銀行信貸人員如何閱讀企業(yè)財務(wù)報表

1、銀行信貸人員如何閱讀企業(yè)財務(wù)報表會計報表是綜合反映企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和利潤分配情況、現(xiàn)金流量及其變 動情況的重要書面文件，是銀行判斷企業(yè)綜合財務(wù)狀況、盈利能力、支付和償債能力 的主要依據(jù)，對于銀行開展信貸業(yè)務(wù)有著十分重要的作用。資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀一、資產(chǎn)負(fù)債表的含義資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一特定日期資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益等財務(wù)狀況的會計 報表。通俗的說，資產(chǎn)負(fù)債表是揭示企業(yè)“家底”的一張會計報表。它是一個時點(diǎn)報 表而不是時期報表，它只描述企業(yè)在某一時期的財務(wù)狀況。因此，資產(chǎn)負(fù)債表反映的 信息具有極強(qiáng)的時效性，我們在閱讀和分析資產(chǎn)負(fù)債表，得出關(guān)于企業(yè)財務(wù)狀況的各 種結(jié)論時，必須充分注意到資產(chǎn)負(fù)債

2、表的這一特性。二、年初數(shù)和期末數(shù)資產(chǎn)負(fù)債表反映了兩個時點(diǎn)的數(shù)字，一是年初數(shù)，二是期末數(shù)。這種形式的資產(chǎn) 負(fù)債表是年初和本期期末兩個時點(diǎn)的兩張資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)合體，在會計上通常稱之為 比較資產(chǎn)負(fù)債表。關(guān)于年初數(shù)和期末數(shù)，需要特別注意的一個問題是，企業(yè)在連續(xù)編 制資產(chǎn)負(fù)債表的情況下的調(diào)整問題。例如，1999年 1 月 1 日的數(shù)字與 1998年 12月 31 日的數(shù)字的關(guān)系到底是怎樣的。許多人認(rèn)為這兩個時點(diǎn)的數(shù)字應(yīng)該是一樣的。但 在會計中，盡管這兩個時點(diǎn)的數(shù)字有很大的關(guān)聯(lián)（通常許多數(shù)字是一樣的），但是它 們之間的差異也是比較明顯的。因?yàn)榘凑宅F(xiàn)行會計準(zhǔn)則和會計制度的規(guī)定，在將上一 年度報表“期末數(shù)”轉(zhuǎn)

3、換為本年度“期初數(shù)”時。需要對其中某一些項(xiàng)目的數(shù)字進(jìn)行 調(diào)整。因此，上一年度資產(chǎn)負(fù)債表的“期末數(shù)”與本年度資產(chǎn)負(fù)債表的“期初數(shù)”之 間很可能會發(fā)生差異。三、閱讀資產(chǎn)項(xiàng)目需注意的問題1、是資產(chǎn)的東西不一定就是財產(chǎn)物資，例如預(yù)付的報刊雜志費(fèi)，錢已經(jīng)付出， 對企業(yè)肯定不能說是財產(chǎn)物資了，但在會計上還是認(rèn)定為資產(chǎn)（待攤費(fèi)用）；或是已 經(jīng)在本年度支付的需在將來列支的費(fèi)用（遞延資產(chǎn)）。2、是財產(chǎn)物資不一定就是會計上的資產(chǎn)，例如已提完折舊但仍使用的機(jī)器設(shè)備， 仍然可以說是企業(yè)的財產(chǎn)物資，但在會計上卻不再反映為資產(chǎn)；再如土地通常是非常 值錢的財產(chǎn)物資，但在許多企業(yè)，卻常常不列作會計上的資產(chǎn)，并不在資產(chǎn)負(fù)債表中

4、 反映。3、資產(chǎn)并不一定如機(jī)器設(shè)備那樣是有形的、具有實(shí)物形態(tài)，也有諸如商標(biāo)、土 地使用權(quán)等無形資產(chǎn)。4、并非所有對企業(yè)有價值的東西都包括在資產(chǎn)中。例如高素質(zhì)的企業(yè)員工、優(yōu) 秀的管理人員、占優(yōu)勢的廠址等等，都不反映在資產(chǎn)負(fù)債表上。四、閱讀負(fù)債項(xiàng)目需注意的問題1、會計上的負(fù)債除了向銀行和其他金融機(jī)構(gòu)所借的貸款外，有相當(dāng)一部分負(fù)債 是在企業(yè)經(jīng)營過程中自然而然地形成的，如應(yīng)付帳款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金等。2、并不是所有應(yīng)付的東西都是會計上的負(fù)債，例如股份公司宣布的股票股利就 不是公司的負(fù)債，因?yàn)樗皇瞧髽I(yè)的資產(chǎn)償付。3、會計上還有一種特殊的負(fù)債或有負(fù)債。有些負(fù)債只存在發(fā)生的可能性， 目前并沒有實(shí)際發(fā)生，

5、而是一種潛在的負(fù)債，是否實(shí)際發(fā)生要取決于未來特定經(jīng)濟(jì)業(yè) 務(wù)的情況，如應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、未決訴訟、債務(wù)擔(dān)保、產(chǎn)品質(zhì)量保證等。五、閱讀資產(chǎn)負(fù)債表的方法我們閱讀資產(chǎn)負(fù)債表時，一般總是首先直接瀏覽資產(chǎn)負(fù)債表，然后運(yùn)用各種方法 進(jìn)行進(jìn)一步分析，接著聯(lián)系其他報表和資料進(jìn)行綜合分析和評價，最后得出關(guān)于企業(yè) 財務(wù)狀況是否健康的結(jié)論。當(dāng)然，不同的閱讀者完全可以根據(jù)自己的愛好和關(guān)注的重 點(diǎn)作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和補(bǔ)充，我們這里著重講述如何運(yùn)用直接和比率閱讀方法，判斷企業(yè) 的財務(wù)狀況，找出存在的各種弊端和問題。（一）直接閱讀資產(chǎn)負(fù)債表所要關(guān)注的重要項(xiàng)目1、應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款余額的大小，在一定程度上反映了企業(yè)銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)所實(shí)現(xiàn)

6、的收 入能否及時收回。銷售款項(xiàng)不能及時收回，實(shí)際上是企業(yè)的資金被其他單位無償占用， 這不僅影響企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，也可能會造成企業(yè)壞帳損失的增加。由于企業(yè)在實(shí)際帳 務(wù)中對壞帳損失的處理方法不同，使其當(dāng)期損益產(chǎn)生的影響可能會有較大的區(qū)別。這 是因?yàn)?，?yīng)收帳款形成壞帳后，采用備抵法，壞帳由“壞帳準(zhǔn)備”帳戶注銷，而“壞 帳準(zhǔn)備”已經(jīng)在以前的會計期間，按一定的方式已經(jīng)預(yù)提，并進(jìn)入相應(yīng)各期費(fèi)用，因 而，對本期的損益不產(chǎn)生影響或影響較小。而采用直接注銷法，壞帳損失進(jìn)入當(dāng)前損 益，對當(dāng)前利潤有較大的抵減性影響。結(jié)合信貸實(shí)務(wù)看，那些應(yīng)收帳款余額較大的企 業(yè)，想向銀行申請貸款時，可能會抬高前期利潤，以取悅于貸款銀行

7、，這時，可能傾 向于采用直接注銷法核算壞帳，或改變壞帳核算方法從備抵法改為直接注銷法； 想賴帳不還的企業(yè)，則可能正好相反。因此，應(yīng)密切注意企業(yè)應(yīng)收帳款的風(fēng)險，一般 要對企業(yè)的應(yīng)收帳款進(jìn)行帳齡分析，分析其風(fēng)險程度。應(yīng)收帳款往往成為企業(yè)收入的 調(diào)節(jié)器。企業(yè)可能通過該項(xiàng)目虛列收入，將其它帳戶內(nèi)容反映到此項(xiàng)目，達(dá)到欺騙銀 行的目的。當(dāng)應(yīng)收帳款余額較大或長期不變，或者突然發(fā)生異常變化時，都值得信貸 人員關(guān)注。我們應(yīng)從應(yīng)收帳款是否出現(xiàn)事實(shí)上的壞帳、是否正確提取壞帳準(zhǔn)備金、是 否改變壞帳核算方式、是否將其它內(nèi)容放入應(yīng)收帳款中核算等方面發(fā)現(xiàn)問題。2、固定資產(chǎn)和在建工程 固定資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營、生產(chǎn)活動中處于重要地

8、位，而這一地位在資產(chǎn)負(fù)債表中的 體現(xiàn)則是固定資產(chǎn)項(xiàng)目的金額通常巨大，往往在資產(chǎn)總額中占據(jù)最重要的地位。個別 企業(yè)隨意將資產(chǎn)評估的價值入帳，調(diào)整固定資產(chǎn)原值，或者違背固定資產(chǎn)計提規(guī)定， 多提、少提、不提的現(xiàn)象，都應(yīng)引起信貸人員的注意。資產(chǎn)負(fù)債表中在建工程項(xiàng)目， 反映企業(yè)期末各項(xiàng)未完工程的實(shí)際支出，還包括為工程購置的設(shè)備、材料等專用物資， 以及采用出包方式預(yù)付的工程價款。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，在建工程通過竣工決算后其 折舊和為建造該工程的借款所支付的當(dāng)期利息，直接進(jìn)入當(dāng)期成本費(fèi)用。而如果尚未 通過竣工決算但已在生產(chǎn)經(jīng)營，為建造該工程的借款所支付的當(dāng)期利息應(yīng)計入在建工 程成本，并且不提折舊。有的企業(yè)為了

9、虛增當(dāng)期利潤，將早已投入使用的固定資產(chǎn)一 直不予辦理竣工驗(yàn)收。3、其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款 一般而言，納入“其他”范圍的，總是不太重要或不好歸類的內(nèi)容，因此資產(chǎn)負(fù) 債表中其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款項(xiàng)目所包含的內(nèi)容比較紛雜。在有的企業(yè)，往往將一 些不好處理，甚至是不符合會計法規(guī)的事項(xiàng)放入這兩個項(xiàng)目中，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表中這 兩個項(xiàng)目的金額很大，而違背了“其他”的本義。其他應(yīng)收款主要包括應(yīng)收的各種賠 款、罰款、存儲的保證金、備用金、應(yīng)收股利等。企業(yè)常利用該帳戶，將其他一些資 產(chǎn)或?qū)⒈緫?yīng)當(dāng)期核算的費(fèi)用，不進(jìn)當(dāng)期損益，而是掛到該帳戶。4、存貨存貨的大小與企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和行業(yè)特點(diǎn)密切相關(guān)，一般而言，如果商品生產(chǎn)企業(yè)

10、 產(chǎn)成品存貨積壓過多，可能說明企業(yè)銷售情況較差；如果產(chǎn)成品存貨較少，一方面可 能說明企業(yè)銷售情況較好，另一方面也可能反映企業(yè)生產(chǎn)安排存在問題。存貨在生產(chǎn) 企業(yè)流動資產(chǎn)中所占比重一般都在 1/3 以上，有的企業(yè)甚至超過一半。由于其品種繁 多，流動性大，信貸人員難以作實(shí)地盤查，但是對各類企業(yè)的存貨分類、內(nèi)容、特點(diǎn)、 計價方法等都是應(yīng)當(dāng)了解的。除此之外，還應(yīng)了解企業(yè)存貨的管理制度是否健全，執(zhí) 行是否有效，這些有助于判斷企業(yè)存貨的真實(shí)性。例如通過對企業(yè)存貨清查盤點(diǎn)制度 的了解，可以掌握企業(yè)是否進(jìn)行定期盤點(diǎn)或不定期盤點(diǎn)，以及企業(yè)盤盈、盤虧以及通 過清查盤點(diǎn)處理報廢的損失。企業(yè)及時調(diào)整會計帳薄是正常的，如

11、果某企業(yè)常年沒有 這種情況反而是不正常的。5、待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)以及待處理財產(chǎn)損失等費(fèi)用性資產(chǎn) 待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)實(shí)際上不是資產(chǎn)，而是將來的費(fèi)用；待處理流動資產(chǎn)凈損失 和待處理固定資產(chǎn)凈損失等實(shí)際上是尚未列入利潤表的損失。它們都不是實(shí)實(shí)在在的 資產(chǎn)，并不能在將來為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益，因此也稱為“虛資產(chǎn)”。待攤費(fèi)用、遞延 資產(chǎn)等越多，以后年度費(fèi)用壓力越大，通常意味著企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量不高。另外，在目前 企業(yè)中，利用待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)調(diào)劑利潤的現(xiàn)象時有發(fā)生。例如超過一年攤銷期的 固定資產(chǎn)修理支出等放入待攤費(fèi)用中核算，人為減少當(dāng)期利潤；或?qū)備N期在一年內(nèi) 的固定資產(chǎn)修理費(fèi)或其他費(fèi)用，本該放入待攤費(fèi)用中核算，

12、卻故意放到遞延資產(chǎn)中核 算，從而增加當(dāng)期利潤。因此在閱讀資產(chǎn)負(fù)債表時對此類項(xiàng)目應(yīng)多加注意。6、無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)一般具有以下特征：（1）不具有實(shí)物形態(tài)；（2）它是企業(yè)有償取得的； （3）能在較長時期內(nèi)使企業(yè)受益；（4）它所提供的未來經(jīng)濟(jì)效益具有不確定性；（5） 不容易變現(xiàn)。了解無形資產(chǎn)的特征，有助于閱讀理解資產(chǎn)負(fù)債表中無形資產(chǎn)項(xiàng)目，同 時，還應(yīng)了解無形資產(chǎn)入帳價值的一般原則規(guī)定。公司法中規(guī)定：“以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、 非專利技術(shù)作價出資的金額，不得超過有限責(zé)任公司注冊資本的百分之二十，國家對 采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外?！逼髽I(yè)購入的各種無形資產(chǎn)，按實(shí)際支出入帳; 其他單位投資轉(zhuǎn)入的無形資產(chǎn)，按合同約

13、定或評估確認(rèn)的價值入帳；企業(yè)自行研制開 發(fā)的無形資產(chǎn)，是以其開發(fā)成本確定入帳，一般金額很小或者不反映，直接列入當(dāng)期 損益。對于無形資產(chǎn)中的土地使用權(quán)，企業(yè)必須依法取得土地使用權(quán)，但有時取得土地 使用權(quán)可能不花任何代價，例如企業(yè)原先通過行政劃撥獲得的土地使用權(quán)，此時就不 能作為無形資產(chǎn)入帳。企業(yè)用較大支出取得的土地使用權(quán)，方可作為土地使用權(quán)入帳。 這時有兩種情況，一是企業(yè)根據(jù)有關(guān)規(guī)定，向土地管理部門申請，支付土地出讓金后 企業(yè)方可以支付的出讓金作為無形資產(chǎn)價值入帳。另一種情況是企業(yè)原先由國家劃撥 獲得土地使用權(quán)，未入帳核算，在將土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓、出租、抵押、作價入股和投資 時，應(yīng)按規(guī)定補(bǔ)交土地出讓

14、價款，再作為無形資產(chǎn)入帳核算，其中作價入股和投資時, 可按規(guī)定轉(zhuǎn)作長期投資。商譽(yù)只有在企業(yè)兼并或購買另一個企業(yè)時才能入帳，其入帳價格可以按付給賣方 的價款總額與賣方凈資產(chǎn)總額的差額計算。資產(chǎn)負(fù)債表中，無形資產(chǎn)的余額是攤銷后 攤余價值。由于無形資產(chǎn)不易變現(xiàn)的特點(diǎn)，在評價企業(yè)的長期償債能力時，應(yīng)持謹(jǐn)慎 態(tài)度。7、短期借款、應(yīng)付項(xiàng)目信貸人員應(yīng)該關(guān)注企業(yè)短期借款的構(gòu)成，有助于分析企業(yè)短期借款的使用情況以 及企業(yè)與各銀行的信貸關(guān)系，防范風(fēng)險。了解短期借款的用途，防止企業(yè)將短期借款 挪作它用；短期借款是否存在連續(xù)展期的情況，是否利用短期融資購建固定資產(chǎn)。信貸人員在貸前審閱企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表時，如果企業(yè)應(yīng)付票據(jù)

15、數(shù)額較大，要對票據(jù) 情況調(diào)查了解，首先應(yīng)調(diào)查應(yīng)付票據(jù)的種類，在此基礎(chǔ)上核對銀行承兌匯票是否由本 行承兌，以便對企業(yè)的承兌時間、承兌能力予以關(guān)注，分析判斷企業(yè)申請的貸款是否 與匯票有關(guān)，了解貸款的真正用途。預(yù)收帳款是賣方企業(yè)在交付貨物或提供勞務(wù)之前向買方預(yù)先收取的部分或全部 價款的信用形式，對于賣方來講，相當(dāng)于向買方借用一筆資金，而用將來的產(chǎn)品或勞 務(wù)償付。因此，企業(yè)可能會將銷售收入和其他收入作為預(yù)收帳款核算，以截留收入，推遲納稅、拖欠銀行借款資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)付福利費(fèi)反映的是職工福利費(fèi)的結(jié)余。部分企業(yè)由于職工福利費(fèi) 超支，則在此項(xiàng)目中以“”號反映，是企業(yè)尚未計入成本費(fèi)用的職工福利費(fèi)開支， 需要依靠

16、今后提取的職工福利費(fèi)逐步彌補(bǔ)。如果負(fù)數(shù)額度較大，會在一定程度上減少 流動負(fù)債總額，影響了負(fù)債的真實(shí)性，在分析企業(yè)報表時應(yīng)作適當(dāng)調(diào)整。在資產(chǎn)負(fù)債表中，企業(yè)未交稅金的數(shù)額一般不大，它是企業(yè)所計算出的應(yīng)交稅金 與實(shí)際繳納稅金間的差額。由于近年來企業(yè)拖欠稅款的情況較為嚴(yán)重，信貸人員在審 閱時應(yīng)予以分析。企業(yè)未付利潤一般是要用貨幣資金支付的，信貸人員在審查貸款用途時，應(yīng)對支 付利潤情況予以調(diào)查。8、預(yù)提費(fèi)用 預(yù)提費(fèi)用的時間一般不超過一年，因此，資產(chǎn)負(fù)債表中該項(xiàng)目反映企業(yè)期末尚未 支付的各項(xiàng)費(fèi)用，大都是近期內(nèi)需要以貨幣資金支付的。企業(yè)可能通過該項(xiàng)目調(diào)整當(dāng) 期利潤。故意多或少計預(yù)提費(fèi)用，虛列預(yù)提費(fèi)用，不預(yù)提

17、應(yīng)預(yù)提的費(fèi)用，或預(yù)提費(fèi)用 已支付卻長期掛帳等，都可人為調(diào)整當(dāng)期利潤。9、實(shí)收資本 信貸人員對企業(yè)的資本金是否足額到位，與注冊資本一致，是審閱報表時的一個 重要方面，實(shí)收資本低于注冊資本，表明企業(yè)應(yīng)投入的資金尚有差額，其應(yīng)負(fù)的法律 責(zé)任尚未履行完畢。企業(yè)實(shí)收資本比原注冊資金數(shù)額增減超過 20%時，應(yīng)持驗(yàn)資證明， 向原登記主管機(jī)關(guān)申請變更登記。信貸人員對企業(yè)設(shè)立時投資人的出資方式有必要進(jìn)行深入了解。出資方式所以重 要是因?yàn)樗P(guān)系到企業(yè)成立后，是否有足夠的流動資金保證生產(chǎn)經(jīng)營的需要。如果企 業(yè)注冊資金中以實(shí)物和無形資產(chǎn)出資的比重過高，那么企業(yè)投入運(yùn)營后勢必沒有一定 數(shù)量的營運(yùn)資金作保證。這是當(dāng)前不少

18、企業(yè)剛剛設(shè)立就申請貸款的主要原因之一。10、長期投資 長期投資是指不準(zhǔn)備在一年內(nèi)變現(xiàn)的投資。長期投資具有以下特點(diǎn)：第一、企業(yè) 可以用貨幣資金、實(shí)物或無形資產(chǎn)方式對外投資。第二、必須是具有獨(dú)立法人資格的 企業(yè)，以其資產(chǎn)對另一個具有獨(dú)立法人資格的單位和企業(yè)投資。長期投資分為債權(quán)性 投資和股權(quán)性投資。債權(quán)性投資，主要是指購買債券。股權(quán)性投資是指直接以貨幣資 金、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等投入其他單位，取得被投資企業(yè)的部分或全部股權(quán)，或者 間接地在證券市場上購買被投資企業(yè)的股票，取得部分或全部股權(quán)。長期投資因其方式不同，在會計核算上也有不同方法。債權(quán)性投資的核算根據(jù)企 業(yè)債券取得成本以企業(yè)實(shí)際支付的全部價款

19、，包括傭金、稅金、手續(xù)費(fèi)等附加費(fèi)，和 尚未到期的利息。股權(quán)性投資的核算方法有成本法和權(quán)益法。成本法是指企業(yè)按實(shí)際支付的款項(xiàng)或 資產(chǎn)評估確認(rèn)的價值入帳，一經(jīng)入帳，除實(shí)際增減投資外，一般不再進(jìn)行調(diào)整，直至 股權(quán)轉(zhuǎn)讓；權(quán)益法和成本法一樣，企業(yè)按實(shí)際支付的款項(xiàng)或資產(chǎn)評估確認(rèn)的價值入帳， 但以后“長期投資”科目所反映的投資額，要隨著被投資企業(yè)的凈損益，相應(yīng)地按其 投資所占被投資企業(yè)實(shí)收資本的比例予以增加減少；從被投資企業(yè)實(shí)際分得股利時， 按實(shí)際收到數(shù)額減少長期投資的帳面價值。（二）運(yùn)用比率法分析資產(chǎn)負(fù)債表比率分析法是信貸人員經(jīng)常使用的分析方法，通過簡單的加工計算，得出有意義 的財務(wù)比率。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)

20、目計算的財務(wù)比率主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金 比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、長期資產(chǎn)適合率、資本積累率以及固定資產(chǎn)成新率等。1、流動比率與營運(yùn)資金流動比率=流動資產(chǎn)/ 流動負(fù)債*100%營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債流動比率是一個相對數(shù)，營運(yùn)資金是一個絕對數(shù)。由于兩者有互補(bǔ)性，通常放在 一起分析。流動比率和營運(yùn)資金說明了什么：A、流動比率和營運(yùn)資金可以反映企業(yè)的短期償債能力。企業(yè)的貨幣資金和預(yù)計 可以轉(zhuǎn)化為貨幣資金的流動資產(chǎn)（如應(yīng)收帳款的回收和銷售存貨而獲得的貨幣資金） 可償還短期債務(wù)的程度。B企業(yè)流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則償債能力越強(qiáng)。如果用流動資產(chǎn)償還 全部流動負(fù)債，企業(yè)剩余的是營運(yùn)資金

21、，營運(yùn)資金越多說明償債風(fēng)險越小。因此，營 運(yùn)資金的多少，實(shí)際上也反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。C流動比率的值并非越大越好，應(yīng)有個合理的限度。一方面，企業(yè)的流動資產(chǎn) 在清償流動負(fù)債以后應(yīng)有余力去應(yīng)付日常經(jīng)營活動中其它資金的需求，并且鑒于存 貨、待攤費(fèi)用等流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，而變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)（如現(xiàn)金、銀行存款、 應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收帳款等）往往盈利能力差，為了使企業(yè)經(jīng)營效果最好、盈余最大、流 動比率不能過大，只要保證有足夠的短期償債能力即可。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的 最低流動比率是 2。這是因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額，約占流動資產(chǎn)總 額的一半，剩下的流動性較大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，企

22、業(yè)的短期償債能力 才會有保證。實(shí)際上，企業(yè)行業(yè)不同，其營業(yè)周期、應(yīng)收帳款數(shù)額等都有所不同，流 動比率標(biāo)準(zhǔn)也不盡相同。因此在實(shí)際應(yīng)用時應(yīng)將其與行業(yè)平均水平進(jìn)行分析對比。在 我行，流動比率標(biāo)準(zhǔn)值為 1.5。D信貸人員在分析企業(yè)的流動比率時，還應(yīng)注意企業(yè)是否為了使會計報表能反 映出良好的財務(wù)狀況，通過某些方式粉飾流動比率。例如，在賒購方式下，故意把接 近年終要進(jìn)的貨物，推遲到下年初再購買；或?qū)⒔杩钤谀昴┨崆斑€清，等到下年初再 行商借等等。2、速動比率 速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用-待處理流動資產(chǎn)損失）/ 流動負(fù)債*100% 速動比率說明了什么：A、計算速動比率時，剔除存貨的原因在于，在流動資

23、產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢; 由于某些原因，部分存貨可能已經(jīng)損失報廢，但尚未作處理；存貨估價還存在著成本 與合理市價懸殊的問題。因此，把存貨從流動資產(chǎn)中扣除而計算出的速動比率，比流 動比率反映的短期償債能力更加可信。B 般認(rèn)為正常的速動比率為1,低于1的速動比率被認(rèn)為是短期償債能力偏 低。當(dāng)然，這也是一般看法，因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動比率會有很大差別。例如商業(yè)企業(yè) 應(yīng)收帳款很少,因此可以保持一個低于 1 的速動比率。相反一些應(yīng)收帳款較多的企業(yè), 速動比率可能要求大于 1。C評價速動比率指標(biāo)，還應(yīng)結(jié)合應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)分析，因?yàn)槠浞从沉藨?yīng) 收帳款的變現(xiàn)能力。3 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（貨幣資金+有價證券）/

24、 流動負(fù)債*100%現(xiàn)金比率說明了什么：A、從企業(yè)經(jīng)營角度看，現(xiàn)金比率越高，反映企業(yè)直接償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。 如果其比率大于 1，說明企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)足以償還其短期債務(wù)；如果該比率很低則 說明企業(yè)不能即時支付應(yīng)付款項(xiàng)。但是現(xiàn)金比率也不能過高這一比率過高，意味著企 業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)沒有得到充分的利用，存在資金閑置的現(xiàn)象。因此利用現(xiàn)金比率對企 業(yè)的短期償債能力進(jìn)行分析時，應(yīng)結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營。B如果要求企業(yè)有足夠的現(xiàn)金等價物、有價證券來償還其流動負(fù)債是不現(xiàn)實(shí)的。 假如企業(yè)短期債務(wù)的償還不得不依賴現(xiàn)金和有價證券，那么其短期償債能力很可能不 是加強(qiáng)，而是削弱了。C在下面幾種情況下，分析現(xiàn)金比率有很大的必

25、要性。一是企業(yè)處于財務(wù)困境 之中。二是企業(yè)的存貨和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度很慢。三是處于投機(jī)性較強(qiáng)行業(yè)中的企業(yè)， 如房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)。四是對一個新建企業(yè)進(jìn)行貸款決策而對其經(jīng)營成功的可能性沒有 把握時。4、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/ 有效資產(chǎn)總額*100%有效資產(chǎn)總額=資產(chǎn)總額-待攤費(fèi)用-庫存積壓物資-二年以上應(yīng)收款-待處理資產(chǎn) 損失資產(chǎn)負(fù)債率說明了什么：A、資產(chǎn)負(fù)債率反映了企業(yè)最基本的財務(wù)結(jié)構(gòu)，即反映了企業(yè)總資產(chǎn)中有多大比 例是通過借債實(shí)現(xiàn)的，這一比率越小，企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人的權(quán)益保障程度就越高，企 業(yè)的長期償債能力也就越強(qiáng)，因此資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)長期償債能力和經(jīng)營風(fēng)險的 重要指標(biāo)。B如果企業(yè)資產(chǎn)

26、負(fù)債率較大，從企業(yè)所有者來說，利用較少量的自有資金投資， 形成較多的生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)，不僅擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，而且在經(jīng)營狀況良好的情況 下，企業(yè)全部資金利潤率超過借款利率，那么較大的資產(chǎn)負(fù)債率就能給所有者和企業(yè) 帶來較多的利潤。但如果這一比率過高，則表明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，自身資金實(shí)力 不強(qiáng)，這不僅對債權(quán)人不利，而且企業(yè)也有破產(chǎn)的危險。C按照西方國家經(jīng)驗(yàn)判斷，比較保守的資產(chǎn)負(fù)債率一般不應(yīng)高于50% 般認(rèn) 為60%也屬于較好的水平；如接近100%說明企業(yè)已瀕臨破產(chǎn)；如果超過100%表 明企業(yè)已資不抵債，視為達(dá)到破產(chǎn)的警戒線。D信貸人員在分析這一比率時應(yīng)注意到，從長遠(yuǎn)看，企業(yè)的盈利水平也是保障 其長

27、期償債能力的一個因素，過低的資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)的經(jīng)營過于保守，對債務(wù)杠 桿利用不足。所以實(shí)際分析時，應(yīng)結(jié)合企業(yè)行業(yè)發(fā)展趨勢、歷史發(fā)展?fàn)顩r等具體條件 進(jìn)行客觀判斷。5、產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率二負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額*100%產(chǎn)權(quán)比率說明了什么：A、產(chǎn)權(quán)比率反映了由債權(quán)人提供的資本與所有者提供的資本之間的對應(yīng)關(guān)系， 從而反映出企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說，所有者資本大于借入資金較好， 但也不能一概而論。從所有者的角度看，在通貨膨脹加劇的時期，企業(yè)多舉債可以獲 得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。產(chǎn)權(quán)比率高 是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財

28、務(wù)結(jié)構(gòu)。B該指標(biāo)也表明債權(quán)人投入的資金受到所有者權(quán)益的保障程度。或者說企業(yè)清 算時對債權(quán)人利益的保障程度，因?yàn)榉梢?guī)定債權(quán)人的清償順序列在所有者之前。C根據(jù)“資產(chǎn)二負(fù)債+ 所有者權(quán)益”的會計平衡等式，產(chǎn)權(quán)比率實(shí)際上是資產(chǎn)負(fù) 債率的補(bǔ)充指標(biāo)。如果資產(chǎn)負(fù)債率小于50%即說明在資產(chǎn)總額中來源于債權(quán)人的資 金小于來源于所有者的資金，也表明產(chǎn)權(quán)比率小于100%因此，產(chǎn)權(quán)比率以不超過 100%宜。在我國企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率正常范圍允許在60%7（之）間的情況下，產(chǎn)權(quán)比率 在150%200%間，也屬正常。對于債權(quán)人來說，一般該比值越低代表其長期償債能 力越強(qiáng)。6、長期資產(chǎn)適合率長期資產(chǎn)適合率二（所有者權(quán)益+長期負(fù)

29、債）/ （固定資產(chǎn)總額+長期投資）*100% 長期資產(chǎn)適合率說明了什么：A、長期資產(chǎn)適合率從企業(yè)長期資產(chǎn)和長期資金的平衡性與協(xié)調(diào)性的角度出發(fā)， 反映了企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定程度、財務(wù)風(fēng)險的大小和償債能力的高低。如果企業(yè)很大 部分長期資產(chǎn)是依靠短期借款的，那么其財務(wù)結(jié)構(gòu)就處于十分不穩(wěn)定的狀態(tài)，破產(chǎn)和 倒閉的風(fēng)險會很高。B長期資產(chǎn)適合率也反映了企業(yè)資金使用的合理性，可以分析企業(yè)是否存在盲 目投資、長期資產(chǎn)擠占流動資金、或者負(fù)債使用不充分等問題，有利于加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi) 部管理和外部監(jiān)督。C從維護(hù)企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定和長期安全性角度出發(fā)，長期資產(chǎn)適合率越高越好, 但過高也會帶來融資成本增加的問題，理論上認(rèn)為該指標(biāo)

30、在100%左右較好。7、資本積累率資本積累率二（年末所有者權(quán)益-年初所有者權(quán)益）/年初所有者權(quán)益*100% 資本積累率就是凈資產(chǎn)增長率。資本積累率說明了什么：A、資本積累率是企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益總額的增長率，反映了企業(yè)所有者權(quán)益當(dāng) 年的變動水平，表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。B資本積累率體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況，是企業(yè)發(fā)展強(qiáng)盛的標(biāo)志，也是企業(yè) 擴(kuò)大再生產(chǎn)的源泉，展示了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α資本積累率越高，表明企業(yè)資本積累越多，資本保全性越強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險、持 續(xù)發(fā)展的能力越大。D資本積累率如為負(fù)值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者權(quán)益受到損害，應(yīng)予 以充分重視。8固定資產(chǎn)成新率固

31、定資產(chǎn)成新率二平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值*100%固定資產(chǎn)成新率說明了什么：A、固定資產(chǎn)成新率反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定 資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展的能力。B固定資產(chǎn)成新率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)比較新，對擴(kuò)大再生產(chǎn)的準(zhǔn)備比較充 足，發(fā)展的可能性較大。財務(wù)比率分析法不是唯一的絕對的判斷標(biāo)準(zhǔn)，我們在閱讀資產(chǎn)負(fù)債表時，還可以 運(yùn)用其他方法，例如運(yùn)用變動百分比、結(jié)構(gòu)百分比等趨勢法分析利潤表的閱讀一、利潤表的含義利潤表又稱損益表，是反映企業(yè)一定時期經(jīng)營成果的會計報表。利潤表是一張時 期報表，它記錄的是企業(yè)在某一個時期之內(nèi)的經(jīng)營活動。通過閱讀利潤表提供的不同 時期的比較數(shù)字（

32、本月數(shù)、本年累計數(shù)、上年數(shù)），可以分析企業(yè)今后利潤的發(fā)展趨 勢及長期獲利能力。二、利潤表的局限性信貸人員在充分利用利潤表的同時，也應(yīng)看到利潤表的局限性，應(yīng)把利潤表同其 他報表資料聯(lián)系起來綜合分析，以得出正確結(jié)論。（一）僅以利潤的大小作為衡量企業(yè)經(jīng)營成果的唯一標(biāo)準(zhǔn)有其不合理之處。1、沒有考慮利潤的取得時間。例如：今年獲利 100萬元和明年獲利 100萬元， 哪一個更符合企業(yè)的目標(biāo)？不考慮時間價值，就難以作出正確判斷。2、不能反映獲得利潤與投入資本額的關(guān)系。例如：一個資產(chǎn)總額為 1 億元的企 業(yè)和一個資產(chǎn)總額僅為100萬元的企業(yè)，當(dāng)年凈利潤都為 10萬元，但我們不能說兩 者的盈利能力是一樣的，因?yàn)?/p>

33、很顯然，后者的盈利能力要遠(yuǎn)高于前者。3、不能反映獲得利潤與所承擔(dān)風(fēng)險大小的關(guān)系。例如：同樣投入 500 萬元，本 年獲利 100 萬元，一個企業(yè)的獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，另一個企業(yè)則全部是應(yīng)收帳款， 有發(fā)生壞帳損失的可能。顯然，兩個企業(yè)的風(fēng)險大小有很大差別。信貸人員應(yīng)充分考 慮利潤與其所承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系，分析企業(yè)的利潤構(gòu)成中有多少高風(fēng)險成份。（二）權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則使利潤表體現(xiàn)的經(jīng)營成果不能代表企業(yè)的真正支付能 力。1、未能反映出盈利企業(yè)可能出現(xiàn)支付能力不足的可能。利潤表反映出盈利的企 業(yè)通?，F(xiàn)金流轉(zhuǎn)比較順暢，但也有可能由于抽出過多資金而發(fā)生臨時流轉(zhuǎn)困難，例如 付出股利、償還借款、更新設(shè)備等。2、未

34、能反映出虧損企業(yè)所處的境地。從長期的觀點(diǎn)看，虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是 不可能維持的。從短期來看，又分為兩類：一種是虧損額小于折舊額的企業(yè)，在固定 資產(chǎn)重置以前可以維持下去；另一種是虧損額大于折舊額的企業(yè)，不從外部補(bǔ)充現(xiàn)金 將很快破產(chǎn)。利潤表只能反映企業(yè)虧損數(shù)額的大小，卻無法反映企業(yè)所處的境地。對 虧損企業(yè)，信貸人員應(yīng)認(rèn)真區(qū)分其所處的境地，以便采取不同的貸款管理方法及回收 措施。3、未能反映出企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模的能力。任何企業(yè)要迅速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，都會遇到 現(xiàn)金短缺的困難，企業(yè)首先應(yīng)積極從內(nèi)部尋找擴(kuò)充項(xiàng)目所需資金，然后考慮從外部籌 集。信貸人員在審查由于企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模需要而申請貸款的項(xiàng)目時，要更多的分析該項(xiàng)

35、目自有資金與對外借款的合理比例，從銀行風(fēng)險與項(xiàng)目風(fēng)險的角度考慮，將來還本付 息的現(xiàn)金流出不要超過將來的現(xiàn)金流入。否則，利息負(fù)擔(dān)會耗費(fèi)掉擴(kuò)建項(xiàng)目形成的現(xiàn) 金流入。三、閱讀利潤表的方法 利潤表的閱讀方法同資產(chǎn)負(fù)債表一樣，通過了解利潤表的勾稽關(guān)系、瀏覽凈利潤 數(shù)字以及從產(chǎn)品銷售收入看企業(yè)規(guī)模、分析利潤構(gòu)成等方面。然后運(yùn)用各種分析方法 閱讀利潤表，得出我們需要的數(shù)字。（一）從產(chǎn)品銷售收入看企業(yè)經(jīng)營規(guī)模 企業(yè)利潤總額或凈利潤大小并沒有反映企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的大小，但是“利潤表產(chǎn)品 銷售收入”項(xiàng)目金額的大小對分析企業(yè)經(jīng)營規(guī)模卻很有意義。一般來說，企業(yè)產(chǎn)品銷 售收入越大，就說明其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模也越大。在某種程度上，

36、“利潤表產(chǎn)品銷售收入” 項(xiàng)目反映的企業(yè)規(guī)模水平，比資產(chǎn)負(fù)債表“資產(chǎn)總額”等數(shù)據(jù)反映的企業(yè)的規(guī)模更有 意義。這是因?yàn)槠髽I(yè)產(chǎn)品銷售收入大，說明企業(yè)的產(chǎn)品銷路好，占有市場份額也較大， 在激烈的市場競爭種就處于比較有利的地位。如果企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模很大，但其大部分資 產(chǎn)是閑置的，或者其生產(chǎn)的產(chǎn)品沒有市場，不能對外出售、只能積壓，那么再大規(guī)模 的資產(chǎn)也就變的毫無意義。信貸人員在分析時，應(yīng)對企業(yè)銷售收入的確認(rèn)時間予以關(guān) 注，不同的確認(rèn)時間（尤其是跨年度時）會直接影響到當(dāng)期的帳面損益。同時，必須 了解企業(yè)產(chǎn)品銷售收入的具體情況，結(jié)合企業(yè)產(chǎn)品銷售收入明細(xì)表進(jìn)行分析。分 析各種產(chǎn)品銷售收入在總銷售收入中的比重及其上升

37、或下降的幅度，進(jìn)而了解企業(yè)產(chǎn) 品結(jié)構(gòu)的合理性；通過對企業(yè)銷售收入增長速度的了解，判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況和發(fā)展 前景，還可以將企業(yè)銷售收入的增長速度與同行業(yè)其他企業(yè)比較，進(jìn)一步評價企業(yè)增 長速度的快慢和未來發(fā)展能力的強(qiáng)弱。（二）分析企業(yè)利潤的構(gòu)成從利潤表中，可以直接看出各種形式利潤的構(gòu)成：1產(chǎn)品銷售利潤的構(gòu)成。產(chǎn)品銷售利潤中，產(chǎn)品銷售收入、產(chǎn)品銷售成本、產(chǎn) 品銷售稅金及附加以及產(chǎn)品銷售費(fèi)用各是多少，各種業(yè)務(wù)的產(chǎn)品銷售利潤又是多少。2、營業(yè)利潤的構(gòu)成。營業(yè)利潤中，產(chǎn)品銷售利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、管理費(fèi)用和 財務(wù)費(fèi)用是怎樣分布的。3、利潤總額的構(gòu)成。利潤總額中，營業(yè)利潤、投資收益、補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收 支以及

38、以前年度損益調(diào)整等的構(gòu)成如何；企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤是否主要是通過營業(yè)利潤取得 的等。4、看所得稅對企業(yè)利潤的影響。（三）運(yùn)用比率法分析利潤表對利潤表的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行簡單的計算，可以得出幾個重要的財務(wù)比率，有銷售凈 利率、銷售毛利率、銷售利潤率、成本費(fèi)用利潤率、銷售成本毛利率、銷售增長率等。1銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤/產(chǎn)品銷售收入*100%銷售凈利率通常是衡量企業(yè)盈利能力的財務(wù)指標(biāo)。銷售凈利率說明了什么：A、該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少。表示企業(yè)銷售收入的收益 水平。因此，該指標(biāo)值越大，表明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。從公式看，凈利潤與銷售凈 利率成正比關(guān)系。企業(yè)在增加銷售收入額的同時，必須相應(yīng)

39、地獲取更多的凈利潤，才 能使銷售凈利潤保持不變或有所提高。通過分析銷售凈利潤的升降變動，可以促使企 業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時，注重改進(jìn)經(jīng)營管理，提高盈利水平。B對于作為企業(yè)債權(quán)人的銀行來講，銷售凈利率更能代表企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中實(shí) 際的獲利能力。而且，一旦企業(yè)發(fā)生極端情況，即破產(chǎn)時，根據(jù)破產(chǎn)法規(guī)定，貸 款銀行破產(chǎn)債權(quán)的清償是在扣除企業(yè)應(yīng)繳稅款之后。2、銷售毛利率銷售毛利率二（產(chǎn)品銷售收入-產(chǎn)品銷售成本）/產(chǎn)品銷售收入*100%銷售毛利率說明了什么：A、銷售毛利率表示每一元銷售收入扣除銷售成本之后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠的毛利率 便不能盈利。

40、B銷售毛利率的重要意義在于它在一定程度上揭示了企業(yè)利潤增長的空間，例 如，許多企業(yè)毛利率很高，但凈利潤卻很小，這說明企業(yè)通過加強(qiáng)管理，提高利潤的 空間很大。3、銷售利潤率銷售利潤率=銷售利潤/銷售收入*100%銷售利潤率說明了什么：A、銷售利潤率表明了企業(yè)每1元銷售收入能帶來多少銷售利潤，反映了企業(yè)主 營業(yè)務(wù)的獲利能力，是評價企業(yè)經(jīng)營效益的重要指標(biāo)。B銷售利潤率體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動最基本的獲利能力，沒有足夠大的銷售利潤 率就無法形成企業(yè)的最終利潤，為此結(jié)合企業(yè)的銷售收入和銷售成本分析，可以充分 反映出企業(yè)成本控制、費(fèi)用管理、產(chǎn)品營銷、經(jīng)營策略等方面的不足與成績。C銷售利潤率越高，說明企業(yè)產(chǎn)品或商

41、品定價科學(xué)，產(chǎn)品附加值高，主營業(yè)務(wù) 市場競爭力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ螅@利水平高。4、成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率二利潤總額/成本費(fèi)用總額*100%成本費(fèi)用總額是企業(yè)銷售成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財務(wù)費(fèi)用之和。如果財務(wù) 費(fèi)用為負(fù)數(shù)，要將其剔除。成本費(fèi)用利潤率說明了什么：A、成本費(fèi)用利潤率表示企業(yè)為取得利潤而付出的代價，從企業(yè)支出方面評價企 業(yè)的盈利能力，有利于促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，節(jié)約支出，提高經(jīng)營效益。B成本費(fèi)用利潤率越高，表明企業(yè)為取得收益所付出的代價越小，企業(yè)成本費(fèi) 用控制越好，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。5、銷售增長率銷售增長率二（本年銷售收入-上年銷售收入）/上年銷售收入*100%銷售增長率說明了什么

42、：A、銷售增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志，也是企業(yè)擴(kuò)張增量和存量資本的重要前提。不斷增加的銷售收入，是企業(yè)生存的基礎(chǔ)和發(fā)展的條件。B銷售增長率如果大于0,表示企業(yè)本年的銷售收入有所增長，指標(biāo)值越大， 說明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好；如果該指標(biāo)小于0,則說明企業(yè)或是產(chǎn)品不 適銷對路、質(zhì)次價高，或是在售后服務(wù)上存在問題，產(chǎn)品銷售不出去，市場份額萎縮。C在實(shí)際分析時，應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷年的銷售水平、企業(yè)市場占有情況、行業(yè)未來 發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進(jìn)行前瞻性預(yù)測，或者結(jié)合企業(yè)前三年的銷售收 入增長率作趨勢性分析判斷。四、利潤分配表的閱讀方法利潤分配

43、表是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的橋梁，一方面它是利潤表的附表，說明利潤 表上反映的凈利潤的分配去向，或虧損的彌補(bǔ)情況；另一方面也反映了資產(chǎn)負(fù)債表上 所有者權(quán)益的變化情況。股份公司的利潤分配由公司法規(guī)定，其他企業(yè)的利潤分 配由財政部頒布的財務(wù)制度規(guī)定。股份公司的利潤分配程序：(1) 彌補(bǔ)以前年度虧損，要先用法定公積金補(bǔ)，如果公積金不夠，才可以用當(dāng) 年利潤彌補(bǔ)。(2) 提取10%勺法定公積金。達(dá)到注冊資本的503后可以不再提。(3) 提取任意公積金。任意公積金提或不提，提多少由公司股東大會決定。(4) 提取5%10%勺法定公益金。(5) 向股東分配利潤。非公司制企業(yè)的利潤分配程序：(1) 被沒收的財務(wù)損失

44、，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款。(2) 彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的虧損。(3) 按10%提取法定盈余公積金。達(dá)到注冊資本的50%后可以不再提。(4) 提取法定公益金。(5) 向投資者分配利潤。(一) 閱讀利潤分配表可獲取的信息1、可以分析企業(yè)利潤分配是否符合國家規(guī)定信貸人員可以根據(jù)前述利潤分配的程序和規(guī)定，評價企業(yè)利潤分配是否符合國家 規(guī)定。例如，我們可以根據(jù)利潤分配表分析企業(yè)是否在向投資者支付利潤之前，足額 提取了法定公積金。2、可以從中評價企業(yè)的利潤分配政策通過分析企業(yè)可供分配的利潤和向投資者分配的利潤的關(guān)系，評價企業(yè)的利潤分 配政策。決定向投資者分配多大比例的利潤，既是投資者的權(quán)利，也是投資者應(yīng)得

45、的 回報。但是企業(yè)將多大比例的利潤分配給投資者，企業(yè)自身留用多少利潤等，都可以 用于分析企業(yè)利潤分配政策。如果企業(yè)將大多數(shù)利潤用于向投資者分配，而不注重內(nèi) 部積累，則可能表明投資者對企業(yè)未來發(fā)展不具信心，或者說是急功近利，缺乏長遠(yuǎn) 考慮。3、可以分析企業(yè)盈余公積中公益金的比例雖然公益金也屬盈余公積性質(zhì)，但其用途是有區(qū)別的。盈余公積主要是企業(yè)生產(chǎn) 經(jīng)營資金的積累，而公益金則用于職工集體福利設(shè)施建設(shè)，兩者分配比例如何，直接 反映了企業(yè)處理生產(chǎn)和消費(fèi)關(guān)系的政策趨向。如果提取的公益金比例很大，甚至于大 于提取的盈余公積，則一方面可能也反映了企業(yè)在利潤分配上存在短視傾向，過于重 視消費(fèi)?，F(xiàn)金流量表的閱讀

46、一、現(xiàn)金流量表的含義現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定時期內(nèi)，現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況的會計報表。在市 場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，單一的利潤指標(biāo)難以全面、真實(shí)地反映出企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績與獲利能力。 此外，企業(yè)償還債務(wù)、支付利潤和對外負(fù)債的能力的大小，歸根結(jié)底取決于企業(yè)獲取 現(xiàn)金流量的能力。因此，現(xiàn)金流量表是一張全面揭示企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的信息，以 便使用者了解、評價和預(yù)測企業(yè)目前和未來獲取現(xiàn)金的能力，以及評估判斷企業(yè)所獲 得利潤的質(zhì)量的重要報表。二、閱讀現(xiàn)金流量表的方法（一）直接閱讀現(xiàn)金流量表直接閱讀現(xiàn)金流量表，首先要了解現(xiàn)金流量表內(nèi)部的勾稽關(guān)系，在次基礎(chǔ)上，了 解企業(yè)現(xiàn)金凈增加額及其分布、凈利潤與企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈

47、額的比較。另外要關(guān)注以下一些項(xiàng)目:1銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金本項(xiàng)目現(xiàn)金一般包括：收回當(dāng)期的銷售貨款和勞務(wù)收入款，收回前期銷售貨款和 勞務(wù)收入款，以及轉(zhuǎn)讓應(yīng)收票據(jù)所得的現(xiàn)金收入等。發(fā)生銷貨退回而支付的現(xiàn)金應(yīng)從 銷售商品或提供勞務(wù)收入款中扣除。2、凈利潤與企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額之間的差額固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、待攤費(fèi)用的攤銷等攤銷性費(fèi)用，增加企業(yè)成本費(fèi) 用但并沒有實(shí)際的現(xiàn)金流出。如果經(jīng)營性往來項(xiàng)目的增減變動導(dǎo)致企業(yè)的凈利潤有較 大差額沒有實(shí)際的現(xiàn)金流入。說明企業(yè)該期應(yīng)收項(xiàng)目比年初有較大增加是導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn) 金流入規(guī)模不能與收入保持同步增長的根本原因。企業(yè)增加以后年度現(xiàn)金流量的重要 途徑是加大

48、應(yīng)收項(xiàng)目的收款力度。（二）運(yùn)用結(jié)構(gòu)法分析現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析可以采取如下步驟：（1）計算現(xiàn)金流入總額和現(xiàn)金流出總額；（2）計算各現(xiàn)金流入項(xiàng)目和各現(xiàn)金流出項(xiàng)目占現(xiàn)金流入總額和現(xiàn)金流出總額的 比例；（3）分析各類現(xiàn)金流入和各類現(xiàn)金流出小計占現(xiàn)金流入總額和現(xiàn)金流出總額的 比例；（4）按比例大小或者比例變動大小，找出重要項(xiàng)目進(jìn)行重要分析。下面是以某電力公司為例的現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析?，F(xiàn)金流量表編制單位：某電力公司2011 年度單位：萬元項(xiàng)目行次金額比例一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金28824370.8收到的租金3190.0收到的稅費(fèi)返還41910.2收到的其他與經(jīng)營活動

49、有關(guān)的現(xiàn) 金511610.9現(xiàn)金流入小計68961471.9購買商品，接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金76224749.0經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金870.0支付給職工以及為職工支付的現(xiàn) 金937773.0實(shí)際交納的增值稅款1050404.0支付的所得稅款1111620.9支付的除增值稅，所得稅以外的 其他稅費(fèi)125030.4支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn) 金1391167.2現(xiàn)金流出小計148185264.5經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額157762二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量16收回投資所收到的現(xiàn)金171200.1分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金18390.0取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金19820.1處置固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)

50、和其他 長期資產(chǎn)收到現(xiàn)金凈額20850.1收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn) 金21174514現(xiàn)金流入小計22207117購建固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)和其他 長期資產(chǎn)速支付的現(xiàn)金232383018.8權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金2410090.8債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金253460.3支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn) 金26145911現(xiàn)金流出小計2726644210投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額28-24573三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量29吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金3058264.7發(fā)仃債券所收到的現(xiàn)金310.0借款所收到的現(xiàn)金322221917.8收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn) 金3348873.9現(xiàn)金流入小計343

51、293226.4償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金351310110.3發(fā)生籌資費(fèi)用所支付的現(xiàn)金361280.1分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金375070.4償付利息所支付的現(xiàn)金3832802.6融資租賃所支付的現(xiàn)金390.0減少注冊資本所支付的現(xiàn)金400.0支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn) 金41141711現(xiàn)金流出小計421843314.5籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4314499四、匯率變動對現(xiàn)金的額影響額44五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額45-2312現(xiàn)金流入總額46124617100現(xiàn)金流出總額47126929100從上表中可以看出： 從三大類經(jīng)濟(jì)活動看，企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入小計占現(xiàn)金流入總額的比例為 71

52、.9%，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出小計占現(xiàn)金流出總額的比例為 64.5%，是企業(yè)最主要的 現(xiàn)金流量。從具體項(xiàng)目看，企業(yè)的現(xiàn)金來源，主要是兩大項(xiàng)目：（1）銷售商品、提供勞務(wù) 收到的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流入總額的比例為 49%；（2）借款收到的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流入總額 的比例為 17.8%?，F(xiàn)金流出的主要原因是：（1）購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額 的比例為 49%；（2）購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金 流出總額的比例為 18.8%；（3）償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的比例為 10.3%。根據(jù)上述資料可以得出基本結(jié)論： 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金流量的主體，尤其是經(jīng)營活

53、動的現(xiàn)金流入是企業(yè) 最主要的現(xiàn)金來源，穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是企業(yè)管理重點(diǎn)；投資活動，主要集中于長期資產(chǎn)的購建，說明企業(yè)投資的重點(diǎn)是提高核心企業(yè) 的業(yè)務(wù)能力；籌資活動的現(xiàn)金流量主要集中于銀行借款的借入與歸還，借款收到的現(xiàn)金與償 還債務(wù)所支付的現(xiàn)金占現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出總額都很大，說明融資活動是企業(yè)管理的 另一重點(diǎn)。（三）運(yùn)用趨勢法分析現(xiàn)金流量表 運(yùn)用趨勢法分析現(xiàn)金流量表可以預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。是對不同時期（2年 或2 年以上）的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，常用方法有多期比較分析。主要步驟為：（1）計算出變動差額：變動差額=本期金額-上期金額 （2）計算出變動百分比：變動百分比=變動差額/ 上期金

54、額*100% 現(xiàn)金流量表的趨勢分析主要關(guān)注以下方面：1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的趨勢 一般而言，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是企業(yè)最重要的現(xiàn)金來源，如果經(jīng)營活動的現(xiàn)金 流量長期處于緊張狀態(tài)，往往說明企業(yè)經(jīng)營中存在著很大的隱患，尤其是要注意那種 帳面有盈余但經(jīng)營活動現(xiàn)金流量長期緊張的公司，往往是虛假繁榮或者有很大的經(jīng)營 風(fēng)險。分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量趨勢，一是要與企業(yè)凈利潤的增長趨勢相聯(lián)系；二是要分 別分析各經(jīng)營活動現(xiàn)金流入項(xiàng)目與現(xiàn)金流出項(xiàng)目的增長趨勢，以找出經(jīng)營活動現(xiàn)金流 量凈額變動的主要原因。2、投資活動現(xiàn)金流量趨勢投資活動現(xiàn)金流量趨勢分析的重點(diǎn)一是考察企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流向，比如是主 要用于企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)能力的

55、擴(kuò)張，還是用于對外投資擴(kuò)張；二是考察企業(yè)投資活動所 需現(xiàn)金的主要來源。投資活動現(xiàn)金流量趨勢分析，要注意結(jié)合籌資活動現(xiàn)金流量趨勢和經(jīng)營活動現(xiàn)金 流量趨勢分析。（四）運(yùn)用比率法分析現(xiàn)金流量表1經(jīng)營現(xiàn)金指數(shù)也稱盈利現(xiàn)金比率經(jīng)營現(xiàn)金指數(shù)二經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/凈利潤經(jīng)營現(xiàn)金指數(shù)說明了什么A、經(jīng)營現(xiàn)金指數(shù)可以反映企業(yè)經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力，即凈利潤由多少經(jīng)營 活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量作為保障。如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負(fù)值，凈利潤也為負(fù)值, 說明該企業(yè)經(jīng)營面臨困境，不但盈利能力很弱，而且經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力也是入 不敷出。B如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負(fù)值，凈利潤為正值，說明該企業(yè)有大量的存 貨或應(yīng)收款，積壓了較

56、多的現(xiàn)金。此種情況下，一方面應(yīng)該通過了解企業(yè)的融資能力， 判斷企業(yè)能否滿足日常資金需求；另一方面應(yīng)該加大產(chǎn)品營銷力度或加大催收帳款的 力度。C如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為正值，凈利潤為負(fù)值，說明該企業(yè)對固定資產(chǎn) 費(fèi)用的補(bǔ)償不足，但能夠滿足日常資金需要，企業(yè)應(yīng)該提高產(chǎn)品的盈利能力。D如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額和凈利潤均為正值，則可以通過計算經(jīng)營現(xiàn)金指 數(shù)判斷企業(yè)經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金的能力。如果該指數(shù)大于1說明企業(yè)創(chuàng)造的利潤全部可以現(xiàn)金形式實(shí)現(xiàn)。如果該指數(shù)小于1說明企業(yè)創(chuàng)造的利潤一部分以債權(quán)形式實(shí)現(xiàn)2、現(xiàn)金流量滿足率現(xiàn)金流量滿足率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/|投資活動現(xiàn)金流量凈額|*100%現(xiàn)金流量滿足率說明

57、了什么。A、如果投資活動現(xiàn)金流量凈額是正值，則表明企業(yè)投資活動并不需要經(jīng)營活動 提供的現(xiàn)金來源。B該比率反映企業(yè)用經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額滿足投資活動資金需求的能力。該 指標(biāo)大于或等于100%說明經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入，能夠滿足投資活動的現(xiàn)金需求，小 于100嘛示經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入不能滿足投資活動的現(xiàn)金需求，需要企業(yè)籌集資金。3、利潤支付指數(shù)利潤支付指數(shù)二經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/利潤支付額利潤支付額可以從現(xiàn)金流量表中“分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目中取得。利潤支付指數(shù)說明了什么。該指數(shù)反映企業(yè)用每年經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金利潤的能力。該比率越大， 說明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。4、長期資產(chǎn)再投資率長期資產(chǎn)再投資率二購建長期資產(chǎn)支出總額/經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額*100%長期資產(chǎn)再投資率說明了什么。長