15)(010115)102.24104.693.00%2.74%100.12101.55-14.00119.5002國債(10)(010210)99.6199.982.39%2.90%97.8799.82-2.00119.50注：2005年11月14日兌付20國債（10）第5年利息，年利率2.63%，每萬元兌付263元。 2005年12月19日兌付21國債（15）第4年利息，年利率3%，每萬元兌付300元?！臼袌鰟?dòng)態(tài)】股市大幅下跌有原因 央行嚴(yán)控票據(jù)市場資金入市【1】央

13、行近期正運(yùn)用多種手段規(guī)范票據(jù)市場，這直接影響了資金流向，分析人士認(rèn)為，近期股市下跌與此不無關(guān)系。由于銀行難以控制票據(jù)貼現(xiàn)后的資金流向，此前票據(jù)貼現(xiàn)后的資金可能已有部分違規(guī)流入了股市。【2】央行對(duì)票據(jù)市場的規(guī)范，除了檢查以外，對(duì)票據(jù)市場影響最大的還是最近央行對(duì)央行票據(jù)利率的市場化調(diào)控措施?！?】目前，一年期央行票據(jù)發(fā)行收益率已連續(xù)11周上揚(yáng)，本周二更是突破2.4%關(guān)口，達(dá)到了2.41%的高點(diǎn)。市場人士均認(rèn)為，央行票據(jù)利率的上升反映了央行調(diào)控信貸的政策意圖：通過貨幣市場利率的適度上升，引導(dǎo)票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率的上行，進(jìn)而降低票據(jù)融資的增長速度，以保證信貸的穩(wěn)定增長?！?】央行在貨幣市場上拉升央行票據(jù)這種

14、具有基準(zhǔn)性質(zhì)的利率，緊縮效應(yīng)非常明顯，因?yàn)槠淠繕?biāo)直指資金的松緊程度，對(duì)股市的影響是顯而易見的?！?】這個(gè)影響除了抑制票據(jù)貼現(xiàn)資金違規(guī)進(jìn)入股票市場外，更重要的是收緊了其他進(jìn)入股票市場的資金通道：一是由于央行票據(jù)利率的連續(xù)上行，7天期回購已經(jīng)由1.6%左右上漲到1.849%，這直接加大了機(jī)構(gòu)通過回購市場融資的成本；另一個(gè)是同業(yè)拆借利率的上升，上周四7天信用拆借利率是1.7%，昨天已是1.84%，拆借的量也在大幅震蕩?！?】分析認(rèn)為，近期股市的下跌有多種因素導(dǎo)致，但是央行票據(jù)利率的上行直接提高了融資成本，對(duì)股市的影響最直接?！緜蟹治觥侩A段性底部顯現(xiàn)【1】8日，滬市國債指數(shù)表現(xiàn)平穩(wěn)同時(shí)成交量明顯放大

15、，顯示經(jīng)過深幅下跌之后，交易所國債的階段性底部基本探明。滬市國債指數(shù)開于109.55點(diǎn)，隨后出現(xiàn)了脈沖式的下探和上沖，但上下行的幅度只有0.05點(diǎn)，終未改變指數(shù)一直在開盤位置附近窄幅整理的局面，最終指數(shù)收于109.55點(diǎn)，成交繼續(xù)保持放量態(tài)勢，成交金額達(dá)11.54億元。【2】從個(gè)券走勢觀察，市場改變了近來連續(xù)出現(xiàn)的普跌局面，有19只債券出現(xiàn)上漲，6只債券平盤，19只債券繼續(xù)下跌。其中010311上漲幅度達(dá)到了0.3%，而其他主要上行品種為010107、010115以及010210，上漲幅度在0.1%以上；主要的下跌品種為010303和010203，跌幅在0.2%左右，其余大部分券種的價(jià)格變化在

16、0.08%以內(nèi)。從成交活躍度觀察，短期債和浮息債成交比較活躍?！?】經(jīng)過本周前三個(gè)交易日的凌厲下跌，結(jié)合債市昨日的走勢可以推斷，債市的階段性底部已經(jīng)顯現(xiàn)。之所以得出上述判斷基于以下三點(diǎn)理由：首先，央行公開市場操作并未誘發(fā)債市進(jìn)一步下行。昨日央行進(jìn)行的公開市場操作有兩方面信息值得關(guān)注，一是三個(gè)月票據(jù)的利率繼續(xù)以4個(gè)基點(diǎn)的速度上行；二是央行本周仍然進(jìn)行了資金凈回籠，沒有像部分市場人士預(yù)計(jì)的那樣采取投放和凈對(duì)沖操作。上述舉動(dòng)顯示央行引領(lǐng)貨幣資金市場利率變化的基調(diào)沒有改變，資金市場的利率有可能繼續(xù)爬升。然而在如此不利的預(yù)期之下交易所債市沒有出現(xiàn)下跌顯示投資者認(rèn)為目前交易所國債的收益率已經(jīng)隱含了上述因素。【4】前三個(gè)交易日國債市場經(jīng)歷了嚴(yán)峻的考驗(yàn)，部分逐利資金可能采取了不計(jì)成本的資金出逃。在這種情況下國債市場持續(xù)出現(xiàn)成交放量，說明不同屬性的資金對(duì)債市的判斷大相徑庭，在目前的收益率水平下有大量增量資金愿意對(duì)債券進(jìn)行增持。而前期希望