我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與發(fā)展分析

1、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與發(fā)展分析一、中小企業(yè)的概念和融資的渠道（一）中小企業(yè)的概念我國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法規(guī)定，中小企業(yè)是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的有利于滿(mǎn)足社會(huì)需要、增加就業(yè)、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。國(guó)際上一般通過(guò)質(zhì)和量?jī)煞矫嬷笜?biāo)來(lái)界定中小企業(yè)，質(zhì)方面的指標(biāo)一般有企業(yè)組織形式、企業(yè)在行業(yè)中的地位等；量方面的指標(biāo)一般有實(shí)收資本、企業(yè)職工人數(shù)、一定時(shí)期（通常為一年）的經(jīng)營(yíng)額等。由于質(zhì)的界定在實(shí)際操作中存在很多實(shí)際困難，量的指標(biāo)具有直觀性、數(shù)據(jù)選取容易等特點(diǎn)，在實(shí)際應(yīng)用被廣泛采用。國(guó)家經(jīng)貿(mào)委，國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合制定了中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定，通過(guò)量

2、的指標(biāo)，明確了界定中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)：工業(yè)，中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)2000人以下，或銷(xiāo)售額30000萬(wàn)元以下，或資產(chǎn)總額為40000萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)300人及以上，銷(xiāo)售額3000萬(wàn)元及以上，資產(chǎn)總額4000萬(wàn)元及以上；其余為小型企業(yè)。建筑業(yè)，中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)3000人以下，或銷(xiāo)售額30000萬(wàn)元以下，或資產(chǎn)總額40000萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)600人及以上，銷(xiāo)售額3000萬(wàn)元及以上，資產(chǎn)總額4000萬(wàn)元及以上；其余為小型企業(yè)。批發(fā)和零售業(yè)，零售業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)500人以下，或銷(xiāo)售額15000萬(wàn)元以下。其

3、中，中型企業(yè)須同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)100人及以上，銷(xiāo)售額1000萬(wàn)元及以上；其余為小型企業(yè)。批發(fā)業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)200人以下，或銷(xiāo)售額30000萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)100人及以上，銷(xiāo)售額3000萬(wàn)元及以上；其余為小型企業(yè)。交通運(yùn)輸和郵政業(yè)，交通運(yùn)輸業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)3000人以下，或銷(xiāo)售額30000萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)500人及以上，銷(xiāo)售額3000萬(wàn)元及以上；其余為小型企業(yè)。郵政業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)1000人以下，或銷(xiāo)售額30000萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)400人及以上，銷(xiāo)售額300

4、0萬(wàn)元及以上；其余為小型企業(yè)。住宿和餐飲業(yè)，中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)800人以下，或銷(xiāo)售額15000萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)400人及以上，銷(xiāo)售額3000萬(wàn)元及以上；其余為小型企業(yè)。（二）中小企業(yè)融資的渠道根據(jù)資金的來(lái)源來(lái)分，中小企業(yè)融資可以分為內(nèi)源性融資和外源性融資。內(nèi)源性融資主要是中小企業(yè)的原始投入和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的自我積累，即中小企業(yè)利用自己所擁有的資金滿(mǎn)足自身的資金需求，主要包括資本金、留存收益、折舊基金等。外源性融資是指利用企業(yè)外部資金來(lái)進(jìn)行融資，按照是否有金融機(jī)構(gòu)參與，外源性融資又可以分為直接融資和間接融資兩種，主要包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、商業(yè)信用、民間

5、借貸、銀行貸款、融資租賃等。1.內(nèi)源性融資內(nèi)源性融資是指該部分資金來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部，是為了設(shè)立企業(yè)或企業(yè)通過(guò)自身經(jīng)濟(jì)活動(dòng)獲得的資金，并將其用來(lái)滿(mǎn)足企業(yè)投資、經(jīng)營(yíng)等融資需要。它的資金來(lái)源主要是企業(yè)資本金、留存收益、折舊基金等。因此，內(nèi)源融資能力的大小取決于企業(yè)的利潤(rùn)水平、凈資產(chǎn)規(guī)模和投資者預(yù)期等因素。內(nèi)源性融資對(duì)企業(yè)的資本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)。2.外源性融資外源性融資是指企業(yè)通過(guò)外部的借款或者投資者籌集資金，而不是通過(guò)企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)獲得資金。按照融資過(guò)程中是否又銀行這一金融機(jī)構(gòu)參與，外源性融資還可以分為直接融資和間接融融資。直接融資顧名思義就是指資金的需求者向資金

6、的供給者直接融通資金的方式。直接融資一般通過(guò)相應(yīng)的金融市場(chǎng)完成的，資金直接由供給方流向需求方，即作為資金需求方的企業(yè)在金融市場(chǎng)出售證券進(jìn)行融資，資金供給者在金融市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)資金需求方的證券（如債券、股票等）。間接融資是指資金的需求者通過(guò)銀行這一金融機(jī)構(gòu)，把分散的社會(huì)資金集中起來(lái)，然后提供給資金需求者，間接融資是銀行信用的表現(xiàn)，即銀行機(jī)構(gòu)通過(guò)開(kāi)辦儲(chǔ)蓄或發(fā)行金融機(jī)構(gòu)證券，吸收和集中社會(huì)富余資金，然后再通過(guò)貸款方式提供給需求資金的企業(yè)。在現(xiàn)代金融制度下即使資金盈余部門(mén)提供的資金不能滿(mǎn)足資金短缺部門(mén)的資金需求，金融機(jī)構(gòu)也可以通過(guò)信用擴(kuò)張來(lái)為資金短缺部門(mén)融資。在現(xiàn)實(shí)生活中，貨幣創(chuàng)造和儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資往往是同時(shí)

7、并存、交互進(jìn)行的。二、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、存在的問(wèn)題（一）我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀1.內(nèi)源性融資狀況內(nèi)源融資是中小企業(yè)的一個(gè)重要的融資渠道，其資金具有低成本、高效益的優(yōu)勢(shì)，因而在發(fā)達(dá)國(guó)家，中小企業(yè)比較重視內(nèi)部積累，內(nèi)源融資占有絕對(duì)的比例，西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家的中小企業(yè)的內(nèi)源融資占其融資總額的50%以上，其中英國(guó)和美國(guó)達(dá)到了80%以上。由于產(chǎn)權(quán)不明晰，我國(guó)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者及所有者對(duì)企業(yè)發(fā)展沒(méi)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的預(yù)期，極有可能導(dǎo)致企業(yè)行為短期化，忽視內(nèi)部融資的重要性，喪失內(nèi)源融資的資金來(lái)源。目前中小企業(yè)內(nèi)部利潤(rùn)分配總多存在短期化傾向，缺乏長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)思想，很少?gòu)钠髽I(yè)發(fā)展角度考慮自留資金來(lái)補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)資金的不足。有關(guān)研究顯示

8、，到目前為止，我國(guó)獨(dú)立核算的中小型工業(yè)企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為66.5%,個(gè)別地區(qū)小企業(yè)的負(fù)債率高達(dá)80%以上，國(guó)有小型工業(yè)企業(yè)利息支出比大中型企業(yè)多支出6.79億元。2.間接融資狀況到2010年12月末，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額為220364億元，其中居民儲(chǔ)蓄存款余額為123199億元，而滬深兩地股市的流通市值僅為42458億元，顯然，企業(yè)尤其是中小企業(yè)的融資來(lái)源相當(dāng)一部分來(lái)自于銀行。從中國(guó)人民銀行2010年1月份公布的2009年金融統(tǒng)計(jì)資料來(lái)看，2009年末全國(guó)共發(fā)放短期貸款74248億元，其中私營(yíng)企業(yè)及個(gè)體貸款1059億元，僅占1.43%.由此來(lái)看，我國(guó)中小企業(yè)的間接融資是嚴(yán)重不足的。同時(shí)由于我

9、國(guó)資本市場(chǎng)的不完善、不成熟，通過(guò)銀行貸款等方式實(shí)現(xiàn)間接融資是當(dāng)前中小企業(yè)融資的主要渠道。（二）我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀中存在的問(wèn)題從上文可以看出如何有效地進(jìn)入間接融資市場(chǎng)，是當(dāng)前解決中小企業(yè)融資難的首要問(wèn)題。就目前看，我國(guó)中小企業(yè)間接融資面臨三個(gè)方面的問(wèn)題：1.間接融資方式主要以銀行貸款為主銀行貸款由于服務(wù)品種多樣，手續(xù)簡(jiǎn)單方便快捷，成為中小企業(yè)獲得外部融資的主要方式。但是實(shí)際上間接融資除了銀行貸款，還有融資租賃、基金融資等。而受到企業(yè)體制和經(jīng)營(yíng)者思想觀念等因素的影響，我國(guó)中小企業(yè)通過(guò)設(shè)備租賃進(jìn)行融資的量非常少，各種風(fēng)險(xiǎn)投資基金和創(chuàng)業(yè)基金，對(duì)絕大多數(shù)中小企業(yè)而言還是一個(gè)新生事物，只有少數(shù)高科技中下

10、企業(yè)利用這一間接融資方式進(jìn)行融資。2.中小企業(yè)實(shí)際上獲得銀行貸款較難雖然我國(guó)的間接融資方式主要以銀行貸款為主，但是實(shí)際上中小企業(yè)獲得銀行貸款較難，這個(gè)問(wèn)題在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家都不同程度的普遍存在。我國(guó)造成中小企業(yè)獲得銀行貸款難的原因主要有：（1）從政府角度分析。信用擔(dān)保體系尚未確立，缺乏有效的手段來(lái)提高中小企業(yè)的信用能力。社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)量少，缺乏對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行必要的技術(shù)指導(dǎo)、培訓(xùn)和咨詢(xún)等相關(guān)支持。（2）從金融機(jī)構(gòu)角度分析。近幾年商業(yè)銀行的信貸方向進(jìn)行了調(diào)整，實(shí)行了抓“兩頭”,即一頭抓大項(xiàng)目和大企業(yè)，另一頭是個(gè)人消費(fèi)信貸，因此新增貸款主要集中于基本建設(shè)和大企業(yè)的技術(shù)改造項(xiàng)目，對(duì)中小企業(yè)的貸

11、款呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。（3）從中小企業(yè)角度分析。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，信用觀念淡漠、難以提供足額的符合銀行偏好的抵押。此外，許多中小企業(yè)的管理者素質(zhì)差，管理制度不健全、欠息嚴(yán)重、呆壞帳比例偏高等問(wèn)題也影響著中小企業(yè)獲得銀行貸款。銀行在對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)顧慮重重，謹(jǐn)慎對(duì)待中小企業(yè)特別是小企業(yè)的融資需求，影響了健康成長(zhǎng)的那部分中小企業(yè)對(duì)貸款的合理需求。以某銀行為例，截至2010年上半年，與該行有信貸關(guān)系的中小企業(yè)3986戶(hù)，欠息的有2312戶(hù)，占58%,欠息額度占該行企業(yè)欠息總額的64%;不良貸款占該行不良貸款總額的77%,其中有47戶(hù)企業(yè)借改制為名逃廢銀行債務(wù)，涉及本金9億余元，嚴(yán)重危及了該行貸款資金

12、的安全。3.直接融資狀況中小企業(yè)直接融資的主要方式有股票融資、債券融資和民間融資等，直接融資方式取決于我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)育程度和民間資金的充裕狀況。（1）股票融資。上世紀(jì)末，上海和深圳證券交易所成立，為公平、公正、公開(kāi)的股權(quán)交易提供了法定的交易場(chǎng)所，掀開(kāi)了中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展新的一頁(yè)。但是由于這兩個(gè)證券交易所成立時(shí)間較短，市場(chǎng)容量小，交易規(guī)程也處于探索階段，交易程序和方式還不太科學(xué)規(guī)范，進(jìn)入門(mén)檻高，使得能夠進(jìn)入公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行融資的企業(yè)不多，而中小企業(yè)數(shù)量更是少。論文格式另外，中小企業(yè)的自身發(fā)展特點(diǎn)也使協(xié)議受讓非流通股份控股上市公司、在二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)流通股份控股上市公司、或者借殼上市等方式難以與其結(jié)緣?！?/p>

13、二板市場(chǎng)”是中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的一個(gè)有效選擇，但是由于種種原因，目前能夠進(jìn)入二板市場(chǎng)的中小企業(yè)少之又少。由于上述原因，目前我國(guó)絕大多數(shù)中小企業(yè)不能在公開(kāi)的證券市場(chǎng)進(jìn)行融資，所以只能在一定范圍內(nèi)進(jìn)行籌資，通常是在發(fā)起人、相關(guān)部門(mén)和內(nèi)部職工之間認(rèn)股，這在一定程度上限制了中小企業(yè)融資的范圍。（2）債券融資。對(duì)于債券融資我國(guó)目前實(shí)行“規(guī)?？刂啤⒓泄芾?、分級(jí)審批”的管理模式。一方面由于受發(fā)行規(guī)模的嚴(yán)格控制，中小企業(yè)很難達(dá)到所規(guī)定的最小發(fā)行額度要求，再加上債券的發(fā)行條件比較嚴(yán)格，有時(shí)還要求提供抵押或擔(dān)保，因此對(duì)中小企業(yè)而言很難通過(guò)發(fā)行債券的方式直接融資。另一方面，現(xiàn)行稅法規(guī)定企業(yè)債券利息需要征收所得稅

14、，再加上中小企業(yè)規(guī)模小、信用風(fēng)險(xiǎn)大等自身特點(diǎn)，投資者考慮到中小企業(yè)債券的本息支付能力、支付程度、支付時(shí)效等因素，導(dǎo)致投資者對(duì)認(rèn)購(gòu)中小企業(yè)債券持謹(jǐn)慎態(tài)度，使得中小企業(yè)僅有的發(fā)行債券額度也很難完成?；谏鲜鲈?，大多數(shù)中小企業(yè)在公開(kāi)的資本市場(chǎng)上發(fā)行債券無(wú)一席之地，即使有條件的中小企業(yè)又受到“規(guī)?？刂啤⒓泄芾?、分級(jí)審批”的約束，因此中小企業(yè)多在非公開(kāi)的資本市場(chǎng)上，在小范圍內(nèi)發(fā)放企業(yè)債券，以滿(mǎn)足企業(yè)對(duì)資金的需求，如在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，內(nèi)部職工之間等，這種債券一般時(shí)間多為1年左右，利息高于銀行同期利息。（3）民間融資。中小企業(yè)在申請(qǐng)銀行貸款被拒、在資本市場(chǎng)又無(wú)上市資格的情況下，民間融資則成為了中小企業(yè)主要

15、的資金融通來(lái)源之一。民間融資是一種最原始的融資方式，是個(gè)人與個(gè)人之間、個(gè)人與企業(yè)之間的融資，如親戚朋友之間的借貸、個(gè)人財(cái)產(chǎn)抵押借款等。在我國(guó)改革開(kāi)放之前，個(gè)人之間的借貸只有用于維持最基本生存所需要的消費(fèi)，改革開(kāi)放之后，民間融資才逐漸進(jìn)入生產(chǎn)領(lǐng)域。由于中小企業(yè)，尤其是民營(yíng)中小企業(yè)不能從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，資本市場(chǎng)發(fā)展不完善，在一些地方，如浙江的寧波和溫州等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，民間融資成為私營(yíng)企業(yè)融資的重要渠道。據(jù)調(diào)查，號(hào)稱(chēng)“電器王國(guó)”的浙江溫州市樂(lè)清縣柳市鎮(zhèn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的全部資金中，民間融資平均在50%以上。民間融資在有些地區(qū)曾達(dá)到相當(dāng)大的規(guī)模，據(jù)溫州市人行統(tǒng)計(jì)，截止2010年8月底，民間融資占到溫州農(nóng)村各

16、類(lèi)投資額的31%.四、解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的建議通過(guò)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的研究、存在問(wèn)題的分析，本文認(rèn)為造成中小企業(yè)融資難的主要原因還是來(lái)自于外部。因此在結(jié)合發(fā)展與穩(wěn)定、效率與公平、參與經(jīng)濟(jì)全球化和發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)、發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制與運(yùn)用政策扶持等基本關(guān)系的前提下，本文從造成中小企業(yè)融資困難的外部原因，提出構(gòu)建一個(gè)適合我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的、多元化的中小企業(yè)融資體系，主要包括完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度、提供配套政策、建立齊全信用擔(dān)保體系、構(gòu)建資本性融資市場(chǎng)、構(gòu)建債務(wù)融資市場(chǎng)以及完善民間金融等方面，來(lái)解決中小企業(yè)融資問(wèn)題。（一）為中小企業(yè)提供立法和配套扶持政策我國(guó)社會(huì)目前處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體

17、制已經(jīng)初步建立，但是相應(yīng)的制度還需要進(jìn)一步完善。1.借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，以中小企業(yè)促進(jìn)法為指導(dǎo)，有效整合現(xiàn)有的擔(dān)保法和公司法，盡快制定出臺(tái)相關(guān)的法律規(guī)范，為中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建立搭建起基本的框架。同時(shí)在規(guī)范市場(chǎng)環(huán)境、維護(hù)市場(chǎng)公平和自由競(jìng)爭(zhēng)方面，還應(yīng)該出臺(tái)諸如類(lèi)似國(guó)外的反壟斷法、機(jī)會(huì)均等法等法律和制度。此外在建立了法律制度的基礎(chǔ)上，還應(yīng)該加強(qiáng)司法的執(zhí)行力度，做到有法可依、有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)的公正的司法環(huán)境。從而在法律環(huán)境上為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)。2.國(guó)家必須給予中小企業(yè)相應(yīng)的配套扶持政策。相關(guān)的配套扶持政策包括財(cái)政政策、稅收政策等。財(cái)政政策比如：對(duì)于中小企業(yè)提供了較多的就業(yè)機(jī)會(huì)，財(cái)政可以給予中小

18、企業(yè)就業(yè)補(bǔ)貼，以降低中小企業(yè)的成本，促使其吸收更多的就業(yè)量，緩解就業(yè)壓力；為了鼓勵(lì)中小企業(yè)應(yīng)用新技術(shù)和加快技術(shù)改造，提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)家可以通過(guò)財(cái)政撥款的形式設(shè)立政府專(zhuān)項(xiàng)基金，通過(guò)制定各種中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)計(jì)劃，對(duì)符合條件的中小企業(yè)給予專(zhuān)項(xiàng)研究和開(kāi)發(fā)補(bǔ)貼，以解決中小企業(yè)在研究和開(kāi)發(fā)方面的資金問(wèn)題；為了幫助中小企業(yè)得到金融機(jī)構(gòu)貸款，財(cái)政可以對(duì)中小企業(yè)貸款進(jìn)行利息補(bǔ)貼，使得中小企業(yè)能夠按照市場(chǎng)平均利率得到貸款，同時(shí)通過(guò)較少財(cái)政資金的介入，可以帶動(dòng)大量的金融機(jī)構(gòu)資金對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行資金支持；政府的財(cái)政資金通過(guò)專(zhuān)門(mén)的金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)直接提供利率優(yōu)惠的期限較長(zhǎng)的貸款援助。稅收政策比如：對(duì)中小企

19、業(yè)實(shí)行比正常稅率低幾個(gè)百分點(diǎn)的優(yōu)惠稅率；對(duì)創(chuàng)建初期的中小企業(yè)和其產(chǎn)品服務(wù)的出口環(huán)節(jié)，可以采取全額減免、定額見(jiàn)面或定比減免等稅收減免和返回政策；為了加速中小企業(yè)設(shè)備的更新?lián)Q代、降低本期稅務(wù)負(fù)擔(dān)，對(duì)中小企業(yè)提高固定資產(chǎn)折舊率或快速折舊；拓寬所得稅稅基，調(diào)整對(duì)中小企業(yè)的所得稅政策，我國(guó)目前現(xiàn)行的企業(yè)所得稅稅率為33%,在名義上稅率已經(jīng)比發(fā)達(dá)國(guó)家高了，如果考慮到我國(guó)所得稅稅前扣除范圍比國(guó)際上通行的扣除范圍小這一因素，我國(guó)企業(yè)所得稅稅負(fù)更高。此外政府還因建立為中小企業(yè)服務(wù)的咨詢(xún)系統(tǒng)、技術(shù)支撐系統(tǒng)，為中小企業(yè)的發(fā)展提供管理上和技術(shù)上的支持。3.強(qiáng)化政府調(diào)控職能，提高融資市場(chǎng)的透明度。除了對(duì)中小企業(yè)加強(qiáng)監(jiān)督

20、，強(qiáng)化中小企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)信息披露力度，提高市場(chǎng)信息覆蓋面，減少政府與企業(yè)問(wèn)的信息不對(duì)稱(chēng)的同時(shí)，政府要本著既防止“尋租”,又促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)的原則，不斷提高行政透明度，實(shí)施“陽(yáng)光作業(yè)”,給中小企業(yè)以國(guó)民待遇。同時(shí)要積極創(chuàng)造條件，盡快建立中小企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定制度和失信懲戒制度。通過(guò)建立以信用征集、查詢(xún)、評(píng)估和披露等為主要內(nèi)容的企業(yè)和個(gè)人征信體系，減少銀企之間的信息不對(duì)稱(chēng)。當(dāng)然，中小企業(yè)資信評(píng)級(jí)必須考慮企業(yè)規(guī)模小、流轉(zhuǎn)快、周期難以準(zhǔn)確測(cè)算、貸款逾期可能性相對(duì)較高等特點(diǎn)，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)狀況、企業(yè)發(fā)展前景及以往信用記錄等主要指標(biāo)，由權(quán)威評(píng)估機(jī)構(gòu)認(rèn)定。最后，在全社會(huì)努力培育良好的誠(chéng)信文化。中小企業(yè)的信用與

21、道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，是銀行、企業(yè)等個(gè)體無(wú)法獨(dú)自解決的問(wèn)題，更多的是要依靠一種公平、誠(chéng)信的社會(huì)氛圍，一種科學(xué)的社會(huì)信用體系。為此，政府要廣泛開(kāi)展以誠(chéng)信為主題的宣傳教育，倡導(dǎo)誠(chéng)信守約的道德規(guī)范；要充分利用公眾的約束力，堅(jiān)決制止不良社會(huì)風(fēng)氣的蔓延；要加大失信者的信息披露，使失信者的失信成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于失信收益，從而為有效解決中小企業(yè)融資營(yíng)造良好的社會(huì)信用環(huán)境。（二）建立一個(gè)有效的、適合中小企業(yè)特點(diǎn)的債務(wù)性融資體系1.從提供資金的債權(quán)人方面來(lái)說(shuō)應(yīng)該切實(shí)提高中小企業(yè)債務(wù)融資的效率。這里所說(shuō)的提供資金的債權(quán)人是指金融機(jī)構(gòu)和私人。從金融機(jī)構(gòu)角度來(lái)說(shuō)，防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)大的金融機(jī)構(gòu)和中小金融在中小企業(yè)債務(wù)融資體系中各具

22、有各自的比較優(yōu)勢(shì)。大金融機(jī)構(gòu)憑借信息規(guī)模優(yōu)勢(shì)、對(duì)中小企業(yè)非定型信息的全局理解以及對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)的遠(yuǎn)期估計(jì)來(lái)識(shí)別中小企業(yè)的“軟信息”,而中小金融機(jī)構(gòu)則通過(guò)與中小企業(yè)近距離不斷交換信息來(lái)識(shí)別中小企業(yè)的“軟信息”成分的識(shí)別。因此，在這個(gè)問(wèn)題上我們不能片面地講大金融機(jī)構(gòu)或者中小金融機(jī)構(gòu)在識(shí)別中小企業(yè)“軟信息”誰(shuí)更具有優(yōu)勢(shì)。那么提高中小企業(yè)債務(wù)融資效率的關(guān)鍵在于，中小企業(yè)的“軟信息”缺乏可傳導(dǎo)性，更為確切地講是中小企業(yè)的“軟信息”很難在組織鏈條上傳遞，這就要求大金融機(jī)構(gòu)和中小金融機(jī)構(gòu)自身的決策鏈條必須足夠“短而有效”.而中小金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有上級(jí)組織的約束，可以因地制宜進(jìn)行融資機(jī)制的創(chuàng)新，在這種意義上講

23、中小金融機(jī)構(gòu)比大金融機(jī)構(gòu)具有比較優(yōu)勢(shì)，更能提高中小企業(yè)債務(wù)融資的效率。從私人角度來(lái)說(shuō)，民間借貸、個(gè)人集資在很大程度上滿(mǎn)足了中小企業(yè)在正規(guī)金融渠道之外的融資需求。民間借貸、個(gè)人集資的借貸雙方對(duì)各自的信息都比較了解，基本上不存在“信息不對(duì)稱(chēng)”,識(shí)別“軟信息”的成本較低或者說(shuō)基本上不需要付出什么成本，而這方面正是金融機(jī)構(gòu)所不具有的。2.從需要資金的中小企業(yè)方面來(lái)說(shuō)要徹底改變?nèi)鮿?shì)的融資地位。改變中小企業(yè)的弱勢(shì)融資地位問(wèn)題最直接有效的方式是建立政策性金融機(jī)構(gòu)，該金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)定位上專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供貸款，這樣可以消除中小企業(yè)在申請(qǐng)金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí)所受到的歧視。目前，我國(guó)金融體系主要是四大國(guó)有商業(yè)銀行為主，

24、股份制商業(yè)銀行、大量城鄉(xiāng)商業(yè)銀行和信用社并存的局面。國(guó)有商業(yè)銀行為主體的金融格局導(dǎo)致壟斷，使得金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常不充分，而城鄉(xiāng)商業(yè)銀行和信用社等中小金融機(jī)構(gòu)在與地方政府談判中處于弱勢(shì)地位，地方政府嚴(yán)重的干擾和影響著中小金融機(jī)構(gòu)的信貸投向和結(jié)構(gòu)上，在這種情況下匆忙放開(kāi)民營(yíng)或是中小金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入限制很有可能會(huì)導(dǎo)致新設(shè)立的市場(chǎng)型中小金融機(jī)構(gòu)淪為地方政府的“第二財(cái)政”.自上而下建立的專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)可以規(guī)范扭曲的中小企業(yè)貸款行為。一般來(lái)說(shuō)優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)可以通過(guò)擔(dān)保、補(bǔ)貼或者付出較高的利率獲得市場(chǎng)型中小金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)資金貸款，但是由于市場(chǎng)型中小企業(yè)由于監(jiān)管指標(biāo)限制等種種原因一般很難給

25、中小企業(yè)提供長(zhǎng)期貸款。而專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)可以借助發(fā)行低于市場(chǎng)利率的政策性金融機(jī)構(gòu)債券來(lái)籌集為中小企業(yè)服務(wù)的資金，完全可以用發(fā)行債券籌集到的資金來(lái)向中小企業(yè)提供條件優(yōu)惠的長(zhǎng)期貸款。3.從為促進(jìn)資金融資的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)方面來(lái)說(shuō)，政府應(yīng)該允許廣泛建立為中小企業(yè)融資服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)。這類(lèi)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)一般可以分為三種類(lèi)型。第一種是信用擔(dān)保類(lèi)中介機(jī)構(gòu)，該類(lèi)機(jī)構(gòu)可以分擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)，主要以國(guó)家為主建立，其注冊(cè)資金一般來(lái)源于財(cái)政撥款，通過(guò)信用擔(dān)保的資金放大效應(yīng)，為中小企業(yè)的貸款提供信用擔(dān)保，用來(lái)增加對(duì)中小企業(yè)的信貸投入；第二種是信用評(píng)級(jí)類(lèi)中介機(jī)構(gòu)，該類(lèi)中介機(jī)構(gòu)不分擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)，但是因其本身所具有較高風(fēng)

26、險(xiǎn)評(píng)估能力可以防范和化解中下企業(yè)債務(wù)性融資風(fēng)險(xiǎn)。建立信用評(píng)級(jí)中介機(jī)構(gòu)的前提和基礎(chǔ)條件是加強(qiáng)全社會(huì)征信體系的建立，即在全國(guó)范圍內(nèi)建立全國(guó)統(tǒng)一的、信息共享的中小企業(yè)信用管理系統(tǒng)；第三種是融資租賃類(lèi)中介機(jī)構(gòu)。設(shè)備租賃融資方式對(duì)于中小企業(yè)非常有利，不但購(gòu)買(mǎi)設(shè)備可以打折，而且便于降低中小企業(yè)的總體成本。此外，中小企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后租賃設(shè)備不用清償負(fù)債，融資租賃類(lèi)中介機(jī)構(gòu)可以在一定程度上與中小企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)有效隔絕。（三）完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系1.借鑒發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，如日本、美國(guó)、加拿大等國(guó)，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的成功實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系在層次上應(yīng)該由中央、省級(jí)和地市中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)三個(gè)層次構(gòu)成。