第七章與貿(mào)易有關(guān)的融資業(yè)務(wù)

1、第七章 與貿(mào)易有關(guān)的融資結(jié)算業(yè)務(wù)第一節(jié) 國(guó)際保付代理 international factoring 一、國(guó)際保付代理的概念 國(guó)際保理（國(guó)際保理（international factoring）又叫承購應(yīng)收帳款，是指在使用托收、又叫承購應(yīng)收帳款，是指在使用托收、賒銷等方式結(jié)算貨款時(shí)，保理商賒銷等方式結(jié)算貨款時(shí)，保理商（factor）向出口商提供的一項(xiàng)集買）向出口商提供的一項(xiàng)集買方資信調(diào)查、應(yīng)收款管理和追帳、貿(mào)方資信調(diào)查、應(yīng)收款管理和追帳、貿(mào)易融資及信用風(fēng)險(xiǎn)保障于一體的綜合易融資及信用風(fēng)險(xiǎn)保障于一體的綜合性現(xiàn)代信息金融服務(wù)。性現(xiàn)代信息金融服務(wù)。 定義有四層含義：定義有四層含義： 1、國(guó)際保理適合

2、以商業(yè)信用形式出賣、國(guó)際保理適合以商業(yè)信用形式出賣商品的貿(mào)易形式。（賒銷、遠(yuǎn)期付款）商品的貿(mào)易形式。（賒銷、遠(yuǎn)期付款） 2、保理商即期付款購買應(yīng)收債權(quán)。、保理商即期付款購買應(yīng)收債權(quán)。 3、保理商即期付款購買應(yīng)收債權(quán)后，、保理商即期付款購買應(yīng)收債權(quán)后，從出口商處獲得要求付款的代位權(quán)。從出口商處獲得要求付款的代位權(quán)。 4、國(guó)際保理商在即期購買應(yīng)收債權(quán)時(shí)、國(guó)際保理商在即期購買應(yīng)收債權(quán)時(shí)基本采取基本采取無追索權(quán)無追索權(quán)的形式。的形式。 也可以存在具有追索權(quán)的形式。也可以存在具有追索權(quán)的形式。 國(guó)際保理業(yè)務(wù)產(chǎn)生的原因國(guó)際保理業(yè)務(wù)產(chǎn)生的原因 保理商向出口商提供進(jìn)口商的資信評(píng)估和擔(dān)保相應(yīng)的信用額度，從而使出

3、口商以支付相關(guān)保理費(fèi)的代價(jià)，轉(zhuǎn)嫁賒銷方式可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 1、進(jìn)出口商所擁有信息的非對(duì)稱性。為擴(kuò)大出口，增強(qiáng)出口競(jìng)爭(zhēng)力，降低賒銷收款風(fēng)險(xiǎn)。 2、出口商希望專門的機(jī)構(gòu)為其進(jìn)行帳務(wù)處理 3、進(jìn)出口商都希望國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)和國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)便捷，出口貿(mào)易融資，進(jìn)口商也希望減少開證費(fèi)用。二、業(yè)務(wù)流程 出口商和進(jìn)口商在做托收等業(yè)務(wù)時(shí)，決定采用國(guó)際保理支付式。 出口商填寫信用額度申請(qǐng)表，請(qǐng)求出口保理商對(duì)進(jìn)口商進(jìn)行資信調(diào)查。 出口保理商在收到申請(qǐng)后，向進(jìn)口保理商發(fā)送“出口商信息表” 和“初步信用額度申請(qǐng)”，請(qǐng)求進(jìn)口保理商對(duì)進(jìn)口商的信用進(jìn)行評(píng)估。 進(jìn)口保理商在評(píng)估進(jìn)口商信用額度后，將進(jìn)口商的信用額度通知出口保理商。

4、出口保理商與出口商簽訂保理協(xié)議后，出口商在信用額度內(nèi)向進(jìn)口商發(fā)貨。并在發(fā)貨后將全套單據(jù)正本寄交進(jìn)口商。 出口商將單據(jù)副本送交出口保理商。 如出口商有融資要求時(shí)，出口保理商在拿到全套單據(jù)副本并審查無誤后，給出口商以不超過發(fā)票金額的60%至80%的融資 進(jìn)口保理商在發(fā)票到期日后如仍未收到進(jìn)口商的付款，有義務(wù)向進(jìn)口商索取應(yīng)收帳款。 進(jìn)口商向進(jìn)口保理商付款。 進(jìn)口保理商按照進(jìn)出口保理商的約定方式將款項(xiàng)撥付給出口保理商；四、使用保理業(yè)務(wù)應(yīng)注意的問題 1.保理的主要作用是提供信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。凡因貨物質(zhì)量、數(shù)量和交貨期等不符合合同規(guī)定的違約行為引起的損失,保理公司不予擔(dān)保. 2.保理公司僅僅承擔(dān)信用額度內(nèi)的風(fēng)

5、險(xiǎn)擔(dān)保,由于保理公司只承擔(dān)信用額度內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn),因此出口商必須嚴(yán)格遵守合同的規(guī)定,對(duì)超出信用額度的損失應(yīng)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。 3.適用范圍:一般適用于180天內(nèi)的短期融資。案例分析 案情：案情：浙江蘇泊爾廚具有限公司從1988年開始生產(chǎn)廚具，目前已成為中國(guó)廚具第一品牌。隨著企業(yè)的快速成長(zhǎng)，蘇泊爾出口導(dǎo)向日益明顯，年出口額飛速增長(zhǎng)。日益激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加之客戶對(duì)信用證結(jié)算方式的排斥使其認(rèn)識(shí)到，無論你的產(chǎn)品質(zhì)量與公司聲譽(yù)如何卓著，事業(yè)的成功還取決于為客戶提供適當(dāng)?shù)闹Ц稐l件的能力。因此，在其大膽的市場(chǎng)營(yíng)銷策略中，蘇泊爾為其客戶提供賒銷條件。然而，在賒銷過程中，公司不得不面對(duì)海外客戶的清償能力風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際收賬的困難

6、以及資金周轉(zhuǎn)的問題。而國(guó)際保理成為公司解決上述問題的當(dāng)然選擇。2002年，蘇泊爾首次使用中國(guó)銀行的出口保理服務(wù)以獲得美國(guó)進(jìn)口商的信用額度。 如今，向美國(guó)、英國(guó)、香港出口均使用保理結(jié)算方式，其保理業(yè)務(wù)量從2002年不到3百萬美元上升到2004年的2千2百萬美元以上，并繼續(xù)呈現(xiàn)上升勢(shì)頭。通過使用保理服務(wù)，提供信用銷售，蘇泊爾的國(guó)際銷售量在從02年到04年兩年內(nèi)增長(zhǎng)了十倍，為公司股票在2004年8月的深圳股票市場(chǎng)的上市奠定了基礎(chǔ)。對(duì)于未來進(jìn)一步的海外市場(chǎng)拓展，蘇泊爾同樣充滿信心。因?yàn)楸＠矸?wù)的買方信息調(diào)查咨詢及信用擔(dān)保意味著公司可以安全有效地進(jìn)行經(jīng)營(yíng)發(fā)展決策，從而比其他競(jìng)爭(zhēng)者做得更好。第二節(jié) 福費(fèi)廷

7、forfeiting 一、概念 福費(fèi)廷( forfeiting )又稱包買票據(jù)業(yè)務(wù),是指包買商(forfeiter)從本國(guó)出口商那里無追索權(quán)(without recourse)的買斷經(jīng)外國(guó)進(jìn)口商銀行承兌或擔(dān)保的中長(zhǎng)期匯票、本票(180天-10年),從而為出口商提供融資的一種貿(mào)易融資方式.二、業(yè)務(wù)流程二、業(yè)務(wù)流程 貿(mào)易洽談。 通知辦理福費(fèi)廷金融機(jī)構(gòu),金融機(jī)構(gòu)如同意辦理,算價(jià)后報(bào)給出口商。 出口商將價(jià)格通知進(jìn)口方,如進(jìn)口商同意,則進(jìn)入下一步。 出口商將貨單提交進(jìn)口商擔(dān)保銀行。 擔(dān)保后，出口商將單據(jù)交給辦理福費(fèi)廷的銀行。 進(jìn)口商向擔(dān)保銀行支付貨款； 出口商用經(jīng)擔(dān)保的票據(jù)提交福費(fèi)廷機(jī)構(gòu),此機(jī)構(gòu)買斷票據(jù)

8、； 福費(fèi)廷機(jī)構(gòu)進(jìn)行背書后在歐洲貨幣市場(chǎng)銷售； 票據(jù)到期，投資者持票向進(jìn)口商或其擔(dān)保銀行兌現(xiàn)。如果他們違約，則可向福費(fèi)廷機(jī)構(gòu)追索。三、特點(diǎn)三、特點(diǎn) 1.無追索權(quán); 2.需要銀行擔(dān)保; 3.貼現(xiàn)率較高，且加收管理費(fèi)、承諾費(fèi)等費(fèi)用。 4.對(duì)出口商而言,其優(yōu)點(diǎn)在于:減少現(xiàn)有負(fù)債;加速資金流動(dòng);提升借款能力;避免匯率風(fēng)險(xiǎn)。案例分析 案情： 經(jīng)營(yíng)日用紡織品的英國(guó)tex uk 公司主要從我國(guó)進(jìn)口有關(guān)商品。幾年前， 當(dāng)該公司首次從我國(guó)進(jìn)口商品時(shí)，采用的是信用證結(jié)算方式。 隨著進(jìn)口量的增長(zhǎng)， tex uk 公司開始謀求至少 60 天的賒銷付款方式。雖然他們與我國(guó)出口商已建立了良好的合作關(guān)系，但是我國(guó)供貨商考慮到

9、這種方式的收匯風(fēng)險(xiǎn)過大，感到十分棘手。我國(guó)供貨商希望尋求一種合適的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算融資方式，他們目前正在考慮的方式有福費(fèi)廷（包買票據(jù)）和國(guó)際保理。請(qǐng)比較包買票據(jù)和國(guó)際保理的區(qū)別。 在本案例中， 你會(huì)建議我國(guó)供貨商采用哪種方式？為什么？ 福費(fèi)廷和國(guó)際保理的主要區(qū)別如下：福費(fèi)廷和國(guó)際保理的主要區(qū)別如下： （一）業(yè)務(wù)本質(zhì)不同。保理業(yè)務(wù)中，應(yīng)收賬款是通過發(fā)票貼現(xiàn)的形式由出口商轉(zhuǎn)讓給保理商的，遵循的是一般民法中債權(quán)轉(zhuǎn)讓的做法，在國(guó)際保理業(yè)務(wù)中，主要依據(jù)的是國(guó)際保理業(yè)務(wù)方面的公約和慣例。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中，應(yīng)收賬款是通過票據(jù)貼現(xiàn)的形式由出口商轉(zhuǎn)讓給包買商的，沿循的是票據(jù)業(yè)務(wù)的程序，適用的是票據(jù)法的相關(guān)規(guī)定。 （二）

10、信用基礎(chǔ)不同：保理業(yè)務(wù)只適用于商業(yè)信用銷售背景，實(shí)務(wù)中僅在o/a或d/a中運(yùn)用，并不適用于付款交單（d/p）或信用證結(jié)算的交易。保理商收款是基于進(jìn)口商的商業(yè)信用，購買應(yīng)收賬款時(shí)，進(jìn)口商的付款責(zé)任并未確認(rèn)，日后存在較大的拒付風(fēng)險(xiǎn)；而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中，包買商購買的是經(jīng)進(jìn)口商承兌的匯票或出具的本票，進(jìn)口商的付款責(zé)任在應(yīng)收賬款購買時(shí)已經(jīng)確定，此外，包買商通常只購買經(jīng)進(jìn)口地銀行或其他擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的票據(jù)，因而福費(fèi)廷包買商的票款兌現(xiàn)基于的并不僅僅是進(jìn)口商的信用。 （三）融資期限與金額大小不同。保理融資屬于短期零售性融資業(yè)務(wù)，貿(mào)易背景一般為消費(fèi)品小批量、多批次、多客戶的進(jìn)出口交易。融資期限通常在半年以內(nèi)，融資金額

11、較小。而福費(fèi)廷融資屬于中長(zhǎng)期批發(fā)性融資業(yè)務(wù)，通常適用于為中長(zhǎng)期的資本性貨物出口提供具有幾年期限的資金融通，融資金額較大。此外，保理融資通常是部分融資，融資額一般為核定應(yīng)收賬款的80%，而福費(fèi)廷融資則是全額融資，一次性貼現(xiàn)全部票面金額。 （四）追索權(quán)有無的規(guī)定不同。福費(fèi)廷的本意就是權(quán)利的放棄，因而無追索權(quán)是福費(fèi)廷融資的本質(zhì)和特色；而保理業(yè)務(wù)分為有追索權(quán)和無追索權(quán)兩種融資方式。 （五）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)不同。保理與福費(fèi)廷在提供無追索權(quán)融資時(shí)，都承擔(dān)了出口商轉(zhuǎn)嫁過來的交易風(fēng)險(xiǎn)。但保理商承接的僅僅是買方信用風(fēng)險(xiǎn)，即對(duì)由于買方資信方面的原因?qū)е碌膲馁~承擔(dān)賠付責(zé)任。而包買商買斷票據(jù)后，承接了與交易有關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)，不

12、僅有買方信用風(fēng)險(xiǎn)、還有買方國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等等。從承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的種類上講，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁也是較為徹底的。在本案中，由于融資期限較短（6個(gè)月），金額較小， 建議采用國(guó)際保理的方式。 因?yàn)楸＠順I(yè)務(wù)為進(jìn)口商提供了極好的無擔(dān)保遲期付款條件，解除了中國(guó)供貨商的收款之憂，使雙方間的賒銷付款方式成為可能，從而幫助其擴(kuò)大了從中國(guó)的進(jìn)口量。雖然出口商會(huì)將保理費(fèi)用加入到進(jìn)口貨價(jià)中，但對(duì)進(jìn)口商而言，在交易合同簽訂、交貨價(jià)格確定的同時(shí)，進(jìn)口成本也就完全確定下來了，進(jìn)口商不須再負(fù)擔(dān)信用證手續(xù)費(fèi)等其他附加費(fèi)用。第三節(jié) 國(guó)際貿(mào)易信貸 產(chǎn)品國(guó)際貿(mào)易短期信貸國(guó)際貿(mào)易短期信貸是指借貸期限不超過一年的國(guó)際貿(mào)易信貸。

13、一一、商業(yè)銀行對(duì)出口商的短期貿(mào)易信貸 (一)打包貸款 (packing loan) ：打包貸款也稱打包放款，是指采用信用證結(jié)算方式的出口商憑收到的信用證正本作為還款憑證和抵押品向銀行申請(qǐng)的一種裝船前的融資，其融資比例通常不超過80-90%。 (二)出口押匯(negotiations under guarantee) 1.概念 出口商在收到信用證的情況下，因資金短缺，在貨物裝船發(fā)貨后，將信用證要求的有關(guān)全套單據(jù)交到銀行，要求銀行立即按照信用證的金額進(jìn)行付款，使出口商能夠得到短期的資金周轉(zhuǎn). 2. 押匯期限 即期信用證押匯期限根據(jù)各個(gè)國(guó)家的不同而不同，一般情況下的國(guó)家期限如下： 15天：日本、韓國(guó)

14、、港澳、新加坡、馬來西亞 20天：歐洲、美國(guó)、加拿大、澳大利亞、新西蘭 25天：西亞各國(guó)、中南美洲、非洲 30天：其他國(guó)家或地區(qū)(三)貼現(xiàn) 1.概念: 票據(jù)貼現(xiàn)指持票人在商業(yè)匯票未到期前，為了取得資金，貼付一定利息將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為，是銀行向持票人融通資金的一種方式。 票據(jù)貼現(xiàn)必須以真實(shí)的貿(mào)易背景為基礎(chǔ)；我國(guó)規(guī)定：貼現(xiàn)期限從貼現(xiàn)之日起至匯票到期日止最長(zhǎng)一般不超過6個(gè)月；貼現(xiàn)利率在人民銀行規(guī)定的范圍內(nèi)確定。 2.種類 銀行承兌匯票貼現(xiàn) 指當(dāng)企業(yè)有資金需求時(shí)，可持銀行承兌匯票來銀行按一定貼現(xiàn)率申請(qǐng)?zhí)崆皟冬F(xiàn)，以獲取資金的一種融資業(yè)務(wù)。在銀行承兌匯票到期時(shí)， 銀行則向承兌人提示付款， 當(dāng)承

15、兌人未予償付時(shí)，銀行對(duì)貼現(xiàn)申請(qǐng)人保留追索權(quán). 特點(diǎn):銀行承兌匯票貼現(xiàn)是以承兌銀行的信用為基礎(chǔ)的融資。 銀行承兌匯票貼現(xiàn)中貼現(xiàn)利率市場(chǎng)化程度高，資金成本較低，有助于企業(yè)降低財(cái)務(wù)費(fèi)用 商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn) 指當(dāng)企業(yè)有資金需求時(shí)，可持商業(yè)承兌匯票來銀行按一定貼現(xiàn)率申請(qǐng)?zhí)崆皟冬F(xiàn)，以獲取資金的一種融資業(yè)務(wù)。 在商業(yè)承兌匯票到期時(shí)， 銀行則向承兌人提示付款，當(dāng)承兌人未予償付時(shí)，銀行對(duì)貼現(xiàn)申請(qǐng)人保留追索權(quán). 特點(diǎn): 商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)是以企業(yè)信用為基礎(chǔ)的融資，如果承兌企業(yè)的資信非常好，相對(duì)較容易取得貼現(xiàn)融資。 對(duì)客戶來說以票據(jù)貼現(xiàn)方式融資，手續(xù)簡(jiǎn)單、融資成本較低。協(xié)議付息商業(yè)匯票貼現(xiàn) 指賣方在銷售商品后持買方企

16、業(yè)交付的商業(yè)匯票（銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票）到銀行申請(qǐng)辦理貼現(xiàn)，由買賣雙方按照貼現(xiàn)付息協(xié)議約定的比例向銀行支付貼現(xiàn)利息后銀行為賣方提供的票據(jù)融資業(yè)務(wù)。 特點(diǎn):協(xié)議付息票據(jù)在貼現(xiàn)利息的承擔(dān)上有相當(dāng)?shù)撵`活性，既可以是賣方又可以是買方，也可以雙方共同承擔(dān)。 (四)無抵押貸款 是出口地銀行給得到外國(guó)定單的生產(chǎn)廠商提供的無抵押的用于安排生產(chǎn)的專用貸款. 方式： 銀行向出口商提供墊款; 提供承兌信用額; 開立保證書和應(yīng)收帳代理墊款業(yè)務(wù)等方式.二、商業(yè)銀行對(duì)進(jìn)口商的短期信貸 (一)進(jìn)口押匯 1.概念: 是指信用證項(xiàng)下單到并經(jīng)審核無誤后，開證申請(qǐng)人因資金周轉(zhuǎn)關(guān)系，無法及時(shí)對(duì)外付款贖單，以該信用證項(xiàng)下代表貨權(quán)

17、的單據(jù)為質(zhì)押，并同時(shí)提供必要的抵押質(zhì)押或其他擔(dān)保，由銀行先行代為對(duì)外付款,并在規(guī)定期限內(nèi)償還押匯貸款及利息的融資業(yè)務(wù)。 2.作用 進(jìn)口信用證開證申請(qǐng)客戶無力按時(shí)對(duì)外付款時(shí)，可由開證銀行先行代其付款，使客戶取得短期的資金融通。 (二)承兌信用 即銀行對(duì)遠(yuǎn)期匯票表示承擔(dān)到期付款的責(zé)任和承諾的行為.國(guó)際貿(mào)易中長(zhǎng)期信貸基本是指期限超過一年上以上的，一般由國(guó)家進(jìn)行支持 一、出口信貸 1.概念 出口信貸是一種國(guó)際信貸方式，是一國(guó)為了支持和擴(kuò)大本國(guó)大型機(jī)械、成套設(shè)備、大型工程項(xiàng)目等的出口，加強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，以對(duì)本國(guó)的出口給予利息補(bǔ)貼并提供信貸擔(dān)保的辦法，鼓勵(lì)本國(guó)的銀行解決出口商資金周轉(zhuǎn)的困難，或滿足國(guó)外進(jìn)口商對(duì)本國(guó)出口商支付貨款需要的一種融資方式。 出口信貸是促進(jìn)資本貨物出口的一種手段。 2.出口信貸的分類及操作 (1)賣方信貸 是指在大型設(shè)備與成套設(shè)備等國(guó)際交易中,為了便于出口商以賒銷的方式出售設(shè)備,出口商所在地的銀行對(duì)出口商提供的貸款. 出口賣方信貸目前除了用于大型設(shè)備外,在實(shí)踐中還用在以下情況中:海外承包工程貸款（包括bot、boo）；境外建廠設(shè)點(diǎn)貸款 （主要ckd、skd散件裝配廠）；境外設(shè)備投資貸款。(2)買方信貸 買方信貸是指由出口商所在地的銀行為了擴(kuò)大本國(guó)設(shè)備出口,而向進(jìn)