CMA美國注冊管理會計師l考試《CMA中文Part2》第1到6章題庫100題含答案（測考342版）

1、cma美國注冊管理會計師l考試cma中文part2第1到6章題庫100題含答案1. 題型：簡答題       city properties 公司最近在城市繁華擁擠的區(qū)域購買了一座歷史建筑。該建筑已經(jīng)空置多年，盡管鄰居們對于恢復建筑的歷史輝煌感到很興奮，但同時他們不愿意接受新居民的增加，因為這會增加額外的交通負擔，停車場也會變得擁堵。city properties公司購買該建筑就是希望能夠?qū)ζ溥M行翻新，并建造12個公寓單元，從而使得項目盈利。該建筑擁有足夠的空間來設置12個停車點，以便緩解停車壓力。然而，建筑周圍的鄰居要求公司只設計四個公寓單元，而這對公

2、司來說是不可行的。city properties公司需要獲得社區(qū)的支持，以便獲得設計12個居住單元的特殊使用許可。問題:1. a.請解釋財務風險、經(jīng)營風險和戰(zhàn)略風險。    b.上述場景中都出現(xiàn)了哪些不同風險類型?2.根據(jù)上述場景，請使用coso的企業(yè)風險管理模型 ( erm模型)，確認和說明city properties公司在風險管理過程中應采取哪些關(guān)鍵步驟。3.請確認和闡述city properties公同可以采取的四種風險削減戰(zhàn)略。4. 請闡明對待風險的態(tài)度將如何影響風險管理。 考點 待確定 解析 見答案2. 題型：單選題尼爾森產(chǎn)業(yè)公司息稅前利潤增長了17%。在同期，

3、其稅后凈利潤增長了42%。本年度該公司財務杠桿系數(shù)（dfl）為：a2.47b1.70c1.68d4.20 考點 第2節(jié)財務比率 解析 dfl是稅后凈利潤變化的百分比除以營業(yè)利潤變化的百分比（息稅前利潤，或ebit）后得到的結(jié)果。尼爾森產(chǎn)業(yè)公司的財務杠桿系數(shù)計算如下：dfl = 稅后凈利潤變化的百分比 / 營業(yè)利潤變化的百分比（ebit）尼爾森產(chǎn)業(yè)公司 dfl = 42% / 17% = 2.47。3. 題型：單選題下列哪項是國際投資多元化的益處？a國際投資多元化的公司受到單個國家利率變動的影響較少b國際投資多元化的公司可以選擇在哪個國家繳納所得稅c國際投資多元化的公司不需要支付關(guān)稅d國際投資多

4、元化的公司可以雇傭更多員工 考點 第6節(jié)國際金融 解析 國際投資多元化的公司能夠減少由于一個國家利率變動或政治動蕩造成的風險。在某些情況下，他們可以節(jié)省運輸成本，如在另一個國家開設工廠的日本汽車制造商不需要運輸車輛。然而，國際投資多元化并不能使公司免于支付關(guān)稅，公司也不能簡單地選擇在那個國家繳納所得稅。4. 題型：單選題安德森電纜公司欲計算其資產(chǎn)報酬率（roa）。已知凈資產(chǎn)收益率（roe）為12%，負債比率是40%。roa是多少？a20%b4.8%c7.2%d12% 考點 第3節(jié)獲利能力分析 解析 使用杜邦模型分析凈資產(chǎn)收益率。杜邦的凈資產(chǎn)收益率= roa×（平均資產(chǎn)總額/股東權(quán)益）

5、由于債務比例是0.40，則資產(chǎn)/股東權(quán)益為1 / 0.60。因此，roa就等于0.60×凈資產(chǎn)收益率，即0.60×12% = 7.2%。5. 題型：單選題銷售總額和變動成本總額之間的差異是：a營業(yè)毛利潤b凈利潤c邊際貢獻d盈虧平衡點 考點 第3節(jié)獲利能力分析 解析 邊際貢獻的定義為銷售總額減去變動成本總額。 6. 題型：單選題zyx公司的年度報表中銷售總額為16,000,000美元，毛利率為37.5%，期初和期末的庫存分別為483,000美元和517,000美元，問它的存貨周轉(zhuǎn)率是多少？a10 次b20 次c2 次d12 次 考點 第2節(jié)財務比率 解析 存貨周轉(zhuǎn)率是由產(chǎn)品銷

6、售成本除以平均庫存計算得到，毛利潤是銷售額減去產(chǎn)品銷售成本（cogs）得出。給出毛利率為37.5%，那么可以求出毛利潤是6,000,000美元，而產(chǎn)品銷售成本是10,000,000美元。平均存貨是期初和期末存貨的平均數(shù)，即（483,000 + 517,000）/ 2 = 500,000美元。因此，存貨周轉(zhuǎn)率是10,000,000美元/ 500,000美元，即 20次，這意味著一年平均銷售存貨20次。7. 題型：單選題本年度，貝弗利工業(yè)公司庫存周轉(zhuǎn)率為10，毛利率為30%，凈利率為4%，平均庫存為21,000美元。該公司本年度銷售凈額是多少？a$2,800,000b$700,000c$210,0

7、00d$300,000 考點 第2節(jié)財務比率 解析 因為平均庫存是21,000美元，存貨周轉(zhuǎn)率是10，商品銷售成本（cogs）是210,000美元。由于毛利率為30%，該公司的商品銷售成本（cogs）是70%的銷售凈額。因此，銷售凈額是300,000美元。8. 題型：單選題edwards products 公司剛剛開發(fā)了一種新產(chǎn)品，該產(chǎn)品的制造成本為每單位$30。市場營銷總監(jiān)為該新產(chǎn)品制定了三種影響方案。方案x：產(chǎn)品售價為$36，公司銷售人員從銷售該產(chǎn)品中可獲取10%的傭金，沒有廣告支出。預計年銷量為10,000 單位。方案y：產(chǎn)品售價為$38，公司銷售人員從銷售該產(chǎn)品中可獲取10%的傭金，廣

8、告支出為$30,000。預計年銷量為12,000 單位。方案z：依靠批發(fā)商來處理該產(chǎn)品。edwards 公司以每單位$32 的價格向批發(fā)商銷售該產(chǎn)品，無銷售費用。預計年銷量為14,000 單位。按凈利潤由高到低的順序給這三種方案排序，正確的順序是：ax, y, z.by, z, x.cz, x, y.dz, y, x. 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 方案z 是盈利性最好的，凈利潤為$28,000，方案x 的凈利潤為$24,000，方案y 的盈利性最差，凈利潤為$20,400。計算如下：方案z：($32 - $30) * 14,000=$28,000方案x：$36 - $3 ($36* 10%)

9、* 10,000=$24,000方案y：$38 - $30 ($38 * 10%) * 12,000=a + $30,000，a =$20,4009. 題型：單選題basic computer 公司（簡稱“bcc”）采用競標定價銷售微型計算機，并以全部成本為基礎(chǔ)進行報價。全部成本包括預估的材料費、人工費、可變制造成本、固定制造費用、合理的增量計算機裝配管理費用，再加上全部成本10%的回報。bcc 公司認為每計算機超過$925 的報價是不太可能被考慮的。bcc 公司在正常產(chǎn)出水平下，目前的成本結(jié)構(gòu)為：材料費每臺計算機$500，每人工小時$20。裝配、測試每臺計算機需12 人工小時。bcc 公司的

10、可變制造費用為每人工小時$2，固定制造費用為每人工小時$3，增量管理費用為每裝配一臺計算機$8。公司接到教育委員會500 臺電腦訂單的競標邀請。bcc 公司的經(jīng)理希望全力競標該訂單。因為該訂單對bcc 公司而言是個大訂單，并很可能使公司得到其他教育機構(gòu)的訂單，經(jīng)理非常希望提交能夠中標的報價，但是價格又必須不能使當前凈利潤受到不利影響。經(jīng)理相信該訂單能被現(xiàn)有產(chǎn)能消化。則應該向bcc 公司的經(jīng)理推薦下列哪項競標價？a$764.00.b$772.00.c$849.20.d$888.80. 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 bcc 公司的競標價應為每臺$772，因為該價格覆蓋了所有的增量成本，計算如下：材料

11、費用： $500直接人工費用： 240 ($20*12)可變制造成本： 24 ($2*12)管理費用：8競標價： $77210. 題型：單選題某制造企業(yè)利潤表顯示銷售額為50,000,000美元，產(chǎn)品制造成本是25,000,000美元。如果期初和期末完工產(chǎn)品的存貨分別為3,000,000美元和4,000,000美元，下列哪項陳述是正確的？a毛利潤是26,000,000美元b毛利潤是25,000,000美元c邊際貢獻是25,000,000美元d毛利潤是24,000,000美元 考點 第2節(jié)財務比率 解析 毛利潤是銷售額減去產(chǎn)品銷售成本。商品銷售成本=期初完工產(chǎn)品存貨成本+產(chǎn)品制造費用-期末完工產(chǎn)

12、品存貨成本，即（3000,000美元+ 25,000,000美元-4,000,000美元) = 24,000,000美元。因此，毛利潤 = 50,000,000美元-24,000,000美元 = 26,000,000美元 11. 題型：單選題下列哪項債務工具的期限長于10 年？a債券b票據(jù)c動產(chǎn)抵押貸款d金融租賃 考點 第3節(jié)籌集資本 解析 債券是一種長期債務工具，其期限經(jīng)常為10 年或10 年以上。如某證券的期限短于10 年，一般稱之為票據(jù)。12. 題型：單選題韋爾拉公司正在考慮采用以下兩個方案中的一個，方案將在明年1月1日生效。方案1：采購新的精加工機床機器的成本為1,000,000美元，

13、其使用壽命為五年。稅前100,000美元凈現(xiàn)金流是由于人工成本節(jié)約產(chǎn)生，采用直線法計提折舊費，以用于財務報表的編制和稅務申報。作為購買激勵，針對他們目前已提足折舊的加工機床，韋爾拉公司收到50,000美元的以舊換新的交易津貼，方案2：外包工作韋爾拉公司可以向lm公司外包五年的工作，每年的成本為200,000美元。如果他們外包工作，韋爾拉公司將報廢已提足折舊的加工機床。韋爾拉公司的所得稅稅率為40%。加權(quán)平均資本成本是10%。采購新加工機床的凈現(xiàn)值為：a434,424美元的凈現(xiàn)金流出。b369,260美元的凈現(xiàn)金流出。c229,710美元的凈現(xiàn)金流出。d267,620美元的凈現(xiàn)金流出。 考點 第

14、2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 投資新機器每年的現(xiàn)金流入計算如下：投資的年現(xiàn)金流量（每年節(jié)省年折舊費）×（1稅率）+年折舊費年折舊費=（成本交易津貼）/ 5年的使用壽命=（1,000,000美元50,000美元）/ 5年190,000美元投資的年現(xiàn)金流量（100,000美元190,000美元）×（10.4）+ 190,000美元= 136,000美元收購新加工機床的凈現(xiàn)值（npv）計算如下：新機器的凈現(xiàn)值=初始投資+年現(xiàn)金流量×（年金現(xiàn)值系數(shù)，i= 10，n = 5）=950,000美元+136,000美元×3.791=434424美元，這是凈現(xiàn)金流出。13

15、. 題型：單選題下列哪個陳述描述了實值期權(quán)的內(nèi)容?a合同行使時立即支付所有者行權(quán)收益b合同所有者決定不出售標的資產(chǎn)c執(zhí)行價超過標的資產(chǎn)的價格d所有者可以在到期日前的任何時間行使期權(quán) 考點 第2節(jié)長期財務管理 解析 期權(quán)會產(chǎn)生不同的收益，實值期權(quán)要求合同行使時立即支付所有者行權(quán)收益。14. 題型：單選題風險評估與管理層對風險的態(tài)度有關(guān)。風險厭惡管理團隊典型地：a不優(yōu)先緩解風險b更可能花錢來減輕風險c不愿意花時間來減輕風險d不愿意花錢來減輕風險 考點 待確定 解析 除了估計潛在的風險，風險評估與管理層對風險的態(tài)度有關(guān)。風險厭惡管理團隊愿意花錢和時間來減輕風險。潛在風險越大，管理者愿意花更多的時間和

16、資金來最小化風險或減輕風險。 15. 題型：單選題完全無彈性的需求意味著：a價格增加會導致需求減少b價格變化不會導致需求變化c當價格上漲時，消費者需求將減少；但是當價格下跌時，需求不增加d價格的下降將導致需求大量增加 考點 第3節(jié)定價 解析 完全無彈性的需求意味著當價格變化時，需求沒有變化。必要品如胰島素是完全無彈性的需求。16. 題型：單選題一個組織想量化兩個事件可能發(fā)生的預期損失。系統(tǒng)分析員估計，產(chǎn)品開發(fā)數(shù)據(jù)庫中未經(jīng)授權(quán)的信息變更的潛在經(jīng)濟損失是2000000美元，并且發(fā)生的可能性是5%。此外，如果整個計算機實驗室被大火毀損，潛在的最大損失是5000000美元，發(fā)生的可能性為1%。這些事件

17、的預計損失總額是：a$0。b$50,000。c$100,000。d$150,000。 考點 第1節(jié)企業(yè)風險 解析 預期損失值可以通過潛在的損失乘以發(fā)生的可能性，進行量化。組織的兩個項目預期損失值=2000000美元×0.05+5000000美元×0.01150000美元。 17. 題型：單選題davis retail 公司在賒購$750,000 的轉(zhuǎn)售商品前，擁有$7,500,000 的流動資產(chǎn)，且流動比率為2.3。則采購后，流動比率將a仍為2.3b高于2.3c低于2.3d精確為2.53 考點 第2節(jié)財務比率 解析 采購后，davis 公司的流動比率將低于2.3。計算如下：

18、采購前：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=$7,500,000/ x=2.3，x=$3,260,870。采購后：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=($7,500,000 + $750,000)/($3,260,870 +$750,000)=2.05，2.05<2.3。18. 題型：單選題某公司擁有500,000美元的流動資產(chǎn)和1,500,000美元的固定資產(chǎn)，它的實收資本為100,000美元，留存收益為1,100,000美元。問其債務權(quán)益比率是多少？a0.27b0.25c0.67d0.73 考點 第2節(jié)財務比率 解析 債務權(quán)益比率等于債務總額除以權(quán)益總額。債務總額為800,000美元（2,000

19、,000美元資產(chǎn)總額減去1,200,000美元權(quán)益總額），因此，債務權(quán)益比率為0.67（800,000美元 / 1,200,000美元） 19. 題型：單選題比較依據(jù)歷史成本和公允價值計算的財務比率。下面哪些說法是正確的？i.公允價值的披露可以補充歷史成本比率分析。ii.如果市場價格下降，運用公允價值計算的比率將比使用歷史成本計算的結(jié)果更好。iii.如果市場價格下降，運用公允價值計算的比率將比使用歷史成本計算的結(jié)果更差。iv.如果市場價格上漲，采用公允價值計算的比率將比使用歷史成本計算的更高。ai，iii，ivbi，iiicii，iii，ivdi，ii，iv 考點 第4節(jié)特殊事項 解析 公允價

20、值的披露可以彌補以歷史成本計算的比率分析的不足。如果市場價格下降，運用公允價值計算的比率將比使用歷史成本計算的結(jié)果更差。如果市場價格上漲時，采用公允價值計算的比率將比使用歷史成本計算的更高。20. 題型：單選題遠期合約和期權(quán)的根本區(qū)別是什么？a期權(quán)雙方都有義務履行期權(quán)合約，而遠期合約條款對雙方并無約束b期權(quán)的支出是不對稱的，而遠期合約的支出是對稱c遠期合約是在交易所進行交易的，期權(quán)是個人之間的協(xié)議d期權(quán)有指定的到期日，遠期合約可以在到期日前出售 考點 第2節(jié)長期財務管理 解析 期權(quán)是非對稱的償付機制，作為買方，開始要掏錢等到行權(quán)日或是在行權(quán)期間，可以單方面的享受權(quán)利，而作為賣方，一開始會先得到

21、期權(quán)費，等到期只有履行合同的義務；而遠期合約它的償付機制比較對稱，雙方都有權(quán)利去按照合同履行； 21. 題型：單選題下列哪個比率并不衡量一個公司有效地利用其資產(chǎn)的能力？a流動比率b庫存周數(shù)天數(shù)c資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率d平均收款期 考點 第2節(jié)財務比率 解析 流動比率測算資產(chǎn)的流動性，而其它所有的比率，是衡量一個公司有效地利用其資產(chǎn)的能力。 22. 題型：單選題dexterproducts 公司在每個月的15 號、30 號收到來自主要供應商的價值$25,000 的商品。商品的付款條件為1/15, n/ 45，dexter 公司一直放棄現(xiàn)金折扣于到期日付款。某當?shù)劂y行為dexter 公司提供利率為10%的貸款

22、。若dexter公司從銀行借款并用該資金在現(xiàn)金折扣期內(nèi)支付貨款，則dexter 公司每年將因此節(jié)約a$525b$1,050c$1,575d$2,250 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 接受現(xiàn)金折扣的節(jié)約額=1% *$25,000*24 = $6,000；支付給銀行的利息費用=10% * $24,750 / 12*24 = $4,950；凈節(jié)約額=$6,000-$4,950=$1,050。23. 題型：單選題下列哪種定價方法通常被用于競爭環(huán)境，用于管理企業(yè)以便經(jīng)營獲利？a高峰負荷定價法b市場定價法c目標定價法d傳統(tǒng)成本法 考點 第3節(jié)定價 解析 在目標成本法下，目標價格表示可能向產(chǎn)品或服務收取的

23、最高可允許價格。目標價格是一個潛在客戶基于其價值感知愿意支付的估計金額。目標價格也反映了企業(yè)對市場競爭的理解。從最后的結(jié)果來看，一個目標價格應該提供給客戶一個可接受的價格，也能為企業(yè)提供一個可接受的回報。 24. 題型：單選題calvin公司正在考慮購買新的最先進的機器來替換手動機器。calvin公司的有效所得稅稅率為40%，資本成本為12%，現(xiàn)有設備和新設備的相關(guān)數(shù)據(jù)如下所示：現(xiàn)有設備已經(jīng)服務7年，現(xiàn)在可以$25,000出售。若購買并使用新機器，calvin公司預計年度稅前人力成本的節(jié)約額為$30,000。 如果采購新機器，則第一年增量現(xiàn)金流的金額為a$18,000b$24,000c$30,

24、000d$45,000 考點 待確定 解析 calvin公司第一年的現(xiàn)金流為$24,000,計算如下 25. 題型：單選題對于某給定的投資項目，使現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的利率被稱為：a要求的報酬率b回收期率c內(nèi)含報酬率d資本成本 考點 待確定 解析 內(nèi)含報酬率是使投資項目產(chǎn)生的未來凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于項目初始現(xiàn)金流出量的折現(xiàn)率。 26. 題型：單選題市場定價法不考慮：a內(nèi)部生產(chǎn)限制b客戶對價格策略的反應c競爭對手d客戶的需求和想法 考點 第3節(jié)定價 解析 市場定價很少允許公司設置的價格高于或低于市場價格。通過市場定價,公司考慮客戶的期望和想法是什么,確定競爭對手的意圖,并且預計客戶和競

25、爭對手將對它的定價作出怎樣的反映。27. 題型：單選題下列所有陳述準確地描述了沉沒成本，除了：a決策時它們應被忽略b它們并不能使得未來利潤水平有所差異c不管考慮何種選擇，它們是相同的d通過停止經(jīng)營活動，它們可以全部或部分消除 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 根據(jù)定義，沉沒成本（或歷史成本）是一個已經(jīng)發(fā)生成本，它并不隨著現(xiàn)在或?qū)淼臎Q定而改變。不管考慮何種選擇，它們是相同的。除了潛在的利潤和所得稅影響，沉沒成本不并不能使得未來利潤水平有所差異。通過停止經(jīng)營活動可以消除的成本是可避免成本。28. 題型：單選題愛德華茲產(chǎn)品公司剛剛開發(fā)了一個新產(chǎn)品，其變動生產(chǎn)成本是每單位30美元。銷售部經(jīng)理為這種新產(chǎn)品確

26、定了三個營銷方法。方案x設定36美元的銷售價格，讓公司銷售人員提成10%的傭金，沒有廣告計劃。預計年銷售量將達到10000單位。方案y設定38美元的銷售價格，讓公司的銷售人員提成10%的傭金，并花費30000美元進行廣告以支持他們銷售。預計年銷售量將達到12000單位。方案z依靠零售商來銷售產(chǎn)品。愛德華茲將以每單位32美元出售新產(chǎn)品給零售商，不發(fā)生銷售費用。預計年銷售量將達到14000單位。按邊際貢獻從高到低將三種方案排序的結(jié)果是ay, z, xbz, x, ycz, y, xdx, y, z 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 邊際貢獻=（單位銷售價格單位變動成本）×銷售數(shù)量方案x的

27、邊際貢獻計算如下：方案x的邊際貢獻= （36美元0.1×36美元30美元）×10000單位=2.40×1000）24000美元方案y的邊際貢獻計算如下：方案y的邊際貢獻= （38美元0.1×38美元30美元）×12000單位30000美 = 4.20美元×1200030000美元20400美元方案z的邊際貢獻計算如下：方案z的邊際貢獻=（32美元30美元）×14000單位28000美元。29. 題型：單選題在以下哪種情況下，a 國的貨幣相對于b 國的貨幣傾向于升值？aa 國的通貨膨脹率高于b 國bb 國的實際利率高于a 國c

28、a 國的收入增長率較緩慢，使a 國的進口落后于出口，db 國轉(zhuǎn)為執(zhí)行更嚴格的貨幣政策 考點 第6節(jié)國際金融 解析 若a 國的出口大于進口，則a 國對于外匯的需求將下降，導致a 國貨幣升值。30. 題型：單選題在決策過程中，差異成本是：a替代方案的固定成本b替代方案中變化的成本c替代方案的沉沒成本d替代方案的機會成本 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 差異成本被定義為每個決策方案中不同的成本。因此，決策者只考慮決策過程中差異成本；替代方案中不變的成本被認為與決策無關(guān)。31. 題型：單選題杰弗里斯公司以每個單位30美元的價格銷售單一產(chǎn)品，產(chǎn)品邊際貢獻率是45%，固定成本是每月10000美元。4月份

29、銷量3000個單位，5月份銷售4000個單位。5月份營業(yè)利潤比4月份營業(yè)利潤多多少?a$16,500b$30,000c$13,500d$10,000 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 營業(yè)利潤的差額計算如下:營業(yè)利潤的差額 =邊際貢獻率×多出的單位數(shù)×單位銷售價格 =0.45×1000個單位×30美元= 13500美元。32. 題型：單選題交叉匯率如下所示。這些即期匯率為下列哪種情況提供了機會：a三角套匯b匯率套期保值c購買力平價d利率平價 考點 第6節(jié)國際金融 解析 三角套匯利用了三個外匯市場間的匯率差異，不同交易的組合通過這種差異獲取利潤。33. 題

30、型：單選題mineral 公司的財務分析師計算該公司的財務杠桿系數(shù)為1.5。如果息稅前利潤增加5%，那么股東收益將增加a1.50%b3.33%c5.00%d7.50% 考點 第2節(jié)財務比率 解析 mineral 公司的股東收益將會增加7.5%，計算如下：財務杠桿系數(shù)=凈利潤變動百分比/息稅前利潤變動百分比，即x/5%=1.5，則x=7.5%。34. 題型：單選題某公司取得盈利并有效地利用了杠桿，以下哪一個比率可能是最大的？a總資產(chǎn)報酬率（roa）b股東權(quán)益總額報酬率c投資回報率（roi）d凈資產(chǎn)收益率（roe） 考點 第2節(jié)財務比率 解析 roe等于roa乘以杠桿比率。杠桿比率是總資產(chǎn)對普通股

31、權(quán)益的比率。如果杠桿是有效的，杠桿比率就大于1。roi是投資回報率，往往用于評估部門或者項目。股東權(quán)益總額包括優(yōu)先股，它是財務杠桿的組成部分。 35. 題型：單選題dayton 公司生產(chǎn)水管行業(yè)用的管彎頭。dayton 公司每單位售價及變動成本如下所示：dayton 公司的實際生產(chǎn)能力為35,000 單位。dayton 公司的固定成本共為$42,000，有效稅率為50%。如果dayton 公司生產(chǎn)并銷售30,000 單位管彎頭，則凈利潤為a$24,000b$45,000c$48,000d$90,000 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 如果dayton 公司生產(chǎn)并銷售30,000 單位管彎頭，

32、則凈利潤為$24,000。計算如下：貢獻毛利$90,000 30,000* ($10 - $7)；固定成本42,000；營業(yè)利潤48,000；所得稅24,000；凈利潤$ 24,000。36. 題型：單選題anjuli 公司的部分財務信息如下（百萬美元）：以一年365 天計算，去年與今年相比，anjuli 公司的存貨銷售天數(shù)（），應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（）。a增加；增加b增加；下降c下降；增加d下降；下降 考點 第2節(jié)財務比率 解析 因為今年的銷售額與銷貨成本均增加了，而應收賬款平均額與存貨平均額保持不變，所以兩指標均增加。37. 題型：單選題貝爾運輸有限公司以30,000美元的貸款融資購進新汽車，

33、在五年內(nèi)償還且每年年末分期付款7,900美元。那么貝爾公司支付的年利率大約是多少？a4%。b10%。c5%。d16%。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 貝爾公司支付的年利率大約是初始流入現(xiàn)金30,000美元加上五年內(nèi)年現(xiàn)金流出7,900美元的內(nèi)部收益率。內(nèi)部收益率（irr）是凈現(xiàn)值（npv）等于零時的折現(xiàn)率。對于貸款來說，凈現(xiàn)值的計算如下：凈現(xiàn)值=7,900美元×f-30,000美元其中：f 為 i= irr，n = 5的年金現(xiàn)值系數(shù)f = $30,000 / $7,900 = 3.797 (the present value of annuity at i=irr, n=5)f

34、 = 30,000美元/ 7,900美元= 3.797（在i= irr，n = 5時的年金現(xiàn)值系數(shù)）利用年金現(xiàn)值表，查看n = 5，i= 10%時的數(shù)值為3.791。因此，年利率大約為10%。38. 題型：單選題考慮下面的情境，關(guān)于選擇項目的確定性等值法如下：5年期投資的年凈現(xiàn)金流入分別是18,000美元，14,400美元，12,600美元，10,800美元，9,000美元估計的確定性等值因子為95%，90%，80%，75%和50%該項目初始投資總額43,000美元無風險報酬率是4%可以接受這個項目嗎？a可以，凈現(xiàn)值為正的5,024美元。b不可以，凈現(xiàn)值為負的48,024美元。c不可以，凈現(xiàn)值

35、為負的5,024美元。d可以，凈現(xiàn)值為正的48,024美元。 考點 第4節(jié)資本投資的風險分析 解析 確定性等值法考慮確定的現(xiàn)金流量發(fā)生時間，預期的現(xiàn)金流被轉(zhuǎn)化為一個有更高概率實現(xiàn)的數(shù)量。因此，預期現(xiàn)金流量被表達為最有可能發(fā)生的現(xiàn)金流量，然后使用貼現(xiàn)因子或無風險利率來計算項目的凈現(xiàn)值是否為正的。在本例中： 39. 題型：單選題ima職業(yè)道德實踐聲明的可信標準表明每一位成員都有責任：a通過不斷發(fā)展知識和技能保持一個適當?shù)膶I(yè)水平b提供準確的決策支持信息和建議c披露所有相關(guān)的可以合理預期影響用戶理解的信息d避免使用機密信息非法或不道德的獲利 考點 待確定 解析 ima職業(yè)道德實踐聲明的可信標準表明每

36、位成員都有責任：公正、客觀地交流信息；披露所有相關(guān)的預期可以合理影響用戶對報告、分析和建議理解的信息；披露信息的延遲與不足、及時性和處理，或與組織政策或法律相一致的內(nèi)部控制。 40. 題型：單選題威廉姆斯公司收集以下數(shù)據(jù)來測算其整體資本的成本?；谝韵聝?nèi)容，公司可以出售無限量的證券。威廉姆斯可以通過發(fā)行面值為1000美元，年利息率為8%的20年期債券籌集資金。債券發(fā)行費用為每張債券30美元，每張債券發(fā)行溢價是30美元，稅后成本為4.8。威廉姆斯可以按每股105美元的面值出售股息率為8的優(yōu)先股，發(fā)行優(yōu)先股的成本預計為每股5美元。威廉姆斯普通股售價為每股100美元，該公司預計將在明年支付每股7美元

37、的現(xiàn)金股息，股息預計將保持不變。該股票每股要低估3美元，預計發(fā)行成本為每股5美元。威廉姆斯預計來年可用的留存收益為10萬美元，一旦這些留存收益用盡，該公司將發(fā)行新股作為普通股股權(quán)的融資形式。威廉姆斯傾向于如下的資本結(jié)構(gòu)。威廉姆斯公司普通股的資金成本是：a7.4%b7%c8.1%d7.6% 考點 第2節(jié)長期財務管理 解析 根據(jù)固定股息增長模型（戈登模型），普通股成本（ke）等于下期支付的股息除以它的凈價格（價格減去折扣和發(fā)行成本）加上固定股息增長率，即：ke= 7美元/（100美元-3美元-5美元）= 7美元/ 92美元=7.6%。41. 題型：單選題勞拉公司正在考慮購買一臺價值為500,000

38、美元的機器設備，該設備將運營5年，以下的信息被用來進行了相關(guān)的財務分析。機器在今后的5年時間內(nèi)按照直線法計提折舊以便用于稅務計算，該公司實際所得稅稅率為40%。假設公司其它業(yè)務的稅前利潤頗豐，使用20%的折現(xiàn)率，該項目的凈現(xiàn)值為：a$(282,470)。b$(103,070)。c$(14,010)。d$16,530。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 每年機器的折舊額= 100,000美元，它是用500,000美元購買價值除以5年計算出來的。每年的現(xiàn)金流量計算如下：每年的現(xiàn)金流量=（稅前現(xiàn)金流折舊費用）×（1稅率）+折舊費第1年現(xiàn)金流量 =（50,000美元100,000美元）&#

39、215;（10.4）+ 100,000美元=（50,000美元）×0.6+ 100,000美元=30,000美元+ 100,000美元70,000美元第2年的現(xiàn)金流量=（50,000美元100,000美元）×（10.4）+ 100,000美元=（50,000美元）×0.6+ 100,000美元=30,000美元+ 100,000美元70,000美元第3年的現(xiàn)金流量=（400,000美元100,000美元）×（10.4）+ 100,000美元=（300,000美元）×0.6+ 100,000美元=180,000美元+ 100,000美元280,0

40、00美元第4年的現(xiàn)金流量=（400,000美元100,000美元）×（10.4）+ 100,000美元 =（300,000美元）×0.6+ 100,000美元=180,000美元+ 100,000美元280,000美元第5年的現(xiàn)金流量=（400,000美元100,000美元）×（10.4）+ 100,000美元=（300,000美元）×0.6+ 100,000美元=180,000美元+ 100,000美元280,000美元然后凈現(xiàn)值（npv）可以計算如下：第0年現(xiàn)金流量現(xiàn)值=500,000美元第 1年現(xiàn)金流量現(xiàn)值= 70,000美元×0.833

41、（i=20%,n=1的復利現(xiàn)值系數(shù)）= 58,310美元第 2年現(xiàn)金流量現(xiàn)值= 70,000美元×0.694（i=20%,n=2的復利現(xiàn)值系數(shù)）= 48,580美元第3年現(xiàn)金流量現(xiàn)值= 280,000美元×0.579（i=20%,n=3的復利現(xiàn)值系數(shù)）= 162,120美元第 4年現(xiàn)金流量現(xiàn)值= 280,000美元×0.482（i=20%,n=4的復利現(xiàn)值系數(shù)）= 134,960美元第5年現(xiàn)金流量現(xiàn)值= 280,000美元×0.402（i=20%,n=2的復利現(xiàn)值系數(shù)）112,560美元這些現(xiàn)金流量之和就是該設備的凈現(xiàn)值，即16,530美元。42. 題型

42、：單選題根據(jù)ifrss，下面哪一個關(guān)于商譽會計處理的描述是正確的？a根據(jù)ifrss，可以測試商譽的減值，但不對其進行攤銷b根據(jù)ifrss，商譽攤銷期限不超過20年c根據(jù)ifrss，商譽攤銷期限不超過40年d根據(jù)ifrss，不允許商譽的攤銷 考點 第4節(jié)特殊事項 解析 類似于美國公認會計準則不允許商譽攤銷但每年進行減值測試的處理。43. 題型：單選題組織正在衡量其風險管理策略是否有效，這是處于風險管理過程（rmp）的哪個階段？a確定公司風險的耐受性。b監(jiān)控風險暴露和風險策略。c實施適當?shù)娘L險管理策略。d評估風險暴露。 考點 第1節(jié)企業(yè)風險 解析 定期監(jiān)測評估風險暴露的現(xiàn)狀和任何未預期的變化（由于

43、市場的波動性等）。這一階段還考慮采取的風險管理策略是否有效，是否有必要調(diào)整策略。44. 題型：單選題賽達格羅夫公司娛樂中心的存貨成本數(shù)據(jù)如下所示：娛樂中心庫存的單位持有成本是多少？a$105b$120c$115d$420 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 庫存的單位持有成本計算如下：庫存的單位持有成本=每單位保險費用+投資利息損失=15美元+投資利息損失損失的投資利息計算如下：損失的投資利息= 資本成本 ×（發(fā)票價格+20美元的運費和保險費）=0.25×（400美元+20美元）=0.25×420美元=105美元庫存的單位持有成本= 15美元+ 105美元= 120美

44、元。45. 題型：單選題以下的營運資金融資政策中，哪一項使得公司在融資時要承受最大的風險？a應用短期債務融資獲得相應的長期性流動資產(chǎn)b應用長期債務融資獲得相應的長期性流動資產(chǎn)c應用長期債務融資獲得相應的臨時性流動資產(chǎn)d應用短期債務融資獲得相應的臨時性流動資產(chǎn) 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 使得公司在融資時要承受最大風險的營運資金融資政策，是公司應用短期債務融資獲得相應的長期性流動資產(chǎn)。應用長期債務融資獲得相應的流動資產(chǎn)的政策，將更穩(wěn)定且降低了風險。臨時性流動資產(chǎn)通常是用循環(huán)的信用融資獲得。46. 題型：單選題史密斯是美洲電子公司的新任庫存經(jīng)理，他開發(fā)了一種庫存控制系統(tǒng)，并考慮建立安全庫存水平

45、。下列哪種風險是安全庫存不能規(guī)避的？a廠家的發(fā)貨延誤了一周b公司市場區(qū)域可能會產(chǎn)生新的競爭c由于假期、天氣、廣告和購物習慣等原因，日常銷售的分布情況差異很大d客戶不能及時得到想要的商品，他們會去競爭對手處購買 考點 第6節(jié)國際金融 解析 安全庫存不能阻止公司市場區(qū)域內(nèi)產(chǎn)生新的競爭對手。但安全庫存可以防止缺貨，幫助克服廠家發(fā)貨延遲的問題，也有助于解決需求量變化的問題。47. 題型：單選題昂德霍爾公司普通股售價為每股108美元，公司計劃在不久發(fā)行新股以增加股東對公司的興趣。然而，董事會在這個時候并不想稀釋資本。因此，昂德霍爾正考慮推出一分為二的普通股分割計劃或派發(fā)100%的普通股股票股息。選擇股票

46、分割最好的理由是：a每股收益的影響不會很大b它不會損害公司在未來支付股息的能力c它不會減少股東權(quán)益d每股的票面價值將保持不變 考點 第3節(jié)籌集資本 解析 選擇股票分割的最好理由，就是它不會損害公司未來支付股息的能力。48. 題型：單選題bargain press 公司正在考慮出版新的教科書。當以最少的出版冊數(shù)出版，即出版6,000 冊時，bargain press 公司將會以每本$45的價格出售，出版商給出了如下相關(guān)的成本數(shù)據(jù)：若想使營業(yè)利潤（即息稅前利潤）占銷售額的比例為20%，則bargain press公司需銷售教科書的冊數(shù)約為a2,076 冊b5,207 冊c5,412 冊d

47、6,199 冊 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 可以通過求解以下方程得到結(jié)果，其中，x 等于銷售數(shù)量：銷售總額可變成本總額固定成本 = 回報率×銷售總額銷售總額 = 45x固定成本 = 開發(fā)費 + 排版費 + 折舊費用 + 一般及管理費用 + 其它固定成本 = 35000美元+ 18500美元+ 9320美元+ 7500美元+ 4400美元74720美元可變成本總額=（單位變動成本，vcu）× x = vcuvcu =（30000美元+ 5400美元+ 67500美元+ 27000美元）/ 6000本= 129900/ 6000 =21.65美元/本45× x

48、21.65× x 74,720 = 0.2× 45× x14.35× x = 74,720x = 5,206.97，保留到整數(shù)等于 5,207 本。49. 題型：單選題frasier product 公司一直以每年10%的速度增長，并期望保持該增長率，且下一年獲得$4.00 的每股收益。該公司的股利支付率為35%，值為1.25。如果無風險利率為7%，市場回報率為15%，則frasier 公司估計的普通股現(xiàn)行市價為a$14.00b$16.00c$20.00d$28.00 考點 第1節(jié)風險與回報 解析 正確答案：c。 frasier 公司估計的普通股現(xiàn)行市價

49、為$20.00，計算如下：股利=股利支付率*每股收益=0.35*$4.00=$1.40必要報酬率=無風險回報率+*（市場回報率-無風險利率）=0.07+1.25*（0.15-0.07）=0.17估計的股票價值=股利/（必要報酬率-股利增長率）=$1.40/（0.17-0.10）=$20.00 50. 題型：單選題在給定的投資項目中，使現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值的貼現(xiàn)率是：a資本成本。b內(nèi)部收益率（irr）。c回報率。d最低預期資本回收率。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 irr是當凈現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于初始投資額時估計的折現(xiàn)率。換句話說，內(nèi)部收益率是使得投資凈現(xiàn)值（npv）為零時的折現(xiàn)率（如果該比率被作為計算凈現(xiàn)值時要求的收益率）。 51. 題型：單選題一家經(jīng)濟研究公司對市場大屏幕電視（lsts）的銷售情況進行了廣泛的研究，相關(guān)結(jié)果如下所示。大屏幕電視（lsts）需求的收入彈性是：a1.8b0.4c1.5d2.5 考點 第3節(jié)定價 解析 需求的收入彈性是指收入變化的百分比導致的需求（銷售）變化的百分比。銷售變化的百分比等于從20000單位到28000單位銷售量的變化除以期間平均銷售量，計算如下：銷量變化的百分比=(2800020000)/ 28000 = 8000/24000 =