設(shè)備更新與租賃決策培訓(xùn)教材

1、 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 本課程主要內(nèi)容：本課程主要內(nèi)容： 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 第六章第六章 設(shè)備更新與租賃決策設(shè)備更新與租賃決策本本章章內(nèi)內(nèi)容容本本章章重重點點第一節(jié)第一節(jié) 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備磨損、補償與折舊第二節(jié)第二節(jié) 設(shè)備更新決策設(shè)備更新決策第三節(jié)第三節(jié) 設(shè)備租賃分析設(shè)備租賃分析 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析n設(shè)備磨損有有形磨損、無形磨損有形磨損、無形磨損二種形式。n1.（又稱物理磨損）n 第種有形磨損：設(shè)備使用時在力的作用下，其零部件到整個設(shè)備受到摩擦、沖擊、振動或疲勞，使設(shè)備的實體遭受到損傷。通常表現(xiàn)為：n（1）零部件原始尺寸的改變，甚至其形狀發(fā)生改變；n（2）公差配合性質(zhì)的改變，以

2、及精度的降低；n（3）零部件的損壞。n 第種有形磨損：設(shè)備在閑置中受到自然力的作用產(chǎn)生銹蝕，或是由于缺乏必要的保護(hù)、保養(yǎng)而自然喪失精度和工作能力，產(chǎn)生物質(zhì)磨損。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析第種有形磨損第種有形磨損有形磨損 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析n2（又稱精神磨損）n第種無形磨損：設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒有變化，但由于設(shè)備制造廠制造工藝不斷改進(jìn)，勞動生產(chǎn)率不斷提高而使得生產(chǎn)相同機(jī)器設(shè)備所需的社會必要勞動減少，因而使原來購買的設(shè)備價值相應(yīng)貶值了。 n第種無形磨損是由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，不斷創(chuàng)新出性能更完善、效率更高的設(shè)備，使原有設(shè)備相對陳舊落后，其經(jīng)濟(jì)效益相對降低而發(fā)生貶

3、值。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析n設(shè)備的補償方式有大修理、現(xiàn)代化改裝和更新三種形式。n大修理：大修理：是更換部分已磨損的零部件和調(diào)整設(shè)備，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主；n現(xiàn)代化改造：現(xiàn)代化改造：是對設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進(jìn)和技術(shù)上的革新，如增添新的、必須的零部件，以增加設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為主。這兩者都屬于局部補償。n更新：更新：是對整個設(shè)備進(jìn)行更換，屬于全部補償。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析設(shè)備磨損的補償設(shè)備磨損的補償 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析n設(shè)備資產(chǎn)的折舊設(shè)備資產(chǎn)的折舊：

4、按期或按活動量將設(shè)備磨損轉(zhuǎn)成為產(chǎn)品的成本費用的方式。n折舊費折舊費：按期或按活動量轉(zhuǎn)為產(chǎn)品成本費用的設(shè)備資產(chǎn)的損耗價值。n計算設(shè)備折舊時，應(yīng)考慮以下三個因素：設(shè)備資產(chǎn)的原值、凈殘值和折舊年限。n設(shè)備資產(chǎn)的原值設(shè)備資產(chǎn)的原值。一般為購置設(shè)備時一次性支付的費用，又稱初始費用。n凈殘值凈殘值。即設(shè)備的殘值減去其清理費用以后的余額。n折舊年限折舊年限。即按財政部規(guī)定的折舊率每年提取折舊，使設(shè)備的帳面價值為零所需要的時間。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析應(yīng)綜合反映有形和無形損耗n使用年限估計過長：使用年限估計過長：固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命已滿，但價值還未全部轉(zhuǎn)移，這等于把老本當(dāng)收入，人為擴(kuò)大利潤，使固

5、定資產(chǎn)得不到更新，企業(yè)無后勁。n使用年限估計過短：使用年限估計過短：使補償有余，導(dǎo)致人為增大成本，利潤減少，少納所得稅，并可能提前報廢，造成浪費。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析n直線折舊法，又稱平均年限法，它是在設(shè)備資產(chǎn)估算設(shè)備資產(chǎn)估算的折舊年限里按期平均分?jǐn)傎Y產(chǎn)價值的一種計算方法。其每期折舊費的表達(dá)式為DNSPD式中：D每期折舊費，元； S折舊期末資產(chǎn)凈殘值，元； P資產(chǎn)的原值，元； ND資產(chǎn)的折舊期，單位一般為年； 其中 S S0 Sc 式中：S0折舊期末資產(chǎn)預(yù)計殘值，元； Sc折舊期末預(yù)計清理費用，元。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析 如果以資產(chǎn)的原值為基礎(chǔ)，每期折舊率

6、d的表達(dá)式：100/1100DNPSPDd 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析某設(shè)備的資產(chǎn)原值為 10 000元，估計報廢時的殘值為1000元，清理費用為 0 元，折舊年限為 10年。計算其年折舊額、折舊率。 年折舊額：元）(90010100010000DNSPD如果以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)，得折舊率：%910010000900100PDd 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析即在即在設(shè)備折舊期設(shè)備折舊期內(nèi)，前期較多而后期較少地遞減提取折舊費，內(nèi)，前期較多而后期較少地遞減提取折舊費，從而使設(shè)備資產(chǎn)磨損得到加速補償?shù)挠嬏嵴叟f費的方法。從而使設(shè)備資產(chǎn)磨損得到加速補償?shù)挠嬏嵴叟f費的方法。（1 1）年數(shù)

7、和折舊法。）年數(shù)和折舊法。)() 1() 1(2SPNNmNDDDDm第m年年末的折舊費Dm為以資產(chǎn)原值為基礎(chǔ)時，第m年折舊率Dm為100PDdmm 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析某設(shè)備的資產(chǎn)原值為 10 000元，估計報廢時的殘值為1000元，清理費用為 0 元，折舊年限為 10年。計算其年折舊額、折舊率。 年數(shù)和法計提折舊表年度年折舊率（1）折舊額（2）（1）（100001000）凈值010000110/551636836429/551473689138/551309558247/551145443656/55982345565/55818263674/55655198283/55

8、49114919102/551/5532716411641000 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析（2 2）雙倍余額遞減法）雙倍余額遞減法n采用這種方法時，折舊率是按直線折舊法折舊率的兩倍計算的。這也是一種典型的加速折舊法。n年折舊率為n年折舊費為(2/100%d 年折舊率折舊年限）式中：P m-l 第ml年年末的資產(chǎn)凈值，元； D m-1第ml年年末的折舊額，元。11DdmmP 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析某設(shè)備的資產(chǎn)原值為 10 000元，估計報廢時的殘值為1000元，清理費用為 0 元，折舊年限為 10 年。計算其年折舊額、折舊率。2100%20%10d 雙倍余額遞減法計

9、提折舊費年度折舊額（1）20%（2）凈值（2）010000120008000216005400310804320486434565691276565532212744217708354141692081208 10 208 1000 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析年數(shù)和法直線法雙倍余額遞減法年度折舊額凈值折舊額凈值折舊額凈值0 10000 10000 10000116368364900910020008000214736891900820016005400313095582900730010804320411454436900640086434565982345590055006912

10、765681826369004600553221276551982900370044217708491149190028003541416932711649001900208167610164100090010002081000 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備更新決策設(shè)備租賃分析優(yōu)點：優(yōu)點：促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步符合收入成本配比原則使成本費用在整個使用期內(nèi)較為平衡。缺點：缺點：前期成本提高，利潤降低，抵扣了企業(yè)應(yīng)繳稅款，等于國家提供了變相無息貸款。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備租賃分析n設(shè)備更新決策時，應(yīng)該遵守下面兩個原則：n不考慮沉沒成本不考慮沉沒成本。在設(shè)備更新分析中，經(jīng)常會遇到沉沒成本的概念。沉沒成

11、本一般不會影響方案的新選擇。例如，某設(shè)備3年前的原始成本是15 000元，目前的帳面價值是5 000元，現(xiàn)在的凈殘值僅為3 000元。在進(jìn)行設(shè)備更新分析時，3年前的原始成本為15 000元是過去發(fā)生的而與現(xiàn)在決策無關(guān)，因此是沉沒成本。目前該設(shè)備的價值等于凈殘值3 000元。n不要從方案直接陳述的現(xiàn)金流量進(jìn)行比較分析，而應(yīng)該不要從方案直接陳述的現(xiàn)金流量進(jìn)行比較分析，而應(yīng)該立于一個客觀介入的立場上比較分析。立于一個客觀介入的立場上比較分析。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備租賃分析機(jī)器A在4年前以原始費用22000元購置，估計可以使用10年，第10年末估計凈殘值為2000元，年使用費為750

12、0元，目前的售價是6000元?，F(xiàn)在市場上同類機(jī)器B的原始費用為24000元，估計可以使用10年，第10年末的凈殘值為3000元，年使用費為5000元?，F(xiàn)有兩個方案：方案一繼續(xù)使用機(jī)器A，方案二把機(jī)器A出售，然后購買機(jī)器B。 已知基準(zhǔn)折現(xiàn)率為15，比較這兩個方案的優(yōu)劣？ 方案一：方案一： ACAC（A A） =6000=6000（A AP P，1515，6 6）+7500+750020002000（A/F,15%,6A/F,15%,6） 8856 8856 . .8 8（元）（元）方案二：方案二： ACAC（B B）=24000=24000（A AP P，1515，1010）5000500030

13、00 3000 （A/F,15%,10A/F,15%,10） 9634.39634.3（元）（元）ACAC（B B）9634.39634.3元元ACAC（B B）8856.88856.8（元）（元）采納方案一比采納方案二優(yōu)，平均每年可以節(jié)約費用采納方案一比采納方案二優(yōu)，平均每年可以節(jié)約費用778.5778.5元。元。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備租賃分析n現(xiàn)代設(shè)備的壽命不僅要考慮自然壽命，而且還要考慮設(shè)備的技術(shù)壽命和經(jīng)濟(jì)壽命。n1 1設(shè)備的壽命設(shè)備的壽命n (1) (1) 設(shè)備的自然壽命設(shè)備的自然壽命，又稱物質(zhì)壽命，即設(shè)備從投入使用開始，直到因為在使用過程中發(fā)生物質(zhì)磨損而不能繼續(xù)使用

14、、報廢為止所經(jīng)歷的時間。它主要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。n（2 2）設(shè)備的技術(shù)壽命）設(shè)備的技術(shù)壽命，又稱有效壽命。它是指設(shè)備在市場上維持其價值的時期。具體地說，是指從設(shè)備開始使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時間。它主要是由設(shè)備的無形磨損所決定的。n（3 3）設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命）設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。它是指設(shè)備從投入使用開始倒因繼續(xù)使用不經(jīng)濟(jì)而被更新所經(jīng)歷的時間。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備租賃分析。年值法是指將研究期內(nèi)的現(xiàn)金流量折算成與之等值的等額支付系列，也即將現(xiàn)金流量年金化。它是估算設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命常用的方法。假設(shè)年值為AW，年利率為i，則有表達(dá)式在上式中，如果使用年限N為變量，則當(dāng)N為

15、經(jīng)濟(jì)壽命時，應(yīng)滿足： 當(dāng)CFi0時，AW最大(max); 當(dāng)CFi0時，AW最?。╩in）。1(1) (/, ,)(/, ,) (/, ,)NjjjjAWCFiPAP i NCFPF i jPAP i N 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備租賃分析某專用設(shè)備其購置安裝費為12萬元，前3年由制造單位保修，第4年、第5年的維護(hù)費均為2萬元；第5年以后每年比前一年增加2.5萬元。不論哪年更新，該設(shè)備的殘值均不計。假定利率為10，該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命是多少？ 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備租賃分析n解：解：使用使用 3年的平均年費用年的平均年費用 12（AP， 10，3） 12 0402148

16、25（萬元）n使用使用 4年的平均年費用年的平均年費用=12 2（ PF， 10，4） （AP， 10，4）（ 12 2 06830） 03155 4217（萬元）n使用使用 5年的平均年費用年的平均年費用=12 2（ PF， 10，4） 2（ PF， 10，5）（AP，10，5） （l 2 06830 2 06209） 02638 3854（萬元）n使用使用6年的平均年費用年的平均年費用122（PF，10，4）2 （PF，10，5）45（PF，10，6）（AP，10，6）（122 068302 06209 45 05645） 02296 3937（萬元） n該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為5年。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)

17、學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備租賃分析n平均年費用法平均年費用法n當(dāng)設(shè)備項目的現(xiàn)金流量以考慮費用為主時，可用平均年費用（AAC）法。設(shè)備的年費用是由資金回收額（年資本費）和年使用費組成，而年使用費又由年營運費和年維修費組成?？紤]到凈殘值的影響，平均年費用中年資本費和年使用費都要修正，使用期為N年設(shè)備平均年費用為nAAC（PS）（AP，i，N）SiY0Ymn式中：Y0平均年營運費，元；n Ym平均年維修費，元 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備租賃分析n平均年盈利法平均年盈利法n當(dāng)項目的現(xiàn)金流量以考慮收入為主時，可以用平均年盈利（AAB）法估算設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。這時，設(shè)備項目的主要現(xiàn)金流量有兩

18、項：年資本費和年收益，其中年收益是年總收入與年總費用的差值?？紤]到凈殘值的影響，平均年盈利法的表達(dá)式為n AABN（PS）（AP，i，N）ASIn ABBmax （PS）（AP，i，Ne）ASei 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備租賃分析新、舊設(shè)備方案的比較分析，就是要決定現(xiàn)在馬上購置新設(shè)備、淘汰舊設(shè)備；還是至少保留使用舊設(shè)備一段時間，再用新設(shè)備替換舊設(shè)備。新設(shè)備原始費用高，營運費和維修費低；舊設(shè)備原始費用（目前凈殘值）低，營運費和維修費高；必須進(jìn)行權(quán)衡判斷，才能做出正確的選擇，一般情況是要進(jìn)行逐年比較的。仍然應(yīng)用年值法。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備租賃分析某設(shè)備目前的凈殘值

19、為 8 000元，還能繼續(xù)使用 4年，保留使用的情況如下 新設(shè)備的原始費用為 35 000元，經(jīng)濟(jì)壽命 10年，10年年末的凈殘值為4 000元，平均年使用費為 500元，基準(zhǔn)折現(xiàn)率是 12。問舊設(shè)備是否需要更換，如需更換何時更換為宜？600020004500035003400050002300065001年使用費：元年使用費：元年末凈殘值：元年末凈殘值：元保留使用年數(shù)保留使用年數(shù) 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備租賃分析設(shè)新、舊設(shè)備的平均年費用分別為AACN與AAC0，則 AACN（35 0004 000）（AP，12，10）4 000 0.1250031 000 0177480 50

20、06 467（元）AACo（80002000）（AP，12，4）2 0000.123 000（PF，12，1）4 000（PF，12，2）5 000（PF，12，3）6 000（PF，12，4）（AP，12，4） 6000 0.3292240（3000 0.892 940000797 25 000 071186 000 0635 5）0.329 26 503.27（元） AACNAACo，所以舊設(shè)備應(yīng)該更換。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備租賃分析保留1年：AAC0（1）（8 0006 500）（AP，12，l）6 500 0.123 0005460（元）6467（元），應(yīng)保留。保留2

21、年：AAC0（2）（6 5005 000）（AP，12，l）5 000 0.124 0006280（元）6467（元），應(yīng)保留。保留3年：AAC0（3）（5 0003 500）（AP，12，l）3 500 0.125 0007100（元）6467元，應(yīng)更換。 舊設(shè)備應(yīng)繼續(xù)保留使用2年，于第2年年末更換。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備更新決策n由于租賃具有把融資和融物結(jié)合起來的特點，這使得租賃能夠提供及時而靈活的資金融通方式，減少設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險，還可以使承租人享受設(shè)備試用以及使企業(yè)獲得稅收的減免等優(yōu)惠。 n企業(yè)在決定進(jìn)行設(shè)備投資之前，必須詳細(xì)地分析項目壽命期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量情況，確

22、定以何種方式投資才能獲得最佳的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)通常要從支付方式、籌資方式、使用方式等諸方面來考慮。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備更新決策n支付方式： 租賃設(shè)備需要付出租金；借款需要按期付息、到期還本；分期購買需要按期支付利息和部分本金，另外，還需要進(jìn)一步考慮分幾次交錢，每期間隔時間，每次交付多少等。決策者主要考慮究竟哪一種方式成本較低？ n籌資方式： 當(dāng)企業(yè)需要融通資金取得設(shè)備時，究竟是向金融機(jī)構(gòu)借款，還是通過融資租賃取得資金，或是采取發(fā)行企業(yè)股票或債券來融資最簡便省時呢？ n使用方式： 企業(yè)是否需要長期占有設(shè)備，還是只希望短期需要這種設(shè)備？ 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備更新

23、決策n企業(yè)在決定租賃或購買設(shè)備之前，需要首先考慮以下因素:n項目的壽命期或設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命；n每期（月）的設(shè)備支出費用；n預(yù)付資金（定金）；n付款期內(nèi)的利率，是固定利率，還是浮動利率；n獲得該設(shè)備的資本預(yù)算計劃；n租賃所具有的幫助企業(yè)避免運用短期信用和保留;n其短期借款的能力；n企業(yè)的經(jīng)營費用減少與折舊費和利息減少的關(guān)系；n租賃的節(jié)稅優(yōu)惠。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備更新決策n租賃與購買決策分析租賃與購買決策分析n不考慮稅收情況下的比較。在不考慮稅收影響的情況下，是選擇一次性用自有資金購買設(shè)備還是租賃設(shè)備，可以用以上方法直接進(jìn)行比較。n考慮稅收影響情況下的比較。由于每個企業(yè)都要將利潤

24、收入上交所得稅，因此在充分考慮各種方式的稅收優(yōu)惠影響下，應(yīng)該選擇稅后收益更大或稅后成本更小的方案。按財務(wù)制度規(guī)定，租賃設(shè)備的租金允許計入成本；購買設(shè)備每年計提的折舊費也允許計入成本；若用借款購買設(shè)備，其每年支付的利息也可以計入成本。在其他費用保持不變的情況下，計入成本越多，則利潤總額越少，企業(yè)交納的所得稅也越少。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備更新決策解：解：選擇租賃方案時，此租賃為融資性租賃，在不考慮稅收時，其成本現(xiàn)值PV（L）為:PV（L）25 000（PA，10，10） 23 000（PA，10，10） 3 000（PA，10，10） 25 0006.144 6 23 000 6

25、144 6 3 000 6144 6 313 400（元） 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備更新決策選擇購買，其成本現(xiàn)值PV（B）為:PV（B）180 00023 000（PA，10，10） 3000（PA，10，10） 5000（PF，10，10）180 000 23 000 6144 6 3 000 6.144 6 5000 0.3855 337 800（元） 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備更新決策 如果運用年值法中的平均年費用法，設(shè)租賃設(shè)備的平均年費用為AAC（L），而購買設(shè)備的平均年費用為AAC（B），則:AAC（L）25 00023 0003 00051000（元）AA

26、C（B）180 000（AP，10，10）23 000 3 0005 000（AF，10，10） 180 000 0.162 7 23 000 3 000 5 000 0.062 7 54 972.5（元）因為，PV（L）PV（B），或者AAC（L）AAC（B），所以租賃設(shè)備的方案對企業(yè)比較合算。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備更新決策某企業(yè)為生產(chǎn)其主要產(chǎn)品，需要一臺價值為110萬元的設(shè)備，該設(shè)備的使用壽命5年，采用直線折舊法，殘值為10萬元。若采用租賃方式租用設(shè)備，則每年需付租金30萬元。如借款購買則每年需按借款利率10來等額支付本利和。假設(shè)企業(yè)的所得稅稅率為40，折現(xiàn)率為10。當(dāng)租

27、賃設(shè)備時，承租人可以將租金計入成本而免稅；當(dāng)借款購買時，企業(yè)可以將所支付的利息及折舊從成本中扣除而免稅，并且可以回收殘值。試對以上兩種方案進(jìn)行決策？ 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備更新決策設(shè)租賃設(shè)備的成本現(xiàn)值為PV（L），需扣除租金免稅金，則 PV（L）300 000（PA，10，5）300 000 40（PA，10，5）300 000 37908 l200003.7908682 344（元）設(shè)借款購買設(shè)備的成本現(xiàn)值為PV（B），需扣除支付利息免稅金，因此需先計算各年支付的利息，詳見表75。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備更新決策各年支付利息年份剩余本金還款金額其中：支付利息1

28、1100000290180110000291982029018091982372162229018072162450360429018050360526378429018026378各年要還的本利和A（B）為 A（B）1100000（AP，10，5） l100 000 0.263 8 290 80（元） 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備更新決策nPV（B）1100000 （1100000100000）/50.40(P/A,10%5)1100000.4（PF，10，1）919820.4（PF，10，2）72 162 0.4（PF，10，3）50 360 0.4（PF，10，4）26 378

29、 0.4（PF，10，5）100 000（PF，10，5） 110000030326440000.430405.5721 68613 758.356551.2462 090 622 244.32（元）因為，PV（L）PV（B），應(yīng)該選擇購買設(shè)備的方案。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備更新決策n選擇題：選擇題：n1、由有形磨損所決定的設(shè)備的使用壽命稱為 A 。 A自然壽命 B技術(shù)壽命 C經(jīng)濟(jì)壽命 D折舊壽命n2、設(shè)備備的技術(shù)壽命是由下列哪一項所決定的C 。 A有形磨損 B技術(shù)進(jìn)步的速度 C無形磨損 D喪失工作精度n3、設(shè)備折舊率大小取決于設(shè)備的 D 。 A凈值 B原值 C現(xiàn)值 D使用年限 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 設(shè)備磨損、補償與折舊設(shè)備更新決策n4、折舊在財務(wù)現(xiàn)金流量中是屬于D 。 A現(xiàn)金流入 B現(xiàn)金流出 C經(jīng)營成本 D不考慮項目n5、決定設(shè)備合理更新期