股指期貨概述

1、 主要內(nèi)容主要內(nèi)容一、股指期貨及其交易制度一、股指期貨及其交易制度二、如何參與股指期貨交易二、如何參與股指期貨交易三、股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)及防范三、股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)及防范 股指期貨及其交易制度股指期貨及其交易制度 股票指數(shù)期貨股票指數(shù)期貨是一種以是一種以股票股票價(jià)格指數(shù)價(jià)格指數(shù)作為作為標(biāo)的物的金融標(biāo)的物的金融期貨期貨 股票價(jià)格指數(shù)期貨具有股票和期貨的雙重屬性。期貨期貨股票股票股指期貨股指期貨1 . 保證金交易保證金交易 （杠桿交易）（杠桿交易）2 . 雙向操作雙向操作3 . t+0制度制度4 .到期交割到期交割杠桿效應(yīng)杠桿效應(yīng)1保證金交易保證金交易￥100￥110￥100100￥900100￥9002

2、0010%1010%10%100%100￥900100￥9000￥100￥ 90￥10010%10010%10%100%買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出平倉(cāng)賣(mài)出平倉(cāng)賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入平倉(cāng)買(mǎi)入平倉(cāng)期貨：期貨：t+0制度；股票：制度制度；股票：制度t+0制度制度 期貨合約有到期日，不能無(wú)限期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有。期持有。到期交割到期交割 持倉(cāng)限額制度持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度 股指期貨保證金初步定為合約價(jià)值的8%，交易所和經(jīng)紀(jì)公司將隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不斷變化而適當(dāng)調(diào)節(jié)一定保證

3、金收取比例.每張合約所需保證金：每張合約所需保證金：2000 持倉(cāng)限額制度持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度 滬深滬深300股指期貨每日結(jié)算價(jià)為期股指期貨每日結(jié)算價(jià)為期貨合約最后一小時(shí)貨合約最后一小時(shí)加權(quán)平均價(jià)加權(quán)平均價(jià)。每日結(jié)算制度每日結(jié)算制度開(kāi)倉(cāng)價(jià)開(kāi)倉(cāng)價(jià)結(jié)算價(jià)結(jié)算價(jià)收盤(pán)價(jià)收盤(pán)價(jià) 持倉(cāng)限額制度持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度履約保證金可用保證金什么情

4、況什么情況下會(huì)被強(qiáng)下會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)？制平倉(cāng)？ 持倉(cāng)限額制度持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度 現(xiàn)金交割制度：期貨合約到期時(shí)，交易現(xiàn)金交割制度：期貨合約到期時(shí)，交易雙方以現(xiàn)金差額收付的方式了結(jié)到期未平倉(cāng)雙方以現(xiàn)金差額收付的方式了結(jié)到期未平倉(cāng)合約。合約。交割結(jié)算價(jià)交割結(jié)算價(jià)采用到期日采用到期日滬深滬深300指數(shù)指數(shù) 最后兩小時(shí)所有指數(shù)點(diǎn)算術(shù)平均價(jià)。最后兩小時(shí)所有指數(shù)點(diǎn)算術(shù)平均價(jià)。 股指期貨采用現(xiàn)金交割方式，以開(kāi)倉(cāng)價(jià)股指期貨采用現(xiàn)金交割方式，以開(kāi)倉(cāng)價(jià) 和交割結(jié)算價(jià)的差額，計(jì)算交割損

5、益。和交割結(jié)算價(jià)的差額，計(jì)算交割損益。 持倉(cāng)限額制度持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度 指會(huì)員或投資者可以持有的，按指會(huì)員或投資者可以持有的，按 單邊單邊 計(jì)算的某一合約持倉(cāng)的最大數(shù)計(jì)算的某一合約持倉(cāng)的最大數(shù)額。額。超出的持倉(cāng)或未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)完成超出的持倉(cāng)或未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)完成減倉(cāng)的持倉(cāng)，交易所可強(qiáng)行平倉(cāng)。減倉(cāng)的持倉(cāng)，交易所可強(qiáng)行平倉(cāng)。 持倉(cāng)限額制度持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨

6、的交易制度股指期貨的交易制度u當(dāng)投資者的持倉(cāng)量達(dá)當(dāng)投資者的持倉(cāng)量達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)通過(guò)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)通過(guò)會(huì)員向交易所報(bào)告會(huì)員向交易所報(bào)告。 持倉(cāng)限額制度持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度股指期貨漲跌停板幅度為股指期貨漲跌停板幅度為前一日前一日結(jié)算價(jià)結(jié)算價(jià)的的10% 持倉(cāng)限額制度持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度熔斷熔斷：

7、價(jià)格到達(dá)熔斷點(diǎn)并：價(jià)格到達(dá)熔斷點(diǎn)并持續(xù)一分鐘后，熔斷機(jī)制持續(xù)一分鐘后，熔斷機(jī)制啟動(dòng)，成交價(jià)格被限制在啟動(dòng)，成交價(jià)格被限制在熔斷點(diǎn)之內(nèi)。當(dāng)熔斷時(shí)間熔斷點(diǎn)之內(nèi)。當(dāng)熔斷時(shí)間結(jié)束后，價(jià)格波動(dòng)范圍擴(kuò)結(jié)束后，價(jià)格波動(dòng)范圍擴(kuò)大到漲跌停板大到漲跌停板u股指期貨的熔斷點(diǎn)為前股指期貨的熔斷點(diǎn)為前一日結(jié)算價(jià)的一日結(jié)算價(jià)的6%,熔斷熔斷時(shí)間為時(shí)間為10分鐘分鐘 持倉(cāng)限額制度持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度保證金監(jiān)控中心保證金監(jiān)控中心 持倉(cāng)限額制度持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 漲

8、跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度相關(guān)制度和相關(guān)制度和細(xì)則以交易細(xì)則以交易所公布為準(zhǔn)所公布為準(zhǔn) 滬深滬深300300股票指數(shù)期貨合約股票指數(shù)期貨合約合約標(biāo)的合約標(biāo)的滬深滬深300300指數(shù)指數(shù)合約乘數(shù)合約乘數(shù)每點(diǎn)每點(diǎn)300300元元合約價(jià)值合約價(jià)值滬深滬深300300指數(shù)點(diǎn)指數(shù)點(diǎn)300300元元報(bào)價(jià)單位報(bào)價(jià)單位指數(shù)點(diǎn)指數(shù)點(diǎn)最小變動(dòng)價(jià)位最小變動(dòng)價(jià)位0.10.1點(diǎn)點(diǎn)合約月份合約月份當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月交易時(shí)間交易時(shí)間9:15-11:30, 13:00-15:159:15-11:30, 13:00-1

9、5:15最后交易日交易時(shí)間最后交易日交易時(shí)間9:15-11:30, 13:00-15:009:15-11:30, 13:00-15:00價(jià)格限制價(jià)格限制上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)10%10%合約交易保證金合約交易保證金合約價(jià)值的合約價(jià)值的8%8%交割方式交割方式現(xiàn)金交割現(xiàn)金交割最后交易日最后交易日合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延最后結(jié)算日最后結(jié)算日同最后交易日同最后交易日交易代碼交易代碼ifif限價(jià)指令限價(jià)指令取消指令取消指令結(jié)算結(jié)算 指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)投資者的交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)和投資者的交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)和其他有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行的計(jì)算、劃撥。期貨其他有關(guān)款項(xiàng)