CMA美國注冊管理會計師l考試《CMA中文Part2》第1到6章題庫100題含答案（測考829版）

1、cma美國注冊管理會計師l考試cma中文part2第1到6章題庫100題含答案1. 題型：單選題在剛剛結(jié)束的年度內(nèi)，beechwood 公司的營業(yè)利潤為$198,000，凈利潤為$96,000。其他財務(wù)信息如下所示：beechwood 公司不存在其他發(fā)行在外的權(quán)益。則剛剛結(jié)束的年度內(nèi)，beechwood 公司的股東權(quán)益回報率為a19.2%b19.9%c32.0%d39.5% 考點 第3節(jié)獲利能力分析,第2節(jié)財務(wù)比率 解析  beechwood 公司的股東權(quán)益回報率為19.2%，計算如下：股權(quán)權(quán)益回報率=凈利潤/權(quán)益平均額=$96,000/($300,000+$12,000+$155,

2、000+$300,000+$28,000+ $206,000)/2=$96,000/$496,000=19.2%2. 題型：單選題哪三個工具可用來衡量和提高道德？i. 人員績效反饋循環(huán)ii.審核手段iii.舉報熱線iv. 員工培訓(xùn)a只有ii和iv。b只有i, ii 和 iv。c只有i和iii。d只有i, ii和iii。 考點 第2節(jié)組織的職業(yè)道德考慮 解析 員工培訓(xùn)是保持組織道德文化的關(guān)鍵部分，無論是在職還是招聘中。其他三個答案是用來衡量組織中道德的主要工具，可能導(dǎo)致培訓(xùn)計劃的修改。3. 題型：單選題哪種類型的短期融資允許企業(yè)貸款、償還和再借款到一定的金額？a應(yīng)計費用b循環(huán)信貸c商業(yè)票據(jù)d銀行

3、承兌匯票 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 根據(jù)定義，循環(huán)信貸（也稱循環(huán)信貸協(xié)議）允許企業(yè)企業(yè)貸款、償還和再借款到一定的金額。循環(huán)信貸通常用于短期借款，信貸期與信用額度貸款類似，期限可達2至5年。4. 題型：單選題某公司的資產(chǎn)總額為8,000,000美元，負債總額為3,000,000元，流動資產(chǎn)1,700,000美元（400,000美元的現(xiàn)金、200,000美元的貨幣市場基金、700,000美元的存貨、200,000美元應(yīng)收賬款和200,000美元的債券），其流動負債是1,100,000美元（500,000美元應(yīng)付帳款和600,000美元的應(yīng)付票據(jù)），其股權(quán)是5,000,000美元。該公司的現(xiàn)金

4、比率是多少？a1.545b0.727c0.545d2.670 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 現(xiàn)金比率等于現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和有價證券之和除以流動負債總額。即，（400,000美元現(xiàn)金和200,000美元的貨幣市場基金+價值200,000美元的股票）/流動負債1,100,000美元= 800,000美元/ 1,100,000美元= 0.727。5. 題型：單選題今年年初道格拉斯公司發(fā)行10,000股普通股。除以下哪項外，這項交易影響到其他的所有內(nèi)容？a凈利率b每股收益c流動比率d資產(chǎn)負債率 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 發(fā)行股票對利潤率沒有影響（凈利潤除以銷售），將導(dǎo)致股權(quán)的增加，同時降低了負債權(quán)益比

5、率。流通股數(shù)量的增加會降低eps（凈利潤除以股數(shù)）。發(fā)行股票收到的現(xiàn)金導(dǎo)致流動資產(chǎn)增加，因而流動比率（流動資產(chǎn)除以流動負債）增加。6. 題型：單選題威爾頓男裝制造公司的信貸經(jīng)理通過財務(wù)報表比較兩個零售商購買本公司產(chǎn)品的信用條款，兩個零售商的會計政策概要如下所示：哪個零售商在其報告中采用了更保守的會計政策？a零售商ab每個零售商只限在一個會計政策上保守c零售商采取的所有會計政策都是保守的d零售商b 考點 第4節(jié)特殊事項 解析 采取保守政策的零售商在一定情況下，披露盡可能少的凈收益。如果價格上漲，后進先出（lifo）會使得報告中銷貨成本比根據(jù)先進先出（fifo）計量的成本高，采用后進先出法（lif

6、o）的凈利潤比先進先出法低。假設(shè)公司處于增長期，折舊費用增加導(dǎo)致凈收入減少。由于零售商b使用后進先出法和余額遞減折舊法，它比零售商a更加保守。 7. 題型：單選題商業(yè)銀行可能會向其客戶提供下列哪個融資工具？i. 貼現(xiàn)票據(jù)ii. 期限貸款iii.信用貸款iv.自償性貸款ai 和 iibiii 和 ivci, ii, iii 和 ivdi, iii 和 iv 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 商業(yè)銀行提供貼現(xiàn)票據(jù)、期限貸款、信用貸款和自償性貸款。8. 題型：單選題一個弊端掲發(fā)機制或道德熱線，可以幫助保持一個組織的道德文化。下列哪項不是弊端揭發(fā)機制或道德熱線的好處？a弊端揭發(fā)機制或道德熱線有能力收集、

7、分析并總結(jié)目前和潛在的道德問題b舉報熱線可以幫助發(fā)現(xiàn)組織內(nèi)的欺詐c舉報熱線被認為是一個掲秘線路d舉報熱線可以為舉報違反道德行為提供一個保密的方式 考點 待確定 解析 如果被認為是一個告密方法，員工可能不愿意使用它們并且不認為有益處。 9. 題型：單選題計劃的投資凈現(xiàn)值（npv）是負的，因此使用的貼現(xiàn)率一定：a小于邊際借款利率。b大于該公司的權(quán)益資本成本。c低于該項目的內(nèi)部收益率。d大于該項目的內(nèi)部收益率。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 內(nèi)部收益率是用來計算凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。因為凈現(xiàn)值與貼現(xiàn)率成反比，貼現(xiàn)率越高，凈現(xiàn)值越低。因此，如果凈現(xiàn)值是負的，貼現(xiàn)率就大于內(nèi)部收益率。10. 題型：

8、單選題柯林斯公司報告顯示本年度凈利潤350,000美元。公司發(fā)行10,000股優(yōu)先股，面值100美元，股息率6%，非累積分紅；普通流通股100,000股，每股面值10美元和5,000股的普通股庫存股。除了支付普通股每股1美元的股息外，柯林斯公司還宣布并支付了所有優(yōu)先股股息。該公司本年度每股收益是？a$2.90b$3.50c$2.76d$3.33 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 每股收益 =（凈利潤減去優(yōu)先股股息）/ 加權(quán)平均流通股股數(shù) =（350,000的凈利潤-10,000×100×0.06的優(yōu)先股股息）/ 100,000加權(quán)平均流通股股數(shù) = 290,000 / 100,0

9、00 = 2.90美元。 11. 題型：單選題aril industries 公司生產(chǎn)多種產(chǎn)品，當前每月生產(chǎn)30,000 單位的零件730 用于生產(chǎn)。用于生產(chǎn)零件730 的設(shè)備，每月的固定間接成本為$150,000，理論產(chǎn)能為每月生產(chǎn)60,000 單位。如果aril 公司從供應(yīng)商處外購零件730，設(shè)備將會閑置，40%的固定成本仍會發(fā)生，且該設(shè)備沒有其他用途。生產(chǎn)零件730的變動成本為每單位$11。固定間接成本按計劃產(chǎn)量分配。如果aril industries 公司每月持續(xù)消耗30,000 單位零件730，當外部供應(yīng)商的售價低于多少時，公司外購零件會實現(xiàn)凈收益？a$12.00b$12.50c$1

10、3.00d$14.00 考點 第3節(jié)定價 解析 為了使公司外購零件產(chǎn)生凈收益，而非自制零件，外部供應(yīng)商的售價需低于$14，計算如下：自制零件后仍發(fā)生的每單位固定成本=($150,000* .6) /30,000=$3相關(guān)的自制成本=$3+$11=$1412. 題型：單選題在現(xiàn)金流量折現(xiàn)法下，下列哪個選項反映了在初始凈現(xiàn)金投資時納入的項目？aabbccdd 考點 第1節(jié)資本預(yù)算過程 解析 在現(xiàn)金流量折現(xiàn)法下，許多項目應(yīng)該納入初始凈現(xiàn)金投資；一些項目包括資本化支出，凈營運資本的變化，出售資產(chǎn)所得，以及負債的變化。初始凈現(xiàn)金投資是在項目開始時（時間等于0）的凈現(xiàn)金流。13. 題型：單選題以下信息來自

11、于阿諾德公司在過去兩年的普通股股票的財務(wù)報告。阿諾德公司第2年股息收益率：a相比第1年下降了b相比第1年增加了c與第1年相同d表明公司未能向投資者提供一個積極的投資回報 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 普通股股息收益率=普通股每股股息/普通股每股市場價格第1年股息收益率=1美元/ 50美元= 2%第2年股息收益率=1美元/ 60美元= 1.67%因此，第2年股息收益率相比第1年度下降了。14. 題型：單選題米德公司報告了以下財務(wù)結(jié)果。下列哪項是正確的？a在過去的4年中，銷售額增加了12%，但其中的10%是由通貨膨脹引起的b在過去的4年中，銷售額增長速度高于產(chǎn)品銷售成本c通貨膨脹因素導(dǎo)致的銷售增加額

12、，高于通貨膨脹因素導(dǎo)致的產(chǎn)品銷售成本增加額d通貨膨脹率超過了第二年到第三年間的銷售增長率 考點 第4節(jié)特殊事項 解析 從以上信息很容易計算出在過去4年里通貨膨脹率為10%。通貨膨脹率 =（第4年通貨膨脹-第1年通貨膨脹）/ 第1年通貨膨脹 = （1.10-1.00）/ 1.00 = 0.10/1.00 = 10%通貨膨脹因素導(dǎo)致銷售額增加到1,375,000美元，即1,250,000美元×1.10 =1,375,000美元。從以上信息可以計算出銷售額增加了12%。銷售增長率=（第4年銷售額-第1年銷售額）/ 第1年銷售額 =（1,400,000美元-1,250,000美元）/1,25

13、0,000美元 = 12%因此，去年的4年間銷售額增長達12%，而歸因于通貨膨脹的增加額達10%。15. 題型：單選題ray 公司年末發(fā)行在外的普通股為530,000 股。12 月31 日，為了計算基本每股收益，ray 公司計算了加權(quán)平均股數(shù)，為500,000 股。在年末發(fā)布年度財務(wù)報表之前，ray 將其股票進行1 拆為2 的分割。則用于計算年度每股收益的加權(quán)平均股數(shù)應(yīng)當為a500,000b530,000c1,000,000d1,060,000 考點 第3節(jié)獲利能力分析 解析  股票股利、股票分割均會導(dǎo)致發(fā)行在外的普通股股數(shù)增加，為了使每股收益具有可比性，這些事件對股數(shù)的影響必須進行

14、追溯調(diào)整。因而，ray 公司用于計算年度每股收益的加權(quán)平均股數(shù)應(yīng)當為1,000,000。16. 題型：單選題連鎖食雜店的店主以現(xiàn)金方式采購了大量的芒果，此次采購將反向影響下列哪個選項？a營運資本b流動比率c速動比率或酸性測試比率d市盈率 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 此次采購將會減少現(xiàn)金余額，反向影響速動比率。因為存貨并不包括在速動比率中，存貨的增加并不能抵消現(xiàn)金的減少。17. 題型：單選題kunkle products公司正在分析是否投資設(shè)備用于新產(chǎn)品的生產(chǎn)。設(shè)備成本為$100萬，預(yù)計使用10年，在財務(wù)報告和稅務(wù)報告中均按直線法折舊。kunkle公司的有效所得稅稅率為40%，要求報酬率為14%

15、。項目的其他有關(guān)信息如下：則當變動成本降低10%時，將引起凈現(xiàn)值大約增加：a$156,000b$219,000c$365,000d$367,000 考點 待確定 解析 kunkle公司項目的凈現(xiàn)值大約增加$219,000，計算如下： 18. 題型：單選題當管理層決定是否從外部供應(yīng)商購買產(chǎn)品或內(nèi)部進行生產(chǎn)時，下列哪項成本與決策無關(guān)？a折舊費用b機會成本c邊際增量成本d邊際減量成本 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 內(nèi)部制造還是外部購買的決策，通常需要比較內(nèi)部制造和外部采購的相關(guān)成本。相關(guān)成本是通過外部采購可以避免和消除的邊際或差異成本。通常情況下，機會成本和定性因素也必須加以考慮。折舊費用是不可避免的

16、成本,不管公司選擇內(nèi)部制造或外部購買，它都不會改變，因此與決策無關(guān)。 19. 題型：單選題阿切爾公司有500,000股票面價值為10美元的普通流通股。本年度，阿切爾公司支付了每股4美元的現(xiàn)金股息，其每股收益為3.20美元，股票市價是每股36美元。阿切爾所在行業(yè)的平均市盈率（p/e）是14，相比于行業(yè)平均水平，阿切爾的股票似乎是：a被低估了約20%b被高估了約10%c被低估了約25%d被高估了約25% 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 市盈率的計算公式為每股市場價格除以每股收益。市盈率=每股市場價/每股收益根據(jù)市場，阿切爾公司的股票價格等于其每股收益乘以行業(yè)市盈率，即：阿切爾的股票價格=每股3.20美

17、元×1444.80美元由于股票出售價只有36美元，被低估了約20%，其計算方法是：（44.80美元-36美元）/ 44.80美元= 8.80美元/ 44.80美元= 0.196，近似于20%。20. 題型：單選題弗朗姆工業(yè)公司向商業(yè)銀行申請了下一年度20000000美元的循環(huán)信用額度，以最佳客戶借款利率每月支付使用額度的利息，每年按月支付未使用金額0.5%的委托費用。公司估計下一年最佳客戶借款利率是8%，并預(yù)計了如下的每季度平均借款金額。公司明年要支付給銀行多少利息和費用？a$1,168,750b$1,118,750c$1,131,250d$1,200,000 考點 第4節(jié)營運資本管

18、理 解析 第一季度，公司要支付200,000美元的利息和12,500美元的委托費用，計算如下：第一季度利息=10,000,000美元×0.08×（1 / 4）=200,000美元第一季度委托費用=（20,000,000美元-10,000,000美元）×0.005×（1/4）=12,500美元第一季度利息和委托費用的總和=200,000美元+12，500美元=212,500美元第二季度和第三季度，公司要支付800,000的利息，計算如下：第二季度和第三季度利息=20,000,000美元×0.08×（1/2）=800,000美元第二季度和

19、第三季度沒有委托費。第四季度，公司要支付100,000美元的利息和18,750美元的保證金，計算如下：第四季度利息=5,000,000美元×0.08×（1/4）=100,000美元第四季度委托費用=（20,000,000美元-5,000,000美元）×0.005×（1 / 4）=15,000,000美元×0.00125=18,750美元第四季度利息和委托費用的總和=100,000美元+ 18,750美元= 118,750美元明年總費用=212,500+ 800,000+ 118,750=1,131,250美元。21. 題型：單選題珍珠制造公司的

20、銷售額是1,000,000美元，其中變動成本為500,000美元，固定成本為250,000美元。它的經(jīng)營杠桿系數(shù)是多少？a2b1.5c1d0.5 考點 第2節(jié)長期財務(wù)管理 解析 經(jīng)營風(fēng)險往往用經(jīng)營杠桿系數(shù)來衡量的。計算公式為：經(jīng)營杠桿系數(shù)（dol） =邊際貢獻/營業(yè)收益=（1,000,000美元-500,000美元）/（1,000,000美元-500,000美元-250,000美元）= 2。22. 題型：單選題下面哪一個是長期償債能力的最佳指標？a營運資金周轉(zhuǎn)率b流動比率c資產(chǎn)負債率d資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 負債與資產(chǎn)總額的比率是財務(wù)杠桿指標，它表示債務(wù)融資型資產(chǎn)的百分比，這個

21、比例是公司長期償債能力的一個指標。改為ab為流動性指標，d為營運能力指標。 23. 題型：單選題曼德爾公司在某商業(yè)銀行建立了零余額賬戶，銀行將公司多余的現(xiàn)金投入年收益為4%的投資賬戶，利息按月支付。當曼德爾出現(xiàn)現(xiàn)金赤字，可以使用年利率為8%的信用，每月根據(jù)使用量支付利息。曼德爾希望下年的1月1日有2000000美元的現(xiàn)金余額，排除利息收支的影響，預(yù)計下年度上半年的凈現(xiàn)金流量金額如下（以百萬美元計）：假設(shè)所有現(xiàn)金流發(fā)生在每月月底，曼德爾這個時期產(chǎn)生的利息大約是多少?a76,000美元凈利息支付b17,000 美元凈利息支付c195,000 美元凈利息支付d53,000美元凈利息支付 考點 第4節(jié)

22、營運資本管理 解析 曼德爾投資的數(shù)額如下：1月份的金額 (期初余額)= 2000000美元2月份的金額 = 2000000美元的1月份期初余額+2000000美元的1月份流入= 4000000美元3月份的金額= 4000000 美元的2月份投資 +1000000美元的2月份流入= 5000000美元投資的利息收益計算如下：利息=2000000美元×0.04×(1/12)+4000000美元×0.04×(1/12)+5000000美元×0.04×(1/12)= 36667美元3月底的現(xiàn)金余額為零，因此在4月份沒有利息收益或支付。5000

23、000美元的3月份投入- 5000000美元的流出= 0 美元曼德爾必須在4月底借3000000美元。0美元的3月底余額 3000000美元的4月份流出= -3000000美元曼德爾在5月底必須借額外的2000000美元，5月份總計借款額是5000000美元，即：- 3000000美元的4月份借款2000000美元的5月份流出= - 5000000美元5月和6月的借款利息費用計算為：利息費用=3000000美元×0.08×(1/12)+5000000美元×0.08×(1/12)=8000000美元×0.08×(1/12)= 53333

24、美元因此，凈利息支出= 5333336667美元= 16666美元，約17000美元。24. 題型：單選題市場研究分析師預(yù)測了某商品下列的市場數(shù)據(jù)?；谶@些信息，下列哪個陳述是正確的？a市場清算價格不能確定b50美元的市場價格不可能長時間存在c價格為30美元，將有過度的需求d價格為80美元，將有供應(yīng)不足 考點 第3節(jié)定價 解析 當供給與需求相等時（500單位），市場出清價格為50美元 。任何低于50美元的價格將創(chuàng)造超額需求。25. 題型：單選題下列有關(guān)杠桿對息稅前利潤（ebit）和每股收益（eps）產(chǎn)生影響的陳述哪一個是正確的？a財務(wù)杠桿同時影響eps和ebit，而經(jīng)營杠桿只影響ebitb如果

25、公司a的經(jīng)營杠桿高于公司b，公司a可以用較低的財務(wù)杠桿抵消其影響，兩個公司ebit的變化將是相同的c如果公司使用債務(wù)融資，ebit的下降將導(dǎo)致eps更大比例的下降d公司財務(wù)杠桿的降低將增加公司的值 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 債務(wù)融資產(chǎn)生財務(wù)杠桿（eps百分比變化除以ebit百分比變化），財務(wù)杠桿系數(shù)總是大于1。因此，ebit的變化導(dǎo)致了eps更大比例的變化。 26. 題型：單選題約翰遜公司去年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是73天，本年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是91.25天，銷售額較去年下降了20%。在過去的時間里，該公司的應(yīng)收賬款出現(xiàn)了什么問題？a應(yīng)收賬款增加b信息不足，不能判斷c應(yīng)收賬款減少d應(yīng)收賬款沒有變

26、化 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 設(shè) a/r = 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（a / r×365）/ 銷售額假設(shè)去年的銷售額為100,000美元，則今年的銷售額為80,000美元73 =（a / r×365）/ 100,000美元，a/ r = 20,000美元；91.25 =（a / r×365）/ 80,000美元，a/ r = 20,000美元；在每一種情況下，a / r金額都是20,000美元，因此，應(yīng)收賬款沒有改變。27. 題型：單選題截至第2年5月31日，德夫林公司利息保障倍數(shù)是：a12.25 次b11.25 次c6.75 次d18.75次 考點 第2節(jié)

27、財務(wù)比率 解析 利息保障倍數(shù)衡量一個公司以營業(yè)利潤償還長期債務(wù)的能力，利息保障倍數(shù)是由營業(yè)利潤除以利息費用計算得到。營業(yè)利潤等于通過銷售凈額減去產(chǎn)品銷售成本和營業(yè)費用（銷售費用、一般費用和管理費用）。德夫林的營業(yè)利潤是所得稅和利息費用扣減前的金額（90美元+ 8美元= 98美元）。德夫林的利息保障倍數(shù)計算如下：利息保障倍數(shù)=營業(yè)利潤/利息費用 = 98美元/ 8美元= 12.25。28. 題型：單選題保爾森公司在20×1年1月1號以80,000元的當?shù)刎泿刨彽昧松Ｆ丈舅械钠胀ü?，這個價格相當于該公司的公允價值，保爾森將桑普森作為一個國外子公司繼續(xù)進行運營。同日，桑普森還取得一筆

28、200,000元當?shù)刎泿沤杩?，為?年，年利率10%，每年年初付息一次。桑普森將此280,000元購買一處建筑物，預(yù)計使用壽命20年，沒有殘值，采用直線法計提折舊。隨后，桑普森出租該建筑，每月租金為10,000元當?shù)刎泿?，截至?0×1年12月31日，收到該租金共11筆。本年度共支出8,000元的當?shù)刎泿沤ㄖS修費，該費用分攤在全年時間內(nèi)平均支出。本年末，桑普森向保爾森支付7,500美元的現(xiàn)金股息。桑普森公司以本國貨幣作為記賬本位幣。1元當?shù)刎泿排c美元的匯率如下：20×1年， 1月1日      $1.9020×1 年，12月31日&

29、#160; $2.0020×1年 平均數(shù)  $1.95桑普森公司的會計師以本幣編制了本年度的利潤表、資產(chǎn)負債表和留存收益表，并轉(zhuǎn)發(fā)給保爾森公司。當保爾森將桑普森的帳戶轉(zhuǎn)換為以美元核算時，其對股權(quán)報酬率的影響是什么？a股權(quán)報酬率從50.5%增加到52.6%b股權(quán)報酬率從51.8%下降到50.5%c沒有影響，股權(quán)報酬率保持不變d股權(quán)報酬率從52.6%下降到50.5% 考點 第4節(jié)特殊事項 解析 當財務(wù)報表轉(zhuǎn)換時，以lcu表示的股權(quán)報酬率從 51.8%（78,000 / 150,500）下降到50.5%（152,100美元/ 301,000美元）。凈利潤從78,000lcu變?yōu)?

30、52,100（78,000×1.95）美元，股票變?yōu)?01,000美元（150,500×2）。 29. 題型：單選題verla industries 公司正在考慮如下兩種選擇。兩種選擇均在下一年的1 月1日生效。選擇一：購買新的研磨機，機器成本為$1,000,000，使用壽命為5 年。在使用壽命內(nèi)，預(yù)計每年由于節(jié)省人力成本而形成的稅前現(xiàn)金流為$100,000。出于財務(wù)報告和稅務(wù)報告的目的，使用直線法計提折舊。作為購買新機器的獎勵，verla 公司將用已全部計提折舊的舊機器換取$50,000 的抵換額。選擇二：將研磨工作外包，verla 公司可將研磨工作外包給lm 公司，5

31、年中每年的成本為$200,000。若verla 公司選擇外包，則公司會廢棄現(xiàn)已折舊完畢的機器。verla 公司的有效所得稅稅率為40%，加權(quán)平均資本成本為10%。在對比兩個選擇時，$50,000 的抵換額將會視為a不相關(guān)成本，因為抵換額不并影響所得稅b相關(guān)成本，因為抵換額使現(xiàn)金流出量減少c不相關(guān)成本，因為抵換額不并影響現(xiàn)金d相關(guān)成本，因為抵換額使現(xiàn)金流出量增加 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 $50,000 的抵換額是verla 公司決策時的相關(guān)成本，因為在采購新機器時，抵換額使零點的現(xiàn)金流出量減少。30. 題型：單選題價值定價法a用于短期定價決策b相關(guān)的成本都是可變成本c是一種成本定價法d

32、基于顧客對產(chǎn)品價值認知的估計 考點 第3節(jié)定價 解析 價值定價法是設(shè)定產(chǎn)品或服務(wù)的價值，其基于價格制定者關(guān)于顧客對產(chǎn)品價值認知的認識。 31. 題型：單選題許多國家已經(jīng)消除對國外利潤的雙重征稅，鼓勵跨國公司進行對外直接投資。因此，跨國公司不必擔(dān)心：a必須向東道國和國際貨幣基金組織（imf）支付稅收b同時在東道國和母國交稅c東道國的雙重征稅d母國的雙重征稅 考點 第6節(jié)國際金融 解析 公司海外利潤或由母國征稅，或由東道國征稅，但不重復(fù)征稅。32. 題型：單選題為免受小麥價格波動影響而購買的小麥期貨合約應(yīng)被分類為a公允價值對沖b現(xiàn)金流對沖c外匯對沖d掉期 考點 第1節(jié)風(fēng)險與回報 解析 期貨合約是以

33、規(guī)定的價格、規(guī)定的未來日期完成貨物交割。如果預(yù)期小麥價格上漲，則合約將保護未來現(xiàn)金流。33. 題型：單選題下列哪項描述了投資年限內(nèi)基于要求回報率的投資當前所產(chǎn)生的金額？a內(nèi)部收益率。b凈現(xiàn)值。c貼現(xiàn)回收期。d盈利能力指標。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 根據(jù)定義，凈現(xiàn)值是投資年限內(nèi)基于要求回報率的投資當前所產(chǎn)生的金額。34. 題型：單選題下列所有陳述準確描述了固定和可變成本的習(xí)性，除了：a在相關(guān)范圍內(nèi)，當以單位為基礎(chǔ)時，可變成本保持不變b在相關(guān)范圍內(nèi)，當以單位為基礎(chǔ)時，固定成本保持不變c時間越短，越高比例的總成本可以被看作是固定成本d時間跨度越長，更多的成本當做可變成本 考點 第1節(jié)本/

34、量/利分析 解析 固定和可變成本的分類受時間框架、相關(guān)活動范圍和給定決策情況的影響。平均固定成本成反比增加和減少（即，活動水平下降時增加，活性水平上升時下降）。35. 題型：單選題關(guān)于凈現(xiàn)值下列哪一個描述不正確的?a有著正凈現(xiàn)值的項目應(yīng)該被接受。b正凈現(xiàn)值表明未來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值大于初始投資成本。c負的凈現(xiàn)值意味著未來現(xiàn)金流量獲得的回報率低于要求的回報率。d凈現(xiàn)值等于零意味著投資獲得的回報率與要求的回報率相同。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 正的凈現(xiàn)值并不意味著項目是企業(yè)最好的投資選擇，它僅僅意味著相比公司要求的回報率，投資將獲得更高的回報率。替代投資機會可能會提供更好的回報。36. 題型

35、：單選題星光劇團分階段在俄亥俄州北部表演夏季音樂劇。下一個季節(jié)的初步計劃已經(jīng)開始，星光劇團取得的估計數(shù)據(jù)如下。星光劇團在整個季節(jié)的共同固定經(jīng)營費用（管理費用、設(shè)備成本和廣告費）為565,000美元，并按照30%的稅率繳納所得稅。如果管理層期望mr. wonderfu對公司本年度整體營業(yè)利潤產(chǎn)生210,000美元的稅后邊際貢獻，則觀看表演總?cè)藬?shù)需為：a 31,000b25,000c25,833d20,800 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 設(shè)x等于為實現(xiàn)稅后貢獻210,000美元觀看 mr. wonderful的需要總?cè)藬?shù)。（銷售價格-可變成本）× x 固定成本 ×

36、;（1稅率）= 210,000美元（18美元-3美元）× x 165,000美元 ×（10.3）=210,000美元（15美元× x165,000美元）× 0.7 =210,000美元10.5美元× x115,500美元=210,000美元10.5美元× x=325,500美元x = 31,000為了獲得納稅后210,000美元的邊際貢獻需要觀眾總數(shù)為31,000。37. 題型：單選題kelso manufacturing 公司的每日成本包括$1,250 的固定成本和如下所示的總變動成本：公司生產(chǎn)第12 單位產(chǎn)品的邊際成本為a$180

37、.00b$140.00c$104.16d$40.00 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 kelso 公司生產(chǎn)第12 單位產(chǎn)品的邊際成本為$180.00，計算如下：邊際成本=$480 - $300= $180.0038. 題型：單選題如果一家公司流動比率為2.1，用現(xiàn)金支付了一部分應(yīng)付賬款，流動比率將：a增加b減少c接近速動比率d保持不變 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 流動比率等于流動資產(chǎn)除以流動負債。由于同時降低流動資產(chǎn)與流動負債，現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款將導(dǎo)致流動比率增加。39. 題型：單選題kielly machines 公司正在計劃一項預(yù)計耗資$1 億的擴建工程。kielly 公司希望通過如下的目標資本

38、結(jié)構(gòu)融資：kielly 公司去年普通股股東凈利潤為$1.84 億，其中75%用于支付股利。公司的邊際稅率為40%。附加信息如下：債務(wù)的稅前成本估計為11%；優(yōu)先股的市場收益率估計為12%；普通股的稅后成本估計為16%。則kielly 公司的加權(quán)資本成本為a12.22%b13.00%c13.54%d14.00% 考點 第3節(jié)籌集資本 解析 kielly 公司的加權(quán)資本成本為12.22%，計算如下：40. 題型：單選題mande 公司在某商業(yè)銀行有零余額賬戶。銀行將該賬戶的過剩余額轉(zhuǎn)入商業(yè)投資賬戶賺取年利率為4%、按月支付的利息。當mande 公司出現(xiàn)現(xiàn)金短缺時，可使用信貸額度，按照使用額支付年利

39、率為8%、按月支付的利息。mande公司預(yù)計在下一年1 月1 日的現(xiàn)金余額為$2 百萬。上半年不包括利息支出及利息收入的預(yù)計凈現(xiàn)金流如下所示：假定所有的現(xiàn)金流均發(fā)生在每月末，則mande 公司在該期間發(fā)生的利息費用約為a$17,000 的凈利息費用b$53,000 的凈利息費用c$76,000 的凈利息費用d$195,000 的凈利息費用 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 mande投資的數(shù)額如下：1月份的金額 (期初余額)= 2000000美元2月份的金額 = 2000000美元的1月份期初余額+2000000美元的1月份流入= 4000000美元3月份的金額= 4000000 美元的2月份投

40、資 +1000000美元的2月份流入= 5000000美元投資的利息收益計算如下：利息=2000000美元×0.04×(1/12)+4000000美元×0.04×(1/12)+5000000美元×0.04×(1/12)= 36667美元3月底的現(xiàn)金余額為零，因此在4月份沒有利息收益或支付。5000000美元的3月份投入- 5000000美元的流出= 0 美元mande必須在4月底借3000000美元。0美元的3月底余額 3000000美元的4月份流出= -3000000美元mande在5月底必須借額外的2000000美元，5月份總計借

41、款額是5000000美元，即：- 3000000美元的4月份借款2000000美元的5月份流出= - 5000000美元5月和6月的借款利息費用計算為：利息費用=3000000美元×0.08×(1/12)+5000000美元×0.08×(1/12)=8000000美元×0.08×(1/12)= 53333美元因此，凈利息支出= 5333336667美元= 16666美元，約17,000美元。41. 題型：單選題羅素公司在評價四個獨立的投資方案，每個方案的預(yù)期收益率和標準差如下所示。哪一個投資方案的風(fēng)險最?。縜投資b投資c投資d投資 考

42、點 第1節(jié)風(fēng)險與回報 解析 變異系數(shù)（cv）= 標準差/期望收益值，它表明每單位期望收益值的相對風(fēng)險。投資cv = 10% / 16% = 0.625投資cv = 10% / 14% = 0.714投資cv = 11% / 20% = 0.550投資cv = 15% / 22% = 0.682。42. 題型：單選題下列哪個是橫向兼并的例子?a兩個或兩個以上的公司互相合作，并提供不同程度的生產(chǎn)活動水平b不同市場上的兩個或兩個以上的公司c兩個或兩個以上的公司作為供應(yīng)商和生產(chǎn)商相互合作d同一市場上的兩個或兩個以上的公司 考點 第5節(jié)公司重組 解析 橫向兼并發(fā)生在同一市場上的兩個或兩個以上可以是競爭對

43、手的公司共同的加入行為。當橫向兼并發(fā)生時，結(jié)果是市場上有更少的競爭對手，因此有可能走向壟斷。43. 題型：單選題投資組合多元化的一個主要的好處是：a消除了系統(tǒng)性風(fēng)險b為借款提供了更有利的說明c降低了非系統(tǒng)性風(fēng)險d降低了外匯匯率風(fēng)險 考點 第1節(jié)風(fēng)險與回報 解析 非系統(tǒng)風(fēng)險大多是可以避免的。多元化的投資組合可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險（有時也被稱為可分散風(fēng)險），因為不同的股票各個時期的表現(xiàn)不同。44. 題型：單選題marble 儲蓄銀行收到了三家從事汽車零部件制造業(yè)務(wù)公司的貸款申請，但目前僅能為一家公司提供貸款。為便于審查和與行業(yè)平均水平進行比較，選取了三家公司的如下財務(wù)數(shù)據(jù)：根據(jù)以上信息，選擇最有利于

44、marble 儲蓄銀行的策略。amarble 儲蓄銀行不應(yīng)該貸款給任何一家公司，因為這些公司都不能顯示出良好的信用風(fēng)險控制b貸款給bailey 公司，因為該公司的數(shù)據(jù)均接近行業(yè)平均值c貸款給nutron 公司，因為該公司的負債權(quán)益比率和財務(wù)杠桿系數(shù)均低于行業(yè)平均值d貸款給sonex 公司，因為該公司具有最高的凈利率和財務(wù)杠桿系數(shù) 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 因為marble 儲蓄銀行在尋找最后可能履行貸款義務(wù)的公司，marble 銀行應(yīng)當選擇nutron 公司。財務(wù)杠桿系數(shù)和債務(wù)權(quán)益比率均度量了公司的償債能力，nutron 公司的兩比率均低于行業(yè)均值，顯示出公司較低的財務(wù)風(fēng)險。45. 題型：單

45、選題下列哪一項更好地闡述了公司市場價值可能會高于其賬面價值的原因？a公司仍使用已提足折舊的機械設(shè)備b在未來幾年，公司難以保持當期營業(yè)收入的增長速度c公司已入賬的商譽難以與現(xiàn)有的經(jīng)營業(yè)務(wù)相結(jié)合d公司已記入為當期收入的銷售，可能在未來期間發(fā)生退回 考點 第4節(jié)特殊事項 解析 公司的賬面價值主要是根據(jù)歷史成本進行攤銷。其股本的賬面價值，是資產(chǎn)的賬面價值減去負債的賬面價值。在這種情況下，由于使用已提足折舊的資產(chǎn)，資產(chǎn)的賬面價值較低，公司的市場價值是其資產(chǎn)的市場價值減去負債的市場價值。在這種情況下，已提足折舊資產(chǎn)的市場價值將有可能超過其賬面價值。 46. 題型：單選題股息：a比利潤波動更大b通常是利潤的

46、一個固定比例c每年都在改變以反映利潤的變化d比利潤更穩(wěn)定 考點 第3節(jié)籌集資本 解析 股票的價格是股息流市場報酬率的現(xiàn)值，股票價格與分紅有關(guān)。為了防止股票價格波動大，公司通常派發(fā)相對固定的股息。47. 題型：單選題gibber公司有機會在美國持續(xù)銷售五年的新研發(fā)產(chǎn)品，產(chǎn)品許可證從新邦（newgroup）公司購買，gibber將承擔(dān)所有的分銷和產(chǎn)品推廣費用。最初的5年結(jié)束后，新邦（newgroup）有權(quán)選擇續(xù)約和修改協(xié)議。gibber公司給出了下列與新產(chǎn)品相關(guān)的預(yù)計收入和成本。如果產(chǎn)品許可協(xié)議不續(xù)約，用于支持新產(chǎn)品的營運資本退出后將用于其它的投資。利用凈現(xiàn)值法分析，忽略所得稅影響，假定 資本成本

47、為20%，公司該產(chǎn)品協(xié)議的凈現(xiàn)值為：（使用下列現(xiàn)值表來計算你的答案。）a72,680美元。b64,064美元。c127,320美元。d7,720美元。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 48. 題型：單選題代頓公司為水暖行業(yè)制造管道彎頭，單位銷售價格以及可變成本如下所示。公司工廠實際的生產(chǎn)能力為35,000個單位。公司固定成本總額為42,000美元，實際稅率為50%。如果公司生產(chǎn)并賣出30,000個單位，則凈利潤為：a$90,000b$48,000c$45,000d$24,000 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 代頓公司凈利潤計算如下：凈利潤= (1 稅率)×(銷售額 可變成本

48、固定成本)凈收入=(1 0.5)×(10美元×30,000 7美元×30,000 42,000美元) = 24,000美元49. 題型：簡答題       city properties 公司最近在城市繁華擁擠的區(qū)域購買了一座歷史建筑。該建筑已經(jīng)空置多年，盡管鄰居們對于恢復(fù)建筑的歷史輝煌感到很興奮，但同時他們不愿意接受新居民的增加，因為這會增加額外的交通負擔(dān)，停車場也會變得擁堵。city properties公司購買該建筑就是希望能夠?qū)ζ溥M行翻新，并建造12個公寓單元，從而使得項目盈利。該建筑擁有足夠的空間來設(shè)置12個停車點

49、，以便緩解停車壓力。然而，建筑周圍的鄰居要求公司只設(shè)計四個公寓單元，而這對公司來說是不可行的。city properties公司需要獲得社區(qū)的支持，以便獲得設(shè)計12個居住單元的特殊使用許可。問題:1. a.請解釋財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和戰(zhàn)略風(fēng)險。    b.上述場景中都出現(xiàn)了哪些不同風(fēng)險類型?2.根據(jù)上述場景，請使用coso的企業(yè)風(fēng)險管理模型 ( erm模型)，確認和說明city properties公司在風(fēng)險管理過程中應(yīng)采取哪些關(guān)鍵步驟。3.請確認和闡述city properties公同可以采取的四種風(fēng)險削減戰(zhàn)略。4. 請闡明對待風(fēng)險的態(tài)度將如何影響風(fēng)險管理。 考點 待確定

50、解析 見答案50. 題型：單選題股利收益率是以下列哪種計算方式計算的？a每股市價除以每股股利b每股收益除以每股股利c每股股利除以每股市價d每股股利除以每股收益 考點 第3節(jié)獲利能力分析 解析 股利收益率表明了每股股利和普通股每股市價之間的關(guān)系，是以每股股利除以每股市價計算的。51. 題型：單選題abw公司的凈利潤為1,000,000美元，有1,000,000股普通流通股，還有50,000股收益為10%票面價值為20美元的優(yōu)先股。abw公司的每股收益是？a$0.90b$1c$2d$20 考點 第2節(jié)財務(wù)比率 解析 每股收益（eps）是由提供給普通股股東的收益除以發(fā)行在外的普通股數(shù)量來計算，普通股股東的收益為凈利潤減去優(yōu)先股股利。優(yōu)先股股息用50,00