營運能力分析(例子)

1、-作者xxxx-日期xxxx營運能力分析(例子)【精品文檔】2.2 營運能力分析例1表2.4營運能力指標計算表指 標2009年2008年2007年營業(yè)周期(天)97.0079.0092.00存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)77.0061.0077.00存貨周轉(zhuǎn)率(次)4.665.864.67應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)20.0018.0015.00應收賬款周轉(zhuǎn)率(次)18.0219.7624.11流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.800.780.79固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)5.917.346.35總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.650.660.64（1）營業(yè)周期指需要多長時間能將期末存貨全部轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度較快，

2、正常的流動比率較低。從表2-4我們可以看出，廣船的營業(yè)周期較短，存貨變現(xiàn)能力強。（2）存貨周轉(zhuǎn)率是公司一定時期內(nèi)銷貨成本與平均存貨的比率，是衡量公司存貨的變現(xiàn)速度、公司的銷售能力以及存貨是否過量的一個指標。通常，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明公司存貨的流動性或變現(xiàn)能力越強，實現(xiàn)的銷售額或周轉(zhuǎn)額就越高，獲利能力也相應提高。其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨。從表2.4中可以看出，該公司存貨周轉(zhuǎn)率三年來一直處在較為穩(wěn)定的水平，變化幅度不大，而且存貨的周轉(zhuǎn)速度比較快。（3）應收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一項重要的指標，即使收回應收賬款不僅可以增強企業(yè)的短期償債能力，也反映出企業(yè)管理應收賬款方面的效率。 從表2

3、.4中可以看出，該公司應收賬款收回速度在2009年最快，比2008年加快了8.8，比2007年加快了25.26。這主要是因公司加強管理，提高工作效率，導致主營業(yè)務收入增加、應收賬款減少，進而加快應收賬款收回速度。（4）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)貨周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)，它主要是衡量流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的重要指標，可以反映全部流動資產(chǎn)的利用效率。計算公式如下：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額。據(jù)此，得出該公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三年分別為0.79、0.78和0.80?？梢钥闯?，該公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2008年最快，但相比之下變化不明顯?？梢钥闯?，廣船流動資產(chǎn)的利用效率是比較高的，

4、并且年際間變化穩(wěn)定。 （5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是公司的銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比率，主要用于評價全部資產(chǎn)的營運效率。根據(jù)定義得出，2009年、2008年和2007年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別是0.65、0.66和0.64，從利潤表得知，廣船三年來的銷售收入都處在一個穩(wěn)定的水平，資產(chǎn)的營運效率是比較好的。 綜合上述分析可以看出，該公司目前的營運情況較好，并呈逐年好轉(zhuǎn)的趨勢，公司應繼續(xù)這種上升的勢頭，提高運用各項經(jīng)濟資源的效率，包括企業(yè)各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和人力資源的利用效率，以使企業(yè)更有效的運用資產(chǎn)，取得更多的利潤。例2.1. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2008年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額=40991800000/

5、109692000000=0.3737 2009年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額=48881000000/ 128000000000=0.3806 2010年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額=50713800000/176642000000=0.2871 分析：該指標越高，說明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率高。萬科09年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比08年稍上升，其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有所提升，說明企業(yè)的銷售能力增強，利潤增加。10年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最低，說明生產(chǎn)效率降低，影響企業(yè)的盈利能力。 流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)營運能力分析2存貨周轉(zhuǎn)率2008年存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本

6、/存貨平均余額=25005300000/76235670732=0.3280 2009年存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額=34514700000/88002804691=0.3922 2010年存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額=30073500000/111714000000=0.2692分析：存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，說明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度快，銷售能力強。萬科集團2009年的存貨周轉(zhuǎn)率俾2008年有所提高，提高了企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，為其短期償債能力提供了保障。10年最低，說明10年企業(yè)銷售狀況不好，存貨積壓，資金占用水平高。 3 應收賬款周轉(zhuǎn)率2008年應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應收賬款=4

7、0991800000/886692623.8=46.23 2009年應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應收賬款=48881000000/818092050.2=59.75 2010年應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應收賬款=50713800000/1153635123=43.96 分析：應收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)應收賬款回收快，流動性強。09年比08年的應收賬款周轉(zhuǎn)率有大幅度提升，證明平均收賬期有所縮短，應收賬款的收回加快，資金滯流在應收賬款上的數(shù)量減少，資金使用效率有所提升。10年最低，說明企業(yè)賬款回收發(fā)生困難，引起收賬費用增加，并存在壞賬的可能性。4 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2008年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷

8、售收入/平均流動資產(chǎn)=40991800000/104464000000=0.3924 2009年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動資產(chǎn)=48881000000/121898000000=0.4010 2010年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動資產(chǎn)=50713800000/167926000000=0.3020 分析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明流動資產(chǎn)利用率越高，流動資金在09年比08年稍微上升，其流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度保持上年的速度，保證了企業(yè)的經(jīng)營效率和盈利能力。10年，周轉(zhuǎn)率下降，完成的周轉(zhuǎn)額少，流動資產(chǎn)利用率較低。 萬科企業(yè)股份有限公司目前存在的問題及對策萬科企業(yè)股份有限公司目前存在的問題及對策萬科企業(yè)股份有限公司目前存在的問題及對策萬科企業(yè)股份有限公司目前存在的問題及對策 1. (1)資金需求的壓力日益增大。為了滿足未來的資金需求，建議萬科繼續(xù)加快銷售，增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，充分運用財務杠桿，積極尋找戰(zhàn)略合作機會，并進一步開拓融資渠道。 2. (2)現(xiàn)金流的管理。萬科有關(guān)獲得現(xiàn)金能力和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力的指標都不令人滿意，而現(xiàn)金如同一個企業(yè)的血液，缺少現(xiàn)金流會使一個蓬勃發(fā)展的企業(yè)陷入癱瘓。因此，在看到企