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文檔簡介
1、財管的110個公式 2010-04-27 11:59 | (分類:經 濟管理類)財務報表分析 1、流動比率流動資產÷流動負債 2、速動比率速動資產÷流動負債 保守速動比率(現(xiàn)金短期證 券應收票據應收賬款凈額)÷流動負債 3、營業(yè)周期存貨周轉天數(shù)應收賬款 周轉天數(shù) 4、存貨周轉率(次數(shù))銷售成本÷平均存貨其中:平均存貨(存貨年初 數(shù)存貨年末數(shù))÷2 存貨周轉天數(shù)360/存貨周轉率(平均存貨×360)÷銷售成本 5、應收賬款周轉率(次)銷售收入÷平均應收賬款l 其中:銷售收入為扣除折扣與折 讓后的凈額;應收賬款是未扣除
2、壞賬準備的金額 應收賬款周轉天數(shù)360÷應收賬款周轉率(平均應收賬款×360)÷銷售收入凈額 6、流動資產周轉率(次數(shù))銷售收入÷平均流動資產 7、總資產周轉率銷售收入÷平均資產總額 8、資產負債率(負債總額÷資產總額)×100% (也稱舉債經營比率) 9、產權比率(負債總額÷股東權益)×100% (也稱債務股權比率) 10、有形凈值債務率負債總額÷(股東權益無形資產凈值) ×100%11、已獲利息倍數(shù)息稅前利潤÷利息費用
3、 長期債務與營運資金比率長期 負債÷(流動資產流動負債) 12、銷售凈利率(凈利潤÷銷售收入)×100%7 13、銷售毛利率(銷售收入銷售成本)÷銷售收入×100%. 14、資產凈利率(凈利潤÷平均資產總額)×100%15、凈資產收益率凈利潤÷平均凈資產(或年末凈資產)×100%或銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數(shù) 16、權益乘數(shù)資產總額÷所有者權益總額1÷(1資產負債率)1產權比率 17、平均發(fā)行在外普通股股數(shù)(發(fā)行在外的普通股數(shù)×發(fā)行在外的月份數(shù))
4、47;1218、每股收益凈利潤÷年末普通股份總數(shù)(凈利潤優(yōu)先股 利)÷(年末股份總數(shù)年末優(yōu)先股數(shù)) 19、市盈率(倍數(shù))普通股每市價÷每股收益 20、每股股利股利總額÷年末普通股股份總數(shù) 21、股票獲利率普通股每股股利÷普通股每股市價 22、市凈率每股市價÷每股凈資產 23、股利支付率(每股股利÷每股凈收益)×100%股利保障倍數(shù)股利支付率的倒 數(shù) 24、留存盈利比率(凈利潤全部股利)÷凈利潤×100%25、每股凈資產年末股東權益(扣除優(yōu) 先股)÷年末普通股數(shù)(也稱每股賬面價值或 每股
5、權益) 26、現(xiàn)金到期債務比經營現(xiàn)金凈流入÷本期到期的債務(指本期到期的長期債 務與本期應付票據). 現(xiàn)金流動負債比經營現(xiàn)金凈流入÷流動負債 現(xiàn)金債務總額比經營現(xiàn)金凈流 入÷債務總額(計算公司最大的負債能 力) 27、銷售現(xiàn)金比率經營現(xiàn)金凈流入÷銷售額 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量經營現(xiàn)金 凈流入÷普通股數(shù) 全部資產現(xiàn)金回收率經營現(xiàn)金 凈流入÷全部資產×100%M 28、現(xiàn)金滿足投資比近5年經營活動現(xiàn)金凈流入÷近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和; 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)每股營業(yè)現(xiàn) 金凈流入÷每股現(xiàn)金股利 29、凈收益
6、營運指數(shù)經營凈收益÷凈收益(凈收益非經營收益)÷凈收益 現(xiàn)金營運指數(shù)經營現(xiàn)金凈流量÷經營所得現(xiàn)金(經營所得現(xiàn)金經營活 動凈收益非付現(xiàn)費用) 財務預測與計劃 30、外部融資額(資產銷售百分比負 債銷售百分比)×新增銷售額銷售凈利率×計劃銷售額×(1股利支付率) 31、銷售增長率新增額÷基期額或(計劃額÷基期額)132、新增銷售額銷售增長率×基期銷售額 34、可持續(xù)增長率股東權益增長率股 東權益本期增加額÷期初股東權益 銷售凈利率×總資產周轉率×收益留存率×期初權益期末
7、總資產乘數(shù) 或權益凈利率×收益留存率÷(1權益凈利率×收益留存率) 財務估價' (P現(xiàn)值 i利率 I利息 S終值 n時間 r名義利率 m每年復利次數(shù)) 35、復利終值復利現(xiàn)值 36、普通年金終值:或 37、年償債基金:或AS(A/S,i,n)(36與37系數(shù)互為倒數(shù)) 38、普通年金現(xiàn)值:或 PA(P/A,i,n) 39、投資回收額:或 AP(A/P,i,n)(38與39系數(shù)互為倒數(shù)) 40、即付年金的終值:或 SA(S/A,i,n1)141、即付年金的現(xiàn)值:或 PA(P/A,i,n1)1( 42、遞延年金現(xiàn)值:第一種方法:第二種 方法: 43、永續(xù)年金現(xiàn)
8、值: 44、名義利率與實際利率的換算:+ 45、債券價值:分期付息,到期還本:PV利息年金現(xiàn)值本金復利現(xiàn)值 純貼現(xiàn)債券價值PV面值÷(1必要報酬率)n (面值到期一次還本付息的按本利和支 付) 平息債券PVI/M×(P/A,i/M,M×N)本金(P/S,i/M,M×N)(M為年付息次數(shù),N為年數(shù)) 永久債券 46、債券到期收益率或 (V股票價值 P市價 g增長率 D股利 R預期報酬率 Rs必要報酬率t第幾年股利) 47、股票一般模式:零成長股票:固定成 長: 48、總報酬率股利收益率資本利得收益率或 49、期望值: 50、方差:標準差:變異系數(shù)標準差
9、247;期望值 51、證券組合的預期報酬率(某種證券預期報酬率×該種證券在全部金額中的比重)即: m證券種類 Aj某證券在投資總額中的比例;j種與k種證券報酬率的協(xié)方差 j種與k種報酬率之間的預期相關系數(shù) Q某種證券的標準差 證券組合的標準差: 52、總期望報酬率Q×風險組合期望報酬率(1Q)×無風險利率 總標準差Q×風險組合的標準差 53、資本資產定價模型: COV為協(xié)方差,其它同上 直線回歸法 直接計算法 54、證券市場線:個股要求收益率 投資管理 55、貼現(xiàn)指標:凈現(xiàn)值現(xiàn)金流入現(xiàn)值 現(xiàn)金流出現(xiàn)值 現(xiàn)值指數(shù)現(xiàn)金流入現(xiàn)值÷現(xiàn)金流出現(xiàn)值 內含報
10、酬率:每年流量相等時用“年金法”,不等時用“逐步測試法”56、非貼現(xiàn)指標:回收期不等或分幾年投 入nn年未回收額/n1年現(xiàn)金流出量 會計收益率(年均凈收益÷原始投資額)×100%57、投資人要求的收益率(資本成本) 債務比重×利率×(1所得稅)所有者權益比重×權益成本 58、固定平均年成本(原值運行成本 殘值)/使用年限(不考慮時間價值) 或(原值運行成本現(xiàn)值之和 殘值現(xiàn)值)/年金現(xiàn)值系數(shù)(考慮時間價值) 59、營業(yè)現(xiàn)金流量營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅(根據定義)稅后凈利潤折舊(根據年末營業(yè)成 果)(收入付現(xiàn)成本)×(1所得稅率)折舊
11、15;稅率(根據所得稅對收入和折舊的影 響) 60、調整現(xiàn)金流量法:(肯定當量) 61、風險調整折現(xiàn)率法: 投資者要求的收益率無風險報 酬率×(市場平均報酬率無風險報酬率) (貝他系數(shù)) 項目要求的收益率無風險報酬 率項目的×(市場平均報酬率無風險報酬率) 62、凈現(xiàn)值實體現(xiàn)金流量/實體加權平均成本原始投資 凈現(xiàn)值股東現(xiàn)金流量/股東要求的收益率股東投資 63、權益資產×(1負債/權益)資產權益÷(1負債/權益) 流動資金管理9 g k( l z; Z6 64、現(xiàn)金返回線 H3R2L(上限3×現(xiàn)金返回線
12、2×下限) 65、收益增加銷量增加×單位邊際貢獻 66、應收賬款應計利息日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本 平均余額日銷售額×平均收現(xiàn)期占用資金平均余額×變動成本率 67、折扣成本增加(新銷售水平×新折扣率舊銷售水平×舊折扣率)×享受折扣的顧客比例 68、訂貨成本訂貨固定成本年需要量/每次進貨量×訂貨變動成本 取得成本訂貨成本購置成本 儲存成本固定成本單位變動成本×每次進貨量/2存貨總成本取得成本儲存成本缺貨成本 TCTCaTCcTCs(K每
13、次訂貨成本D總需量 Kc單位儲存成本 N訂貨次數(shù)U單價 p日送貨量 d日耗用量) 69、經濟訂貨量: ? 0 l8 d$ q 總成本 最佳訂貨次數(shù) 經濟訂貨量占用資金最佳訂貨周期陸續(xù) 進貨的經濟訂貨量總成本 經濟訂貨量占用資金 70、再訂貨點(R)交貨時間(L)×平均日需求量(d)保險儲備(B) RL×dB(Ku單位缺貨成本; S一次訂貨缺貨量; N年訂貨次數(shù); Kc單位存貨成本) 保險儲備總成本缺貨成本保 險儲備成本單位缺貨成本×缺貨量×年訂貨次數(shù)保險儲備×單位存貨成
14、本即:TC(S、B)Ku × S × N B × Kc籌資管理 72、實際利率(短期借款)名義利率/(1補償性余額比率)或利息/實際可用借款額 73、可轉換債券轉換比例債券面值÷轉換價格 股利分配 74、發(fā)放股票股利后的每股收益(市 價)發(fā)放前每股收益(市價)÷(1股票股利發(fā)放率)) 資本成本和資本結構 通用模式:資本成本資金占用費/籌資金額×(1籌集費率) 75、銀行借款成本: (K1銀行借款成本;I年利息;L籌資總額;T所得稅稅率;R1借款利率;F1籌資費率) 考慮時間價值的稅前成本(K):(P本金)稅后成本(K1):(K1)K&
15、#215;(1T) 76、債券成本: (Kb債券成本;I年利息;T所得稅率;Rb債券利率;B籌資額(按發(fā)行價格);Fb籌資費率) 考慮時間價值的稅前成本(K):(P面值)稅后成本(Kb)(Kb)K×(1T) 77、留存收益成本: 第一種方法:股利增長模型: 第二種方法:資本資產定價模 型: 第三種方法:風險溢價法:(Kb債務成本;RPc 風險溢價) 78、普通股成本:(式中:D1第1年股利;P0市價;g年增長率) 優(yōu)先股成本年股息率/(1籌資費率) 79、籌資突破點可用某一特定成本籌集 到的資金額÷該種資金在資本結構中所占的比重 80、加權平均資金成本:(Kw為加權平均資金
16、成本;Wj為第j種資金占總資金的比重;Kj為第j種資金的成本 ) 81、籌資突破點可用某一特定成本籌集 到的某種資金額/該種資金所占比重 82、(p單價 V單位變動成本 F總固定成本 S銷售額 VC總變動成本 Q銷售量 N普通股數(shù))經營杠桿:公式一:公式二: 財務杠桿:或(D優(yōu)先股息;T所得稅率) 總杠桿:DTLDOL×DFL 或 83、(EPS每股收益; SF償債基金;D優(yōu)先股息;VEPS每股自由收益) 每股收益無差別點:或:每股自 由收益無差別點: 當EBIT大于無差別點時,負債籌資有利;當EBIT小于無差別點時,普通股籌資有利。% 84、市場總價值(V)股票價值(S)債券價值(
17、B)假設 B債券面值,則: S(EBITI)(1T)/Ks Ks權益資本成本(按資本資產模型計算) Kb稅前債務成本 加權平均資本成本 或(個別資本成本×個別資本占全部資本的比重) 并購與控制, 85、目標企業(yè)價值估價收益指標×標準市盈率(市盈率模型法) 資本收益率息稅前利潤/(長期負債股東權益) 每股股票內在價值每股股利現(xiàn) 值股票出售預期價格現(xiàn)值(股息收益貼現(xiàn)模式) 86、經營性現(xiàn)金流量營業(yè)收入營業(yè)成本費用(付現(xiàn)性質)所得稅息稅前利潤折舊所得稅 企業(yè)自由現(xiàn)金流量息稅前利 潤折舊所得稅資本性支出營運資本凈增加 自由現(xiàn)金流量(CFt)稅后利潤新增銷售額×(固定資本增
18、長率營運資本增長率) 87、(V目標企業(yè)終值;WACC加權平均資本成本(目標企業(yè)貼現(xiàn) 率);FCFt目標企業(yè)自由現(xiàn)金流量) 零增長模型:穩(wěn)定增長模型:是 指(K1)年的自由現(xiàn)金流量 88、q比率法:q股票市值/對應的資產重置成本股票價值q×資產重置成本(q市凈率) 89、并購價值目標公司凈資產賬面價值×(1調整系數(shù))×擬收購的股份比例 或目標每股凈資產×(1調整系數(shù))×擬收購的股份數(shù)量 90、并購企業(yè)每股收益(市價)并購后 每股收益(市價)×股票:)率 并購后每股收益并購后凈收益/并購后股本總數(shù)b 并購后凈收益/(并購企業(yè)股數(shù)目標企業(yè)
19、股數(shù)×股票:)率) 91、并購收益并購后公司價值并購前 各公司價值之和 SVab(VaVb) 并購完成成本并購價并購費用PbF并購溢價并購價目標公司價值 PPbVb并購凈收益并購收益并購溢價 并購費用 NSSPF或 NS并購后公司價值并購公司價值并 購價并購費用 NSVabVa PF目標企業(yè)的價值估價收益指標×標準市盈率(收益法的市盈率模型) 重整與清算 92、資金安全率資產變現(xiàn)率資產負債 率(資產變現(xiàn)值負債額)/資產賬面總額 經營安全率安全邊際率(現(xiàn)有 或預計銷售額保本額)/現(xiàn)有或預計銷售額 判別函數(shù)值 X1(營運資金/資產總額)×100;X2(留存收益/資產總
20、額)×100;X3(息稅前利潤。資產總額)×100;X4(普通股和優(yōu)先股市場價值總額/負債賬面價值總額)×100;X5銷售收入/資產總額 成本計算 93、通用公式:間接費用分配率=待分配的間接費用÷分配標準合計 某產品應分配的間接費用=間接費用分配率×某產品的分配標準 材料分配率材料實際總消耗量 (或實際成本)÷各種產品材料定額銷量(或定額成本)之和 人工分配率生產工人工資總額÷各產品實用工時之和 制造費用分配率制造費用總額÷各產品實用(定額、機器)工時之和 輔助生產單位成本輔助費用總 額÷對外提供的產品
21、或勞務總量 各受益車間、產品、部門應分配 的費用輔助生產的單位成本×耗用量 94、(約當產量法) 在產品約當產量在產品數(shù)量×完工程度 產成品成本單位成本×產成品產量 單位成本(月初在產品成本 本月生產費用)÷(產成品產量月末在產品約當產量) 月末在產品成本單位成本×在產品約當產量 95、(按定額成本計算) 月末在產品成本在產品數(shù)量×在產品定額單位成本 產成品總成本(月初在產品成 本本月費用)月末在產品成本 產成品單位成本產成品總成本÷產成品產量 96、(定額比例法) 在產品應分配的材料(工資)成 本在產品定額材料(工資)成本
22、×材料(工資)分配率 完工產品應分配的材料(工資) 成本完工產品定額材料(工資)成本×材料(工資)分配率 97、成本數(shù)量利潤分析 98、基本方程式: 利潤單價×銷量單位變動成本×銷量固定成本或 邊際貢獻固定成本銷售收 入×邊際貢獻率固定成本安全邊際×邊際貢獻率 99、邊際貢獻方程式: 利潤=銷量×單位邊際貢獻固定成本 利潤=銷售收入×邊際貢獻率固定成本 邊際貢獻銷售收入變動成 本單位邊際貢獻×銷量 單位邊際貢獻單價單位變動成本 變動成本率邊際貢獻率1盈虧點作業(yè)率安全邊際率1資金安全率資產負債率資產變 現(xiàn)率
23、 100、加權平均邊際貢獻率各產品邊際貢獻之和/各產品銷售收入之和×100%或(各產品邊際貢獻率×各產品占總銷售額的比重) 101、盈虧點臨界點作業(yè)率盈虧臨界點銷 售量÷正常銷售量(或銷售額) 102、安全邊際正常銷售額盈虧臨界點 銷售額 安全邊際率安全邊際÷正常銷售額(或實際訂貨額)×100%銷售利潤率安全邊際率×邊際貢獻率(利潤安全邊際×邊際貢獻率) 103、敏感系數(shù)目標值(利潤)變動百分 比÷參量值變動百分比 如:銷量敏感系數(shù)利潤變動百 分比÷銷量變動百分比銷量敏感系數(shù),也就 是營業(yè)杠桿系數(shù)) 成本控制 104、變動成本差異分析的通用模式 差異價差量差 價差實際用量×(實際價格標準價格) 量差(實際用量標準用量)×標準價格i 105、直接材料成本差異材料價格差異 材料數(shù)量差異 材料價格差異實際數(shù)量×(實際價格標準價格) 材料數(shù)量差異(實際數(shù)量標 準數(shù)量)×標準價格 105、直接人工成本差異工資率
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