2022年揚(yáng)子新材百億借殼股價(jià)反跌.

1、揚(yáng)子新材 百億借殼股價(jià)反跌從近期部分借殼情形看，被借殼公司并不都是暴漲；注冊(cè)制的暫緩實(shí)施、戰(zhàn)略新興板的擱置，一批急需上市的企業(yè)期望通過(guò)借殼實(shí)現(xiàn)曲線上市，使得殼資源一時(shí)“洛陽(yáng)紙貴”；然而，隨著此前不久中概股借殼暫緩等傳聞消息影響，殼資源又暫遭冷遇；實(shí)際上，從近期部分借殼情形看，被借殼公司并不都是暴漲；估值超過(guò)百億元的永達(dá)汽車借殼上市公司揚(yáng)子新材（ 0002652.sz），今年 4 月底復(fù)牌后僅拉了兩個(gè)漲停，此后便一路下行，到5 月 12 日，收盤價(jià)下探至 10.53 元，比去年10 月 23 日停牌前 12.07 元的收盤價(jià)仍低 12.75%； 百億借殼揚(yáng)子新材登陸資本市場(chǎng)的時(shí)間并不算長(zhǎng)2021

2、 年 1 月19 日在深交所掛牌上市， 主營(yíng)業(yè)務(wù)為有機(jī)涂層板及其基板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；但近年來(lái)，受全球經(jīng)濟(jì)連續(xù)疲軟和中國(guó) 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響，公司行業(yè)處于市場(chǎng)低迷狀態(tài)，以至于 盈利增長(zhǎng)乏力；英才記者查閱顯示，其2021、2021 和 2021 年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為 14.77 億元、 13.78 億元和 14.51 億元；凈利潤(rùn)就為 0.36 億元、 0.36 億元和 0.41 億元；此外，在“去產(chǎn)能、去庫(kù)存”及“供應(yīng)側(cè)改革”的政策影響下，傳統(tǒng)制造業(yè)及其相關(guān)下游產(chǎn)業(yè)在將來(lái)進(jìn)展前景存在不確定性，因此，揚(yáng)子新材現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)將來(lái)的盈利成長(zhǎng)性不容樂(lè)觀；其實(shí)，從去年下半年揚(yáng)子新材就開(kāi)頭頻繁物色收購(gòu)對(duì)

3、象；去年 7 月初的時(shí)候，揚(yáng)子新材有過(guò)一次短暫停牌，稱“擬籌劃收購(gòu)國(guó)內(nèi)某 led行業(yè)企業(yè)部分股權(quán)， 現(xiàn)已進(jìn)入商談階段” ；但到了 10 月交易對(duì)象變成了武漢海特， 10 月 26 日公告顯示，擬籌劃發(fā)行股份收購(gòu)武漢海特生物制藥股份有限公司100%的股權(quán)；而到了 12 月，揚(yáng)子新材又公告稱，除與武漢海特相關(guān)方進(jìn)行談判、方案設(shè)計(jì)、盡職調(diào)查等外，公司仍與 樂(lè)動(dòng)杰出相關(guān)方就重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行接洽；到了今 年 1 月，在揚(yáng)子新材的公告中，武漢海特已經(jīng)從交易標(biāo)的中被剔除，樂(lè)動(dòng)杰出就成了重組的唯獨(dú)標(biāo)的；但這些標(biāo)的最終都未能與揚(yáng)子新材“結(jié)緣”，今年 4 月?lián)P子新材正式發(fā)布重組報(bào)告書，登上其“花轎”的最終

4、是永達(dá)汽車；為了“使上市公司盈利才能能夠保持連續(xù)健康的進(jìn)展， 上市公司打算進(jìn)行本次重大資產(chǎn)重組，從傳統(tǒng)的制造業(yè)轉(zhuǎn)型成為汽車銷售及綜合服務(wù)型企業(yè)，將現(xiàn)有資產(chǎn)出售，同時(shí)注入連續(xù)盈利才能較強(qiáng)的汽車銷售及綜合服務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，愛(ài)護(hù)上市公司廣大股東特殊是中小股東的利益， ”揚(yáng)子新材表示；永達(dá)汽車集團(tuán)是國(guó)內(nèi)乘用車經(jīng)銷商和綜合性服務(wù)供應(yīng)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋乘用車銷售以及融資租賃、修理保養(yǎng)、零部件銷售、汽車美容、二手車、汽車金融等一系列汽車后市場(chǎng)服務(wù)；專心于豪華及超豪華汽車品牌，包括寶馬、奧迪、保時(shí)捷、捷豹、路虎、凱迪拉克等；英才記者查閱數(shù)據(jù)顯示，截至 2021 年末，永達(dá)汽車集團(tuán)共擁有 195 家網(wǎng)點(diǎn)，包括已建成并

5、開(kāi)業(yè)的網(wǎng)點(diǎn)183 家，以及已獲授權(quán)待開(kāi)業(yè)的網(wǎng)點(diǎn)12 家； 2021、2021 及 2021 年，永達(dá)汽車集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售收入261.06 億元、 331.29 億元及359.43 億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)5.64 億元、5.19 億元及 5.10 億元；依據(jù)重組方案，揚(yáng)子新材擬將截至評(píng)估基準(zhǔn)日2021 年12 月 31 日的全部資產(chǎn)和負(fù)債 （共作價(jià) 6.13 億元） 出售給永達(dá)汽車的全資控股股東永達(dá)投資控股，永達(dá)投資控股以現(xiàn)金支付后，擬將取得的上述全部資產(chǎn)及負(fù)債進(jìn)一步出售給胡衛(wèi)林（揚(yáng)子新材實(shí)際掌握人）或其指定的第三方；并且，揚(yáng)子新材向永達(dá)投資控股發(fā)行股份購(gòu)買永達(dá)汽車集團(tuán)作價(jià) 120 億元

6、的 100%股權(quán)，購(gòu)買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格為 9.77 元/ 股；同時(shí)，揚(yáng)子新材控股股東勤碩來(lái)投資向永達(dá)投資控股轉(zhuǎn)讓持有的揚(yáng)子新材2680 萬(wàn)股股份，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格為 12.12 元/ 股，永達(dá)投資控股以現(xiàn)金支付股份轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)；另外，揚(yáng)子新材仍擬采納詢價(jià)發(fā)行方式向不超過(guò)10 名符合條件的特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，總金額不超過(guò) 50 億元；股價(jià)下行雖然永達(dá)汽車估值 120 億元的“龐然大物”借殼揚(yáng)子新材，而且，后續(xù)三年的承諾業(yè)績(jī)也將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上巨幅增長(zhǎng)， 但重組預(yù)案披露復(fù)牌后，揚(yáng)子新材也僅僅拉了兩個(gè)漲停，并且截止 5 月 12 日的收盤價(jià) （ 10.53 元/ 股）已經(jīng)跌到去年停牌之前的股價(jià)

7、之下，據(jù)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)及募集配套資金的發(fā)行價(jià)格（ 9.77 元/ 股）近在咫尺；市場(chǎng)分析人士表示，由于揚(yáng)子新材重組后股本擴(kuò)張比較大，大大攤薄了借殼后每股收益；再者，乘用車經(jīng)銷行業(yè)的成長(zhǎng)性并不太被市場(chǎng)看好，因而也難以給出高估值，所以即使是借殼對(duì)股價(jià)的推動(dòng)也不太大；依據(jù)揚(yáng)子新材與永達(dá)投資控股簽署的盈利猜測(cè)補(bǔ)償協(xié)議顯示，永達(dá)投資控股承諾永達(dá)汽車集團(tuán)在2021、2021、2021 年度實(shí)現(xiàn)的扣除非常常性損益后歸屬于母公司全部者的凈利潤(rùn)分別不低8 億元、 10 億元、 12 億元；在一系列交易完成后，永達(dá)投資控股成為揚(yáng)子新材的控股股東，實(shí)際掌握人就變更為張德安；作為交易完成后的上市公司新控股股東，永達(dá)

8、投資控股承諾，在本次重組中所認(rèn)購(gòu)的揚(yáng)子新材股票，自該等股票登記在永達(dá)投資控股名下之日起36 個(gè)月內(nèi)不以任何方式轉(zhuǎn)讓；并且， 本次重組完成后 6 個(gè)月內(nèi)， 如揚(yáng)子新材的股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于本次發(fā)行價(jià)，或者本次重組完成后6 個(gè)月期末收盤價(jià)低于本次發(fā)行價(jià)的，就永達(dá)投資控股持有的該等股票的鎖定期限自動(dòng)延長(zhǎng)6 個(gè)月；但英才記者留意到，揚(yáng)子新材本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)及老股轉(zhuǎn)讓交易完成后、配套募集資金完成前，揚(yáng)子新材非公眾股東持股比例估計(jì)將達(dá) 92.08%，依據(jù) 深圳證券交易所股票上市規(guī)章 的規(guī)定， 股本超過(guò) 4 億股的上市公司， 社會(huì)公眾股持股比例應(yīng)不低于 10%；由于在配套融資完成后上述比例將降至 90%以下，因此為解決上述問(wèn)題，交易雙方在發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)