我國(guó)信托公司健康展需解決深層問(wèn)題

1、我國(guó)信托公司健康發(fā)展需解決深層問(wèn)題 今年恰好是信托法頒布十周年，在這十年里，我國(guó)信托公司取得長(zhǎng)足發(fā)展，信托運(yùn)用和服務(wù)的領(lǐng)域不斷拓寬，業(yè)務(wù)創(chuàng)新的動(dòng)力和能力顯著增強(qiáng)，行業(yè)規(guī)模不斷壯大，市場(chǎng)影響力日益提高。但與此同時(shí)，信托業(yè)態(tài)尚未明確，內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)未得到有效化解，信托業(yè)依然存在較多不確定因素。尤其是一些問(wèn)題長(zhǎng)期得不到解決，需要對(duì)我國(guó)信托公司的發(fā)展作一些深層研究。 一、信托制度在大陸法系國(guó)家的困境及變通之法 認(rèn)識(shí)一種事物首先要認(rèn)識(shí)它的本質(zhì)，而不能就現(xiàn)象談現(xiàn)象，對(duì)信托的思考尤需如此。研究我國(guó)信托公司的發(fā)展問(wèn)題尤需追問(wèn)制度產(chǎn)生時(shí)的法律理念的建構(gòu)和價(jià)值選擇的定位問(wèn)題。 信托制度是英國(guó)衡平法的產(chǎn)物。衡平法院按照正

2、義與良心的原則賦予受益人衡平法上的所有權(quán)，這就使得英美法系里出現(xiàn)了獨(dú)特的“雙重所有權(quán)”現(xiàn)象，即受托人享有“普通法上的所有權(quán)”，受益人享有“衡平法上的所有權(quán)”。換句話講，受托人享有信托財(cái)產(chǎn)的管理、使用、處分權(quán)，受益人享有信托財(cái)產(chǎn)的受益權(quán)。而在大陸法系國(guó)家中，所有權(quán)是不可分割的，即“一物一權(quán)”。大陸法系國(guó)家以對(duì)“物”的絕對(duì)所有為基礎(chǔ)，使各種他物權(quán)處于依附地位，從而形成了“絕對(duì)所有權(quán)”的觀念。由于“雙重”的和“單一”的所有權(quán)范疇差異導(dǎo)致了信托關(guān)系在移植到大陸法系國(guó)家之后，難以定位和解釋?zhuān)栽趪?yán)格采用以單一所有權(quán)為中心的大陸法系民法中，難有信托的容身之處。 在大陸法系中，由于有物權(quán)法定原則的明確限制

3、，使得其與信托制度不可避免地產(chǎn)生了沖突。在信托關(guān)系中沒(méi)有大陸法系意義上完整的所有權(quán)概念，它只是注重對(duì)財(cái)產(chǎn)的利用，因而當(dāng)事人可以根據(jù)自己的需要來(lái)創(chuàng)設(shè)利用財(cái)產(chǎn)的方式。而物權(quán)法定原則要求一切物權(quán)都需要法律明確規(guī)定，不允許個(gè)人創(chuàng)設(shè)，因而無(wú)法將信托關(guān)系完整納入既有的物權(quán)法體系，無(wú)法定位受托人、受益人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)所享有的權(quán)利性質(zhì)，導(dǎo)致物權(quán)法定主義失靈，從而產(chǎn)生沖突。而且信托的法律效力與大陸法系國(guó)家的基本法律原則和公共政策相違背，因此，大陸法系國(guó)家對(duì)于信托的引入始終持審慎態(tài)度。 但這不等于說(shuō)，大陸法系國(guó)家徹底與信托無(wú)緣。事實(shí)上，信托制度的特有功能和巨大的制度績(jī)效，令大陸法系國(guó)家又難以割舍。為此，大陸法系國(guó)家在

4、移植信托制度時(shí)紛紛對(duì)其進(jìn)行了“本土化”變通處理。在法理上，大陸法系基本上是按物權(quán)與債權(quán)的區(qū)分模式來(lái)解構(gòu)信托關(guān)系，要么主張信托本質(zhì)上是債權(quán)，受托人僅有代理的權(quán)限，要么認(rèn)為由受托人取得有限的所有權(quán)，受益人享有債權(quán)。如法德等國(guó)一般將信托轉(zhuǎn)化為國(guó)內(nèi)類(lèi)似制度來(lái)處理。盡管如此，合同權(quán)利依然容納不了信托財(cái)產(chǎn)權(quán)，物權(quán)法更無(wú)對(duì)應(yīng)的權(quán)利，因而還需要從立法技術(shù)上進(jìn)行處理，即將信托法作為民法特別法單行立法，以特別規(guī)定對(duì)信托制度加以改造，以阻卻民法上有關(guān)物權(quán)債權(quán)規(guī)則在信托上的全部運(yùn)用。如日本就頒布了信托法和信托業(yè)法。不僅如此，大陸法系國(guó)家還根據(jù)所謂的法理和本國(guó)實(shí)際對(duì)信托制度進(jìn)行大膽創(chuàng)新，最主要的就是加強(qiáng)了委托人的權(quán)利。

5、 與此同時(shí)，兩大法系的差異也在日益緊密的國(guó)際交流中不斷彌合。一方面，英美法系國(guó)家在淡化受益人所有權(quán)；另一方面，大陸法系國(guó)家通過(guò)財(cái)產(chǎn)權(quán)碎片化理論和物的剩余權(quán)理論對(duì)所有權(quán)絕對(duì)性原則產(chǎn)生松動(dòng)。物的一部分之上不能成立物權(quán)的禁錮已被打破，由英美主導(dǎo)的現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)使大陸法系的根基產(chǎn)生松動(dòng)。大陸法系國(guó)家現(xiàn)也多采“相對(duì)物權(quán)主義”來(lái)指導(dǎo)立法和司法實(shí)踐。 可見(jiàn)，英美法獨(dú)具特色的“雙重所有權(quán)”理論在大陸法體系中是可以改造的。如果把信托受益權(quán)界定為一種物權(quán)的話，由于信托具有穩(wěn)定的基本結(jié)構(gòu)，信托受益權(quán)并沒(méi)有隱含無(wú)數(shù)可能的物權(quán)類(lèi)型，所以從邏輯和概念上分析，信托法并沒(méi)有顛覆物權(quán)法定主義原則。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，民法法系引入信

6、托法，既是信托法也是民法發(fā)展歷史上的一項(xiàng)重要事件。1984年通過(guò)的海牙信托公約就為在不同的信托和財(cái)產(chǎn)法體系中建構(gòu)起一座橋梁提供一種可操作的手段，在擴(kuò)大信托制度的存在空間和在世界范圍內(nèi)傳播信托概念方面起到了積極的作用。 二、我國(guó)引進(jìn)信托制度的兩大重要缺失 我國(guó)的法律體系以成文法為淵源和主體，接近于大陸法系，我國(guó)物權(quán)法也按照一物一權(quán)利的物權(quán)法定原則制定，因而在引進(jìn)信托制度時(shí)亦面臨上述困惑。但我國(guó)與大陸法系國(guó)家相比又有所不同，我國(guó)雖然較多借鑒了大陸法系的法律體系，但在觀念和文化上倒是受到英美國(guó)家的影響更多。如對(duì)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)屬性的分割與配置，在理論上毫無(wú)不妥之處，在實(shí)踐中也不會(huì)產(chǎn)生什么障礙。信托財(cái)產(chǎn)所有

7、權(quán)的權(quán)利主體與利益主體的分離在我國(guó)所有權(quán)制度下完全可以實(shí)現(xiàn)。但問(wèn)題是，我國(guó)在化解沖突，引進(jìn)信托制度時(shí)存在兩個(gè)重要的制度性缺失。 第一個(gè)缺失是信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)歸屬問(wèn)題懸而未決。 我國(guó)信托法第二條規(guī)定：“本法所稱(chēng)信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為?！蔽腥嗽谠O(shè)立信托時(shí)只是將其財(cái)產(chǎn)權(quán)“委托給”受托人，并不是“轉(zhuǎn)讓給”受托人，而且委托人還可以解除信托合同。這樣的權(quán)利授予在其他國(guó)家信托法中十分罕見(jiàn)。它沒(méi)有揭示出信托的本質(zhì)屬性，混淆了信托與代理等法律關(guān)系的界限。信托本身所具有的財(cái)產(chǎn)隔離的功能，也是

8、得益于財(cái)產(chǎn)權(quán)的明晰。只有已經(jīng)轉(zhuǎn)移到受托人名下的財(cái)產(chǎn)才是信托財(cái)產(chǎn)，才能享有信托法第十七條規(guī)定的“不受司法強(qiáng)制執(zhí)行”的權(quán)利?！皩⑵洚a(chǎn)權(quán)委托給受托人”這樣的含糊其辭，避免了“轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)所有權(quán)”的提法，淡化了信托財(cái)產(chǎn)作為物權(quán)制度的屬性，實(shí)際是確認(rèn)信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)由委托人享有，事實(shí)上使之主要成為一種債的關(guān)系。由于信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)歸屬不明確，在發(fā)生由于受托事務(wù)而導(dǎo)致訴訟或糾紛時(shí)，誰(shuí)應(yīng)作為訴訟主體或處理主體？這會(huì)帶來(lái)一定的司法實(shí)踐障礙。由于該法的這一態(tài)度，無(wú)論從信托原理還是從實(shí)踐角度看，都蘊(yùn)藏著明顯的缺陷。 第二個(gè)主要缺失是信托財(cái)產(chǎn)登記制度名存實(shí)亡。 由于信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，信托關(guān)系的效力對(duì)第三人的利益影響極大。

9、如果不以一定方式登記有關(guān)信托事實(shí)，第三人則可能因?yàn)椴恢稠?xiàng)財(cái)產(chǎn)已成為信托財(cái)產(chǎn)而遭受意外損害。在受托人破產(chǎn)的情形中，信托財(cái)產(chǎn)被隔離在受托人個(gè)人的債權(quán)人的請(qǐng)求權(quán)外，享有獨(dú)立性，顯然與第三人有關(guān)。為保障公平，體現(xiàn)公正原則，信托財(cái)產(chǎn)及信托關(guān)系應(yīng)當(dāng)?shù)怯?，并向有關(guān)方披露。有鑒于此，我國(guó)信托法第十條規(guī)定了：“設(shè)立信托，對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)，有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理信托登記。未依照前款規(guī)定辦理信托登記的，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)辦登記手續(xù)；不補(bǔ)辦的，該信托不產(chǎn)生效力?！钡z憾的是，這個(gè)對(duì)信托法律關(guān)系至關(guān)重要的信托登記制度卻遲遲無(wú)法出臺(tái)，各類(lèi)動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn)的登記制度中也沒(méi)有將信托因素納入其中，物權(quán)法也忽視了信托

10、物權(quán)的公示問(wèn)題，信托的效力、信托財(cái)產(chǎn)是否對(duì)抗第三人等等信托根本屬性難以得到國(guó)家法律的明確認(rèn)可。在現(xiàn)實(shí)中，還常會(huì)出現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)舉證不為法院認(rèn)同，遭到強(qiáng)制執(zhí)行等法律糾紛。 在大陸法系國(guó)家，既要借助財(cái)產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移使信托管理發(fā)揮效率優(yōu)勢(shì)，又要顧及物權(quán)法定原則，確立信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，只有通過(guò)信托財(cái)產(chǎn)的登記制度來(lái)達(dá)到這一目的。否則，僅僅將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移至受托人，而不通過(guò)信托登記將其與受托人的固有財(cái)產(chǎn)或其他信托財(cái)產(chǎn)分開(kāi)，信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性便無(wú)任何保障。建立信托登記制度，可以明確信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)屬和性質(zhì)，確保信托設(shè)立目的的合法性和信托財(cái)產(chǎn)對(duì)抗第三人的效力，確認(rèn)信托的正式生效和與成立，以此為基礎(chǔ)明確信托法律關(guān)系及各方當(dāng)事

11、人的權(quán)利義務(wù)，使信托關(guān)系保持穩(wěn)固，確保交易安全。大陸法系國(guó)家中，物權(quán)的存在和變動(dòng)必須公示以保障交易安全。所以日本、韓國(guó)、臺(tái)灣等在引入信托法后，也普遍建立了信托登記制度。我們甚至可以說(shuō)，信托登記制度是大陸法系國(guó)家發(fā)展信托的必由之路。 三、對(duì)我國(guó)信托公司健康發(fā)展的幾點(diǎn)建議 我國(guó)的信托公司發(fā)展到今天，歷盡了無(wú)數(shù)艱難和曲折，實(shí)屬不易。雖然存在許多問(wèn)題，但最關(guān)鍵、最根本的問(wèn)題還在于信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利歸屬不明和信托登記制度的缺失，使得信托的優(yōu)勢(shì)未能充分顯現(xiàn)，信托業(yè)的潛在需求沒(méi)有充分激活。其他金融機(jī)構(gòu)事實(shí)上都在從事信托理財(cái)業(yè)務(wù)，但這些帶有典型信托特征的產(chǎn)品沒(méi)有納入信托法的規(guī)范范疇，反而使信托法成為只是約束信托公

12、司的法律。由此可以看到，信托制度和業(yè)務(wù)在我國(guó)的發(fā)展既存在先天不足的問(wèn)題，又有后天法制建設(shè)中的無(wú)奈，導(dǎo)致了我國(guó)信托公司在發(fā)展中步履艱難。信托公司的發(fā)展十分需要營(yíng)造良好的外部環(huán)境，得到有關(guān)方面的支持和呵護(hù)，從法律上夯實(shí)發(fā)展根基。當(dāng)然，業(yè)內(nèi)更需要自我珍惜，發(fā)奮圖強(qiáng)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)。相信隨著信托法制體系的不斷完善和配套政策的出臺(tái)，尤其是公眾對(duì)信托精神的逐步認(rèn)同，整個(gè)行業(yè)的前景還是十分看好的。 提高對(duì)信托的認(rèn)識(shí)，堅(jiān)定發(fā)展信托的信念，為信托制度發(fā)展創(chuàng)造良好的社會(huì)環(huán)境。 目前國(guó)內(nèi)不少人對(duì)信托的認(rèn)識(shí)還停留在融資工具的淺層面。實(shí)際上，信托體現(xiàn)的是一種財(cái)產(chǎn)管理制度及商業(yè)信用關(guān)系。信托管理和轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)的高效率區(qū)別于需繁瑣授

13、權(quán)的代理制，能夠極大滿足人們各種多樣性、靈活性的理財(cái)需求。信托以其所有權(quán)與收益權(quán)相分離的獨(dú)特的法律構(gòu)造、獨(dú)到的財(cái)產(chǎn)隔離功能，因而在運(yùn)作上極富彈性，應(yīng)用極其廣泛。獨(dú)特的法律構(gòu)造使信托已成為兼具效率與安全兩大功能的一種非常重要的理財(cái)形式，其在財(cái)產(chǎn)管理、家產(chǎn)傳承、投資融資、商事活動(dòng)、公益事業(yè)、社會(huì)保障甚至政治生活等方面都有廣泛地運(yùn)用，是中長(zhǎng)期理財(cái)?shù)妮^好方式。信托業(yè)的發(fā)展是我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)不可或缺的重要內(nèi)容，可以彌補(bǔ)我國(guó)金融體系內(nèi)存在的結(jié)構(gòu)性缺陷。在新的制度環(huán)境下，信托業(yè)對(duì)于活躍資本市場(chǎng)、分散商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 由于信托制度的制度優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新特質(zhì)，我國(guó)迫切需要引進(jìn)信托制度

14、，與國(guó)際經(jīng)濟(jì)接軌。信托業(yè)的發(fā)展是我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)不可或缺的重要內(nèi)容，可以彌補(bǔ)我國(guó)金融體系內(nèi)存在的結(jié)構(gòu)性缺陷。在新的制度環(huán)境下，信托業(yè)對(duì)于活躍資本市場(chǎng)、分散商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。信托業(yè)在國(guó)際金融市場(chǎng)十分發(fā)達(dá)，英美國(guó)家不斷利用信托制度的靈活性創(chuàng)新信托產(chǎn)品滿足各種需求，甚至通過(guò)集合信托的設(shè)計(jì)，使廣大中小投資者都能分享到資本市場(chǎng)的發(fā)展成果。因此我國(guó)信托市場(chǎng)具備很好的發(fā)展?jié)摿?。?dāng)前我國(guó)信托公司正處于發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，我們應(yīng)充分認(rèn)識(shí)信托公司對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，并以更寬廣的視野、更堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)對(duì)信托發(fā)展工作進(jìn)行反思，加快現(xiàn)代化建設(shè)事業(yè)的發(fā)展。 理順和健全我國(guó)信托法律體系，保障信

15、托業(yè)依法科學(xué)發(fā)展。 信托法律體系的不斷完善有利于保護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)的積極成果，推動(dòng)理財(cái)活動(dòng)規(guī)范發(fā)展，為社會(huì)轉(zhuǎn)型發(fā)揮其應(yīng)有的作用。信托法律制度的建設(shè)與完善就是要從制度上、法律上解決信托關(guān)系中帶有根本性、原則性的問(wèn)題，為信托業(yè)務(wù)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展確定合理的價(jià)值取向和根本路徑。 一是要進(jìn)一步修訂完善信托法。完善信托法必須秉承信托基本原理，明確以財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移為信托成立的前提條件。信托的生命力就在于所有權(quán)與受益權(quán)的分離，這是信托的根本特征。信托制度的靈活性雖然開(kāi)啟了無(wú)數(shù)種法律設(shè)計(jì)與解釋的可能，但無(wú)論怎樣變化都不能離開(kāi)信托的基本原理。法律的制定不能過(guò)于超前，但也不能滯后。隨著認(rèn)識(shí)的不斷深化，我們要回歸信托本源

16、，發(fā)展真正的信托事業(yè)，以適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展的需要。完善信托法并不僅僅是要完善一種金融工具，其意義對(duì)于整個(gè)商事關(guān)系十分重要。 二是出臺(tái)關(guān)于信托業(yè)的管理?xiàng)l例。目前，人們對(duì)各種代客理財(cái)和資產(chǎn)委托管理業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)不一致，存在的問(wèn)題和隱患較多。對(duì)代客理財(cái)和資產(chǎn)委托管理業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，有利于為監(jiān)管有關(guān)金融活動(dòng)提供參照，保障我國(guó)信托市場(chǎng)健康發(fā)展。當(dāng)前可考慮由國(guó)務(wù)院制定信托業(yè)管理?xiàng)l例或金融機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)管理辦法，將各類(lèi)信托理財(cái)產(chǎn)品納入信托法的法律框架之中，對(duì)受托人的職責(zé)予以明確，以統(tǒng)一銀、證、保理財(cái)業(yè)務(wù)的游戲規(guī)則。在此基礎(chǔ)上對(duì)不同種類(lèi)的信托基金設(shè)計(jì)不同的監(jiān)管框架，為信托業(yè)的發(fā)展提供良好的法制環(huán)境。 三是建立和完善信托

17、登記制度。信托法中有關(guān)信托登記內(nèi)容和程序規(guī)定不清晰，缺乏識(shí)別信托業(yè)信托行為和自身行為的操作體系，所以應(yīng)對(duì)需要辦理登記的信托財(cái)產(chǎn)種類(lèi)、范圍、手續(xù)及登記機(jī)關(guān)作出相應(yīng)規(guī)定，并就相關(guān)的信托財(cái)產(chǎn)非交易性轉(zhuǎn)移過(guò)戶作出程序性的規(guī)定。由于信托的復(fù)雜性和專(zhuān)業(yè)性，以及信托登記制度要有公示性和公信力才能發(fā)揮有效作用，因此需要專(zhuān)設(shè)機(jī)構(gòu)組織實(shí)施信托登記事務(wù)?？商剿髟O(shè)立專(zhuān)門(mén)的信托登記機(jī)構(gòu)，建立全國(guó)統(tǒng)一的信托登記體系，為相關(guān)制度建設(shè)提供有效平臺(tái)。 制定信托公司發(fā)展的中長(zhǎng)期規(guī)劃，構(gòu)建多層次全方位的信托市場(chǎng)。 信托公司在整體上缺乏前瞻性的規(guī)劃，在具體操作層面上的法規(guī)政策又較粗糙，而信托業(yè)本身比其他金融業(yè)更復(fù)雜，這可能是信托業(yè)道

18、路曲折的重要原因。對(duì)于信托公司的地位和作用我們不能用靜止的眼光來(lái)看，在全面衡量其在目前市場(chǎng)中的意義的同時(shí)，必須為信托公司的發(fā)展分別設(shè)定短、中、遠(yuǎn)期的目標(biāo)。要有一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的、科學(xué)的發(fā)展規(guī)劃，重視和解決信托公司發(fā)展中的深層次矛盾。積極推進(jìn)多層次市場(chǎng)體系的建設(shè)，優(yōu)化公司結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，推進(jìn)市場(chǎng)建設(shè)。 我們要進(jìn)一步理順信托業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，深入開(kāi)展信托法律理念教育。要通過(guò)普及和學(xué)習(xí)信托法律知識(shí)和法律理念，帶動(dòng)公民的法律意識(shí)進(jìn)一步得到提高。信托公司都要繼續(xù)回歸信托主業(yè)，推廣信托機(jī)制，進(jìn)行信托產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，認(rèn)真履行受托人義務(wù)，切實(shí)保障資產(chǎn)安全。在今后的發(fā)展中，信托公司還要進(jìn)一步解放思想，創(chuàng)新業(yè)務(wù)，找準(zhǔn)自己的定位。各類(lèi)機(jī)構(gòu)可以在多層次的信托市場(chǎng)中各施所長(zhǎng)，開(kāi)展差異化、精細(xì)化經(jīng)營(yíng)，共同建設(shè)全方位的信托市場(chǎng)。各類(lèi)信托機(jī)構(gòu)要以“十