商業(yè)銀行如何應(yīng)對人民幣匯率改革進(jìn)程中的匯率風(fēng)險

1、商業(yè)銀行如何應(yīng)對人民幣匯率改革進(jìn)程中的匯率風(fēng)險內(nèi)容提要 :在人民幣匯率形成機(jī)制的改革進(jìn)程中 , 如何應(yīng)對匯率風(fēng)險成為商業(yè)銀行當(dāng)前 面臨的一個重要問題。隨著人民幣匯率制度改革的深化 , 商業(yè)銀行匯率風(fēng)險管理的復(fù)雜 性和難度將不斷增加。本文分析了人民幣匯率改革進(jìn)程中商業(yè)銀行所面對的匯率風(fēng)險, 以及應(yīng)對的根本手段,提出了應(yīng)對匯率風(fēng)險的建議。 關(guān)鍵詞 :匯率改革 商業(yè)銀行 匯率風(fēng)險 2021 年 7 月 21日, 中國人民銀行發(fā)布公告 ,我國開始實(shí)行以市場供求為根底、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào) 節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元 , 形成更富彈性的人民幣匯率機(jī) 制。人民幣匯率市場化的改革

2、, 要求商業(yè)銀行加強(qiáng)匯率風(fēng)險的防范。商業(yè)銀行如何適應(yīng)人民幣 匯率形成機(jī)制改革 ,控制匯率風(fēng)險 , 成為商業(yè)銀行迫切需要解決的問題。一、商業(yè)銀行在人民幣匯率改革進(jìn)程中面臨的匯率風(fēng)險 商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險很多 , 可以從多個角度進(jìn)行分類。巴塞 爾銀行監(jiān)管委員會 1997年 9月公布的?有效銀行監(jiān)管的核心原那么? ,將商業(yè)銀行風(fēng)險分為信 用風(fēng)險、國家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險、市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險和聲譽(yù)風(fēng) 險八類。市場風(fēng)險的一個具體內(nèi)容是外匯風(fēng)險。銀行作為外匯市場的造市者向客戶公布牌價并 持有各類幣種的敞口頭寸 , 在匯率波動劇烈時 ,外匯業(yè)務(wù)內(nèi)在的風(fēng)險特別是外匯敞口頭寸的風(fēng) 險會增大。

3、商業(yè)銀行匯率風(fēng)險主要是由于匯率波動的時間差、地區(qū)差以及幣種和期限結(jié)構(gòu)不 匹配等因素造成的。匯率波動帶來的風(fēng)險分為交易風(fēng)險、折算風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險三種類型。 交易風(fēng)險是指銀行在對客戶外匯買賣業(yè)務(wù)或在以外幣進(jìn)行貸款、投資以及隨之進(jìn)行的外匯兌換 活動中 ,因匯率變動可能遭受的損失。比方 ,銀行開展代客購匯業(yè)務(wù) , 如果在得到客戶定單與交 割期間匯率發(fā)生異常變動 , 就可能給銀行造成損失 ; 銀行的外匯存款和外匯貸款的幣種頭寸不 匹配時 ,銀行的匯率風(fēng)險就會增加 ;外幣存款期限與外幣資金運(yùn)用的期限不匹配時 , 也會導(dǎo)致匯 率風(fēng)險上升; 銀行在日常經(jīng)營管理中需要保存一定量的未平盤頭寸, 也承當(dāng)了匯率風(fēng)險。

4、折算風(fēng)險是指由于匯率變動而引起商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表某些外匯工程全額變動的風(fēng)險, 其產(chǎn)生是因?yàn)檫M(jìn)行會計處理時將外幣折算為本國貨幣計算 , 而不同時期使用的匯率不一致 , 所以可能出 現(xiàn)會計核算的損益。比方 : 銀行為了編制合并財務(wù)報表 , 需要將以外幣表示的資產(chǎn)和負(fù)債換算 本錢幣表示的資產(chǎn)和負(fù)債 , 這是就會面臨匯率換算的風(fēng)險 ,從而影響銀行的財務(wù)報告結(jié)果。 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是指由于匯率非預(yù)期變動引起商業(yè)銀行未來現(xiàn)金流量變化的可能性 , 它將直接影響商 業(yè)銀行整體價值的變動。匯率變動可能引起利率、價格、進(jìn)出口、市場總需求等經(jīng)濟(jì)情況的變化,這些又將直接或間接地對本行的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模、結(jié)構(gòu)、結(jié)售匯、國際結(jié)算業(yè)務(wù)

5、量等產(chǎn) 生影響。如:本幣匯率上升時 ,國內(nèi)出口下降 ,收匯減少;進(jìn)口增長 ,對外付匯增加 ;外資外債流入 減少 ,對外投資那么可能擴(kuò)大。 當(dāng)前 ,商業(yè)銀行面臨的匯率風(fēng)險表現(xiàn)在以下三個方面: 第一,商業(yè)銀行外匯資本金面臨的匯率風(fēng)險。目前 , 國內(nèi)商業(yè)銀行的外匯資本金來源可主要分為三類 : 一是在境外股票市場 , 通過公開發(fā)行上市募集的外匯資金 ;二是由境外的戰(zhàn)略投資者認(rèn)購一部 分股權(quán)形成的外匯資本金 ; 三是由國家通過外匯儲藏注資方式形成的外匯資本金。受到人民 幣匯率波動的影響 , 銀行的外匯資本金折算成人民幣資本數(shù)額也會發(fā)生變動。如果人民幣出現(xiàn) 較大幅度升值, 那么商業(yè)銀行的總資本金數(shù)額可能會

6、發(fā)生較大縮水, 這無疑對商業(yè)銀行的資本充足率水平和經(jīng)營績效會產(chǎn)生不利影響。 !-empirenews.page-第二 , 資產(chǎn)與負(fù)債的匯率風(fēng)險敞口。在國際匯率有變動時 ,銀行外匯資產(chǎn)的頭寸匹配和幣種搭配是否合理, 將直接影響到商業(yè)銀行的抗風(fēng)險能力。隨著我國開放型經(jīng)濟(jì)的不斷開展 , 企業(yè)外匯資金需求不斷上升。比照 快速增長的外匯資金需求 , 商業(yè)銀行的外匯資金來源并沒有顯著增加。在過去兩年中, 國內(nèi)銀行體系的外幣業(yè)務(wù)貸存比一度高達(dá) 90%以上, 反映出銀行外匯資金供給相當(dāng)緊張。在這種情況下 為了保證外匯信貸業(yè)務(wù)的需要 ,多家銀行向主管部門申請了以人民幣資金購置外匯, 并向客戶發(fā)放外匯貸款。這樣做

7、雖然解決了外匯資金來源問題 , 但是也造成了銀行外匯資產(chǎn)與人民 幣負(fù)債之間的幣種不匹配。當(dāng)人民幣出現(xiàn)升值時 , 必然給商業(yè)銀行帶來匯率損失。第三,結(jié)售匯等中間業(yè)務(wù)的匯率風(fēng)險。由于人民幣匯率浮動頻率和區(qū)間不斷加大 , 商業(yè)銀行的結(jié)售匯等中 間業(yè)務(wù)的匯率問題也逐漸顯現(xiàn)出來。按照新的匯率形成機(jī)制 , 人民幣兌美元匯率每天的波動幅 度在千分之三以內(nèi)。目前 , 國內(nèi)銀行人民幣兌美元的牌價一般按照前一天人民銀行公布的中間 價確定 ,同時對前一天各分支機(jī)構(gòu)結(jié)售匯的軋差頭寸在市場中平盤。如果出現(xiàn)市場平盤價低于 對客戶的結(jié)算價 , 銀行就要承當(dāng)其中的匯率損失。 二、商業(yè)銀行應(yīng)對匯率風(fēng)險的手段 20 世 紀(jì) 80

8、 年代以來, 金融創(chuàng)新和衍生工具的迅速開展 ,既給銀行業(yè)帶來了新的業(yè)務(wù)機(jī)遇和盈利增長 點(diǎn),同時也對銀行管理風(fēng)險的能力提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。隨著中國經(jīng)濟(jì)國際化程度日益加深 中國銀行業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債對匯率和利率的波動變得更加敏感。利用外匯衍生產(chǎn)品那么是躲避外匯 市場風(fēng)險最直接、最有效的手段。對商業(yè)銀行來說 , 不僅要躲避自有資產(chǎn)、負(fù)債的風(fēng)險或?yàn)?套利進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易 , 同時還要向客戶提供衍生產(chǎn)品交易效勞。在人民幣匯率形成機(jī)制改革 的過程中 ,商業(yè)銀行必然面臨匯率變動的風(fēng)險 , 在不斷推出新的金融衍生產(chǎn)品來防范匯率風(fēng)險時 對商業(yè)國外的環(huán)境也要求我國商業(yè)銀行加強(qiáng)外匯, 特別是日元、馬克與美元匯率的波動劇,

9、使擁有大量外匯資產(chǎn)和經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行自身經(jīng)營管理也提出了更高的要求。 管理和外匯風(fēng)險的防范。國際金融市場匯率變動頻繁烈, 直接影響到商業(yè)銀行外匯資產(chǎn)及負(fù)債的市場價值 商業(yè)銀行面臨較高的匯率風(fēng)險。 躲避匯率風(fēng)險的手段就是對沖風(fēng)險 , 利用有效的衍生工具來 躲避風(fēng)險, 但是目前市場上的工具太少 , 難以提供更好的手段來躲避風(fēng)險。從目前的情況來看 銀行可供使用的金融衍生產(chǎn)品單一 , 主要集中在人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯 , 而市場成交量規(guī)模也不大。人民幣匯率形成機(jī)制改革對銀行的風(fēng)險躲避提出了更高的要求。在匯率市場化的同時 , 匯 率隨市場波動的風(fēng)險就成為銀行迫切需要解決的問題。商業(yè)銀行應(yīng)對風(fēng)險的手段主要有以

10、下幾種, 并受人民銀行的管理。 1 、 即期外匯市場 即期外匯市場是外匯遠(yuǎn)期交易工具的根底 ,外 匯遠(yuǎn)期合約的定價需要即期匯率 , 因此需要不斷完善即期外匯市場。如 : 減少中央銀行對外匯市 場的干預(yù)程度 , 由商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)承當(dāng)維持市場均衡的職能 , 使即期匯率逐漸市場化 ; 放 松對銀行即期外匯交易的頭寸限制 , 使其能夠根據(jù)自身需要決定持有外匯頭寸的規(guī)模以及進(jìn) 行保值或投資行為 ;逐步允許投資工程的參與即期外匯交易 ,擴(kuò)大市場交易規(guī)模 , 提高市場流 動性。!-empirenews.page-2、開辦銀行間遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù) 銀行間遠(yuǎn)期外匯交易是指交易雙方以約定的外匯幣種、金額、匯率 ,

11、在約定的未來某一日期交割的人民幣對外匯的交易。 國際業(yè)務(wù)受匯率變動的影響是各家銀行都無法回避的 , 銀行在辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)中 , 會持有 遠(yuǎn)期外匯頭寸。但國內(nèi)并沒有適宜的渠道進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)售匯頭寸拋補(bǔ) , 很多國內(nèi)銀行都選擇各 種間接方式予以拋補(bǔ)。而遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)的推出為銀行回避匯率風(fēng)險提供了相應(yīng)的避險工具。 從人 民幣遠(yuǎn)期交易本身來看 , 一方面要考慮監(jiān)管、法規(guī)制度層面是否健全完善。往往在推出產(chǎn)品的 時候 , 政策是比擬早的出臺了 , 但仍有許多不健全的地方。由于我國金融市場規(guī)模有限、市場 的流動性不十分透明、市場工具也有所欠缺 , 這就要求我們根據(jù)企業(yè)自身的供求去選擇適宜的 工具,這樣統(tǒng)計的數(shù)據(jù)和

12、流動面是比擬理性的。另一方面 , 我們正處在方案和市場之間的轉(zhuǎn)換 階段,計劃的手段和強(qiáng)度特別大 ,市場的 123 下一頁 局部在增強(qiáng), 但是市場的工具是比擬弱的。政策與市場的博弈不是很對稱。利用市場化的手段和工具來開展中國的金融市場是一個利好 ,但目前 ,市場的風(fēng)險主要集中于市場本身流動 性的風(fēng)險和由此而帶來的道德風(fēng)險。這個道德風(fēng)險是超約束的, 它與個人的品行、監(jiān)管的漏洞聯(lián)系在一起。因此 ,在開展銀行間外匯業(yè)務(wù)時 ,要注意防范市場風(fēng)險。 3 、開展掉期交易 掉 期交易是指一筆即期與一筆遠(yuǎn)期交易的組合 , 是一種常用的對敞口頭寸進(jìn)行套期保值的方式。 在人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)中 , 境內(nèi)機(jī)構(gòu)與銀行有

13、一前一后不同日期、兩次方向相反的本外幣交 易。在前一次交易中 , 境內(nèi)機(jī)構(gòu)用外匯按照約定匯率從銀行換入人民幣, 在后一次交易中 , 該機(jī)構(gòu)再用人民幣按照約定匯率從銀行換回外匯 ; 上述交易也可以相反辦理。掉期交易成為中央 銀行進(jìn)行干預(yù)本國外匯市場 , 進(jìn)行外匯儲藏風(fēng)險管理的有效工具。由于掉期交易操作靈活 , 適合 在本國資本市場深度不夠 , 防止對即期外匯市場直接影響的情況 , 掉期交易在遠(yuǎn)期外匯交易中 占有非常重要的地位。隨著我國匯率形成機(jī)制改革的逐步推進(jìn), 掉期交易將廣泛使用在我國的外匯交易市場, 成為主要的匯率風(fēng)險躲避工具之一。掉期交易市場可引入做市商制度。由于掉期交易的風(fēng)險較低 , 銀

14、行可持有比即期頭寸更多的掉期頭寸 , 并且可以將掉期頭寸持有至下易日, 而對于即期外匯頭寸 ,銀行通常在交易日當(dāng)天結(jié)算頭寸來防止承當(dāng)匯率風(fēng)險。在 風(fēng)險管理上 , 銀行可以擁有一個較高掉期頭寸 , 不需要頻繁地通過經(jīng)紀(jì)商或銀行間市場進(jìn)行沖 抵掉期頭寸, 可以節(jié)約交易本錢。 4 、外匯期貨、期權(quán)交易 外匯期貨是指簽訂貨幣期貨交易 合同的買賣雙方約定在將來某時刻 , 按既定的匯率 , 相互交割假設(shè)干標(biāo)準(zhǔn)單位數(shù)額的貨幣。外匯 期貨交易作為外匯遠(yuǎn)期交易工具的一種 ,與遠(yuǎn)期外匯交易相互補(bǔ)充 , 發(fā)揮著特定的作用。外匯 期貨市場的存在 ,使套利者能夠在外匯遠(yuǎn)期市場和外匯期貨市場這兩個市場進(jìn)行套利活動, 從而

15、有助于保持兩個市場的價格聯(lián)系 , 有利于價格形成的合理化。外匯期貨市場具有保證金交 易、雙向交易和對沖機(jī)制等特點(diǎn) , 可以吸引社會公眾參與。 !-empirenews.page-以上四種匯率風(fēng)險防范的手段 , 由于交易方式各有不同 ,交易風(fēng)險和交易本錢存在差異 ,各自所適用的 環(huán)境也有所不同 ,因此,在人民幣匯率形成機(jī)制改革不斷推進(jìn)的情況下, 應(yīng)循序漸進(jìn)地推出遠(yuǎn)期外匯產(chǎn)品。目前 , 在完善即期外匯市場的同時 , 應(yīng)重點(diǎn)開展人民幣與外匯間外匯遠(yuǎn)期市場 , 積極開展掉期交易 ,隨著人民幣匯率改革進(jìn)一步深化 , 匯率市場化程度的提高 ,適時推出外匯期 貨、期權(quán)產(chǎn)品。 同時, 可借鑒開展中國家匯率自由

16、化進(jìn)程中躲避匯率風(fēng)險的經(jīng)驗(yàn)。從匯率改革 成功國家的經(jīng)驗(yàn) ,可以看到很多國家在匯率制度改革以后 ,都進(jìn)行了外匯市場的完善 , 增加交 易品種 ,來防范匯率風(fēng)險。例如 ,韓國從 1980 年2月開始,韓元與美元脫鉤 ,引入盯住一攬子匯 率制度 ,開始匯率制度市場化的改革。由于匯率浮動空間加大 , 企業(yè)、銀行面臨的匯率風(fēng)險增 加, 為了滿足企業(yè)的避險需求 ,1980 年 7月, 政府當(dāng)局批準(zhǔn)了韓元與外國貨幣間的遠(yuǎn)期交易。 1982 年 7月,外匯指定銀行與客戶間遠(yuǎn)期交易的最長期限從 6個月延長至 1年, 并取消了對外匯 指定銀行間遠(yuǎn)期交易到期日的限制。對于遠(yuǎn)期合約的期限沒有特別限制 , 但是外匯指定

17、銀行 和非銀行客戶間遠(yuǎn)期合約的期限必須以真實(shí)交易為根底。 1983年 5月,韓國政府取消了外國貨 幣對韓元遠(yuǎn)期交易的資格限制 , 以前只有美元、英鎊、馬克和日元具有交易資格。 1983年 11 月 , 韓國政府取消了對央行與國外銀行分行進(jìn)行掉期交易的限制,允許到期日在 1 年以上的長期掉期交易。隨著 80 年代后期經(jīng)常工程赤字轉(zhuǎn)為盈余 , 曾經(jīng)因?yàn)殚L期經(jīng)常工程赤字處于嚴(yán) 格管制下的外匯交易也開始實(shí)施自由化。匯率制度、頭寸管理和根本備案文件要求等領(lǐng)域開 始解除管制。 1987年 10月,韓國政府取消了對韓元與外國貨幣間遠(yuǎn)期交易合約的期限限制。 1997年金融危機(jī)爆發(fā)后 , 韓國政府實(shí)行了完全浮動

18、的匯率制度 , 匯率由供求關(guān)系決定。由于 匯率風(fēng)險的進(jìn)一步加大 , 政府又免除了對遠(yuǎn)期和衍生產(chǎn)品交易的真實(shí)貿(mào)易背景的要求 , 并可通 過外匯指定銀行進(jìn)行所有的衍生產(chǎn)品交易 ,包括韓元 / 美元的期貨與期權(quán)。由于外匯衍生交易 品種的增加, 逐漸滿足了匯率避險要求。我們可以借鑒韓國政府逐步放寬對外匯交易的限制 來躲避匯率風(fēng)險。 三、我國商業(yè)銀行應(yīng)對匯率風(fēng)險的建議 隨著人民幣匯率形成機(jī)制改革市場 化進(jìn)程的深化,金融產(chǎn)品和效勞創(chuàng)新的層出不窮 ,我國的商業(yè)銀行面臨著巨大的挑戰(zhàn) , 同時也 面臨著空前的機(jī)遇。國內(nèi)銀行業(yè)如何在競爭中不斷壯大自身實(shí)力和競爭力 , 提高外匯業(yè)務(wù)風(fēng) 險管理能力,適應(yīng)人民幣匯率形成

19、機(jī)制改革 , 這是擺在我們面前緊迫的課題。 對于匯率風(fēng)險 , 商 業(yè)銀行應(yīng)該充分發(fā)揮其中介作用 , 利用衍生工具為自己和其他經(jīng)濟(jì)主體提供躲避風(fēng)險的產(chǎn)品 和效勞。開辦衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)對中國商業(yè)銀行意義重大 , 它不僅為商業(yè)銀行的外匯資產(chǎn)和負(fù) 債提供了躲避風(fēng)險的管理工具和手段 , 更重要的是為中資銀行轉(zhuǎn)變增長方式、擴(kuò)大中間業(yè)務(wù) 收入提供了新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。然而 ,目前中資銀行對此項業(yè)務(wù)的認(rèn)識水平和運(yùn)用能力還很弱 , 因 此, 要加強(qiáng)培養(yǎng)金融衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理能力 , 提高防范和控制金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險的 水平和能力,應(yīng)對人民幣匯率改革進(jìn)程中的匯率風(fēng)險。 1 、加強(qiáng)防范和控制風(fēng)險制度和內(nèi)部 控制建

20、設(shè)!-empirenews.page-人民幣匯率形成機(jī)制改革后 , 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體對市場提供更多、更好的匯率避險效勞有了更高的要求 , 人民幣對外幣間遠(yuǎn)期和掉期交易是銀行為客戶提供套 期保值的主要匯率風(fēng)險管理工具 , 也是國際外匯市場上通用的避險工具。匯率衍生產(chǎn)品的推 出, 有助于國內(nèi)銀行盡快適應(yīng)匯率變化后的新環(huán)境 ,增強(qiáng)經(jīng)營的風(fēng)險意識和管理風(fēng)險的能力 , 為 走向國際市場做好準(zhǔn)備。在中國 ,金融衍生業(yè)務(wù)還是新業(yè)務(wù) ,即使在國際金融市場上 , 也是高 風(fēng)險業(yè)務(wù)領(lǐng)域, 商業(yè)銀行應(yīng)盡快建立和完善風(fēng)險防范制度 , 在此前提下大力開展金融衍生業(yè)務(wù)。 另外,由于金融衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)具有極大的市場風(fēng)險 ,

21、銀行必須加強(qiáng)自身內(nèi)控建設(shè) , 如果銀 行不能抓住時機(jī)加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè) ,提高風(fēng)險防范意識 , 有可能為銀行經(jīng)營帶來風(fēng)險。 2、提高商 業(yè)銀行的經(jīng)營管理能力 我國外匯市場根底建設(shè)的措施將隨人民幣匯率形成機(jī)制改革以及中 國金融改革深化的步伐加快而接連出臺。對國內(nèi)商業(yè)銀行而言, 活潑、有效的外匯市場一方面提供了風(fēng)險管理與對沖的工具 ;另一方面 , 也擴(kuò)大了銀行的業(yè)務(wù)范圍 , 成為中外資銀行的一個 競爭的焦點(diǎn)領(lǐng)域。銀行根據(jù)自身業(yè)務(wù)與風(fēng)險管理水平對客戶自主報價的能力反映了銀行的核 心競爭能力。商業(yè)銀行特別是內(nèi)資銀行必須在人民幣匯率產(chǎn)品的定價機(jī)制、平盤方法、操作 流程、風(fēng)險管理、 IT 系統(tǒng)以及市場營銷等方面

22、加強(qiáng)能力建設(shè) , 否那么市場化的結(jié)果必將是優(yōu)勝 劣汰,落后者在這個高度競爭的市場中的差距將會被不斷拉大。 面對匯率風(fēng)險 , 商業(yè)銀行應(yīng)該 切實(shí)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的思維定勢 , 積極打造新的盈利空間 , 針對不同的客戶需求 , 適時推出新的外匯 理財產(chǎn)品,有效躲避和控制匯率風(fēng)險。在浮動匯率時代 , 我國商業(yè)銀行必須改變傳統(tǒng)體制下的 思路,以市場化的方式來應(yīng)對匯率的變化。商業(yè)銀行要積極創(chuàng)造外匯理財新市場, 如充分發(fā)揮人民幣外匯交易做市商的優(yōu)勢 ,利用海外機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò) , 加速銀行的國際化進(jìn)程 ;在積極引導(dǎo)客戶 增強(qiáng)對人民幣匯率機(jī)制認(rèn)識的根底上 , 加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新 , 為客戶提供相應(yīng)的避險、保值、高附加 值的產(chǎn)品和

23、效勞 ;積極開發(fā)風(fēng)險管理的產(chǎn)品、風(fēng)險對沖的產(chǎn)品以及投資產(chǎn)品, 綜合運(yùn)用利率、匯率等價值互動的機(jī)理 , 分別對進(jìn)出口企業(yè)采取不同的定價政策 ; 加強(qiáng)對匯率風(fēng)險管理的研究 和實(shí)踐 ,密切關(guān)注匯率走勢 , 有效控制匯率風(fēng)險敞口 , 盡量躲避匯率價格波動造成的匯率風(fēng)險。 3、加強(qiáng)金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新 銀行要借人民幣匯率改革的機(jī)上一頁 123 下一頁 會, 大 力開展外匯市場和各種金融產(chǎn)品 , 同時要使商業(yè)銀行能夠向客戶提供更多、更好的風(fēng)險管理工具。商業(yè)銀行要精心制訂自身管理風(fēng)險和承當(dāng)風(fēng)險的策略 , 不能像固定匯率制 那樣可以把各種風(fēng)險轉(zhuǎn)移給國家 , 要不斷提高金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力和定價能力, 在競爭環(huán)境中為客戶提供更好的金融產(chǎn)品和金融效勞。 可以借鑒國外成熟的匯率風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn) , 與國外金融 機(jī)構(gòu)合作,開發(fā)外匯衍生產(chǎn)品 , 引進(jìn)國際市場上成熟的報價模型和風(fēng)險管理軟件、技術(shù)來躲避 匯率風(fēng)險。如興業(yè)銀行的外匯寶業(yè)務(wù)采用了國際通