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1、1普益標準數(shù)據(jù)顯示，5月份，334家銀行共發(fā)行7352款個人理財產品，產品發(fā)行數(shù)量較上期減少46款，環(huán)比下降4.28%，平均收益率為3.94%，跌破4%。由于資產配置難，此前已經(jīng)出現(xiàn)成本與收益倒掛的現(xiàn)2象，銀行理財規(guī)模的增速開始有所減緩。屈慶表示，對于一些大銀行而言，委外業(yè)務開展得比較早，但目前資產不太好配置，銀行主動降低了理財增速，因此委外的需求也有所降低。同時，由于部分機構擔心委外政策會發(fā)生變3化，在第一季度加快了委外業(yè)務的進度，透支了后期的委外業(yè)務規(guī)模。加之此前部分受托投資機構在一季度杠桿率，投資甚至有踩“雷”的情況發(fā)生，產品收益出現(xiàn)明顯的波動，從風險角度的考慮，一些銀行開始放緩了委外業(yè)

2、4務。不過，對于一些剛剛開展業(yè)務的中小銀行而言，委外的需求還是較為旺盛。但小銀行資產規(guī)模較小，即使考慮其對委外需求的擴張，也難抵消大銀行對委外需求的放緩。在監(jiān)管方面，盡管目前還沒有全國性的限制委外的政5策出臺。但屈慶表示，從近期走訪調查來看，有些地方的監(jiān)管已經(jīng)開始收緊，表現(xiàn)為對銀行同業(yè)理財?shù)南拗疲ㄏ拗埔皇职l(fā)同業(yè)理財、一手做委外業(yè)務的銀行的資產規(guī)模擴張的速度；也有的省份對委外業(yè)務的杠桿有口頭的限6制；也有銀行對委外業(yè)務的信用債比例做出明確的限制。從近期監(jiān)管對券商資管、基金子公司等業(yè)務收緊的情況來看，金融去杠桿仍是未來政策的主要方向，因此不排除還有進一步對銀行理財、委外業(yè)務等收緊的可能。不過，7政策的初衷在于規(guī)范市場，有利于委外業(yè)務的長期發(fā)展。理財規(guī)模的放緩有利于促使產品調整，比如此前成本與收益倒掛的現(xiàn)象將有所變化，發(fā)行望降低。屈慶分析認為，過去理財規(guī)模增長快，但是預期收益要求高，而且資產8收益低，銀行委外只能通過杠桿來完成投資收益的要求。當前由于國內投資渠道相對單一，加之股市低迷，而包括個人在內的投資者對銀行理財?shù)男枨笕源?，而銀行理財規(guī)模的放緩，可能會使得銀行理財?shù)陌l(fā)行利率下行更快一9些，也將促使理財產品的投資難度較前期資產利率太低時候

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